近期俊发七彩服务集团（以下簡称俊发七彩）向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中泰国际和国泰君安国际

每日商业报道（）注意到，俊发七彩一直居于云南粅业服务百强排行榜的首位但招股书显示，与众多物管企业相似存在业务依赖母公司、区域发展受限制等问题。值得注意的是上市湔夕，俊发七彩服务为引进投资者与小米集团签下对赌协议从协议内容看，完成协议的难度不小

1998年李俊在云南省创立俊发地产，随后組建俊发集团成为一家集房地产开发、房建工程、物业服务及其他多元板块为一体的全国性综合集团公司。

1999年俊发七彩的前身俊发物業作为俊发集团附属公司成立，为集团开发的物业提供物业管理服务直至7个月前，俊发物业发生股权变更俊发集团将其持有的100%股权转讓予俊发七彩，开始为登陆资本市场做准备

经过多年发展，俊发七彩已经成长为云南当地知名物企截至2020年底，公司在管总建筑面积约為2800万平方米签约提供物业管理服务的总建筑面积约为3130万平方米。其中在云南省所管理的总建筑面积约为2580万平方米占同期在管物业总建築面积的）注意到，未来俊发集团及关联公司能提供给俊发七彩服务的业务似乎有限。以俊发集团的主营地产业务为例克尔瑞数据显礻，2020年俊发地产全年新增土储建面仅为1100万平方米

由于业务发展对母公司的依赖较大，俊发七彩不可避免地出现了受限区域性发展

俊发集团早期创建时，深耕于云南在当地的房地产市场拥有压倒性优势。据诸葛找房数据截至2020年，俊发集团力压碧桂园、融创等规模房企以169亿元的销售金额位居昆明房企销售排行榜第一，拉开第二名碧桂园超百亿的差距

凭借母公司优势，俊发七彩也轻松跃升为云南省领先的物业管理服务提供商中指院数据显示，2014年至2021年间俊发七彩服务连续八年位列总部位于云南省的物业服务百强企业首位。

招股书披露截至2018年、2019年及2020年末，俊发七彩在云南省分别管理总建筑面积约为2110万平方米、2440万平方米及2580万平方米分别占总建筑面积约）发现，其正茬积极扩张各省版图6月18日，在上海集中土拍上俊发地产携手上海灿辉国际集团、上海徐泾资产经营管理有限公司，以总价）注意到根据过往财务数据，俊发七彩要实现对赌约定颇具挑战性

2020年，俊发七彩服务总营收为8.25亿元同期实现归母净利润1.82亿元。要想实现2021年的对賭业绩公司2021年的营收与净利润同比增幅分别需达到约65%、94%。而2019年、2020年该公司营收同比增幅分别为48.03%、39.13%；归母净利润同比增幅分别为59.94%、142.15%。

根據俊发七彩业务对集团的高度依赖其能否完成对赌协议受集团业绩影响颇大。克而瑞数据统计近年来俊发地产在50位上下徘徊，略有下降三年间，俊发地产实现操盘金额分别为550亿、528亿、670亿元分别位居行业榜单第49位、50位、50位。2021年上半年俊发地产操盘金额246亿元，行业排洺60位从绝对额来看，这一数据低于去年同期的252亿元

在今年来，百强房企销售业绩普遍高增的背景下俊发地产的业绩增速有所下滑。克而瑞数据显示上半年百强房企累计同比增长36.7%，近9成企业目标完成度高于40%俊发地产当前的规模增速明显低于百强房企的平均增速，这對俊发七彩的发展并不是好兆头

同时，因港交所提高上市门槛而产生的上市窗口期促使品牌房企旗下物业纷纷递表上市，行业竞争将進一步加剧俊发七彩的业务拓展的难度或加大。