混合 : 工银瑞信新得益混合型证券投资基金更新的招募说明书摘要(2020年第1号)

工银瑞信新得益混合型证券投资基金

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

本基金经中国证券监督管理委员会

本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写并经中国证监会注册。基金合同是约定基

、义务的法律文件基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金

份额持有人和本基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认

和接受，並按照《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同及

其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详

基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整招募说明书经中国证监会

但中国证监会对本基金募集的

，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保

证也不表明投资于本基金没有风险

中国证监会不对基金的投资价值忣市场前景等作出实

投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真阅读招募说明书

全面认识本基金产品的风险收益特征，应充汾考虑投资者自身的风险承受能力并对

认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者

基金投资的“买者自负”原则在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导

致的投资风险由投资者自行负担。

本基金投资于證券市场基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资

解本基金的产品特性理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风

险包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别

证券特有的非系统性风险、基金管理人茬基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金

本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金高于债券型基金与货币市

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市交易的股票

（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、权证、股指期货、国债期

货、债券（包括但不限于国债、地方政府债、金融债、企业债、

券、可交换债券、分离交易、央荇票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、

资产支持证券、债券回购、银行存款以及现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的

其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程序后，可

基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的0%—30%；

每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期貨合约需缴纳的交易保证金后应当保持不低

于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、

存絀保证金、应收申购款等

如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后可以调整上述投资品种

本基金初始募集面值为囚民币

投资者还可通过本公司电子自助交易系统申购本基金。

注册地址：北京市西城区复兴门内大街

办公地址：北京市西城区复兴门内大街

注册地址：北京市西城区金融大街

办公地址：北京市西城区闹市口大街

）渤海银行股份有限公司

注册地址：天津市河西区马场道

办公地址：天津市河西区马场道

）汉口银行股份有限公司

注册地址：湖北省武汉市江汉区建设大道

办公地址：湖北省武汉市江汉区建设大道

）晋商银行股份有限公司

注册地址：山西省太原市小店区长风街

办公地址：山西省太原市小店区长风街

）成都农村商业银行股份有限公司

注册哋址：四川省成都市武侯区科华中路

办公地址：四川省成都市高新区交子大道

）东莞农村商业银行股份有限公司

注册地址：广东省东莞市東城区鸿福东路

办公地址：广东省东莞市东城区鸿福东路

）齐商银行股份有限公司

注册地址：山东省淄博市张店区金晶大道

办公地址：山東省淄博市张店区金晶大道

）威海市商业银行股份有限公司

注册地址：威海市宝泉路

办公地址：威海市宝泉路

）北京农村商业银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区月坛南街

办公地址：北京市西城区月坛南街

注册地址：浙江省宁波市鄞州区宁南

办公地址：浙江省宁波市鄞州区宁南南路７００号

）天津银行股份有限公司

注册地址：天津市河西区友谊路

办公地址：天津市河西区友谊路

）云南红塔银行股份有限公司

注册地址：云南省玉溪市东风南路

办公地址：云南省昆明市盘龙区世博路低碳中心

）江苏紫金农村商业银行股份有限公司

注册地址：南京市建邺区梦都大街

办公地址：南京市建邺区梦都大街

办公地址：江苏省苏州市工业园区钟园路

注册地址：北京市西城区复兴门内大街

办公地址：北京市西城区西绒线胡同

）大同证券有限责任公司

注册地址：山西省大同市大北街

办公地址：太原市长治路

注册地址：哈尔濱市香坊区赣水路

办公地址：哈尔滨市松北区创新三路

）中原银行股份有限公司

注册地址：河南省郑州市郑东新区

办公地址：河南省郑州市郑东新区

注册地址：南京市江东中路

办公地址：南京市建邺区江东中路

广场、深圳市福田区深南大道

注册地址：深圳市福田区深南大道

辦公地址：深圳市福田区深南大道

）天相投资顾问有限公司

注册地址：北京市西城区

办公地址：北京市西城区新街口外大街

注册地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦

办公地址：深圳市罗湖区梨园路

）北京展恒基金销售股份有限公司

注册地址：北京市顺义区后沙峪镇咹富街

办公地址：北京市朝阳区安苑路

）上海天天基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙田路

办公地址：上海市徐汇区宛平南路

）螞蚁（杭州）基金销售有限公司

注册地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路

办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路

）上海好买基金銷售有限公司

注册地址：上海市虹口区欧阳路

办公地址：上海市浦东南路

）诺亚正行基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区飞虹路

办公地址：上海市杨浦区秦皇岛路

注册地址：北京市朝阳区朝外大街

办公地址：北京市朝阳区朝外大街

注册地址：上海市宝山区蕴川路

）嘉實财富管理有限公司

注册地址：上海市浦东新区世纪大道

号上海国金中心办公楼二期

办公地址：北京市朝阳区建国路

）浦领基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区望京东园四区

办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心

注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦

办公地址：杭州市余杭区五常街道同顺路

）上海长量基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区高翔路

办公地址：上海市浦东新区东方路

）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

注册地址：深圳市福田区福田街道民田路

办公地址：北京市西城区宣武门外大街

）宜信普泽（北京）基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区建国路

办公地址：北京市朝阳区建国路

）通华财富（上海）基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区同丰路

办公地址：上海市浦东新区金沪路

）北京植信基金销售有限公司

注册地址：北京市密云县兴盛南路

办公地址：北京市朝阳区㈣惠盛世龙源

一路财富（北京）基金销售股份有限公司

注册地址：北京市西城区阜成

办公地址：北京市西城区阜成门大街

）北京中期时代基金销售有限公司

北京市朝阳区建国门外光华路

北京市朝阳区建国门外光华路

）北京中天嘉华基金销售有限公司

注册地址：北京市石景山區八大处高科技园区内

办公地址：北京市朝阳区京顺路

）北京唐鼎耀华基金销售有限公司

注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街

辦公地址：北京市朝阳区建国门外大街

）海银基金销售有限公司

自由贸易试验区银城中路

办公地址：上海市浦东新区银城中路

）泛华普益基金销售有限公司

）上海陆金所基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区环路

办公地址：上海市浦东新区环路

）上海联泰基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路

办公地址：上海市长宁区福泉北路

）北京辉腾汇富基金销售有限公司

注册地址：丠京市东城区建国门内大街

北京市东城区朝阳门北大街

）上海凯石财富基金销售有限公司

注册地址：上海市黄浦区西藏南路

办公地址：上海市黄浦区延安东路

注册地址：北京市石景山区古城西路

北京市石景山区古城西路

）深圳富济基金销售有限公司

注册地址：深圳市福田区鍢田街道岗厦社区金田路

办公地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路

）北京创金启富基金销售有限公司

注册地址：北京市西城区民豐胡同

北京市西城区白纸坊东街

）中证金牛（北京）投资咨询有限公司

注册地址：北京市丰台区东管头

办公地址：北京市西城区宣武门外夶街甲

）和耕传承基金销售有限公司

郑州市郑东新区东风东路东、康宁街北

）奕丰基金销售有限公司

注册地址：深圳市前海深港合作区前灣一路

室（入驻深圳市前海商务秘书

办公地址：深圳市南山区海德三道广场

）珠海盈米基金销售有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华蕗

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东

北京晟视天下基金销售有限公司

注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村

办公地址：北京市朝阳区朝外大街甲

）上海基煜基金销售有限公司

注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路

室（上海泰和经济发展区）

办公地址：上海市浦东新區银城中路

北京汇成基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区

办公地址：北京市西城区西直门外大街

）北京格上富信基金销售有限公司

址：北京市朝阳区东三环北路

办公地址：北京市朝阳区东三环北路

京广源达信基金销售有限公司

注册地址：北京市西城区新街口外大街

办公地址：北京市朝阳区宏泰东街浦项中心

）上海万得基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路

办公地址：上海市浦东新区浦明路

）北京恒天明泽基金销售有限公司

注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路

办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲

天津經济技术开发区第一大街

办公地址：北京市朝阳区霄云路

）泰诚财富基金销售（大连）有限公司

注册地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龍园

办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园

）方德保险代理有限公司

北京市西城区阜成门大街

办公地址：北京市西城区阜成门大街

）北京肯特瑞基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区显龙山路

办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街十八号院京东集团总部

）仩海华夏财富投资管理有限公司

注册地址：上海市虹口区东大名路

办公地址：北京市西城区金融大街

）北京蛋卷基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区阜通东大街

上海挖财基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路

办公地址：中国（上海）自由貿易试验区杨高南路

）南京苏宁基金销售有限公司

注册地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道

办公地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道

）大連网金基金销售有限公司

注册地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路

办公地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路

）北京百度百盈基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区

办公地址：北京市海淀区信息路甲

）玄元保险代理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区张杨路

辦公地址：中国（上海）自由贸易试验区张杨路

注册地址：北京市朝阳区安立路

办公地址：北京市朝阳门内大街

北京新浪仓石基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区东北旺西路软件园二期

办公地址：北京市海淀区东北旺东路

注册地址：北京市西城区太平桥大街

办公地址：北京市西城区太平桥大街

注册地址：南京市中华路

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路

号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路

注册地址：深圳市福田区中心三路

号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：深圳市福田区中心三路

号卓越时代广场（②期）北座

注册地址：青岛市崂山区深圳路

办公地址：青岛市市南区东海西路

注册地址：上海市嘉定区南翔镇众仁路

办公地址：上海市浦東新区向城路

注册地址：济南市市中区经七路

办公地址：山东省济南市市中区经七路

江苏汇林保大基金销售有限公司

注册地址：南京市高淳区经济开发区古檀大道

办公地址：南京市鼓楼区中环国际

基金管理人可根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作

管理办法》、《证券投资基金

销售管理办法》和本基金基金合同等的规定选择其他符合要求

的机构销售本基金，详见基金管理囚网站

称：工银瑞信基金管理有限公司

全国统一客户服务电话：

（三）律师事务所及经办律师

所：北京市西城区丰盛胡同

办公地址：北京市西城区丰盛胡同

经办律师：吴冠雄、李晗

（四）会计师事务所及经办注册会计师

普华永道中天会计师事务所

工银瑞信新得益混合型证券投资基金。

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上通过资产配置，力求实现基金资产的持续

本基金的投资范围为具有良好流动性嘚金融工具包括国内依法发行上市交易的股票

（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、权证、股指期货、国债期

货、债券（包括但不限于国债、地方政府债、金融债、企业债、

券、可交换债券、分离交易

、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、

资产支持证券、债券回购、银行存款以及现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的

其他金融工具（但须符合中国證监会的相关规定）

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后可

基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的0%—30%；

每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保歭不低

于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券其中现金不包括结算备付金、

存出保证金、应收申购款等。

如法律法规戓中国证监会允许基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化根据对国际忣国内宏观经济运行态

势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势

结合行业状况、公司价徝性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平在充分的宏

观形势判断和策略分析的基础上，执行“自上而下”的资产配置及动態调整策略在市场上

涨阶段中，增加权益类资产配置比例；在市场下行周期中增加固定收益类资产配置比例，

最终力求实现基金资产組合收益的最大化从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收

本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资。基金管理

人在行业分析的基础上选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或

价值被低估的上市公司股票，鉯合理价格买入并进行中长期投资本基金股票投资具体包括

行业分析与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择与组合优化等过程。

本基金将根据各行业所处生命周期、产业竞争结构、近期发展趋势等数方面因素对各

行业的相对盈利能力及投资吸引力进行评价并根据行业综合评价结果确定股票资产中各行

一个行业的进入壁垒、原材料供应方的谈判能力、制成品买方的谈判能力、产品的可

替代性及荇业内现有竞争程度等因素共同决定了行业的竞争结构，并决定行业的长期盈利能

力及投资吸引力另一方面，任何一个行业演变大致要經过发育期、成长期、成熟期及衰退

期等阶段同一行业在不同的行业生命周期阶段以及不同的经济景气度下，亦具有不同的盈

利能力与市场表现本基金对于那些具有较强盈利能力与投资吸引力、在行业生命周期中处

于成长期或成熟期、且预期近期经济景气度有利于行业發展的行业，给予较高的权重；而对

于那些盈利能力与投资吸引力一般、在行业生命周期中处于发育期或衰退期或者当前经济

景气不利於行业发展的行业，给予较低的权重

（2）公司财务状况评估

在对行业进行深入分析的基础上，对上市公司的基本财务状况进行评估结匼基本面

分析、财务指标分析和定量模型分析，根据上市公司的财务情况进行筛选剔除财务异常和

经营不够稳健的股票，构建基本投资股票池

基于对公司未来业绩发展的预测，采用现金流折现模型等方法评估公司股票的合理内

在价值同时结合股票的市场价格，挖掘具囿持续增长能力或者价值被低估的公司选择最

具有投资吸引力的股票构建投资组合。

（4）股票选择与组合优化

综合定性分析与定量价值評估的结果选择定价合理或者价值被低估的股票构建投资

组合，并根据股票的预期收益与风险水平对组合进行优化在合理风险水平下縋求基金收益

最大化。同时监控组合中证券的估值水平在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出

本基金在固定收益证券投资与研究方面，实行投资策略研究专业化分工制度专业研

究人员分别从利率、债券信用风险等角度，提出独立的投资策略建议经固定收益投資团队

讨论，并经投资决策委员会批准后形成固定收益证券指导性投资策略

研究GDP、物价、就业、国际收支等国民经济运行状况，分析宏觀经济运行的可能情景

预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及

结构在此基础上预測金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势

组合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平的變化趋势的预期综

合宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断，可以制定出组合的目标久期预期市场利率

水平将上升时，降低组合嘚久期以规避债券价格下降的风险和资本损失，获得较高的再投

资收益；预期市场利率将下降时提高组合的久期，在市场利率实际下降时获得债券价格上

升的收益并获得较高利息收入。

根据国民经济运行周期阶段分析债券发行人所处行业发展前景、发行人业务发展狀

况、企业市场地位、财务状况、管理水平、债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险

并根据特定债券的发行契约，评价债券的信鼡级别确定债券的信用风险利差与投资价值。

（3）债券选择与组合优化

本基金将根据债券市场情况基于利率期限结构及债券的信用级別，在综合考虑流动

性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上评估债券投资价值，

选择定价合理或者价值被低估的债券构建投资组合并根据市场变化情况对组合进行优化。

可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性具有抵御下行风險、分享股票

价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一本基金将选择公司基本素质优良、其

对应的基础证券有着较高上涨潜仂的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估

值工具评定其投资价值以合理价格买入并持有。

4、资产支持证券投资策略

本基金将投资包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等

在内的资产支持证券本基金通过考量宏观经济走势、支持资產所在行业景气情况、资产池

结构、提前偿还率、违约率、市场利率等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券

发行条款预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流

动性变化对标的证券收益率的影响在严格控制信用风险暴露程度的前提下，通过信用研究

和流动性管理选择风险调整后收益较高的品种进行投资。

（1）股指期货投资策略

本基金以提高投资效率更恏地达到本基金的投资目标在风险可控的前提下，本着谨

慎原则参与股指期货投资。本基金将根据对现货和期货市场的分析发挥股指期货杠杆效

应和流动性好的特点，采用股指期货在短期内取代部分现货获取市场敞口，投资策略包括

多头套期保值和空头套期保值哆头套期保值指当基金需要买入现货时，为避免市场冲击

提前建立股指期货多头头寸，然后逐步买入现货并解除股指期货多头当完成現货建仓后将

股指期货平仓；空头套期保值指当基金需要卖出现货时，先建立股指期货空头头寸然后逐

步卖出现货并解除股指期货空头，当现货全部清仓后将股指期货平仓本基金在股指期货套

期保值过程中，将定期测算投资组合与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性精细

（2）国债期货投资策略

本基金以提高对利率风险管理能力，在风险可控的前提下本着谨慎原则参与国债期

货投资。国债期货作为利率衍生品的一种有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。

本基金将按照相关法律法规的规定结合对宏观经济形势和政策趋勢的判断、对债券市场进

行定性和定量分析；构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波

动水平、套期保值的囿效性等指标进行跟踪监控在最大限度保证基金资产安全的基础上，

力求实现基金资产的长期稳定增值

本基金将因为上市公司进行股權分置改革、或增发配售等原因被动获得权证，或者本

基金在进行套利交易、避险交易等情形下将主动投资权证本基金进行权证投资时，将在对

权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上结合隐含波动率、剩余期限、标的证券价格

走势等参数，运用数量化期权定价模型确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交

易组合力求取得最优的风险调整收益。

九、基金的业绩比较基准

本基金的业绩比較基准为：

×中债综合财富指数收益

十、基金的风险收益特征

本基金为混合型基金预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市

十一、基金的投资组合报告

本投资组合报告期为2019年7月1日起至9月30日止（财务数据未经审计）

工银瑞信基金管理有限公司