北京时间6月16日,全球最大的数字货运平台满帮集团正式开启招股,计划以「YMM」为股票代码在纽交所挂牌上市。富途与摩根士丹利、中金等顶级投行共同助力本次IPO。

据官网介绍,2017年11月,江苏满运软件科技有限公司(运满满)与贵阳货车帮科技有限公司(货车帮)进行战略合并,成立满帮集团。合并以来,满帮集团获得过多家机构投资,其投资者包括软银愿景基金、红杉资本中国、Permira 璞米资本、富达投资 Fidelity Investments、高瓴资本、GGV 纪源资本等知名机构,股东背景强大。

满帮集团致力于通过建立数字化、标准化、智能化的线上信息平台来打通线上车货匹配及交易闭环,实现货主与司机的无缝连接,从而推动整个物流行业高效运转,逐渐构建起覆盖公路运输全服务场景的货运新经济生态。截至2020年底,满帮业务已覆盖全国超过300座城市,线路覆盖超过10万条,形成了高度密集的全国线路网。

根据CIC的报告,按2020年的GTV(交易总额)计算,满帮集团是全球最大的数字货运平台。2020年,满帮集团的GTV达到1738亿元,完成订单总量达到7170万份,超过280万卡车司机在平台上完成发货订单。2021年第一季度中,满帮集团GTV达到515亿元,完成订单总量到达2210万份,与2020年同期相比分别同比增长108.0%和170.2%。

招股书所披露的财务数据显示,2019年与2020年,满帮集团的总净收入分别为24.7亿元与25.8亿元;净亏损分别为15.2亿元与34.7亿元,经Non-GAAP(非美国通用会计准则)调整后,2019年的净亏损为9.3千万元,2020年实现盈利2.8亿元。

数据来源:满帮集团招股书

根据CIC的报告,2020年中国道路运输市场规模达到6.2万亿元,是世界上最大的道路运输市场。然而,由于信息不对称、标准缺失、货物破损程度高等原因,导致了我国物流业存在着较高的间接交易成本。据CIC统计,2020年中国物流总支出中约30%是由于规划和管理不善或货物损失造成的浪费支出。

满帮集团着眼于此行业痛点,通过为道路运输实现数据赋能来推动整个物流行业高效运转,高筑起了自己的竞争壁垒,在中国道路运输市场上拥有明显的竞争优势。

作为头部的美股港股互联网券商,富途成为了各个赛道头部企业的不二选择。

据统计,近三年赴美上市市值超100亿美元的中概股,92.86%都是富途的客户。在2021年第一季度,全部赴美IPO的中概股都选择了与富途合作,包括容联云、知乎、图森未来、水滴等等。作为「中国SaaS赴美上市第一股」的容联云,在富途的分销渠道实现了17亿美元的出色认购额,认购人数达到了57944人。

在港股市场,富途的成绩同样遥遥领先于同业。2021年以来,在香港IPO的百度、快手、哔哩哔哩、京东物流等明星企业,富途均是唯一登上招股书的互联网券商。此外,富途还为20多家企业带来超百亿港元的认购成绩。

富途的企业服务为何能深受行业头部企业的青睐?概括起来,富途在美股港股的券商能力、推广运营能力、一站式ESOP解决方案,真正为赴美赴港企业提供了全流程的资本市场服务。

在IPO分销及IR服务方面,通过优质的券商能力,富途汇聚了超过1500万注册用户,日活跃用户数(DAU)超过110万,是中国体量及活跃度均领先的美股港股交易平台和内容社区。

从用户画像上看,富途96%以上的用户为本科及以上学历,一线城市用户占比59%,其中来自TMT、金融行业的80后财富新贵占据了绝大多数,财报显示,截至2021年Q1期末,富途有资产客户数超79万,有资产客户的户均资产量超7.51万美元。

这样的用户画像意味着三个点,首先是强购买力,这批用户既可以是新经济企业的个人投资者,又可以是其产品或服务的消费者;其次是高认知,对新经济企业的商业模式理解更深入,接受度也更高;最后是高影响力,这部分人群在公司或行业中通常拥有更高的势能,在其社交范围中有更强的影响力。上市企业借IPO的时间节点,在这批用户中做商业模式、品牌形象的曝光,显然非常“划算”。

在投资零售化的大趋势下,富途汇聚的这些优质个人投资者,吸引了超过700+企业、专业财经媒体、基金,入驻富途牛牛平台共同形成远超过1500万的影响力,使得富途牛牛成为企业传递企业价值、业务亮点的最佳阵地。

2019年上线的富途旗下企业服务品牌富途安逸(FUTU I&E),始终怀有将富途的“平台价值”最大化的目标,以新经济企业的IPO分销*为节点,同时连接企业和C端的投资者,为新经济企业提供投资者关系管理(IR)、PR和一站式ESOP期权管理解决方案。

截至目前,富途安逸已经服务 400+ 家新经济企业,未来将不断优化产品和服务,持续做新经济企业的长期陪伴者。

*注:由富途旗下子公司提供服务

　　据艾媒网()获悉，6月22日，满帮集团正式登陆纽交所，股票代码“YMM”，开盘价报22.5美元，较19美元发行价上涨18.4%。截至美股收盘，满帮集团股价报收于21.50美元，涨幅超13%，总市值约233.58亿美元。

　　以发行价计算，满帮集团市值超过200亿美元。满帮集团正式成为“数字货运第一股”，同时也是继顺丰、中通快递、京东物流之后，中国第四家市值超过千亿元人民币的物流企业。

　　公开资料显示，满帮集团由运满满和货车帮两家卡车服务平台于2017年合并而成，是一家以大数据技术为依托，为货运司机和货主进行运输需求对接的网络货运平台，主要面向公路货运市场，以跨省干线运输业务为主。

　　成立7年多，满帮集团总融资额接近50亿美元，几乎是每年一次融资，包括红杉中国、高瓴、襄禾、腾讯、GGV、光速中国等在内的头部投资机构都选择连续多轮加注这家公司。这其中，红杉中国自2015年投资满帮集团前身之一运满满开始，共连续7轮加注，是早期进入的最大外部股东。

　　值得注意的是，就在满帮集团上市前夕，即2021年6月18日，中国石化集团资本有限公司宣布已完成对满帮集团的投资交割，将在能源、公路物流等领域布局大数据和人工智能等新兴技术，共同探索更多深度合作的可能性。

　　从时间上看，从满帮集团正式公开递交招股书，到挂牌上市，时间不过25天。上市后，CEO张晖在满帮持股15.2%，拥有83.4%的投票权，最大机构投资方软银愿景基金将持有满帮20.3%的股份，红杉中国和全明星投资基金则分别持有6.6%和4.5%的股份。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，促使满帮集团上市的三个关键因素，一是来自于资本的成熟度，二是当前企业营收规模已达到一定的量级，而又有“已实现盈利”加持，足以支撑起一个相对好看的市值，三则是最近好几家跟物流运输相关的企业都在寻求上市，获得资本高度关注，对于顺利上市是比较利好的。

　　根据此前发布的招股书数据显示，满帮集团2019年营收为24.7亿元，2020年营收25.8亿元，Non-GAAP净利润2.81亿元，全年GTV(平台总交易额)为1738亿元，订单量为7170万单。今年第一季度，满帮集团营收8.67亿元，同比增长97.7%，Non-GAAP净利润增长324.4%至1.13亿元，GTV为515亿元。

　　满帮集团的收入主要来自两大块：货运匹配服务和增值服务。货运匹配服务又包括了货运黄页服务、货运经纪服务和在线交易服务。其中，在线交易服务2020年8月才开始货币化。在2020年，货运匹配服务带来了19.47亿元收入，在总收入中占比75.5%；增值服务收入6.34亿元，占比24.5%，有大约192.83万名用户在满帮平台使用了至少一项增值服务。

　　除了不断丰富增值服务，满帮的业务范围也在拓展，除干线运输外，其在同城货运、冷链运输等方面均有发力。这种业务拓展，既有以往的技术、运营经验、品牌以及资金实力等“铺路”，也带来了“干线网络+城配网络”的想象空间。

　　在2021年第一季度的关键运营指标，数据也十分亮眼。满帮平台货主平均月活从2020年同期73万增长到了2021年的122万，订单完成从2020年同期820万单增长到2021年一季度的2210万单，平台总交易额也从2020年的2470万元增长到2021年同期的5150万元。这意味着越来越多的货主和司机，倾向于通过满帮进行发货、找货和拉货。而随着货主和卡车司机的规模越来越大，也会推动满帮平台生态价值的建设。

　　从中国货运市场总体规模和需求量来看，这是一个有着广阔商业前景的生意。如今，随着在纽交所的成功上市，满帮集团在数字货运平台的市场地位，已经取得了阶段性成果。此外，满帮集团此次赴美上市，或将会开启物流行业细分领域的新一轮上市潮。

　　谈及此次IPO，满帮集团董事长兼CEO张晖表示，只有时代的企业，没有企业的时代。从成立的第一天开始，满帮就是在无人区探索不曾有人探索过的土壤。未来，公司要把创新的基因延续下去，不忘“让物流更美好”的使命，给行业带来温度，对行业群体充满善意。

　　和科技创新没有终点一样，上市也不是终点。不过上市却是进一步巩固优势，加速业务布局的手段。对于未来，满帮集团也作出了长期增长战略：扩大网络效应、扩大服务范围、投资基础设施和技术创新、寻求战略联盟、投资和收购。就此，其上市的募资用途也很有针对性，大约40%用于基础设施开发和技术创新的投资；大约40%用于扩大服务范围；其他用于运营资金需求和潜在收购投资等一般公司目的。

　　“上市对公司来说是一个新的起点。作为全球领先的数字货运平台，它通过在司机与货主端的渗透，不断扩大公路运输供需两端的用户规模，已具有一定的品牌效应与聚合效应，形成了平台增长飞轮。”钟鼎资本合伙人尹军平表示，满帮未来将持续扩大物流覆盖网络并提升平台交易规模，拓展服务品牌，无疑拥有广阔的想象空间。