中路股份中小盘信息更新报告:旗舰店开业促发迪士尼主题投资机会
国泰君安证券
维持“增持”评级,上调目标价至62元。我们认为将是上海乐园落成和开园的最大受益者。考虑到全球最大迪士尼旗舰店5月20日在上海开业,将拉开2015上海迪士尼主题序幕,迪士尼主题的确定性进一步提高,上调公司目标价至62元,维持“增持”评级。盈利预测方面我们维持先前的观点,预计公司年净利润分别为1.15/1.37亿元,对应EPS0.36/0.43元。
全球最大迪士尼旗舰店开业将拉开2015上海迪士尼主题序幕。根据华特迪士尼公司的消息,上海迪士尼商店将于5月20日开门迎客。我们认为5月份是布局迪士尼主题非常好的时间点,以陆家嘴迪士尼商店开门迎客为起点,后续的宣传力度会逐步加强。我们预计上海迪士尼会在2016年春季正式开园,会在2015年年底做试营运,也就是说学香港经验,先试运营几个月之后作正式开园。在正式开园前,宣传力度的加强(包括本次旗舰店开业)、7月上海迪士尼地铁专线的试通车、宣布开园时间、年底试运营等都将形成有力的主题催化。
中路股份将是上海迪士尼乐园落成和开园的最大受益者,迪士尼配套项目经济效益可达百亿级人民币。我们认为目前市场还未充分认识到公司建设文化旅游综合服务园区的发展前景。与中路股份拟建购物中心规模相当的美国梦购物中心(尚未营业),预计营业面积75万平方米,年接待游客量4000万人次,年销售收入在37亿。中路股份拟建购物中心的营业面积在47万平方米以上,预计年接待量在千万级人次,其经济效益简单匡算可达百亿级人民币。
风险提示:上海迪士尼不能按时开园。
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08:10来源：金融界
【大盘走势】大盘将震荡攀升到2400点一线
【投资机会】三大主线掘金近期牛股(股)‖6只潜力股吸金近50亿元(股)
回顾8月的市场，在经历了7月份的蓝筹快速上行之后，节奏略有放缓，以改革政策为主线的主题投资活跃，带动创业板与中小板指涨幅较好，也拉开了主题投资的大幕。经济增长缓慢企稳，制造业内生增长下滑，这些都表明实体经济正处于弱复苏阶段，基础薄弱且波动频繁，但至少下行风险不大。其实真正困扰经济基本面的，是过剩产业风险、地产风险等各类债务风险的爆发，因为这些才是关系到经济复苏程度的风险因子。实际上，无论是对债务风险的未来走向，还是现有风险的处理，管理层都尽力在做积极的安排。在经济增速放缓的新常态下，中国不再会采取短期大规模刺激政策，而是通过一系列相互匹配的定向微调政策组合，边稳增长边促改革。
但过去央行采取直接释放资金量的方式并没有取得很好的成效，最大的原因是因为国家投资主体（各级政府）的预算约束体系大都只对资金量做出反应，对资金价格的成本并不关心。相反的是，民间私营资金则对价格更为敏感，所以“降价”比“放量”对限制政府投资，拉动民间投资更有成效。央行由此开始采取“以价代量”的方式，使得我国逐步进入长期的降息周期。2014年以来，资本市场的改革红利加速释放，制度松绑使得市场活跃程度异常加强，主要表现在国企改革加速、长效资本积极介入、并购重组踊跃这三点。在长期的降息周期预期下，市场的风险偏好提升，从而提升A股估值，使得市场具备长期上行的动力。而14年整体盈利增长预期同比略放缓，这意味着一方面今年想要自下而上的寻找业绩高增长的品种会较13年更难，另一方面说明要取得整体性的超额收益，必须要从提高beta值上着手。改革推动是今年投资线索的最大驱动力。这可以分为两方面来理解，一方面，改革的目的是调结构促转型，具备改革政策直接推动的行业，面临更佳的景气上行预期，由此将能获得更高的市场估值，另一方面改革提升的经营效率或资源倾斜也将提升未来业绩增长，从而获得超额收益。策略配置上，除去可以布局有色、券商等行业以外，9月份可进行的改革主题投资包括：线索一，关注国企改革、沪港通、以及资产证券化的落地；线索二，关注产业资本活跃、国防军工以及信息安全等相关主题。（）
：改革和转型是金九行情驱动力
——“金九”行情成色十足，大盘强势放量如期创下反弹新高，主题投资活跃，大小指数的交替上行。兴业策略《一波三折，坚持运动战》判断行情的节奏：一波三折，逼空式大盘反弹难持久，8月份行情“蓄势”震荡，等“金九银十”，叠加四中全会的乐观预期、沪港通等因素，行情再次冲高。
——“金九银十”行情的驱动力是改革和转型，特别是“四中全会”、“沪港通”。
（1）“四中全会”之前的1个多月，A股市场对于改革红利的反应将更积极。
十八届四中全会大概率在10月中旬，为期三天。“四中全会”推进依法治国而带来的改革、转型的预期进一步提升，相应地，改革、转型、创新相关的最新政策不断地推动新的股市热点，比如，军工、科技创新、国企改革。
（2）我们对于“沪港通”启动之前的行情保持乐观。首先，A股可作为海外资金寻求风险分散及多元化配臵的良好标的。其次，欧洲资金有望驻扎香港参与“沪港通”，因欧洲经济低迷而乌克兰危机在寒冷的天气来临之前或难缓解。
第三，大批“讲政治”的“假外资”，特别是当前香港9500亿离岸人民币存量。
★展望：时间窗口胜于大盘指数，“金九”优于“银十”，短期震荡不改趋势——“四中全会”、“沪港通”之前的这段时间窗口行情易涨不易跌。
（1）A 股市场对于习式改革和转型的乐观预期显著增强。现在经济不死不活、政策不温不火，符合我一直推崇的“退二进三转型、妥协中前行”的最佳宏观路径，我一直反对所谓“大破大立、深蹲起跳”。现在转型路径已明确，中国大概率将在平稳中改革、转型，社会预期也将随之平稳、乐观。
（2）人心思涨，特别是“金九”行情趋势已成，短期内行情趋势将自我强化。
在政局稳定的背景下，每逢重大事件之前，A股市场往往激情燃烧，关于牛市的宣告和颂赞也层出不穷。此次四中全会和沪港通之前，行情放量大涨，卖方研究员、大众媒体及各种股评专家对“牛市”的期盼和鼓吹更甚以往，吸引社会增量资金入场，有利于短期行情的延续，但是，也透支了十月行情的动能。
——“沪港通”渐行渐进，568家“沪股通标的”的大盘蓝筹股开始活跃，维持市场的强势。8月29日-9月5日，人民币对美元即期汇率周升值10基点到6.1412，中国石化、上汽集团等权重蓝筹股放量上扬，表明了A股市场的配臵性价值正在吸引外资和产业资本等增量资金。9月4日欧央行会议超预期推出系列宽松政策，欧元作为融资货币短期有望继续流向中国资本市场。（兴业证券）
长城证券：牛市思维解当下 资产重估看长牛
考虑当下一定要把赚钱效应理解进来，短期难有像样调整，十月仍是一道门槛，操作上倾向买大，追逐正站上风口的环保，农业看四季度；长牛逻辑看资产重估，宏微观两个角度，资本逐利是王道，因为低估所以重估。
本周起陆续拜票，交流过程中我想传达这么一个看法：“要用牛市思维理解当下，可以看得乐观些，但十月份仍然是短中期迈不过的一道坎；中长期看A 股市场，要是再讲无风险收益率下行、风险偏好上行、改革红利释放就太OUT了，资产重估才是孕育本轮牛市的真正基因”。
资金涌动下的牛市味道：距离上次牛市太过遥远，让我们一时忘记了牛市味道，在9月份伊始的强劲反弹中，不知你闻到没有？表面上看两市成交量显著放大，暗地里国内存量投资者融资余额扩张、证券公司营业部开户踊跃、基金公司新产品发行加快。
老百姓增量资金是牛市重要特征：以前不玩股票的普通老百姓，开始给股市带来增量资金，我认为是牛市的一项重要特征。这类资金不问无风险收益率、风险溢价这类拗口逻辑，不深入公司基本面研究甚至连市盈率都不懂，股市的赚钱效应是吸引他们的最核心因素。与圈内的买方卖方不同，全国各大股票财经栏目对散户的投资决策影响比我们大得多。
久疏联系的朋友开始向我咨询股票投资这档子事，不得不勾起07年那段疯狂的回忆——源源不断的资金，上证从3000点飞跃6000点。
这就是牛市味道，场外资金流入：我们应当把资金流入或者更本质的说法——赚钱效应，纳入当下投资的重要考量框架。由此我倾向于短期内难有像样调整，这是这周路演的第一个判断。紧接这一个，既然短期难有，十月份可能仍是迈不过的一道坎，这是我们的第二个判断。
祸兮福所倚，福兮祸所伏：与9月份不同，10月份新财富推票效应减弱；10月份是三季报披露期，明显提升的估值与客观的盈利增长数字对碰；另外沪港通的开启，对大盘的利好可以理解，成长、小票呢？最后是四中全会召开，改革预期落地。
牛市思维解当下，可以看得乐观点：短期资金面盖过了一切，小票估值风险是越来越大，但9月未必会跌，大票承担了经济风险，但是被改革冲淡。落实到操作上是另外一回事，既然考虑到10月份的坎，大小股票的流动性又不一样，我倾向于9月买大；卖小的事见仁见智，左侧还是右侧，个人喜好不同，需要注意的是，财报对小票的冲击大、对大票的冲击小。
行业推荐上特别说下农业和环保：（1）这哥俩不怎么属于大的范畴，所以对大的先做个补充，我们推荐券商保险——或者冲着牛市氛围或者冲着AH 折价，看起来挺保险的，但我们不看好地产产业链，这个8月下旬就说了的。（2）环保重点说下，6月末的时候开始推荐环保，应该说7 月份的效果一般。等到7 月的中报风险释放后，环保板块估值开始整体修复，而随着近期相关政策出台、领导人对发展环保行业的表态以及市场对未来几个月重要行业政策的出台预期，环保开始站上风口。牛市氛围下不能错过刚站上风口的行业，尤其是在传媒、军工这些热门行业都有点被搞坏的节奏下。（3）农业，要分开看，概念看土改、基本面看养殖饲料。土改逐渐走向风口，就不谈了；养殖大家还是看猪价鸡价在炒，如果讲风口，养殖股是在2 季度逐渐站上去的，目前季节性回落，加之通胀有点低，很明显不在风口上。往后看基本面，我们的CPI、PPI背离着，食品和非食品也不一样，养殖这种强周期的，主要还是看供给，猪肉的需求可不像铁矿石，应是相对平稳的。所以农业养殖，可以中期看好，但是短期不在风口上。
资产重估看长牛，牛市逻辑新思维：前述基本以短为主，现在需要谈谈长的。长期看牛基本达成共识（有慢牛、快牛、牛市前夜的各种说法），而我倾向于慢牛，并且需要强调牛市逻辑不在于“无风险收益率长期下行因为政府说要降低社会融资成本”、“相信党相信政府相信改革红利”这些或教条或唱戏般的说法，而是切切实实的、从资本逐利角度出发，钱不傻，比政府有效率，哪里低估哪里就有重估，这才是真正牛市基因。
股票资产重估可以从两个角度看：一是循着当初06年高善文博士提出的资产重估论，从货币、大类资产的角度出发；二是循着微观企业的资产重组路径出发；无论哪个角度都与上次大牛市有异曲同工之处。
货币、大类资产的宏观角度：货币增长不及上轮周期，但是我们无法否认政府仍然需要为适当的经济增速投放大量货币；从货币吸纳方来讲，地产、商品熄火了，在中国地产是一个更现实的投资品，规模也更加庞大，而今房地产正步入长期拐点的右边，未来很长一段时间会失去投资吸引力，这时候股票作为另一个庞大的投资去向就有了重估的可能。在定价主体上因为有了海外投资者，股票的分红收益水平也会重估。
上市公司资产重组的微观角度：两个来源，一是自上而下政府推动的国企改革，以混合所有制、资产整体上市为特征；二是自下而上推动的企业转型、扩张，以跨地域、跨行业收购兼并为特征；不管是哪一种，都带着经济转型这个强烈的时代背景，新的产业将崛起、旧的产业在没落，此消彼长过程中资产重组活动会长期繁荣下去，而作为资产承载体的股票，自然需要重估。
年度投资主线冠军还属新能源汽车：长期的投资范围，就不讲了，也讲不好，看了个牛人文章，讲到投资方向——军工、国企改革、新技术，新技术又涵盖了TMT 等等，那我说，好吧。回顾2014年，可能最牛的还是新能源汽车，好比去年的传媒，比其他的都要分明、有份量的多。？ #JRJ分页符#
国联证券：周期行业下滑收窄 建议关注两条主线
非银金融快速增长：2014年上半年，全市场2537只A股共实现营收和归属母公司净利润13.7万亿元1.27万亿元，分别同比增长6%和9.5%。其中，金融业实现净利润7562亿元，占全部A股60%，同比增长11.9%。金融行业的较快增长主要受益于非银金融的带动。虽然16家上市银行归属母公司净利润增速增速放缓至10.6%（一季报为11.8%），但非银金融在二季度实现了25.2%的高速增长，较一季度大幅提高15.2%。其中，证券、保险、金融分别增长33.6%、20.9%、60.3%。
非金融石油石化行业销售净利率同比环比均有提升：2014年上半年剔除金融和中石油中石化后的全行业实现营收和归属母公司净利润为8.77万亿和4105.1亿元，分别同比增长6.5%和8.3%，分别较一季度下降0.7%和提升0.9个百分点。销售净利率同比环比分别提升0.1 和0.3个百分点。与一季报对比看，营业外收入和其他经营收益占营收比重各提升0.1个百分点，营业成本、其它业务成本、财务费用、销售费用、管理费用占营收比重各下降0.1个百分点，营业税金及附加、资产减值损失、所得税分别提升0.1、0.2、0.1个百分点。
周期行业下行收窄助推全行业业绩改善：分行业看，周期行业仍未改变下行态势，但受去年低基数以及今年价格上涨带动，其下行幅度收窄是非金融行业业绩提升的主要动力。如采掘、有色金属、钢铁、食品饮料、机械设备、国防军工分别下滑14.2%、43.6%、43.5%、10.9%、6.1%和14.1%，但与一季度相比降幅明显收窄，分别提升了10.8、36.6、29.6、0.64、4.17 和19.78个百分点；农林牧渔在二季度实现扭亏为盈，中报增长7.04%，而一季报则大幅下滑21.72%。周期行业的改善与二级市场表现一致反映市场有效性。另一方面，前期增速较高的公用事业、建筑材料、交通运输、电气设备则呈放缓态势。
策略配置：展望后市，结合基本面和估值，我们建议关注两条主线：一是维持较高速增长的行业，如综合、通信、家电、传媒、电子及非银金融；二是改善较为明显的行业，如农林牧渔、有色金属、国防军工。（国联证券）
华泰证券：偏向小盘股 关注五大板块
对中短期A股市场继续保持相对“乐观”的看法，市场风格方面，偏向小盘股。 行业选择上，9月份建议关注铁路设备、电气设备、环保、食品饮料、医药。主题投资方面，建议关注国企改革、军工、土地改革、环保及苹果产业链等。
在去年同期基数的作用下，今年7月份经济同比增速较6月份有所回落。而7月份的社会融资总量和信贷数据、8月份的PMI 数据、外贸数据应当已经引发市场对经济增长动力产生疑虑，从而使得市场对经济增长预期进入“挤水分”的过程。政策上，8月份以来，政策的一个重大趋向是改革加快。同时，8月份以来，“稳增长”相关政策在持续推出。向前看，“促改革”力度加大、“稳增长”政策都将持续。在“新常态”下，年度经济增速预期目标（7.5%左右）仍是政策“刚性”诉求，今年上半年经济同比增速已经处于预期增速目标区间的左侧，经济下行已经几乎没有空间。在经济增长预期受到“挤水分”之后，经济增长低于预期的概率变小。资金价格方面，政策将是近期实体经济利率水平下行的推动力量。向前看，政策具有空间，政策意愿明确，预计政府将会实质性地推动实体经济融资成本下降，政策引导金融系统的利率水平下行当是合理预期，至少无意推动金融系统利率水平上行。在相同的背景下，政府将很难让刚性兑付打破、企业破产这些释放风险的事件实质性发生，否则企业融资成本将难以降下来。同时，经济增长低于预期的概率变小使得市场风险降低，加上改革加快必将为市场带来更多的热点，风险溢价下行概率大于上行概率。因此，从中短期来看，宏观经济对市场造成实质性压力是小概率事件，利率水平对市场构成负面影响的概率也不大。因此，在风险溢价下行概率上行的背景下，我们对中短期市场继续保持相对“乐观”的看法。
风格方面，经济潜在增速向下的趋势没有改变，小票在长期中优于大票的趋势尚没有改变。中短期来看，经济平稳运行仍然赖以政策措施来维持的背景下，还难看到一轮经济周期启动的可能性，产出缺口难以实质性上行。因此，市场风格运行逻辑由风险偏好、资金价格主导的概率要更大些。在风险偏好上升、资金价格下行的概率相对较大的背景下，在未来一段时间里，小票整体占优的概率仍然更大一些。
行业配置方面，经济数据环比下滑增加“稳增长”力度，受益于政府支出的行业相对占优，方向在于“三农”、交运、医疗卫生、国防安全、轨道交通、棚户区等领域，对应的铁路设备、电气设备、通信、环保行业受益。另外，沪港通即将正式推出，海外资金流入持续流入的背景下，沪港通主线（食品饮料、医药等前期涨幅较小的行业）仍然有望获得超额收益。综合来看，我们在9月份建议关注铁路设备、电气设备、环保、食品饮料、医药。
主题投资方面，8月在市场情绪上涨的背景下，主题表现突出。9月份政策主题以改革为主，重点关注改革提速的国企改革、军工（科研院所改制、北斗导航、航空、军民融合）、土地改革及政策红利再次开启的环保（特别是水污染处理子主题）。科技线关注苹果新品发布的带动效应，除了关注直接受益的苹果产业链，还可关注相关的移动支付及蓝宝石。
：一软一硬中国梦 八朵金花迎风舞
一软一硬中国梦，八朵金花迎风舞
中国梦的实现，需要在重大、关键、薄弱领域实现系统突破。包括一软一硬两大方面：教育体系化、研发储备化、信息安全化是为软；军工、高端装备、新材料是为硬。映射到细分行业即为八朵金花。
通用性、重大性和急迫性：新材料的新机遇
新材料方向我们梳理出碳纤维、石墨烯、特种钢及建筑节能材料四个投资方向。
新能源：短期看核电重启，中长期看分布式光伏
《关于进一步落实分布式光伏发电的有关政策的通知（征求意见稿）》已走完会签程序即将正式签发，我们预计行业三季度迎来抢装。核电短期陆续有招标。
智能机器人：高端装备的政策着力点预计近期机器人的产业基金将出来。我国智能机器人需要从中低端向高端迈进，以满足高端制造业和国防军工的需要，机器人的扶持政策正提速。
轨道装备：投资提速与高铁外交拉长行业景气周期铁路投资提速，为轨道装备行业维持较高景气提供了支撑。而“高铁外交”带来订单，将延长行业景气周期，铁路发展基金公司组建在即，也形成政策利好。
成长快乐：大转型、大教育、大机会A股很多教育标的是通过非教育类上市公司并购教育资产而来，说明教育行业的前景广阔，被众多资本所看好。预计明年有教育大范围招标等政策出来。
军工：习总畅谈军事创新，战场感知如火如荼军队的作战能力不仅仅是多少战机、舰船、坦克，而是全体系的较量，战场感知居于此体系的中心环节，战场感知能力的建设和我国军队的信息化建设密切相关，在8月29日政治局会议上习近平深刻的点明了这一点。
互联网：健康和教育是最具前景的合作领域
习总对互联网领域极为关注，互联网代表着中国的创新梦，它在中国的发展让世界惊讶。我们应该为以有阿里巴巴、京东这样的企业感到骄傲。其中利用O2O的方式“改造”传统行业，目前来看健康和教育是最具前景的合作领域。
信息安全：安全厂商、云计算弯道超车
国内安全厂商在技术能力和产品制造都有了令人瞩目的进步。在自主可控浪潮中，我们认为通过云计算弯道超车，达成信息化自主可控是最大的投资机遇。
风险提示：政策风险、经济大幅下行风险。（民生证券） #JRJ分页符#
上海证券：小指数强势突破 关注两类股
主要观点：
关于市场：各成份指数共涨过去一周，就我们通常关注的沪深多个成分指数而言，均收到5%上下的涨幅；所有一级行业均收涨，相对涨幅居前的是国防军工、交运、电气设备、通信、汽车、机械设备，而采掘、银行、农林牧渔、休闲服务、综合及钢铁等较弱。周期、大盘在上周普遍表现要弱于成长、题材类板块。中日韩自贸区、航母、长江经济带、舟山新区、通用航空、卫星导航、燃料电池、在线教育等主题概念涨幅居前。
从估值来看，主板和小板指数的差异仍较大，创业板14年预测PE 为沪深300的5.17倍。
行情格局：小板指数中报后强势突破
维持我们9月月度策略观点，一方面流动性逻辑有沪港通支撑，另一方面基本面逻辑从看复苏转为看下行后的政策加码。短期沪港通交易测试后即将开通，沪股通3000亿额度。从目前市场的外部机构兴趣来看，对冲性质的资金对AH 价差交易的套利可操作性强。而宏观数据越显示下行压力，对博弈微刺激政策加码的预期越强，如7 月较弱的宏观数据以及8月PMI数据拐头向下，新订单和新出口订单快速回落。美联储退出节点明确和全球货币政策格局也进一步明朗。
我们一直强调，小板指数中报期7-8月份受业绩打压，之后迎来箱体突破，延续升势。策略关注，一是中报业绩显示持续增长或改善的行业及公司，如通信、传媒、汽车、电子、医药、计算机、公用事业等；二是关注政策主题，如军工、体育、传媒、高铁、核电、新能源汽车、环保、软件及信息安全等领域的龙头公司。
浙江永强：受益外围复苏，关注外延预期。（上海证券）
申银万国：体育产业消费升级 关注四大投资主线
国务院总理李克强9月2日主持召开国务院常务会议，会议指出，发展体育产业，增强体育产品和供给，利于刺激消费，扩大内需和就业；一要简政放权，放管结合，取消商业性和群众性体育赛事审批，放宽赛事转播权限制，推进职业体育改革，鼓励发展职业联盟；二要盘活，推动现有公共体育设施向社会开放，提高自我运营能力，完善财税、价格、规划、土地等政策，支持社会力量兴办面向大众的体育健身场所；三要优化市场环境支持体育企业成长壮大，加快专业人才培养，推动体育健身与医疗、文化融合发展，大力发展体育旅游 、运动康复、健身培训等体育服务业。
加快发展体育产业消费升级提速
目前中国体育产业化程度低，2013年体育产值3135.95亿，GDP占比0.6%，仅是美国的1/4；体育产值为美国的1/10，人均体育产值为美国1/40。在人均GDP和居民收入提升、消费升级推动现代服务需求崛起之际，国内体育产业化空间巨大。此前发展80%依赖体育用品、服装鞋帽等相关产业，体育赛事、职业俱乐部、健身培训等项目尚未市场化，较之发达国家，提升空间巨大；体育产业迎来政策曙光。
2010年，《国务院办公厅关于加快体育产业的指导意见》提出发展体育健身市场、开发体育竞技和体育表演市场、培育体育中介市场、做强体育用品业；2011年，《体育事业发展“十二五”规划》亦指出大力发展群众教育和体育产业化。而在此次国务院正式部署发展体育产业后，我们预判未来会有更多后续政策推出。
“取消赛事审批、放宽赛事转播权限制、鼓励发展职业联盟、推动体育服务业”是促进体育消费大发展的前提。新一轮产业化进程中，赛事管理、职业俱乐部运营、健身培训等体育核心运营获突破将刺激居民体育消费，进而放大外围产业规模（体育用品制造与零售、体育博彩、体育媒体、体育中介等）.
根据子行业找寻标的重点看好四大领域
从投资角度，我们认为，赛事运营具备做大做强的基础（单项赛事规模提升+多项赛事横向复制），赛事做大的同时亦带动相关体育产业发展（零售，媒体，旅游，餐饮等）；俱乐部本身盈利波动性较大，属于高投入才可能有回报的运营模式，通过竞赛提高成绩进而实现广告、门票、赛事转播权提升；健身培训发展空间较大，专业化、现代化健身培训符合消费升级大趋势，能有效抵御互联网冲击。
而从投资策略角度看，根据不同体育产业子行业的划分寻找投资标的，为此我们重点看好四大领域：第一，体育赛事。兰生股份 （兰生赛事管理公司）；第二，体育健身。信隆实业 （健身器材销售占比30%）；第三，职业俱乐部。浔兴股份 （福建SBS男篮）、亚泰集团 （长春亚泰足球队）；第四，体育媒体。乐视网 （乐视体育）、浙报传媒 （华奥星空）。 #JRJ分页符#
三大主线掘金近期牛股(股)||中国证券报||###||日 07：48
本周市场在向上突破后基本处于震荡整理，短期内向上突破的可能性有限。不过，个股活跃度明显提高，每天涨停个股众多，特别是小市值个股非常风光。对于最近市场不断涌现的牛股，共三条投资主线。
以市值为主要参考指标，同行业同板块横向比较市值较小的易受追捧。由于受到资金面和基本面的双重限制，很多个股讲故事的基础并不牢靠。但是依靠着市值的想象空间，不少个股走出了牛市行情 。比如之前传媒娱乐板块，在几个龙头股纷纷向千亿元市值冲击的背景下，一些小市值公司股价开始猛涨，有些公司在并购题材或者改名等利好刺激下，出现了短期翻倍的涨幅。也就是说，目前阶段，一些在行业内或者板块内市值明显偏低的个股，受到资金青睐的概率很大。因此，当一些热门板块出现大幅上涨以后，我们可以找到其中市值较低的个股，获取交易性机会。
收购是当前资本市场一个非常普遍的现象，由于经济不景气，落后产能被先进产能替代是必然的。很多小公司都在被兼并和重组，这就催生了证券市场的兼并重组热潮，大量的公司进入这个行列。近期的很多牛股都与此有关，特别是作为上市公司，可以用定向发行股票或者换股的方式进行收购，省却了上市公司对本身现金的需求，也是利用了上市优势。所以，很多公司为了更快更好地收购，有明确做大市值的需求，不少公司股价就此扶摇直上，一方面，顺利进行了增发收购或者换股吸收合并；另一方面，提升了自己的市值，给股东带来收益。目前，这个市场思路和投资逻辑正在深入进行，我们可以按此主线寻找那些处于扩张期的上市公司，在他们市值迅速的扩大过程中获得收益。
景气度高的新兴行业牛股频出。相对于传统行业而言，的景气周期正在到来，很多公司利润暴增，比如随着汽车产业的革新，新能源和汽车轻量化的浪潮到来，很多上市公司产品对路，销售火爆，业绩迅速增长，股价持续大涨成为大牛股。还有像导航、军工等产业，随着国家扶持政策不断出台，相关的原材料个股，比如铝材、钢铁类上市公司股价飞涨，成为近期牛股。对于这个类型个股，应该着重发掘、密切留意，这些企业的产品适合目前产业发展趋势，一旦在某个领域得到大面积应用，销量就会突飞猛进。由于国内的研发能力和技术水平欠缺，这样的企业一般处于新材料领域，特别是出口替代以及先进产能替代落后产能的区域里，值得我们细细研究。
总之，目前市场结构性牛市特征比较突出，在未来一段时期，这个特征都将持续。我们的重心主要还是放在积极寻找个性化的股票当中，只要整体估值水平稳定，系统性风险不发生，这样的市场结构就将持续，牛股会不断涌现。
其实自8月29日以来，个股活跃一直是本轮“二次上攻”行情中引起资金参与热情高涨的重要因素之一，而这些阶段牛股也成为了助攻指数上行的重要力量。截至昨日收盘，A股市场中共有212只股票的阶段涨幅达到了20%以上，成为本轮上攻行情中的“主力军”，成为当之无愧的阶段牛股。
数据显示，8月29日至周五收盘，沪深股市共有212只股票区间涨幅超过了20%。其中，金磊股份 、长白山 、会稽山 、明家科技 、零七股份 、张化机 、新能泰山 、任子行和营口港涨幅均在50%以上，具体涨幅分别为136.15%、78.27%、68.08%、61.07%、60.03%、59.21%、54.26%、52.69%和50.29%。
值得注意的是，本轮“二次上攻”行情中的阶段牛股体现出了以下三大特征：其一，估值不再是资金关注的重点。据数据，这212只阶段牛股的平均市盈率（TTM）为152.34倍，而全部A股的市盈率（TTM）仅为13.36倍，显示与7月下旬开始的“一次上攻”阶段相比，估值修复已不再是资金追逐的重点。其二，股本规模偏向于中小盘。当前全部A股的平均自由流通市值为43.40亿元，而这212只股票的平均自由流通市值仅为32.28亿元。由此可见，自8月底开始的这波“二次上攻”过程中，资金关注的品种已经不再是7月启动时的大盘蓝筹股，相对来说，中小盘股获得了资金的重点追捧。其三，从行业角度来看，这212只牛股分布在26个不同的行业板块当中，但其中，有10个行业内的牛股个数超过了10只，成为了牛股“集散地”，具体来看，包含了电子、计算机、生物、高端制造及新能源等新兴产业股在这212只阶段牛股中占比较大。#JRJ分页符#
6只潜力股吸金近50亿元(股)||证券日报||###||日 07：50
编者按：自7月22日以来，A股市场走出了反复上涨的小牛行情 ，截至昨日，沪指累计上涨13.51%。由于一些前期套牢盘和获利盘的抛压，资金呈现流出态势，上述期间A股资金合计净流出达2681.01亿元，但仍有部分个股受到资金的青睐，由于资金趋向的差异，形成市场涨跌的不同，这也是结构性牛市的原因之一。数据显示，运盛实业 、 、 、中国重工 、中体产业 、巨力索具等6只个股期间资金净流入合计达49.75亿元。分析人士认为，这些个股是机构争夺的主要标的，具有一定的上攻潜力，值得关注。今日本版特对上述个股进行分析解读，供投资者参考。
运盛实业（600767）筹码集中度有所降低
据《证券日报》市场研究中心数据显示，运盛实业7月22日以来累计实现大单资金净流入达万元，期间累计上涨4.49%，期间累计换手率为324.19%，最新收盘价为9.77元，对应市净率为10.33倍。
基本面上，运盛实业是一家上海房地产企业。公司2014年经营目标：上海浦东国际机电数码园5幢标准化厂房，自用1幢，出租2幢，全年租金收入预计为600多万元，计划销售2幢，预计可实现营业收入为0.6亿元。福州分公司佳盛C栋项目计划销售剩余物业，预计实现营业收入为0.4亿元。共计实现营业收入为1.9亿元。
据公司8月1日公告披露，因未获并购重组委审核通过，公司决定终止重大资产重组，方案系公司拟定增7491万股（6.13元/股）收购九胜投资100%股权（评估价值4.59亿元，增值率为75.37%）并募集不超过1.53亿元配套资金（不低于5.52元/股）。九胜投资2014年经审计的合并报表归属于母公司所有者的净利润不低于3851.99万元，否则，不足部分以现金方式向公司进行补偿。
九胜投资主要从事工业地产开发业务，主要开发的项目为天津中北高科技园区产业园项目。天津中北高科技产业园项目，依托天津西青区高新、高质、高值的汽车、电子信息、新能源、新材料、软件服务外包、生物医药等产业基地及大型生态宜居集聚区。
股东进出方面，据2014年中报披露显示，公司前十大流通股股东中共有1家基金、2家信托合计持有1237万股。截至日，股东人数较2014年3月末增长4%，筹码集中度略降。
招商银行（600036）非利息收入大幅增长
据《证券日报》市场研究中心数据显示，招商银行7月22日以来累计实现大单资金净流入为万元，期间累计上涨8.97%，累计换手率为12.59%，最新收盘价为10.69元，对应动态市盈率为4.82倍，市净率为0.99倍。
基本面上，招商银行为我国零售银行龙头。公司高效的分销网络主要分布在长三角、珠三角、环渤海经济区域及其他地区的一些大中城市。未来，公司将根据金融综合经营试点要求，积极拓展综合经营领域，有效提升综合经营成效。截至2013年末，公司在国内的110多个城市设有113家分行及934家支行，1家分行级专营机构，1家代表处，2330家自助银行，9492台现金自助设备。
据公司中报披露显示，报告期内公司净利息收入的占比为63.92%，同比降低10.14个百分点，非利息净收入的占比为36.08%，同比增加10.14个百分点。截至报告期末，公司高级法下资本充足率为11.12%，一级资本充足率为9.19%，比权重法下分别高0.59个百分点和0.78个百分点。
集团实现非利息净收入为304.02亿元，同比增加137.86亿元，增幅82.97%，其中，零售金融业务非利息净收入为105.37亿元，同比增长33.96%，占集团非利息净收入的34.66%；公司金融业务非利息净收入为104.70亿元，同比增长73.52%，占集团非利息净收入的34.44%；同业金融业务非利息净收入为65.12亿元，同比增长384.52%，占集团非利息净收入的21.42%。
对于该股，海通证券表示，招商银行半年报业绩符合预期，收入端高增超预期，资产质量压力持续，拨备充分。公司经营稳健，资本占优，存量资产结构优势明确，对公司股票重申“增持”评级。预计公司2014年-2015年每股收益分别为2.38元、2.62元。
海通证券（600837）创新业务规模居行业前列
据《证券日报》市场研究中心数据显示，海通证券7月22日以来累计实现大单资金净流入为80826.60万元，期间累计上涨13.40%，期间累计换手率为43.03%，最新收盘价为10.24元，对应动态市盈率为23.14倍，市净率为1.55倍。
基本面上，海通证券为国内综合性创新试点券商 。具体来看，公司为国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司之一，已收购黄海期货公司并更名为海富期货经纪有限公司。经中国证券业协会评审通过，成为创新试点券商，借壳都市股份上市后引入了中信集团 、平安、太保等战略投资者，优化了股东结构。截至2014年6月末，公司共有分公司26家，证券营业部252家营业部。在证券公司分类监管评级中，2014年公司评级为AA级。
据公司中报披露显示，报告期内公司实现总交易量市场份额5.45%，股基交易量市场份额4.68%；通过加大创新业务在分支机构的推广力度、积极推进网点转型和互联网金融建设等措施，提升了零售经纪业务的竞争力。公司发挥综合资源优势，丰富对公募基金、保险机构、私募基金、信托公司以及银行等客户服务手段，佣金分仓市场份额达到5.65%，较去年全年增加0.36个百分点；公司加快国际机构客户拓展，新增15家合格的境外机构投资者客户。
另外，报告期内，公司融资融券 、约定购回、股票质押回购、托管等业务规模均位居行业前列；柜台市场产品发行数量和规模行业领先；公司创新业务收入占比持续提升，2014年上半年占比达28.9%。截至6月末，公司融资融券余额252.56亿元，较年初增长27.5%，市场份额排名行业第三位。
对于该股，表示，公司上半年业绩实现平稳增长，增速低于行业平均增速，增长主要源于投行、信用和直投业务的增长，其股票、债券承销等传统投行业务规模和市场份额增长十分显著，投行市场地位得以提升，而直投子公司在IPO重启、新三板业务放量的环境下，存量项目不断变现，新增投资持续增加，且积极探索并购基金等新型创投模式。但公司目前的经纪和自营的占比仍较高，创新转型的进程仍需加快，而资产证券化、柜台业务等新业务有望成为公司未来新增长点。预计公司2014年和2015年每股收益分别为0.48元和0.57元。
中国重工（601989）国内军工资产化龙头
据《证券日报》市场研究中心数据显示，中国重工7月22日以来累计实现大单资金净流入为68764.05万元，期间累计上涨28.03%，累计换手率为34.97%，最新收盘价为6.03元，对应动态市盈率为40.54倍，市净率为1.92倍。
基本面上，公司为国内军工资产化龙头。在新一届政府深化改革的大背景下，经国防科技工业和武器装备主管部门同意，公司率先启动军工重大装备总装资产证券化试点工作，将成为中国资本市场首家军工重大装备总装上市公司，开辟军工重大装备总装业务进入资本市场的先河，引领国家军工资产全面证券化方向。通过资产注入，公司军工军贸收入占比预计将大幅提升到20%以上，最终形成以军品为核心，包含军品业务、经济业务、能源交通装备及科技产业、民船制造及修理改装业务、舰船装备业务五大产业布局。
据公司8月28日公告显示，中船重工集团根据国家行业政策，正在加大对重庆川东船舶重工有限责任公司、青岛齐耀瓦锡兰菱重麟山船用柴油机有限公司、中船重工重庆液压机电有限公司、重庆长江涂装设备有限责任公司、重庆远风机械有限公司、中船重工重庆长平机械有限责任公司等6家企业的扶持力度，使其最近一年经审计的净资产收益率不低于中国重工最近一年经审计的净资产收益率，达到条件四要求。
据公司中报披露显示，2014年上半年，公司新承接订单494.36亿元。截至报告期末，公司手持订单1485.76亿元，其中军工军贸与海洋经济产业手持订单921.68亿元，同比增长52.75%；能源交通装备及科技产业手持订单90.54亿元，同比下降16.35%。报告期内，开发出具有自主知识产权的300英尺-500英尺自升式钻井平台DSJ系列船型以及DSAJ400型自升式生活服务平台，填补国内空白。
中体产业（600158）国内体育行业排头兵
据《证券日报》市场研究中心数据显示，中体产业7月22日以来累计实现大单资金净流入为68442.97万元，期间累计上涨50.06%，累计换手率为371.66%，最新收盘价为12.98元，对应动态市盈率为69.69倍，市净率为7.48倍。
基本面上，公司是中国体育产业规模最大的股份制企业，同时也是国家体育总局控股的惟一一家上市公司，具有丰富的业内运作经验和雄厚的资金支持，近年来在体育赛事的运作上有了较大的发展。公司“十二五”总体目标是紧紧围绕体育产业主题，整合体育系统的优势资源，在资本市场上有所作为；借助国家大力发展体育产业的契机，重点抓好1个至2个体育产业标志性项目，扶持并打造几个国际一流的体育赛事，积极开拓体育产业领域新项目；保持房地产持续健康发展，打造稳定收益来源；加强公司总体发展能力，逐步扩大体育产业的收入和盈利水平，力争把公司打造成为专业化、市场化、国际化的一流体育产业集团。
“十二五”体育产业以年均15%以上速度增长，到“十二五”末期，体育产业增加值超过4000亿元，占国内生产总值比重超过0.7%；规划要求选择一批成长性好、竞争力强的体育企业或企业集团，加大政策扶持力度，推动跨地区、跨行业联合或重组，尽快壮大企业规模，促进体育领域资源整合和结构调整。
据公司中报披露显示，2014年上半年，公司房地产相关收入为2.23亿元，同比减少3.88%；报告期内公司体育相关收入为1.71亿元，同比增加6.21%。体育相关收入在主营收入中的占比从2013年同期的40.97%增加到43.41%，比去年同期增加了2.44%。
据公司8月23日公告披露显示，为落实证监会要求，公司大股东积极探讨解决办法，由于没有可注入的优质资产，虽经多方努力，仍未能在规定的期限内形成明确的可行性方案，所以没有在相关规定期限内规范承诺。公司大股东将在符合相关规定的前提下，转让所持公司全部股份，由受让方履行承诺事项，转让股份收益按国家国有股权管理相关规定办理，此项工作三年内完成。
巨力索具（002342）全球索具领先企业
据《证券日报》市场研究中心数据显示，巨力索具7月22日以来累计实现大单资金净流入为66823.36万元，期间累计上涨36.86%，累计换手率为143.67%，最新收盘价为7.50元，对应动态市盈率为155.01倍，市净率为3.02倍。
基本面上，公司是国内最大的索具生产商之一，也是全球索具产品类别、品种规格最为齐全的生产企业。公司凭借良好的信誉和市场占有率，索具主业取得了长足发展，高端索具市场的占有率进一步得到巩固与提升。
值得一提的是，公司大股东巨力集团涉足能源开发、索具产业、影视传媒、股权投资等。下属巨力新能源注册资本2.08亿元，主营晶体硅电池片、光伏组件、电站项目等；出资7000万元与黄圣依合资设立巨力影视，从事影视投资、拍摄基地等。此外，旗下还有全资控股的时尚景城物业、巨力房地产、巨力钢构、巨力运输。2010年12月份巨力集团收购河北刘伶醉酿酒有限公司。“十二五”期间，巨力集团将投入30亿元，将“刘伶醉”打造成为一个拥有1.5万个发酵池，5万吨灌装能力，产业园规模达到1200亩的中国一流的生态酿酒基地。
2014年6月份，公司收到中国人民解放军总装备部颁发的《装备承制单位注册证书》。根据中央军事委员会颁布的《中国人民解放军装备采购条例》、总装备部颁发的《装备承制单位资格审查管理规定》及相关规定，经审查，公司符合武器装备承制（研、修）资格条件要求，并已将公司注册编入《中国人民解放军装备承制单位名录》，有效期至2018年4月份。
据公司中报披露显示，公司预计2014年前三季度实现净利润为4554.44万元-7590.73万元，同比下降0%-40%（上年同期净利润为7590.73万元）。公司业绩变动原因系由于国内宏观政策及产业结构调整，整体工业运行形势下降，致使公司下游传统制造行业不景气。 #JRJ分页符#
大盘将震荡攀升到2400点一线||证券市场红周刊||###||日 07：55
上证指数过去两周大幅攀升。未来两周可能会如何发展呢？
从周线图上我们看到，大盘上周直接向由黄金汇聚XOP=4与F3=2315构成的强压力区域发起冲击并将其一举突破。大盘本周在帝纳波利压力点位COP=2327点一线有所遇阻后再创新高。大盘下周如果跌破本周K线低点2302点，它有可能回撤调整到F5=2251或F3=2203点一线后恢复上升；下周如果直接继续上升，压力点位F3=2360点一线对其可能会有所阻碍。由于大盘目前仍处于迅猛推进式的上升趋势之中，大盘的下一个目标将是2400点一线的帝纳波利黄金汇聚区域：OP=2395/OP=7点。
从日线图上我们看到，大盘上周一如期结束回撤再次上升并一鼓作气突破了前高2248点，随后就一路持续攀升到帝纳波利周线压力点位COP=2327点处，两周大涨126点！大盘本周前三个交易日在COP=2327点遇阻回撤，周五拉出一根大阳线，显示这个回撤可能已经结束。大盘目前仍在上升趋势中，下周除非跌破F3=2286点并走出空头反转信号，否则将继续向上攀升。下面让我们来看一下小时线图：
从小时线图上我们看到，大盘两周前在帝纳波利点位F3=2197点得到支撑并令MACD趋势指标转变为上升后，上周一走出反转信号并突破压力区域COP=2240点一线，随后如期恢复攀升的势头，不仅突破周线XOP=2270，并且接连突破了XOP=2304点和月线F3=2315点，最高攀升到2343点！大盘本周四走出空头“双重穿透”方向信号，但周五又接着走出了多头“双重穿透失败”方向信号。大盘下周比较可能继续向上攀升。不过，MACD趋势指标依然处于空头状态，下周初万一直接跳空下跌或冲到前期高点2343点一线猛然掉头下跌并跌破本周低点2302点，它可能会开始深度下跌调整。
总的来说，上证指数上周如期到达并突破了帝纳波利强压力区域XOP=5点，显示出它上升的势头依然强劲。大盘后市有可能出现震荡，但之后将继续攀升到更高的帝纳波利压力区域-黄金汇聚OP=2395/OP=7点一线。 #JRJ分页符#
下周股市三大猜想及应对策略||每经网||###||日 16：04
大势猜想：预计将会再探2350点位附近的压力
实现概率：80%
具体理由：沪深大盘昨日冲高回落，今日小幅度低开，早盘呈现震荡走势，午后指数突然发力，强势飙升，而创业板指涨幅远不及沪指，今日题材股遍地开花，有多个概念涨幅超2%。
热点板块方面，海上油气开发大提速，海工装备概念涨幅居前，山东墨龙牢牢封死涨停板。低空空域管理将出新规，通用航空概念股集体飙涨。证监会推动期货行业创新发展，期货概念股也有强势表现，新湖中宝、弘业股份均封死涨停板。另外电力改革，军工，风能等板块也有相当出彩的表现。权重股方面，地产、保险、煤炭涨势较好，推动股指进一步上行。
大盘今日继昨日长上影线后，今日午后突然发力上攻，有以下几点原因促大盘今日走势：
第一、中登公司近期发布的数据显示，今年前7个月两市共增加1128户过亿资产账户，其中仅6、7月两个月，过亿资产账户的机构数增加了435户，自然人数增加了203户，占今年前7个月的总量的57%。市场人气节节攀升，外围资金持续性大幅度流入使得市场在每次急跌后总会强势拉回，市场总体呈现一个相当强势的格局之中。
第二、市场经过连续3日的小幅度调整，尤其是昨日超长上影线，使得市场短期出现恐慌性杀跌，市场清理获利盘速度加快，资金快速回流，掠取廉价筹码。另外今日是本周最后一个交易日，不少资金有赌周末利好的习惯，催动了午后的强势上涨。
而从技术上而言，大盘已经在2305附近构筑平台，今日再度收复5日均线，预计将会再探2350点位附近的压力，由于上方属较大的密集成交区间，若没有量能的支持，恐一举难以突破，但是一旦有效突破2350这个压力位，后市大盘或有进一步上攻2450点位的可能性。
总之，大盘正处于一轮新的大牛市行情的起点位置，近期市场急跌后总有资金强势接盘就是最好的印证。随着政策面，资金面不断地好转，做多是唯一的选择。
应对策略：接下来一段时间的主基调就是跳水低吸逢高出货。
主力猜想：A股过亿资产大户重现市场
实现概率：80%
具体理由：今年“金九银十”不寻常，往年备受资金追捧的楼市、金市人气熄火了，而多年不受待见的股市却意外火了起来。自7月下旬以来，A股以“旱地拔葱”的剽悍走势，再次赢回市场人气，不仅让昔日门前冷落的证券营业部再次沸腾起来，也让多年不见的资产过亿的大户们重现市场。
中登公司近期发布的数据显示，今年前7个月两市共增加1128户过亿资产账户，其中仅6、7月两个月，过亿资产账户的机构数增加了435户，自然人数增加了203户，占今年前7个月的总量的57%。
与部分大户选择直接入市不同的是，更多手持重金的大户更情愿选择信任的专业机构来间接进入股市。因为，前几年有不少大户想抄底股市，最后偷鸡不成蚀把米，股市还是需要专业的人来玩，这样才比较靠谱些。
一位来自北京的私募透露，这几天关注他的粉丝多了好几倍，都是打听股票的。最近市场行情走好了，他决定新发一只对冲私募产品，门槛在300万元以上，目前已完成近七成募资额。
随着A股市场的走强，营业部开户数量近期增多，部分“僵尸账户”也开始复活起来。中登公司最新发布的周报显示，上周两市参与交易的A股账户突破1500万户，创出三年多来的新高。
应对策略：大户的回归无疑一方面有利于提高A股市场的人气，另一方面也为A股市场带来了更多的资金，有利于股指未来的走强！
热点猜想：棚改是稳增长的重头戏
实现概率：70%
具体理由：昨日上午，李克强总理来到天津市西于庄棚户区改造安置房工程现场。他对正在看房的原棚户居民说，棚户区是历史欠账，也是城市伤疤。全国还有不少棚户区，我们一茬接着一茬干，就一定能把城市伤疤抚平。
央行拨付给国开行1万亿抵押补充贷款支持棚改；另外，有消息称资产证券化或10月开闸，优先支持棚改。
应对策略：棚户改造概念有天保基建、万方发展、华帝股份、天房发展、栖霞建设、京投银泰、新天科技、长春经开等。
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