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人民币定价对原油价格走势的影响分析
人民币定价对原油价格走势的影响分析
&&&&化工网讯：作为当今最重要的国际贸易商品，不论是在全球范围中的投资还是在贸易市场中，原油均占有很大的比重。被称为现代经济血液的原油，是世界各国经济发展基础性和战略性的能源，是维系一国工业发展的重要战略物资，它不仅在经济生活中扮演重要的角色，而且直接影响到世界政治格局的变化。&&&&原油作为国际贸易商品必然涉及计价和结算问题，而原油计价货币的变化又凸显了世界各国经济实力的竞争，以及在国际货币体系中的较量。随着工业技术进步、经济和金融发展，原油计价货币在不同时期有着不同的变化。&&&&第一次世界大战以前，国际原油交易的计价货币是多元的。多元的原油计价货币存在很多因素，这与当时资本主义经济金融发展和殖民体系有着重要的联系。这一时期，资本主义经济伴随着科学技术的突破飞速发展，对于原油资源的开采技术、设备和加工工艺都有着很大的提升。加上当时英、法、德等主要资本主义国家在世界范围内各自占有殖民地，这就要求他们在各自的殖民地和宗主国之间的贸易，或是殖民地之间的贸易，都要以宗主国货币为计价和结算货币，由此形成了国际原油贸易中计价货币的多元化。&&&&随着经济不断发展，各主要资本主义国家之间的竞争越来越激烈，加上跨国原油公司在世界范围内的大规模扩张，使得原油定价权愈发关乎各国的切身利益，而原油计价货币上的竞争也更为激烈。英国当时集中化黄金储备维护英镑稳定，便是最好的例子。&&&&第二次世界大战之后，以英镑为中心的定价体系崩溃，布雷顿森林体系建立，即以美元为中心的国际货币体系确立。布雷顿森林体系建立后，世界上唯一与黄金挂钩的货币只有美元，美元和黄金兑换的比值为35美元/盎司，其他货币以固定的比率与美元挂钩，这样的双挂钩体制决定了美元在国际货币体系中的主导地位，使得美元成了原油等大宗商品计价和结算的主要货币。&&&&不仅如此，由于战争导致世界原油市场发生新的变化，美国5家原油公司控制了原来由其他资本主义国家控制的原油工业，这就使得美国控制了国际原油贸易，推动了国际原油贸易以美元计价和结算。而且第二次世界大战以后，美国对欧洲资本主义国家进行援助，提供了大量的资金，这些资金通过欧洲国家购买美国石油公司的原油，由此形成了美元的回流。&&&&随着美国经济的迅速发展和国际贸易迅速扩大，固定汇率制下的美元逐渐成为各国外汇储备和交易的主体，原油、粮食等大宗商品在全球范围内的贸易迅速扩大，其计价和结算自然选择了美元作为计价货币。美元成为计价原油的国际主导货币，维护了美元在国际货币体系中的霸权地位。在布雷顿森林体系瓦解之后，凭借之前在国际贸易体系与国际金融体系中的积累，美元继续定价原油等大宗商品。&&&&美元定价对金融及货币体系的影响&&&&境内原油期货交易以人民币计价、结算是否会对我国的金融及货币体系产生影响呢？我们不妨先看看，美元作为原油贸易计价货币时，对美国金融的整体影响。&&&&美元作为世界货币，在原油贸易中不仅发挥着价值尺度的作用，更重要的是作为唯一的交易媒介存在于国际原油贸易中。原油进出口以美元计价，这就要求世界任何想要进口原油或从事原油贸易的国家，必须持有美元才能换取原油，这就在全球范围内形成了对美元的硬性需求。原油进口国必须大量地储备美元，以应对本国的原油进口需求。不仅如此，原油进口国还需要不断地维持着美元的汇率，以使本国的美元外汇储备保持一定的价值，不至于由于美元走低导致本国储备的购买力降低，从而不能满足本国的原油进口需求。据统计，以美元为计价货币的原油贸易额占全球贸易额的两成左右，而且美元在全球官方储备和外汇交易中都占有重要的比重。总之，以美元作为原油贸易计价货币带给美国诸多影响。&&&&首先，以美元作为原油贸易计价货币，使美国拥有了影响和控制原油价格的能力。原油作为世界各国必需的重要能源，在各国的进口中占有重要的比重。原油进口国在进口时必须使用美元进行结算，形成对美元的刚性需求。而美国拥有通过货币政策、财政政策等调控美元发行量的能力，这样就使得美国获得了从国内宏观经济层面影响原油价格的能力。美国通过货币政策调控利率和汇率，进而直接对国际油价产生重大影响。美联储在2008年以来相继出台了四轮量化宽松政策，这将继续保持美国目前低利率的状况，并且导致美元持续贬值，这都将使原油价格产生上涨预期。&&&&其次，以美元作为原油贸易计价货币，必然会为美国提供巨大的铸币税收入（国际铸币税是指在国际贸易中由一国货币当局发行的货币，在世界范围内被其他国家使用产生的收入）。在现代货币体系中，铸币税的收入基本等于货币的发行量。在美元充当原油计价货币后，全球的原油贸易均需要美元进行结算和交易，美国因此获得了大量的铸币税收入。&&&&与此同时，美元作为国际计价货币，使得美国只需简单地通过印刷和发行美元纸币，就可以在国际贸易中换取包括原油在内的大多数大宗商品。但是其他国家则必须兑换美元来获取原油等大宗商品，这些国家为进口大宗商品承担了巨大的交换成本，而美国的交换成本很低，则为美国获取原油等重要资源提供了极大的便利性。截至2014年年底，美元现钞在全球的流通约有三分之二是在美国境外。&&&&最后，以美元作为原油贸易计价货币，巩固了美元作为世界货币的地位，维持了美元在世界贸易和金融市场中的霸权地位，提高了美国在全球范围的政治和外交影响力。在美元与黄金脱钩之后，一直没有稳定的标的物或体系作为基础来维护美元的地位。而美元与原油挂钩成了维持美元国际地位的新工具，这与原油在全球范围内的刚性需求有着很大的关系。&&&&目前原油作为重要的战略能源，普遍渗透于工业、农业、军事国防等重要的产业部门，是世界各国不可或缺的战略物资。虽然美国政府没有公开宣布美元与原油的关系，但事实上已经形成了信用货币下美元与原油挂钩的重要机制。美元作为信用货币，通过钉住原油使得美元汇率波动控制在一定的安全范围内，不至于出现美元崩溃的现象。这是美元在脱离黄金之后，继续维护在国际货币体系中霸权地位的方式。&&&&那么，境内原油期货交易将以人民币计价、结算，是否也能享受美元作为计价货币时期带来的好处呢？我们认为，目前的中国经济与原油贸易形态十分接近美国当时的情况。&&&&一是，目前中国仍维持着较高的经常项目顺差，相对于其他国家，利率整体维持在较高水平（特别是发达国家）。而且中国已经成为中东地区国家（特别是伊朗）最重要也是最大的贸易伙伴，并且中国是世界上进口原油最多的国家，也是工业金属进口最大的国家。二是，由于美国自身页岩油技术不断更新，并且整体生产成本下降，美国将逐渐能够完成原油的自给自足，而较少地参与到世界原油贸易中。与之相对，目前中国由于下游消费需求持续旺盛，以及国内产油水平有限所导致的差额，将会使中国代替美国成为世界原油贸易中的新兴霸主。三是，中国整体的经济体量已经有了大幅增长，对大宗商品的需求占全世界的很大一部分，与美国重工业鼎盛时期十分相仿。12
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化工行业资讯
化工最新消息美联储加息 对中国老百姓的投资原油理财有何影响
日 15:24&&&转载：&& 作者:投资和理财&& 编辑:陈明 分享
北京时间12月17日凌晨，美联储正式宣布加息，将联邦基金利率提高0.25个百分点，这是自2006年6月以来美联储的第一次加息，这意味着美国将进入加息周期。美联储加息看似与我们无关，但实际上却与老百姓的投资理财息息相关。1、黄金、石油价格下跌美联储加息意味着美国各方面经济数据向好，美元指数有望走强，而黄金与石油价格往往与美元呈对立关系，也就是说美元涨，黄金石油就很有可能下跌。此外，近期黄金与石油表现本来就不是很理想。所以，美联储加息之后，从理论上来讲，金价与石油价格下跌的可能性很大。不过由于美联储加息早在市场预期之内，在此之前市场一直做空黄金，而利空出尽之后不排除做多黄金、金价出现短期反弹的可能。2、人民币贬值压力加大，对中国油价有什么影响？由于中国依然面临经济下行压力，央行需要维持宽松的货币政策，美联储加息将导致人民币兑美元汇率的贬值，不过贬值幅度不会太大。人民币贬值对中国老百姓的影响是比较明显的，去美国旅游、留学、购物都要花更多的钱，不过如果你在美国有房产或其它资产的话就赚了。中国人民银行研究局首席经济学家马骏演讲指出，用CGE模型的估算结果是，如果年均油价降低10%，我国年均实际GDP增速可因此提高0.12个百分点。世界银行最近的估计是，“油价下跌10%对中国GDP的影响在0.1%-0.2%之间”，这个结论与我们的判断基本吻合。从全球来看，油价下跌会略微提升全球经济增长速度，降低全球通胀率。油价下跌对日本和欧元区来说可能强化其松动货币政策的压力，但对美国的加息步伐可能没有太大的影响。此外，油价下跌将导致不同国家之间收入再分配，俄国、委内瑞拉和一些中东国家的国际收支和经济增长将明显恶化，日本、韩国、印度等国的国际收支则将明显改善。关于对中国经济的影响，假设年均油价的基准预测下降10%，我们估计年均CPI涨幅会比基准情景下降0.2-0.3个百分点，年均实际GDP增速比基准情景可获微弱提升（约0.1个百分点），贸易顺差与GDP的比例会扩大0.2个百分点左右。在行业层面，油价下跌将使化工和交通运输行业明显受益，对石油加工行业影响较为中性，对石油开采行业则为明显的负面冲击。许多石油分析师预测今年的平均油价（65美元/桶左右）明显低于去年，但由于石油供求对低油价的反应逐步显现，油价在年内将呈现先低后高的走势。基于这个判断和基数效应，我国年内同比CPI涨幅也很可能出现前低后高的态势。3、伊朗入市原油又将反弹，大家做好抄底准备没有？伊朗入市原油又将反弹50-60美元至所以投资者想抄底原油的可以找我对原油投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，添加分析师微信号：hdzz888（长按可以直接复制微信号），获取每日投资获利资讯。行情走势分析，交易策略指导。
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