基金基础知识_图文_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
评价文档：
基金基础知识
上传于||暂无简介
大小：733.40KB
登录百度文库，专享文档复制特权，财富值每天免费拿！
你可能喜欢货基回归高流动性低收益大额赎回或触发1%强制赎回费
扫描到手机
扫描到手机，随时[继续看！]
用手机或平板电脑的二维码应用,扫描左侧二维码，就能在手机继续浏览本文,还能分享到微信或微博。
14:47来源：证券时报
12月18日，证监会和人民银行联合发布《货币市场基金监督管理办法》(以下简称《管理办法》)。多位业内人士表示，此次发布的《管理办法》使整个行业更加注重风险控制和流动性管理，回归货币基金管理的本源，但货币基金也将回归低收益时代，这也意味着众多与货币基金联接的互联网&宝类&基金收益将整体下行。
货币基金业绩将趋同&
按照此前的规定，货币基金的平均剩余期限分为两档：不超过180天和不超过120天，新规将货基组合的平均剩余期限统一为不超过120天。在投资标的信用评级管理上，新办法规定货币基金不得投资主体信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具。
余额宝基金经理对此分析，一方面货币基金久期越短，市场的波动性越小，抗利率风险的能力也会随之提高。另一方面，新规要求投资债券的主体信用等级是AA+以上，这将会严格控制货币基金投资债券的信用风险。
王登峰称，&新规一是把信用等级抬高了，二是把投资久期缩短了，风险控制更严格，货币基金的收益整体也会有所下行。在同等条件下，整个货币基金行业的收益都将回归低收益时代。&
事实上，新规对货币基金风控的严格规定，并非所有货币基金都会受到影响。
王登峰认为，以前趋向于投资长久期、高风险债券的货币基金收益会受到明显冲击，但对于久期短、信用风险控制严格的货基的收益影响并不是很大，有些货币基金原先剩余期限本来就设为&不超过120天&。
&这样，货币基金行业将会产生这样的现象：同等条件下，货基收益之间的偏差会有所收敛，货基之间不会产生过大的收益差距。& 王登峰称。
不拼收益拼什么
上海某证券公司固收类研究员表示，新规的推出明确了货币市场基金的市场定位，避免其盲目追求收益率。货币型基金产品的定位就是现金管理工具，因而收益率不应是选择该类投资产品的重要关注点，流动性和资金安全性才是，新规强调了对货币基金流动性风险和信用风险的控制，有利于货币型基金回归其原有低风险低收益的产品本质。
王登峰表示，由于货基收益趋同将更加明显，新规下货币基金攀比收益的现象将会淡化，在这种情况下，货币基金比拼的主要有两点：一是产品安全性、稳定性、风险控制、流动性管理等能力，比拼的是货币基金内功;二是比拼货币基金的附属属性，比如支付，消费等应用场景的丰富程度。这都将回到货币基金的本源，有利于行业健康发展。
上海上述研究员称，基金公司想在收益趋同情况下突出自身竞争力，就应在满足服务对象的差异化需求上下功夫。
&如果产品的客户群体主要是零售客户即普通散户，可以从开拓产品的支付功能上着手;如果投资者以银行、保险等机构户为主，那么要做好产品的资金流动性管理。&该研究员称。
征收1%强制赎回费
有利于小散
《管理办法》针对单个基金持有人的大额赎回行为，做出了征收1%的强制赎回费的规定。
《管理办法》规定，&当货币市场基金持有的现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计低于5%且偏离度为负时，为避免诱发系统性风险，基金管理人应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金财产。&
上海上述研究员称，该条款表示在不满足一定流动性资产比例要求时，赋予货币基金管理人在巨额赎回情况下收取强制赎回费的权力，这将提升货币市场基金应对极端流动性风险的能力，有利于保护部分规模较小的货币基金，防止其在巨额赎回时产生兑付风险。
王登峰表示，该规定是从全局上保护基金整体持有人利益的，&为了应对大额赎回，基金经理可能在亏损情况下强制卖出债券，也可能会提前支取存款损失到期利息等，这些短期行为会产生货币基金收益损失的风险。& 王登峰称。
他认为，如果机构投资者持有时间较短，且被征收了1%的强制赎回费用，投资货币基金可能会产生亏损。此举一方面会让投资者更加理性，同时兼顾了其他持有人利益;另一方面，也鼓励机构投资者长期持有，与基金管理人充分沟通，做好投资期限和品种的匹配，并间接督促基金管理人做好产品流动性管理。
每日精彩好文,尽在好买财富微信公众号
扫描二维码收听好买财富官方微信
微信号：howbuy
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
1.50% 1.5%
0.60% 1.5%
0.96% 1.2%
0.60% 1.5%
0.60% 1.2%
0.60% 1.2%
0.60% 1.2%
0.60% 0.8%
0.60% 0.8%
0.60% 0.8%
0.60% 0.8%
0.60% 1.5%
0.60% 0.8%
0.60% 0.8%
0.60% 1.2%
0.60% 1.2%
0.60% 1.2%
0.60% 1.2%
证监会首批独立基金销售机构
银行级加密，保障安全
好买获得腾讯B轮投资，全面提升客户金融服务体验...
掌上基金人人都是基金经理
行情、资讯、热点，一手掌握
精选牛基，抓住每一次赚钱机会
7X24小时，随时随地买卖基金
2.扫描下载到手机
注册领红包
扫一扫，立即下载领取
新手专享新手适合买什么基金？
第一次，安全最重要
七日年化(01-05)：2.81%
闪电存取 | 远超活期 | 安全保障
买的少一点，试试水
看看大家都在买什么
本周热销基金基金入门基础知识|分类|选择|购买
格上理财网
[摘要]：基金(Fund)有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金
&&&&&&基金不仅可以投资证券，也可以投资企业和项目。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(即具有资格的银行)托管，由基金管理人管理和运用资金，从事、等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。
& & &&私募基金：
& & & 私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金(Public
Fund)是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。
&&&&& &阳光私募基金：
&&&&& &阳光私募基金是由专业的投资顾问(阳光私募公司)发起，借助信托平台发行，资金实现第三方银行托管，证券交由证券公司托管，在银监会的监管下，主要投资于股票市场的高端。阳光私募基金向特定高净值客户募集，业绩一般优于公募基金。
　　阳光私募基金的结构
　　目前市场上大部分的阳光私募基金其实是，即通过信托公司发行的产品，通过信托合同规定各方的权利与义务。阳光私募基金共有四方参与：阳光私募基金公司、信托公司、证券公司和银行，其中阳光私募基金公司负责证券市场投资;信托公司是产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并承担部分监管职责;银行作为资金托管人，保障投资者资金安全;证券公司作为证券托管方，保障证券的安全性。另外，除了通过信托平台发行，还有通过有限合伙企业、券商资管通道、公募基金一对一专户发行的阳光私募基金。
&&&&& &公募基金：
&&&&&&&公募基金(Public Offering of
Fund)，公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。然而目前得到法律认可的只有公募基金，市场的需要远远得不到满足。
& & & &对冲基金：
　　 对冲基金英文名称为Hedge
Fund，意为“风险对冲基金”，起源于50年代初美国，当时的操作宗旨是利用、期权等金融衍生产品对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲操作技巧一定程度上可规避和化解投资风险。
　　QDII基金：
&&&&&&QDII基金是Qualified Domestic Institutional Investor
(合格的境内机构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII(Qualified
Foreign Institutional
Investors)一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
　　ETF基金：
&&&&&&ETF基金是Exchange Traded
Fund的英文缩写，中译为“交基金易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
　　信托基金：
&&&&&&信托基金也叫投资基金，是一种“利益共享、风险共担”的集合投资方式：指通过契约或公司的形式，借助发行基金券(如收益凭证、基金单位和基金股份等)的方式，将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产，交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种集合投资信托制度。
　　信托基金的特点：
　　1.集合投资
　　2.专家管理、专家操作
　　3.组合投资、分散风险
　　4.资产经营与资产保管相分离
　　5.利益共享、风险共担
　　6.以纯粹的投资为目的
　　7.流动性强
　　投资基金：
　　一般基金主要投资大盘蓝筹股，而计算上证指数时，大盘蓝筹股也占了很大的权重，所以基金的下跌、上涨与股市上证指数的下跌、上涨一般是同涨同跌的关系。
　　但是具体到不同的基金又有所不同，有的基金涨跌和上证指数紧密相关，而有的基金涨跌和上证指数相关度较低，甚至有的基金在大盘跌时还能上涨，这就要看基金具体持有什么股票了。
　　股票基金：
　　股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。
　　开放式基金：
&&&&&&开放式基金(LOF)，英文全称是“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，汉语称为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续;同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。是一种发行额可变，基金份额(单位)总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。
　　货币基金：
　　货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。
　　债券型基金顾名思义是以债券为主要投资标的的共同基金，除了债券之外，尚可投资于金融债券、债券附买回、定存、短期票券等，绝大多数以开放式基金型态发行，并采取不分配收益方式，合法节税。国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金，以获取稳定的利息为主，因此，收益普遍呈现稳定成长。
　　其他种类
　　基金还有专门投资于房地产的房地产基金，专门投资于期货、期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄金基金，专门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多，先搞通上面几种最常见的几种基金后再说。
&&&&&&基金购买技巧：
　　第一：先观后市再操作
　　基金投资的收益来自未来，比如要赎回，就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市。再决定是否赎回，在时机上做一个选择。如果是牛市，那就可以再持用一段时间，使收益最大化。如果是熊市就是提前赎回，落袋为安。
　　第二：转换成其他产品
　　把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如：把股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费一般低于赎回费，而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路。
　　第三：定期定额赎回
　　与定期投资一样，定期定额赎回，可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法。
　　如何购买
　　在完成开户准备之后，市民就可以自行选择时机购买基金。个人投资者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡，到代销的网点柜台填写基金交易申请表格(机构投资者则要加盖预留印鉴)，必须在购买当天的15：00以前提交申请，由柜台受理，并领取基金业务回执。在办理基金业务两天之后，投资者可以到柜台打印业务确认书。
　　第一，办理定投后不论市场如何波动，都会每月以不同净值买入固定金额的基金，这样就自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式，使平均成本处于市场的中等水平。全年的波动幅度会较大，直接一次性投资的风险也会较大，但如果选择定期定额投资，并坚持下去，长期看能起到平滑投资成本的作用。
　　第二，定投业务普遍的起点是100-300元，大大降低了投资门槛，给小额投资者提供了方便，所以定期定额投资比较适合广大的工薪阶层。
　　第三，定投可以随时暂停、终止或恢复扣款，解约也不会征收罚息，可以在市场风险中从容进退，这就保证了您可以根据自己对市场的判断，及时地对自己的投资进行调整，在波动较大的市场环境下，灵活的投资方式可能会使您增加投资的安全性。
　　如何赎回
　　当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。
　　如何撤回
　　交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。几乎所有的银行和基金管理公司都支持在网上交易基金。
　　基金分红
　　根据基金法规定，基金管理公司对于封闭式基金分红要求是：符合分红条件下，必须以现金形式分配至少90%基金净收益并且每年至少分配一次。
　　开放式基金分红原则是：基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值;收益分配时所发生银行转账或其它手续费用由投资人自行承担;符合有关基金分红条件前提下，需规定基金收益每年分配最多次数、每年基金收益分配最低比例;基金投资当期出现净亏损则不进行收益分配;基金当年收益应先弥补上一年度亏损后方可进行当年收益分配。
欢迎关注格上理财和私募圈微信，我们将第一时间向大家推送精华财经文章，稀缺理财产品！
让您畅享思想与财富的盛宴
格上私募圈
私募行业权威微信公众账号
详细了解淡水泉投资或预约产品
致电格上理财24小时服务热线：400-080-5828
在线预约，专业投资顾问将在1个工作日内与您联系。
姓&&&&名：*
手&&&&机：*
邮&&&&箱：
提交成功，我们会尽快联系您！
3秒后页面跳转
7×24小时理财热线：400-080-5828合作专线：010-
[京公网安备 京ICP备号-1]
格上理财版权所有&}