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3秒自动关闭窗口兰岛啤酒集团购并扩张-五星文库
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兰岛啤酒集团购并扩张
导读：案例十三兰岛啤酒集团购并扩张，在并购扩张的基础上，组合实现中、高、低档啤酒错位竞争，啤酒行业未来将经历行业重组和优胜劣汰，积极推行“低成本扩张”的经营思路，大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键，以避免再次出现小啤酒企业单兵作战容易处于地方品牌的包围之中、很难发展壮大的局面，兰岛啤酒已成立华东事业部（总部在上海）、华南事业部（总部在深圳）、徐州事业部，3、该公司是否是低
案例十三 兰岛啤酒集团购并扩张
(一)名词解释
并购：是指一个企业购买另一个企业的经济行为，也称企业并购。
横向并购：是指并购双方处于同一行业，生产或经营同一产品，并使资本在同一市场领域或部门集中时的购买行为。横向并购的主要目的是确立或巩固企业在行业内优势地位，扩大经营规模，获取相应的规模经济并使企业在该行业市场领域占有垄断地位。
并购整合：是指当一方获得另一方的资产所有权、股权或经营控制权后进行的资产、人员等企业要素的整体系统性的安排，从而使并购后企业按照一定的并购目标、方针和战略组织营运。
(二)理论分析
1. 该公司现在的财务结构是正常现象吗？你对该公司的财务结构是否存在忧虑？如果忧虑，未来应如何调整战略结构和财务结构？
答：该公司并购后规模不断扩大，资金的压力越来越大，2000年中报资产负债率高达54.58%，存在一定的财务风险。该公司的财务结构存在一定的资金压力问题。在并购扩张的基础上，加强并购企业的生产经营管理，组合实现中、高、低档啤酒错位竞争，能够适应市场的不同需求，是较为合理的产品战略；啤酒行业未来将经历行业重组和优胜劣汰，获得规模与效益同步增长，工作的重点主要放在并购企业的盈利增长上，缓解企业资金的压力，降低企业资产负债率，改善企业财务结构。
2、你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？
成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低成本扩张”的经营思路；大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。
并购后的整合应从组建事业部入手。因为要落实兰啤有整体上的战略布局的并购方案，就必须逐步向以事业部为利润中心、分（子）公司为成本中心的管理体制过渡，以便有效地实现对一体化业务的管理。以避免再次出现小啤酒企业单兵作战容易处于地方品牌的包围之中、很难发展壮大的局面。至今，兰岛啤酒已成立华东事业部（总部在上海）、华南事业部（总部在深圳）、徐州事业部，每个事业部管辖3～5个企业，实现了事业部属于兰啤总公司垂直领导、兰啤要迅速做大的目的。
3、该公司是否是低成本扩张？如何确定并购价格？并购方式各有何利弊？
1、经分析认为兰岛啤酒集团并购是属于低成本扩张。
因为收购外资企业尽管比国内企业要高，但首先这些企业装备是非常优良的；其次他们选择的区域位置都是大中心城市；再次技术和管理人员都经过很好的培训，所以，相对而言，仍然是低成本，比建一个同样的新厂，成本要低很多。进一步分析：兰啤收购上海嘉士伯75％的股权，虽然比兼并其他企业投资要大，但仍属于低成本扩张。上海嘉士伯的设备精良，水处理系统很先进。因此，上海嘉士伯的设备只要稍加改造和完善，就可以达到年产10万吨兰岛啤酒的规模。
2、定价方式
企业价值有多种形式，如帐面价值、市场价值、评估价值等，帐面价值在过去得到大多数的认同，但由于企业的无形资产等无法在传统会计中得以体现，也就是说帐面价值无法真正体现企业的内涵价值；另外企业的价值主要取决于对未来的预期，而预期只有通过价值形式反映为市场价格，因此，市价才真正反映企业的生命力。从收购价格来看，由于该三家公司收购前均处于亏损状态，公司在收购谈判时剥离了不良资产和绝大部分债务，对三家企业的收购价格均小于其经过评定的净资产价值。因此，对这三家企业的收购是兰岛啤酒抓住中国啤酒市场行业重组、外资受挫有意退出的有利时机，以较合理的价格取得了较有潜力的资
产，不仅能大大提高公司的生产能力和产量，而且对公司迅速渗透上海、北京两大市场，完成在全国的战略布局大有帮助。
3、并购方式
主要有以下几种并购形式：一种是破产收购，对山东省日照、平原等企业的收购，采用的就是这个办法。再就是承接全部债务的兼并，即兰啤承担全部债务，取得被并购方的资产所有权和经营权。这种方式的最大特点是对兰啤既可以避免筹资的“尴尬”，也不需占用资金，同时还伴随相应的优惠政策。按国家、省、市给兰啤的政策，享受银行贷款挂账停息5～7年的待遇，使企业可以得到休养生息的机会和条件，这个办法在兰岛平度啤酒厂已有了成功的范例。还有就是承担部分债务或用投资方式收购其51％的股权。在这方面最典型的例子就是收购菏泽啤酒厂、珠海啤酒厂等。
4、在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的。
兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。收购完成后，兰啤基本上会采用当地原有的品牌或者重新起一个品牌，这既是对兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场。
此外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净。兰啤把收购的企业都变成了事业部下的独立子公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此成本都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉。这两道防火墙是锁定并购的高招。
(三)案例分析
答：“上海新黄浦置业股份有限公司关联交易公告”是根据《股票发行和交易暂行条例》和《公开发行股票公司信息披露实施细则》的规定，属重大事件公告。在公告披露的内容上还不够完整，具体是：
一是公告的开头没有表明公司董事长和董事对关联交易信息披露的真实性的态度； 二是公告缺少“重要内容提示”的内容；
三是公告没有写明本次关联交易的目的和对公司的影响；
四是公告没有介绍资产评估机构的名称及资产评估的具体情况；
五是公告没有写明独立董事对本次关联交易的态度。
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