快递还有周末吗？在淘宝上购物卖家说今天周末快递不发货，，，_百度知道
快递还有周末吗？在淘宝上购物卖家说今天周末快递不发货，，，
我有更好的答案
是卖家不想发货那是真的 是卖家想休息或者是有员工的话就是发货员放假了 因为有很多公司都会有双休或单休
采纳率：30%
扯淡那些人，我昨天买了东西今天就已经到了，可惜我不在公司。
没听说过还有周末
其他28条回答
为您推荐：
其他类似问题
淘宝的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。删除历史记录
　----
相关平台红包
刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选一一个周末过去，谜一样的股市又回到了我们的视野中。不过，如果你稍加留意，就会发现在你休息的这两天，某些资产的表现有点亮眼。先来看下半年以来高歌猛进的油价，上周五，大涨2.5%，最高报62.2美元，创下2015年7月以来的新高。今天再接再厉，距离2015年5月份69美元的高点已经近在咫尺。看衰油价的老司机们都傻眼了有没有？新能源革命？不存在的！然后是今年在民间被奉为神话的虽然99%的买家依然搞不懂它到底是玩意儿，其中90%还因为交易所的关闭退出了市场，但这并没有阻挡来自欧美日韩等国疯狂的购买力。刚刚过去的周末，一举突破7000美元，被推到了5万人民币/枚的新高度。之前在流行着一种说法：未来，是一币一别墅。现在看来，已经迈出了一小步，在北上深价值一币一平米了！看来炒这玩意还是需要想象力的，君现在就特别怀念一年前，那段比特币只值五千块一个的日子...哎，啥都不说了。所以，为啥油价和得这么猛呢？上个周末发生了什么？这事说来话长，简而言之，在遥远的中东古国沙特，有一群位高权重的人因为严重腐败问题被抓了，而抓他们的，正是自己国家的王储穆罕默德·本·萨勒曼。这位年轻的王储认为沙特过于依赖石油产业，滋生的腐败问题已经根深蒂固，所以对国家经济结构进行改革的决心极大，据媒体统计，目前已有至少17名沙特王室成员、现任和前任政府部长，以及商界人事受到拘禁。沙特的国土面积虽小，但因为国家经济命脉尽数系于石油，这一波反腐浪潮立刻波及到了经济层面——如果沙特希望减少对石油的依赖，势必要控制石油产量，与此同时，石油又是一种政治风暴下的避险资产，两者同时发生作用，油价的攀升也就顺利成章了。那么问题来了，同样是避险资产，为什么黄金不涨，石油却涨呢？其实，任何一种资产的上涨和下跌逻辑，都不是单方面的因素导致的。黄金虽然是一种避险资产，却与美元的表现呈高度的负相关，而美国上周公布的非农就业数据表现强劲，以及特朗普的税改政策对市场上的资金造成的回流，都让美元足以持续强势，而令黄金持续疲软。从金价的表现来看，市场显然认为美国比沙特对的影响更大。相比之下，独立于全球经济体系之外的比特币就不太容易受其它资产的影响，在大部分资产今年表现飘忽不定(确切地说是市场预期飘忽不定)的情况下，它反而成为了一种上涨趋势坚挺的存在，被动地成为了一种避险资产。所以，政坛稍有风吹草动，便能为其上涨助力一把。然而，作为一种，其积聚的风险让我们也只能远观，不可亵玩了。看到这里，大家没有一种遗憾的感觉，好像又错失了一笔发财的机会？其实挖财君觉得，赚钱的机会是很多的，眼前的遗珠之憾拉长了时间刻度来看，只是沧海一粟。一把梭赚，这听上去很美好，但大部分情况下，除非你能提前收到绝密消息，否则亏钱的几率和赚钱的几率是差不多的。对普通来说，在机会来临之前，我们要做的其实就是两件事：了解不同对应的不同很多人加入了一些股神粉丝群，听大神指点江山，结果人家今天说板块要涨，明天说石墨烯板块有机会，你要是事先不做功课，不还是两眼一抹黑，不知道该去买哪只股票哪只吗？哪怕是简单粗暴的买房，你知道判断房子升值潜力的核心要素吗？我们有必要问问自己，当机会来临的时候，你能否捕捉到它？就算馅饼送到嘴边，你至少得知道该用什么餐具去吃。做好不同资产不同比例的配置做好不同资产不同比例的配置，是稳中求胜的行为，当然，这也意味着你无法赚快钱。其好处在于，你不会因为在某个市场孤注一掷，损失大量的本金，因为这年头全球经济牵一发而动全身，除了，大部分资产的变数都极多，谁都不知道黑天鹅会不会出现在自己这片池塘里。还有一个好处，就是可以弥补者在踏空某个市场上涨行情时的消极心理。人的情绪是比资金更难以管理的东西，情绪失控带来的操作风险也是难以估量的，但如果你能通过10%-20%的资产配置，去分享那些孤注一掷的满仓者面对上涨时的喜悦，就可以有效化解关于踏空的焦虑，别看赚的钱少，这种心理满足感的获得还是很划得来的。《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选二原标题：沙特“拱手让出”油价主导权 普京或成“全球能源沙皇”尽管并非OPEC成员国，但俄罗斯对原油减产协议的影响力却越来越重要。11月30日，OPEC将举行会议，并在会议上讨论延长减产协议事宜。市场普遍预期OPEC会将减产协议再延长九个月至明年年底。然而近期俄罗斯却暗示，最终协议仍然存在不确定性。24日，有媒体称俄罗斯和OPEC已对延长减产协议拟好大纲，就延长减产至明年底达成一致。但随后俄罗斯能源部长Novak迅速“澄清”，称俄罗斯支持延长原油全球减产协议，但由于最终协议尚未达成，仍有各种不同选项可供考虑。随着沙特的态度越来越清晰，俄罗斯很可能成为OPEC延长减产协议中唯一的变数。周五，收涨0.52%，报63.8/桶。俄罗斯“趁乱上位” 普京或成为全球能源沙皇曾经，沙特的一举一动都牵动着全球。而如今，俄罗斯的态度对油价影响力越来越大。市场普遍认为，沙特将支持延长限产协议，希望借此稳定油价。沙特王储萨勒曼正推动沙特经济改革转型，其中关键一步就是沙特阿美上市，而稳定的油价对于沙特阿美能否顺利上市来说十分重要。Seaport Global Securities能源交易主管Roberto Friedlander称，在油价持续三年萎靡不振后，沙特已经耗尽了预算盈余，无法再承受油价继续下滑、原油收入下降的风险。Friedlander认为，沙特更愿意冒险令原油市场收紧，甚至看到油价触及70美元，也不愿意看到油价回落至。而在沙特王储对内推进改革、掀起反腐风暴，对外联合以色列对抗伊朗的时候，俄罗斯正悄悄夺取全球原油市场的话语权，将原油作为扩大俄罗斯影响力的地缘政治工具。在委内瑞拉、伊朗和伊拉克危机中，俄罗斯均扮演着重要角色。美国主流媒体援引RBC Capital Markets全球大宗商品策略分析师Helima Croft称，普京现在是“全球能源沙皇”。俄罗斯希望油价继续上涨吗?尽管俄罗斯经济在很大程度上依赖于油价，但它可能并不希望油价继续涨下去。Macro-Advisory公司高级Chris Weafer认为，俄罗斯支持延长减产协议的前提是油价回落至50美元附近。如果油价维持在60-6或更高的水平，则俄罗斯可能不会同意延长减产协议。Chris Weafer认为，俄罗斯致力于使经济多样化，提高经济和工业效率。如果油价上涨令石油收入增加，随之而来的懒惰和自满情绪可能会阻碍经济转型。此外，俄罗斯政府认为，卢布走弱更有利于俄罗斯经济，能提振俄罗斯国内产业竞争力，促进出口、减少进口。返回搜狐，查看更多责任编辑：《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选三文 | 徐彪、姜禄彬来源 | 分析师徐彪，ID：fenxishixubiao杰西.利弗莫尔是证券业最著名交易员之一，对数字敏感，记忆惊人，心算尤为出色。在最为人称道的通过观察历史股价波动预测涨跌上，他的可以总结成三句话：有时是天才，常常会犹豫，总是像赌徒。这种根据直觉判断去预测后市的方法，以及市场流行的《民间股神》等操作书籍，最大的弱点就是不稳定，同样也不利于大资金进出市场。21世纪初在华尔街和陆家嘴涌现出了很多优秀的，他们的成绩时好时坏，有时一个月里跑赢指数增值5%，有时连续三四个月回撤3%-4%。因为每个月业绩不够稳定，就很难吸引到大资金进入，每天大部分时间都紧紧盯着Bloomberg或Wind的屏幕，把心悬在上随着市场情绪起落，对来说这种压力常常是一种煎熬。，巴顿.比格斯在《云录》的开头讲了一个故事，2004年1月，纽约商品交易所(WTI）国际石油为33.64美元/桶，到了10月则达到54.76美元/桶，创下了21年来的最高记录。在这一年的五月，开始和能源股，基金经理的判断根据来自技术分析的斐波那契数列猜想、来自商品基本面的和生产指标、来自复杂量化模型的回归数据，都坚信每桶石油的均衡价格应该在28-32美元，但是他们最终一错再错，原油此后以一种垂直角度达到了2008年5月份的126美元。而在A股市场，如果我们翻阅最近两年来的石油化工年度报告，几乎所有的新财富分析师都会将对化工股的影响作为下一年的重要投资主线，那么原油的长期均衡价格在哪里呢？中东经济体在2017年地缘政治上的变化会对油价产生重要冲击么？油价的变动又会影响A股市场石油化工、基础化工、航空等哪些板块呢？21世纪初的牛市超级周期投资者将很多精力放在了企业盈利预测或者股价技术图形上，这显然有益，但如果脱离宏观视角，就像一个人把鼻子埋在一棵树的树皮上，而没有窥见周围的森林。人们开始深入思考，利弗莫尔以及历史上成功的究竟是因为他们对市场情绪的天才直觉，还是因为自身幸运的遇到股票和商品的牛市超级周期，本身就站在了一个上涨的趋势中做交易，而在熊市里，即使利弗莫尔这样才华横溢的研究员也以失败告终，拉斯.特维德写的《逃不开的经济周期》由此成为了畅销书，可是我们会想，既然危机的起源通常是泡沫过大、政府信贷过松，那么吸取经验教训后，为何还会重复发生，中东经济体与原油的故事会给我们提供一种解释的视角。在中，是一个，中东经济体则贴上了黑天鹅和混乱之地的标签。近年来西方支持下的“阿拉伯之春”要求开放中东地区政治与经济生活的示威活动在最初阶段取得了胜利，并引发一些专制政权垮台，但权力出现真空后，国家分裂，地方法制丧失，ISIS的蔓延，以及近年来发生的巴黎恐怖爆炸袭击则让各国领导人担忧，中东经济体的不稳定是否会进一步加剧全球化停滞和国际收支的贸易体系失衡，以及是否会延长世界萧条和的周期？一个需要考虑的问题是，我们如何解释伊斯兰国在短时间内疆域已经超过了英国，它还会在中东存在5-10年，并引发对产油国石油供应的威胁进而影响油价么？再深入探讨的话，为什么在曾经同样深受奥斯曼帝国影响、有着同样信仰的四个穆斯林国家，土耳其成为一个西方现代化国家，而伊朗却变成一个伊斯兰共和国；沙特继续沿着现代化的君主专制前行，而叙利亚由信奉阿拉伯民族主义的世俗政党来领导？1970年代中东的两次石油危机曾经深刻的影响了，那么在2017年我们将面临一个怎样的世界秩序？从历史上看，第一次达到供需平衡的分水岭是在1971年，此前石油供大于求，价格低廉，此后的油价则鱼跃龙门，并呈现出一个为其15年的上升周期与一个为期15年的周期交替的规律。在价格上升期间，石油工业蓬勃发展，而在价格稳定期间石油业则处于萎缩。由于石油生产具有“供长需短”的特点，所以它的周期性更长也更显著，在这篇报告中我们把1971年后的45年划分为三个长周期，即中东地缘政治不稳定时期（宽幅波动并上扬的）；锚定价时期（窄幅波动的）；以及世界信贷扩张时期（宽幅波动并上扬的）。在日，OPEC与非OPEC产油国达成十五年来首个联合减产协议，如果上述的规律是真实存在的，那么这次产油国的联合协议会仅仅是一个开始，在当前油价剧烈波动的情况下，全世界各产油国与包括中国、美国在内的工业国将像1986年的日内瓦协议一样，再次商谈一个可以长期持续的锚定价格，这似乎预示着我们将步入下一个长达15年油价窄幅。像物理学家一样思考哈佛毕业的畅销书作家盖瑞.祖卡夫(Gary Zukav)写了一本有趣的书叫做《像物理学家一样思考》，世界经济运行的规律如果用物理学的眼光，那么视角将非常独特。传统的牛顿运动定律认为只要数据足够，就能准确预测事件的未来，也可以回溯事物的过去，例如通过计算出地球、月球和太空船的位置和动量（大小、速度和方向），就可以成功发射探月太空船。在牛顿物理学中，我们是生活在一个早已录好的录像带中，这也是利弗莫尔的那本《股票大作手回忆录》以及那些K线书籍的思考方式，它尝试预测和统御短期的个别行为，试图获得完善信息预测未来；哲学更贴近20世纪初普朗克提出的量子力学, 它关心集体行为，寻找均值回归，它重视自上而下，这与乔治.索罗斯在《炼金术》中提出的反身性理论的依据非常相似。我们说2008年前世界信贷扩张以及高负债推动了一轮资产泡沫，都处于上涨的周期，原油只是其中之一，但这种高负债推动的资产泡沫又是危险的，因为在市场预期发生逆转的时候，资产价格可以一落千丈下滑，但负债却不会有丝毫减少；同时一个风险在于随着泡沫越吹越大，就越来越严重。例如，房地产复苏的初级阶段，市场上主要都是具有还款能力的者，随着泡沫增大，者的比重增多，也使得期限错配的时间越来越长，对于的敏感度也越来越高，在2005年初的一轮连续federal fund rates的快速增长非常容易刺破这种泡沫。美联储刚刚在2016年的12月14日公布加息25个基点，有的分析评论认为美联储明年还将加息三次，这种言论很值得怀疑，美国确实处于一个长期通道，但经历了2008年金融危机后，人们已经意识到短期内快速加息可能对经济运行造成的伤害。我们可以看到，在油价第三个宽幅上扬阶段（）中，造成石油价格上涨与房地产泡沫一样，最重要的原因是世界信贷的扩张。由于美国相比于欧洲国家，它的社保体系薄弱和失业率复苏缓慢，使得与其它工业国公民相比，美国选民对经济下挫的忍耐度更低。因此21世纪初美国实行了极度扩张的财政政策与货币政策，同时也恰好处于一个历史上的税率最低阶段，这样释放的巨额为剩余产品创造了过量的需求，使这些商品被吸收，而美国的资金来源却是从贸易盈余国家借来的。金融过热无法避免，世界是建立在一个消费国、生产国和资源国为轴心的三元经济运行框架中，更加放大了货币乘数，这带来了一个历史上超级繁荣的商品周期（Commodity supercycle)、房地产市场和，而石油只是其中经历价格泡沫的商品种类之一。由于石油工业是需要投入很长时间和巨额资金才能获得产出的行业，周期性持续更长，所以当那些非能源类的大宗商品在2011年开始下跌的时候，石油市场的繁荣坚持了更久的时间，直到2014年末期才显出颓势。一台回到中东的时光机如果有一台时光机能让我们重回过去，我们会看到在1945年2月，当沙特开国皇帝、65岁的伊本.沙特第一次登上美国昆西号巡洋舰见到大人物罗斯福总统时的期盼与兴奋。罗斯福与沙特合影留念，告知他的王国和石油此后将得到美国庇护。历史中记载，在那个冬天里的傍晚，伊本.沙特身穿绣金边的传统沙漠白色长袍，走出甲板上临时搭好的帐篷，迎着海风欣赏苏伊士运河上壮美的落日美景，此时薄暮的光线在广袤无垠的海水中破碎，化作彩色的星辰，仿佛预示着沙特即将摆脱边远村落的贫穷形象而迸发出一个新的璀璨景象。《古兰经》和中东酷热的沙漠环境给伊本.沙特和众多阿拉伯人的世界观涂上了一层底色；他跛足、独眼、恪守穆斯林信仰，并且乾纲独断；他有生之年的大部分时间里王国都遭烈日炙烤、无人问津又极端贫困，他和他的国民不得不依靠时时祷告来忍受命运的摆布，直到1938年波斯湾边的油田打出的第一口油井演变成年产1200万桶、此后世界最具规模的炼油厂区并且带来王国95%以上的财政收入。第一个发现沙特石油的美国商人肯定不是伟大的真主默罕默德或者深邃的思想家卡尔.马克思，但这却改变了很多事情的发展轨迹。站在今天的视角看，中东地区储藏了全球54%的石油, 一些像沙特阿拉伯，卡塔尔这些盛产原油的国家非常富有，依赖西方国家对石油的进口，它们国民的人均收入水平接近或者超越美国；另一方面是伊斯兰世界与西方世界间存在一种大规模的、模糊的文化冲突与对抗，伊朗，阿富汗，以及其他很多中东国家都建立过一系列反西方的激进伊斯兰政权，他们所推行的严格伊斯兰教法似乎又与西方价值观所背离，这种看似矛盾的现象出现的原因又是因为什么呢？让我们追溯中东的历史，伊斯兰文明在全球化1.0年代中（15-17世纪）曾经非常辉煌，1453年君士坦丁堡的胜利标志着伊斯兰文明达到它历史上最鼎盛的时刻，与当时的中华文明和西方文明三足鼎立；由于科学技术的全面落后，在全球化2.0（）结束的时候，以奥斯曼帝国为代表的伊斯兰领域已经沦为殖民地并分裂为土耳其，伊朗，沙特，埃及等独立的受西方文明影响的民族国家；二战后新的秩序重新建立，在全球化3.0（1945-至今）开始后，随着经济增长对能源的依赖以及1960年代石油取代煤炭成为工业化的主要燃料，中东成为美国以及世界至关重要的地区。美国以各种方式力图为国家的战略和经济需要保证稳定的石油供应，它针对伊拉克的两次战争（1991年，2003年），可以让我们理解中东石油对于世界经济的重要性。石油为阿拉伯国家带来了巨额收入与重要的国际地位的同时，也将中东地区性的宗教与领土争端提升到关涉世界各大国重要战略利益的事件。在全球化经济的融合下，穆斯林们也在复苏的经济环境中探索能够结合民族，宗教与西方现代化理念相结合的道路。我们的这份长达8万字的研究报告会分为五个部分详细阐述中东经济体的地缘政治、以及对A股各板块的映射影响：第一个部分我们讲解伊斯兰教徒的信仰，介绍他们的历史和生活环境，并回望1400年来伊斯兰文明历史长河中穆斯林们所经历的三个全球化时期；第二部分介绍了塑造现代中东形成的五种基本力量，我们提出南北经济发展水平不均、民族主义观念的引进，石油出口，阿以冲突，以及世界秩序的建立塑造了现代中东；第三部分中，我们介绍了包括沙特，伊朗，土耳其，叙利亚，以色列和ISIS六个国家（组织）的历史与经济情况，帮助我们进一步理解伊斯兰地区独特性并理解中东地缘政治的基础；第四部分我们整理1971年来四十五年间格变动的三个阶段，并预测了WTI将进入到下一段长期窄幅震荡的锚定价格时期；第五部分中我们从中东经济体与原油谈外围市场对A股的三条潜在投资主线，中东经济体局部战争与动荡将涉及到安防类、旅游类、避险等上市公司的股票，以及原油价格的上涨或下跌将会影响到A股石油化工与基础化工类的相关上市公司。除了原油价格外，我们花了相当多精力去分析现代中东经济体的形成。它可以大致分为三个类型：第一种是最北方靠近欧洲与地中海的土耳其和埃及，他们在20世纪初是中东地区工业化水平最高的国家，现代化进展较早，国家政权已经实现了政教分离；第二种是中部处于内陆地区的伊朗，伊拉克等具备一定工业化基础，但一百年前相对落后的国家；第三种是南部以沙特，科威特为代表的游牧民族部落传统明显的埃米尔（部落首领）君主制国家。由于地区经济发展水平不均衡和民族主义的影响，奥斯曼帝国末期开始分裂成各个独立而更具凝聚力的现代民族国家。这其中的四个著名代表是穆斯塔法.凯末尔.阿塔图克建立的土耳其（土耳其民族主义），礼萨.巴列维的伊朗（波斯民族主义），阿卜杜.阿齐兹.伊本.沙特的沙特（阿拉伯民族主义）和大卫.本-古里安的以色列（犹太复国主义）。中东的各个国家后来走向了不同的道路，伊朗成为了伊斯兰共和国，土耳其坚持西化改革，叙利亚结合了泛阿拉伯民族主义和社会主义理念，沙特则因为富裕的石油资源坐享“现代化的君主专制”，以色列则定位于“高科技中产阶级”。这些不同的道路背后都是中东人将西方文明和民族主义融入到原有社会中的努力尝试。百年孤独与中东六国志加西亚.马尔克斯的小说《百年孤独》里，孔武有力的村长何塞.布恩迪亚将外来的地方官摩斯科特揪着衣领扔出马孔多的围墙之外，部落社区已经习惯内部协商并为政府的松散放任沾沾自喜，这种魔幻故事情节跨海越洋的普遍真实再现于中东各地。石油美元使这些骨瘦如柴的国家迅速强壮，公路、铁路、军营、学校拨地而起，继而是摩天大楼、购物中心和地铁投入运营。然而实际上，中东社会的运行依旧按照氏族、部落和宗教团体的古老法则大行其道。美国人在2003年的伊拉克战争和2011年策划的“阿拉伯之春”最终将以失败收场，这是因为在中东，“自由选举”不是自由的个人选举，而是取决于家庭、氏族、部落和宗教领袖的命令。在这一篇文章中，每一个国家，我们都尝试从该国政治人物为背景入手写作出这个国家的社会特色，这六个故事分别为“犹太民族国家以色列”，“现代君主专制的沙特”，“教父三部曲的伊朗”，“两顶礼帽的土耳其”，“大国梦碎的叙利亚”和“鬼影ISIS”, 希望这种讲故事的叙事手法能将复杂的中东局势阐述的简单轻松。关于伊朗：伊朗是中东相对较复杂的一个国家，它的三代政治家中，第一位教父礼萨沙.巴列维走了一条土耳其凯末尔的伊朗民族主义道路，第二位教父默罕默德.巴列维走了一条沙特王国的伊本.沙特的现代君主专制道路，而第三位教父霍梅尼又带领伊朗人民走向了之前从未有人涉及的伊斯兰神权共和国，为什么伊朗会在短短一百年里经历三种完全不同的政权，我们做了详尽描述。同时写作这一章节的时候我们在思考一个问题，1979年霍梅尼所建立的伊斯兰共和国在那个年代给了西方极大的震动，当时的霍梅尼被评论为“回到中世纪的原教旨主义者”，那么35年过去了，伊朗的经济改革能否与现代化相结合呢，这可以帮助我们预测ISIS在中东的未来。关于沙特：沙特的GDP对于世界经济的波动非常敏感，自2008年以来，沙特传统的客户欧洲与日本经济停滞不前，而美国又初步实现了能源独立，这使中东产油国的顾客群体大幅转变为以中国和印度为代表的新兴市场国家。我们认为在全球化停滞阶段，旧有的世界信贷扩张阶段被打破，伴随美国经济增长内卷化，中国的“一带一路”战略将获得中东各国家的支持，而美国与欧洲在这一地域的影响力将逐步降低，中东经济体的增长将与中国等亚洲国家的经济走向越来越紧密。关于以色列：犹太人在一片贫瘠的土地中建立了“高科技中产阶级”的国家，但以色列却具有排他性。作为一个现代国家，它并没有想清楚是要成为一个“犹太民族的以色列”，还是一个“以色列民族的以色列”，本-古里安的“犹太民族家园”以色列却排挤阿拉伯人，这使得这个国家在中东的外交与经济政策变得异常孤立。关于土耳其：土耳其和俄罗斯近来发生的对抗，比如日一家俄军苏-24战机被土击落引发的外交事件，我们不太同意媒体拿出几百年来奥斯曼帝国与沙俄间的战争来说明强调两国的宿怨。这种摩擦会局限在小范围内，土耳其面临的经济形势依然严峻，因此更加关心的是如何能吸引外资流入引导本国经济增长, 这就使得它必须在吸引与保持民族自尊间维持一种精妙的平衡。在介绍ISIS泛滥的叙利亚地区时，我们指出由于自然资源匮乏，叙利亚长期依赖海湾产油国和苏联的经济援助，同时常年巨额军费开支挤占了大量宝贵的建设资金，加重了财政赤字，而苏联的解体和阿拉伯国家对叙利亚的政治立场分化更让这个国家经济体系变得脆弱，难以经受打击。关于伊拉克地区，我们的看法是“1991年海湾战争后，中央政权不断衰弱，加重了在教派，部落，地方的分裂，2003年美国裁撤了35万伊拉克军人和4万复兴党党员又致使地方法秩无法维持”，当国家权力出现真空时就容易出现“中东塔利班”ISIS这样的恐怖组织，但我们认为即使“原版的塔利班”奥马尔的政权也只坚持了2个月就逃至巴基斯坦，那么ISIS对美俄来说并不会构成威胁，ISIS地区的混乱局面主要是各国在叙利亚和伊拉克的“代理人战争”。《市场波动》与爱因斯坦的思想实验经济学家罗伯特.希勒写了一本很著名的作品叫《市场波动》，在这本书里，他思考了大类资产价格中包含股票、债券、住房、商品、外汇价格变化的根源，最重要的是，价格变化在根本上能够看成是由人们心灵冲击所引起么？在物理狭义相对论中，爱因斯坦也曾做过一个相似的思想实验。假设人在一个房间之内，而这个房间是运动的。房间正中央有一盏灯泡，定时发出亮光，房间四壁是玻璃的，所以外面的观察者可以看到房间里面的事情。现在假设，房间内的灯泡就在房间外面的观察者通过的时候亮了。我们的问题是，我们在房间内所见和外面的观察者所见有没有不同？很多投资者会说“有差别”，我们这些房间里面的人看到灯亮，光以同速向四面八方散布。由于四面墙皆与灯泡等距，所以我们看见的是光同时打在前壁和后墙。外面的观察者呢？外面的观察者同样也看到灯亮，也看到光以同速向四面八方传播。但是，跟我们不一样的是，他除了看到这些之外，还看到房间运动。所以，从他的观点看，房间前壁一直在逃开光的接近，后墙则一直在赶上去迎接光。因此，在他看来，光是先到后墙，后到前壁。与光速相比，房间的运动速度是很缓慢的，那么光到达前后墙的时间差别也就不大。但不论如何总有先有后，不是同时。这个实验告诉我们，由于参考架构不同，对一个观察者而言同时发生的事情，在另外一个观察者看来却可能是一前一后。在我们阅读了大量文献后，发现原油价格呈现出一个为期15年的价格上升周期与一个为期15年的窄幅震荡周期交替的规律，这就是一个客观的参考架构。1971年至今，油价经历了中东地缘政治不稳定时期（宽幅上扬的）、18美元锚定价时期（窄幅波动的）和世界信贷扩张时期（宽幅上扬的）三个阶段，世界经济经过调节已经适应了1970年代的地缘政治和21世纪初的全球信贷扩张的冲击，目前将进入第四个窄幅震荡的长周期（）。曾经石油问题可能受各种因素冲击，管线破坏、地区战争、变动等等曾经可能使得油价飞涨，但现在，这些信号大半都被过滤掉了，石油只是一种商品，它的价格在现货和上依然起伏如常。在新的长周期里，决定上下区间的最重要因子为替代能源成本（例页岩油或高成本油气带）和产油国达成联合减产协议的总量。我们从宏观全球平衡情况、微观企业财务数据和期货远期市场三个方面进行论证。从宏观角度看，全球石油需求温和稳定的增长，供给方面在OPEC与非OPEC国家联合减产至3250万桶/日的协议保证了油价下沿的支撑。同时尽管2016年末油价有所上扬，但替代能源（例如页岩油等）的盈亏平衡点/桶也决定了其震荡区间的上限。从企业角度来看，由于石油行业具有强周期性，在经历了一个油价宽幅上扬的长周期（）后，将向下一个油价窄幅震荡的长周期（）过渡。由于油价与资本支出相关，在企业的财务数据上，我们看到美国采矿业、钻井数量在2014年前后达到顶峰已经持续回落。随着油价平稳，石油产业价值链中的油企和油服公司的收入、净利润与资本支出的变动在2014年的峰值后都已经步入了下降期。这种趋势很可能是长期的，表现为石油工业出现了一种基于“价值差”的调整，即人们宁愿去买石油股，而不愿意去投资新的油井，其本质反映的是石油工业在经历了21世纪初的繁荣后将进入商业周期中的衰退和萧条阶段。在另一个角度上，Brent原油一直在较狭窄的区间（53-60美元）内进行也印证了油价将步入一个新的长期稳定时期。轴心时代下的新均衡价格英国的宗教学家凯伦.阿姆斯特朗出版的畅销书叫做《轴心时代》，这个书名来自于德国哲学家卡尔.雅斯贝斯（Karl Jaspers）的研究成果。他说公元前800至公元前200年为人类文明的“轴心时代”。在这个时代，苏格拉底、柏拉图、以色列先知、释迦牟尼、孔子、老子，创立各自的思想体系，共同构成人类文明的精神基础，直至今天，人类仍然附着在这种基础之上，并且相互认可。凯伦.阿姆斯特朗曾经做过7年修女，她用宗教的虔诚去解释心灵的修炼与探索、以及人类关爱众人和悲悯天下的文明传承。2008年金融危机后，全球化陷入停滞，到了2016年世界面临了很多的改变，英国脱欧，更倾向于民族主义者的特朗普成为美国总统。对于中东而言，它的传统客户已经从以往的欧美国家逐渐向中国、印度这类新兴市场国家转变。很多人担忧这种地缘政治上的深层次变化，并预测2017年世界经济是在黑天鹅湖中游泳。然而另一方面，在地缘政治上，尽管各经济体之间更孤立，贸易环境更保守，但注定也会更迫切的寻找共同价值观念。他们将回到轴心时代，更关注建立稳定的世界金融秩序，就像1944年世界确立布顿森林体系一样，各国领袖会在2017年重新开始一轮会谈，这将对大类资产价格产生深远的影响。2014年下半年以来第三个长周期的末期(世界信贷扩张时期）中油价下跌的情况与20世纪80年代初期相似，都是一轮石油价格宽幅上扬周期的末尾出现了一次大跳水，在经济严重损失下，各产油国与消费国之间需要对于稳定原油达成一个长期均衡的世界价格。关于结束第三次周期（）的原因，一个重要的原因在于信贷扩张为基础的“超级商品周期”已经无法持续，同时上也有来自以美国页岩油为代表的供给冲击以及OPEC石油供给政策变化带来的催化影响。在2008年金融危机后，所有的大宗商品价格都在下跌，泡沫被挤出，世界在动荡中寻找一个价格的新均衡，OPEC与非OPEC在2016年12月的谈判仅仅是一个开始，制定这一价格需要产油国与包括中国、美国在内的消费国共同协商，因此2017年将塑造新的锚定油价，这一价格一旦确立，会维持相当长一段时期。全文核心观点的总结地缘政治系列是大类资产价格研究的基础，这个系列的前四篇写了朝鲜问题、南海、印度和中巴经济走廊。在朝鲜问题中，我们认为在年末，朝鲜半岛动荡将加剧，军工类等相关股票可能会迎来一轮趋势性行情；在南海问题中，我们认为南海问题会成为最能推动“一带一路”板块的地缘政治因素；在印度篇中我们阐述了印度经济不平衡的原因，并指出它将实现“在多样性统一”下的稳定增长；在中巴经济走廊中，我们推论它很难成为一条高的繁华贸易商路，并指出在2018 年，包括中国在内的各个新兴市场国家将会迎来下一轮密集的换届。如果到时无风险利率继续维持在低位，而熊市维持在高位，那么按照以往的惯例，海外投资者会看多新兴市场国家股市。而在这一篇报告中，我们主要将阐述原油价格与中东经济体。根据前文所说，从历史上看，世界原油第一次达到供需平衡的分水岭是在1971年，此前世界石油供大于求，价格低廉。此后的油价呈现出一个为其15年的宽幅上扬周期与一个为期15年的窄幅震荡周期交替的规律。其中的一个原因是周期性，由于石油生产具有“供长需短”的特点，在价格上升期间，石油工业产能扩张，而在价格稳定期间石油业则处于萎缩，它的周期相比其它大宗商品更长也更显著。另一方面是价格波动的规律性，当一种工业原材料初步进入世界经济价格体系中时，它对于外部因素进行适应和调整需要更长期的过程。我们看到在1970年代油价上扬的主要因素是地缘政治，而21世纪初油价上涨的主要因素是世界信贷的扩张，而一旦已经适应完毕，地缘政治和量化宽松就很难再推升原油的了。在这篇报告中我们把1971年后的45年划分为三个长周期，即中东地缘政治不稳定时期（宽幅波动并上扬的）；18美元锚定价时期（窄幅波动的）；以及世界信贷扩张时期（宽幅波动并上扬的）。在日，OPEC与非OPEC产油国达成十五年来首个联合减产协议，这是一个原油价格将进入第四个窄幅波动周期（）的重要标志。在地缘政治上，尽管全球化在停滞阶段，各经济体之间更孤立，贸易环境更保守，但注定也会更迫切的寻找共同价值观念。他们将回到“轴心时代”，即更关注建立稳定的世界金融秩序，就像1944年世界确立布雷顿森林体系一样，各国领袖会在2017年重新开始一轮会谈，这将对大类资产价格产生深远的影响。与此同时，根据我们基于宏观全球原油供需平衡情况、微观企业资本支出和期货远期市场的分析，在年间Brent原油价格将大概率在53-60美元的窄幅区间波动。我们认为油价此时处于第三个宽幅上扬周期（）到第四个窄幅波动周期（）的过渡期中。同时根据经济史周期，我们把中东经济体划分为三个类型：第一种是最北方靠近欧洲与地中海的土耳其和埃及，他们在20世纪初是中东地区工业化水平最高的国家，现代化进展较早，国家政权已经实现了政教分离；第二种是中部处于内陆地区的伊朗，伊拉克等具备一定工业化基础，但一百年前相对落后的国家；第三种是南部以沙特，科威特为代表的游牧民族部落传统明显的埃米尔（部落首领）君主制国家。在2010年阿拉伯之春后，目前中东经济体正处于一个历史上穆斯林思想与西方政治理念相互融合的过程，一个特点是是北方文明更古老的石油进口国土耳其、埃及等经济增长加快，而南方新兴的石油出口国沙特增速减慢，背后反映的是中东经济体在地缘政治结构上将趋于稳定，同时它对于原油价格和世界经济的影响也将进入1971年以来影响力最低的阶段，因此我们不认为原油价格将会在2017年受到来自中东经济体的剧烈冲击。全球宏观对A股市场的三条映射主线在我们建立的全球宏观与地缘政治对A股市场的映射体系中，通过分析中东地缘政治现象和大类资产中原油价格的波动规律，我们为投资者梳理出三条投资主线：第一，中东经济体局部战争与动荡涉及到安防类、旅游类、避险等上市公司的股票。2015年末法国巴黎恐怖袭击事件、美国逐渐撤出中东以及ISIS恐怖分子对中东石油工业的潜在威胁增加等暴力事件增多，可能会影响到欧票市场安防、旅游、。国内方面，我国社会治安一直保持稳定，然而从股票逻辑上，新疆反恐、非典疫情等逻辑可能会对我国安防类股票带来投资机会，例如政府可能增加对监控类以及防爆类产品的采购和补贴，例海康威视、英飞拓、大华股份；旅游业上市公司业绩易受冲击，例凯撒旅游、众信旅游、中国国旅；同时避险情绪上升，黄金类股票可能会受益，例、赤峰黄金；同时也要关注与疫情相关的医药类股票，例哈药股份、同仁堂、片仔癀。第二条投资主线是，尽管我们预测Brent原油价格会处于53-60美元的窄幅波动范围，但更长期的视角看，我们希望为以后的投资者同时整理出油价上涨周期和油价下跌周期的投资主线，也让这篇研究报告可以随着时间保留下来。当中东局势紧张、原油价格位于上涨周期时会影响到A股石油化工与基础化工类的相关上市公司。当油价反弹时，需抓住三个方向。方向一：将会利好国内传统的石油化工类股票，例如石油开采与炼油类企业可能会获得相关收益补贴，例上海石化、吉艾科技、华锦股份；与油价正相关的煤化工行业受益，例如华鲁恒升、神雾环保、丹化科技；油服企业，例如海默科技、吉艾科技、惠博普；同时参与积极并购海外油气的民营企业也会受益，例如美都能源、中天能源、新奥股份；方向二：关注盈利能力将获得显著改善的涉及PTA—聚酯—涤纶长丝产业链上市公司，例如恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化，注意橡胶也具有类似特征，例中化国际、海南橡胶；方向三：有利于替代能源的价格支撑，例中国神华；同时，油价上涨有利于政府鼓励节能环保以提高资源有效率，并利好新能源汽车和锂电池，例胜利精密、沧州明珠、当升科技、天齐锂业。第三条投资主线是，当原油价格处于下跌周期时可能受益的A股石油化工与基础化工类的相关上市公司。当油价下跌时，同样关注三个方向：方向一，油价下跌将降低基础化工产品原材料价格，例聚氨酯粘剂中的高盟新材、回天新材；涂料中的金力泰；MDI中的万华化学；方向二，国内天然气价格也随之下跌，将利好燃气分销，例广州发展、胜利股份，同时天然气下调也利好工业用气（气头尿素等），例四川美丰；方向三，由于燃气价格通常占据航空运作成本20%-30%左右，油价下调有利于航空公司削减成本以及汽车厂商及零部件商增加销量，例东方航空、南方航空。分析师声明本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。【完】点击下方“阅读原文”进入点点盈的世界《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选四“沙特阿拉伯石油政策进入了一个新时代，充满了不确定性。全球石油市场很可能迎来更多波动。”Energy Aspects首席经济学家Amrita Sen的这句评论，直指沙特正在执行的“史上最具野心的”经济改革计划《愿景2030》。这份计划的执行效率是如此之高：上月初刚刚公布，本月初沙特政府部门便开始大规模洗牌。令人意外且极具戏剧性的细节是：作为改革计划的一部分，政府核心人物之一、纵横世界能源业长达20年的石油部长欧那密（Ali al-Naimi）迅速被替换。整个事件的重点，并非新任石油部长是谁，而是它解开了外界关于“沙特真正掌握石油政策话语权的人究竟是谁”的疑问——他就是沙特副王储穆罕默德o本o萨勒曼（Mohammed Bin Salman）。穆罕默德政治势力在石油界的崛起引发了外界对其未来石油政策更高的关注。最明显的端倪发生在4月17日的多哈会议上。以往，位高权重的欧那密在全球能源业掷地有声，但在当天的会议上，代表沙特的欧那密在最后一刻改变立场，强烈要求伊朗必须参与，最终导致冻产协议流产。路透社曾援引知情人士称，欧那密原本是带着签署冻产协议的想法飞往多哈，但在他抵达之后，却又收到了新的指示让他不要这样做。还有其他迹象表明，沙特在多哈会议之前实际是准备达成冻产协议的。今年前三个月，沙特日均产油量均在1020万桶附近，这和之前的四国冻产协商水平相一致。但就在上周，穆罕默德却表示，如果需要，沙特产量可以立即提升至每日1150万桶。对于石油业观察者们来说，多哈会议并非只是事关OPEC石油产量问题这么简单，而是关乎强大的石油巨头沙特内部正发生巨变，国家石油政策核心掌控权集中在了穆罕默德手里。结果就是，欧那密一夜之间变得无足轻重了，周六传出其被免职的消息，由沙特阿美CEOKhalid al-Falih接替他的职位。关于这一点，英国《金融时报》讲得很清楚：这件事让欧那密看起来愈发边缘化，这位沙特石油部门的技术官僚过去21年的时代已经过去了。虽然沙特王室一直拥有对石油政策的最终决定权，但很少有一个王室成员如此公开（或者说如此直率地）地引导政策走向。“沙特阿拉伯的石油政策现在牢牢掌握在副王储穆罕默德手中。”多哈Gulf Intelligence管理合伙人Sean Evers如此评价道。年仅31岁的沙特副王储穆罕默德o本o萨勒曼正是经济改革计划《愿景2030》的手笔。目前，穆罕默德已经把持了沙特多数主要权力：他是最高经济官员、国防部长，还是沙特日益鹰派的外交政策的设计者。沙特“经济沙皇”穆罕默德o本o萨勒曼为何要替换欧那密？在路透作家John Kemp看来，正意图利用石油作为武器，以追求在更广泛的层面对伊朗实施更加强硬的态度。沙特阿拉伯决定让多哈冻产会议协商无果，似乎证实了沙特石油政策改弦易辙。数十年来，沙特坚称不会把石油当成是外交武器，但现在它却这么做了，而这只是该国与伊朗冲突加剧的一环。坚持如此强硬的立场，沙特肯定会让谈判无果而终，而其似乎也很满意这样的结果。对石油市场的考量看来不敌外交策略。沙特宁可油价下跌、包括自己在内的所有产油国营收减少，也不愿达成一个可以让海湾地区的主要竞争对手收入增加的产量协议。沙特一直反对联合国关于以提高石油出口及收入来换取伊朗核活动控制的协议，担心这会增强伊朗的经济实力，从而使伊朗能够在黎巴嫩、叙利亚、伊拉克和也门冲突中，增加对其代理人的资助。但直到最近，沙特的石油政策似乎都还掌握在石油部和沙特阿美的技术官僚（代指欧那密）手中，而没有被当做外交政策的一部分。沙特短期石油政策或不会改变在这种新的国内政治形势之下，沙特过去两个月表现出了远较以往强硬的石油政策立场。 via 英国《金融时报》：维持石油高产出——无论是默罕默德本人还是新上任的石油部长、沙特阿美掌舵人Khalid al-Falih，都曾表示，对于朝着非常规资源转变的行业而言，他们相信，维持高产出是最佳策略。沙特在国际上并不承担石油市场平衡者的角色——新任石油部长Khalid al-Falih在今年的世界经济上说：“沙特阿拉伯从未主张其将扮演平衡国际石油市场的角色，以对抗已经出现的结构性失衡。”沙特闲置产能减少——以往，市场抱有沙特会保留闲置产能空间以阻止油价触及危险区间的预期。但今年前三个月，沙特日均产油量均在1020万桶的高位附近，默罕默德上周甚至表示，如果需要，沙特产量可以立即提升至每日1150万桶。John Kemp在Twitter上发表观点称，穆罕默德o本o萨勒曼将决定沙特是否做出任何产量方面的调整。虽然欧那密是沙特石油政策的设计者，但穆罕默德似乎全盘接受了这些政策，迄今为止，他并未流露出改变石油政策的迹象。而沙特的石油策略现在起了效果，油价持续低位之际，非OPEC产出下滑，市场正进行再平衡。所以沙特石油政策不大可能改变。尽管沙特试图摆脱对石油经济的高度依赖，但至少从短期来看，其仍将维持甚至增加石油产出，以此满足国内在炎热夏季增加能源发电以满足空调用电需求，并在长期内帮助沙特实现经济转型。因此，短期内，沙特石油政策将具有连续性。这一点从Khalid al-Falih的周日声明中也可以明显看出。Khalid al-Falih昨日称，沙特将保持石油政策稳定。然而，他却通过强调沙特在国际石油行业的地位，将沙特定位为能源需求不断增长的天然受益者，回应了默罕默德的政策立场，“沙特将继续发挥在国际能源市场上的作用，加强其作为世界最可靠能源供应国的地位。”Khalid al-Falih称，将石油部组建为能源、工业和矿产资源部，是为了实现沙特经济转型计划，旨在使沙特更好满足国内外市场对能源的需求。OPEC将于6月2日召开组织内部会议，预计将是一场漫长而充满火药味的会议。委内瑞拉等部分成员国希望减少或冻结产量，而伊朗现在无视沙特正忙于增加产量，以“夺回失去的市场份额”。OPEC长期观察者、Alfa Energy公司总裁John Hall对《华尔街日报》表示，“欧那密和OPEC彼此熟悉，任何变动都将给OPEC带来其他问题。理解沙特新领导层的新政策方向将需要时间。”Khalid al-Falih虽然是一位有经验的石油业高管，已经执掌沙特阿美多年，但他从未参加过OPEC的组织会议，也不像欧那密那般与其他OPEC成员国维持着长期关系。沙特副王储的改革计划遭到质疑至于默罕默德的雄伟改革计划，他上月初在彭博采访中历时五个小时畅谈了他颇为宏大的国家经济改革构想，旨在在2020年前摆脱对石油的依赖，包括拿出国有沙特阿拉伯国家石油公司至多5%的股份公开上市募资，所筹资金用于建立规模高达2万亿美元的世界最大，还打算到2030年把武器国产化率从目前的2%提升至50%。鉴于兑现这些政策承诺的难度，伦敦大学国王学院国王政策研究所主席尼克o巴特勒在英国《金融时报》发表评论称，这份宏伟计划的唯一问题是它完全不切实际。尼克o巴特勒举了几个例子。比如，沙特阿美将如何转型为达到西方及优良治理标准的企业？沙特王国会允许外部独立机构对该公司声称的油气储量进行分析吗？尼克o巴特勒称，对于沙特阿拉伯来说，《愿景2030》背后的不切实际只会让混乱的局面更加糟糕。对于沙特以外的国家来说，这种战略的幼稚是另一个不受欢迎的动荡和危险的源头。（？WEEX等你来一起交易！)《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选五日，一位名叫Laszlo Hanyecz的程序员用1万枚了两个披萨，这被认为是用比特币进行的首笔交易。今天，的价格已突破。2017年注定是加密货币的爆发之年——近13倍，而13%。不少人士认为，加密货币可以取代黄金。此前美国政府“关门”消息传出后，市场避险情绪快速升温，比特币闻讯急涨10%，目前恰逢周末，外汇和并未开始。至此，币圈对于比特币或加密货币取代黄金的信仰就更为忠诚。那么事实当真如此吗？经历了几千年试炼的黄金真的要将“皇冠”拱手让与诞生仅10年的比特币？在币圈人士看来，即便不是“新黄金”，其也绝非像各类传统投资大佬、学者说得那样一文不值或是彻底的泡沫；甚至有一帮笃信者认为比特币就是未来货币。在一番全球热议下，终于坐不住了，并强调“比特币不是黄金的替代品”。协会研究部主管阿蒂加斯（Juan Carlos Artigas）对记者表示，加密货币可能会成为金融体系中的一部分，但是黄金与加密货币十分不同，因为性更低、市场流动性更好、交易受制于成熟的监管框架、在各类投资组合中都扮演重要多元化作用。黄金和比特币更多是互补，而非竞争。不止于价格2017年，有观点认为金价和黄金的需求受到了加密货币的冲击。的确，黄金的需求在2017年的确不高，这主要是因为美国标普500指数节节攀升，涨幅近20%。相比之下，黄金便黯然失色。此外，之所以各界会将黄金和比特币做对比，则是因为二者都具备通缩属性，换言之，可以保值。据估计，每年大约以4%的速度增长，面临2100万个的上限，到2140年增速则将为0。尽管黄金的开采没有时间限制，但是出产率也是很小且稳定的。世界预计，每年被开采的黄金大约3200吨，约占整体存量的1.7%。可见，二者未来皆呈现通缩格局，稀缺性和较低的年均增速都吸引着投资者。目前和未来预计的黄金、比特币供应量在相似的通缩性下，比特币的涨幅却远远好于黄金，因此这也令一部分黄金爱好者心中生疑。不过，阿蒂加斯也从几方面论证了黄金的价值。从需求方面来看，“西金东移”的态势持续，例如中国、印度等东方国家的整体黄金其实是在稳步上升。整体来说，黄金并没有受到加密货币的挑战或冲击。同时，黄金的支持者认为，黄金更有实际用途。就珠宝用途而言，这一需求在过去20年占据了黄金总需求的50~60%，这一需求也深深植根于尤其如中国和印度等国家的文化和宗教信仰里；黄金还具备科技应用，甚至被运用在“挖”比特币的电脑芯片中。此外，黄金较为稳定，相比之下，比特币的波动率是以美元计价的黄金的十倍。2017年12月中旬，比特币更是回撤近40%。“现实中，用比特币来作为支付工具的模式越来越少，也正是因为价格波动剧烈。”阿蒂加斯表示。比特币、黄金、标普500、美元的波动率同时，黄金是一个战略型资产，换言之，价格并不是最关键的。一般而言，黄金在通胀时期的表现较好，也是一个实现多元化的重要标的，在市场下行时呈现强烈的负相关性。“尽管加密货币近期表现强劲，但其还未受过不同市场、周期的考验。从之初，股市（美股）波动率就异常的低，9年牛市中鲜少出现重大回调。市场可谓风平浪静。” 阿蒂加斯称。根据最新数据，截至2017年12月，全球官方共计33726.2吨，比上个月的33499.6吨高出了226.6吨，增加了近0.7%。现在仍很难想象央行会持有加密货币。此外，各界也认为，黄金的交易市场流动性良好，而且受到中心化的监管，相比之下比特币则以、匿名性著称。当然技术迷们认为这其实是。币圈认为比特币绝非一文不值根据CoinMarketCap的统计，2017年，时价格在以下，最高时达到19000美元。过去几年来，不乏大佬抨击“炒空气”，背后毫无支撑，因此一文不值，是彻头彻尾的泡沫。不过，对此币圈人士和技术迷们也有话要说。“我不在乎，它存活了这么久，就说明它很有生命力。我为理念和信仰而持有，这也会启发很多新的创新。” Radian Partners创始合伙人朱晋郦表示。当然，币圈人士都认为，比特币绝非是无用的。例如，它所构建的代码是开源的，这意味着任何人都可以查看，仔细检查甚至修改代码。这意味着比特币将不断在大家的公开监督之下发展和提升。（BTCC）副总裁朱导麟此前对记者称，“可以这样理解比特币的价值——在上世纪90年代早期，互联网萌芽阶段，其作为一种最基础的TCP/IP的协议，使信息在互联网上能够快速传递。当初的互联网只是一种信息的分享，可以涉及到它的人范围很小。但我们很难相信，当下的互联网发展已经与我们每一个人息息相关；从技术角度来看，比特币做到的是价值的传输，它的技术打破了信息传递所带来的爆发性复制问题，这是过去所做不到的，这种技术就是我们现在所称作的。”尽管眼下充斥着泡沫，记者也发现市面上存在各种“炒空气项目”层出不穷，但技术本身的价值仍不能否定。甚至还有人做过一个粗暴的计算，全世界开采的黄金总价值为7.5万亿美元，假设比特币完全取代黄金的地位，那么将黄金的总值除以比特币的2100万个总量，那么可能价值35.7。2018或成黄金、加密货币转折年“黄金圈”和“币圈”双方各执一词，也各有其逻辑，但2018年很可能成为黄金和加密货币的转折年。各大机构认为，在弱美元下，此前已经铸成大底的黄金很可能迎来一波大行情。福汇胡光琪对记者表示，黄金自去年12月中旬至今保持了强劲增长态势，隔夜创下了1366美元的两年来高位。“下跌趋势线目前已被确认突破，经历了数年调整后，上方空间值得期待。上方关键阻力位于136，若上破则1400美元并不遥远。”从以及财长等官员的表态来看，弱美元的格局短期内可能成为常态。另外，欧洲经济的改善带来欧元持续走强，也将对美元承压，因此机构认为黄金等非美资产具有较好的布局机会。相比之下，加密货币的“内斗”仍在持续，当下有1400多种不同的加密货币，而比特币则是市值最大的。各界认为，随着对技术和项目本身更为理性，加密货币可能会面临一轮大洗牌。《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选六随着也门炮声的响起，石油、黄金等带有避险功能的资产再度受到追捧，并纷纷重回重要价格关口。3月26日早间，阿拉伯电视台报道称，美国正在对沙特在也门的军事行动提供支持。《华尔街日报》报道，沙特阿拉伯驻美国大使称，有10个国家参与沙特在也门的军事行动。也门军事冲突受此消息影响，亚洲交易早盘，NYMEX2.06美元，涨幅达4.19%，报每桶51.27美元；布伦特原油上涨3.，涨幅达6.12%，报每桶58.92美元。上涨3.8美元，报1199.23美元，涨幅达0.31%。布伦特原油与现货黄金则分别再临60美元与大关。对此现象，分析人士指出，也门正逐渐成为世界最大石油出口国沙特阿拉伯和伊朗之间代理冲突的最新战场，而发生长期冲突的可能性也增加了沙特阿拉伯和其他海湾合作委员会（Gulf Cooperation Council）国家被迫卷入战斗的风险，这种地域冲突可能对油价短期有所提振。“不过，也门并非，该地区的战事不会实质性地打乱原油市场供应。长期来看，供求关系的矛盾还将对国际油价形成压力。”上述分析人士指出。从目前的供求关系来看，原油供过于求现象仍然十分严峻。周三公布数据显示，美国3月18日当周EIA存增加817万桶，多于预期的增加475万桶，此前一周为增加962.2万桶，美国EIA原油库存总量再创新高。一位投资人士表示，持续攀升，但可供存储原油的地方有限。过去11周，美国原油库存已大幅增长20%，创历史最快增长纪录。而且随着春季来临，对于能源的需求也将减少。一旦原油多到无处可储藏时，将触发油价暴跌。“除去战争因素，原油价格整体下行动力仍然明显。我们建议者最近紧密关注中东局势的最新进展。如果短期中东局势得到控制，交易者可以趁机做空原油。反之，如果战火有进一步扩展的趋势，并且突破原先原油的上方阻力54.50，交易者可以顺势进场做多。”他建议称。不过，也有对国际油价的未来趋势表示乐观的投资者。美国石油巨头T. Boone Pickens周二表示，明年底前油价可能将触及每桶，而此前他预计最早今年达到这一水平。“由于美国石油产量增加的缘故，不应忽视‘石油产量高峰’这一概念；石油产量高峰即在一时间点上石油产量将不可逆转地下降，其他地区的石油产量也在下降，因而我认为2016年底前油价将很可能达到每桶100美元。”这位86岁的亿万富翁预测称。相比较而言，黄金的涨势似乎更好，未来的预期也更为乐观。数据显示，现货黄金已经实现了六连涨，涨幅近5%。业内人士表示，一方面，除了黄金本身是避险资产，中东局势的不稳定会刺激黄金的买盘。另一方面，金价与美元又呈现明显的负相关性。在美元目前有可能出现新一轮回调的大背景下，黄金有走强的动能。“我们再度强烈建议逢低。美元料将向下回调，美债看涨，因此黄金应该会上涨。” 美林3月25日早间在报告中表示。它同时预计称，未来美元料将下跌，建议在每盎司1175美元买入黄金，在1160美元补仓，以1307美元为目标位。数据显示，美元自100.4020点的12年最高位以来，已经下跌2.5279点，跌幅达2.55%，最新报96.6997点，跌幅达0.18%。《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选七在石油美元体系下，石油价格的波动影响着美元货币体系的稳定，当石油价格上涨时，各国对美元的需求将增加，使美元在国际上获得了有力的支撑；而又与有关联。那这三者之间到底有什么关系呢？黄金、石油、美元三者的关系，简单说，黄金永远是监督货币体系的无冕之王。自古黄金就是公认的货币，虽然现在黄金还在被霸权国家软禁着，但是它的强大的威慑力永远存在，只要经济和市场动荡，那黄金必然是最稳健的保值货币。不管你是玩美元，还是玩欧元，还是，都无所谓，你只要乱来，黄金就会惩罚你。黄金是悬在头顶的达摩克利斯之剑，永远震慑着这套体系。在20世界70年代美元实现了霸权，废除了金本位，确定了个石油的绑定关系，之后黄金受到了美国的严格监控。如果关注黄金市场的话，很容易会发现，每当暴涨之前，总有衍生品大规模的涌向市场，通过砸盘打压格，美国就是这样通过衍生品来控制黄金价格的。霸权货币是必然要打压黄金的复辟的。那美国为什么要控制黄金的价格呢？因为黄金的暴涨意味着美元不行了，黄金价格就是美元的信心指数。美元强黄金就会弱，这就代表世界对美元很有信心。但是如果黄金强了美元就会弱，这也就说明美元疲软货出现了问题，这几乎成了人民的一种直觉的自然反应。就是这样的一种你强我弱的关系。那石油呢？石油的结算货币早就被美元绑定了，使得全世界都需要储备美元，这不仅是为了购买石油，更是对国家经济的一种保护。无论哪个国家都需要石油，无论去哪里买石油都必须使用美元，所以美元和石油紧紧的绑定在一起。除非石油结算体系彻底的改变，变成欧元或者人民币，如果这一天真的发生了，这也代表着美国的霸权走到了终点。如果真的发生了，相信也是不会是平和的转变的，因为有史以来还没有一个大国衰落的时候，是以平和的方式转变的。不过虽然我们现在已经看到有这样的趋势，但什么时候出现这种爆炸性的矛盾，导致一场世界级别的战争？这个东西很难说，因为很多人问黄金价格什么时候能起来，这跟这件事是有关的。就是随着美国整体实力的衰落，或者和后起国家此消彼长的实力对比反转，美国在全球的霸权失控，这种失控将会导致全球货币体系的极大混乱，这种混乱之中你才会看到谁是真正的货币之王。但是从当今世界的发展来看，再次发生世界级别战争的几率是极小的。声明：部分内容摘抄自宋鸿兵观天下投融资请关注保证您的资金安全是我们安全投的第一职责！欢迎关注安全投公众号《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选八正值全球股市被英国退欧和预期“搅局”，比特币在这时又再次“抢镜”。在12日和13日，格疯狂上涨，不仅重上4000元关口，并创下了自2014年6月以来的最高水平。在5月底，比特币的价格曾出现过一轮疯涨，在5月27日至29日的三天时间内，价格从2950相关走势飞天诚信元左右拉升到3800元左右，涨幅超过25%。而在本月12日，国内的数据显示，比特币价格突然拉高13%，从3880元一路拉高至4400元。到了13日，比特币盘中价格一度突破4800元，涨幅超过6%。与此同时，比特币的美元价格也突破。得益于比特币价格猛涨，在13日A股交易时段，A股市场上的包括飞天诚信、四方精创的股价盘中强势拉升。暴涨卷土重来，又一次把比特币推到了风口浪尖。比特币Cryptcoinews此前认为，主要是由近期带来的中国市场需求推动。知名Zerohedge则认为，中国买家再度掀起比特币购买狂潮，以人民币计价的比特币价格一直比海外市场要高，表明中国买家对旺盛，过剩的流动性让中国的比特币价格较国外出现5%的溢价。此外，两个中国的和OKcoin的交易量占到全球的90%以上。Zerohedge认为，或许市场将见证比特币第二次“泡沫”的到来。2013年，比特币价格一度超过。比特币卷土重来与历次有着不同的原因。从宏观层面看，比特币也与过去不可同日而语。近一年随着的术在全球范围内得到了广泛的认可，各国也纷纷针对比特币进行立法监管，客观上向更大众的群体普及了比特币，给带来了较好的社会环境。目前，比特币已经被很多投资者当作一种和黄金类似的全球通用的新型主流避险资产。据悉，近期在火币网的回访用户中，有13%的用户把比特币当成避险资产购买。华尔街曾经预期，各国央行未来应该会考虑把比特币纳入储备货币，这样比特币的价值至少会从1000美元起跳。不过，布朗兄弟哈里曼银行副董事长Marc Chandler认为比特币在经济定义上还没达到货币的标准，比特币的交易量低而且缺乏流动性，因此没办法被归类为真的金钱，真正的商家还是非常有限。还有市场人士表示，从来讲，例如P2P等自去年9月份后表现一直疲软，大量投资者以及资金需要新的投资出口，所以比特币这类便捷的投资品成为新的标的物。不过，如果对没有更全面的认识，只是简单地冲着价格上涨预期或者试图去转移人民币资产，风险不容忽视，因为的波动率远高于任何。无论是一场伟大的试验，还是一个由极客主导的，比特币已经成为世界上最受关注的。回想2013年，比特币风光无限，价格一度超越黄金，更超过1100美元，但在2014年却出现超过70%的暴跌，随后形势急转直下，负面消息不断。进入2016年，市场讨论比特币的热度骤降，直到才再次掀起高潮。有高呼：2016年或许是比特币的关键之年，或许灭亡或许“翻身”。不过，对于那些在2013年“比特币盛世之年”买入的投资者来说，目前的反弹还不够令人欣慰。作者：吴家明 (来源：证券时报网)《刚刚过去的周末 这两种东西涨疯了》 精选九比特币是一种全新的东西。比特币和互联网一样，都有着全新的底层技术，运行原理和上层应用，历史上从未有过类似的东西。给普通民众讲清楚，就像给80年代的民众讲清楚互联网是什么一样困难。这也导致了绝大部分普通民众都很难搞清楚么，并产生各种各样的误解，这和互联网早期遇到的问题一模一样。如果告诉80年代的民众能通过网络买衣服，他们会怎么反应？连试都没法试，怎么可能通过这种方式买衣服？这绝对扯淡！有图片也不行啊，上街买衣服不都得试穿试穿？不知道穿了合不合身，好不好看就买？你这是疯了吧！你要向他们介绍Google，他们会怎么反应？一家帮你搜索信息的公司值5000亿美元？查个信息能收那么多钱？什么？查信息是免费的？你用的所有服务都是免费的？那公司怎么赚钱？还市值5000亿美元？你这是疯了吧！你要告诉普通民众，一种程序员人为造出来的数字货币，一个币能值1200美元，超过，总市值超过一百亿美元，他们会怎么反应？比特币就是个骗局，任何一个程序员都可以再造出更多的比笨币，比傻币，比蠢币，这种凭空造出来，完全没有实体的虚拟币怎么可能有价值？没有政府背书担保，怎么可能有信用当货币？你这是疯了吧！听起来是不是都很有道理，逻辑上无懈可击？对于想的人来说，比特币又相当晦涩难懂。最早的大都是极客与黑客高手，这导致绝大部分“比特币科普教程”实际上充斥着大量的技术术语和底层原理介绍，并不适合没有技术背景的人阅读。通常而言，一个没有技术背景的人自学的话，往往需要花一两个月的时间才能大致搞清楚基础、运行原理、过往历史和生态系统（想想一个80年代的人要花多久才能大致搞清楚互联网）。本文的目的，就是将这一两个月缩短到一两周，并力争在阅读本文的一两小时内形成对比特币的基本认识框架。==================目录==================0、比特币是什么？1、？1.1、比特币在法律上的定义1.2、比特币是庞氏骗局或吗？1.3、某些传销虚拟币和比特币的区别2、比特币是怎么运行的？2.1、中心化账本（银行）2.2、去中心化账本2.3、去中心化账本（比特币）2.4、不可复制的比特币2.5、3、？有什么价值？3.1、支付汇款3.1.1、3.1.2、比特币小额支付3.1.3、比特币跨国汇款（需对冲币价波动）3.1.4、资本管制下的比特币跨国汇款3.2、3.2.1、映射真实世界资产3.2.2、锚定真实世界法币3.2.3、不可欺诈的合同和经济3.3、信息公开3.3.1、慈善募捐3.3.2、身份验证3.3.3、去中心化服务3.3.4、资金公开3.3.4、信息公开与智能合约的结合3.4、炒作标的3.5、非法用途3.5.1、在线博彩3.5.2、暗市3.5.3、敲诈勒索3.5.5、传销吸纳资金3.5.6、非聪本意3.6、价值储存3.6.1、黄金的价值储存功能3.6.2、比特币的价值储存功能3.6.3、比特币的避险功能3.6.4、比特币的避难功能3.7、货币发行与社会公平3.7.1、社会削弱政府权力的趋势3.7.2、政府掌握货币发行权的弊端3.7.3、美国限制政府货币发行权的尝试3.7.4、哈耶克的货币非国家化3.7.5、弗里德曼的雅浦岛石币3.7.6、数字货币三十年的技术积累3.7.7、比特币的最高使命——以技术手段限制政府滥发法币，促进社会的公平与效率4、5、比特币是怎么发行的，？5.1、挖矿5.2、挖矿设备的演变5.3、矿池5.4、——分发初始比特币6、的重要意义——人类组织结构的重大创新7、8、总结8.1、8.2、使用风险==================正文==================0、比特币是什么比特币（Bitcoin，缩写BTC）是一种总量恒定2100万的数字货币，和互联网一样具有去中心化、全球化、匿名性等特性。向地球另一端转账比特币，就像发送电子邮件一样简单，低成本，无任何限制。比特币因此被用于跨境贸易、支付、汇款等领域。比特币由于广阔的前景和巨大的遐想空间，自2009年诞生后价格持续上涨，2011年币价达到，2013年最高达到1200美元，超过，有“数字黄金”的美称。比特币始于2008年神秘人物（Satoshi Nakamoto）的论文《比特币：一种点对点的电子现金系统（中文版）》。在诞生后的六年里，前所未有的新型货币，经历了无数的市场考验和技术攻击，始终屹立不倒。已成长为一个在全球有着数百万用户，数万商家接受付款，市值最高达百亿美元的货币系统。比特币相关企业也吸引了来自上百家、公司、个人近十亿美元的风险，其中不乏传统金融巨头，例如：Visa、纳斯达克、花旗：《Visa，纳斯达克等巨头投资Chain 》；万事达卡（MasterCard）：《万事达卡、纽约加入新一轮融资》；高盛、IDG资本：《Circle获5000万美元融资》；PayPal联合创始人，eBay联合创始人、高通：《初创比特币公司21获1.巨额融资》；纽约证券交易所（NYSE）：《Coinbase正式完成7500万美元》；雅虎创始人杨致远、李嘉诚旗下风投：《交易平台BitPay融资3000万美元，估值达1.》等等。亦有部分风投资金直接购，例如在美国FBI对暗网黑市缴获比特币的拍卖中，硅谷最知名的投资人之一Tim Draper（百度，Hotmail，Skype，特斯拉的领投人）斥资购买了3.2万个比特币，美国的比特币（Bitcoin Investment Trust）购买了4.8万个等。（网易新闻《三匿名竞标者拍走“丝绸之路”五万比特币》）互联网打破了信息传播的地域和国家界限，信息自由极大地促进了人类经济、政治、文化的发展，比特币将进一步打破基于国家界限的金融和价值传播障碍，对全球造成深远的影响。加州大学金融学教授 Bhagwan Chowdhry提名中本聪为诺贝尔经济学奖候选人时做了如下评价：我强烈建议把此奖项颁发给中本聪。比特币的发明简直可以说是革命性的。中本聪的贡献不仅将会彻底改变我们对金钱的思考方式，很可能会颠覆央行在货币政策方面所扮演的角色，并且将会破坏如西联这样高成本汇款的服务，彻底消除如Visa，MasterCard和Paypal他们收取2-4%的中间人交易税，消除费事且昂贵的和中介服务，事实上它将彻底改变法律合约的方式。1、吗？1.1、比特币在法律上的定义目前虽然有部分国家政府认可比特币具有货币属性，但大多数政府不认可，而是将为商品，的主要观点有：① （CFTC）将比特币定义为大宗商品，与小麦的归类一样。（《正式归为大宗商品 接受CFTC监管》）② 中国人民银行等五部委联合发布的《》中，禁止金融机构介入比特币，但同时认为：“比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。但是，作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。”③ 美国纽约金融管理局（NYDFS）颁布BitLicense（比特币许可证），对开展交易的企业实行监管。（网易新闻《纽约推出BitLicense比特币执照最终版本》）④ 《人民日报》在《电子货币监管提上日程》（日22版）中亦表达了类似的监管观点：“虽然诸多虚拟货币都没有距离真正的货币属性更近，但在相对稳健的发展路径上，通过对以支付为核心的货币功能发掘，却有助于探索真正的电子货币创新。不过，创新的脚步后面要有紧跟而来的监管。”虽然目前并未开始监管，但是态度已经从“无视”和“敌视”转变为“关注”。⑤ 英国海关税务总署（HMRC）认为比特币是一种货币，对易。但瑞典和德国等国家政府则一直都认为，比特币应该作为一种商品来加以对待。欧洲法院（European Court of Justice）最终作出裁决，认为比特币应作为货币加以对待，而不是被视为一种商品，不必像交易商品一样。（腾讯新闻《欧洲法院裁定比特币是一种货币而非商品》）因此，比特币不是被政府禁止的非法品，而是一种政府认可的合法商品和投资品，甚至货币。1.2、比特币是庞氏骗局或传销吗？的资金流向类似于股票市场，都是新投资者向不特定的旧投资者购买投资物（比特币或股票），任何新旧投资人都不能确保盈利。“庞氏骗局”的定义是：用后来的“投资者”的钱回缴给前面的“投资者”当作回报的吸纳资金行为，“传销”的定义是：通过特定上下线关系拉人头，吸纳并分配资金的行为。在股票市场中老人比起新人没有优势，都要靠自己的能力判断涨跌而盈利；而庞氏骗局/传销中老人比起新人有强制优势，老人强制从新人处获取资金。因此虽然比特币/股票市场和庞氏骗局/传销一样，都依赖后来者资金驱动，但和股票市场属于同一类别，不是庞氏骗局或传销。很多人其实是把“泡沫”、“传销”、“庞氏骗局”三个完全不同的概念混为一谈。再说得直白一点，传销上线逢人说的就是保证你赚钱，一个月收益有多少，你交钱了，他就能从你交的钱里抽一部分好处（比如30%~50%）；比特币玩家和你说的是很大，历史上有三次泡沫后大崩盘，跌掉80%~95%，买了就要做好归零的准备，你买了他没有任何好处（严格地说如果他总量的万分之一，那他有万分之一的好处）。1.3、某些传销虚拟币和比特币的区别但需要注意的是，目前互联网上出现了大量由骗子公司控制发行的虚拟币，号称是比特币的模仿改进者，但实际上是传销或庞氏骗局（例如珍宝币、维卡币、摩根币等），或虽然不是纯粹的骗局，但被庄家高度控盘（例如鲨鱼币、谷壳币等）。这些骗子币与比特币的最大区别在于：比特币不属于任何人或组织，是一个无人控制的，去中心化运行的货币。而这些骗子币有明确的发行方，并被发行方完全控制。骗子币虽然也叫“币”，但和比特币完全是两码事。和开放代码的比特币不同，大部分骗子币都不开放代码，或者干脆连代码都没有，只是网站上的一个数字，发行方想改多少就有多少。骗子币往往有人卖力发帖推广，一般用上下线拉人头的手段吸纳资金。一个最简单的判断方法是，如果XX币由号称“实力雄厚”的XX公司发行，有着广阔的前景，并保证投资/挖矿收益高，许诺能涨能赚钱，要你花钱购买，那100%是骗子币。2、比特币是怎么运行的？从运行上来看，比特币实际上是一个互联网上的去中心化账本。2.1、中心化账本（银行）银行是一个中心化账本，账本存储在银行的中心数据库，上面写着：张三的A账号余额3000元，李四的B账号余额2000元……当张三想要通过A账号转账1000元给李四的B账号时：① 张三到银行，向银行提交转账要求。② 银行通过银行卡密码等方式确认张三身份，并检查张三的A账号是否有足够余额。③ 检查通过后，银行增加一条转账记录：A账号向B账号转账1000元，并修改余额：A账号余额=00元，B账号余额=00元2.2、去中心化账本假设有这样的一个小村庄，大家不是靠银行，而是自己用账本来记录谁有多少钱，每个人的账本上都写着：张三的A账号余额3000元，李四的B账号余额2000元……当张三想要通过A账号转账1000元给李四的B账号时，① 张三大吼一声：大家注意啦，我用A账号给李四的B账号转1000块钱。② 张三附近的村民听了确实是张三的声音，并且检查张三的A账号是否有足够余额。③ 检查通过后，村民往自己的账本上写：A账号向B账号转账1000元，并修改余额：A账号余额=00元，B账号余额=00元。④ 张三附近的村民把转账告诉较远村民，一传十十传百，直到所有人都知道这笔转账，以此保证所有人账本的一致性。2.3、去中心化账本（比特币）户在电脑上运行软件，这样的电脑称为一个节点（node）。大量节点电脑互相连接，形成一张像蜘蛛网一样的P2P（点对点）网络。当张三想要通过A账号转账给李四的B账号时，① 张三向周围节点广播转账交易要求：A账号转账1比特币给B账号，并用A账号的私钥签名。（A账号的私钥可简单理解为A账号的密码，只要知道A账号的私钥就能使用A账号上的比特币）② 张三周围的节点通过A账号的公钥检查交易签名的真伪，并且检查张三的A账号是否有足够余额③ 检查通过后，节点往自己的账本上写：A账号向B账号转账1比特币元，并修改余额：A账号余额=3比特币-1比特币=，B账号余额=2比特币+1比特币=3比特币。④ 节点把这个交易广播给周围的节点，一传十十传百，直到所有节点都收到这笔交易。公开账本称为区块链。这是的一个最简化描述，当然比特币的实际运行远比这复杂，我们在后续会对其进行进一步讲解。2.4、不可复制的比特币在现实世界里，你给了别人100元钞票，你自己就没有了。但数字世界里的东西都是可复制的，你复制给了别人一个文件，你还有这个文件。你复制给了别人100元，你还有100元（这称为双花 double-spending）。这导致在数字世界里的货币必须用中心化方式来管理，比如由银行的中心服务器来管理你的钱。但比特币解决了这个问题，你给了别人一个比特币，你就没有这个比特币了，如果你试图再付给别人一个比特币，周围的节点会检查你实际上没有比特币了，并拒绝传播你这笔非法支付。比特币的突破之处在于，第一次在数字世界创造了一种即不可复制，又不是中心化的东西。比特币和电子化的法币是完全不同的东西，比特币是首次出现的，。网上的法币（支付宝或网银）并不是真正的数字货币，你在网银中的钱，只是现实中钞票的映射，根在现实中，而比特币的根在数字世界中。比特币是个不可逆发明。什么叫不可逆发明呢？就是它没有的时候也没什么，可它一旦出现，这个世界就无法回到没有它的状态。轮子、下水道、抽水马桶、齿轮、发动机、复印机、互联网、移动电话、传感器、社交软件等等等等，都是这种发明，没出现的时候，没有人会觉得这东西这世界少了什么，可它们一旦出现、一旦被发明，人们就开始用起来，一旦有些人开始用起来，这世界就不再可能缺这些东西，甚至人们会感觉没有它们就寸步难行（摘自李笑来《生存指南（进阶）》）。2.5、的意义由全体比特币用户共同控制，除非绝用户一致同意做出某个改变（例如规则修改或版本升级），否则任何人或组织都无法改变或停止比特币运行。中心化的问题很多，比如央行不需要经过你的同意，就可以无穷无尽地印钞票，掠夺你的财富；你在银行的钱，实际上不是你的钱，而是银行对你的负债。你并不总能从银行里取出你的钱，银行有可能一天只允许你取60欧元（《希腊银行周一恢复营业 每人每天60欧元仍只能取60欧元》），甚至有可能强制没收你的存款（《塞浦路斯国家公然“抢劫大额存款部分或没收》）。虽说私有财产神圣不可侵犯，但人们对此毫无办法。在比特币中这些劣行将不复存在，完全脱离银行，只依靠互联网运行的货币系统，即使是政府执法部门，也无法查封或没；除非彻底关停互联网，否则也无法网络。在里，你能真正掌握你的钱，而不是通过银行间接掌握你的钱，比特币在人类历史上第一次用技术手段保证了私有财产神圣不可侵犯。3、比特币有什么用？有什么价值？1 BTC价格从零开始，到最高等值一，虽有炒作和泡沫的成分，但价格长期围绕着价值上下波动，比特币价格的根本来源是比特币的价值，价值又来源于用途，目前有：3.1、支付汇款众所周知，资金跨越空间流动是有成本的，资金流动成本以刷卡手续费，跨行费，异地/跨国汇款费，货币转换费等方式体现出来。成本的本质是政府和银行臃肿的人员、场地、设备等成本。更重要的是，政府往往还会以，限制禁止资金跨越国境流动，而比特币则丝毫不受的影响。比特币作为互联网货币，只要有网络的地方，都可以像收发电子邮件一样，极低成本地收发比特币。目前比特币的最低手续费标准是1000聪/KB（聪 是比特币的最小单位，1比特币=1亿聪），一笔交易的最低手续费为250聪（数据大小0.25KB），按目前汇率约合0.4分人民币，付款可在数秒内经P2P全网广播到达任何一个国家。而跨国刷卡，跨国汇款的手续费往往高达3%~10%，并且资金往往需要数天的时间才能到达。3.1.1、比特币支付比特币支付的极低成本，吸引了全球数万商家，包括微软、戴尔、新蛋等巨头（凤凰财经《戴尔正式接受比特币支付》）。跨国支付的商家手续费成本为3%-4%，而的成本仅为0.5%~1%（包括转换为法币的费用），因此商家往往也给出一定的优惠折扣，以吸引买家使，例如戴尔就给出了10%（最高不超过）的优惠。商家一般使用Bitpay，Coinbase等比特币，例如某买家在戴尔使用比特币支付购买笔记本的过程为：① 买家下单购买一台2557.笔记本，选择，Coinbase将购物金额按汇率换算为6.比特币。② 买家到Coinbase指定的（一般把称为比特币地址，下同）。③ Coinbase在数秒内收到买家广播的交易，在卖出6.个比特币，收取0.5%~1%手续费后，将美元支付给戴尔。注：在中国由于五部委《通知》的限制，远远少于欧美，微软/戴尔/新蛋中国亦不。3.1.2、比特币小额支付比特币在跨国小额支付中得到了越来越多的应用，买家购买某款软件时无法跨国汇款；小卖家申请跨国的网银或是一件极其难的事情。而使用比特币支付，只要一个比特币地址就能轻松收付款。除此之外，比特币小额支付还有其他大量可能用途：① 解决垃圾邮件的问题，通过收取微小的邮件发送费用，这会让垃圾邮件的发送者很快破产，而普通用户则不受影响；② 支付几分钱阅读网上的文章，使作者可以得到合理的报酬补偿，而不完全依赖广告模式；③ 连接一个WiFi一小段时间，只需为这支付一小点费用。比特币支付网络（及侧链）的效率允许此类交易，而其它支付系统的成本天花板却不可能发展此类支付。3.1.3、比特币跨国汇款（需对冲币价波动）由于较大，因此若使用比特币进行跨国汇款，一般都会使用等手段来避免汇率风险。例如从美国通过到中国的步骤为：① 假设汇款金额==150万人民币，则汇款人往美国汇入2，在中国交易所借贷100比特币（可以人民币为抵押，从交易所短期借贷比特币，一般借贷比特币的日利息为万分之五）。② 在美国交易所用买入10比特币，在中国交易所同时对冲卖出10比特币为15000人民币，重复10次（一次交易10个而不是所，是为了避免影响价格，导致汇率损失）。③ 从美国交易所100比特币到中国交易所，到账后重复步骤②10次（若不在乎借贷，则可一次借贷1000比特币，减少重复充提比特币次数）。④ 将最后100比特币偿还中国交易所借贷，从中国交易所提现150万人民币，完成跨国汇款过程。⑤ 在美国交易所一般0.1%~0.2%，提现可忽略不计，在中国交易卖出比特币一般免手续费，提现人民币手续费0.2%~0.3%。全过程成本和耗时远低于传统跨国汇款。比特币在国际汇款上的种种优势，使得部分进出口贸易开始自发使用比特币（即使没有使用上文的避免汇率波动），例如：即使是卖家不接受比特币，买家也可以通过（OTC）等方式，用比特币完成跨国汇款。例如美国的A公司需要向中国的C公司支付货款，但由于时间紧迫、外汇管制、外贸资格等原因，A公司无法直接汇美元给C公司，那A公司可以在中国找一个比特币人，从后转账给他，他再把对应的人民币支付给C公司，由此在很短的时间（几十分钟）内完成一笔不受任何管制的跨国汇款。3.1.4、资本管制下的比特币跨国汇款蒙代尔-弗莱明模型指出了货币政策中的“不可能三角”，即一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。在这个“不可能三角”中，大部分政府选择了牺牲汇率稳定，实行浮动汇率制。部分政府，例如中国政府选择了牺牲资本的自由流动，实行资本管制。本质上是政府企图将经济和资本的一切都置于自己的控制之下。然而，市场经济下资本自由流动的需求，和资本管制产生了根本性的矛盾。特别是中国政府在滥发人民币的同时，又企图在汇率上盯住美元，使得矛盾进一步扩大。从2013年深圳的转口贸易，到2014年上海自贸区的融资铜，资本必然自发地通过一切途径，绕过政府的资本管制，像流水一样从高峰流向洼地。比特币的不断成长，交易所和相关金融工具的完善，使得资本发现了一个理想的突破资本管制的工具：换汇者在所用人民币，将到美元交易所，在美元交易所卖出比特币为美元，即可合法，且几乎无限制地将。这一途径和转口套利贸易等途径的不同之处在于，转口套利贸易必须有实体货物进出海关，而政府也总是能在海关堵上类似漏洞。但比特币作为互联网上的货币，不存在进出口概念。不能说某个比特币地址是中国的或美国的，即使政府禁止人民币交易所向美元交易所转账比特币（姑且不论能不能做到），那也毫无意义，购汇者只需将到自己钱包，再转到美元交易所即可。政府除非禁止这一途径的第一环——人民币，否则对这一途径毫无办法。但政府即使食言之前中国人民银行等五部委联合发布的《关于》，像俄罗斯一样，意义也及其有限。目前比特币交易所均执行了实名制和条例，而关闭这些可控的交易所，只会将比特币交易逼入场外和地下，使其更不可控。通货膨胀卢布贬值更加严重的俄罗斯，早在2014年2月就禁止了比特币交易（新华网《俄罗斯加入封杀列》）。但从LocalBitcoins.com（一个本地比特币配对交易平台）上俄罗斯的交易量可以看到，这种禁令基本上没有什么意义。唯一能限制此途径量的，是比特币本身市场容量的大小。当换汇者在人民币交易所大量购，并在美元交易所卖出时，人民币和美元交易所之间就会出现明显差价。在2015年11月的中，有分析认为中国收紧资本管制是行情启动的原因之一，依据和美元交易所出现了前所未有的长时间高差价。在价差较大时，套利者就会开始出现，从贸易公司到地下钱庄，甚至每个人都可以进行套利。例如个人使用5万美元，汇往美元交易所购买比特币，然后将比特币转到人民币交易所卖出（使用上文的，避免币价波动损失），以6%计算，一次无风险套利收益约，相当于4.5个月的人均工资。这一换汇闭环的本质是：换汇者承担一定的汇率损失，以比特币为媒介，使用了从个人到组织机构的美元，将为美元。在政府的外汇管制下，中国企业出口赚取的美元被强制结汇为人民币，政府以此掠夺了世界第一的天量外汇储备，并以此为靠山，毫无顾忌地滥发人民币。在美元作为全球结算、流通、的情况下，在中国GDP不足美国60%的前提下，人民币M2（136万亿=21.）达到了美元M2（12.11万亿美元）的1.8倍。比特币将打破任何政府的资本管制，在人类历史上第一次用技术手段保证私有财产神圣不可侵犯。3.2、智能合约比特币并不仅仅是一个货币系统，中本聪在时，在多个方面都显示出了超出时代的远见（《中本聪的天才：比特币以意想不到的方式躲开了一些密码学子弹》），以至于有人认为中本聪是未来穿越者。若是中本聪只把比特币作为一个货币系统，那交易广播 “A账号转账1比特币给B账号” 这样的信息就够了，但中本聪的远见不仅限于此，中本聪在比特币中加入了脚本系统，通过脚本系统可广播 “满足什么条件后，A账号转账1比特币给B账号” 。这使得比特币成为了一种可编程的货币，可以在货币的基础上实现分布式合同，或称为智能合约。所谓的智能合约是一套以编程形式定义的合同 ，无需人为介入即可自动执行。智能合约能操纵真实世界的资产，当一个预先编好的条件被触发时，智能合约执行相应的合同条款，以此实现“可编程的经济”，例如去中心化的股票、保险、赌博等等功能，并在、供应链等领域得到广泛应用。可编程的经济将能显著解决经济运行中的透明和可信问题，降低社会运行成本。再说得大白话一点，比如你向我借钱（签订），我不一定愿借给你，为什么？因为我不能保证这个合同一定能被执行。比如你要欠钱不还了，我得花大量时间精力去打官司，去申请法院强制执行，还不一定能执行得下来，这就是合同的信任和执行成本的问题。那怎么办呢？最可靠的办法，就是让铁面无私的计算机程序执行这个合同，而让程序执行合同，首先又得把合同程序化，把合同牵涉的标的物数字化。我借你一笔钱，就是双方签订一个程序，程序把我的一笔钱划给你，把你的一个资产所有权（比如房子）冻结作为抵押。到期后你还我钱，程序就把你的资产解冻；不还钱，程序就自动把你的这个资产所有权划给我。这么做的好处是显而易见的，程序解决了交易双方的信任问题，并且更重要的是，程序做了本来应该由法院做的事情，程序比法院更加公正公平无私，我们再也不需要再花那么多税金养着那么大规模的政府、警察、法院，更重要的是，我们不再需要担心不公问题。那么，怎么把合同程序化，怎么把合同涉及的资金和资产标的物数字化呢？3.2.1、映射真实世界资产银鱼矿业（SFMiner）曾使用此方案，其需要发行1万股股票，取一个特定的比特币进行染色（称为染色币或彩色币），经法律合同程序代表，这个比特币的每万分之一代表公司的1股股票，这样就将股票映射到了上，借助（需使用包括特定规则的客户端），即可实现不需要的。例如A交易给B 100股票，实现就是A发送0.01染色比特币给B，这节约了股票交易所消耗的大量人力物力。不仅是股票，房产、土地、债券等任何真实世界资产，都可直接或间接（经公司持有）映射为数字资产。纳斯达克（Nasdaq）已开启一个试点项目，测试使方式交易pre-的（巴比特《纳斯达克测试区块链技术,欲改变私营公司股份交易方式》），并即将推出的新型证券交易平台 Linq，首批将上线Chain等6家初创公司（巴比特《纳斯达克即将推出基于区块链技术的新型证券交易平台 Linq》）。澳洲证券交易所（ASX）也正在尝试使用区块链技术，作为其清算和结算系统的替代品（巴比特《澳洲证券交易所：考虑使用区块链来替代清算和结算系统》）3.2.2、锚定真实世界法币比特币价的波动较大，这给基于比特币的支付造成了巨大的障碍。但通过一些金融协议，却能在不稳定的上，创造出}