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2016年电大【财务管理】考试小抄（最新）
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1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元,一年后的今天你将得到多少钱呢?（不考虑个人所得税）S=5000*（1+10%）=5500元2、如果你现将一笔现金存入银行,以便在以后的10年中每年末取得1000元,你现在应该存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%)P=A*（P/A,10,10%）==6145元3、ABC企业需用一台设备,买价为16000元,可用10年.如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此之外,买与租的其他情况相同.假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些?
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2015电大《财务管理》期末考试复习题及参考答案资料小抄.doc10页
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电大小抄电大《财务管理》计算题集锦时间： 11:07:39&&作者：帮您paas网-电大作业辅导、代考&&来源：帮您paas网-电大作业辅导、代做&&查看：218&&评论：0
《财务管理》计算题集锦
一、综合练习计算题
综合练习一
1.某公司预计一个月内经营所需现金100万元，准备用短期有价证券变现取得，证券一次变现费用50元，证券年利率为6%。
要求：用存货模式计算最佳现金持有量。
答案：A=100万元,R=6%,F=50&
Q=&(2AF)/R=&2*一年内经营所需现金总量*证券一次变现费用/证券年利率=&（2&&50）/0.06＝141421元（在2到0.06上划根号）
2.某企业按照年利率10%，从银行借入三年期借款800万元，银行要求按贷款限额的10%保持补偿性余额，企业所得税率为33%。求该借款的资本成本。
答案：解：借款资金成本k={长期借款年利息（1-企业所得税率）}/{长期借款总额（1-筹资费用率）}={(800&10%)&(1-33%)}/[800&(1-10%)]=7.44%
3.某公司今年实现净利润500万元，目前资产负债率为40%，预计公司明年有良好的投资机会，需投资700万元，若仍维持今年的负债比率，按剩余股利政策计算今年的剩余股利有多少？
答案：解：负债&资产=40%,则所有者权益占=60%
年需要资金量=700&60%=420万元,则剩余股利=500-420=80万元
（或：权益资本融资需要=700&（1-40％）＝420万元；按剩余股利政策，权益资本融资需要因先从盈余中扣除，剩余股利=500-420=80万元）
4.某公司准备搞一项新产品开发的投资项目，预计资料如下：固定资产投资额800万元，可使用6年，期满净残值14万元，直线法折旧，每年预计获得净利200万元。
要求：（1）计算该项目初始现金流量、每年营业净现金流量、终结现金流量。
（2）计算该项目的投资回收期。
（3）计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。（假设资本成本为10%；10%，6年年金现值系数4.355；10%，5年年金现值系数3.791；10%，6年复利现值系数0.564）
解：（1）每年折旧=(800－14)/6=131万
初始投资=800万
所以：初始NCF=－800万
营业净现金流量&NCF1-6=200+131=331万
终结现金流量&NCF6=14万
（2）投资回收期=原始投资/每年平均折旧&&NCF=800/331=2.42年
(3)NPV=331*(P/A,10%,5)+345*(P/S,10%,6)-800=331*3.791+（331+14）*0.564-800=649.401万元
所以（1）初始现金流量&800万元、每年营业净现金流量331万元、终结现金流量14万元。
（2）投资回收期2.42年。
（3）净现值649.401万元，大于零。所以该项目可行。
综合练习二
1.某公司溢价5%发行三年期债券，总面值1 000万元，票面利率为9%，筹资费率为1%，
该公司适用的所得税税率为33%。要求：计算该债券的资本成本。
解:&债券资金成本K={长期借款年利息（1-企业所得税率）}/{长期借款总额（1-筹资费用率）}=[1000&9%&(1-33%)]/[%)&(1-1%)]=5.8%
2.某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，主权资本200万元，负债与主权资本比率为45%，负债利率12%，所得税率33%。要求计算净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
解：息税前利润EBIT=280&(1-60%)-32=80万元；
负债总额＝200&45%＝90万元；利息费用=负债*12%=90*12%=10.8万元；税前利润=80-10.8=69.2万元；净利润=69.2*（1-33%）=46.364万元；（1）净资产收益率=税后净利/主权资本=＝46.364/200=23.18%；(2)经营杠杆系数DOL=(80+32)/80=1.4；(3)财务杠杆系数DFL=80/69.2=1.156；(4)总杠杆系数DTL=1.4&1.156=1.6184
3.某公司本月产品销售收入80 000元，上期末应收账款余额4 000元，预计本月收回，本期末应收账款余额预计为6 000元。本月其他业务收入（均收现）9 000元，其他业务
支出（均付现）4 600元。本月产品销售成本、费用、税金中现金支出67 000元，购固定资产支出70 000元，期初货币资金余额为2 100元，期末货币资金必要余额为2 500元。
要求：用收支预算法预计本月现金溢缺的数额。
解:本月现金收入=-00=89100元
本月现金支出=+=144100元
现金溢缺数额==-55000元&现金不足数额为55000元
4.某公司年初存货为10 000元，年初应收账款8 460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18 000元，公司销售成本率为80％。
要求：公司的本年销售额是多少？
解：流动负债=流动资产/流动比率=0元；
速动资产=流动负债&速动比==7800元；
期末存货=流动资产-速动资产==10200元；
平均存货成本=()&&2=10100元；销售成本=4&元&&&&&&&销售收入=500元
5.现有三个备选方案，其初始现金流量均为 万元，营业净现金流量如下：
要求：（1）计算三个方案的投资回收期。
（2）计算三个方案的净现值。（资金成本率12%）
（3）根据上述计算，判断哪个方案是最优方案。
答案：（1）A投资回收期=3年（100+200+300=600），B投资回收期1.25年（500+400*0.25=600），C&投资回收期2年（300+300）；（2）三个方案的净现值：A方案=100*0.893+200*0.797+300*0.712+400*0.636+500*0.567-600=400.2万元，B方案=500*0.893+400*0.797+300*0.712+200*0.636+100*0.567-600=562.8万元，C方案=NCF*PVIFA-600=300*3.605-600=481.5万元；B方案是最优方案。
综合练习三
1.某公司拟筹资1 000万元，现有A、B两个方案，有关
资料如下：
&&&&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额单位：万元
要求：计算分析该公司应采用哪个方案筹资？
答：KA=500/0/0/.1%
KB=200/0/0/.9%
∵KB﹤KA；∴B方案优
2.某公司投资总额为500万元，息税前投资利润率为15%，借入资金利率8%，若投资总额中20%为借入资金，所得税税率40%，计算净资产收益率。若要使净资产收益率达到15%，应安排借入资金多少？
答：净资产收益率＝｛总资产报酬率（税前）+（负债资本/股权资本）&（总资产报酬率－平均负债率）｝&（1－所得税利率）=[15%+20%/80%&(15%-8%)]&(1-40%)=10.05%&；[15%+X/(1-X)&(15%-8%)]&(1-40%)=15%
解得：X＝58.8%；500&58.8%=294万元；∴应安排借入资产294万元。
3.某公司&&年度有关财务指标如下：
总资产周转次数&&&&&&&&&&&&&&& 2次
产权比率&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 0.6
长期负债与主权资本比率&&&&&&&
应收账款周转次数&&&&&&&&&&&&& 10次
存货周转次数&&&&&&&&&&&&&&&&& 6次
销售毛利率&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 30%
速动比率&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 1.25
要求：完成该公司年末资产负债表有关项目。
（假定应收账款年初、年末余额相等且存货年初、年末余额相等、全年销售均为赊销）
某公司资产负债表
&&年12月31日&&&&&&& 金额单位：万元
答案：&&&&&&&&&&&&& 某公司资产负债表
&&年12月31日&&&&&&& 单位：万元
答：根据产权比率=负债/股东权益的计算公式，可以计算出负债=0.6&150=90万元，由此可以计算出应付账款=90－50=40万元。进而可以计算出负债及股东权益的合计数为240万元。
根据总资产周转次数=主营业务收入/总资产的计算公式和资产=负债＋股东权益这个会计等式，可以计算出主营业务收入=2&240=480万元。进而根据应收账款周转次数的计算公式，可以计算出应收账款=480&10=48万元。
根据速动比率的计算公式，（货币资金＋48）&40=1.25，可以计算出货币资金=2万元。
固定资产=240－2－48－56=134万元
4.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6 000元，其中5 400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3 000元，第二年4 500元，第三年6 000元。每年追加的付现成本为第一年1 000元，第二年1 500元，第三年1 000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产残值10万元，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：
（1）计算确定该项目的初始现金流量、投产后每年营业净现金流量、终结现金流量。
（2）计算该项目的净现值；
（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。
解：初始现金流量&6000；投产后第一年营业净现金流量1918.8；第二年营业净现金流量2518.8；第三年营业净现金流量3718.8；终结现金流量610；净现值=－&0..8&0.82645+（）&0.75131＝1078.30
二、平时作业计算题
平时作业一　　无
平时作业二
1.某公司长期借款100万元，年利率10%，借款期限为3年，每年付息一次，到期一次还本。该公司适用的所得税税率为33%。要求：计算长期借款的成本。（2分）
解：K=[100&10%&（1-33%）]/100&100%&&&&
答:长期借款的成本为6.7%
2.某公司按面值发行一批债券，总面额为100万元，该债券利率为10%，筹资费用率为1%，该公司适用的所得税率为33%。要求：计算该批债券的成本。（3分）
解：K=[100&10%&(1-33%)]/[100&(1-1%)]&100%&& K=6.77%
答:该批债券的成本为3.77%
3.某公司发行优先股100万元，筹资费用率为2%，每年向优先股股东支付10%的固定股利。要求：计算优先股的成本。（3分）
解：K=(100&10%)/[100&(1-2%)]&100%&&&& K=10.2%
答:优先股的成本为10.2%
4.某公司普通股的发行价每股为30元，第一年支付股利为每股2元，预计每年股利增长率为10%。要求：计算普通股的成本。（3分）
解：K=2/30&100%+10%&&&& K=16.7%
答:普通股的成本为16.7%
5.某公司长期资金账面价值100万元，其中债券30万元，优先股10万元，普通股40万元，留用利润20万元，各种资本的成本分别为5%、8%、12%、10%。要求：计算该公司的加权平均资本成本。（3分）
解：K={[30&5%&(1-33%)]/100+(10&8%)/100+(40&20%)/100+(20&10%)/100}&100%
答:该公司的加权平均资本成本为8.61%
6.某企业总资产报酬率为24%，负债利率为12%，该企业负债与股权资金的比例是2：8，所得税税率为40%。要求：计算该企业的净资产收益率。（3分）
解：净资产收益率=[24%+2/8&(24%-12%)]&(1-40%)=16.2%
答:&该企业的净资产收益率为16.2%
7.甲股份有限公司为扩大经营业务，筹资1000万元，现有A、B两个方案备选，资料如下：
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要求：计算分析该公司应选用哪个融资方案。（6分）
解:A方案:K=500/0/0/1000&8%& &K=7.1%
　　B方案:K=200/0/0/1000&6%& &&&K=6.9%
因为7.1%＞6.9%&&所以B方案资产成本低,选B方案.
8.通达公司拟用债券和股票两种方式筹资800万元扩建某车间，债券和股票的资本成本率分别为10%和15%；两种筹资方式筹集的资本分别占筹资总额的70%和30%；扩建车间投入使用后可增加的年均收益为120万元。要求：分析该项投资是否可行。（思路：分别计算该项目的投资收益率和综合资本成本率，然后进行比较）（6分）
解：该项目投资收益率=120/800&100%=15%
　　&&&综合资本成本率=10%&70%+15%&30%=11.5%
因为15%＞11.5%&&所以该方案可行.
9.某企业拟用债券筹资500万元，投资新建某工程项目，债券的年利息率为12%，筹资费率为2%，该工程完工后预计年平均收益为32万元，所得税税率为33%。要求：对该工程投资方案作出评价。（思路：分别计算该项目的投资收益率和资本成本率，然后进行比较）（6分）
解：K=[500&12%&(1-33%)/500&(1-2%)]&(1-33%)
　　&&K=8.2%
　　该项目投资收益率=32/500&100%=6.4%
因为8.2%＞6.4%&&&所以该投资方案不可行
10.某企业筹资新建一个生产车间，经研究确定用银行借款、债券和股票三种方式筹资，三种筹资方式的资本成本率已定，筹资结构未定。具体资料如下表所示：
资本成本率
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要求：根据上列资料，分析哪种筹资结构较佳？（6分）
要求：根据上列资料，分析哪种筹资结构较佳？（6分）
解：结构方案1=9%&30%+11%&30%+13%&40%=11.5%
结构方案2=9%&35%+11%&30%+13%&35%=11%
因为11.5%＞11%&&所以结构方案2比较合理.
11.某公司总资产为100万元，资产负债率为40%，负债利率为10%，税前利润为10万元，所得税税率为30%。要求：计算净资产收益率和财务杠杆系数。（6分）
解：DFL=EBIT/(EBIT-I)=10/(10-100&0.4&10%)=1.67
　　&&净资产收益率=[10%+40/60(10%-10%)]&(1-30%)=7%
答:净资产收益率为7%,财务杠杆系数为1.67.
12.某非股份制企业投资总额为500万元，其息税前投资利润率为16%，借入资金利息率为8%，如果投资总额中80%为主权资金，20%为借入资金，所得税税率为40%。要求：计算该企业的净资产收益率和财务杠杆系数。如果该企业投资总额仍为500元，企业应如何改变借入资金与主权资金的比例，使其净资产收益率达到14.4%。（9分）
解:净资产收益率=[16%+20/80&(16%-8%)]&(1-40%)=10.8%
　　&财务杠杆系数=(500&16%)/(500&6%-500&20%&8%)=1.11
假设负债资本/股权资本为X
则14.4%=[16%+X(16%-8%)]&(1-40%)
<font color="#.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000万元，其中5400万元用于设备投资，600万元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000万元，第二年4500万元，第三年6000万元。每年追加的付现成本为第一年1000万元，第二年1500万元，第三年1000万元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600万元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：（1）计算该项目的初始净现金流量、每年营业净现金流量和终结现金流量；
&&& （2）计算该项目的净现值；
&&& （3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。
解：1)初始净现金流量为-6000万元
第一年所得税为(00/3)&40%=80万元
投产后第一年营业净现金流量==1920万元
第二年所得税为(00/3)&&40%=480万元
第二年营业现金流量=0=2520万元
第三年所得税为(00/3)&40%=1280万元
第三年营业现金流量=80=3720万元
终结现金流量为600万元
2)该项目的净现值=++(.751-万元
3)如不考虑其他因素,我认为该项目可以接受.
平时作业三
1.某企业本月产品销售收入80 000元，上期末应收账款余额4 000元，预计本月收回，本期末应收账款余额预计为6 000元。本月其他业务收入（均为现金）9 000元，其他业务支出（均为现金）4 600元。本月产品销售的成本、费用、税金等现金支出67 000元，购置固定资产支出70 000元，期初货币资产余额为2 100元,期末货币资金必要余额为2 500元。要求：用收支预算法预计本月现金溢余或短缺的数额。（10分）
解:本月现金收入=-00=89100元
本月现金支出=+=144100元
现金溢缺数额==-55000元&现金不足数额为55000元
2.某企业上年现金需要量4000000元，预计今年需要量增加50%，假定年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生的固定费用为120元，证券市场平均利率10%。要求：试用存货模式确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。（12分）
答：现金持有量=(根号下)2AF/R=(根号下)2*+50%)*120/10%=120000
现金管理总成本=Q/2*R+A*F/Q=%/2+/120000=
有价证券变卖次数=000=3.67(次)
3.某批发企业购进某商品1000件，单位购进成本为50元，售价为80元，均不含增值税，销售该商品的固定费用为10000元；销售税金及附加为3000元；该商品适用增值税率为17%。企业购货款为银行借款，年利息率为14.4%，存货月保管费为存货价值3&。设企业的目标资金利润率为20%。要求：计算保本期及保利期。（10分）
答：存货保本期=(毛利 - 一次性费用-销售税金及附加)/日增长费用=((80-50)*-3000)/(50*(1+17%)*%/360+3&))=
保利期=(毛利 - 一次性费用-销售税金及附加-目标利润)/日增长费用
=((80-50)*-+17%)*1000*20%)/(50*(1+17%)*%/360+3&))=
4.某企业目前销售采用现金交易，年销售60000件产品，单价2元，单位变动成本为1元，固定成本12000元，企业尚有剩余生产能力，准备扩大销售，现有两个方案：
甲：信用期限1个月，可使全年销售量增加到90000件，同时信用管理的费用将增加4000元，估计坏账比率为2%。
乙：信用期限2个月，可使全年销售量增加到120000件，同时信用管理的费用将增加8000元，估计坏账比率为5%。
该企业的投资报酬率为20%。
要求：分析该企业目前的现金交易方式是否应改变？是采用甲方案还是采用乙方案？（13分）
答:比较三种种方案的净收益的大小
(1)现金交易的净收益=60000*（2-1）-
(2)甲方案的净收益：应收账款000& 应收账款机会成本上=%/（360/30）=3000
坏账损失=%=3600& 净收益=90000*（2-1）--400
(3)乙方案的净收益：应收账款=240000& 应收账款机会成本上=%/（360/60）=8000
坏账损失=%=12000& 净收益=120000*（2-1）--=80000
乙方案净收益最大，所以现金交易方式是应改变，采用乙方案
平时作业四
1. 某公司今年销售收入为125万元，赊销比例为60％，期初应收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为18万元，&要求：计算该公司应收帐款周转次数。（3分）&
答：应收帐款周转次数=賖销净额/应收帐款平均余额＝125*60%/(12+18)/2=75/15=5(次)
2. 某公司的资料：流动负债300万元，流动资产600万元，其中，存货300万元，现金50万元，短期投资100万元，应收帐款150万元。要求：计算速动比率和流动比率。（4分）
&答：速动比率＝（600－300）/300=1
流动比率=600/300=2
3.某会计师根据某公司&年年末财务报表计算了如下指标：流动比率3∶1，速动比率2.5∶1，又知该公司年末流动负债余额为60万元，年销货成本为100万元，年初存货为20万元。要求：计算该公司的存货周转次数及周转天数。（4分）
答：由 流动比率=流动资产/60=3和 速动比率=(流动资产-存货) /20=2.5得出 期末存货+60*2.5=180期末存货=30& 存货周转次数=100/((20+30)/2)=4(次)& 存货周转天数=365/4=91(天)
4.已知：某公司&年末资产负债表中有关流动资产和流动负债项目的金额如下：现金1 000元，银行存款500 000元，其他货币资金4 000元，应收账款5 000元，应收票据10 000元，预付账款20 000元，存货35 000元，流动资金借款600 000元，应付账款50 000元，应付票据6 000元，预收账款9 000元。要求：计算该公司的流动比率、速动比率。（4分）
答：流动比率=(+000+)/(00+)=000=92.74%
速动比率=(00)/.26%
5.某公司全年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。应收账款周转率为4次，销售利润率为25%，资产负债率为60%。要求：计算该公司应收账款年末余额、总资产周转率、总资产利润率、净资产收益率。（8分）
答：（1）应收账款周转率=賖销净额/应收帐款平均余额=()/((400+应收账款年末余额)/2)=4
应收账款年末余额=100万
（2）总资产周转率=主营业务收入/资产平均余额=%
（3）总资产周转率=主营业务收入/资产平均余额=（主营业务收入/净利润）*（净利润/资产平均余额）
=100/25*总资产利润率=48%&& 总资产利润率=12%
（4）净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*1/（1-资产负债率）=25%*48%*1/（1-60%）=30%
6.智达公司&年末资产负债表的部分内容如下：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 资产负债表&&&&&&&&& 单位：元&&&&&&&
资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 金额
&负债及所有者权益&&&&&&&&&&&&&&&& 金额
现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 5000
应收账款&&&&&&&&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&5000
存货&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& &40000
无形资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& &10000
固定资产净值&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 60000
应付账款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& &50000
应付债券&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& && 40000
长期应付款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 10000
所有者权益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 20000
资产总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& & 120000
负债及所有者权益合计&&&&&&& 120000
&&&&&&&&&&&&&
要求：根据上述资料计算资产负债率、流动比率、速动比率。（8分）
答：资产负债率=(00)/.33%
流动比率==55.56%
速动比率=()/%
7.某公司&年有关存货和销售的部分资料为：存货平均余额为100万元，销售收入1 000万元（其中现销收入700万元），销售成本为500万元，应收账款平均余额为50万元。要求：计算该公司应收账款周转次数、周转天数、存货周转次数、周转天数。（8分）
答：应收账款周转次数=(=6次
应收账款周转天数=365/6=60.8(天)
存货周转次数=500/100=5(次)
存货周转天数=365/5=75(天)
8.某公司&年度有下列财务资料：
总资产周转次数：1.5次
产权比率：0.6
长期负债与股东权益比率：1/3
应收账款周转次数：10次
存货周转次数（根据期末存货计算）：6次
销售毛利率：30%
速动比率：1
根据上述资料，完成该公司&年12月31日的资产负债表。（15分）
某公司资产负债表
&年12月31日&&&&&&&&&& 金额单位：万元
货币资金&&&&&&&&&&& & &&&&&&&&&&
应收账款&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&
存货&&&&&&&&&&&&&&&& & &&&&&&&&&&&
厂房与设备&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&
资产总额&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&
应付账款&&&&&&&&&& & &&&&&&&&&&&
长期负债&&&& &&&&&&& &&&&&&&&&&&
普通股本&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 60
留存收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 90
负债与股东权益&&&&& &&&&&&&&&&&&
答：见综合练习二第3题
三、中央电大综合练习计算题
1..某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？
解：2002年1月1日存入金额1000元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值。
&<st1:chsdate day="1" islunardate="False" isrocdate="False" month="1" w:st="on" year="年1月1日存款账户余额==1331(元)
其中，1331是利率为10%，期数为3的复利终值系数。
<font color="#. 某企业按(2／10，N／30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。
计算企业放弃现金折扣的机会成本；
若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；
若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；
若企业准备要折扣，应选择哪一家。
2.解：(1)(2／10，N／30)信用条件下,
放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))&(360/(30-10))=36.73%
(2)将付款日推迟到第50天：
&&& 放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))&(360/(50-10))＝18.37％
(3)(1／20，N／30)信用条件下：
&&& 放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))&(360/(30-20))＝36.36％
&(4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。
3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率
3.解：每年支付利息 = 800╳10% = 80，
实际得到借款 = 800╳（1-15%） = 680，
实际利率 = 80/680 = 11.76%&&
4.某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。求该企业向银行支付的承诺费用。
<font color="#.解：承诺费 = 20万元 ╳ 0.2% = 400元。
<font color="#.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10％，利息20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。
<font color="#.&&&解：实际利率=20/（200-20）=11.11％
&6.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为33％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。
6.&&解：资本成本=[（1000&12%）&（1-33%）]/ [1200&（1-3%）] = 80.4/%
&7.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12％，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。
7.解：债务总额 = 2000 &（2/5）=800万元，利息=债务总额&债务利率=800&12%=96万元，
财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.92
8.某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。
8.解：普通股的资本成本=(600&14%)/[600&(1-3%)]+2% = 16.43%
<font color="#.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：
（1）计算确定该项目的税后现金流量；
（2）计算该项目的净现值；
（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。
9.解：（1）计算税后现金流量：
（2）计算净现值：
净现值=++(.751－+4.32－元
（3）由于净现值大于0，应该接受项目。
<font color="#.某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18000元，公司销售成本率为80％ ，
&&&求：公司的本年销售额是多少？
<font color="#.&&&解：
&&&①流动负债＝18000/3＝6000元
&&&期末存货＝╳1.3＝10200元
&&&平均存货＝（）/2＝10100元
&&&销货成本＝10100╳4＝40400元
&&&销售额＝＝50500元
<font color="#.某公司2001年销售收入为125万元，赊销比例为60％，期初应收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为3万元，&要求：计算该公司应收帐款周转次数。&&
<font color="#.解：&&&① 赊销收入净额＝125╳60％＝75万元
&&&应收帐款的平均余额＝（12+3）/2＝7.5万元
&&&应收帐款周转次数＝75/7.5＝10次
<font color="#. 某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。
12.解：原经营杠杆系数1.5=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定成本）
=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；
财务杠杆系数2=（营业收入-变动成本-固定成本）/（营业收入-变动成本-固定成本-利息）
=（500-200-100）/（500-200-100-利息）
得：利息=100
固定成本增加50万元，新经营杠杆系数=（500-200）/（500-200-150）=2
新财务杠杆系数=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3
所以，新的总杠杆系数=经营杠杆系数╳财务杠杆系数=2╳3=6
13.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，求该公司的股票价值和股票价格。
13.解：股票价值 = 11╳2=22元
&&& 股票价格 = 10╳2=20元
14.某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：计算ABC公司股票的价值。
14.解：前三年的股利现值 = 20╳2.元
计算第三年底股利的价值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220
计算其现值=220╳0.元
股票价值=42.13+127.31=169.44元
（其中，2.1065是利率为20%，期数为三的年金现值系数；0.5787是利率为20%，期数为三的复利现值系数）
15．某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：该产品的贡献毛益率。
15．解：变动成本率 =160/200=80%，
贡献毛益率 = 1-变动成本率 = 1-80%=20%
16．某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。
16．解：保本销售量=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）= 300 000/（150-120=10 000件；
&& 保本销售额=保本销售量╳单价 = 10000╳150=
17．某公司2002年的主营业务收入为800万元，固定资产原值为500万元，累计折旧为100万元，求固定资产周转率。
17．解：固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧& = 500-100 = 400万元，
&& 固定资产周转率 = 主营业务收入/固定资产净值 = （800/400）╳100%= 200%
18．某公司的有关资料为：流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收帐款净额为50万元，其他流动资产为50万元。
求：（1）速动比率
&& （2）保守速动比率
18．解：速动比率 = （流动资产 -& 存货）/流动负债 = （500-200）/300 = 1
&& 保守速动比率 = （现金+短期投资+应收帐款净额）/流动负债 = （100+100+50）/300 = 0.83
<font color="#．某公司2001年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为60%。要求计算：
（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；
（2）该公司的净资产收益率。
<font color="#．解：
（1）应收账款年末余额=－4000=0
总资产利润率=（1000&25%）&[（）&2]&100%=10%
（2）总资产周转率=1000&[（）&2]=0.4（次）
净资产收益率=25%&0.4&[1&（1－0.6）]&100%=25%
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