股票的基本面分析和技术分析,证券投资论文_学术堂
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股票的基本面分析和技术分析时间： 来源：未知
作者：傻傻地鱼 本文字数：2403字
　　一、背景介绍
　　股票市场纷繁复杂，股价变化更是难以捉摸，广大投资者有望通过学习各种股票投资知识以此来指导在股市上的投资决策。单靠一种方法或者投机行为是很难在股票市场上做长线投资而长盈不亏的，所以我们应该学习基本面分析和技术分析等多种股票分析方法，结合日常在大盘中的操作经验总结规律获得红利和差价，实现在股市的牛气冲天。
　　股票分析方法主要包括基本面分析和技术分析。基本分析主要研究股价变动的各种因素，预测持股企业的行业动态、公司未来市场发展前景及公司财务状况等要素，从而最切实的了解股票实际上涨或者下跌的动态，为股票投资者作出下一步投资决策提供信息帮助。与基本分析不同的是，技术分析主要是通过运用以股价、成交量或涨跌指数等指标会城的图表来描述股价和指数的过去变动的历史轨迹，从而寻找股票价格的变动规律，以此来推测未来股票价格的变动趋势。
　　二、基本分析法
　　1、基本分析法定义
　　基本分析又称基本面分析，是指股票投资者根据金融学、财务管理学、经济学和证券投资学等学科的相关知识，通过影响股票投资价值及价格的相关要素的探究，评定股票的投资价值，判断股票的浮动价位，从而通过预测提出相关投资建议的一种分析方法。
　　2、基本分析法主要包括的三个方面内容
　　（1）宏观经济分析。宏观经济分析主要探究相关各经济指标和国家经济政策对股票价格的影响。
　　（2）行业分析。行业分析主要是根据上市公司股票的行业进行的全面分析，包括上市行业所属的不同市场类型、所属的不同生命周期以及行业的业绩对股票价格的影响。
　　（3）公司分析。公司分析是基本分析的重点，主要分析上市企业的财务报告和相关股利分配政策，从而预测公司股票的价格涨跌幅度。针对上市公司分析主要包括公司财务报表分析、公司产品与市场分析、公司股票投资价值及投资风险分析。
　　3、基本分析法的优缺点
　　基本分析法的优势主要是能够比较全面的把握股票价格的基本走势。它的缺点主要是对股票的预测时间跨度相对较长，对短线投资者来说有效性较差；同时，预测的精确度相对较低，在短时间何时最佳的买进或者卖出很难对投资者提出投资建议。
　　4、基本分析法适用范围
　　基本分析法主要适用于选择长期投资的股票，相对成熟的证券市场，即以业绩为投资取向的股票市场，以及预测精确度要求相对不高的股票投资领域。
　　三、技术分析法
　　1、技术分析法定义
　　技术分析是仅从股票的各个技术指标来分析和预测证券价格未来趋势的方法。是以股票的市场价格、成交量的变化和涨跌指数，预测股价未来的变化趋势的分析方法。
　　2、技术分析法优缺点
　　技术分析的优点是接近市场的切实变化，比较直观的分析股价涨跌幅度。利用技术分析进行股票交易成交快、获得股票收益的周期短。技术分析可以定量的分析最佳买卖股票的时间。
　　技术分析的缺点是考虑面有限，对于长线投资不能准确的提供投资指导。技术分析方法无法预测突发股市事件，对于非常规交易不能做出及时的判断。
　　3、适用范围
　　技术分析在我国证券市场主要适用于短期行情预测，对行情小幅波动时的股价走势、股市低迷期或股票按常规状况波动的市况、短线个股买卖试点的选择及判断人气股、投机股、领涨股等情况具有一定的指导作用。
　　4、技术分析的指标分类
　　技术指标包括 K 线类、切线类、形态类、指标类和波浪类，最常用的技术指标是 K 线图和术语指标类的移动平均线即均线进行股票行情的预测和股票买进或卖出的交易策略。均线代表了一定时期内的市场平均变化。均线是重要的技术分析基础。
　　下面以企业实例具体分析两种方法在实际股市中的实战应用。
　　四、实例分析&&基本面分析和技术分析
　　1、国家政策支持
　　华工科技产业股份有限公司是国家重点高新技术企业，国家&863&高技术成果产业化基地，是华中地区第一家由高校产业重组上市的高科技公司，也是我国第一家以激光为主业的上市公司。工信部中小企业公司、国务院政策研究院领导 3 月 20 日下午调研华工科技。
　　2、行业动态
　　华工科技的 3D 打印技术，世界一流。&3D 打印&是通俗称法，学术名称为快速成型技术，也称为增材制造技术，是一种不再需要传统的刀具、夹具和机床就可以打造出任意形状。3D 打印最大的优势在于较高的产品精度以及生产效率，并且整个打印过程无需实时操作从而大大降低了人工费用。
　　3、未来市场发展前景
　　华工科技全资子公司华工激光具有成熟的 3D 打印技术，目前已广泛应用于 3C 电子产品，给公司带来了较大的经营效益。随着制造业产业升级，激光制造逐渐替代原有加工方式，在传统制造和精密制造中渗透率持续走高。公司掌握激光和传感器核心技术，许多领域取得骄人成绩，014 年公司激光和传感器业务均将迎来爆发式增长，行业景气度高涨。
　　4、公司分析
　　华工科技围绕&高端制造、服务型制造&思路，在激光装备制造、激光全息防伪、敏感元器件、光通信器件及现代信息服务领域，联动产、学、研、用各方，促进技术创新成果转化，助力国内信息化和工业化的高层次深度融合。预计公司
年公司实现销售收入3320 百万元、4270 百万元与 5350 百万元，归属于母公司股东净利润 393 百万元、585 百万元、785 百万元。华工科技财务状况良好，盈利能力强。
　　5、技术分析
　　通过证券之星网可知华工科技 3 月 28 日的 K 线图，股票阳线下影线越长越不利于股价下跌，两个阳线之间夹杂一个阴线后市看涨；从华工科技的均线图可以看出，其股票价格围绕均线上下波动，后部分价格在均线以上，说明股票价格呈现上涨态势，即此只股票未来应该被看好。通过以上基本面分析和技术分析的综合研究，决定将买进后市看涨的华工科技的股票。
　　股市有风险，入市需谨慎，炒股需要巨大的智慧和策略，本文仅从基本面和技术方面进行简单分析，以华工科技为例浅谈股票分析方法和投资策略。在实际股票投资中应综合考虑各方面因素，结合自身炒股经验及个人财务状况慎重入市。
　　参考文献：
　　［1］ 华工科技产业股份有限公司 .
　　［2］ 证券之星 .
　　［3］ 中国证券网 .
　　［4］ 吴晓求主编 . 证券投资学 . 中国人民大学出版社，2004.
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发表时间： 9:34:27 来源：互联网
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期货市场创立之初，除了服务国民经济的功能之外，最本质的特点就是财富的重新分配。短短的十几年间，期货市场见证了走马换将大浪淘沙，正如词中云：&千古江山，英雄无觅孙仲谋处；舞榭歌台，风流总被雨打风吹去&。兵无常势水无常形，如果把期货市场比喻成一个战场，能够沉淀下来的都是久经沙场的将相。相者，文能提笔安天下，此优秀分析师之谓也；将者，武能骑马定乾坤，此优秀交易员之谓也。二者需要的素质明显有别。分析师的品质需要&看得准&，交易员的要求在于&做得对&。现实中，二者似乎有着天然的鸿沟，不是轻易可以逾越。江湖上，关于基本分析还是技术分析的争执由来已久，笔者在此谈一点自己浅薄的看法。
影响商品市场价格走势的因素有很多，宏观经济的大背景、产业链的成本传递、供需、产能、进出口&&因此，一个优秀分析师，首先应该是一个宏观经济学者，其次是一个产业研究专家，需要运用的基本分析工具较多。优秀的交易员则不同，只有秉持良好的操作系统、严格的风险控制和资金管理策略，才可以实现稳定盈利，需要运用技术分析的工具较多。
但是，对于交易员来说，仅仅有了对市场的正确判断还不足以做好行情。毕竟，期货市场是金融市场，市场参与者的贪婪和恐惧往往会把行情逼向极端。有句话说得好，市场的顶和底往往不是开仓开出来的，而是平仓平出来的。交易者中看对行情却被日间杂波震仓出局、小赚就走大段丢失的案例太多太多。看对与做对之间，基本与技术之间，到底应该怎样取舍，怎样揉合？
基本面分析是对于较长趋势而言的，关注的是一段时间之内主导价格走出一波趋势行情的背后的最根本原因。往往只有在分析以前的行情时我们才发现原来推动价格上涨的最根本因素是这个或那个因素。比如主导2009年商品市场反弹走势最根本的原因就是&保八&以及建立在&保八&基础上的各项产业救助政策和货币信贷政策，任何怀疑&保八&效用，在上涨上借助各种利空因素&&比如高库存、需求不畅等等做空的投资者都会在大幅上涨中过早出局或逢高放空被迫止损。因此，基本分析者往往需要能够从历史的大趋势走势中总结出基本分析的要领，忽略日间杂波的影响。优秀的分析师都是时间的函数，一旦摸清了基本面的最根本因素，都会坚持下去，给大家一种&无为&的感觉。对于初入行的分析师，面对每日上窜下跳的行情走势，很容易把信息当作基本面，忽略了当前主导趋势的最主要因素，力图把每日的波动用一条或几条信息来做为所谓的&基本面&进行解释。基于信息的研判未免短视，比如2009年的&轮胎特保案&给天胶的两个跌停板，仍然无法在大趋势上逆转中国汽车行业强劲的增长。
技术分析所作用的周期可长可短，因此市场上成功的交易者也分为短、中、长以及炒手4个不同类别。十八般兵刃，适合自己的就是最好的。正统的技术分析是从不预测行情的，它属于统计学范畴，给出的只是一个概率分析。技术分析所依据的，是中国古代哲学告诉我们的&无序之中包含着有序&。说到底，影响价格的一切信息最终会反映到市场上，各商品品种的二维走势图包含了市场所有交易者的交易预期。只要把市场图表研究透了再去做交易，就可以站到概率占优的一方，优秀的交易员仅凭借对市场的观想就可以把脉市场下一步的动向。程序化的交易也是技术分析的一种，交易员把自己交易思想借助电脑来实施，以避免人性中的贪婪和恐惧。但有一点需要明确的是，电脑只不过是一个辅助的工具而已，很多好的交易思想都来自于市场的实战交易，编成程序化之后都非常&傻瓜&。试图通过对交易模型参数的优化使其&聪明起来&，实际上会证明是舍本求末。有得必有舍，有时候中庸一些反而效果会更好。
对技术分析者来说，所交易的商品已经不再是商品，仅仅是从商品图表中蕴含的偶然中的必然。商品跌破了成本我也不做多，技术面没发出信号依然持有空单。技术分析的&道&就这么简单，一切回归本源&&市场价格反映一切信息、价格在趋势中运行、历史会重演。难怪中国人翻译过来之后就叫&道&氏理论。《道德经》云&大道至简&，&道法自然&，一切的求索到最后总会发现是不可思议的简单，简单到无数次地擦肩而过却不识，简单到每天盯着K线图却看不到。但是求索的过程却如此艰难，需要时间和经历的双重锤炼。
基本分析和技术分析的一个契合点，或者说优秀分析师和优秀交易员可以求同存异的一个品质，在我看来，就是能把信息和数据读进图表，在价格自身运行的趋势中看信息和数据对价格的影响，谋定而后动。理论上说，利多最强烈的时候，是价格趋势的疯狂上涨阶段；利空最强烈的时候，是价格下跌最惨烈的时候。而一旦利多频出而价格不涨反跌，这时很可能就是趋势的拐点。对于交易员来说，这是概率占优的入场时机，不能抱着利多信息不放，期待价格的补涨；对于分析师来说，可能需要思考是不是市场的某个利空因素已经慢慢地占据主导，只是还没有更多地被当前市场上的人认识到？分析师如果对此能够得到比较确切的结论，往往可以做到先知先觉。而在市场上的交易者，先知先觉往往是需要付出代价的，交易者需要静静地等待右侧交易的机会。
刚入行的时候，曾有同事侃言期货交易的十重境界。大抵最高的一层的交易者是在南太平洋的某个小岛上钓鱼，从不与人谈交易的事，因为他知道没有人能够理解云云。在我看来，交易大师们都有敏锐的嗅觉和坚毅的个性。索罗斯能够敏锐地看出经济和金融体系的破绽，并在大机会来临时有勇气堵上身家性命；罗杰斯能够以十年的眼光看到商品市场的大趋势，悠哉悠哉到世界各地去旅行；斯坦利&克罗能够忍受利润大幅回撤的痛苦，把原糖从5美分一直拿到66美分。他们都是时间的朋友，是优秀的分析师和优秀的交易员的共同体。漫长的商品走势图等待时间的玫瑰盛开，大师们有着常人不可企及的快乐。
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