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　　智能音箱，是一个音箱升级的产物，是家庭消费者用语音进行上网的一个工具，比如点播歌曲、上网购物，或是了解天气预报，它也可以对智能家居设备进行控制，比如打开窗帘、设置冰箱温度、提前让热水器升温等。
　　功能特色：
　　智能音箱的代表产品，亚马逊Echo背后的Alexa，以及它的前辈Siri，实际上都属于智能语音技术。其核心非常简要&&要让机器在语音对话这一环节拥有近似于人的能力。智能音箱成为小家电一般的存在，渗入人们的日常生活空间。
　　市场调研机构StrategyAnalycs最新研究报告指出，2016年智能音箱全球出货量达到590万台，并将在2022年增长10倍，市场价值达到55亿美元。业内人士认为，智能音箱只是语音交互革命众多外在表现形式中的一种，其核心意义是语音交互将成为智能家居真正打入普通家庭的突破口。
　　StrategyAnalycs指出，智能音箱市场价值将会在2017年超过15亿美元，并在2022年达到55亿美元。国内外多家公司都开始布局这一市场。
　　浙商证券认为，智能音箱其实只是语音交互革命众多外在表现形式中的一种，其核心意义是语音交互将成为智能家居真正打入普通家庭的突破口。
　　智能音箱的代表产品，亚马逊Echo背后的Alexa，以及它的前辈Siri，实际上都属于智能语音技术。其核心非常简要&&要让机器在语音对话这一环节拥有近似于人的能力。2017年智能音箱概念股有哪些？
　　漫步者（股票代码：002351）
　　EDIFIER漫步者创立于1996年，是目前国内第一、全球第二大专业多媒体音响企业。漫步者多年来专注于音频技术的研究开发与产品应用，旗下产品线涵盖多媒体电脑音箱、家用音响、汽车音响、耳机等领域，素以卓越音质、优良做工和前瞻设计而闻名，产品屡获国际权威大奖，在业内有着极高的知名度和良好口碑。2010年漫步者成功登陆A股市场，并被评选为首批&国家商标战略实施示范企业&。
　　作为EDIFIER漫步者的核心企业，漫步者股份公司现有五家全资子公司（北京爱德发科技有限公司、北京漫步者科技有限公司、东莞市漫步者科技有限公司、海外的爱德发国际有限公司和STAX有限会社）以及一家控股公司（加拿大爱德发企业），在东莞和北京建有生产基地，员工近3000人。公司拥有从产品创意到工业设计、产品研发、规模化生产、自主营销的专业团队，产品涵盖多媒体及家用音响、耳机、汽车音响、专业音响等四大品类上百种型号。
　　全志科技（股票代码：300458）
　　全志科技是领先的智能应用处理器SoC和智能模拟芯片设计厂商。公司主要产品为多核智能终端应用处理器、智能电源管理芯片等。凭借卓越的研发团队及技术实力，全志科技在超高清视频编解码、高性能CPU/GPU多核整合、先进工艺的高集成度、超低功耗等方面处于业界领先水平，是全球平板电脑、高清视频、移动互联网设备以及智能电源管理等市场领域的主流供应商之一。公司总部设于中国珠海。
　　凭借卓越的研发团队及技术实力，全志科技在超高清视频编解码、高性能CPU/GPU多核整合、先进工艺的高集成度、超低功耗等方面处于业界领先水平，产品领域覆盖车联网、智能硬件、智能家电、服务机器人、无人机、虚拟现实、平板电脑、OTT盒子、移动互联网设备以及智能电源管理等。
　　国光电器（股票代码：002045）
　　国光电器股份有限公司前身为广州国光电声总厂，企业历史可追溯到1951年成立的广州市国光广播器材厂，国光公司成立至今一直从事电声产品的设计和生产，是目前世界上最为系统化、专业化、规模化的扬声器、音箱设计和生产基地之一。于1993 年12 月25 日改制并定向募集内部职工股，设立股份有限公司。本公司于1995 年12 月8 日依法增资扩股并变更为外商投资股份有限公司。于2005 年4 月11 日获准发行人民币普通股A 股，并于2005 年5 月23 日在深圳证券交易所上市挂牌交易。
　　公司成立至今一直从事电声、电子产品的设计、生产、销售，产品覆盖了电声配件、扬声器单元、音响系统、数字功放、聚合物锂电池等，是目前全球最为规模化、系统化、专业化的电声产品设计和生产基地之一，产品不仅畅销国内，还出口到欧美、日本、香港等三十多个国家和地区。公司长期坚持以技术提升产品的市场开发模式，客户群得到不断稳固和发展。
　　展望未来，公司将充分利用专业设计和生产扬声器、音响的传统优势，以拥有自主知识产权的高新技术为保障，以产生良好的社会效益和经济效益为目标，力争成为世界一流的电子音响专业生产企业！
　　和而泰（股票代码：002402）
　　和而泰 公司是从事智能控制器的研究、开发、设计、软件服务、制造销售并提供专业解决方案的高新技术企业。公司以技术创新为核心竞争力，以规范化、国际化运营为发展依托，出口比例、净利润率、销售利润率、自主知识产权数量等指标均名列国内同类企业前茅，是国内智能控制器行业具有领导地位的龙头企业。
　　和而泰汇集了清华和哈工大两所著名高校的股东背景与后台技术资源，经过十余年的不懈努力和行业积淀，已经发展成为家庭用品智能控制器领域全球最具影响力的行业龙头企业之一，公司于2010年5月在深圳交易所上市（股票代码002402）。公司作为哈工大研究生重要培养基地，累计培养硕士、博士研究生近百人，多名资深专家教授常年任职于公司研发中心。公司坚持高端技术、高端市场、高端客户的经营定位，拥有智能控制领域近600位研发工程师，600项知识产权，300项发明专利，在业内遥遥领先。公司产品占据全球高端市场，年产智能控制器近亿套，15家子公司遍及全球，是伊莱克斯、惠而浦、西门子、GE、松下、宝马、三星等著名跨国企业的核心合作伙伴。
　　科大讯飞（股票代码：002230）
　　科大讯飞股份有限公司（IFLYTEK CO.，LTD.），前身安徽中科大讯飞信息科技有限公司，成立于日，日变更为科大讯飞股份有限公司，专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成。拥有灵犀语音助手，讯飞输入法等优秀产品。
　　科大讯飞信息科技股份有限公司现任董事长兼总裁为刘庆峰先生，是一家专业从事智能语音及语音技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务的国家级骨干软件企业，主要股东包括：中国移动、中科大资产经营有限公司、上海广信、联想投资、盈富泰克等。在语音技术领域是基础研究时间最长、资产规模最大、历届评测成绩最好、专业人才最多及市场占有率最高的公司，其智能语音核心技术代表了世界的最高水平。语音技术实现了人机语音交互，使人与机器之间沟通变得像人与人沟通一样简单。语音技术主要包括语音合成和语音识别两项关键技术。让机器说话，用的是语音合成技术；让机器听懂人说话，用的是语音识别技术。此外，语音技术还包括语音编码、音色转换、口语评测、语音消噪和增强等技术，有着广阔应用空间。
　　2017年6月，入选《麻省理工科技评论》2017 年度全球 50 大最聪明公司&榜单。 日，科大讯飞年度发布会在北京召开。从教育到医疗，从客服到智能家居，再到移动手机端和车载环境，在2017年的年度发布会上，科大讯飞一口气发布了多个领域里10款以上的人工智能产品。
　　惠威科技（股票代码：002888）
　　珠海惠威科技有限公司经过25年的高速发展，HiVi惠威已成为寰球知名高级音响制造公司，并且以各类杰出的电声产品享誉业界。
　　作为Hi-End高级音响制造商，HiVi惠威在国际上已经获得如此赞誉：HiVi惠威将业界先进的电声科技结合中国精密工业制造，所以HiVi惠威产品拥有的品质与性价比均为业界之翘楚。
　　HiVi惠威扬声器单元以超卓的品质及尽善尽美的音质，赢得众多欧美著名音响厂商的青睐和采用，他们认为高品质的HiVi惠威扬声器是其品牌领先音响业界潮流的根本保证。
　　HiVi惠威拥有从扬声器单元、音箱到各类电声产品的完整产业链，均配备HiVi惠威高级扬声器单元。HiVi惠威音箱不仅音质超卓，且性价比更高。产品线覆盖HiFi、家庭影院、数字家庭控制系统，多媒体音响、汽车音响、专业音响、智能广播系统、各类扬声器单元和箱体制造等多个领域。
　　歌尔股份（股票代码：002241）
　　歌尔股份有限公司成立于2001年6月，2008年5月在深交所上市，主要从事微型声学模组、传感器、微显示光机模组等精密零组件，虚拟现实/增强现实、智能穿戴、智能音响、机器人/无人机等智能硬件的研发、制造和销售，目前已在多个领域建立了全球领先的综合竞争力。自上市以来，歌尔保持高速成长，年复合增长率达44.5%。
　　秉持一站式服务为客户创造更大价值的理念，歌尔深耕产业价值链上下游，已与消费电子领域的国际一流客户达成稳定、紧密、长期的战略合作关系。从上游精密元器件、模组，到下游的智能硬件，从模具、注塑、表面处理，到高精度自动线的自主设计与制造，歌尔打造了在价值链高度垂直整合的精密加工与智能制造的平台，为客户提供全方位服务。
　　歌尔研发布局全球。在美国、日本、韩国、丹麦、瑞典、北京、青岛、深圳、上海、南京、台湾等地分别设立了研发中心，以声光电为主要技术方向，通过集成跨领域技术提供系统化整体解决方案。
　　北京君正（股票代码：300223）
　　北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年，由国产微处理器的最早倡导者在业内著名风投资金的支持下发起，致力于在中国研制自主创新CPU技术和产品，目前已发展成为一家国内外领先的嵌入式CPU芯片及解决方案提供商。
　　北京君正拥有全球领先的嵌入式CPU技术和低功耗技术。针对移动产品的特点，北京君正创造性地推出了其独特的MIPS32兼容的微处理器技术XBurst。XBurst技术采用了创新的微体系结构，微处理器能够在极低的功耗下高速发射指令，其主频、多媒体性能、面积和功耗均领先于工业界现有的32位RISC微处理器内核。
　　基于XBurst CPU内核的JZ47xx 系列微处理器芯片自2007年初以来，凭借其优异的性价比、强劲的多媒体处理能力和超低功耗优势，迅速在生物识别、教育电子、多媒体播放器、电子书、平板电脑等领域得到大量应用，几年的时间里出货量达到几千万颗。JZ47xx系列芯片产品已成为我国芯片领域出货量较大、应用领域较广的自主创新微处理器产品。
　　信维通信（股票代码：300136）
　　深圳市信维通信股份有限公司（简称&信维通信&），成立于日，2010年11月在深圳证券交易所上市（股票代码：300136），现已成长为通信世界领先的零、部件解决方案提供商，为客户提供移动终端天线及相关模组、音射频模组、良好电磁兼容性能的连接器的研发、生产、销售与服务为一体的一站式创新技术解决方案。
　　信维通信与多家全球一流企业协同研发、建立战略合作关系，产品主要应用于消费电子领域（智能手机/平板电脑、智能穿戴设备、智能家居/物联网、智能汽车），并初步扩展到工业、汽车、军品等领域。
　　为了高效响应客户需求，信维通信在深圳、上海、北京、台北、美国、瑞典、韩国建立研发销售中心，深圳和北京建立制造中心，为客户提供全面支持和服务。
　　立讯精密（股票代码：002475）
　　立讯精密是一家技术导向公司，专注于连接器的研发、生产和销售、高频产品开发，产品主要应用于3C（计算机、通讯、消费电子）和汽车等领域。
　　公司是一家专注于连接器的研发、生产和销售的国家高新技术企业，产品主要应用于3C（电脑、通讯、消费电子）、汽车和通讯等领域。核心产品电脑连接器已树立了优势地位，台式电脑连接器覆盖全球20%以上的台式电脑，并快速扩大笔记本电脑连接器的生产，目前已经开发出DP、eDP、USB3.0、ESATA等新产品，同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域，拓展新的产品市场，确立了自身的竞争优势。公司拥有多项发明专利、实用新型专利及外观设计专利，被评为&深圳市2008年度优强工业企业&、&2010年电子元件百强企业第三十八名&。
非常好我支持^.^
不好我反对
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( 发表人：李倩 )
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最新概念股专区
48小时排行Nikko Strom揭秘语音识别技术 高科技引领语音识别概念股飘红不断！
时间： 16:20:23
来源：网络整理
NikkoStrom，现任亚马逊首席科学家，是Echo和Alexa项目的创始成员，在语音识别技术相关领域有着资深的研究及从业经验，他对语音识别技术的揭秘让我们领阅到了高科技的的先进之处，语音识别概念股值得关注!NikkoStrom1997年于瑞典皇家理工学院语音通信实验室获得博士学位，后担任MIT计算机科学实验室研究员。2000年加入语音技术初创公司TellmeNetworks。回到Alexa，我们把数千个小时的真实语音训练数据存储到S3中，使用EC2云上的分布式GPU集群来训练深度学习模型。大家都知道，语音识别系统框架主要包括四大块：信号处理、声学模型、解码器和后处理。首先我们会将从麦克风收集来的声音，进行一些信号处理，将语音信号转化到频域，从每 10
毫秒的语音中提出一个特征向量，提供给后面的声学模型。声学模型负责把音频分类成不同的音素。接下来就是解码器，可以得出概率最高一串词串，最后一步是后处理，就是把单词组合成容易读取的文本。在这几个步骤中，或多或少都会用到机器学习和深度学习的方法。我今天主要讲一下声学模型的部分。声学模型就是一个分类器(classifier)，输入的是向量，输出的是语音类别的概率。这是一个典型的神经网络。底部是输入的信息，隐藏层将向量转化到最后一层里的音素概率。这里是一个美式英语的 Alexa 语音识别系统，所以就会输出美式英语中的各个音素。在 Echo
初始发布的时候，我们录了几千个小时的美式英语语音来训练神经网络模型，这个成本是很高的。当然，世界上还有很多其它的语言，比如我们在2016年9月发行了德语版的Echo，如果再重头来一遍用几千个小时的德语语音来训练，成本是很高的。所以，这个神经网络模型一个有趣的地方就是可以“迁移学习”，你可以保持原有网络中其它层不变，只把最后的一层换成德语。两种不同的语言，音素有很多是不一样的，但仍然有很多相同的部分。所以，你可以只使用少量的德语的训练数据，在稍作改变的模型上就可以最终得到不错的德语结果。在一个充满很多人的空间里，Alexa
需要弄清楚到底谁在说话。开始的部分比较简单，用户说一句唤醒词“Alexa”，Echo上的对应方向的麦克风就会开启，但接下来的部分就比较困难了。比如，在一个鸡尾酒派对中，一个人说“Alexa，来一点爵士乐”，但如果他/她的旁边紧挨着同伴一起交谈，在很短的时间里都说话，那么要弄清楚到底是谁在发出指令就比较困难了。这个问题的解决方案来自于2016年的一份论文《锚定语音检测》(Anchored Speech
Detection)。一开始，我们得到唤醒词“Alexa”，我们使用一个RNN从中提取一个“锚定嵌入”(Anchor
embedding)，这代表了唤醒词里包含语音特征。接下来，我们用了另一个不同的RNN，从后续的请求语句中提取语音特征，基于此得出一个端点决策。这就是我们解决鸡尾酒派对难题的方法。Alexa里的语音合成技术，也用在了Polly里。语音合成的步骤一般包括：第一步，将文本规范化。如果你还记得的话，这一步骤恰是对“语音识别”里的最后一个步骤的逆向操作。 第二步，把字素转换成音素，由此得到音素串。
第三步是关键的一步，也是最难的一步，就是将音素生成波形，也就是真正的声音。 最后，就可以把音频播放出来了。Alexa拥有连续的语音合成。我们录下了数小时人的自然发音的音频，然后将其切割成非常小的片段，由此组成一个数据库。这些被切割的片段被称为“双连音片段”(Di-phone
segment)，双连音由一个音素的后半段和另一个音素的前半段组成，当最终把语音整合起来时，声音听起来的效果就比较好。创建这个数据库时，要高度细致，保证整个数据库里片段的一致性。另外一个重要环节是算法方面的，如何选择最佳片段序列结合在一起形成最终的波形。首先要弄清楚目标函数是什么，来确保得到最合适的“双连音片段”，以及如何从庞大的数据库里搜索到这些片段。比如，我们会把这些片段标签上属性，我今天会谈到三个属性，分别是音高(pitch)、时长(duration)和密度(intensity)，我们也要用RNN为这些特征找到目标值。之后，我们在数据库中，搜索到最佳片段组合序列，然后播放出来。Nikko
Strom揭秘语音识别技术，高科技引领语音识别概念股飘红不断，携景财富网建议大家关注汇顶科技(603160)(002655)(300229)(300288)(600839)。
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远方财经10月20日讯：随着人工智能的发展，哪些上市公司将受益呢？人工智能龙头股有哪些？下面，远方财经就来为大家盘点下2017最新人工智能解析，仅供投资者参考！　　三川智慧:全年业绩平稳,智能表业务持续增长　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘洋 日期：　　事件:公司发布2016年年报,实现营业收入6.95亿元,同比增长7.43%,归属上市公司股东净利润1.34亿元,同比下滑4.05%,扣非后净利润1.23亿元,同比增长9.75%,业绩略低于预期。　　智能表销售驱动收入增长,公司毛利率持续提升。　　智能表业务增长较快,实现收入3.02亿元,同比增长20%,其中智能成表销量突破100万台,同比增长27.68%。机械表销售基本持平,其中,节水表收入1.63亿元,同比增长14%;普通表收入1.44亿元,同比下滑11%。水务业务贡献收入1850万元,同比微降2%;软件收入增长52%。全年毛利率达38.5%,较2015年提高3.6个百分点,主要受益于水表毛利率全面上升及高附加值产品占比提高,公司智能表、节水表、普通表毛利率分别为44.6%、36.6%、29.6%,同比提高1.3、3.9、3.9个百分点。　　新品研发及市场推广导致费用增长较快。　　2016年销售费用为7452万元,同比增长15.76%,主要原因是公司加大智慧水务市场开拓投入以及移动端APP的推广应用。管理费用为7146万元,同比增长34.96%,系研发费用快速增长所致,报告期内公司完成基于华为NB-IoT通讯技术与超声波计量的物联网水表合作研发与产品认证,并且实现对三川智慧水务系统以及爱水APP的升级优化。　　智能化战略清晰,内生外延助力发展。　　公司积极实施智能化战略,以大中城市为重心,加快智能水表的推广布局;物联网水表继续与华为深度合作,致力开拓海外市场;完善智慧水务管理平台建设和推广;外延方面围绕主业和涉水、环保行业开展产业并购,打造国内领先的水计量功能服务商、智慧水务整体解决方案提供商。　　维持买入,目标价9元。　　我们预计年公司实现净利润1.84/2.34/2.77亿元,EPS分别为0.18/0.23/0.27元,同比分别增长38%/27%/18%。物联网建设推动智能表业务增长,公司有外延并购预期,维持买入,目标价9元。
(责任编辑：远方财经)
　　川大智胜:业务表现稳定,智能交通业务高速成长　　类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：边铁城 日期：　　事件:日,川大智胜发布2017年中报,2017年上半年公司实现营业收入9,762.4万元,同比减少31.48%;实现归属母公司股东净利润1,370.4万元,同比上升1.23%。基本每股收益0.0607元,同比上升1.17%。　　受并表范围缩减影响,营收下降明显。公司营业收入较上年同期下降明显,主要原因是与上年同期相比合并范围减少了系统集成公司,系统集成公司上年同期的营业收入为3,988.32万元。若扣除这部分的影响,本期公司营业收入的下降幅度减少到4.83%。公司实现归母净利润与上年同期相比小幅增长1.17%,再考虑到上年同期纳入的部分系统集成公司的利润,公司今年实际的利润表现要好于财报数字体现出来的情况。整体来看,上半年公司经营情况较为稳定。　　空管业务稳定,智能交通业务表现突出。公司业务未发生重大变化。&航空及空管产品与服务&为公司最重要的业务板块,上半年营收上升1.10%,毛利率提升5.18个百分点。其中,公司已有的四台A320D级飞行模拟机均已投入培训服务。2016年公司空管领域新签合同总额创10年来新高,2017年相关合同陆续交付,将为公司业绩增长做出贡献。上半年&智能交通产品与服务&板块收入实现99.69%的快速增长,在总营收中占比达到17.16%,已经成为重要的业务板块。智能交通业务的持续快速成长将为公司未来的业绩增长带来新的动力。　　自动化空管系统取得研发突破。公司研发投入同比增长60.46%,其中基于人工智能的高端自动化空管系统取得突破性进展。自动空管系统SAE3.0能够实现人工智能技术在空管领域的应用,使得工作人员可以减轻工作负荷,集中精力应对复杂和特殊情况,大幅减少&忙中出错&的概率。公司通过对大量管制通话数据的整理与训练,能够使得系统识别正确率由70%上升到95.20%。下一步,公司将继续推动相关研发工作。　　盈利预测及评级:我们预计年公司营业收入分别为3.52、4.23、5.07亿元,归属于母公司净利润分别为5,105、5,984、7,032万元,按最本2.26亿股计算每股收益分别为0.23、0.27、0.31元,最新股价对应PE分别为99、84、72倍,维持&持有&评级。　　风险因素:新产品市场表现不及预期;人才流失风险;研发进展不及预期;订单交付不及预期。
(责任编辑：远方财经)
　　中兴通讯:中报业绩符合预期,运营商和消费者业务向好　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：田明华 日期：　　事件:公司发布2017半年报,上半年实现营收540亿元,同比增长13%;实现归属上市公司股东净利润22.93亿元,同比增长30%,与前期业绩快报基本一致,符合预期。　　净利润快速增长,运营商和消费者业务表现亮眼　　报告期内,公司总营收和净利润增速分别为13%和30%,对应去年同期4.05%和9.33%增速提升明显。其中,运营商网络和消费者两大业务是业绩增长的主要支撑。受国内运营商在4G网络传输和接入系统的持续投入的影响,无线通信及固网和承载系统收入增大促使运营商业务营收同比增长12.58%;消费者业务主要受国际手机产品和国内家庭终端产品收入的驱动,营收同比增长24.13%。政企业务营收同比减少18.27%,主要是由于国内外政企项目营业收入同比减少所致。尽管综合毛利率受政企业务毛利率下降的影响较去年同期小幅下降0.84个百分点,但运营商和消费者业务毛利率分别提高0.41和0.11个百分点。　　5G技术领先,研发投入成效显著　　公司5G技术领先,率先提出MassiveMIMO等面向5G的关键技术,目前已在全球部署超过60多张Pre5G网络和超过240个SDN/NFV商用/实验局,并在上半年分别与中国联通和日本软银开展5G外场测试,产品多次刷新业界记录。公司每年研发上投入均保持在销售收入10%以上,在全球设立了20个研发中心,已累计拥有专利资产超过6.8万件,全球授权专利累计超过2.9万件,研发投入成效显著。　　管理层治理边际明显改善,5G龙头长期受益确定　　管理层换届叠加股权激励,公司经营状况持续向好,治理边际改善已显现。在新一届管理层领导下,公司一方面积极开拓海外市场消费者业务,长期拖累公司业绩的手机业务已开始逐步向好。另一方面,公司大力加强5G布局,公司5G产业化已处于国际领先水平,随着未来5G的落地,公司业绩和估值有望迎来双击。　　维持&买入&评级,目标价28元　　基于中报业绩,我们预计公司年EPS分别为1.06元、1.17元和1.31元,对应PE分别为22/20/18,我们看好公司未来5G时代的发展前景,维持&买入&评级,目标价28元。　　风险提示:运营商资本开支下滑超预期;海外市场可能受阻的风险
(责任编辑：远方财经)
　　中科曙光:17年第14篇AI报告,最佳超算产品商接力AI的重磅产品时代　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘洋,刘高畅 日期：　　根据HPC 发布的中国高性能计算机TOP100排行榜年度数据,曙光超算 连续八年上榜台数最多 。除了上榜台数多,中科曙光每年都进入前10或者前5(inpack 值排名),若除去国防科大的特殊高性能计算机,中科曙光商用领域排名最佳。以2016年数据为例,中科曙光对浪潮、华为、HP 明显有数量优势,对国防科大、国家并行计算机工程技术研究中心有商用优势。　　虽面向的服务器市场竞争激烈,但硬件为主,软件为辅的格局有能力突破局限。公司主营业务为高性能计算机、高端通用服务器、存储与软件服务,但其产品线涵盖了芯片层、硬件层、算法层与平台层。硬件业务包括超算、服务器与存储设备,其中超算与服务器收入占其营收的80%。软件业务包括云业务,目前占收入20%。　　1)中科曙光的主要收入来源还是超算和服务器领域,市场空间仍然很大,一方面受云计算驱动,未来5年超算市场CAGR 可达12%。另一方面,服务器业务有望进一步瓜分外企剩余的200亿市场份额。2)云服务覆盖30个城市,收入达到亿元规模。3)可控芯片和AI 算力是中科曙光未来重要的成长点,具有爆发力。　　算力是人工智能通用需求,寒武纪代表中国站在AI 浪潮之巅。神经网络本次实现应用突破关键原因为GPU 应用。长期来看,云+端与边缘计算同步进行催生巨大算力需求。3)Nvidia 通过建立基于GPU 的生态系统,占据人工智能时代基础需求。近一年涨幅为180.5%。GPU 由于继承图像解析产业化积累生态系统完善,但性能综合能力并非最佳,其他架构具有突破可能。从学术能力看,寒武纪在2014年后各类顶尖芯片论文影响力极大,具有全球超车可能。　　中科曙光和寒武纪渊源颇深,合作深入,是AI 服务器大市场稀缺领军。1)中科曙光实际控制人为中国科学院计算技术研究所下属单位,与寒武纪创始人师出同门。2)日公司双方签署战略合作协议。3)AI 服务器架构不同于传统服务器,预计将形成较深业务壁垒。　　首次覆盖&增持&评级。盈利预测19收入为55.54亿、72.13亿、91.61亿,增速为27.4%、29.9%、27%,净利润为2.82亿、3.90亿、4.60亿,增速为25.8%、38.1%、18.00%,目前市值对应PE 为84X、60X、51X。一年目标市值为313亿元,相对估值较高的原因是中科曙光集结了IT 变革的重中之重。
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　　赛为智能:境内外同布局,打造全产业链智能企业　　类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：黄海方 日期：　　投资要点　　公司主营智慧产业整体系统解决方案,是国内最专业的智慧城市投资、建设、运营综合服务商,拥有智慧城市行业&三甲& 证书,承接大型、综合性项目能力强:目前公司已构建智慧城市顶层设计与规范,智慧城市建设与运维、智慧城轨、智慧建筑、智慧铁路、智慧水利、智慧产业设备、海工装备研发等一系列产业体系。随着建筑产业升级转型,以及绿色建筑概念普及,新建绿色建筑占比的提高,智慧建筑作为绿色建筑的重要细分行业,公司是智能建筑第一梯队企业,将在行业规模的快速增长中首先受益。　　年报及一季度业绩体现高增长,新签订单超预期:公司2015年营收6.65亿元,同增7.32%;归母净利润0.77亿元,同增47.67%。公司第一季度营收1.35亿元,同增41.41%;归母净利润633.2万元,同增78.16%。2015年公司业绩的增速大幅超于收入增速主要是由于:1)综合毛利率的提升1.51个百分点;2)政府补贴增加466万元;3)出售广东赛翼13%的股权所得1620万元。2015年公司新签合同总金额为11.4亿元,同比增加178%;第一季度新签合同累计总额1.172亿元。新签订单持续超预期,将对未来两年业绩产生积极影响。　　境外成立哥伦比亚子公司:日,公司董事会决定以自有资金3000万美元设立哥伦比亚子公司,子公司主营计算机软件开发销售,计算机信息系统集成等方面业务。境外公司的设计,开拓公司市场空间,有利于公司境外业务的做专,做强,做大,为公司创造新的盈利增长点,同时也引入了公司的汇兑风险。　　境内投资设立全资子公司:2016年1月,公司与湖南省吉首市政府签署战略框架合作协议,双方将在智慧城市顶层设计,投资,建设,运营,维护等领域开展全方位合作,具体投资额度未透露。为推进协议的进行,公司与吉首网络、赛翼智能、诺恒信息合资成立新公司湖南吉赛,公司出资2550万元,持股51%。该投资可提升公司竞争力,深化公司智慧城市战略的布局,预计将对公司以后年度的业绩产生积极影响。　　积极延伸产业链,扩张市场空间:公司成立智慧交通事业部,积极拓展智慧交通业务领域范围,提升市场竞争力。在智慧交通大数据平台系统、城市动态交通诱导系统等产品的推动下,通过项目建设、PPP合作运营等模式,为公司创造营收增量。　　盈利预测与投资评级:假设公司盈利能力和接单能力保持之前水平,考虑公司外延增长,我们预计年收入分别为9、12、15亿元,实现EPS分别为0.30、0.38、0.46元,对应PE分别为49、38、31倍,参考计算机行业估值,估值存在较大弹性,考虑到公司良好的成长性,我们给予&买入&评级。　　风险提示:海外业务运营风险、投资并购管理风险、应收账款回收风险、技术创新风险。
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　　科大讯飞:业绩符合预期,车载与大数据广告业务表现亮眼　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：姜国平 日期：　　事件:　　公司发布2017 年中报,报告期内:实现营业收入21.02 亿元,同比增长43.79%;实现归属于上市公司股东净利润1.07 亿元,同比下降58.11%。　　毛利率略有提升,费用大幅增长拖累业绩　　报告期内,公司毛利率由去年同期的47.74%提升至48.84%,同时归属于上市公司股东净利润同比大幅下降,主要是由于去年同期讯飞皆成账面价值重估带来1.17 亿的投资收益影响。公司扣除非经常损益后的净利润同比下滑10.91%,主要是期间费用率由去年同期的37.89%上升至42.84%;其中职工薪酬同比增长83%等因素使得销售费用率由去年同期的17.12%提升至19.70%;研发费用化与资本化摊销同比增长51%等因素使得管理费用率由去年同期的21.72%提升至23.64%。　　车载与大数据广告业务表现亮眼　　收入端来看,公司支撑软件及产品实现营收3.09 亿元,同比增长97%, 其中智能车载语音套件和智能语音助理产品销量达到16 年全年总量,实现收入同比增长127%,表现亮眼;同时一体化智能车机产品方案获得市场认可,带来良好的示范效应。讯飞开放平台的开发者、用户数、日活等数据依旧维持高增长,基于数据积累的广告变现等业务实现收入1.25 亿元,同比增长318%,毛利率也由去年同期的9%提升至42%。教育业务受益于智课的推广及乐知行等并表因素的影响实现收入5.65 亿元,同比增长58%。　　受益于语音交互产业爆发的战略标的　　万物互联的物联网时代,在触屏等传统近场交互手段不能很好满足用户需求的场景下,语音将成为主流的交互方式。公司作为国内语音识别与合成龙头,行业应用经验丰富,从前端的麦克风阵列到后端的内容合作整个语音交互产业链形成完整布局,将直接受益于语音交互产业爆发,具备长期战略价值。　　投资建议:　　我们预计公司 年归属上市公司股东净利润分别为5.39 亿元、8.68 亿元、14.35 亿元,维持&增持&评级。　　风险提示:　　智课产品推广不达预期的风险,费用率持续较高的风险。
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　　科大智能:拟收购英内物联,深度融合物联网与智能制造　　类别：公司研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：邹润芳,朱元骏 日期：　　拟收购英内物联和乾承机械,协同效应显现提升公司整体实力　　日,科大智能拟以9亿元收购英内物联100%的股权。英内物联2016年实现营收2.67亿元,归母公司净利润4,227.20万元,相当于同期上市公司营收和归母公司净利润的15.42%和15.28%。英内物联承诺年实现归母公司净利润分别不低于4,500万元、6,500万元、8,125万元、9,750万元; 科大智能拟以1.4亿元购买乾承机械43%剩余股权。乾承2016年实现营收6,501.50万元,归母公司净利润1,662.95万元,相当于同期上市公司营收和归母净利润的3.75%和6.01%。乾承承诺年实现归母净利润分别不低于2,400万元、3,000万元、3,750万元、4,688万元。　　公司已完成对冠致自动化、华晓精密及乾承机械的收购,打造由机械手臂到AGV,再到柔性生产线的智能制造产业布局,充分发挥三家公司在工业自动化方面的协同优势,致力提供一体化解决方案。此外,公司通过收购英内物联,将深度融合物联网与智能制造技术,实现智能制造技术再升级。　　英内物联国内领先RFID供应商,拥有先进技术与优质客户　　英内物联是一家专业从事物联网领域射频识别技术及相关产品、物联网大数据系统研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业,产品主要包括RFID标签天线、RFID电子标签和智能新零售系统等,是国内较早进入RFID领域的企业之一,在RFID电子标签细分领域具有较为明显的领先优势。　　公司多年来长期专注于RFID领域形成的丰富经验,能够为不同客户提供符合特定需求的个性化定制RFID天线及电子标签产品,客户主要覆盖欧洲、美国、东南亚等海外知名企业,是国内为数不多的能够在欧美等工业物联网技术发达国家能够直接与国外同类企业进行竞争的企业之一。　　引入战略投资者京东,加速布局智能物流和智能新零售　　随着互联网、电子商务技术的不断发展,电子商务零售业务凭借便利、选择性强和较为价廉等优势特征获得快速增长,随之带来物流配送业务规模不断扩大,智能仓储系统、智能物流系统等潜在需求放量,以无人商店为代表的融合互联网与物联网技术的智能新零售业务逐步成为的未来重要的消费业态之一。　　公司通过募集配套资金引进战略投资者京东锦泉,其由京东邦能投资管理有限公司全资出资,刘强东持有京东邦能投资管理有限公司45%的股权是实际控制人。公司与其建立以股权为纽带的合作关系,加速拓展智能物流和智能新零售业务市场,有利于公司及英内物联抓住市场机遇,快速拓展智能移载、智能物流及输送、智能装配、智能仓储以及RFID电子标签产品、基于物联网与互联网技术的智能新零售系统开发和物联网大数据管理等市场空间,有利于提升业务规模。　　盈利预测:根据我们测算,预计公司 年归母净利分别为3.36亿、3.95亿、4.86亿元,对应EPS 分别为0.46元、0.54元、0.67元。我们看好公司物联网与智能制造深度融合战略,6个月目标价32元,给予&买入&评级。　　风险提示:智能制造拓展慢与预期,外延业务业绩下滑。
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