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中投：外国政府对中投公司投资的担忧是没有必要的
日16:20 　
财华社　　
&&&&财华社深圳新闻中心
&&&&中国主权财富中国投资有限责任公司监事长金立群周一在一个论坛上表示，外国政府对中投公司投资的担忧是没有必要的。
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&&&&金立群称，一些外国政府担心中投公司的投资可能会对其国家安全造成威胁，或担心中投公司寻求控制外资企业，这些担心都是没有必要的。
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&&&&金立群称，全球金融危机过后，外国政府应该意识到，私募股权投资和主权财富基金都是稳定经济的重要力量。
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&&&&他称，中投公司还准备与私人基金合作进行投资。
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继韵达、圆通、申通宣布涨价后，中通速递在也上调价格…[]
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Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved来自雪球&#xe6关注 我为什么不建议投资中国股市（一）来自 前言：由于中国证券市场从建立以来动机就不纯，制度没有保障，加上中国高速发展期已经结束，已经没有特别的买中国股票的意义了。如果非要配置证券投资，完全没有必要在既有的市场风险上再叠加中国特色的风险。最好的做法就是远离A股，另谋高就。目前由于中国已经错过发展机遇期，成本大幅提高，加上国家政治经济左转，风险急剧升高。在可以选择的情况下，放弃是最佳选择。从种种迹象来看，从零九年以来，改革开放的方向出现了偏离和倒退。如果不改变这种倾向，将会出现严重的混乱局面，全国人民，包括广大青年学生所希望的改革开放，治理整顿，建设发展，控制物价，改善生活，反对腐败现象，建设民主与法制，都将化为泡影；甚至三十年改革取得的巨大成果都可能丧失殆尽，全民族振兴中华的宏伟愿望也难以实现。一个很有希望很有前途的中国，将变为一个动乱不安的没有前途的中国。*本文在雪球为节选，全文请：这个题目可能有些令人沮丧。我曾经作为一个中国股市的投资者和从业人员长达8年之久。但用了8年没有打败日本鬼子，反而让我产生了离开的念头。看到还有很多年轻人在中国股市这样一个泥坑里打滚，不免心有戚戚焉。我离开中国股市已经一段时间，这期间一直以局外人的观点观察A股市场。我之前一直认为股票市场在投资属性外还有波动属性，如果不认可投资价值，也可以认可其波动价值。但自从我从事一些国际市场投资后，在深入思考证券市场与经济之余，不免有一个疑问，就是波动的来源。如果一个市场长期没有投资价值，流动性就会下降，波动价值也会难以体现。经过漫长的思考，我认为中国的证券市场在可预见的时间内没有“投资”价值。也许我们每年仍可以做一些差价，但不宜过多浪费时间在它身上。把同样时间多用来研究国际市场，可能会有更大的收获。下面我从小到大的方面，描述我为什么不建议投资中国股市。摘要本文不构成任何投资建议，另不建议投资中国股市的意思不是做空A股，不要理解错了。本文内容不涉及对市场的涨跌判断，而是试图从整个股市的结构、制度和文化等因素进行分析。我希望与各位投资者朋友分享有关投资的理念，而不是A股会涨还是跌。一、为什么要炒股？答案很简单：为了赚钱。我年轻的时候因为家庭的原因很早就对证券市场充满了向往，认为是一个创造财富奇迹的地方。在年轻时就读过很多证券市场历史的故事，为投资大师的奋斗历史所折服，希望像他们一样鏖战股海，跃马扬刀，在资本市场创造属于自己的传奇。青年时代我就投入了资本市场的实际操作中。经过所谓大牛市和金融危机，又经历了中国股市的泡沫破灭和逐步衰亡，乃至去年的新经济新行情，在体验市场搏杀的残酷性以外，逐渐对股市的本质产生了反思和质疑。我们究竟为什么要炒股？很多人说这是一句废话。我很长时间也认为如此，股市不就是一个“钱”、一个“骗”吗？什么投资理念之类的都是一些腐儒和失败者的推搪之辞，要么就是股市里的成功者对自己成功秘诀秘而不宣，故意讲一些似是而非的鸡汤。但是有一个事实就是无论投资者赚了多少钱，最赚钱的还是发股票的人。有人会说，傻逼股民送钱，原始股东赚大钱。但实际上除了中国特色的股市外，也有很多外国原始股东赚了大钱，难道西方投资者也是大傻逼，要去给乔布斯和比尔傻逼逼的送钱吗？那我们去炒股，难道是给大股东送钱的吗？我们是来赚钱的，为什么要来给原始股东送钱？这个问题始终是我难以理解的。在中国投资者的语境里，我们不要去考虑这个问题，只要找其他投资者来买单，大头分给“庄”，小散来“喝汤”就行了。反正只要能赚钱，怎么也无所谓。这个问题困扰了我很久，直到我开始介入一些股权投资项目和投资美国股市，才开始有了正确的思考方向。二、为什么要有股市？中国为什么要有股市？这个问题在二十年前也同样迷惑着决策者。中国作为一个“特色国家”，怎么能搞“资本主义”的股市呢？姓资姓社的问题，也困扰了A股很长时间。搞一个股市对国家有什么利益？对老百姓有什么意义？这个问题没搞清之前，股票市场就只能非法存在，随时处于实验状态。在回答这个问题前，需要先研究一下为什么西方要股市。回答这个问题，我们需要从欧美股市的历史回顾。荷兰出现最早的股市，是为了解决股权流转的问题。而股权流转的原因是因为先创造了股份制。随后就是我们熟知的“梧桐树协议”和美国股市的诞生。我这里就不展开了。简单的说，西方股市是因为先有需求——股权流转、企业融资等而自发形成的，随后在发展中才逐步规范发展，形成了现代资本市场。也就是说，先有股份制、先有股票，才有交易所，才有现代股市制度。而中国股市呢？熟悉A股历史的人都知道，老8股都是些所谓集体企业，当时也没有股份制和股权流转的需求，所谓的股市是中共为了显示自己的“改革”搞出来的一个东西。而且这个东西搞出来以后，还被认为是“资本主义”的东西，随时要被取缔。“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。”& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&谢圣上不杀之恩！——你看，1亿人的证券市场，只是领导人的恩赐，随时可能被取缔。你们的市场，你们的财富，只不过是领导开恩给的一点赏赐，还准备随时收回来呢！这个股市对大多数投资者而言，显然是没有“除了差价之外的”意义的。他们既没有股权需要流转，也没有企业需要融资（或者不允许去融资）。但是，长期连饭都吃不饱的中国人，抓住了这个“暴富”机会，以难以想象的热情把它撑到了20万亿市值……这里还要补充一个内容，中共当局为了“不变成资本主义”，要求上市的大部分国企股中必须有超过半数的股权为国有，并不允许卖出，只为了保持控制权。这为之后的一系列问题埋下了伏笔。三、为什么要买中国的股票？这个问题很复杂。在不同时期，有很多不一样的原因。我下面尝试用几点来说明。先要回忆一下A股的历史早期：人们其实是不愿意买股票的。谁愿意花钱买一个随时可能被取缔的“资本主义”的玩意呢？要知道，中国人那时候还没有完全从噩梦中醒来，谁又知道“改革开放”能进行多久呢？所以最早的股票买的人并不多，甚至深圳的早期股票（深发展等）还要向党员干部摊派，结果是少数人买了股票，大多数人都没买。之后的事就很简单了，股票暴涨，前期买股票的人比如杨百万暴富，钓丝逆袭。然后群众跟风，股票疯涨，企业大量发股圈钱，秩序混乱，政府出手干预打击，股票暴跌。跌到不行了，政府为了不让股市关门，又掏钱进行“救市”，于是再循环……也就是早期的中国股市里，政府并未从中过度获利，还要负责擦屁股。圈钱的多是些地方企业，老百姓也是少数人赚钱，大多数人跟风追杀亏损。股票市场是个麻烦东西，还不如关了呢……中期：经过几次这么折腾，当局对这个股市也没多少信心了。直到朱镕基发现股市可以给亏损的国企圈钱，解决国企缺乏资金的难题。那时候中国尚未加入WTO，外汇收入不足，财政开支有问题，国企业绩也有困难。所以股市就变成了“国企解困”的工具，“鞍山一工”之类的垃圾国企大肆上市骗钱，为此当局出动资金进行托市操作，并帮助企业造假。98年金融危机后，垃圾国企现了原形，依靠财富榜样效应的羊群四散。99年炸馆事件后当局为了挽救股市，再度托市操作，并纵容证券公司做庄，出现了著名的5.19行情。5.19行情结束后，大盘本该走弱的，恰逢美国互联网行情进入高潮，中国的垃圾公司依靠假重组的网络概念，把市场炒到匪夷所思的2000点，之后泡沫破裂，迎来5年大熊市。这期间还有一件很重要的事，就是泡沫破裂后当局发现社保基金不足，竟然想卖出之前的“国有股权”部分来补充社保，这当然遇到市场的强烈抵制，在一轮暴跌后不得不暂停了这个计划，这就是所谓的6.24行情。因为当初设立国有股的目的是“保持国有经济的控制权”的政治目的，国有股权本来是为了控制权而设置为不允许流通，结果为了补充资金不足又想把股票卖了。当局的这个机会主义行为，深刻体现了***的本质，中国股市的性质也开始发生了深刻变化。后期：国有股权减持事件后，A股的信用几乎完全丧失。加上之前的造假骗局纷纷暴露，A股在国际市场向好，国内经济高速发展的4年内，连续阴跌直至跌破1000点。在这种情况下，当局不得不设法解决国有股减持的遗留问题。此时国内股市基本还是延续群众跟风炒作、主力操纵的老格局，没有什么新意。但也有少数例外，如万科、深发展出现了长期上涨。这主要是行业对路业绩好，加上前期上市早，业绩好了以后大部分利润留存上市公司，股东分享到了这些企业的大发展。中国股市终于出现了少数的跟国际接轨的发展案例。“价值投资”的理念，就这样被传播到国内用来解释这些案例。随后当局解决了股权分置问题后，因为炒作和重组（对，就是重组）形成的跟风效应中，A股又迎来了一次一模一样的跟风行情。但这次有些不一样——因为有了几个“价值投资”的案例，而这些案例又都是国企重工业股，在05年以来的经济发展特别是原材料上涨中获益很大，所以大家接受了“价值投资”和“市盈率”的概念。而随后在涨势中大量上市的国企股中又有极大量的银行地产和重工业股票，在想当然的认为国企股、重工业股都是“价值投资”的群体意识中，这些东西高价发行、高价上市，“大牛市”就这么创造出来了。事后很多人说股权分置改革导致了大牛市，我认为其实当时由于3年锁定期限制，并没有增加（或减少）流动的股本额。而新上市的那么多新国企股其实是增加了股本额，还能发生大行情，只能说本质还是资金推动，就是赚钱效应裹挟了大量新股民入市。后来发生了金融危机，再后来的事情我们都知道了。因此，主要的，我们可以认为，在2007大行情之前，中国股民投资中国股市的主观原因是因为简单的财富效应，就是看别人赚钱了，所以认为自己也能赚。2007年大行情后，开始有人认为中国的股票具有“投资价值”，理由是因为一些曾经有“投资价值”的股票出现了巨大的上涨，因此认为同类的股票也有“投资价值”，并发展出相应的投资逻辑。（当然，仍然有很多人是跟风）而2010年的泡沫破灭后，也有人放弃了国企股和工业股的“投资价值”，转而研究科技股，认为美国的科技股出现过“投资价值”，中国的同类科技股会重复这个逻辑。次要的投资中国股市的原因还有一些。比如中国近些年通胀率增高，有人认为“资源股”、“消费股”可以抗通胀而进行通胀对冲操作。还有一个原因就是外国股市投资受到政策的限制，而即使规避政策私下投资，也有语言上的困难和“嫌麻烦”的心态。四、中国股市为什么能涨？证券市场的涨跌短期内是无法分析的。长期内的涨跌原因也十分复杂，无法作全面详尽的描述。但是从一般股票的行为中描述，可以做一个推测。这里还要分开分析：股市之内的原因：在中国股市发展的早期中期，大部分股票从公司角度上讲都没什么发展空间，谈不上什么企业发展带来的利益。反而有大量造假和问题公司，能涨是靠庄家、靠政策、靠傻逼追涨。只要胆大心细，不太贪心，抓点钱不算难。就算不幸被套了，只要运气好不退市，下一波行情一来，更多傻逼就给自己解套了。股市上涨的主要逻辑是当局发动行情，主力推动行情，吸引裹挟更多社会资源入市，形成传销之态。至于股票有没有价值、有多少价值，就只能呵呵了。在中国股市发展的中后期，前期的地方国企股票基本烂掉、需要重组的大背景下，少数脱颖而出的个例被冠以“价值投资”美名，因此市场可以名正言顺的进行大规模的“价值投资”。在一模一样的追涨气氛中，基金公司大量吸收社会资本，美其名曰“价值投资”买入国有的周期股和重工业股。而且在泡沫发展期，国企的盈利增速“看起来”很快，“分享了改革三十年的中国红利”，这种单线条的分析非常适合思维单一的中国人，随着泡沫发展，民族主义又和“国有企业”联系在一起，愚蠢的博傻变得名正言顺。大家第一次“觉得”自己好像在“投资”。泡沫破裂后，大家发现原来自己还是在赌博，在赌更多的傻逼给自己接盘。之后当局又进行了几次“救市”尝试，但奈何股市体量已大，收效不大。这种情况一直发展到现在，形成了现在的局面。股市之外的原因：股市之外的原因也有很多，其中最重要的一点是中国加入WTO。中国加入WTO是一个意义重大的事件，标志着中国可以出口劳动力和资源换取收益。这导致了我们目前看到的繁荣景象。在加入WTO后，中国外汇储备数额大增，增加了大量的基础货币，为资产价格的大幅上涨准备了资金基础。（这里不展开了，有兴趣的可以自学）随后大工业生产又造成了对资源品的需求增加，资源品在需求增加和通胀的双重引导下出现了剧烈的上涨。所以从某种意义上，本币升值不是股市上涨的原因，只不过是和股市上涨一样发生的现象。恰好国内股市上市公司构成指数的资源品和重工业股票很多，在企业盈利的杠杆作用下急剧放大了资源品上涨的效应。有兴趣的可以去查一下07年的有色、煤炭股的EPS增速。加上不合理的指数设计以及并未到达国有股释放期限（3年），股权有限，中国股市出现了爆发性的超级行情。五、目前中国股市上涨的基础还存在吗？这部分内容比较长，且有些敏感内容，略去结论推理：从上所述，由于中国股市投资价值有限，主要依靠击鼓传花的旁氏骗局存在。而目前股市的巨大市值让当局救市收效很有限，后备接盘侠严重不足，想要靠传统的传销模式拉升，基本不可能了。而组成股市指数的工业股和资源股又陷入泥潭，金融和地产股前景黯淡，想要靠讲“投资价值”的故事也讲不通。更糟糕的是宏观经济整体转坏，政治气氛转左，控制股市的精英阶层看不到希望，A股很难有什么机会了。加上中期内利率水平很高，股市作为一项资产的吸引力有限，通过股息回报吸引投资者也需要一个过程。那么倒推刚才文章提出的4个问题：1，根据上述，A股上一轮上涨的经济基础已经不复存在。在可见的范围内，A股不太可能出现明显的上涨行情。2，由于股市建立的动机不纯，在几个故事都讲不通，且有较高利率和海外市场替代的情况下，人们将没有特别的偏好投资A股。在这种情况下，股市的存在对普通投资者意义减弱了。也许现在对融资者和需要流转的人有了一定作用，但由于各种复杂的原因，它对投资者的意义还多限于差价。在不能提供足够的正差价时，我们认为股票可投可不投。加上中国高速发展期已经结束，已经没有特别的买中国股票的意义了。3，中国股市建立以来的动机存在问题，后续还存在很多问题。在目前这种经济环境下，没有必要在既有的市场风险上再叠加中国特色的风险，包括不限于上市公司为还债卖出股票、地方财政卖出股票、国企因违规担保而额外欠债（很常见的情况）、以及私企因政策原因过度扩张而破产（ST超日）。在经济严重不景气的情况下，当局完全有动机丢车保帅，放弃股市而援救其他部门。从这点上看，中国股市从为国企解困发展到为国企融资，再发展到支援这个产业促进那个发展，这种指导思想体现出一种相当可怕的价值导向。因此，也许中国应不应该有股市都将成为一个问题，况且说真的，A股并不是中国第一个股市。4，在这种情况下，如果仅仅是为了赚钱，你显然有更多选择（不一定要买股票）。如果非要买股票，也不一定非要买中国的股票。所以，为了少数个股（金融、地产）股的所谓低市盈率，替“国家”承担各类经济的甚至超出经济的系统性风险，显然是不明智的。最好的做法就是远离A股，另谋高就。至于证监会说什么，那就让他说去吧……更多内容，第二章待续。全文：如果你想打赏我，不要打赏雪球币（那对我没用）扫描下面的码给我打赏少量BTC吧……1BJTk2HFuGYZexrZb4zS7y6P1K7MxyQpYQ宁夏建材这支股票还能介入吗？_宁夏建材(600449)股吧_东方财富网股吧
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只有将过度偏向融资者利益的制度重新纠正过来，才能让投资者赚钱；只有将健康的股东文化培育起来，才能够让充满狐疑的投资者放心长期投资。
二楼说的不错
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发表时间： 09:17
中国股市的涨跌 政府控制真的能控制吗？ &&
飘在丹麦 发表在
华声论坛 http://bbs.voc.com.cn/forum-76-1.html
　　政府真能控制中国股市涨跌吗
　　中国股市是一个“政策市”，这似乎是多年来社会各界已经达成的一个牢固共识。我要开宗明义宣布，我自己也是这么认为的。
　　随着近来股市行情惊心动魄的演绎，关于这个问题的讨论再度升温并成为焦灼话题。然而，这里所说的“政策市”究竟是什么意思？它有着什么样的“逻辑”？对于这些问题，不同人的理解却很不相同。至少，它们的答案并不像许多人以为的那样简单和清晰。
　　央行于6月27日罕见地宣布同时降息和降准，是整个周末的最大舆论热点。但令我感到奇怪的是，我在社交媒体上看到的大多数评论都是从拯救股市的角度去理解的。从我自己的视野来看，当下经济下行压力巨大，通货膨胀率又处于历史低位，因此放松货币是顺理成章且成本不高的政策选择。无论是李克强总理还是周小川行长，他们显然都不会在考量经济政策和货币政策时将股市行情放在首要位置，况且央行本来就没有维护股价坚挺的使命。理论上，别说是央行，就连证监会都不应该有这样的职责。
　　这里顺便指出，在一般情况下，货币政策的确会强烈影响股市(还有汇市)，但这并不意味着货币政策是为股市(和汇市)服务的。因此，那些认为降准降息是政府出手“救市”的分析人士，不是想借此忽悠市场交易者，就是大大高估了股票市场对政府经济政策而言的重要性。
　　这就是一种典型的“政策市”思维。
　　相当多的人认为，所谓“政策市”，就是说这个市场是被政府一手操控的。换言之，指数应该涨还是应该跌、应该在什么时候涨(或跌)到什么位置……等等，都是政府早就规划好了的。基于这种认识，他们在进行投资决策时将大部分精力都投入到揣摩和探听所谓的“政策意图”上。
　　但是，这显然不符合我们观察到的实际情况。中国政府多年来不停地向市场喊话，一再呼吁“慢牛长阳”的理想走势。可以想见，没有一个政府会希望看到刚刚过去的“6?26”那样的暴跌，更没有一个政府会希望股市出现从6000点到2000点的暴跌，但它们都确实发生了。不仅如此，如果对过去25年来的行情走势做一个详细回顾的话，我们甚至还可以说，中国股市从来就没有按照政府的愿望运行过！
　　事实上，只要有真实的市场交易存在，就没有一个主体――包括政府――能够完全控制它的走势。这是因为，没有人有可能对市场里无数参与者的分散信息做到全知全能，哪怕这个市场的规则是多么的不合理和扭曲。退一万步说，即使是在计划经济年代，政府都不能决定一种商品的价格趋势。你不要误以为商店里那些白纸黑字的醒目标价就是商品的“价格”，它们只是虚假的价格，因为在这个“价格”上你根本买不到任何商品。真正体现供求关系的真实价格存在于黑市，而那些凭票供应的票证本身往往也会成为可以买卖的商品……这些都大大超出了政府制定政策时的期望。
　　因此，上述这类“政策市”论者严重高估了政府在市场中的能力。这又加重了政府背负的包袱，反过来说必然赋予其更大的权力。而它将进一步强化已经存在的“政策市”路径依赖，对资本市场的改革形成更大的阻力。所以，要改变这一不合理的“政策市”，首先就要对中国股市的“政策市”作出正确分析。
　　自从令人尊敬的经济学家吴敬琏先生在10多年前愤怒地将中国股市指斥为“赌场”以后，关于股市的“赌场论”也迅速成为主张市场规范的人士的强烈共识。吴敬琏当时还加了一句，大意是：如果说赌场的规则还是公平的话，中国股市就是一个对手能够将你手里的牌一览无余的黑赌场！
　　但这话究竟如何理解呢？我认为，我们应当将关于中国股市的“赌场论”与“政策市”结合起来看，因为这两个标签是密不可分地交织在一起的。
　　中国股市从创立之初起就不是一个正常的“市场”――即让金融资源得到合理配置的开放平台。相反，这是一个有意识对资源配置进行扭曲，以实现让无效率或低效率的国有企业能够以低成本或无成本源源不断攫取社会资金的目的。为此，中国股市创建之初便作出了一系列有别于国际通行的一般市场规则的特殊制度设计，其核心包括两个内容：第一，新股上市(IPO)政府审批制度；第二，股权分置制度。前者是为了确保唯有政府认可的国有企业――而不是优质企业――才有资格上市融资，后者是为了确保即便国有股份所占的比例再小也依然能够保持对企业的绝对控制，从而使之能够无节制地圈钱而又不担心失去对企业的控制地位。
　　也就是说，中国股市是为国有企业输送低成本社会资本的工具或通道，我认为这就是所谓“政策市”和“赌场”的制度源头。从这个意义上说，中国股市在娘胎里就带着强烈的“原罪”。
　　然而，正如我前面已经说到的，只要存在市场博弈，它就会按照自己的逻辑、而不是按照制度设计者的期望展开。我们已经看到，上述所有制度设计几乎都没有实现制度设计者们的初衷――为国有企业解困服务。这是因为，企业的竞争力和成败归根结底取决于合理的产权制度、市场制度、激励机制以及所谓“企业家精神”，而非资本的堆砌。以前有这么一句话来形容国有企业：“吃光了财政吃银行，吃光了银行吃股市……”最终，它们中的绝大部分也没有如资本市场制度设计者想像的那样通过输血而起死回生。
　　但这种制度设计却对中国股市本身的博弈行为造成了根深蒂固的扭曲，这体现在诸多方面，其中包括：企业不关心业绩、甚至不关心股价，只知制造概念圈钱；投资者行为短期化和投机化，鲜有长期价值投资者。反应在市场上，业绩造假、暗箱操作充斥，股票不能退市，价格暴涨暴跌，政府眼里的所谓大盘蓝筹乏人问津……
　　应当说，这些既不是一个正常的市场的正常特征，也不是政府希望看到的。但遗憾的是，这就是博弈的逻辑。中国股民并不是傻瓜，他们也看得出来中国股市的本质，但天下熙熙，天下攘攘，凡有利益存在的地方，就会有人前赴后继，甚至不惜承受与收益极度不对称的高风险。
　　现在，我可以比较清晰地总结一下中国股市“政策市”和“赌场论”的本质。
　　在正常的市场里，市场参与主体的博弈对象是其他市场主体以及市场中无时无刻不存在的不确定性。政府作为规则守护者(或曰“守夜人”)，其行为是稳定、可预期的，起到的是降低这种不确定风险的作用。但在中国股市，股民的博弈对象除了其他投资者和市场不确定性之外，还有政府的政策本身。而且后者是更为根本的博弈对象，相对而言，前两者的重要性倒反而低得多，因为造成市场波动的主要力量是政府的政策，而不是其他市场参与主体(比如上市公司)的行为。
　　但我还是要强调一点，受利益驱使的股民们并不会心甘情愿地拿自己的血汗钱去配合政府实现其政策意图。在这样的“政策市”里，他们唯一想要达到的目的就是利用政策造成的市场波动来套取最大的个体利益。以本文开头提到的6月27日的央行“双降”为例，当那些看空市场的股民认定这是政府的“救市”政策时，他们满脑子想的是如何利用政府释放的这个“利好”出逃，这造成了周一一见反弹就争先恐后的抛售和收盘的大跌。
　　但不管怎么说，20多年来，有许多人的确凭着政策赋予的特权或自身的胆略、智慧和运气在这样火中取栗的过程中一夜暴富，但更多的投资者收获的是惨痛的失败。我以为，这也就是吴敬琏先生所说的中国股市是一个不公正的“赌场”的本意。
　　从很大程度上说，中国股市就是中国特色的市场经济的一个缩影。由于政府本身怀有巨大的利益，而不是一个中立的监管者，它经常直接介入到微观市场领域的博弈中。加之中国缺乏良好的法治环境，政府的这种参与总是充满长官意志和随意性。所以有人说，在中国，要成为一个好的企业家，首先要成为一个好的政治家。对中国企业家来说，对企业的外部市场和内部管理的关注反倒是第二位的，这不正是“政策市”的放大吗？
　　但在另一方面，我们也应该认识到，这是所有转型经济体都必定会经历的痛苦过程，中国的市场经济本来就不是在一张白纸上规划出来的。就拿股市来说，过去10多年来的体制改革和制度建设已经取得了许多令人欣慰的成效。至少放在今天，上世纪90年代那种明目张胆的业绩造假和老鼠仓行为已经大大减少，越来越多民营企业也获得了在股市融资的机会。我个人还坚定地认为，10年前的那一轮沪指直冲6000点的行情，其本身的最大驱动力便是股权分置改革。而启动本轮行情的根本动力，则来自市场对IPO注册制改革的憧憬。不然的话，我们便很难回答这样一个老生常谈的质疑：为什么在全球经济复苏乏力、国内宏观经济显著下行的大背景和上市公司业绩并无明显提升的市场环境下，会突然爆发一轮大牛市？
　　可以这么说，一旦撤除了股权分置和IPO审批制两大制度性障碍，以中国经济所具有的庞大体量和快速增长势头，中国股市的前景将是不可限量的。假以时日，股市作为国民经济的“晴雨表”的功能就会日渐凸显。而本轮牛市行情则是对这一美好预期的提前消化，行情的未来命运则取决于IPO注册制改革的进展，这与中国经济的未来与体制改革的关系如出一辙。
　　希望制度改革和牛市行情都不会半途夭折。
[本帖最后由 管理员18 于
09:18 编辑]
回复时间： 14:34
散户控制割肉清仓 主力控制开板封板 机构控制个股涨跌 国家控制大盘熊牛
-----------------------------------------------------------5分天注定；5分靠人品-------------
回复时间： 15:35
回复时间： 16:28
中国股市的涨跌 政府控制真的能控制吗？
要相信，中国是个制造神奇的国家，无所不能！}