顺丰国际重货服务范围及快运时效
顺丰国际重货服务范围及快运时效
继顺丰国际重货服务开通中国（上海、江苏、浙江、广东）至美国、日本、韩国、新加坡、马来西亚流向服务后，为了更好的满足客户寄递国际重货的需求，日前，顺丰国际重货收件范围扩大到中国大陆全网31个省市。
国际重货，是为满足客户寄递100公斤及以上大重量段物品至海外国家而推出的时效稳定、具有高性价比的国际重货服务。适用于外贸B2B客户及跨境电商企业。
使用顺丰国际重货产品的客户，将享受顺丰全年365天上门提货，门到门服务，并且一单到底，全程路由官网可查询。顺丰国际重货价格优惠，更免燃油附加费、免D类大陆出口报关服务费，轻抛件体积重量以除以6000计算。
顺丰重货服务标准
重量：最低100KG/票（不足100KG则按100KG计费）
付款方式：
&税金寄付DDP
&日本、韩国、新加坡、马来西亚
&寄付，到付，第三方月结
&税金到付DDU
顺丰重货服务范围及参考时效
服务范围：提供中国大陆出口至美国、日本、韩国、新加坡、马来西亚全境
&目的国（原寄地）
1.时效标准指工作日，不包含收件当天，不包含周末及节假日；
2.陕西区、宁夏区、甘肃区、新疆区偏远地区整体时效需要额外增加1-2个工作日；
3.非正式报关件进口通关时效：一般情况下在航班抵达当天完成清关（不包含目的地国当地的公休日，法定节假日；不包含海关查验，海关扣件等异常情况）；
4.正式报关件进口通关时效：一般情况下正式报关时效在非正式报关件规定时效基础上增加2-3个工作日（不包含目的地国当地的公休日，法定节假日；不包含海关查验、海关扣件等异常情况）；
5.以上时效均是指客户报关资料和单证准备齐全，且填写准确的情况；
顺丰重货产品优势
性价比高：价格优惠，更免燃油附加费、免D类大陆出口报关服务费
高效揽收：网点覆盖广、全年365天无休揽收、提供门到门服务
时效稳定：阳光清关，快捷便利
全程跟踪：一单到底，无需换单，全程路由官网可查，全流程、全环节跟踪监控
轻抛优势：轻抛件体积重量（KG）=长（CM）*宽（CM）*高（CM）/6000
安全保障：严格规范包装及操作，保障货物安全
增值服务：美国流向可选择签收确认服务,寄方可获取收方签收确认凭证，确保货物安全。
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快递王者，借壳鼎泰新材上市
快递行业证券化加速，国内主要民营快递企业纷纷上市。各大加盟制快递借力资本，实现中转场站的直营制改革，物流设备的自动化、智能化升级，逐步追赶行业标杆——顺丰。日，继圆通借壳大杨创世获批后，顺丰借壳鼎泰新材也正式获证监会有条件通过。未来顺丰将通过募集80亿配套资金，进一步加强基础设施与信息平台建设，巩固竞争优势地位。
定位中高端快递市场，壁垒高，盈利强
顺丰控股作为国内快递行业的绝对龙头，定位于中高端快递市场，2015年公司营收占行业总收入的16.5%。在稳健增长的商务快递市场，顺丰充分享受寡头垄断地位所带来的高毛利，贡献近9成营收。在快速增长的电商快递市场，顺丰通过开展仓配服务、电商产业园等业务，聚拢中高端B端商家，辅助大数据增值服务，有效提升电商物流服务的综合实力。
直营网络+自有机队+信息技术，深挖护城河
顺丰控股作为国内快递行业的服务质量标杆企业，凭借直营模式+自有机队+信息技术三大核心竞争力，构筑发展的护城河。1）作为行业领先的直营快递企业，顺丰在产品服务、时效、安全等方面具备优势。2）国内规模最大的自有货运机队，配合全面的地面“仓+干+配”网络，打造了一张空间覆盖度高，反应迅速，管控能力强的运输网络。3）拥有大量高学历人才，技术人员超过2000名，研发实力行业领先，通过大数据分析与云计算技术为客户提供数据增值服务。顺丰以直营模式打造天网、地网、信息网三维一体的运输网络，软硬件实力行业内首屈一指。
布局整合物流，构筑供应链生态平台
顺丰控股在不断丰富快递时效产品线的基础上，多点布局重货运输、冷链运输等其他物流细分市场，向全产品线和全细分市场积极扩张，综合物流商雏形显现。顺丰控股补齐信息数据与金融短板，打造集物流、资金流、信息流“三流合一”的开放生态圈，率先推出行业供应链综合解决方案，彰显行业领袖气质。
快递行业证券化加速，国内主要民营快递企业纷纷上市。各大加盟制快递希望借力资本，实现中转场站的直营制改革，物流设备的自动化、智能化升级，逐步追赶行业标杆——顺丰。日，继圆通借壳大杨创世获批后，顺丰借壳鼎泰新材也正式获证监会有条件通过。未来顺丰将通过募集80亿配套资金，进一步加强基础设施与信息平台建设，巩固竞争优势地位。
快递王者，借壳鼎泰新材上市
顺丰控股是国内领先的快递物流综合服务提供商，主要定位于中高端快递市场，在商务快递和中高端电商快递市场占据领先地位。
2015年顺丰控股实现营业收入473.08亿元，同比增长23.7%，公司快递相关收入占行业总收入的16.5%；实现快递票数19.69亿票，同比增长22.3%。2016年一季度实现营业收入123.22亿元，快递票数5.32亿票。
顺丰控股网点目前覆盖全国327个地级市、2535个区县。其中华东、华南及华北地区为顺丰控股收入主要来源，、年一季度，上述三地区速运业务收入合计占比分别为76.81%、77.96%、77.08%和77.65%。
5月23日，鼎泰新材披露重大资产置换预案，拟置出原上市公司全部资产及负债（对价7.96亿）与顺丰控股100%股权（对价433亿）的等值股份进行置换。425.04亿差额部分来自向顺丰股东发行股份购买资产，发行价为10.76元，发行数量39.50亿股。同时，鼎泰新材拟向不超过10名特定对象定增募资80亿（发行价不低于11.03元，发行数量不超过7.25亿股）。
考虑配套融资，交易完成后，明德控股将成为上市公司控股股东，王卫成为上市公司实际控制人，持股比例为55.04%。
两次剥离金融资产，降低风险，加速借壳。为保证重组方案顺利获批，日，顺丰控股第一次修改重组预案，以7.16亿现金对价转让所持合丰小贷、乐丰保理和顺诚融资租赁的100%股权，从而将其从上市的资产中剥离。
9月28日，顺丰控股第二次修改重组方案，向控股股东明德控股转让所持中顺易的31.8%股权以及共赢基金的10%股权，转让对价分别为2843.1万元、89.8万元。顺丰控股再次从上市资产中剥离两笔金融资产。
两次修改重组方案，但对原借壳预案中的交易作价、募集配套资金规模等方面没有影响。
日，顺丰借壳鼎泰新材上市正式获证监会并购重组委有条件通过，距离日公布借壳预案仅用时141天，快于圆通的162天。
定位中高端快递市场，壁垒高，盈利强
国内快递市场按快递活动属性来分，大致可以分为电商快递市场（B2C、C2C）和商务快递市场（B2B）。
电商快递主要递送网络购买的商品，其特点在于：1）运价低廉；2）网络覆盖较高；3）送货速递较快。
商务快递主要递送国内企业间的函件，其主要特点为：1）高时效性；2）高安全性。
根据粗略估计，2015年电商快递与商务快递市场收入规模约占快递全行业的六成和三成，电商快递与商务快递单量约占全行业的八成和两成。随着网络购物维持较高增速发展，电商快递市场占比未来仍将进一步提升。
商务快递双寡头，享受稳定高毛利
商务快递（B2B）属于快递行业高端细分市场，货物基本由商业信函和高价值货品构成，尤其注重安全性和时效性，要求快递公司具备很高的管控能力、快速响应的运输网络以及先进的信息技术。因此，相较于电商快递，商务快递市场具备更高的进入壁垒。
国内商务快递市场双寡头垄断，行业增速稳健。目前，国内商务快递市场主要由顺丰控股、EMS两家把持，两大企业合计占据商务快递市场约80%的份额，形成与美国快递市场较为接近的双寡头垄断格局。粗略估计，2015年商务快递市场规模约在770亿元左右，增速约为14%，大致为GDP增速的2-2.5倍。
商务快递贡献近九成营收。顺丰在非信函比例较高的1-5KG商务快递市场占据主导地位，并且能够提供包括即日、次晨、次日、隔日等多种时效快递产品。2015年商务快递业务贡献顺丰近85%营业收入。
寡头垄断地位+客户价格敏感度低，保证商务快递高毛利。商务客户价格敏感性较低，且寡头垄断市场使得快递企业的议价能力更强。顺丰控股年毛利率分别为25%、18%和20%。但由于加盟制快递收入核算口径与直营制不同，因此加盟制快递总部口径下的毛利率要高于顺丰控股。而实际上，根据调研数据，通达系全网口径下的毛利率远低于总部直营口径，也低于顺丰控股的毛利率水平。2014年顺丰毛利率有所下降，主要是因为公司采取低价折扣战略大力电商件市场。2015年公司重新调整业务战略，毛利率开始恢复，2016年Q1毛利率回升至22%。
乘行业东风，布局中高端电商物流
电商爆发，2C快递市场急剧膨胀。国内网购规模近5年年复合增速约为53%。受益于网购的爆发式增长，电商快递市场（To C市场）急剧膨胀。通达系作为民营快递企业的代表，逐渐成长为快递行业龙头。但是，低进入壁垒和高行业增速造成了电商快递市场集中度较低的局面，同质化竞争激烈，价格战不断，利润空间不断被压缩。
B2C电商崛起，物流地位突显。随着网购用户对购物体验要求的全面提升，B2C电商迅速发展并逐渐成为主流市场。2015年B2C电商市场规模达到2万亿，同比增长近60%，占网购市场规模达53%，预计未来占比将进一步提升。B2C电商市场的崛起，拉动B2C快递市场增长。我们粗略估计2015年电商快递市场规模在160亿件左右，年均增速大约为60%。
携手中高端电商平台，中高端快递市场地位稳固。在电商卖家从C端向B端转变的大趋势下，顺丰积极与苹果、小米、优衣库等大型企业的B端电商平台合作，在中高端电商快递市场占据领先地位。顺丰电商快递主要以高价值货物为主（包括3C设备、奢侈品等），其客户价格敏感度低，因而顺丰电商快递可以取得较高的定价权。
布局仓配服务，数据服务领先。目前综合电商格局已定，母婴、医疗、家装等垂直电商领域成为网购市场发展新的促进点。天猫超市、京东、苏宁等大型电商平台纷纷建立自有仓配网络，仓配已经成为B2C电商物流的主流模式。但垂直电商规模较小，自建仓配网络成本过高，难以形成规模效应。顺丰在全国范围建立初具规模的仓储网络，配合成熟的运输网络，为垂直电商以及部分电商平台的B端商家提供定制化的仓配一体化服务。
直营网络+自有机队+信息技术，深挖护城河
顺丰控股作为国内快递行业的标杆企业，凭借直营模式+自有机队+信息技术三大核心竞争力，构筑发展的护城河。
直营网络保证高品质服务
服务始终是快递行业发展的核心要义。在电商爆发初期，商品以低价值的图书、服装为主，快递供给严重不足，加之用户对于服务的容忍度较高，造就了加盟制快递企业良好的发展契机。随着网购模式的成熟，加盟制快递的迅速增长，快递供需格局得到有效缓解，但随着网购用户对于服务质量的容忍度降低，快递行业的结构性问题日益凸显，低端快递市场供给过剩，中高端快递供给缺失，催化了电商自营物流的发展。顺丰作为行业领先的直营快递企业，在产品服务、时效、安全等方面具备优势。因此，随着未来电商的发展带来的中高端快递需求的增长，顺丰直营模式的先发优势将更为显著。
直营与加盟模式，在网络、操作环节、财务等环节存在较大差异：
直营模式：总部控制全部快递网络，包括干支线运输、中转场和配送网点。收派件取得的收入、成本、人员福利、设备支出都纳入公司统一结算。
加盟模式：总部控制重点转运中心等核心资源，快件中转环节由总部或部分加盟商的转运中心承担，而揽收、派送环节主要由加盟商承担，加盟商的人员、财务、资产均独立于总部。总部向揽件加盟商收入面单收入、派送费收入和中转费收入。
整体而言，企业采取直营模式具备网络管控能力强，服务质量高等优势，但也存在网络拓展慢、资金需求量大、管理成本高等劣势。
直营模式提供高时效服务基础。直营模式有利于企业实行统一化、标准化的管理，使得企业内部资源得到更为有效的整合，因此，顺丰控股在服务时效性方面具备强大的竞争优势。在国家邮政局统计的2015年10家快递服务品牌主要时限指标排名中，顺丰在全程时限、寄出地处理时限等7个指标中均名列第一。
高品质服务铸就良好口碑。根据国家邮政局的统计数据，2015年度，顺丰每百万件快递有效申诉数量月平均值仅为2.06件，在国内第三方快递服务企业中排名第一，远低于全国平均的13.38件。一贯的高品质服务在用户群中营造了良好的口碑，有利于增强用户粘性。
优质服务带来高品牌溢价。顺丰控股所提供的优质产品和良好服务口碑为其带来大量优质企业客户，在高科技、服装、金融等行业赢得了苹果、华为、小米、优衣库、中国平安等高端客户的长期合作。同时，顺丰控股的优质服务带来与之相匹配的的品牌溢价。 年，顺丰控股快递业务票均收入分别为24.58元、23.61元和 23.83元，远高于行业平均水平。
自有机队打造立体运输网络
从美国、德国等快递发展成熟的国家来看，自有货运机队是快递企业发展的核心竞争力。从统计数据看，全球前三大快递公司，UPS、FedEx、DHL的货运机队规模分别为649架（其中自有237架，租用412架）、648架和420架。
自有货运机队的建设，具备资产重、周期长、管理严等特征。1）货运机队的建设需要巨额的资本支出。截止2016年一季度，顺丰在飞机及相关设备固定资产方面累计投资达26.2亿（对应30架自营全货机和15架外包全货机）。圆通航空的100%股权估值4.08亿元（对应2架自营全货机和1架租赁全货机）。2）货机生产周期长。一架全新的全货机生产周期在3-4年，而客改货的改装周期也需要90-140天左右。3）机队管理较车队管理要求更高。机队运营需要更高素质的管理人才，包括飞行员、调度员等。因此，快递公司一旦建立起一定规模的货运机队，将形成强大的资产壁垒。
从另一个角度来看，机队规模大小也可以视为快递企业综合实力的标志。一定规模的货运机队能够极大的拓展快递网络的覆盖范围并提高干线运输时效。顺丰控股不仅是国内首家具有自有货运机队的民营快递企业，也是机队规模最大的货运物流企业。截止2016年7月，顺丰航空机队规模达46架，其中自有全货机数量为31架，租赁15架。
顺丰已形成以杭州、深圳为双枢纽的航线网络。借助民航航空网络，顺丰共开通国内外航空货物运输线路1282条。今年规划200亿元在鄂州燕矶建设自有全货运机场，拟将其打造成为全球第四，亚洲第一的货运空港集散中心。届时，顺丰轴辐式的航空网络将初步成型，飞机使用率与货物周转效率将得到有效提升。
地面运输方面，顺丰具备陆运、铁路两张干线运输网络，以及最后100米的智能快递柜网络。
陆路运输网络方面，截止2016年3月，顺丰控股拥有自有车辆1.5万辆，开通7100多条运输干线和61000多条运输支线，覆盖全国327个地级市、2535个县区。
铁路运输网络方面，顺丰在全国设有3个铁路中转基地，使用铁路电商班列车26节，并充分使用高铁客车、旅客列车行李车，形成连接京津冀、长三角、珠三角三大经济板块的快件铁路运输骨干网络。
最后100米配送方面，顺丰联合申通、中通、韵达、普洛斯成立丰巢科技布局智能快递柜市场。目前，丰巢科技智能快递柜已经覆盖北、上、广、深等59个城市，入驻小区1万个。
除了速运业务的地面运输网络，顺丰还针对电商业务以及冷运业务打造覆盖全国的自有仓配网络和冷链运输网络。
仓配网络方面，截止2016年3月，顺丰在全国拥有仓配仓库69个，仓间直发运输干线90条，集散中心58个。
冷链网络方面，顺丰冷运业务基本覆盖全国一、二线城市，目前已投入运营冷库33个，面积合计超过8万平方米，自有冷运车123台，外协储备冷运车8595台。
全面的地面“仓+干+配”网络，配合国内规模最大的自有全货机机队，顺丰打造了一张国内空间覆盖度高，反应迅速，管控能力强的运输网络。
信息技术强化软件实力
快递行业将会沿着“从无到有，从有到快，再从快到准”的路径发展。第一阶段，快递企业比拼的是网点布局；第二阶段，快递企业比拼的是运营效率；第三阶段，快递企业比拼的是综合信息技术。
信息技术研发实力行业领先。顺丰控股员工中本科及以上学历的员工超过16000人，技术人员超过2000名，信息技术研发实力行业领先。依托自有技术研发团队，顺丰开发了企业服务平台、订单管理系统，分拣支持系统、时效管理系统等，实现了全业务流程信息跟踪查询和管控、投递路线动态优化、运力预警、车辆运输异常警告等功能，信息处理能力位居行业前列。
数据增值服务增强彰显公司软实力。顺丰控股立足自有物流数据与合作伙伴提供的社交媒体和电商等外部数据，通过大数据分析和云计算技术分析预测终端消费者需求，为客户提供可以为客户提供销售预测、提前发货、数据分析等数据增值服务。
顺丰通过直营模式打造了天网（航空运输网络）、地网（仓、干、配网络）、信息网（信息技术、大数据技术）三位一体的运输网络，铸就了其在中高端快递市场的护城河。软硬件实力在国内快递行业内首屈一指。
布局综合物流，构筑供应链生态平台
顺丰控股此次拟募集80亿配套资金，主要用于拓展机队、提升中转场站的自动化、智能化水平，发展国际快递、冷链运输等业务，提升经营规模及效率，进一步巩固竞争优势。
转型综合物流服务商，冷链业务亟待爆发
从国际快递巨头的发展历史看，无一不是从单一快递业务不断外延其他物流业务做大做强，最终成长为综合物流服务商。
顺丰在不断丰富快递时效产品线的基础上，还多点布局重货运输、冷链运输等其他物流细分市场，向全产品线和全细分市场积极扩张，综合物流商雏形显现。全重量段+全时效段的物流产品布局，将使得不同物流业务间将形成有效的互补与支撑。
布局冷运业务，解决生鲜食品与医药行业痛点。冷链是典型的大行业小公司。2015年行业整体规模大约为1800亿，而百强总收入仅占全国冷链市场规模的9.61%。行业呈现小、散、乱的格局：1）冷链企业服务单一，缺少综合型冷链企业；2）区域型服务为主，缺少跨区域服务的全网型公司；3）行业信息化水平整体偏低，管理水平较为落后。
2014年9月，顺丰推出“顺丰冷运”品牌，为生鲜食品行业客户提供冷运仓储、冷运专车、冷运到家等一站式解决方案。截止2016年3月底，顺丰控股拥有已正式投入使用的冷运仓库，运营面积达83153平方米；123台自有冷运车以及储备外部供应商拥有车辆8595台，运营往返北京、上海、广州、深圳、嘉兴、杭州、济南等地的21条运输线路。依托于快递业务扩张所积累的网点资源、机队和资金优势，以及现有的冷运车辆、冷库等资源，顺丰控股冷运业务发展迅速。2015年，已跻身中国冷链物流企业百强榜第六名。
在之前的《需求与政策共振，生鲜电商加速行业破冰》深度报告中，我们预计，未来5年内我国食品及医药冷链规模年复合增速分别约为20%和15%；到2020年，食品和医药冷链规模将分别达到4000亿和530亿，加之生鲜电商的崛起对冷链宅配的需求放量，冷链物流市场将在未来3-5年内快速成长。顺丰冷运凭借其“业务综合化+全网布局+管控领先”的优势，成为行业领头羊。
构建三流合一生态圈，布局供应链管理服务
通达系快递的货源主要来自于电商市场，业务严重依赖于阿里平台导入的流量。而在信息流方面，通达系则依托菜鸟网络提供的大数据服务。在资金流方面，仅停留在较为初级的代收货款、保价等增值服务。
顺丰控股在物流板块基础上，还获取支付牌照，发展物流金融。同时，还布局大数据、云计算等服务，打造自有的集物流、资金流、信息流“三流合一”的开放生态圈。
物流方面，顺丰采用直营模式打造完善的物流产品线，包括商务快递、国际快递、电商快递、仓储配送、逆向物流等多种快递服务，以及物流普运、重货快运等重货运输服务，同时，还为食品和医药领域的客户提供冷链运输服务。在物流服务基础上，顺丰提供保价、代收货款等多种增值服务，以满足客户个性化需求。
资金流方面，顺丰控股拥有第三方支付、融资租赁等多个金融牌照，可以为客户提供第三方支付、银行卡收单、理财等多项金融服务。
信息流方面，顺丰控股提供的快递服务不但已经实现全业务流程信息跟踪查询和管控、投递路线动态优化、运力预警、车辆运输异常警告等功能，信息处理能力位居行业前列，同时，顺丰控股利用大数据分析和云计算技术，可以为客户提供销售预测、提前发货、数据分析等信息服务。
顺丰业务独立性较高，且业务结构多元化，未来受单一风险因素影响较小，相比于电商快递企业而言，成长更加稳健。
对标海外，DHL、UPS等国际快递巨头的供应链管理业务占主营业务收入20%左右。供应链管理业务是在发展综合物流的基础上，针对特定行业、特定客户，提供定制化的供应链解决方案。
顺丰控股基于现有快递物流服务切入供应链管理领域，构建以物流为核心的闭环。一方面，由末端配送向供应链前端延伸，逐步涉及采购、生产、采购等入厂物流环节。另一方面，不断丰富信息技术、金融板块，提升供应链管理能力与配套融资能力。借助物流、资金流、信息流三流合一的供应链生态圈，顺丰相继发布生鲜、食品、医药、IT等行业的供应链解决方案，从第三方综合物流服务商进一步向行业供应链服务提供商迈进。
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今日搜狐热点顺丰控股:2016年报净利润41.8亿
同比增长279.51%
一、主要会计数据和财务指标报告期指标2016年年报2015年年报本年比上年增减(%)2014年年报基本每股收益（元）1.06000.2200381.820.3100每股净资产（元）4.96.06-19.29.22每股公积金(元)1.974.63-57.497.45每股未分配利润(元)1.80530.1767921.680.4251每股经营现金流(元)1.35650.907149.541.9086营业收入(亿元)574.83481.0119.58.13净利润(亿元)41.811.01279.510.24净资产收益率(%)22.46003.4800-3.3100二、主营业务构成分析业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率按行业
速运物流571414299.41%99.96%99.98%19.55%其他32085.010.56%----商业销售2042.80.04%1865.330.04%0.02%8.69%按产品
国内时效产品80.09%----仓储配送业务7.06%----重货运输业务4.08%----增值服务3.91%----冷运业务2.36%----国际快递业务1.91%----其他32085.010.56%----商品2042.80.04%----按地区
速运物流-华东30.08%----速运物流-华南25.28%----速运物流-华北21.18%----速运物流-中南12.9%----速运物流-华西7.18%----速运物流-港澳2.14%----速运物流-海外37407.30.65%----商品及其他34127.810.59%----三、前10名无限售条件股东持股情况前十大流通股东累计持有：15442.81万股，累计占流通股比：66.14%，较上期变化：-992.76万股，截至日股东人数30796，同比上期变化：-7.50%。
名称持有数量(万股)占总股本比例(%)增减情况(万股)刘冀鲁
10016.4342.90不变中科汇通(深圳)股权投资基金有限公司
1445.626.19-1107.34刘凌云
1299.475.57-140.00宫为平
530.972.27不变黄学春
476.662.04-10.95中央汇金资产管理有限责任公司
468.622.01不变叶玉莲
400.001.71新进唐成宽
331.781.42不变（）股份有限公司-汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金
314.991.35新进吴翠华
158.270.68-26.53较上个报告期退出前十大股东有张洋286.991.23退出袁福祥135.940.58退出四、分红送配方案情况10派1元(含税)五、董事会经营评述一、概述 　　一、概述。　　2016年经营情况整体概述。　　（一）完成重组上市，成功登陆国内资本市场。　　2016年，公司成功登陆了国内资本市场，对公司未来发展具有里程碑意义。　　日，经中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开的2016年第75次并购重组委工作会议，公司重大资产重组事项获得有条件通过。　　日，公司正式取得中国证券监督管理委员会证监许可【号文《关于核准马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司重大资产重组及向深圳明德控股发展有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》。　　2016年12月，本次重组的当事各方完成了相关股权工商变更手续，取得了工商部门出具的相关核准文件，同月，当事各方签署了正式的资产交割确认函。至此，意味着公司报告期内顺利完成了本次重大资产重组。　　日，公司完成发行股份购买资产的资产认购部分的新股发行手续，发布《重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之实施情况暨新增股份上市公告书》公告；日，以上新股正式上市。　　经深圳证券交易所核准，公司证券简称自日起进行变更，公司证券简称由“鼎泰新材”变更为“（）”。　　(二)公司业务经营情况：　　2016年，是顺丰控股“布局未来，重组上市”的元年，也是公司“拥抱变革、聚焦经营”的一年。这一年里，公司不仅成功登陆了国内资本市场，这对于公司未来发展具有里程碑意义。而且在经营方面，无论是整体业绩达成、新市场拓展还是客户满意度方面，都有比较不错的表现，具体情况如下：　　1、聚焦物流经营、业绩大幅增长收入方面：公司坚持“中高端”产品定位，十分注重客户服务体验，进一步优化产品体系，狠抓产品服务质量和时效，以客户满意为服务宗旨，积极向重点客户提供综合物流解决方案，提高客户粘性和满意度。2016年度实现快件业务量25.80亿票，同比增长31.00%；实现不含税营业收入574.83亿元，持续经营业务营业收入同比增长21.51%，其中速运物流不含税营业收入571.41亿元，同比增长21.75%；另外，优质的服务也带来了高于同行的品牌溢价，以公司2014年度、2015年度和2016年度近三年的票均收入看，顺丰控股快递业务票均收入分别为23.61元、23.83元和22.15元，远高于行业平均水平。稳定的收入增长、以及高质量的票均收入，共同保证了公司持续健康的利润水平。　　成本费用管控方面：在营运成本端，公司采用各种手段，不断提升营运资源使用效率，包括不限于：不断优化线路规划、网点设置，提升营运底盘工具的科学化和智能化水平，以及以及不断优化人工、运力、车辆、物料等资源投入模型，积极管控营运资源投入效率等等。此外，在管理成本方面，公司通过优化内部组织架构，大力推广移动办公自动化管理工具，持续提高三线管理效率，降低管理成本。　　利润方面：报告期内，公司利润大幅增长。公司2016年度归属于上市公司股东的净利润为41.80亿，相较2015年持续经营业务部分归属上市公司股东净利润的19.67亿，同比增长112.51%。扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为26.43亿元，较2015年度持续经营业务扣除非经常性损益后归属于上市公司的净利润16.23亿，同比增长62.85%。公司不仅圆满达成2016年承诺利润（21.85亿元），而且超额4.58亿元，为今后顺利实现年度承诺利润奠定了良好基础。其中，主要财务指标数据如下表。　　2、积极布局新市场、新业务，展现良好市场前景。　　（1）国际业务方面：顺丰控股致力于为国内外制造企业、贸易企业、跨境电商以及消费者提供便捷可靠的国际快递与物流解决方案。帮助中国优秀企业“走出去”，亦将海外优质商品“引进来”。目前，国际快递服务覆盖如美国、欧盟、日本、韩国、东盟、巴西、墨西哥等51个国家，国际小包服务网络已覆盖全球200多个国家及地区。顺丰国际提供包括国际标快、国际特惠、国际小包、保税仓储、海外仓储、转运等不同类型及时效标准的进出口服务，并可根据客户需求量身定制包括市场准入、运输、清关、派送在内的一体化的进出口解决方案，与知名品牌如苹果、安踏等均有合作。国际业务2016年度的件量、收入等经营数据详见营业收入相关章节。　　（2）同城配业务方面：同城配业务核心是构建基于互联网调度的高效运营能力，即信息前置+任务调度+资源管理的全套系统与模式。2016年5月顺丰控股面向目标用户推出了第一款互联网物流配送体系，包括订单管理、任务管理、骑士APP、结算管理等实现系统全流程管理，同时针对中高端餐饮、商超细分市场进行重点设计、研发了定制化产品功能。通过8个月努力打开目标市场并与行业最具影响力的主流品牌合作，如肯德基、麦当劳、汉堡王、德克士、百度、天虹、华润万家、家乐福等，同城配收入增长迅速。同时自2016年5月起，快速组建专职配送团队，截至报告期末，全国已组建完成近4000人的专职配送团队，以优质的形象和服务迅速取得客户认可，初步奠定了顺丰在LSS行业的服务口碑和品牌形象。　　（3）冷运业务方面：报告期末，顺丰控股冷运网络覆盖56城市及周边区域，其中有59座食品冷库、71条食品运输干线，2座医药冷库、12条医药干线，贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市。食品冷库运营面积13万平米，医药冷库及中转场运营面积2.5万平米，冷藏车497台，其中经过GSP认证车辆227台。目前服务的业务覆盖食品、医药行业生产、电商、经销、零售等多个领域，食品生鲜行业客户主要有：双汇、安井、百果园、大娘水饺等，医药行业客户主要有：哈药、赛诺菲、迈瑞等。冷运业务2016年度的件量和营业收入等经营数据参见营业收入相关章节。　　（4）重货业务方面：为满足客户寄递大件物品或重货的业务需求，公司自2015年起正式推出重货运输产品，主要客户是服装、电子、五金、家具、仪器、汽配等轻工行业的产品制造商、品牌分销商，目前合作的大客户主要有戴姆勒、华帝、尼欧、启迈斯等。作为公司在快递物流业务的重要组成部分，重货运输产品有助于公司为客户提供多样化、客制化的重货运输服务，同时也有助于公司充分利用闲余运力资源，降低整体运营成本。根据时效性不同，重货运输产品主要包含了物流普运和重货快运两个产品。报告期内重货业务的经营数据详见营业收入相关章节。　　陆运重货--物流普运:“物流普运”结合市场、客户需求，致力服务客户对发运一批同一目的地的物流产品，它通过定时定点集散中转的模式保证稳定的时效，同时可为客户提供送货上楼、货物保管、代收货款、保价等多项增值服务。　　航空重货-重货快运：“重货快运”是针对时效性、安全性要求较高的中高端重货市场，依托于航空资源于2015年推出的非标类重货快递新产品，通过直发机场及机场直送客户来确保12及24小时内送达目的地，同时可搭载加急服务、保价、代收货款、签单返还等多项增值服务。　　二、主营业务分析。　　1、上方区分产品收入数据未经审计。　　2、2015年度及2016年度均存在原本统一使用“顺丰标快”产品代码，在公司产品体系逐步丰富和细分的过程中，逐步转化为使用国际快递及电商快递相关产品代码，导致上表中的国内时效、仓配业务、国际快递三部分2016年与2015年数据不完全可比。　　1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加28.93亿元，增长比例为103.99%，主要系公司营业收入增长，经营活动现金流量良好。销售商品提供劳务收到的现金较上年增加116.66亿元，增长比例24.05%；而购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金合计较上年增加70.51亿元，增长比例为17.97%，导致经营活动现金流量净额流入增加。　　2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降比例为29.29%，主要系公司本期购建资产支出较上年下降所致。　　3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降比例为74.61%，主要系公司本期因增资现金流入39.22亿元与借款筹资净额较上年大幅减少64.57亿元综合影响所致。　　三、核心竞争力分析。　　（一）快递服务多项排名第一，已建立良好的市场口碑和品牌形象；1、自国家邮政局2009年首次公开发布快递服务满意度排名以来，连续8年排名第一国家邮政局发布《2016年快递服务满意度调查结果》，在“快递企业总体满意度和得分”榜上，顺丰速运排名第一，得分84.6。这已经是自国家邮政局2009年首次公布快递服务满意度排名以来，顺丰控股连续第8年蝉联第一，且得分远超其他国内竞争对手。　　2、快递服务申诉率为国内同行最低根据国家邮政局《关于邮政业消费者申诉情况的通告》数据统计，2016年度，顺丰控股月平均申诉率为3.42件（每百万件快递有效申诉数量），远低于全国平均的9.32件。顺丰控股近两年申诉率连续处于国内同行最低水平。　　3、快递服务时效排名第一。　　2017年1月，国家邮政局发布《2016年快递服务时限准时率测试结果》，对比了行业中10家快递公司全程时限、寄出地处理时限、运输时限等6个指标情况，顺丰控股在6项指标排名中全部位列第一。这是自国家邮政局自2013年首次公布快递全程时效排名以来，顺丰控股连续第4年蝉联第一。　　顺丰良好的市场口碑增强了客户粘度，进而带来收入持续稳定增长。顺丰一直以客户为中心、以满足客户实际需求为出发点，实践“365天、7×24小时”的服务承诺，确保春节假期等各个假期为客户提供良好的服务。经过二十多年的经营，顺丰品牌已经在快递行业内享有广泛的赞誉和知名度，“顺丰”在快递行业内已经成为“快”、“准时”、“安全”的代名词，是企业客户和中高端个人客户的首选品牌。　　顺丰优异的品牌形象和良好的服务口碑为顺丰控股带来大量优质企业客户，在3C、服装、金融保险、汽配等行业赢得了苹果、华为、小米、优衣库、綾致、（）、戴姆勒等一大批国内外知名企业的长期合作。公司充分发挥自身“快、准、安全”的产品优势及三流合一的综合能力优势，不仅为中高端客户提供高质量的物流服务，而且根据部分客户需求，提供包括库存管理、协助销售预测、供应链对账结算等一体化综合解决方案，高峰期也能保障服务质量和时效，帮助客户提升收入的同时，增强了客户粘度。　　(二)在商务与中高端电商快递处于行业领先地位，注重收入质量，保持健康利润水平在传统商务快递方面，顺丰控股具有明显领先优势。与竞争日趋激烈的中低端电子商务快递市场相比，商务快递市场主要针对客户寄递高价值文件物品的需求，票均单价较高且客户对价格的敏感性较弱，但由于对快递件的时效、安全、服务等各方面均具有较高的要求，目前参与竞争的企业数量有限。顺丰控股凭借多年的资源投入与直营网络优势，以及“快”、“准时”、“安全”的市场口碑，目前已在国内商务快递市场处于领先地位，并借此建立起竞争门槛。　　在电商快递方面，顺丰控股坚持中高端电商快递市场定位，向目标客户提供高质量、全方位的综合物流服务，极致客户体验，在中高端电商快递市场中占据领先地位。近年来，电子商务市场保持高速增长，电商的快递发展直接带动快递业务量的跨越式增长。特别是代表着中高端消费需求的电商B2C模式逐渐成为主流，而C2C模式的占比逐渐减少带动了电商快递市场的的快速发展。艾瑞数据显示，B2C模式在网络购物中的占比将由2015年的51.9%上升至2018年的68.1%。顺丰控股精准定位中高端电商快递市场和中高端客户，采用差异化电商产品策略，以大型配送仓库为据点，通过大数据分析实现合理分仓调配，压缩干线运输时间，从而在发货速度、配送频率和配送时效上能够超越其他第三方快递企业。同时，顺丰控股提供的逆向物流与供应链结算服务可以更全面、专业地满足中高端电商品牌的退换货需求与短期财务需求。此外，基于部分电商客户需求，我们还提供科学、专业的仓储管理增值服务，借助WMS仓储系统、ABC库存分类方法等科学手段，帮助客户优化库存结构、提高周转率、减少资金占用，同时通过智能分拣降低管理成本等等。得益于此，顺丰控股在中高端电商快递市场牢牢占据着领先地位，与苹果、华为、小米、中兴、优衣库、李宁等中高端客户保持着紧密的合作关系。随着消费升级和中高端电商市场规模的扩大，顺丰控股将直接从中受益。　　在传统商务快递及中高端电商快递市场的行业领先地位，助力公司获得较高的品牌溢价，在收入稳定增长的同时，保持健康的利润水平。顺丰控股一贯坚持中高端产品策略，十分注重客户服务体验，狠抓服务质量和时效，以客户满意为服务宗旨，不断加大客户收派端及中转运输段的资源投入，以及持续提升科技化和智能化水平，优质的服务带来高于同行的品牌溢价。以公司2014年度、2015年度和2016年度近三年的票均收入看，顺丰控股快递业务票均收入分别为23.61元、23.83元和22.15元，远高于行业平均水平。高质量的票均收入，以及稳定的收入增长，共同保证了公司持续健康的利润水平。　　（三）坚持直营模式，保证经营稳定性和可控性，确保服务质量和时效，增强客户粘性。　　顺丰控股是采用直营模式的快递企业。顺丰控股总部控制了全部快递网络，包括干支线运输、中转场和配送网点，收派件取得的收入、发生的成本，人员福利、购置设备支出等都纳入顺丰控股统一结算。相比于加盟经营模式，采用直营模式的顺丰控股对各业务环节具有绝对控制力，有助于内部管理的规范化，可以有效保障服务质量和客户体验，与中高端的产品定位相适应。　　相比加盟模式，顺丰控股采用直营模式有如下优点：一是保证公司经营的稳定性和运营管理的可控性。快递行业具有规模性和网络化特征，规模往往涉及国内外数千个经营网点和数十万名服务人员，如何确保公司经营的稳定性和运营管理的可控性是确保未来可持续性发展的重点。顺丰控股从收件、中转、运输、派件等各环节，从总部到区部到分部到网点，基本采用自营模式为主，辅以部分环节外包模式，不仅能保证公司经营的稳定性，还能确保在异常风险事件、运营时效、质量及成本等方面的可控性，确保公司未来可持续、健康向前发展。二是有助于运营管理的标准化，进而提升快递服务的质量和效率。　　顺丰控股从总部到区部到分部到网点均实行流程标准化的管理，科学的管理模式更有助于提升服务质量和水平，提升客户全过程服务体验，同时提高效率、降低成本。三是增强了快递服务的时效性。得益于直营模式在企业管理经营中统一化、标准化的优点，以及企业内部更为有效的资源整合，顺丰控股在服务时效性方面获得了较强的竞争优势。四是提高了客户忠诚度和品牌美誉度。顺丰控股纵深式的经营管理模式便于近距离贴近客户，第一时间、全面准确地了解客户的需求，听取客户的声音。同时，也便于在面对问题时，第一时间跟进处理、回访，保证了服务质量和客户满意度，日积月累，成就了顺丰控股连续8年排名第一的客户满意度和品牌美誉度。五是有助于顺丰控股文化的统一和建立。良好的企业文化、统一的核心价值观不仅能够使得顺丰控股内部在经营过程中形成一种健康、积极向上的氛围，还能够强化整体的凝聚力、向心力，使组织更具人性化。六是员工素质高、公司形象好。直营模式下顺丰控股采用统一的人员招聘、管理规范，从而在人员品德、仪容仪表、业务操作等方面能够形成一套完整的规范流程，进而在服务质量上也能够得到更为有效的保障。　　（四）覆盖国内外的快递网络，天网+地网+信息网的组合优势明显顺丰控股已建成覆盖全国的快递网络，并向全球主要国家拓展。截至报告期末，顺丰控股业务覆盖全国331个地级市、2620个县区级城市，近13000个自营网点。国际业务方面，国际标快/国际特惠业务涉及美国、欧盟、俄罗斯、加拿大、日本、韩国、东盟、印度、巴西、墨西哥、巴西等51个国家；国际小包业务覆盖全球200个国家及地区。　　航空运输方面，顺丰控股拥有完善的航空运输网络，截止报告期末，顺丰控股自营全货机36架，外包全货机15架；通航城市覆盖含香港、台北在内的35个一二级机场。除自有航空网络外，顺丰控股还构建了通达境内外的散航网络，考虑散航运力，顺丰控股航空网络每日开航航班约3,000架次，可覆盖中国大陆、香港、台湾以及海外等24个国家和地区。　　公路运输方面，截至报告期末，顺丰控股运营中使用的自有车辆约1.5万辆，开通9,600多条运输干线和68,000多条运输支线，运输线路遍布全国。　　中转分拨方面，截至报告期末，顺丰控股拥有12个枢纽级中转场，19个航空、铁路站点，127个综合中转场，133个简易中转场，其中部分已投入使用全自动高效分拣系统，确保快件准时、安全送达；终端客服网络方面，9个独立呼叫中心，约7140个坐席，每天提供115万人次的话务服务，亲切可靠；95338交互式语音应答系统、顺丰官网、大客户发件系统、会员系统、APP手机客户端、微信公众号、在线客服等多渠道提供7*24的自助服务；最后一公里方面，顺丰控股通过与顺丰商业网点、合作代理点、物业管理及智能快递柜的合作实现最后一公里的覆盖。　　截至报告期末，顺丰控股与近3万个合作代办点及552个物业管理公司网点展开合作，顺丰控股参股的丰巢科技已在社区/写字楼安装运营的智能快递柜超过35150个，覆盖国内深圳、广州、北京、上海、武汉等75个城市。　　总之，顺丰控股覆盖国内外的的快递网络，加之公司在智能物流方面的一贯注重和持续投入，最终形成“天网+地网+信息网”组合的智能物流核心竞争力，从而为更多的客户提供安全、可靠、稳定、高效的物流服务，进一步巩固和扩大行业领先优势。　　（五）较强的IT研发能力，智能物流及管理创新投入度高；顺丰控股一贯重视在信息化领域的投入，负责集团信息系统研发与运维的科技人员超过2,000名。近三年，顺丰控股申报和获得的专利523项，软件著作权200多项。未来，还将继续扩大在科技领域投入，不断提高各方面的科技与智能化水平，持续保持公司在行业的领先优势。其中：　　1、智能物流方面：　　顺丰控股自主研发了一套完整的运营管理体系（订单管理系统、分拣支持系统、时效管理系统、指挥调度系统等），实现订单全生命和可视化管理。顺丰控股自2016年开始建立以大数据驱动的仓库选址、商家销量预测、库存分仓策略和智能调拨方案。同时推出快递行业面向企业客户的首款大数据产品——数据灯塔，融合顺丰（）和外部数据，运用大数据计算与分析技术，做到实时统计、即时分析、专业模型、清晰呈现，聚焦智慧物流和智慧商业，为客户提供物流仓储、市场推广、精准营销、产品运营等方面的决策支持，助力客户优化物流和拓展业务。　　顺丰控股是我国最早提出和布局物流领域无人机应用的公司，2013年顺丰控股已开始测试无人机送递包裹。截止2017年2月，顺丰控股申报和获得在无人机领域专利数量达111项，包括发明专利51项，实用新型54项以及外观专利6项。　　顺丰控股持续在智能硬件设备上开发力度，如手持终端、自动分拣设备、智能分拣柜等硬件设备的投入使用，大大减少手工操作，提升效率。其中，在自动化设备方面，顺丰控股是我国最早使用自动分拣设备的快递公司，自2011年起逐步在各主要中转场投入自动分拣设备，大大提升分拣效率，目前正结合人工智能、物联网等技术，积极探索和研发智能硬件，进一步提升各环节的运作效率，降低运营成本。　　2、内部管理方面。　　2014年，顺丰控股全面启动ERP系统变革项目，并通过移动互联网技术大力推广移动办公门户，提高内部管理效率。截至报告期末，顺丰控股上市范围内合计311家公司已全面上线SAP系统，实现人（人力资源）、财（财务资源）、物（物资管理）管理集成一体化。在横向上，打破过去人财物各模块相互独立的壁垒，转变为以“流程”为主导的全新管理模式，实现前端业务到财务端到端流程的打通。在纵向上，实现总部到地区再到分点部全层级信息透明和实时共享，一方面为地区提供更及时的经营数据支持和指导，同时便于总部及时掌握前线运营最新数据、快速响应和决策。全面启用SAP后，大幅提升了公司系统内部控制的有效性、数据的及时性和质量，同时，通过不断提升端到端流程自动化水平，以及大力推广丰声等移动办公门户，充分利用员工碎片化时间，进一步提升内部管理效率，降低人工成本。　　借助公司全面上线SAP的良好契机，2014年开始，公司启动了财务、人资、综合共享服务中心筹建准备工作。截至报告期末，顺丰控股已实现财务、人资和综合三条线的基础工作全面集中共享，实现从地区分散管理模式到集中共享管理模式的历史性转变，其中财务共享中心已集中至武汉共享，人资共享中心集中在华南和武汉，综合共享中心集中在部分核心城市。　　共享后，给公司带来的好处主要包括：1、将部分可以标准化、集中共享的日常操作性工作从地区原有工作中剥离出来，集中共享至某一个或多个城市，一方面，可以减轻地区职能的工作量，让其更聚焦于业务经营；2、将剥离出来的基础工作，交由具有共享服务管理和相关专业经验的人员进行专业化管理，不仅有助于提高工作的标准化，还将提升流程的一致性和合规性，降低合规性风险。3、共享服务的不断标准化和精细化，有助于进一步提升公司数据质量，为经营决策提供高质量的数据支撑；4、共享后，各共享中心都陆续开展相应流程改造和系统工具自动化工作，按年度制定共享后的量化降本增效及人员优化考核目标，并每月监督公布。数据显示，共享后的工作效能较共享前有明显提升。　　（六）核心资源优势明显。　　1、航空资源和运营能力领先，有效保障快递安全、准时送达2003年，顺丰控股与扬子江快运航空有限公司签订合同，成为国内第一家用飞机运送快件的民营快递公司。2005年，顺丰控股开始筹备货运航空公司——顺丰航空有限公司（以下简称“顺丰航空”），伴随着2009年底的成功首航，顺丰航空成为我国首家民营货运航空公司，现今已发展为国内全货机数量最多的货运航空公司。截至本报告期末，国内快递企业中，仅顺丰控股、EMS和（）三家成立了物流航空公司，拥有独立航空运输能力。无论从全货机数量、航线数还是运力能力，顺丰控股在国内行业中都是领先的。　　在机队建设及空运能力方面，截止本报告期末，顺丰控股共拥有36架自有全货机（其中767:4架、757:16架、737:16架）、租赁15架全货机，每晚运行140班，运行站点覆盖37个国内主要城市及香港、台北。2016年1月，伴随着第一架B767宽体全货机正式投入运行，顺丰控股成为国内第一家拥有B767宽体全货机的快递公司。运载空间更大、燃油效率更高的B767在运力与运能上表现更为优越。新机型的投入，除了对现有机队机型进行补充优化之外，对于货量充足区域运力资源的合理配置、关键航线利用率的提升以及节能减排，也有着重要的促进意义。未来三年内，顺丰控股自有机队规模预计达到50架，打造以767、757、737三种全货机机队为主的空中运力。并通过不断强化地面基础设施、优化地面运行流程，以深圳、杭州双枢纽运行，确保空地对接安全、高效、顺畅。以更优异的空中服务品质助力快件安全、快速地送达客户手中！在地面自营能力方面，2015年起，顺丰航空陆续实现深圳、杭州、北京三地地面保障业务的自营，通过压缩地面截载时长、提高地面处理效率，给予快递集散货环节更多的处理时间，为实现快件安全、稳定的时效要求提供更多推力。　　在航空安全保障方面，自成立以来，顺丰航空始终将航空安全放在第一位，搭建了SMS管理体系，严格落实规章要求。　　截止2016年底，顺丰航空已安全运行15万小时，自开航以来，连续7年获得民航局等监管机构颁发的相关安全单位称号。　　其中，2010年，荣获民航中南局“2010年度安全责任考核达标单位”称号；2011年，荣获民航中南局“2011年度安全责任考核优胜单位”称号、“2011年度深圳市交通运输安全生产先进单位”称号；年，连续两年荣获当年度民航中南地区“安全责任考核先进单位”；2014年-2016年，连续三年荣获民航中南地区“安全责任考核达标单位”。　　除全货机以外，顺丰还通过自营（与航空公司直接合作）、代理（货运代理）或三方合作（顺丰、航空公司、代理）等合作模式，向国内30余家航空公司获取稳定的客机腹舱资源。散航日均发货量1556吨，日均涉及约1300条航线、2800余个航班。　　2、物流场地资源储备量领先，具有战略意义且增值空间巨大顺应电子商务和快递行业高速增长的发展趋势，同时响应国家邮政局在快递业十三五规划中发布的要求加快快递专业类物流园区建设的任务号召。顺丰控股提前布局，致力于打造“快递+”和“互联网+”双核驱动的产业园服务生态圈，不仅为顺丰控股内部服务，而且为地方产业和外部客户提供全方位的仓储、物流、商流、信息流和资金流综合配套服务，是有效连接政府、顺丰服务和客户需求的枢纽和沟通窗口。　　（1）电子商务引爆快递行业高速发展，物流场地资源是快递行业长远发展的核心资源。　　A.中国电商的迅猛发展已使其超越美国成为世界最大的市场。预计2018年底，中国电商销售额将占全球总量的50%；B.零售业的扩张对物流配送中心及小型中转仓库的需求；C.第三方物流的长足发展，加速对仓储面积的需求。　　（2）截至报告期末，顺丰物流场地资源整体布局情况（不含办公楼）：　　截至日，顺丰控股已签约土地面积约2,953亩，总规划建筑面积约212.7万平米，已建成建筑面积约76.4万平米，物流场地资源账面净值合计约人民币61.7亿元。　　截至报告期末，顺丰控股已成功布局25个城市的产业园项目，未来顺丰控股将利用集团现有资源，满足内部需求的同时，充分考虑产业化因素，进一步加大核心战略资源布局，增强企业长足发展的核心竞争力。　　（七）具备为客户提供一体化综合物流解决方案的综合能力顺丰控股不仅仅定位于为客户提供快递服务，而是立志于为客户提供一体化的综合物流解决方案。　　物流综合服务能力是行业未来的核心竞争力，服务体系越完整，整体供应链的效率越高，盈利能力就越强。经过多年发展，顺丰控股已具备一定的为客户提供一体化综合物流解决方案的能力，不仅提供配送端的高质量物流服务，还延伸至价值链前端的产、供、销、配等环节，以客户需求出发，为客户提供仓储管理、销售预测、大数据分析、结算管理等一体化的综合物流服务。截至报告期末，顺丰控股已提供综合性行业解决方案的行业包括不限于：　　服装行业：服装企业的物流中心大多只零散分布在大城市，双十一订单高峰期间，很难消化激增的仓储量;在向全国各地派送时，也很难做到库存灵活周转，导致订单无法快速送达。另外，服装行业对数据的分析能力有限，无法合理量化库存和生产，容易造成库存挤压或无法正常供应商品。因此各大服装品牌在双十一都选择了物流外包。作为物流行业领军者，顺丰针对服装物流行业SKU多、库存周转不灵活、数据分析支持力弱等痛点，在密布全国的网络和丰富的运力资源基础上，首度推出服装行业解决方案，通过一体化综合物流服务，助力中高端服装行业品牌商家高效完成了双十一的快件配送。　　顺丰服装行业解决方案聚焦目标客户画像，以大数据分析驱动分仓，从服装专业单仓和智慧云仓切入，同时结合服装行业全渠道零售，实行线上线下库存共享、O2O同城急配等服务。具体包括仓网服务、配送服务、数据服务，以及高峰保障五大方面。2016双11TOP10女装、男装品牌店铺中，80%以上都选择了顺丰仓网服务及高效配送服务，如女装品牌店铺优衣库、ONLY、韩都衣舍、乐町等，男装品牌店铺GXG、森马、（）等。2017年，顺丰将顺应服装行业O2O、JIT等新模式的趋势变化，从客户需求和市场满足度分析，创新优化解决方案，引领服装智慧物流升级。　　保险行业：保险行业物流规模逐年上升。保险总部集中在五大城市（北京、上海、深圳、重庆、天津，小计129家），是总对总销售必争城市，其中广东和江苏为保费收入规模最大的省份。保险业以小件为主，对服务品质和时效要求高，物流费用敏感度相对低，与顺丰的定位匹配度高。相较竞争对手，顺丰服务范围广，产品和服务更具优势。顺丰以保单配送、礼品配送为行业切入点；致力于打造新保单系列产品，以标准化、专业化服务切中客户针对签单准确率的核心需求，并在深耕客户过程中根据客户需求，提供非标准化服务延伸，增加客户粘性。目前，顺丰已开发（）、中国人保等大型保险公司，就“金钥匙”业务、“营销推广”服务、“修养车平台”服务等创新模式与客户制定合作计划。同时，顺丰引入同城配业务形态，不断优化物流配送模式，为保险业客户提供优质服务。　　白酒行业：白酒占中国酒类市场近60%，销售规模逐年上升，电商渠道呈现高增速发展态势。中国高端白酒的集中地为川黔两省，市占率超30%，销往全国；苏皖板块中端酒为主，销售区域内为主、区域外为辅；华北板块低端酒为主，销售区域内外均等。　　顺丰近年来为茅台等客户提供优质仓储及配送服务。2017年顺丰将主攻中高端白酒厂及一级代理，锁定新机会点如O2O、经销商串点配送等，同时关注垂直电商的配送市场。　　2016年公司完成重组上市后，2017年计划配套募集不超过80亿元资金，扣除发行费用后，拟用于航材购置及飞行支持项目、冷运车辆与温控设备采购项目、信息服务平台建设及下一代物流信息化技术研发项目、中转场建设项目，可以预见，上市资本将助力公司进一步扩大上述竞争优势，保持甚至扩大公司行业龙头领先地位。　　四、公司未来发展的展望。　　（一）行业未来发展趋势。　　1、快递行业未来发展空间仍然巨大。　　国家邮政局数据显示，2016年快递行业业务量规模312.8亿件，同比增长51.4%；业务收入规模3974.4亿，同比增长43.5%。快递行业2016年业务量、业务收入增长速度均保持高速增长，并且增速较去年有所提升（2015年行业业务量增长48.0%，业务收入增长35.4%）。快递行业持续展示出强大的活力，成为国家经济结构转型过程当中的重要力量。2017年以来，我国经济继续保持回暖势头，PMI整体水平持续位于荣枯线之上，CPI和PPI同比涨幅创下近年新高，良好的宏观经济形势有利于我国快递行业的持续稳定发展。　　随着国内宏观经济不断转型升级，农业、制造业、其他服务业等上游行业也将逐步与快递接轨，快递上游需求空间继续膨胀。从区域方面看，在国家扩大跨境电子商务试点的背景下，国际快递市场机会巨大；而随着农村和中西部地区互联网和电子商务的普及，向下、向西的寄递服务需求呈现井喷式的增长，这类需求成为目前快递行业中的蓝海。此外，近年来生鲜电商的发展也非常迅猛，由此带来生鲜快递的业务需求也会成为行业新的增长点。　　2、智能设备和智能运输技术的应用与开发日益受到重视。　　近年来，中国快递企业加快信息化、集成化和自动化的发展步伐。自动化分拣、无线传输等技术的投入使用提高了快递企业的服务效率；电子面单普及应用，缩短操作时间，优化配送流程；智能快递柜的推广成为解决快递“最后一公里”的有效方案。技术的改革和应用成为行业发展的重点。　　3、行业竞争焦点从价格转向服务质量目前我国快递行业从业的企业数量众多、同质化严重，竞争激烈，预计短期内价格战依然会持续，并逐渐淘汰弱小的企业。但随着我国居民消费水平的提升，未来用户将越来越重视快递服务的时效性和安全性以及客户服务体验，价格将不再是用户选择快递的主要因素，而质量将成为快递行业口碑胜出的决定性因素。　　4、行业整合加速，行业集中度持续提高国家邮政局数据显示，2016年快递服务品牌集中度指数CR8为76.7，市场主要集中于顺丰、EMS、四通一达等8家领先企业当中，行业集中度已处于较高水平。参照欧美国家的发展经验，未来我国快递行业将逐渐形成少数大型快递企业为主导、众多中小型快递企业作为区域补充的竞争格局。随着大型快递公司完成上市步伐，上市资本将用于各公司核心资源储备和核心能力建设，未来优胜劣汰，壁垒高筑，落后者淘汰出局，新进者很难进入，“剩”（胜）者为王。最终逐步形成寡头垄断格局。　　5、提供综合性快递物流解决方案将成为行业未来发展方向单一快递服务商向综合物流服务商转型成为行业的重要趋势，从国际上看，最具竞争力的物流企业还是具备供应链管理能力的综合服务商而非单一的快递公司。物流综合服务能力是未来的核心竞争力，服务体系越完整，整体供应链的效率越高，盈利能力就越强。随着国内经济结构转型与产业升级，企业单一通过内部优化和成本控制提升竞争力的方式将可能遇到瓶颈，突破的主要手段来源于企业之间的协作优化，此种企业间协作优化往往是以一体化(覆盖了计划、采购、生产、仓储、配送、售后、财务等环节)供应链服务为基础的。可以预期，专业化、一体化的综合性快递物流服务将成为物流企业的业务增长点。　　6、经济全球化，国际业务发展趋势经济全球化是当今世界发展的最重要趋势，在我国，绝大多数经营国际快递业务的企业是通过发展与国际企业的代理关系在国内开办出口国际快递业务，随着跨境电子商务的发展，未来国际业务将延续帮助中国优秀企业“走出去”，亦将海外优质商品“引进来”的发展方向持续向客户提供优质的客制化服务。投资重点聚焦在美国、欧盟、日本、韩国等发达国家和地区以及新兴市场（其中以俄罗斯市场最为突出）。这种变化符合国际贸易流向与跨境电商交易的国别特征。经济全球化为国际物流发展带来前所未有的机遇国际物流是现代物流的重要组成部分，是国际货物跨越国与国、地区与地区之间的一种物流运作方式。在经济全球化的条件下，当前国际物流的发展，正面临着前所未有的机遇。　　（二）公司战略发展方向1、持续提升一体化的综合物流服务能力一体化的物流综合服务能力是物流行业未来发展的核心竞争力，服务体系越完整，整体供应链的效率越高，盈利能力就越强。因此，顺丰控股不仅仅定位于为客户提供快递服务，而是立志于为客户提供一体化的综合物流解决方案。　　经过多年发展，顺丰控股已具备一定的为客户提供一体化综合物流解决方案的能力,但服务范围的广度和深度有待进一步拓展和深入。在广度方面，未来公司拟向供应链价值的前端环节进一步渗透，包括进一步提升产销计划协同能力、材料采购能力、成本管理能力及仓内运营能力，以提供更为丰富、全面的供应链综合服务，帮助客户实现一体化物流解决方案的落地；在深度方面，公司计划根据不同行业特点和客户需求，深入研究不同行业客户的差异化服务需求，为客户定制个性化的行业解决方案，包括服装行业、保险行业、白酒行业等，针对性解决客户供应链管理环节的现状痛点，树立行业解决方案服务标杆，快速推广至行业其它中高端客户，引领客户所属行业供应链效率进一步提升，深入构建和巩固综合物流服务的核心竞争力。　　2、顺应“一带一路”及“快递下乡”的国家战略，向西、向下纵深发展主营业务。　　自2013年国家主席习近平首次提出共同建设“丝绸之路经济带”的设想至今，“一带一路”已升级为国家战略，并进入战略布局实操阶段。“一带一路”国家战略的实施，有助于打通东部--中西部--欧亚非多个国家和地区的经济发展通道，经济发展离不开物流支撑，随着这种大规模、通道化和多向辐射的大物流通道的深入构建，无疑为我国物流包括快递行业的发展带来历史重大机遇。　　2016年初国务院颁布中央一号文件《中共中央国务院关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》，第14条明确提出，实施快递下乡工程，加强商贸流通、供销、邮政等系统物流服务网络和设施建设与衔接，加快完善县、乡、村物流体系。近两年农村快递市场发展迅猛。2015年全年新增农村地区快递服务营业网点4.5万个，乡镇快递服务营业网点覆盖率由2014年的50%提升至70%;全国农村地区收投快件量超过50亿件，是2014年的2.5倍，占快递总业务量的24%，而国内各大快递企业与电商巨头已经开始积极布局农村市场。　　公司作为国内大型物流综合服务商，将顺应“一带一路”和“快递下乡”的国家战略，策略性地向西、向下布局物流网络和其他资源，同时借助部分外部合作形式，前瞻性构建中西部甚至海外部分区域的核心物流能力，在对外提供优质综合物流服务的同时，积极带动中西部地区经济带的均衡发展，发挥顺丰控股作为公众公司的社会责任。具体网络规划方面，公司计划未来在中西部地区扩展近千个网点，新增覆盖4个地级市，33个县区，2000多个乡镇。同时通过设立乡镇代理点的形式，解决因中西部乡镇人口密度低、单网点覆盖人口少而导致的快件量小但成本高的问题。　　3、加大布局国际、同城配、冷运、重货等新市场和新业务，开拓新兴细分市场。　　公司在巩固现有业务的同时，将着力拓展新市场、新业务。　　国际业务方面：一方面，国际业务将延续帮助中国优秀企业“走出去”，同时将海外优质商品“引进来”的发展方向，积极搭建南亚、欧洲等区域性网络，深化国家间网络连接，从而进一步拓展国际业务服务范围，提升产品的时效性，服务质量和安全保障，增强竞争力。另一方面，顺丰国际将结合客户需求整合公司现有产品和能力等资源，为客户提供全方位的一体化解决方案和客户化服务。　　同城配业务方面：顺丰控股未来将重点针对餐饮外卖、商贸供应链、同城快件三大同城领域分别推出相应的物流产品和互联网系统产品，并构建行业领先的服务团队，以满足客户对同城市场的多样化服务需求，从而为公司带来新的业务增长点，提升顺丰地面运营能力及同城资源运营效率。　　冷运业务方面：通过实践逐步完善内部冷链服务标准，并推动行业服务标准制定，提高行业服务门槛，实现对食品生鲜冷运与医药冷运领域的战略布局。此外，公司会通过运营模式优化、自动设备的投入、功能系统化和外部资源合作等关键措施，进一步提升作业效能和管理效率，降低内部运营成本，更好的促进前端冷链业务快速发展。　　重货业务方面：未来顺丰控股将聚焦全流程重货营运能力的建设，在时效、安全、服务、系统等重货物流核心竞争力上持续改善，不断优化客户体验、创造客户价值、提升客户满意度继续进行重货服务能力不断延伸，推动重货业务的稳健增长。　　4、大力推动智能物流的发展，加大IT信息系统投入，前瞻性布局智能物流技术①提供智能供应链服务：一方面，公司立足自有物流数据与合作伙伴提供的社交媒体和电商等外部数据，通过云计算和大数据分析预测终端消费者需求，为客户提供数据增值服务；另一方面，通过现代化地网（包括收派资源平台、智能柜等）、智能云仓和自动化输送体系为现代制造业、零售业等企业提供精准的端到端物流服务；②最后一公里社区速配资源整合：公司将联手顺丰商业、丰巢科技等具有丰富社区资源的企业，利用网点资源与新一代智能柜，提高社区速配资源的覆盖率，为更多客户提供方便、灵活的自寄自取服务，进一步树立公司优异的品牌形象与市场口碑。　　③加大智能物流技术投入：公司将持续加大自动化物流设备、大数据/云计算等新一代计算机技术、新一代智能交互设备及无人机等设备的投入，提前布局前瞻性物流信息化技术，保持公司在信息化技术领域的前沿性，以支持未来快递物流业务的进一步增长。　　（三）公司未来重点经营计划进一步优化产品体系，提高性价比。公司现有较为丰富的产品体系，包含商务快递、电商快递等多种快递产品，物流普运、重货快运等重货运输产品，以及食品和医药领域的冷链运输产品。未来，一方面，公司将进一步优化时效产品体系，实现精准时效承诺，扩大产品时效优势，牵引传统业务稳定快速增长；另一方面，深入以客户需求为中心，优化冷运、同城配、重货、国际等细分市场产品体系，提升客户全流程客户体验，快速捕捉未来良好市场发展机遇。　　资源合理投放，提升投资回报率。快递行业是一个网络化+规模化的行业，顺丰控股作为快递龙头企业，截至报告期末，为公司服务的自有、派遣及外包员工超过40万人，网点数量近13000个，线路78000多条、自有及包机数量51架、自有车辆近16000台，报告期内，公司营业成本高达461.65亿元，占营业收入比例80.31%。同时，快递行业具有很强的季节性，波峰波谷对资源投入量差异极大，对业务应变的灵敏性要求极高。公司现有的庞大网络、成本规模、以及快递行业本身的季节性，决定了如何合理投放资源是公司提升盈利能力的关键。未来，公司将深入优化“资源投入与利润平衡”的动态调整机制，完善基于业务量变动的成本利润测算预警模型，根据利润空间及对资源的需求与重要次序，进行合理分配，并根据业务量实时情况，动态修正。　　持续深入底盘优化和系统革新。公司将持续在底盘结构优化、系统工具革新等方面进行精准有效的管理，具体包括：1）科学网点布局：根据区域特性及各类型网点服务能力，更合理地整合和布局网点资源，提高网点规划合理性，实现末端服务网点的精准投入，进一步提升区域覆盖率和科学性。2）进一步提升物流智能化水平：收派环节：持续推动快件在收派端操作流程的标准化、系统化、信息化和智能化，并在符合国家法律法规的前提下，优化用工模式，在绿色环保方面，持续推进新能源车辆、电子运单、包材研发等工作。中转环节：运用先进的物流地址库识别技术实现快件自动识别快件，研究并开发中转各环节智能化分拣工具设备，同时研究运用无线射频技术（RFID）自动分拣快件，以提升快件中转效率。运输环节：结合产品、时效、成本、区域等综合因素，有效整合航空、公路、铁路资源、合理规划，实现运力投入智能化、运能管理系统化和效益最大化。　　（四）可能面临的风险及应对措施1、市场风险。　　宏观经济波动的风险。物流行业对国民经济的发展具有重要的基础作用，同时也明显受到宏观经济状况的影响。近年来，我国宏观经济增速放缓，并处在经济结构的转型期，未来的发展仍然面临较为复杂的局面。未来宏观经济的波动，将对我国物流行业的整体发展状况以及顺丰控股的业绩情况产生一定影响。　　市场竞争导致的风险。我国快递物流行业的市场竞争已较为激烈。一方面，居行业前列的快递物流企业不断通过各种方式，努力扩大自己的业务和网络范围。另一方面，电子商务企业、社会资本等外部力量正加速进入快递物流行业，进一步加剧了市场的竞争。若公司不能采取积极有效的措施应对不断变化的市场竞争格局，将可能面临业务增长放缓及市场份额下降的风险。　　新业务形态变化导致的风险。近年来，随着信息技术的快速发展，互联网经济模式对社会生活方方面面的影响愈发明显。　　在快递行业内，一些信息平台型的企业，已陆续涌现。该类企业通过对供需双方信息的快速匹配和有效管理，能够快速聚集并利用社会运力，为客户提供相应的服务，从而对快递行业的传统经营模式产生一定影响。　　2、政策风险。　　行业监管法规及产业政策变化的风险。快递业务属于许可经营类项目，受《邮政法》、《快递业务经营许可管理办法》、《快递市场管理办法》、《快递服务》行业标准与《快递业务操作指导规范》等法律规范、行政规章的监管与行业标准的约束。为支持快递行业发展，各级主管部门陆续出台了多项产业扶持和鼓励政策。但如果未来相关法律法规或产业政策存在重大变化或调整，将可能对快递行业发展趋势及市场竞争格局产生影响，从而可能影响公司未来的业务开展及业绩情况。　　国家环保及节能减排相关政策的风险。各种类型及型号的机动车辆为快递公司运输工具的重要组成部分。随着我国环保及节能减排相关政策力度的日益加大，可能导致快递行业公司在环保及节能减排等相关方面费用支出增加，从而也同样对公司的未来业绩产生影响。　　3、经营风险。　　成本上升的风险。快递行业属于劳动密集型行业，在揽件、分拣、转运、投递等各个操作环节均有较大的人工需求。随着我国人口结构的变化，人力成本存在一定的上升压力。同时，场地租赁等成本也在不断增长。如果未来公司不能获得足够的业务量或无法有效地管控成本投入，将可能对未来的业绩增长带来一定的压力。　　运输安全事故的风险。运输安全事故是快递物流行业的风险之一。公司已为各类运输工具按照国家规定投保相应的保险，可在一定程度上减少运输安全事故发生后的赔偿支出，但若保险赔付金额无法完全覆盖事故赔偿，将可能发生额外支出，也可能对公司市场声誉、客户关系造成一定的不利影响。　　燃油价格波动风险。运输成本是快递行业的主要成本，而燃油成本又是运输成本的重要组成部分，燃油价格的波动将会对快递企业的利润水平造成一定影响。若未来燃油价格大幅上涨，公司将存在一定的成本上升压力。但从整体看，由于整体运输成本占公司整体营业成本占比不高，而燃油成本又是运输成本的一部分，因此，燃油价格波动对营业成本的影响相对有限。同时，公司将通过进一步优化线路规划的科学性、提高线路装载率，通过提升资源使用效率来降低燃油价格波动可能产生的风险。　　4、汇率波动风险。　　目前，公司已开通美国、日本、韩国、新加坡等国的快递服务，以及多个国家和地区的跨境B2C和电商专递业务。未来，随着顺丰控股海外业务的发展，以外币计价的收入占总收入的比重也会逐渐增加。鉴于国际金融环境及人民币汇率波动的不确定性，以外币计值的应收和应付款项可能会产生汇兑损失，对公司的持续盈利能力可能造成一定影响。　　公司的外汇交易主要基于跨境业务需求。为了规避及防范汇率及利率波动风险，更好地管理公司的外币头寸，公司已建立《套期保值业务管理制度》，对外币头寸进行集中管理，以收定支，尽量达到自然对冲。　　公司在选择外汇套期保值产品时，选择违约风险低、风险可控、以规避和锁定汇率风险和利率成本为目的的产品。同时，加强对汇率利率研究分析，实时关注国际市场环境变化，及时预警并采取应对措施。公司仅与实力较好的境内外大型商业银行开展外汇交易业务，并严格按照授权规定进行操作，保证有效执行，减少波动对公司经营及损益带来的影响。　　此外，公司已建立一整套全面风险管控体系，密切监控和研究宏观经济、行业发展趋势以及政策法规出台情况，前瞻性规划和调整相关布局，降低外在环境变化对自身业务的影响。同时，通过不断创新优化，提高公司的科技化、智能化水平，提升资源使用效率、降低成本，以更强的业务能力和盈利水平预防和应对上述可能产生的各种风险，避免对公司正常经营和未来发展产生不利影响。
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