外汇期权交易_百度百科
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外汇期权交易
外汇交易是指交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的，就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。外汇期权交易是80年代初、中期的一种金融创新，是外汇风险管理的一种新方法。
外汇期权交易基础知识
平价、折价和溢价期权
是指执行价格与实时价格相同的。折价期权是指执行价格高于个人外汇买卖实时价格的，或执行价格低于个人外汇买卖实时价格的。溢价期权是指执行价格低于个人外汇买卖实时价格的看涨期权，或执行价格高于个人外汇买卖实时价格的看跌期权。目前国内开办的个人外汇期权均为平价期权和折价期权，暂不办理溢价期权。因此，国内只对平价期权和折价期权进行，仅在时才对溢价期权进行报价。
是指个人外汇期权到期日，客户如选择执行外汇期权时与银行的交易价格。执行价格为外泡合同签订是银行公布的实时价格或实时价格加/减一定的点数。
是指判断客户是否执行期权的依据，是指北京时间下午14：00国际外汇市场价格，统一采用路透报价系统TKFE、AUDH=和CADH=页码各币种报价的。如果参考价格优于执行价格即客户执行期权有盈利，银行代客户执行该外汇期权，并将客户收益存入指定账户。
汇期权的平盘与执行
在期权到期日前，客户均可在银行任意一个营业日向银行柜台询价卖出持有的期权。到期日客户无须再办理资金。
客户在申请办理个人外汇时，须委托银行在外汇期权到期时有收益的情况下，由银行代为执行外汇期权，并进行交割。到期的外汇期权的有效执行时间为外汇期权最后一个工作日，截止时间为北京时间下午14：00。客户在此时点必须在指定的活期存折账户上存入足额的期权卖出货币，否则视为自动放弃执行权利。
银行默认的客户方式为轧差交割，如客户（）选择按照进行交割，须向银行书面提示。
注：轧差交割即由银行代理进行外汇期权的交割，并按照市场价格北京时间14：00路透报价系统TKFE、AUDH=和CADH=页面公布的各币种）再做一笔反向的交易，所得盈利直接存入客户指定的账户。
外汇期权交易历史介绍
1982年12月，外汇交易在首先进行，其后、的欧洲期权交易所和加拿大的蒙特利尔交易所、等都先后开办了外汇期权交易。美国费城股票交易所和是世界上具有
外汇期权交易
代表性的外汇期权市场，经营的外汇期权种类包括英镑、瑞士、西德马克、加拿大元、法国法郎等。
外汇不同于，后者有义务在到期日执行买卖外汇合约，外汇期权合约则随合约持有人意愿选择执行或不执行合约。合约的终止日称为期满日。每个具体规定交易的数量、期满日、执行价格和（）。按合约的可执行日期，期权交易分美国式期权和。如果期权能够在期满日之前执行，称为美国式期权；若只能在期满日执行，称欧洲期权。外汇期权持有人在期满日或之前执行买或卖期权时的商定称执行价格（excercise price）或（strike price）。执行价格（汇率）是经选择后才预定的，这同不同，远期或是由买卖外汇的银行决定。购买外汇期权者向出售者支付一笔费用，称（option price），或保险费（premium）。
对于市场的风险治理，国际清算银行巴塞尔委员会、监督机构组织(IOSCO)、国际货币基金组织(IMF)以及三十人集团均提出了积极有效的建议，指出在建立和实施风险治理构架过程中，至少应包括如下步骤：
——明确自身所能承受的风险程度。从客观实际出发(包括财力和心理等因素)，设定可承受的风险范围，过大轻易导致经营危机；过小则不利于充分利用企业资产进行和增值。
——明晰每一治理层的权力和责任。做到权责利对等，激发进取，防范过激冒险行为，通过治理层次和治理幅度实现最优化经营。
——制定风险治理治理结构。具体包括：风险识别、、选择风险治理方法、、风险监察和风险报告与评估等环节。
——确保有足够的信息反馈和公众监督系统。需要相应的信息系统，而对于高风险的期货市场来说更是这样。只有高效的信息反馈，才有可能满足市场有效前提的存在，促进投资者的合理流动，实现现货市场和期货市场的互动。同时，市场治理的公正与否，也需要公众的社会监督。
——密切关注国际市场的动态。国际市场上有7万亿美元游资和16万亿美元在快速流动，实行风险治理应密切关注大量资金对高风险的集中性。全球大约90%的衍生产品业务把握在少数几家美国商业银行手中，如摩根银行公司、、美洲银行和大通曼哈顿银行等。随着的增多，每日衍生产品交易与实物物品贸易有关联的不超过2%，由此可见其风险的高度集中。
外汇期权交易种类
根据和交易的特点，可以把外汇期权交易分为现汇期权交易和外汇期货期权交易。
现汇期权交易(options on spot exchange)是指有权在或以前以协定购入一定数量的某种外汇现货，称为买进选择权（call option），或售出一定数量的某种外汇现货，称为（put option）。经营国际的主要是美国的。芝加哥国际货币市场和英国的。
外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前，以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货，即买入可使期权买方按协定价取得外汇期货的地位；买入延卖期权可使按协定价建立外汇期货的空头地位。买方行使后的同于交割，而与现汇期权不同的是，的行使有效期均为美国式，即可以在到期日前任何时候行使。经营外汇期货期权主要有芝加哥的国际货币市场和伦敦的国际金融两家。
分类　按行使权力的时限可分为两类：即和。欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日前的第二个工作日，方能行使是否按约定的买卖某种货币的权力；而美式期权的灵活性较大，因而费用价格也高一些。
外汇期权交易作用
对于买方而言 , 其主要作用是通过购买期权增强交易的灵活性 , 即可以有权选择有利于自己的汇率进行外汇买卖 , 消除汇率变动带来的损失、谋取汇率变动带来的收益。
1.对于有外汇收付需要的客户在汇率变动中既可以获利也可避免损失。对进出口商和其他有外汇收付需要的客户而言 , 当他们对汇率未来走势没有把握时 ,可参与外汇期权交易。这样既可防止汇率发生不利变动带来的损失 , 又可获取汇率有利变动的利益。例如 , 有一美国进口商,3 个月后需要支付一笔英镑货款 , 他不能肯定英镑汇率是上升还是下降 , 这时他就可购入买进。如果 3 个月后 , 汇率上升、美元汇率下降 , 他就可以按照 3 个月前签订的合约 , 即按约定和约定数量行使买的权利; 如果 3 个月后 , 英镑贬值、美元升值，这时他就可让期权过期作废，即行使不买的权利，按照当时即期汇率从现汇市场上购入英镑，从中取得英镑汇率下跌的好处。再比如，有一出口商 ,3 个月后要收到一笔货款，他能肯定英镑汇率会大幅度变动，但不能肯定英镑汇率的变动趋势，若不在远期外汇市场卖出，他担心到交割时英镑汇率下跌而蒙受损失，使其出口利润降低甚至变为亏损。若在远期外汇市场卖出 , 他又担心到交割时英镑汇率上升了，而丧失掉英镑升值带来的利润。所以最好的选择是参与外汇期权交易，即买入外汇卖出期权。这样既能保障汇率下跌不受损失 , 又能获得汇率上升带来的利润，当然要付出支付期权费的代价，关于外汇期权交易的更多介绍，可以通过福汇环球金汇进行了解。
2.可以控制失误的损失。对于投机者而言，他们参与外汇期权交易的目的就是给他们的外汇投机进行保险，控制投机失败带来的损失。如果他们预测某种汇率会上升，但又不能十分肯定，他们就可购入买进外汇期权，即做“多头”投机交易。如果到交割日汇率果然上升了，他们就行使买的权利；如果汇率下跌，他们就行使不买的权利，仅损失权费。因此他们为预测不准所付出的代价仅仅是数额很小的期权费用。如果他们预测某种汇率会下降，但没有足够的把握，他们就可购入卖出外汇期权，即做“空头”投机交易，同样能避免汇率预测不准确带来的巨大损失。
一般认为，控制和降低了的风险， 但在实践中由于期权交易控制风险的作用，使投机者进行投机的越来越大、 规模也越来越大，使金融风险大大提高。[1]
外汇期权交易主要优点
外汇对于买方而言 , 其主要作用是通过购买期权增强交易的灵活性 , 即可以有权选择有利于自己的进行, 消除带来的、谋取汇率变动带来的收益。
1.对于有外汇收付需要的客户在汇率变动中既可以获利也可避免损失。对进出口商和其他有外汇收付需要的客户而言 , 当他们对汇率未来走势没有把握时 ,可参与外汇期权交易。这样既可防止汇率发生不利变动带来的损失, 又可获取汇率有利变动的利益。例如 , 有一美国进口商 ,3
个月后需要支付一笔英镑货款 , 他不能肯定英镑是上升还是下降 , 这时他就可购入英镑买进。如果 3 个月后 , 英镑汇率上升、美元汇率下降 , 他就可以按照 3 个月前签订的合约 , 即按约定和约定数量行使买的权利 ; 如果 3 个月后 , 英镑贬值、美元升值，这时他就可让期权过期作废，即行使不买的权利，按照当时从市场上购入英镑，从中取得英镑汇率下跌的好处。再比如，有一美国出口商 ,3 个月后要收到一笔英镑货款，他能肯定英镑汇率会大幅度变动，但不能肯定英镑汇率的变动趋势，若不在远期外汇市场卖出，他担心到时英镑汇率下跌而蒙受，使其出口利润降低甚至变为亏损。若在远期外汇市场卖出 , 他又担心到交割时英镑汇率上升了，而丧失掉英镑升值带来的利润。所以最好的选择是参与外汇交易，即买入外汇。这样既能保障下跌不受损失, 又能获得汇率上升带来的利润，当然要付出支付的代价。
2.可以控制投机失误的损失。对于而言，他们参与外汇期权交易的目的就是给他们的进行保险，控制投机失败带来的损失。如果他们预测某种汇率会上升，但又不能十分肯定，他们就可购入买进外汇期权，即做“”。如果到汇率果然上升了，他们就行使买的权利；如果汇率下跌，他们就行使不买的权利，仅权费。因此他们为预测不准所付出的代价仅仅是数额很小的费用。如果他们预测某种会下降，但没有足够的把握，他们就可购入卖出外汇期权，即做“空头”投机交易，同样能避免汇率预测不准确带来的巨大损失。
一般认为，外汇期权交易控制和降低了的风险， 但在实践中由于期权交易控制风险的作用，使进行投机的胆量越来越大、 规模也越来越大，使金融风险大大提高。
外汇期权交易场所
目前我国尚未开放，也没有实体的期权交易所。但是老百姓可以通过两种渠道进行期权投资。
1、银行渠道，银行里可以买卖期权。像交通银行、民生银行等银行都有期权交易。
2、国外渠道，可以通过国外一些期权交易平台来进行期权交易。
人民币对外汇期权交易
国家外汇管理局（下称外管局）发布了《关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》（汇发[2011]8号，以下简称《通知》），《通知》自日起施行。
外管局表示，此举旨在进一步丰富外汇市场交易品种，为企业和银行提供更多的汇率避险工具，日前，外管局已批准中国中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易。
《通知》主要内容包括：一是明确产品类型为普通。二是规定客户办理业务应符合实需原则。三是对银行开办期权业务实行备案管理，不设置非市场化的准入条件。四是将银行期权交易的Delta头寸纳入结售汇综合头寸统一管理。
《通知》的发布，有利于形成完整的期权市场结构，完善国内外汇市场人民币对体系，进一步便利企业、银行等市场主体规避，有利于不断推进国内外汇市场发展，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用。
提及，外管局相关负责人表示，外管局会同有关部门，主要采取四方面的措施控制业务的市场风险。
第一，市场发展初期将产品类型限于到期才能交割的普通。普通欧式期权的结构较为简单，对银行定价和的要求相对容易，也便于客户理解，总体风险可控。
第二，不允许客户。考虑到国内企业的风险识别和控制能力仍处于成长阶段，为避免过度承担，市场发展初期仅允许企业，禁止卖出期权。从国际经验来看，限制企业“裸卖”期权是新兴市场经济体的普遍做法。
第三，坚持实需原则。与现有的相一致，为防止大规模的纯粹，企业开展期权交易必须有贸易、投资等真实交易背景。
第四，加强对银行办理交易的监管。一是严格管理，要求银行必须具备三年以上的资格，确保参与银行具备必要的交易经验和风险管理能力。二是将银行办理期权业务纳入银行执行外汇管理政策情况考核范围，全方位加强监管。三是加强市场监测和业务指导，定期监测银行办理期权业务的风险状况。
外汇期权交易举例
当您看中一套当前标价100万元的房子，想买但担心房价会下跌，再等等吧，又怕房价继续涨。如果房产商同意您以付2万元为条件，无论未来房价如何上涨，在3个月后您有权按100万元购买这套房，这就是。
如果3个月后的房价为120万元，您可以100万元的价格买入，120万元的市价卖出，扣除2万元的支出，净赚18万元；如果3个月后房价跌到95万元，您可以按95万元的市价买入，加上2万元的费用，总支出97万元，比当初花100万元买更合算。
因此，期权是指的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义务，他可以履行或不履行合约所赋予的权利。
在上例中，您拥有的是“购买”房产的权利，这就是。如果您在支付了2万元后，允许您在3个月后以100万元“卖出”房产，这样的权利则是。
在中，以为的合约成为外汇期权合约。与上述例子相似，价值100万元的房产，类似外汇期权中的标的；约定房产购买价格为100万元，在外汇期权中称为执行价格；为获取购买的权利所付的2万元，在外汇期权中称为；支付2万元后拥有的按约定价格购买房产的权利，在外汇期权中称为看涨期权；购买的权利能在3个月后行使，在外汇期权中称为到期日。
1982年，(PHLX)成交了第一笔的外汇期权合约。从那以后，伴随着的不断成长，期权交易也进入了一个爆炸性的增长阶段。美国期货业协会的统计数据表明，1973年期权交易创始之初，其年还不足1亿张，2005年已扩大发展为59.38亿张。
外汇期权交易注意问题
外汇期权交易交易的秘密
许多外汇交易者利用市场活动（如：美国失业率数字或欧盟主权债务进展）以增加他们交易的成功率。原因很简单：越多的交易者集中在一个具体的市场活动周围，就有越多的交易动力可以成功地推动价格回升。从这样的新闻事件中获利的最有效的方式之一就是小时外汇期权交易。每小时到期的外汇期权，提供一种更简单，更具和可控风险管理的。
因为一些关键优势所在，使用小时外汇期权交易市场活动增加了成功交易的机率。
它的最大优点就是简便。交易者所需要做的就是判断资产的市场走势。交易会在每小时结束时自动，如果到期为可以获得高达85%的收益。即使交易失败，在线仍然可以返还一定金额，并且请记住交易成功的机率大于50%（因为市场活动大大增加了50%以上成功的机率）。因此，大部分交易者会同意此观点：在短短几分钟内就可以获得85%的收益并且成功率超过50%以上是一个相当好的交易。
小时外汇期权能够获得最高85%的固定回报，即使你在正确方向上只有1个点的涨幅或跌幅,你也是获利的。因此利用那些不期望产生较大波动的新闻发布来进行在线期权交易更具优势。
小时外汇期权的第二个优势是你无需在交易中使用杠杆，交易者很难想象在不使用任何杠杆的情况下，仅仅在十几分钟内就可以获得85%的收益；
小时外汇期权的另一优点就是自动风险。提供高达10%的支出，不用设置。而最重要的是，外汇风险管理比止损更可靠，因为他们不会因为波动而被震荡出局。这是真正的一劳永逸型交易。
交易者会发现在简化了的在线期权交易环境下进行交易是件非常轻松的事。对按小时计算的在线期权交易来说，所有的交易参数是固定的：无需止损操作，无需计算杠杆和风险。它是一种简单，直接的。
利用市场活动交易的高级者，已经越来越多的开始使用小时外汇期权作为交易工具。试想恰在宣布美元失业率这一市场新闻之后，你对EUR/USD下单。你认为你确定价格走向将上升，并且在这个方向上投入1000美元买入。但是仅仅几分钟后，上升趋势渐渐消退。在线的优势在这里就体现了，如果市场上升趋势消退，但只要到期有一个点的价格变动，你仍然可以在交易中获得85%的收益，因为只要有微毫就能成为。
外汇期权交易原则
第一，趋势是朋友也是敌人。因为趋势具有稳定性，容易使我们放松警惕，因此要千万牢记，趋势运行时间越长，离趋势被打破的时间就越近。　　第二，听到消息时买进(卖出)，消息被证实时卖出(买进)。不要去追究消息的真假，而是应该顺着消息引发的波动方向果断操作，好消息买进，坏消息抛出。一旦消息明朗，不管是真消息还是假消息，一律反向操作，获利了结。千万不要因为确认是真消息而舍不得了结，因为消息被证实之时，就是市场逆转之际。　　第三，不买跌，卖跌不卖涨。分析师分析说，在趋势上涨时，出错的可能只有一次，就是正好买在最高价。在趋势下跌时，只有买在最低点是正确的，但可能你的资金已经在前面的操作中用光了。　　第四，“金字塔”加码。货币汇率上升，应当遵循“每次加码的数量比上次少”的原则，因为价格越高，接近上涨顶峰的可能性越大，危险也越大。　　第五，不要在赔钱时加码。在买入或卖出一种货币后，遇市场突然反方向急进，有些人会加码再做，这是很危险的。如果汇价总不回头，那么结果无疑是恶性亏损。　　第六，在盘局突破时。如果盘局属于长期牛皮，突破盘局时所建立的头寸获大利的机会更大。　　第七，不要盲目追求整数点。本来可以平盘收钱，但是碍于原来的目标，在等待中错过了最好的价位，坐失良机。　　第八，不参与不明朗的市场活动。当感到汇市走势不够明朗，自己又缺乏信心时，以不入场交易为宜，否则很容易做出错误的判断。
外汇期权交易特点
1.不论是履行的合约还是放弃履行外汇交易的合约，外汇买方支付的期权交易费都不能收回。
2、外汇期权交易的协定都是以美元为货币。
3、外汇期权交易一般采用设计化合同。
4、外汇期权交易的买卖双方权利和义务是不对等的，即期权的买方拥有选择的权利，期权的卖方承担被选择的权利，不得拒绝接受。
5、外汇期权交易的买卖双方的收益和风险是不对称的，对期权的买方而言，其成本是固定的，而收益是无限的；对期权的卖方而言，其最大收益是，是无限的。
．MBA智库百科[引用日期]9月5日22:00到期外汇期权合约及规模一览_网易财经
9月5日22:00到期外汇期权合约及规模一览
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（原标题：9月5日22:00到期外汇期权合约及规模一览）
汇通网9月5日讯——的布局会影响外汇市场价格行为，因而受到市场关注。以下为北京时间周一(9月5日)22:00的外汇期权合约及一览。?imageView&thumbnail=550x0欧元兑美元：1.1000(规模3.30亿欧元)&&1.1200(规模4.26亿欧元)&&1.1400(规模6.43亿欧元)
美元兑日元：102.00(规模3.61亿美元)&&&103.50(规模2.55亿美元)&&&104.00(规模2.31亿美元)&&&105.00(规模2.78亿美元)&&&澳元兑美元：0.7500(规模2.66亿澳元)&&0.7620(规模3.61亿澳元)&&0.7770(规模3.22亿澳元)&&
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本文来源：汇通网
责任编辑："王晓易_NE0011"
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外汇期权会计在新准则中的运用
会计城 | 日
来源 : 互联网
外汇期权是一种规避外汇风险的有效衍生金融工具。通过对不同作用的外汇期权在不同期间确认、计量等会计实务问题的分析，探讨新准则下我国外汇期权会计的运用，并据此分析其对会计报表的影响。一、外汇期权及其对会计的意义外汇期权是金融期权的一种，
　　外汇期权是一种规避外汇风险的有效衍生金融工具。通过对不同作用的外汇期权在不同期间确认、计量等会计实务问题的分析，探讨新准则下我国外汇期权会计的运用，并据此分析其对会计报表的影响。 　　一、外汇期权及其对会计的意义 　　外汇期权是金融期权的一种，也称为货币期权或外币期权，是一种在合同约定的时间内是否拥有按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。购买外汇期权者可以根据当时市场价格波动的趋势，选择自己认为最适当的方式来处理已签订的外汇期权合同，不必承担必须买入或卖出外汇的义务。由于外汇期权比外汇远期更为灵活，能够满足企业的多种需求，因此它已被越来越多的银行和公司用于外汇风险管理。 　　由于外汇期权等衍生金融工具在会计处理上的特殊性和必要性，自外汇期权产生以来，对其的会计处理研究也一直持续不断地发展，针对这些衍生品的会计准则也在不断的修订和改进中。国际会计准则委员会从1989年开始与加拿大特许会计师协会合作，致力于国际会计一体化中有关金融工具（包括衍生金融工具）的确认、计量、披露与列报标准的研究。美国作为衍生金融工具交易的发祥地和最大的交易国，从1985年起，其会计准则委员会先后发表了有关提供外币业务的会计处理、特定项目风险的披露、衍生金融工具的披露、计量及套期保值会计中的损益配比问题等具体准则。 　　我国人民币汇率机制改革以来，人民币汇率波动的幅度扩大，各类涉外经济主体面临的外汇风险敞口日益明显，迫切需要外汇市场提供有效的外汇衍生产品来规避外汇风险。外汇期权作为一种规避外汇风险的有效工具在我国逐步得到应用和发展，但与发达国家相比还很不成熟，相应的会计处理更是没有统一的做法。投资者和企业都迫切需要较为合理的外汇期权会计处理方法，以真实有效地反映和评价对它们的运用效果。本着与国际接轨、顺应中国市场经济发展对会计提出的新要求的原则，我国于2006年2月颁布了新的企业会计准则，其中《第22号－金融工具确认和计量》、《第24号－套期保值》、《第37号－金融工具列报》等具体准则，对&衍生工具&、&套期工具&、&被套期项目&、&公允价值变动损益&等科目的使用说明，比较系统地规定了包括期权在内的衍生金融工具的确认、计量、列报和披露的原则和方法。但对于外汇期权这种特定的金融工具如何进行具体的会计处理却几乎没有涉及，我国学者对于这方面的研究也很少。 　　二、外汇期权会计实务问题分析 　　期权的价值由两部分组成：一是内在价值，即现在执行期权所能获得的收益，表现为期权合约中标的物的市场价格与合约约定的价格（执行价格）之差；二是时间价值，即由于在规定的期限内执行期权可能比现在执行期权具有更高价值而给予卖方的补偿，一般表现为期权费与内在价值的差额。由于期权的内在价值和时间价值的影响因素不同，且可以单独核算，分别核算又有利于形成动态的套期策略，我国企业会计准则《第24号－套期保值》第六条中指出：&对于期权，企业可以将期权的内在价值和时间价值分开，只就内在价值变动将期权指定为套期工具&。所以，根据期权的不同作用，对于期权的确认和计量，其核心问题就是期权的内在价值和时间价值的确认与计量。在合约持有期间期权的公允价值发生变动时，应分别计算其内在价值和时间价值的变动数额，并按其公允价值的变动数额进行后续确认和计量。 　　对外汇期权的应用主要有套期保值业务和投机业务两种，套期保值又分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三种。由于会计准则规定现金流量套期和境外经营净投资套期会计处理方法一致，我们只需探讨前两种套期和投机业务的会计处理。 　　（一）公允价值套期 　　例1：ABC公司于日向美国一家公司销售商品，双方约定以美元结算货款，共计USD100000，付款期限为60天，当日美元与人民币的汇率为1：6.83.为了规避美元贬值的风险，ABC公司在外汇市场上购入一份1月份到期的USD100000的看跌期权合约，合约的履约价格是1：6.83，支付期权费1000元人民币。该公司在日取得货款后执行了期权合约。有关日期的汇率和外汇期权的市场价格见表1： 　　　　　表1　　　　　　　　　　　汇率和外汇期权的市场价格　　　　　　　　　（单位：人民币元） 日期（1）即期汇率（2）期权的市场价格（3）内在价值（4）=.83-（2）]时间价值（5）=（3）-（4）日1：6.83100001000日1：6.82160010006002009年1 月27日1：6.81200020000　　在此例中，ABC公司即为外汇期权的买方，而且由于该公司是对已确定能在60天后收回的应收账款进行套期保值，故该公司对该项期权的会计处理应属于公允价值套期，准则规定其公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益，具体处理如下： 　　1、初始确认 　　（1）按实现的收入确认一笔应收账款，外汇期权就是对这笔应收账款进行公允价值套期： 　　借：应收账款（USD100000）　 683，000 　　　　贷：主营业务收入　　　　　683，000 　　（2）由于期权合同有一个初始投资额&&实际支付的期权费，所以在日签约日已经形成了一笔现实的交易而不是未来生效的合同，需要按交纳的期权费确认一项衍生工具： 　　借：衍生工具&&外汇期权（内在价值）　　 　0 　　　　　　　　&&外汇期权（时间价值）　1，000 　　　　贷：银行存款　　　　　　　　　　　1，000 　　（3）将外汇期权的内在价值确认为套期工具，对于时间价值因属于无效套期部分，仍然留在衍生工具，同时将这笔应收账款确认被套期项目： 　　①借：套期工具&&外汇期权（内在价值）　　　0 　　　　　贷：衍生工具&&外汇期权（内在价值）　0 　　②借：被套期项目&&应收账款（USD100000）　683，000 　　　　　贷：应收账款（USD100 000）　　　　　　683，000 　　2、后续计量 　　（1）在资产负债表日即日，根据当天的即期汇率调整&应收账款&账面余额，差额USD100000*（6.82-6.83）=-1000元人民币计入汇兑损益： 　　借：汇兑损益　　　　　　　　　　1，000 　　　　贷：被套期项目&&应收账款　1，000 　　（2）汇率的变化以及时间的推进导致外汇期权的公允价值增加了RMB600，其中内在价值增加RMB1000，时间价值减少RMB400，应分别调整外汇期权的账面余额；同时，为了区分内在价值和时间价值的不同变动损益且由于时间价值是随着期权到期日的临近不断减少实质上形成企业为获得内在价值而付出的一种损失，我们把时间价值变动的部分直接计入&投资收益&，内在价值变动的部分则计入&公允价值变动损益&： 　　借：套期工具&&外汇期权（内在价值）　1，000 　　　　投资收益　　　　　　　　　　　　　 　400 　　　　贷：衍生工具&&外汇期权（时间价值） 400 　　　　　　公允价值变动损益　　　　　　　1，000 　　3、终止确认 　　日，外汇期权到期，由于执行合约对ABC公司有利，所以ABC公司会选择行权，相关的会计处理如下： 　　（1）以公允价值调整外汇期权的账面余额，同时调整当期损益： 　　借：套期工具&&外汇期权（内在价值）　 　1，000 　　　　投资收益　　　　　　　　　　　　　　　　600 　　　　贷：衍生工具&&外汇期权（时间价值）　　600 　　　　　　公允价值变动损益　　　　　　　　 1，000 　　（2）收到货款，冲销被套期项目： 　　借：银行存款（USD100000）　　　　　　　　　　681，000 　　　　汇兑损益　　　　　　　　　　　　　　　　　 　1，000 　　　　贷：被套期项目&&应收账款（USD100000）　682，000 　　（3）执行合约，结转套期工具和衍生工具，同时将原来计入&公允价值变动损益&的部分转入&投资收益&： 　　①借：银行存款　　　　　　　　　　　　 　　683，000 　　　　　贷：银行存款（USD100000）　　　　　681，000 　　　　　　　套期工具&&外汇期权（内在价值）　 2，000 　　　　　　　衍生工具&&外汇期权（时间价值）　　　　0 　　②借：公允价值变动损益　　2，000 　　　　　贷：投资收益　　　　2，000 　　（二）现金流量套期 　　例2：以例1为基础，即购买外汇期权合约的价格以及各期的即期汇率均与例1相同，若ABC公司在日只与美国公司签订了供货合同，并未发货，到日公司才按合同发货并收款。 　　在此例中，ABC公司买入看跌期权只是对确定承诺以及由此承诺形成的交易带来的未来现金流量进行套期，准则规定&对确定承诺的外汇风险进行的套期企业可以作为现金流量套期或公允价值套期处理&，在此为区分前例我们把它作为现金流量套期来做，其利得或损失中属于有效套期的部分应当直接确认为所有者权益并单列项目反映，其他处理则与公允价值套期基本相同，其相同的分录将不再赘述： 　　1、初始确认 　　由于买入期权时收入没有形成，故不用确认应收账款，也没有被套期项目，其他分录同公允价值套期。 　　2、后续计量 　　没有在公允价值套期中这一部分的（1）的分录，只需将其（2）分录中内在价值变动的部分由原先计入&公允价值变动损益&改为计入&资本公积&&其他资本公积&。 　　3、终止确认 　　（1）以公允价值调整外汇期权的账面余额，分录也只需将在公允价值套期中原先计入&公允价值变动损益&部分改为计入&资本公积&&其他资本公积&。 　　（2）收到货款并确认一笔收入： 　　借：银行存款（USD100 000）　681，000 　　　　贷：主营业务收入　　　　　681，000 　　（3）执行合约，结转套期工具和衍生工具的分录同公允价值套期，同时将计入&资本公积&&其他资本公积&部分转入&投资收益&。 　　（三）利用外汇期权进行投机 　　例3：仍然以例1为基础，若ABC公司并没有与美国公司发生购销业务，只是预测美元的汇率将下跌，因此买入美元汇率的看跌期权，以获取汇差收益。 　　在此例中ABC公司买入看跌期权只是利用外汇期权进行投机，不涉及套期项目，不属于套期会计核算的内容，所以在核算时不用把外汇期权的内在价值和时间价值分开核算，只需比照&交易性金融资产&的相关规定进行处理，相应的会计处理如下： 　　1、初始确认 　　买入外汇期权，交纳期权费1000元，确认一项衍生工具： 　　借：衍生工具&&外汇期权　1，000 　　　　贷：银行存款　　　　　1，000 　　2、后续计量 　　在资产负债表日即日，以当日期权的公允价值调整&外汇期权&的账面余额，共计0元，计入当期损益： 　　借：衍生工具&&外汇期权　600 　　　　贷：公允价值变动损益　600 　　3、终止确认 　　由于期权到期日的汇率有利于期权买方，ABC公司会选择行权，以6.81的汇率用RMB681 000从市场上买回USD100 000用于交割期权，得到RMB683 000，差额2000元转销外汇期权并确认当期损益： 　　①借：银行存款　　　　　　　　　　683，000 　　　　　贷：银行存款（USD100 000） 681，000 　　　　　　　衍生工具&&外汇期权　　　 1，600 　　　　　　　投资收益　　　　　　　　　　　400 　　②借：公允价值变动损益　600 　　　　　贷：投资收益　　　600 　　三、外汇期权对会计报表的影响分析 　　对这三种业务进行相应的会计处理后，我们可以看到，在套期保值中，由于汇率变动，该公司的货款遭受到2000元的汇兑损失，但由于公司买入了看跌期权，期权的内在价值增加的2000元正好抵偿了货款损失，而期权的时间价值减少了1000元，使得公司实际承担了1000元的净损失，利用外汇期权套期使该公司减少损失1000元。而投机业务则使该公司获得了400+600=1000元的净收益。买入看跌期权后，这三种业务对ABC公司08、09年报表相关项目的影响见表2、3： 　　　　　表2　　　　　　　　　　　　外汇期权对08年报表的影响　　　　　　　　　　　　　单位：元 业务类型资产资本公积投资收益公允价值变动损益利润总额公允价值套期+600不变-400+1000+600现金流量套期+600+1000-400不变-400投机+600不变不变+600+600　　　　　表3　　　　　　　　　　　　外汇期权对09年报表的影响　　　　　　　　　　　　　单位：元 业务类型资产资本公积投资收益公允价值变动损益利润总额公允价值套期+400不变+1400-1000+400现金流量套期+400-1000+1400不变+1400投机+400不变+1000-600+400　　四、小结 　　通过上述会计处理分析可以看到，不管是公允价值套期还是现金流量套期，最后的结果都使该公司减少了由于汇率变动而带来的损失1000元。不过由于现金流量套期在套期有效期间，外汇期权的内在价值变动只计入所有者权益，只在套期工具到期时把计入所有者权益的套期工具利得或损失转入当期损益，两种套期不同的会计处理方法使得该公司两年的利润总额都不相同。另外，投机业务由于不需要将外汇期权的内在价值和时间价值分开核算，在会计处理上比套期业务简单很多，但每年对利润的影响却与公允价值套期一致。之所以在套期业务中要把内在价值和时间价值分开核算是为了给企业提供更多关于套期有效性的信息，以及时调整套期策略。事实上，在企业实务中，根据不同的保值和投资策略，可以选择不同会计处理方法，有些处理也可进行适当简化。 　　本文探讨了欧式期权（即买方只在到期日才能行权的期权）的会计处理，如果是美式期权（即买方在签订日与到期日之间的任何一天均能行权的期权），那么每一天都需根据当日的期权价格以及期权投资者的投资策略进行相应的会计处理。此外，对于外汇期权信息披露方面的问题也有待后续研究。总之，正是期权灵活方便的特点使得对其的会计处理也更加复杂和灵活多变，如何对其进行合理及时的会计处理以有效反映企业真实业绩和风险管理效果值得我们不断去探索研究。
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