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商业保理业务风险分析
发表时间:<font color="#ff-12-4 18:18:52&&文章来源:互联网&&文章作者:admin&&浏览次数:527
在投融资领域，有这样一句话堪称经典：有资金流的地方，就会有雷区存在。&保理作为供应链融资的重要组成部分，近年来呈现爆发式增长，成为企业普遍接受的融资渠道。2016年国内商业保理融资已达到5000亿元的规模，预计今年会达到8000亿元，明年有望突破万亿。&但是，受国民经济经济增速下行压力的影响，国内保理业务也逐渐暴露出一些风险，和保理有关的信用违约案例时常见诸于报端。在当前形势下如何更好地强化风险意识和制定风险措施，以保障保理行业的规范运营和健康发展，值得业内人士思考和研究。
常见雷区，要牢记于心
01、信用风险&信用风险，主要包括买方和卖方两大方面。具体来说，即买方信用风险( 赊销风险):应收账款转让与受让是保理业务的核心，借款人与还款人分离是其与贷款区别的显著特征,是保理业务的关键风险.卖方信用风险: 卖方客户通常作为国内保理业务的申请主体(定向保理除外)，其信用状况的优劣，经营实力的强弱都会对保理业务产生重要影响。&a)欺诈风险：客户为达到融资目的，在并无真实贸易背景的情况下是通过伪造变造发票、构建虚假合同等形式套取资金;&b)拖欠风险：买方企业超过规定的信用期限付款使保理商无法及时收回融资款;&c)坏账风险：卖方企业应收账款不能按照发生数额回收，转化为保理商的坏账风险。&02、法律风险&保理业务的最大特点就是获得融资方和最终还款人二者分离，银行不得不承受由于这两者分离所带来的风险。从保理业务的整个过程来看，法律风险主要表现在如下几个方面：&a)应收账款的合法性：即债权是否合法有效。若保理商受让了法律明文规定不得让与的应收账款，就会面临法律风险;&b)合同瑕疵风险：如果买卖双方出现了履约瑕疵，很可能出现贸易纠纷，倘若保理商陷入此类纠纷，必将对保理融资的安全回收带来负面影响;&c)转让风险：保理商未按照法律规定的“应收账款转让通知”方式操作，进而产生的法律风险&03、操作风险&操作风险是指在业务发生过程中可能出现的风险，主要包括六个方面:&a)尽职调查阶段：在客户和应收账款的选择上，为有瑕疵的应收账款办理保理，缺乏对双方贸易背景真实性调查;&b)操作设计阶段：在签订保理协议的过程中，由于保理协议内容不完善、条款不全面、约定不受法律保护等情况，导致在具体操作及后续的执行上出现困难;&c)贷中管理阶段：对于受让的增值税发票、商务合同、提货单等单据，由于经办人员对单据审核不仔细不到位而造成假单据真融资的情况和其他违规行为;&d)贷后回收阶段：保理商给客户融资[1]&&&
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保理业渐染互联网基因 法律风险不可忽视
　　年化收益8%-12%、平台上线一周交易额过千万元，对于P2P网贷行业来说也许算不上最亮眼的记录，但对于一家注册资本金为5000万元的保理系公司来说，其将传统业务搬上自有平台、开挖融资新渠道后交出的首份成绩单依然引人注目。
　　“保理公司建平台或与现有P2P平台合作，本质上实践的都是一种供应链金融，我们用这个链条上核心企业的信用，将投资者和供货方的资金流、信息流打通。”硅谷厚朴(北京)金融信息服务有限公司总经理何坤说。
　　保理公司自建P2P平台
　　硅谷厚朴的“普惠理财”平台，并不是嫁接P2P与保理业务的最先行者。早在这之前，爱投资、中瑞财富、礼德财富等已经推出相关保理业务产品，银湖网也与大秦商业保理有限公司达成战略合作。但与P2P为保理商提供融资渠道的合作方式不同，硅谷厚朴是厚朴商业保理有限公司的全资子公司，其搭建的“普惠理财”平台履行信息中介的职责，金融中介的角色则由母公司实现。
　　传统保理业务对普通公众来讲并不常见，是供货商为解决融资需求或现金流问题，将对采购方的应收账款折价转让给保理商，而保理商为其承担包括贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保在内的相关责任，属于供应链金融中的上游部分。在P2P引入保理业务的新模式下，保理商将应收账款的收益权转让给平台投资者，并承诺回购和支付利息。值得注意的是，应收账款的质押权并未转让，因此保理公司仍然负有兜底义务。
　　一位长期从事P2P行业观察的分析人士告诉记者，准确地说，保理公司对接的是P2B平台，平台将融资端的企业和投资端的个人联系在一起，同时风控流程由已经具备相关经验的保理公司完成，而非平台“自风控”或向外部的担保公司或小贷公司转移风险，在一定程度上分离了平台的金融中介和信息中介双重身份，合规性更高。
　　但也有某保理从业人员认为，传统保理公司分为自担保和担保保险机制两种风控方式，但因为后者的成本通常在2个百分点，所以多数保理公司采用的还是自担保方式。因此，为了降低项目上线后的系统性风险和潜在的社会舆论压力，保理公司对应收账款就真实性和违约性风险展开的尽职调查也应该更加严格。
　　如何坤所言，公司打造自己的网贷平台是出于战略性布局考虑，但保理与P2P的“联姻”归根到底是对供应链金融的实践，因此对链条上的买方企业即第一还款源要有严格的资质审核和尽职调查，同时对周转期限有所筛选。
　　上述业内人士告诉记者，在保理业务联姻P2P拓展市场的前期阶段，肯定会求稳，上线的也都是最优质的项目，关键是在中后期也要一以贯之，同时这个市场规模最终会有多大目前还不好判断，因为真正熟悉保理模式的个人投资者既少也比较分散，现在更像是全局性的“拓荒期”。
　　据了解，目前传统保理业务的融资成本通常在6%-13%，对接银行的商业保理贷款最高可达15%，在平台对投资者放出8%-12%的年化收益，除去接入第三方支付的手续费和银行托管费，对平台方来说最多能有3-5个点的毛利润。但何坤说这还未到盈利阶段，自己搭平台更像是一个战略性的动作，二期还会引入其他保理公司的优质项目，同时增加更多的技术创新和金融产品创新因素。
　　法律风险不可忽视
　　近两年不断发展的保理业务在不断寻求更多样化的融资方。除十余家P2P平台已与多家国资背景保理公司联手布局供应链金融领域以及保理公司自建平台外，今年8月还传出保理公司与1号店等电商平台合作的消息。
　　保理业务上平台无疑是供应链金融中的一种新玩法，利用的是链条上核心企业的信用优势。通常来讲，一家核心企业的上游或下游交易环节，历史交易记录比较容易核实，可以甄别客户的信贷资质和风险等级，同时通过产品设计可以控制借款用途或还款来源的资金流，风控重点比传统贷款更靠近前端，但其中隐藏的法律风险不可忽视。
　　例如，现存的保理业务分为明保理和暗保理两种。明保理是指在法律意义上供货方必须将应收账款的转让通知到买货方，并向保理商提供一定的通知证明，比如买货方需加盖单位公章以示知晓此项事宜。但实际操作中，许多供货方因担心买货方质疑自己的现金流出现困难转而进行暗保理业务，即买货方并不知道自己的应付账款被转让。“平台目前上线的都是‘明保理’业务，这样风险会比‘暗保理’小很多。”何坤解释。
　　同时，核心企业一般都有明确的供应商准入机制及共同价值的奖罚措施，如订单保障、销售返点等，这有利于保理商利用核心企业的主导地位加大受信客户的违约成本。实习记者 徐文擎
【编辑:张明燕】
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保理业务的账务处理
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　　由于企业参与了不同形式的保理业务，因此它所进行的也不同。无论采用哪种方式进行保理业务的账务处理，企业都应当设置&库存现金&、&存款&、&应收账款&、&坏账准备&、&财务费用&、&管理费用&等账户。　　（一）有追索权保理的账务处理　　有追索权的保理相当于是将应收账款质押给了银行，从而获取融资。银行有追索权，因此企业并没有将相应的风险进行转移。　　转让的时候　　借：银行存款（按实际收到的款项）　　　　财务费用（按办理保理业务时缴纳的手续费）　　　贷：短期借款　　如果企业销售的这批货物发生了退回，则记　　借：主营业务收入　　　　财务费用　　　　应交税费&&应交（销项税额）　　　贷：应收账款　　到期时，如果购货商能完全支付掉货款，则　　借：短期借款　　　贷：应收账款　　若到期银行收不回货款，由于银行附有追索权，则企业就有义务偿还相应的费用。　　借：短期借款　　　贷：银行存款　　（二）无追索权保理的账务处理　　无追索权相当于企业将应收账款进行了买断，企业应将所出售的应收债权予以转销，结转计提的相关坏账准备，确认预计可能发生的销售退回、销售折扣、现金折扣等，确认开展保理的损益。　　转让时，　　借：银行存款（实际收到的款项）　　　　营业外支出　　　　其他应收款（预计将发生的销售折扣和折让）　　　　坏账准备（保理业务中应收债权已经提取的坏账准备）　　　　财务费用（支付的保理手续费）　　　贷：应收账款　　　　　营业外收入　　实际发生销售的退回和折让　　借：主营业务收入　　　　财务费用　　　　应交税金&&应交增值税（销项税额）　　　贷：其他应收款　　（三）明保理和暗保理的处理与有追索权和无追索权保理的账务处理相同。　　（四）融资保理是按照发票金额的80%获得银行的融资，余下的20%应收账款等到保理商向购货商全部收回应收账款以后，保理商再向供货商结清应收账款。它的会计处理是按照有追索权和无追索权的保理进行处理。　　 到期保理中供货商，企业只在到期后做相应的处理：　　借：银行存款（实际收到的货币资金）　　　　财务费用（实际收到的货币资金与应收账款价值的差额）、　　　　坏账准备（已计提的坏账准备）　　　贷：应收账款（应收账款的账面价值）&责任编辑：文会计
　　　　　　
　　　　　　
　　　　　　
　　　　　　
　　　　　　　　　　　
　　　　　　
　　　　　　平安保理业务曝2.5亿元坏账风险
[摘要]保理业务是指卖方将其现在或将来基于其与买方订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商。　　在“3.15”来临之际，很多业界人士都预计，频频出现问题的P2P行业可能会被点名道姓。而就在3月12日，陆金所旗下的P2P业务却“不幸”成为了引子。　　日前，有报道称，陆金所旗下的平安国际商业保理目前累计接近4亿元借款出现问题，其中陕西金紫阳农业科技集团有限公司的2.5亿元借款已到期，平安保理方面不得不启用资金池应对。　　由于平安保理属于陆金所子公司，因此，有舆论旋即将其“嫁接”到陆金所旗下的P2P业务上，认为一向稳扎稳打的陆金所P2P业务，此番也“湿了鞋”。　　对此，3月12日，陆金所紧急发表声称，“保理业务与P2P业务无关，且保理业务的投资者权益也不会受到影响”。　　平安保理业务受损　　所谓保理业务，属于供应链的范畴，是指卖方将其现在或将来基于其与买方订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商。随着互联网及大数据的发展，传统金融机构与互联网公司纷纷加快了在保理业务上的圈地，阿里、都成立了自己的保理公司，“微财富”推出“PP猫国投保理通”，1号店推出了“1订贷”，此外，金联储、大麦、懒投资等互联网金融公司也涉足其中。　　工商资料显示，此次涉事的平安国际商业保理日成立于天津，经营范围包括，以受让应收账款的方式提供贸易融资；应收账款的收付结算、管理与催收；销售分户（分类）账管理；与本公司业务相关的非商业性坏账担保；客户资信调查与评估；相关咨询服务。今年2月5日，注册资金由7000万元增至2亿元。　　陕西金紫阳农业科技集团有限公司组建于2005年4月份，位于山西省大荔县，是一家集粮食收购、加工、储存、销售和生态养殖于一体的民营企业，拥有物流、面粉、油脂、旅游等6家分公司和生态养殖、有机农业等3家子公司及今怀缘旗舰连锁店，注册资本1.5亿元、总资产4.5亿元、固定资产2.01亿元。　　此前有报道称，金紫阳公司资金链去年就已断裂，董事长韩海被指涉嫌骗取贷款8000万元潜逃并于去年11月份被抓获。　　P2P业务不受任何影响　　对于P2P业务的不幸“躺枪”，3月12日，陆金所发表公开声明称：“我们已注意到近期有关媒体报道，据了解，平安国际商业保理（天津）有限公司确有一项应收账款业务目前已进入相关法律程序，详情不便透露。该项目由第三方提供担保，投资者权益完全不受影响，该项目与陆金所P2P业务无关。陆金所一直有较强的风控体系和专业的流程管理，截至目前，未有陆金所用户受到任何投资损失。”　　就此，《证券日报》记者从一位接近陆金所的人士了解并确认，尽管平安保理属于陆金所的子公司，但与目前陆金所力推的P2P业务并无直接关联，且平安保理的投资者也不会受损。“将平安保理事件与陆金所P2P联系起来是误读，陆金所P2P业务是个人对个人的网络借贷服务，特点是交易量大、标的小。平安保理的业务为应收账款，属于供应链金融，与陆金所P2P业务没有任何关系。且平安保理所涉项目具有担保，投资者不会遭受损失。退一步说，金融机构存在坏账是正常现象，无论银行还是其它金融机构都有坏账存在。有坏账是正常现象，关键是坏账率要在可控的范围内。”　　公开信息显示，陆金所目前主要有四类产品，分别为稳赢安e（P2P业务）、专享理财（委托贷款类产品）、富盈人生（平安）、万能险（珠江人寿推出）等，均与供应链金融无关。
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