IPO加速政策会不会改变_百度知道
IPO加速政策会不会改变
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　　近日有消息称，京东商城计划启动IPO程序，计划融资40亿-50亿美元。接着京东商城可能在北京对投资银行进行&选美&，从中挑选上市承销商。而IPO日期初步确定在2012年上半年。
　　如果京东这番动作逐步完成，那就有可能创下互联网公司在美国的IPO之最。据称，谷歌2004年通过IPO融资16.7亿美元，为当时最大规模的互联网公司IPO。
　　被提前的IPO
　　业界对于京东提前启动IPO的举动都颇为意外。除了此前京东商城CEO刘强东表态要到2013年京东盈利后才考虑上市外，目前赴美上市时机也并不理想。美股分析师刘江涛表示，由于全球经济不乐观，加上中国概念股部分公司造假事件令投资者变得谨慎，之前市场传闻已经启动赴美IPO的公司如58同城、凡客、盛大文学等都没有了下文。
　　而京东冒险上市背后，资金链的压力不言而喻。MSN
Shopping运营总监王稀达曾表示，目前京东内部有很多大项目需要资金，包括物流系统等，如京东计划2011年将同时开工建设7个一级物流中心和25
个二级物流中心为仓储减轻压力。此外，目前京东的商品品类不断扩展，相应地对流动资金的要求也越来越高。2010年就曾爆出京东拖长供应商的结算日期。
　　业内人士认为，在2011年4月份完成15亿美元的第三轮融资后，京东现在还不一定缺钱，但是目前业内普遍预测，中国电子商务行业资本市场的冬天来了，投资者对中国互联网股票投资变得谨慎，而未来的行情可能会更差，所以拖不起的京东只能提前上市一搏。
　　此外，上市被认为是京东唯一的出路。在京东第三轮巨额融资时，曾传出刘强东让出了京东的控股权并与投资者签订了对赌协议，所以京东进行第四轮融资的可能性不大。京东商城此前获得的3轮融资，分别为2007年8月获今日资本投资千万美元;2009年1月获得今日资本、雄牛资本以及亚洲著名投资银行家梁伯韬的私人公司共计2100万美元的联合注资;2011年3月，京东完成15亿美元C轮融资，投资方包括DST、老虎基金等6家基金以及社会知名人士，其中DST以5亿美元获5%股份，意味着京东估值达100亿美元。
　　中国电子商务研究中心分析师冯林指出：&越是大额的投资，其投资者开出的条件相对越为苛刻。京东C轮融资的估值已经达到100亿美元，这个体量很难再进行D轮融资，在尚未盈利以及融资环境趋劣的情况下，尽快上市是最佳选择。&
　　如此看来，如果京东商城C轮融资并不如之前宣称的15亿美元，这些融资不足以支撑到2013年，京东需要提前到2012年上市，那么，现在接触投行就正当其时。
　　估值的合理性
　　业内人士认为，如果京东商城最终选择近期启动IPO，很可能意味着与之前的投资者签有&对赌协议&，被要求在规定的时间内上市。对于这种猜测，京东商城方面未作出任何回应。
　　就在一片猜测声中，受制于京东财务和内控制度风险，京东商城预定的招募投行工作已经延迟。消息来源说，主要原因是投行认为京东的财务和内控制度存在漏洞，还有很多东西需要准备。
　　对于市场猜测，京东商城相关人士未予以。此前有消息称京东将于最近对投行进行&选美&，但前两天，有媒体爆出京东推迟IPO的主要原因是其资金链出现问题，原来宣称的第三轮15亿美元的融资并未到位，导致京东突然提前一年半启动IPO。
　　除了质疑京东商城的IPO时间点，其估值是否合理也被业内人士热议。综合多位业内人士意见可知，京东商城宣称C轮融资时估值已经是天价，这个体量下很难再做D轮融资，只能直接上市。如果C轮的钱不够支撑到2013年，京东商城只能提前上市。此外，盈利问题也被业内人士视为京东商城的软肋，之前的当当网和麦考林，至少上市时的财报显示它们是盈利的;另一方面，美国新蛋网当时的净利率过低也曾为人诟病。这个道理也适用于其他尚未盈利的电商企业，在有参照样本并且市场对中国概念股接受度不如从前的前提下，IPO估值可能会不太理想。电商细分行业的逻辑是，谁第一个上市，谁融到的资金最多，谁的团队强，谁活的长久，最终才能树立业内领导地位。受行业竞争影响，尽管资本市场仍然动荡，但大家都想抢占先机。
　　多位业内人士都指出，如果京东商城成功上市，对未来行业的影响是显而易见的。如果世道不好，融到大笔现金的企业，自然能活得更久;如果世道好，那么必定加速行业洗牌。
　　同时，京东商城用补贴降价的方式抢占市场的销售模式也一直受人诟病。据悉，为实现销售额目标，京东一直在对3C产品(计算机、通讯和消费电子)销售实行价格补贴政策。但问题是销售额越大，其亏损程度也就会越高。而在京东商城管理层及销售部门内部，对这一举措的争议仍非常大。
　　公司内部人士透露，京东2011年有三个目标，一是当年销售额做到240亿-260亿元，二是图书和软百货的销售占比达到20%，三是物流体系建设稳步开展。不过迄今为止，3C在京东的销售占比仍高达89%。对京东商城来说，3C份额居高不下，将会吞噬其绝大部分利润。按照刘强东自己公布的销售数据测算，要实现这一规模的销售额，其价格补贴应在每年2.5亿-5亿元。按照其2011年销售预期推算，这个补贴金额将可能翻倍。
　　正望咨询总裁吕伯望认为，京东不是需要钱，而是需要很多很多的钱，现在只有IPO一个选择了。一位要求匿名的投行人士表示，如不能尽快在美国纳斯达克谋求上市，刘强东可能会失去对大局的掌控能力。
　　先烧钱还是先赚钱
　　虽然京东不赚钱就上市无可非议，但是投资者想知道它烧钱还要持续多久以及何时赚钱。
　　为了甩开竞争对手、抢占市场份额，京东采用了典型的低价、低毛利运作模式。而刘强东也擅长价格战打法，目前随着京东商品品类的不断扩充，这种价格战已经蔓延到图书、服装、母婴、3C等京东所有的业务领域。再加上物流上的大笔投入，京东至今还在烧钱扩张，尚未实现盈利，而随着业务量的不断扩大以及物流等项目的投入，烧钱似乎还将持续。
　　近日，淘宝商城总裁张勇质疑京东&只为销售、不惜亏本竞争的模式&，并对京东在物流等方面的大笔投入评价说，&有些人相信自己能够搞定整条价值链，但那种模式最终将失败。&
　　&京东的打法就是用烧钱来领先于同行，然后把同行击垮。&东方富海合伙人梅健认为，电子商务行业是一个赢家通吃的市场，无法参与竞争就只能退出。而刘强东一直遵循用价格占领市场的策略，用规模、速度等拉开与对手的距离。
　　而自建物流系统，在一定程度上也提高了行业的竞争门槛。实际上，随着京东订单数量的急剧增长，我国物流不发达的现状逼着京东只能不断投入，自建物流，京东也因此取得了竞争优势。
　　如果说烧钱扩张是京东发展过程中不得已的选择，但商业总是要回归本质，即关键是赚不赚钱。可以烧钱，但不能无限制地烧钱，最终要有一个怎么赚钱的持续盈利模式。这是京东在上市时要面对的问题。
　　北京的互联网调研企业易观国际(Analysis)电子商务专家陈寿送说：&与亚马逊(Amazon)不同，中国的B2C企业将大部分资金投入于早期阶段的扩张，对改善价值链和物流水平投入甚少，所以京东商城未来的负担会很重。&
　　北京润正投资咨询有限公司分析师林碧野对本报记者表示，在全球股市泛滥之际，京东未必能得到理想的估值，上市之路也并不被看好。京东此番的举动，很有抬高自己的身价的嫌疑，因为它想让全世界都知道京东商城，知道这家公司将要创造IPO纪录。就京东本身而言，林碧野表示，对其赴美上市也并不看好。&是骡子是马，迟早要接受市场检验，我们拭目以待。&
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也许我们都被360“上市辅导”给骗了…… 一：现在ipo，那上市最快也得2018
也许我们都被360“上市辅导”给骗了……一：现在ipo，那上市最快也得2018年十月份以后的事。这利息就得多付近十亿。够买壳了。而且ipo成本也不低。二：我关注的是它2016年的年报，是因为听说360为了2016年的高增长率，大幅压缩开支，包括把员工涨工资都停了，如果2018年上市，那2017年还要更大幅的压缩开支，才能体现百分之几十的高增长率。难道360要把员工的工资都停发了？？三：听说360私有化后，为了改制成符合癌股上市条件，春节都没有休息，这说明360财务压力巨大，想迫不及待上市。比如，3月21号才注册三六零公司，23号就上市辅导，足以证明什么叫马不停蹄。四：桦泰证券是重组见长的，在行业排名第一，我记得私有化是委托仲信证券（若有误请高手纠正，但肯定不是桦泰证券）为什么ipo不继续委托仲信证券？仲信证券ipo排名第一第二的啊……第五：23号接受上市辅导。28号公布，是不是在“壳”讨价还价上遇到“高价坎”，而故意放出一个烟雾弹，吓唬吓唬哪个“待价而沽”卖壳大鳄？
铺天盖地新闻，要新婚，不要二婚，哈哈，欲盖弥彰，瞒天过海，草他大爷，老子硬看她底牌。
: 铺天盖地新闻，要新婚，不要二婚，哈哈，欲盖弥彰，瞒天过海，草他大爷，老子硬看她底牌。
好样的，不信办不了他
花了一个多小时写的贴，怎么没人顶………如此好帖，可不能沉了
借壳是不需要成立公司的。成立公司要花一段时间，360为什么不省？
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借壳是不需要成立公司的。成立公司要花一段时间，360为什么不省？至少得花一周吧。
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让上市公司有个“三六零”名字，360上市，如果用“奇信”……你不觉得奇怪吗？“三六零”～360只能越发相信周红衣对“360”代码势在必得的决心，与坚定的信心
: 让上市公司有个“三六零”名字，360上市，如果用“奇信”……你不觉得奇怪吗？“三六零”～360只能越发相信周红衣对“360”代码势在必得的决心，与坚定的信心
深沪俩市，只有沪市601360，与深市000360还没有用，这两个代码周红衣估计都拿不到。一：沪市代码都是按顺序发给的，还未有听说哪个上市公司能自己选择代码，所以601360周红衣除非有通天本领，否则是拿不到的。二：能选择代码的都是发生在深市，之前有不少公司就“选代码，改代码”，但是深市主板停发新股已经十五六年，听说未来深市主板要合并到沪市。所以000360周红衣也拿不到，即使拿到了，未来深市主板合并到沪市主板，000360代码也要被改成沪市代码，所以“借壳或吸收合并”是周红衣能选择“360”代码的唯一途径
: 深沪俩市，只有沪市601360，与深市000360还没有用，这两个代码周红衣估计都拿不到。一：沪市代码都是按顺序发给的，还未有听说哪个上市公司能自己选择代码，所以601360周红衣除非有通天本领，否则是拿不到的。二：能选择代码的都是发生在深市，之前有不少公司就“选代码，改代码”，但是深市主板停发新股已经十五六年，听说未来深市主板要合并到沪市。所以000360周红衣也拿不到，即使拿到了，未来深市主板合并到沪市主板，000360代码也要被改成沪市代码，所以“借壳或吸收合并”是周红衣能选择“360”代码的唯一途径
601360按上证号码顺序是1360号，不是360号。
还没开牌，不晓得
大家都有看底牌的习惯
，3360，n360都不是事儿。只有0360才是事儿。如果000360能拿到就不在怀疑人生，就相信人生。就相信世上有鬼。000999一只是吧头上悬剑。
360去年盈利预计40亿，证券砝规定增发价23倍市盈率，也就是920亿市值，+证券砝规定公众持股过10%，……这么算如果借壳的话，要市值一百亿以上市值股的股才可以借壳啊？？？市值过一百亿。又带有“360”代码的壳股确实没有。但360私有化后，是分拆后再上市的。先上市的体量已经没有那么大了，按打折50%，四五十亿市值的股，应该就可以了。四五十亿市值，又带有“360”代码的股就有了
360去年盈利预计40亿，证券砝规定增发价23倍市盈率，也就是920亿市值，+证券砝规定公众持股过10%，……这么算如果借壳的话，要市值一百亿以上市值股的股才可以借壳啊？？？市值过一百亿。又带有“360”代码的壳股确实没有。但360私有化后，是分拆后再上市的。先上市的体量已经没有那么大了，按打折50%，四五十亿市值的股，应该就可以了。四五十亿市值，又带有“360”代码的股就有了
: 铺天盖地新闻，要新婚，不要二婚，哈哈，欲盖弥彰，瞒天过海，草他大爷，老子硬看她底牌。
呵呵，最后扒下底裤一看！！哈哈，都是那个吊样！！失望透顶了！！
一：沪市代码都是按顺序发给的，还未有听说哪个上市公司能自己选择代码，这条是错的.600359新农开发就是自己选的代码.并且没按顺序上市.成为6003**开头第一个上市的.
360“上市扶倒”哈哈
: 一：沪市代码都是按顺序发给的，还未有听说哪个上市公司能自己选择代码，这条是错的.600359新农开发就是自己选的代码.并且没按顺序上市.成为6003**开头第一个上市的.
360私有化后，就分拆成几个小公司，体量已经没有在镁掴上市时那么大了，一个五六十亿的壳，应该可以装下一个360分拆后的公司。我理解若有不妥，请指正……
装模作样：3月28日，据天津证监局官网披露，华泰联合证券已于3月23日与三六零科技股份有限公司签订首次公开发行并上市辅导协议。公告显示，三六零科技股份有限公司的法定代表人为周鸿祎，控股股东是天津奇信志成科技有限公司，注册地在天津滨海高新区。随着该进展的披露，中信国安、中葡股份等360概念股也纷纷走高。据了解，一般来说，360可以选择排队上市和借壳同时进行，但目前的信息表明，360更可能选择直接排队上市。不久前，已有外媒报道称，中国证监会正考虑为奇虎360、蚂蚁金服等大型科技公司IPO提供快捷通道，再加上国内上市审批的加快，因此360可能不一定会选择借壳的方式，而是直接排队IPO。...
: 一：沪市代码都是按顺序发给的，还未有听说哪个上市公司能自己选择代码，这条是错的.600359新农开发就是自己选的代码.并且没按顺序上市.成为6003**开头第一个上市的.
沪市选择代码好像有难度，要不那些改代码的都选择在深市的？！
企业信用信息公示系统显示，3月21日，360的大股东完成了增资更名，名称由“天津奇思科技有限公司”变更为“三六零科技股份有限公司”，完成股份制改造，注册资本从5617.66万元增至20亿元。另据工商披露的信息，天津奇信志成科技认缴出资额10.35亿元，持股比例51.78%；周鸿祎认缴出资额2.58亿元，持股比例12.9%；齐向东认缴出资额3807万元，持股比例1.9%。此外还有39位股东。接下来，360将会接受上市辅导，一般时间在一到三个月，完成后则会进入申报阶段和股票发行及上市阶段
360无3年盈利记录，扶着，别倒啊！
360“上市辅导”
: 沪市选择代码好像有难度，要不那些改代码的都选择在深市的？！
查一下359旅.就知道600359新农开发背景有多大
: 查一下359旅.就知道600359新农开发背景有多大
359旅～还用查吗？那一首“南泥湾”老幼皆哓
: 查一下359旅.就知道600359新农开发背景有多大
360若要601360，就要靠忝津振符了。一月二十九号忝津振符领导都去看望了周红衣
: 查一下359旅.就知道600359新农开发背景有多大
曾涛用区区3000万就控股了华微～这个背景似乎比359旅更强，曾涛的背后大鳄似乎很神秘……
: 曾涛用区区3000万就控股了华微～这个背景似乎比359旅更强，曾涛的背后大鳄似乎很神秘……
增就是个身份证，包括大善。还都迷糊呢。哈哈
所以“吸收合并”是周红衣能选择“360”代码的唯一途径.赞同这条.可以用比较小的代价获得360代码.但这样小薇的股东获益空间会大幅压缩.从暴利直接变微利
: 增就是个身份证，包括大善。还都迷糊呢。哈哈
大饿？那是大鹅的祖宗。老洲团队肯他费劲。不用担心，都辅导了，就是磋商，谈呗。差一不二，拉手呗。哈哈
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IPO太严，借壳太贵：体育企业上市怎么这么难！
文/ 董武英自46号文发布以来，众多体育创业公司如雨后春笋一般涌现。在发展的过程中，有些公司会被巨头收购，但是对于更多的优秀公司来说，上市一直都是其最初的梦想和最终的追求。将一家从三五个人拼凑出来的小团队做到数十上百亿市值的上市公司，或许是对创业者的激情和梦想最好的认可。与创业者对于上市的向往和狂热相反的是，体育产业公司上市竟然成了一个困境。在最近两年中，在政策支持下，有牧高笛登陆主板，力盛赛车和比音勒芬登陆中小板，中潜股份、金陵体育和英派斯登陆创业板。虽然数量相较之前已经有较大改善，但是随着中国体育产业的飞速发展和体育类公司的层出不穷，体育类公司想要上市需要面对更加严峻的形势。今年7月的金融工作会议上，对未来几年金融工作进行一番顶层规划，提出了例如为实体经济服务、加强金融监管协调等要点，这无疑使得上市难度进一步增加。当然，金融大环境对所有人都是公平的，对体育公司而言，上市如此困难，原因究竟在哪？连续三年净利3000万的红线，体育公司的上市难题对于体育类公司来说，上市为什么会这么难呢？因为发行条件极其严格。先说其中一条，最近3年净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，仅此一条就将许多体育类公司挡在门外。对目前的体育产业来说，新三板市场上的体育类公司代表着中国未上市体育企业的最高水平，但是从这些新三板体育公司的年报上看，能够实现3年盈利的企业屈指可数，而能在3年内实现盈利累积超过3000万人民币的企业更是寥寥无几。这背后反映的，是中国体育公司商业模式难建立的情况。另外，由于上市名额的有限，竞争和上市成本将使得证监会和承办券商对准备上市的企业要求更高。根据21世纪经济报道，南方一家中型券商投行人士表示，从最近几个月过会情况看，年度净利润在3000万以下的拟IPO企业全部被否。尽管监管层没有明确表明3000万的净利门槛，但短期来看，3000万基本上是大多数券商的立项标准。有些大券商甚至把立项标准提高至5000万。因此，对于拟IPO的体育公司来说，净利润能达到在3000万以上已经是上市的最基本条件，如果再加上现金流和营业收入等方面的要求，能够符合条件的企业更是稀少。持续盈利能力，能否IPO的又一难题这些财务条件听起来严苛，但是随着体育公司的经营改善，这些要求还是可以达到的。但除了财务要求之外，另一个体育公司IPO的拦路虎就是持续盈利能力。这个持续盈利能力要求公司的经营模式、行业地位、经营环境等不存在发生重大变化的风险，公司的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用不存在重大不利变化的风险，最近一个会计年度营收或净利润对关联方或重大不确定性客户存在重大依赖，净利润不能主要来自合并报表之外的投资收益……而这些种种限制，则成了体育产业中体育营销和体育转播等公司无法IPO的最直接因素。这些体育公司有着明显的特征——首先，营收和利润主要依赖于各种自身未拥有的特殊资源，比如各项重大赛事的商业运作和转播权。这些资源面临巨大的竞争，无法保证始终独家拥有或使用，公司的盈利就会承受巨大的风险。其次，这些公司的运作极度依赖核心人员和人际关系，而这些是可以流动的，一旦人才流失将会极大的影响公司的盈利。因此就持续盈利这个标准来看，围绕赛事和运动员而开展的体育营销、媒体和经纪等公司想要直接IPO是异常艰难的。2016年虎扑体育向证监会提交首次公开发行股票招股说明书，结果2017年被终止审查，无法上市。行业人士分析，其原因之一在于其营收极度依赖广告收入，盈利能力遭受质疑。因此，对于体育企业来说，能够成功上市更多的还是制造类公司。在最近上市的体育公司中，金陵体育是体育器材制造商，比音勒芬、中潜股份和牧高笛则是运动服装和运动装备生产商……再加上此前做房地产的龙头股中体产业，这些公司严格来讲都不属于体育服务业，其所处的市场更加稳定，因此也更容易符合IPO要求。借壳上市，留给体育公司的一条捷径？既然IPO这么艰难，那么留给想要上市的体育公司的路还有一条，那就是借壳上市。其实对借壳上市这个词，体育圈应该不会陌生。因为直接IPO太难，曾有数家优秀体育公司想要通过借壳来完成上市，最终大部分想要借壳的公司仍以失败告终。相较于IPO，借壳上市可以绕开严格的监管，可以将不能成功IPO或无法尽快上市的私营企业注入另一个上市公司的壳中，从而达到上市的目的。因此，借壳上市有着方便快捷的特点，但相对应的，借壳上市也有着更为复杂的问题。相较于IPO，体育企业想要借壳上市最大的障碍在于成本太高，这个高成本是由两方面原因造成的。一方面，IPO批文太少，排队时间长，通过率低。8月25日，证监会核准了7家企业的手法申请，而这是证监会连续14周下发的IPO批文数量少于10家。新股发行节奏放缓，就使得更多企业想要通过借壳来实现上市。另一方面，壳资源稀少，因此导致供不应求。在资本市场上，想要借壳的企业太多，而能够成为壳资源的上市公司则相对来说极为稀少，因此壳资源永远都不缺买家。而在2016年出台“史上最严借壳标准”之后，借壳更加规范，壳资源变得更加稀少。因此，借壳的成本要远超于IPO的成本。据投资界数据显示，以-为区间， 138家成功IPO上市的企业发行费用总计66亿元，发行费用区间为0.18-1.32亿元，平均发行费用为4754万元。而借壳，成本能够达到多少呢？在华泰联合证券执行董事劳阿毛看来，借壳的成本应该是借壳实现后的合理市值被摊薄的部分，即上市形成的无对价权益损失。即如果借壳资产能够支撑的估值为500亿，而借壳后所占上市公司的股份为80%，那么借壳成本就是500*（1-80%）=100亿。而他根据经验评估A股借壳的成本应该在80亿至100亿元，而如果有壳费则额外计算。从投资角度看，这个观点是正确的，但是借壳成本真的有80亿到100亿这么高吗？借壳上市，成本几何？根据媒体报道，在体育圈中，乐视体育、体奥动力、新英体育、虎扑体育都传出过想通过借壳来实现上市的消息，但从结果来看，这些尝试最终均宣告失败，仅有港股北京体育文化和IDG成功实现借壳。在此，让我们以IDG借壳四川双马来分析一下借壳上市的成本。在2016年8月，四川双马公告变更实际控制人，原大股东拉法基中国水泥有限公司及其关联方与和谐恒源和天津赛克环签订了股权转让协议，后两者耗资31亿元收购四川双马50.93%的股份，IDG成为四川双马实际控制人。在成为控制人之后，IDG进行了资产置换，拟将四川双马与水泥相关的全部业务以28亿元出售给原四川双马控股股东法拉基中国水泥控股的拉豪四川。可以简单计算一下，如果实行，那么在这个过程中，拉法基获得了3亿资金和四川双马的全部水泥业务，而水泥业务总资产达54.36亿元，净资产达27亿元。因此，IDG直接为这桩交易付出的借壳费就达30亿。另外，IDG控制的和谐恒源和天津赛克环所占股权比例为50.93%，而拉法基所持股份为17.55%，其他原股东持有31.52%。在IDG未注入体育资产时，无法通过估值来看合理市值被摊薄的部分。但是在借壳之后，四川双马的股价由7块钱暴涨至最高42元，停牌前股价达23.06元。由此计算，原股东持有股票市值最高时增加131.04亿元，停牌前增加60.13亿元。虽然停牌前市值并不是四川双马未来能够达到的市值，但是从这里也可以看出，占股仅50.93%的IDG所需要付出的借壳成本将会是极其巨大的。IDG借壳之后，四川双马暴涨5倍这么看来，体育企业想要做到借壳上市是十分困难的。对于目前的体育产业来说，除了那些背靠巨头的体育公司，恐怕没几个能支付得起借壳成本最终借壳上市。数亿元甚至数十亿元的借壳费、百分之四五十估值的借壳成本，这会直接将一些付不起这些钱的公司挡在门外，大多数体育企业就在其中。在体育公司借壳上市失败的案例中，高昂的借壳成本是导致最终失败的关键。从目前A股体育类企业来看，没有几家市值能够超过200亿，而未上市的体育公司能达到200亿估值的更是稀少，因此，体育类公司想要通过借壳来上市的门槛是极其高的。上市的最初梦想，总会有人努力到达彼岸IPO审核严格，一些体育企业根本无法拥有IPO资格；借壳成本高，将大多数体育企业挡在门外。那么，体育企业的上市之路究竟在哪呢？对于那些拥有持续盈利能力而财务条件不符合的体育公司来说，最好的上市途径是IPO，因此，这些企业所要做的就是做好做大业绩，通过IPO上市；而对于那些存在重大风险而无法过会的体育企业，要么是付出巨大成本借壳，这就要求其有着强大的资金实力和经营实力；要么是直接不上市，通过其他方式进行融资。综上，无论是IPO还是借壳上市，最终拼的还是企业自身的综合实力。毕竟，上市最重要的目的不是圈钱，而是补充资金支持业务扩大发展，那综合实力就成为了硬指标。在体育产业发展的过程中，有些创业公司会被巨头收购，但是对于更多的优秀公司来说，上市一直都是其最初的梦想和最终的追求。将一家从三五个人拼凑出来的小团队做到数十上百亿市值的上市公司，或许是对创业者的激情和梦想最好的认可。体育产业生态圈www.ecosports.cn原创稿件，欢迎转发，未经授权严禁转载，寻求转载请添加圈哥微信（ID：tiyuchanyeco）
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