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商业银行债券业务风险管理
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中国银监会关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关事宜的通知
索引号:11-02369
主题分类:功能监管
办文部门:创新部
公文名称:中国银监会关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关事宜的通知
文号:银监发[2009]62号
中国银行业监督管理委员会
银监发[2009]62号
中国银监会关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关事宜的通知
各上市商业银行，中央国债登记结算有限责任公司：
根据中国证监会和中国银监会联合印发的《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》（证监发〔〕号）的有关内容，现就上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关事宜通知如下：
一、上市商业银行申请在证券交易所参与债券交易试点，应具备如下条件：
（一）公司治理结构完善，管理架构完备。
（二）内控制度和操作规程完善。
（三）风险管理机制健全。
（四）资本充足率达到监管要求。
（五）债券市场研究和分析能力较强。
（六）债券投资业务岗位设置合理，职责明确，激励考核机制科学有效。
（七）相关业务经营部门至少配备一名具有七年以上从业经验的合格管理人员，以及三名具有五年以上债券投资经验的合格从业人员。
（八）提交申请前三年在银行间债券市场无违规、违约行为，在相关业务方面未受过监管部门重大处罚。
（九）中国银监会要求具备的其他条件。
二、申请在证券交易所参与债券交易试点的上市商业银行，在向证券交易所提交申请前，应向中国银监会报送如下材料：
（一）业务可行性分析报告，包括申请原因、业务量预测、同业竞争状况、市场分析、交易系统建设、登记、托管及结算机制和流程等内容。
（二）债券投资风险管理制度建设及执行情况。
（三）债券业务经营部门情况简介，包括机构设置、人员构成、岗位设置、职责划分等。
（四）证券交易所债券交易业务内部管理制度和操作规程。
（五）目前持有债券明细。
（六）提交申请前三年在银行间债券市场活动情况。（七）提交申请前三年在银行间债券市场交易中无违法和重大违规行为的书面说明。
三、在证券交易所参与债券交易试点的上市商业银行的交易所债券交易风险管理遵循《中国银监会关于建立银行业金融机构市场风险管理计量参考基准的通知》（银监发〔〕号）、《中国银监会办公厅关于加强商业银行债券投资风险管理的通知》（银监办发〔〕号）及相关法律法规的规定。
四、在证券交易所参与债券交易试点的上市商业银行不得进行股票类证券交易，以及因市场要素变化可能转为股票类证券的产品（如可转债）的交易。对于违规行为，中国银监会将按照《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等相关法律法规进行处理。
五、中国银监会认为在证券交易所参与债券交易试点的上市商业银行不具备参与证券交易所债券交易业务能力，或发现其债券投资业务存在较大风险的，有权责令其停止交易试点，或采取其他审慎监管措施。
六、在证券交易所参与债券交易试点的上市商业银行的交易所债券交易的登记、托管和结算由中央国债登记结算有限责任公司办理。
七、上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点限于境内证券交易所。
二○○九年六月十八日
版权所有&中国银行业监督管理委员会
地址：北京市西城区金融大街甲15号&邮政编码：100140&本网站已被访问 次&ICP备号中国银监会关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点业务范围的通知
中国银监会关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点业务范围的通知
索引号:11-02367
主题分类:功能监管
办文部门:创新部
公文名称:中国银监会关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点业务范围的通知
文号:银监发[号
中国银行业监督管理委员会
中国银监会关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点业务范围的通知
各上市商业银行：
为保证上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点工作的规范、有序开展，防范相关风险，现就有关事项通知如下：
一、试点期间，上市商业银行可在证券交易所固定收益平台从事与银行间债券市场相同债券品种的一级市场申购和二级市场现券交易、普通公司债的一级市场申购和二级市场现券交易、认股权和债券分离交易的可转换公司债债券部分的二级市场现券交易，暂不参与证券交易所债券回购业务。
二、试点上市商业银行可按照证券交易所相关规定申请债券交易做市商资格，并从事上述债券品种的做市交易；在向交易所提交相关申请时应同时书面报告银监会。
三、试点上市商业银行应按照银监会相关要求，及时、准确填报有关报表数据。试点期间，证券交易所债券投资的资本计提遵循现有监管要求，并按相关规定足额计提减值准备。
四、银监会将根据试点工作进展情况，适时与证监会研究调整上市商业银行在证券交易所债券交易试点业务的债券品种和业务范围。
二○○九年十一月五日
版权所有&中国银行业监督管理委员会
地址：北京市西城区金融大街甲15号&邮政编码：100140&本网站已被访问 次&ICP备号证监会昨日公布,上市的商业银行经银监会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。
为落实国务院常务会议部署的金融促进经济发展相关政策措施的要求，积极发展债券市场，促进企业融资，开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易
“1997年夏天，《关于各商业银行停止在证券交易所证券回购及现券交易的通知》停止了商业银行在交易所债市的交易；12年后的今天，证监会和银监会联手，将14家上市商业银行请回交易所市场。”谈到商业银行回归交易所债市之路，证监会有关部门负责人感慨地说。
　　昨日两部门联手发布《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，将商业银行“回归”路线图划定。
历史回顾 12年前商业银行为什么退出？
上世纪90年代中后期，一度有大量银行资金通过债券回购违规进入股市，引起股市动荡（97年股市走势图）
当时的交易所交易制度不适合银行的大笔资金运营。交易所市场实行时间优先、价格优先的连续竞价交易，而银行间市场则是一对一的撮合交易，银行资金量大，而交易所交易量太小。
1997年6月，在央行统一部署下，商业银行全部退出交易所债券市场，银行间市场得以建立。
重启 商业银行重返交易所债市的考虑
交易所对商业银行重返交易所市场的呼声由来已久。
银行间债券市场的债券存量和交易量约占市场总量的90%。相对于银行间市场，交易所债市一直处于边缘化状态，在债券发行、债券成交量、债券品种、投资者结构上都与银行间市场有着差距。
2006年，美国公司债融资规模相当于间接融资的6倍。2008年我国股票、债券融资总计3396亿元，不到全年新增贷款额的10％。直接融资中，短板又在债券融资——公司债全年融资998亿元，不到全年直接融资总额的30％。据此估算，公司债融资额不足新增贷款额的3％。
目前有中石油，中石化等公司将要发行超过1000亿的公司债。目前交易所债市参与机构难以有如此大的资金承接这些公司债，引入商业银行可以保证这些公司债的顺利发行，而这也是证监会促进银行进入交易所的直接动力。
老问题的解决办法
试点期间，监管部门要求商业银行仅可从事现券交易，以避免银行资金通过回购交易违规入市。
同时建立上市商业银行专用债券交易席位，在技术上设置防火墙，杜绝银行资金违规进入股市。
固定收益平台的参与成员为机构投资者，并且实行作市商制度，和银行间市场交易制度比较类似，符合固定收益产品交易的特点。
商业银行进入固定收益平台，体现了交易所发展机构客户的方向。
银行重回交易所债券市场将成为交易所债市大发展的契机。宏源证券研究员罗刚表示，银行进入交易所市场，将解决交易所债市严重缺乏流动性的问题，促进交易所债市的大发展。
商业银行回归交易所市场意义重大，随着银行资金逐步进入交易所市场，交易所债券容量将逐步扩大。有利于促进统一互联的债券市场形成，打破市场交易主体和部分交易品种的不连通。同时可能会带来交易方式的创新
上市商业银行的回归，有利于扩大直接融资规模，促进债券市场的发展和企业融资。对具体的品种而言，公司债受益最大，短期融资券和中期票据也有可能进入交易所市场，交易所的企业主体债券将迎来较大的发展。
由于交易所债市流动性差，交易所上市的债券相对于银行间品种存在一定的溢价，在银行进入交易所债市之后，这一溢价可能会消失。
商业银行被核准进入交易所债市，能否刺激交易所债券市场?
能，债券市场还有机会。
不能，债券市场目前已无力可图。
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编辑：旺财 2009.01
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上市商业银行跨市场债券交易对我国债券市场的影响-part1.2
&&债券市场是中国资本市场的重要组成部分,商业银行始终是债券市场的重要参与主体。自债券交易市场建立以来,商业银行参与债券交易的场所经历了从场内市场向场外市场的变化,中国债券市场形成了两个市场长期分割的格局。目前,上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点政策的出台,为商业银行实现跨市场债券交易排除了制度性障碍。
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