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雪球专刊第153 ——次新股，投资还是投机？
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雪球专刊第153 ——次新股，投资还是投机？&&著
如果你爱一个人，就让他来次新股，因为这里是快速暴涨的天堂。如果你恨一个人，也让他来次新股，因为这里是暴跌的地狱。不管你怎么认为，次新股已经慢慢变成A股中一股不可或缺的力量。那么，次新股中蕴含着哪些投资或投机的机会呢？本期雪球专刊带你一探究竟！
目录(12章)
《雪球专刊》是投资社交网络“雪球”上的用户讨论集锦。本专刊全部内容均由雪球社区每日产生的大量高质量财经类UGC产生，按照不同专题进行组织、编辑和校对。专门为渴望财务自由，想拓展财经知识却无法长时间使用雪球的朋友，提供最好的阅读体验。
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排序保存成功！新股与次新股的九大暴利理由_十倍牛股操盘战法_零点财经你的位置：>>新股与次新股的九大暴利理由时间： 05:45:33&&&&来源：2010年，小盘股中涌现出一大批上市之后即大涨甚至短线翻倍的大，如、、、壹桥苗业、天马精华、、、、、、、、、立讯精密、、、、、、等。2014年开闸新股，发行的第一批新股如、、欧浦钢网、、、、等股票更是牛气冲天，这样的短线暴富神话正在不断地刺激着每一个中国投资者的神经系统。展望未来五年，十二五规划确立了大力发展新兴产业的战略目标，政府部门将会加快推进在节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业的重点领域发展。而这些新兴产业大多集中在，上市的公司中，新兴产业题材并得到政策的鼎力支持，上市公司必定成为众多机构、游资、私募、大户、散户争宠的对象。从目标股上市开始，投资者如何能够发掘这就是下一个苏宁电器?如何能在纷乱的股票中擒住获得暴利?这些疑问就是我们当下迫切需要研究的课题。教育要从孩子小时候开始抓起，就要从“新”开始，要选新上市的股票。研究新股与是炒股的上乘艺术，它们需要的不仅仅是你扎实的基本功，还需要你的胆量、你的气魄、你的心态。有赚必定就有赔，新场充满暴利机会，但也意味着它有更大的不确定性，在这个极其活跃的中，并不是每一个投资者都能够如鱼得水，因为在这个看似凶险又极具诱惑力的新股炒作中，机构投资者、私募游资、大户、中户、散户前仆后继，勇往直前，像是一场接力游戏。为何新股次新股会如此受到追捧呢?第一，顺势者昌，逆势者亡。在传统行业的众多股票中，如果你想选个其困难程度犹如登天，而在新兴产业、朝阳产业聚集的中小板和创业板中，选到一个翻倍牛股就很容易。因为这里是主流资金的流向，是主力机构必须配置的品种。国家的政策大力提倡新兴产业的发展，大力鼓励中小企业的健康发展，在未来的行情里，无论国际国内形势如何动荡复杂，翻倍牛股必将在小盘新股中层出不穷。未来十年，这些极具爆发潜力的牛股聚集地中小板、创业板，其指数也必将在机构、大户、中户、散户的热捧下持续创出新高。第二，机构和散户站在同一起跑线上炒作。基金、社保、信托、、自营等机构都是代表着中国证券市场的主流资金动向方向标，无论在研发团队、资金实力、政策消息面的把握各方面都具有得天独厚的优势。但是在上市新股面前，却显得不那么有优势。因为机构手中虽握有大量资金，即使网下配售，网上中签的筹码仍然远远不足以达到控盘的程度，如果机构在上市初期选择打压机构的筹码不够，很可能就把优质上市公司筹码给了其他看好该股的投资者，如果拉高建仓，又只能动用手上现有的大批资金，而对于一个全新的股票从分时上我们又很容易判断是否有大资金介入。所以在小盘新股面前，广大投资者只需要对基本面、技术面分析有一定的把握，风险就可控，就能够和机构站在同一起跑线上。第三，无消息面风险。每次一个重要人物出现在公共场合时都会把安全问题放在第一位，即前前后后保证万无一失，新股上市也不例外，上市前就已经包装得尽量华丽，从公司形象、财务、人事分配等各方面都会照顾得事无巨细，上市公司利益有关方都要求尽量在初期博得开头彩，博得一个好的开始。所以广大投资就无需担心公司上市后的短期内会有系统性的突发利空而导致长期风险，更不会出现庄家联合上市公司在上市初期通过发布负面新闻达到打压洗盘的目的。第四，先者为王。在众多的上市股票里，每一个优质老股里都是早有庄家潜伏其中的，这些先知先觉者早已经对该上市公司所处行业以及该公司的基本面把握得十分透彻，潜伏其中，控制筹码，控制其控盘能力，如果有新的主力看好并介入，老主力的众多操盘手们也不是吃干饭的，老主力可以允许新资金为其抬轿，也可以利用其手上的筹码优势直接打压洗盘，获得更多筹码。可见新的资金要想在老股上获取一杯羹是何其难。而对于新股那就不同了，只要上市公司足够好，就会吸引机构介入，并且常常会有多家机构争抢筹码，这样的话，谁能够捷足先登谁就把握住了先机，掌握了主动权，稍稍犹豫就可能成为抬轿的轿夫，而广大投资者也只有在这里才能够真正做到渔翁得利与庄共舞。第五，流通盘的对比分析。简单地来讲，流通盘越大，科技含量、扩张能力、每股净资产、每股公积金就被稀释得越低，主力炒作起来所花费的资金量就越大，而对于小盘股那就不一样了，在这里我定义上市流通盘在7000万股以下上市股为小盘股，上市流通为3000万股以内的袖珍小盘股。对于这样的小盘股本身的特点就注定要具有独特的优势：盘子小、科技含量高、高每股净资产、高每股公积金、高成长性、具备较强的股本扩张潜力、投人小回报大。对于游资和主力机构来说操作这样的小盘股更是如鱼得水，不需要太多资金就可以轻松炒作起来。例如日上市的壹桥苗业002447(见图4-1、图4-2)，总股本是6700万股，上市流通1700万，可谓是袖珍小盘股，每股净资产高达10.33元，每股公积金7.38元，具备高成长性，数据显示当天成交总额4.82亿，也就是说当天主力机构当天只需要准备2个亿的资金就可以在上市当天轻松的炒高几十个点。如此优质新股当然会被游资机构相中，该股当天即报收大阳线，次日又再次抱涨停，从上市经历39个交易日即创出125.82元的历史天价，也就在这短短的39个交易日里上涨了大约331个百分点，暴富神话再次演绎。图 4-1图 4-2庄家主力除了这种直接拉高爆炒外，经常还利用小盘股所具备的较强股本扩张潜力即高送转潜力,通过不断的除权、填权、再除权的方式变相做高小盘股，不知不觉中就成了最后的大牛股。如东方园林002310(见图4-3)在上市一年的时间就进行了两次高送转分别是10送5派3和10转10派2，该股开盘价格是99元，到现在复权后已经是400多元了，可谓当之无愧的大牛股。图 4-3第六，容易浑水摸鱼。新股上市没有较长的历史走势做参考，完全打破了以传统技术分析股票的老路子，在新股次新股这里没有任何过往的走势可参考，技术指标基本都失灵，正是由于这样也赋予了新股次新股炒作的随机性。新股就像一张白纸一样，它的图形如何画就给了大家很大的想象空间，机构也好，散户也好，游离其中更容易浑水摸鱼。如要在走势中判断出机构是否介人，机构成本以及判断机构后期动向的方法，就要用到《操盘战法l》中介绍的分时操盘战法。第七，涨跌幅优势。中国证券市场对上市股票是有的，一般规定为每个交易日内当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。股票价格上升到该限制幅度的最高限价为，而下跌至该限制幅度的最低限度为，即上下10%,&ST股上下5%。而新股最新的涨跌幅限制是：上交所规定，新股上市首日阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%。连续竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。其中，14:55～15:00有效申报价格不得高于当日开盘价的120%且不得低于当日开盘价的80%。按照这一规定，沪市新股上市首日144%的涨幅已经是股价的“天花板”。同时，上交所还规定盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌10%以上(含)，将停牌30分钟;上涨或下跌20%以上(含)，将停牌至当日的14:55。深交所也将新股上市首日开盘有效竞价范围圈定为发行价的上下20%。与沪市不同的是，深市将上市首日的收盘价，由之前的“集合竞价”改为“集合定价”，即以14:57前最近成交价为定价.按照“时间优先”原则对买卖申报进行一次性集中撮合。盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌10%以上(含)，就将停牌30分钟；上涨或下跌20%以上(含)的话，就将持续至当日的14:57,原来限制新股炒作的规定，主要通过盘中股价较开盘价波动达到一定幅度后，实施停牌来实现，但在2012年11月上市的，开盘价较发行价的涨幅就超过了5倍，因此即使在，最终涨幅也达到惊人的626.74%。之前的新股涨跌幅不受限制的情况，也就有了首日暴涨的机会，主力快速建仓快速结束战斗，当然一些个股也有持续走牛的好机会。如2010年实战首日暴涨股(002461)，如图4-4所示：图&4-4(002464)如图4-5所示：2014年小试牛刀的欧浦钢网(002711)如图4-6所示：特别说明：首日暴涨股基本在一波新股行情的末尾阶段出现，机会稍纵即逝，如果你没有足够的实战经验，没有控制好仓位，没有把握好，很可能让你深度被套。如日上市的中超电缆(002471)，(002472)，圣莱达(002473)。图4-5图4-6上市当天就可看出目标已经到了尽头，该三股次日有望全线跌停报收。一步到位式的拉高股价透支了目标股未来几年的利润,稳健投资者要严禁参与这类个股。中超电缆(002471)如图4-7所示：图&4-7双环传动(002472)如图4-8所示：图&4-8圣莱达(002473)如图4-9所示：图4-9备注：2014年断股规则稍有修改，但并不影响实战操作思路。第八，适合快速建仓，短线重仓博弈。股票上市初期成交量巨大，高，对于小盘股，三五百万的资金基本上可以在一个价位一笔成交，很方便进出，进行博弈，很适合短线投机者;而一般新股上市几个交易日后，又基本会归于平淡，中线参与的机构大资金基本已经都已经有了底仓，如果你再想一个价位上摆上三五百万那就没那么容易了：一不容易成交，二容易被有底仓的主力打压，达到主力打压吸筹的目的，而对于老股同样会出现类似的问题。第九，易判断主力机构底牌。对于广大投资者来说，炒股最热衷的事情莫过于知晓的成本，知道主力机构的底牌。这又谈何容易呢?在错综复杂而又风云变幻的证券市场里，每一个参与者都想着自己的股票涨，也都希望自己的股票，成本比别人低，对于一个老股主力机构早已经潜伏其中，长时间运作，反复多次地高抛低吸，也许只有主力机构自己知晓自己账户的成本，对于其他投资者要是想知晓其底盘那简直是太难太难了。而新股就不一样了，我们只需要结合分时波分析法结合每日成交回报就很容易知道主力运作方式和大概成本区。另外还需要说明一点，对于老股，主力机构由于经过长期运作已经获利丰厚，随时都有可能抛售手中的筹码，如果投资者刚好赶上机构派发筹码期，那只有被套的份了。而对于新股来讲就不同了，主力机构建仓新股不是一个短期行为，一般是看好该上市公司长期的投资价值，如果一旦介入就不会轻易放弃，遇到行情不好的时候只能逢低继续加仓降低成本，等待行情转暖，吃到足够的筹码，时机一到，便加速拉升。(002344)周K线走势图如图4-10所示：图&4-10科冕木业(002354)上市之初的日K线图如图4-11所示：(002410)周K线走势图如图4-12所示：上述三股均属于此类。在行情配合、运作顺利的情况下主力会高打高走，快速脱离成本区，此类股举不胜举，也有很多股走出大牛行情。图4-11图4-12一个指标看透主力行为，关注公众号“牛股学堂”：niuguxuetang（长按可复制）回复关键词“指标”，即可免费领取一套主力行为分析指标！相关阅读为您推荐k线图移动平均线股票知识MACD成交量股票技术指标股票大盘分时图股市名家主力缠中说禅强势股波段操作股票盘口短线炒股股票趋势涨停板股票投资长线炒股股票问答老丁说股股市炼金术热点题材KDJ指标股市罗盘股参会读懂上市公司牛股学堂涨停板复盘视频教学概念股股票龙虎榜股市要闻炒股技巧个股新闻新股要闻行业资讯主力研究市场动向明确市场方向&&精准直击走势紧扣题材热点&&分析股市起伏
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首先说明下，擒龙战法系列是进阶之作，学会后必将升华您的投资水平。我肯定尽量以通俗易懂的语言讲出来，但对于新股民，多少可能还是有些晦涩。不过，我相信只要你能沉下心来好好理解的话，还是很简单的，擒龙战法或会成为您投资生涯的转折点儿。A股历来最大的传统就是炒新，不管在牛市、熊市还是震荡市次新股的炒作是永恒的主题。次新股以快速暴利的投机效应深受股民朋友们的喜爱，当然其风险也让不少人折戟沉沙步入深套大军。今天，我对次新股做一个全面分析。目前网络上做得最全面、最科学的、最耳目一新的分析或许就是本篇文章。我以从去年10月份到今年3月份两市发行的所有183支次新股为分析标的，每只股票包含10个数据项，意思就是我需要手动填写1830项数据，而且EXCEL需要到的很多功能如公式、图表等还都是现学，工程很浩大。这样费劲的目的就是想通过科学的数据统计，让大家更快、更容易的明白次新股的炒作是怎么回事，后期又该如何把握。所以，这篇文章有点儿长，内容量很大，是值得大家翻看好几遍的教学文章。强烈建议大家收藏，如有转发请务必注明出处。下图就是我分析的数据图，大家可以欣赏下，这真不是人干得活！图中的数据就不要看了。只想说明，我们不管做什么事都要专注，都要有负责任的态度，什么技术并不上嘴唇碰下嘴唇随便说的。次新股的炒作最大的一个特点儿就是周期性，在对得周期里随便买都赚钱，在错得周期里分析的再好也是亏钱。为了让大家更直观的了解，通过上面的数据我汇总出了下面的数据图：我是按月做得数据汇总，各项统计数据的含义：开板涨幅：打开一字板后如果是上涨就按最高价来计算最大涨幅，如果是下跌的就按最低价计算跌幅。周期选择的是短周期，即如果一支股票开板后先涨后跌，那我们只取先涨的涨幅。此数据用来反应新股开板后是不是可以追买。最大跌幅：仅计算开板后下跌的股票，周期相比开板涨幅要长。用以反应风险。最大涨幅：是该股最低价到最高价的涨幅，来反应新股开板杀跌后再炒作的涨幅。通过上图我们可以分析出以下结论：1. 一字板数越高炒作幅度就越小，后期跌幅就越大，后期反弹幅度也就越低。次新股的炒作并不是以谁跌得多，后期就涨得高，而是涨得少，开板后更容易引起炒作，更大概率涨得高。2. 10月份、11月份因为一字板数量较多，所以多是上市后下跌，且通过最大涨幅和最大跌幅的对比可以看出，即便是反弹也难以反弹至上市开板价，更不用说新高。这是因为上市后大跌的次新股，上方套牢盘较多，多数已经失去了炒作的先机，所以，在次新股这我们不要有谁跌得多后期涨得就多的思维。除非后期经过长期盘跌。3. 我们做个综合，我们可以得出次新股的炒作周期分析。我用易经的乾卦的几个爻辞对各个阶段做了命名：易经研究的是大自然的规律、是人成长的规律、经济的规律，国外研究得最多的学问就是中国的易经，我们当然也完全可以应用到股市。为了大家更明白，可以先稍微了解下乾卦的卦辞，这块下一讲“擒龙战法之龙头股的操作”中我们会详细的讲。次新股炒作周期：1.亢龙有悔-衰弱（市场过热，一字板过多，开板后直接杀跌）2.潜龙勿用-孕育（热度退潮，一字板数量减少，杀跌幅度减少）3.见龙在田-成长（一字板数量降至冰点儿，开板后开市出现炒作，前期杀跌品种企稳）4.飞龙在天-壮大（一字板数量增多，开板后大幅炒作，前期杀跌品种大涨）→→→→亢龙有悔。通俗易懂的来讲，周期就是：孕育→→成长→→壮大→→衰弱→→孕育→→→→......通过这些分析后，大家应该能看出，当下的次新股就处于“亢龙有悔”的阶段。这个周期性是炒作次新股最重要的内容，大家应该看到了，在“见龙在田”阶段，买入次新股获利的概率和空间都是最大的。那么我们又该如何确定什么时候就是“见龙在田”阶段呢。重要的是以下两项：1. 必须要经历亢龙有悔、潜龙勿用阶段。目前处于亢龙有悔，我们等待潜龙勿用的出现。当下是震荡市，且今年大概率都是震荡市，这样咱们上面的数据在当下都适用。震荡市次新股跌幅也不会很大，开板后跌30%就可以跟踪关注了。2. 出现见龙在田的特征，即开板后出现炒作，杀跌品种开始持续止跌。一字板数量降至冰点儿。我们的数据对比图中，虽然一字板数是10个后就开始了上涨，但并不是什么市场下都是如此，和上市时市场整体情况，当月上市创业板、中小板的比重都有关系。这个指标是变化的。再有就是现在已经有不少朋友在次新股中被套了，那又该如何操作呢，下面我们就对每个阶段的操作策略做下分析。1. 亢龙有悔：如果在此阶段被套了，最重要的就是防止损失持续扩大。先观察其波动情况是否适合做T+0，如果适合那不用说就做T；如果不适合，那止损就提上了计划，给自己定个可以承受的损失，只要在损失内就果断止损，比方说10%，亏个10%后期再做回来很容易，可亏多了就很被动了。不知道大家算过没，股票从10块跌到7块是亏30%，想要回本儿7块涨到10块那就是涨43%才能回本儿，亏损越大后期回来的就越难。就当下市场来说，初步看次新股是采用且战且退的节奏，不少次新股还是有做T的空间。2. 潜龙勿用：此阶段的策略正如名字，勿用，应用到股市的意思就是不买但随时准备买。3. 见龙在田：此阶段估计你身边、包括媒体、分析师都在提示次新股的风险，而我们就需要反其道行之。大家要永远记住股市里赚钱的永远是少数，关键的时候大多数的观点儿大多数是错的。咱要成为少数人不做多数人。4. 飞龙在天：此阶段就一个字“追！”新股开板追，强势上涨的追，出现集体大范围涨停后再考虑高抛。能看到这里的朋友是真心想学习的朋友，如果新股民能看到这里，那或许表明你很有天分。如果看到这里还不是很明白的朋友，欢迎您关注我，经常来到我的直播间。更欢迎您订阅我的专栏，享用拿来即用的轻松。核心的周期说完了，我们这么大量的数据当然也不仅仅是为了说明周期性，还有其它的一些内容，我们通过下图来对创业板、中小板、主板做下横向对比。对比结论：1. 上市后一字板数量，创业板、中小板、主板由多到少排列。2. 因为创业板一字板数量较多，再加上目前市场创业板处于下跌趋势中，创业板新股开板后的炒作力度是最弱的，跌幅是最大的。3. 通过最大涨幅的对比可以看出，主板次新股的炒作力度是最大的。这也和当下市场上证的趋势有关。通过这些，我们最终可以得出一条结论：当下市场哪个板块趋势更好，哪个板块的次新股炒作力度就越大，我们就重点儿关注哪个板块。这就好比之前创业板牛市的时候，创业板的炒作力度就会更大些一样。和流通盘无关，和发行价无关。不过这么多年来每一次次新股的炒作，多是在市场很弱时候由低价股引起，比方说这次的、曾经的等等。另外，现在次新股有个例外，那就是温州帮（类似温州帮手法的统称），温州帮次新股也受次新股周期的影响，但影响不很大，往往独立性较强。温州帮即便是在亢龙有悔、潜龙勿用阶段也会有所表现。就像我们专栏中分享过的，3月29介入，30号跌停，节后第一个交易日早盘再跌停，从跌停再拉至涨停，股价弹性极好，虽然也受次新股整体的影响，但还是按自己的套路来，股价目前仅仅是略高于我们第一次的介入价，但通过30号的T+0，通过4月5号的跌停板补仓，截至4月10号收盘我们是盈利30%左右！要做别的次新股可难有这样的机会了。本人向来实事求是，在介入次日即30号跌停时，我公开在直播间说我们的股票跌停了，且让大家看看我是如何把亏损给做回来的。在介入任何股票前我们都考虑了风险因素，并且也有相应的应对策略，所以我们能处变不惊，所以在我分享的股票跌停时候依然敢拿出来晒，这就是我说的“纠错能力”。温州帮这块儿我之前做过分析，近期打算再做个系统的分析讲解。因为这个月的教程安排排满了，估计下个月会讲。“擒龙战法”是我多年的技术、经验总结，是一整套系统的理论，后期我会陆续无私的给大家分享出来，本月是每周一篇教程，通过一年的时间带出一批能独当一面的弟子来。想给自己充充电的朋友们，欢迎您关注我，跟踪我的后续教程。更欢迎您来到我的直播间，我们实时交流。问题一：次新股的炒作周期是什么？问题二： 当下市场，我们更应该关注创业板、中小板还是主板的次新股？
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新股和次新股的实战操作技巧
影响新股定位的因素大体有两个：1.新股的内在质地：行业前景、竞争地位、企业的经营管理状况等是决定市场定位的主要依据。2.新股上市时指数的相对位置：当指数在高位时，整个市场的价格体系重心较高，新股首日能获得较高的市场定位，存在价值被高估的可能，短线机会不多；当指数处在低位时，价格体系重心下移，新股首日定位往往较低，此时新股常会得到大资金关注，相应地就会产生较好的中短线套利机会；当指数强势运行时，上市新股常能得到即时炒作，短线机会非常丰富。
在此基础上，大多数新股的最初走势不外乎以下三种形式：1.震荡盘升：定位适中，有机构进场收集，造成股价震荡盘升，形态上易形成旗面上升或简明的上升通道，此种走势表明有中线资金在积极吸纳。为了避免踏空可先建一部分底仓，其余的仓位则可在该股第一次大幅回落后(大部分情况下都会发生)再考虑吸纳。值得注意的是有一类股票由于过度追捧，股价一升到顶，之后长期走弱。2.区间震荡：定位合理，股价基本在一个箱体中震荡运行，市场感觉好的投资者能很快洞悉出庄家意图，并及时介入。其中也有很多的股票根本无庄介入，走势随大势起伏。而对于有庄介入的股票也常会先向下突破进行打压。对投资者而言，可在股价放量向上突破价格中枢后，再行介入。
3.震荡盘落：由于市场形象较好、包装过度或指数位置较高导致二级市场定位偏高，之后股价开始震荡盘落。其中有一种情况为机构高开骗筹，之后刻意打压进行二次建仓，这类股票探底后常形成双底或平底形态，介入时机可选在底部形成即将突破的时候，此时价位常低于庄家成本。
新股定位基本是以上三种方式的组合。在对目标股观察一段时间后，就可根据价量关系及形态理论等技术手段进行分析，并重点研究换手率及成交量的变化。
新股炒作还是有一定门道可循的。具体可参照以下几点：
　　首先就是看新股上市时大盘的强弱。新股和大盘走势之间存在非常明显的正相关关系，并且新股的涨和跌往往会超过大盘。在熊市中，新股以短炒为主，做长庄的情况很少出现；而牛市中，主力往往倾向于中长线操作。
　　其次是看新股的基本面。除了公司经营管理和资产情况外，还应从发行方式、发行价、发行市盈率、大股东情况、每股收益、每股公积金、每股净资产、募集资金投向、公司管理层情况、主承销商实力等方面综合研判，最重要的是要看它是否具有潜在的题材，是否具有想象空间等等。
　　再次是看比价效应。对比与新股同类的个股的定位，发现新股价值被低估带来的炒作机会。
　　另外就是观察盘口。量是根本，以往的统计数据显示，新股首日上市最初5分钟的换手率在16％以下，表明主力资金介入还不明显，短线投资获利机会仅有20％左右。而如果换手率在16％以上，短线投资获利的机会可达到80％以上，若5分钟换手率达到20％以上，则短线投资获利机会高达95％以上。
　　有大主力介入的新股从换手率角度讲往往具有以下特征：
　　5分钟换手率在20％以上，15分钟换手率在30％以上，30分钟换手率在40％以上。全天换手率在60％－70％之间最为理想。
　　如果换手率过低，说明该股首日无大主力关照；若首日换手率过高（大于70％）往往说明散户过于抢盘，过于拉高股价的结果是远离了机构成本区，主力则顺水推舟在随后的几个交易日中逐步出清筹码获利了结。
　　当然还要注意量价配合，最好是5分钟、15分钟和日K线都收出阳线，全天交易基本运行在日均价以上。
　　要提醒的是，上述几点是以往的经验，但在全流通的新形势下，新股的炒作规律可能会发生一定变化，投资者要根据实际情况及时做出调整。&
&&&&如何判断是否有主力资金介入新股呢？投资者又该如何买卖新股？我认为，应关注三个重要指标。
　　前半小时换手率在40％以上
　　判断新股是否有短线机会，最重要的一点就是换手是否充分。一般情况下，新股成功换手接近60%时，欲炒作的主力资金才有比较大的欲望进行疯狂拉高脱离成本区的动作。
　　经验告诉我们，新股首日开盘后的前5～15分钟，买入的往往以机构为主。换句话说，主力机构若看中某只新股，会利用开盘后的5～15分钟，趁广大散户犹豫、观望之际，快速介入收集筹码。所以，前5～15分钟及前半小时的换手率及其股价走势，往往能分析是否有大主力介入。
　　一般情况下，5分钟换手率在20％以上，15分钟换手率在30％以上，30分钟换手率在40％以上，都是值得高度关注的。
　　在主力成本区介入
　　判断主力成本区的方法很简单。单日成交量最为集中时的均价线，就可以看成是主力的成本区，在成本区上下浮动10％的区间，具有相当的介入价值。
　　毕竟资金介入后最终的目标就是获利，而这最终的利润，如果连10%以上的空间都没有的话，资金还有介入的兴趣吗？
　　开盘价应出乎市场意料
　　真正会大涨的新股，往往出乎市场大部分人的预期，换句话说，如果某只新股开盘后的价格高于市场大部分人的预期，那么，这只个股就值得重点关注，上市后的状况就是一个很好的案例。
　　总之，上市后的开盘价是否让市场"大跌眼镜"，上市开盘后换手是否充分，欲介入价位是否接近主力成本区，这三点是投资者具体分析和把握时不可忽视的因素。
&&&&最近大盘不景气，打新、炒新再次风生水起。苦于打新的中签率堪比中彩票的概率，实际上多数资金量并不大的中小投资者很难从打新中尝到甜头。既然打新不行，炒新的机会相对而言似乎更多一点。如果要尝试炒新，其中有哪些玄机呢，这恐怕要仔细研究一番。
　　对于炒新的秘诀，田军校总结其经验，表示可以从几个方面综合考虑新股上市后的机会：
　　1.时机选择：市场行情启动初期，新股往往会出现井喷式狂炒，盈利惊人；而到了市场低迷期，由于中小散户进场意愿不强，市场筹码锁定程度不高，庄家很容易收集到新股筹码，然后强劲拉升股价。
　　2.行业选择：行业特殊，有一定的垄断性，且在上市公司中的可比性小；或者公司属于朝阳行业，发展前景诱人，这类新股上市后股性容易被激活。
　　3.募资用途：新股发行后，上市公司如何利用募集的资金提高公司的业绩，将成为市场是否炒作的重要条件之一。
　　4.大股东背景：公司前几名大股东直接影响到公司将来产业的发展方向，且直接影响到二级市场的定位和炒作空间。
　　5.股本结构：股本结构是新股上市后表现是的主要条件之一，一般来说，总股本在1.5亿股左右、流通量在5000万股以内的股本机构，便于主力机构进出。
　　6.换手率：新股上市后首日换手率的高低直接关系到其短期走势，换手率高说明有主力积极介入。一般来说，前5分钟的换手率应不低于10%，前30分钟的换手率应不低于18%，前市应不低于45%，当日不低于68%，且股价一直在均价上方运行。
　　另外，新股的主承销商是否是银河、中金、广发、中信、国信、海通等实力较强的券商；新股上市首日成交中是否有机构席位的的参与，净买入占当日成交金额的15%以上或更高；这些都是选择新股时需要考虑的重要因素。
　　上面几个因素考虑之后，如何买入和卖出，也有很大的学问。
　　买入技巧：开盘前竞价换手率大约7%且符合市场热点，可先买入1/3的仓位；如5分钟换手率达25%以上或者更高，且收出阳K线时，可加仓买入；如果前15%分钟换手率达到40%以上，且股价一直在均价线上方运行时，可逢低加仓买入；如果新股全天换手率低于40%(特别是大盘股)，并且以大阴线收盘时，可以在收盘前试探性买入，如果次日开盘平开或高开，可重仓介入。
　　卖出技巧：大多数新股会在3天-5天内见到高点，这时及时卖出或止损很关键。如果当日收阳线，涨幅超过20%以上，且带着长上影线的新股，如果次日低开，则在开盘价第一时间卖出；当日收阴线的话，对于高开低走跌幅5%以上，换手率较大，一般在70%以上，次日跳空低开，应在第一时间先减仓后止损。
　　同时，投资者，尤其是一些新入市的投资者，有几条操作纪律是需要遵守的。首先介入要迅速，新股上市首日波动极快，稍有迟疑就可能错过5％－10％的涨幅。其次要有耐心，在市场尚未出现符合上述条件的新股时，要耐心等待，切忌盲目随意介入，避免亏损。第三点，要果断离场，这是最关键的一步，一般持股3－5天，盈利20％，即可考虑第二天离场，不要贪心恋战。
　　最后他提醒，炒新，虽然短期收益大，但风险也较大，做好风险控制是重中之中。投资者炒新之前应该方方面面了解清楚新股的具体情况，才可尝试进入。
&&&新股获利原理及新股基本面分析
&&&&一、新股获利原理
　　新股之所以能够获取较好的收益，主要有以下几方面的原因：
　　1．新上市的公司往往质地较好，募集资金的投向一般更符合当前的产业政策和经济热点，因此，能给广大投资者有更大的想象空间。
　　2．由于新股上市皆为获利盘（中签者全部获利，个别除外），成交量大，因此市场主力介入方便，能够快速收集到大量筹码。在大盘走好的情况下，可以大大降低主力的快速建仓成本（时间成本）。
　　3．由于新股未经过市场的长期定位，不确定性比较大，且由于广大散户对新股上市公司缺乏了解，这就给股票的初步定价及未来走势带来了很大的不确定性。因此新股最易成为主场主力用于欺骗散户的选择品种。
　　4．由于新股的单位净资产较高，因此今后大比例送转股的可能性较大，便于主力利用除权降低股价从而实现派发。
　　5．正确认识市场主力的本质是理解新股获利的关键。在投机性极强的证券市场，市场主力其本质就是一个大骗子。骗子的重要特性就是决不会放过任何一次可能的欺骗逐利机会，市场主力也是一样。如果新上市一个好东西，在价格允许的情况下，大骗子是决不会放过其逐利机会的。
　　6．由于新股的开盘价格往往随大盘的涨跌而变化，即大盘越往上涨，新股在二级市场的首日定位越高；大盘越往低走，新股在二级市场的首日定位越低。这种首日定价的随行就市特性是新股区别于老股的重要特征。也是新股能够弱势获利的重要原因。例如北生药业、狮头股份、浏阳花炮、天房发展等均是大盘在2001年7月上旬－9月上旬大盘大跌过程中上市的。而此四支“特”字特征极其明显的股票在上市后都分别上涨了14％、10％和8.5％、14％，如操作得当，有效获利至少为10％、8％和5％、10％（根据后面所介绍的进货原则及“3－5－7”出货原则，分别在上市第5日及第7日左右出货），即在两个多月的大盘暴跌过程中，若严格按照新股操作原则进行操作，仍可获利20－30％左右。也即新股获利机会随时都有，不仅大盘强势可获利，弱势亦可有好的机会。只要我们掌握好新股的操作技巧，“一年五倍不是梦，两年翻倍太轻松”。　
　　二、新股操作原则
　　1．盘面纪律
&&&&铁的盘面纪律是新股获利的必要保证。由于新股价格波动较大，操作新股在可能获利的同时，也蕴含着巨大的风险。因此，能否遵守盘面纪律是新股操作能否获利的关键。新股操作盘面纪律可概括为“忍耐”、“迅速”、“果断”。
　　忍耐：忍耐在新股操作中最为重要。新股操作一定不要被盘面波动所左右，当市场未出现符合条件的新股时，决不介入。好的耐心是你减少操作失误的前提。
&&&&迅速：由于新股价格波动较快（尤其是首日上市时），稍有迟移股价就可能已上涨了5－10％左右。因此，当发现机会来临时，一定要迅速介入，这是新股获取暴利的必要条件。
&&&&果断：新股离场要果断。由于新股的投机性较强，因此，从总体上看，其首日定价许多都处于股价高估状态。当短期炒作完毕后，许多新股将进入价值回归之路。因此，一旦确定后期走势不利或介入错误，无论挣赔，应果断离场，不可犹豫。
&&&&2．资金状态
以操作新股为主的投资者应经常保持资金处于空仓状态。能否在一年当中保持大部分时间空仓，是你做新股成功与否的关键。在实际操作中，要保证每年的持股时间要远小于空仓时间，要有一年只操作10次新股，每只新股只平均持有4－5天的耐心。即一年当中，只有1／5的时间持有股票，而另外4／5的时间持有现金。
　　三、新股基本面分析
　　基本面分析主要是指对即将上市股票的招股说明书进行分析，从而判断将要上市的股票是否具有可炒作性，或者开盘价在什么价位之下具有可炒作性。具体地包含以下几方面的内容：
&&&&1．该股票具有某种特殊题材，庄家可以利用这种题材制造想象空间，从而达到欺骗散户的目的。
&&&&2．该种股票的股价具有极大的不确定性（弹性），即在相当大的价格区间内均能被市场接受，从而便于庄家的炒作。如果某股票股价低于10元没人卖，高于12元没人买，市场上具有极强的可对比性，普通散户都可以用尺子把它的合理定价量出来，则该种股票上市时将不会被炒作。
&&&&以上两点可以归纳为“名”、“优”、“特”、“隐”四大特征。具体含义为：
&&&&“名”：一般主要指该上市公司的大股东名气大，从而易被市场主力所利用，给市场以联想，制造炒作空间。如高校背景的天大天财、清华同方、浙大海纳、西水股份、诚志股份以及隆平高科等，它们上市之初均被市场主力大肆炒作。
&&&&“优”：指该公司未来具有良好的发展前景及成长性，而非传统的绩优股。如恒瑞医药、红星发展、东方钽业、天通股份、烟台万华等。
&&&&“特”：指该上市公司所处行业独特、产品独特、股票本身独特，市场定价少有可比性，从而为庄家炒作提供了条件。例如东方钽业（行业、产品独特）、天通股份（股东结构独特）、烟台万华（产品独特）、广汇股份（产品、地域独特）、西藏天路（行业、地域独特）、北生药业（产品独特）等。
&&&&“隐”：指该企业隐含着不易被广大散户注意的题材或利润增长点。如凯迪电力（垃圾发电项目，隐含着环保概念）、北京巴士（隐含着广告传媒概念及奥运概念）、西水股份（隐含着北大概念及西部大开发概念）等。
&&&&如果一支股票具有了以上四种特征之一，我们说该股票上市被炒作的可能性很大。如果该股票同时具有两个或者两个以上的上述特征（如东方钽业、隆平高科、天通股份等），则上市后被炒作的可能性极大。
&&&&这里需要注意的是，能被庄家炒作的新股，在上市前往往不被市场散户所熟知。如果某股票上市前其公司状况及产品状况优良且已家喻户晓，则往往失去了庄家用以欺骗散户的隐形题材，而这种家喻户晓必然导致广大散户的拼命高位买入，在这种情况下主力是不会为其抬轿的，从而开盘后往往高开低走，后期亦将不断阴跌。比较典型的有浦发银行、一汽轿车、太太药业、交大昂立、雅戈尔、江苏舜天、维维股份等。换句话说，散户普遍熟悉看好且业绩优良的新上市绩优股，将被庄家遗弃，股价后期将逐步盘下。
&&&&3．主承销商的强弱及操作新股的风格亦是决定新股上市后期走势的关键因素。
　　由于主承销商对上市新股最为了解，且往往能与上市公司达成默契，因此，许多新股上市之初的炒作均为其主承销商所为，所以，该新股主承销商的强弱及主承销商操作新股的风格往往决定了该新股上市后的短中期走法及走势。
　　4．对于新股的选择，应着重四个方面的选择，即流通市值适中、业绩优良、题材丰富、行业独特。
第二讲&&新股首日换手率及买卖大单分析
　　一、新股首日换手率分析
　　由于新股的合理价格是一个未知数，且首日上市的新股往往股价震幅巨大，一般的投资者刚开盘不敢冒然介入。既使有集合竞价参与的，往往也采取保守策略而挂价偏低。因此，首日开盘后前5分钟、前15分钟参与买入的往往以机构主力为主。换句话说，主力机构若看中某只新股，他会利用开盘后的5分钟、15分钟趁广大散户犹豫、观望之际，快速介入收集。所以，前5分钟、前15分钟及前半小时的换手率及其股价走势，往往能说明该新股是否有市场大主力介入及预示着后市股价的走向。
　　有强庄介入的新股从换手率角度往往具有以下特征：
　　1．5分钟换手率在20％以上且5分钟K线收阳线（有时大盘极弱不排除5分钟K线收阴线，但第二个5分钟K线必需收阳线）。
　　2．15分钟换手率在30％以上且收出阳线。
　　3．30分钟换手率在40％以上。
　　4．全天换手率在57％－77％之间最为理想，过高或过低的换手率均不理想。如果换手率过低，说明该股首日无大主力关照；若首日换手率过高（大于78％）往往说明散户后市过于抢盘。此种情况往往首日收出大阳线或上影线较长的大阳线，预示着单日行情的可能性极大。新股换手率达到65%以上，说明换手积极。再看当天前5位成交额回报，若成交额有几个机构席买入，或者前5位成交额占当天成交额的15%以上、甚至20%以上，则说明主力大量介入，短期有望继续上攻。&（详细内容请参看《李闻实战谋略之二—新股绝技》）。对以上给出的换手率标准应灵活掌握。一般地，小盘股指标应高一点，流通盘偏大的股票指标可低一点。
　　一般而言，换手率高的个股说明它的开盘价被市场普遍接受，接盘踊跃，后市较看好。而如果换手率低的话，就代表开盘价格虚高，第二日，很多打新一族急于套现，很有可能出现砸盘的结果。新股的话，5分钟K线对当日何时抛售新股还是有一点帮助的。
　　认真关注首日上市新股的换手率，对掌握主力动向、提高新股获利的准确性具有重要意义。
　　二、买卖大单对比分析
　　买卖大单对比分析就是通过分析在一定时间内（如前5分钟、前15分钟、前30分钟、全天等）买卖大单（如1500手以上大单、2000手以上大单等）的对比数量来判断该新股是否有主力介入。一般地，大主力介入的新股，其前5分钟、前15分钟、前30分钟的大买单数量要远远大于大卖单数量（3倍以上），前1小时、全天的次大买单数量亦要明显大于次大卖单数量（2倍以上）。通过对这一指标的分析，可以更准确地帮助我们判断市场主力对刚上市新股的介入程度。
　　举例：成发科技
　　成发科技（见图1）在日首日上市时的分时走势大单研判图。通过乾坤分时猎庄功能图可以看出，成发科技在9：31—10：00的29分钟内，2000手以上的大卖单及大买单数量分别为80576手和24560手，大卖单数量远远大于大买单数量（3倍以上）。而全天的2000手以上大卖单及大买单数量分别为90919手和29945手(图略)，大卖单数量亦远远大于大买单数量（3倍）。由此可以判定，该新股首日上市基本无主力介入，后市盘跌无疑（而实际上，正如前面分析的那样，成发科技首日上市最高摸至21.66元后连续盘跌，一周多的时间下跌了25%以上，首日介入者全部被套死）。买卖大单对比分析对其他股票(非首日上市新股)的后期走势研判，亦具有重要的指导意义。
　　三、开盘价位的高低判断
　　开盘价位的高低判断是形态分析的关键。可考虑以新股的理论市价为平开标准，低于此价为低开，高于此价约30%为高开。原始股东的持股成本可作为超短线炒作的价位判断依据，在持股成本附近的开盘价为平开，在此价位不会形成抛盘涌出局面，因而有利于短线炒作。成本标准在投机热火的市场较为实用。理论市价可参考各大券商的新股上市首日定位价格。
　　小结：
　　新股上市后由于时间很短，让很多均线系统分析的股民无法抓起，这时基于K线组合形态及量能变化分析是比较有效的，根据投资心理，新股上市后在经历四天换手后，基本就会走出一种趋势，那么我们通过观察这几天的波动，随着量能的萎缩，股价却站在第一天的开盘价之上，这类的新股作为一般投资者可以适当参与，当然这只是一种判断方法，具体需要领会盘中主力意图。
　　由于新股本身所具有的独特性，且首日定价随行就市，因此获利机会随时都有，即不仅大盘强势可获利，弱势亦可有好的机会。
　　1.短线为主，局部资金为主。
　　2.注意15分钟换手率变化和成交量变化。
　　3.介入时机：第一日开盘的前3个5分钟周期。
　　4.卖出时机：上市后2至3日。
从首日换手率寻找短线机会
南京港将于3月25日上市，在大盘弱势的时候，操作新股往往是我们获得短线收益的最好时机。但是该如何操作好新股呢？天信新专题《新股操作技巧》将告诉你们应对方案。结合我们对南京港的基本面分析，将让你轻松把握新股
&&&&一般来说，由于老股经过长时间的炒作，筹码比较分散,上档存在较大的套牢筹码，使得股价上扬的空间受到较大的限制。相对而言新股并没有上档的压力，其上扬空间也较为宽松。同时,新股一般是经济规模达到一定水平的中、大型企业，在同行业中具有良好的发展前景和经营业绩，成长性较高、题材独特。在溢价发行后，公司将积累大量的资本公积金，因此相对给后期丰厚的分配回报打下了较好的基础。由于新股具有上述以上优点，新股在上市首日往往会受到主力资金的关注，不少投资者在首个交易日参与新股的炒作,可以达到较好的投资收益。比如,近期上市的华电国际&&（600027&,,,）,黔源电力&&（002039&,,,）,如果操作得当,近日一定获利丰厚.下面简单介绍一下近期在询价制度下的上市新股的投资操作技巧.
&&&&由于新股首日上市具有很大的不确定性,且首日上市的新股往往股价震幅巨大，如果操作得当,短线往往具有较大的获利机会.但是,一般的投资者在新股首日上市开盘时候不敢贸然介入,即使有集合竞价参与，往往也采取保守策略而挂价偏低。因此，首日开盘后前5分钟、前15分钟参与买入的往往以机构主力为主。也就是说，主力机构若看中某只新股，会利用开盘后的5分钟、
&&&&15分钟趁广大散户犹豫观望之际，快速介入收集大量筹码。所以，前5分钟、前15分钟及前半小时的换手率及其股价走势，往往能说明该新股是否有市场大主力介入及预示着后市股价的走向。
　 根据已往操作经验,我们注意到,有强庄介入的新股从换手率角度讲往往具有以下特征：
&&&&(1)5分钟换手率在20％以上,且5分钟K线收阳线(有时大盘极弱不排除5分钟K线收阴线，但第二个5分钟K线必须收阳线)。
&&&&(2)15分钟换手率在30％以上且收出阳线。
&&&&(3)30分钟换手率在40％以上。
&&&&例如,华电国际&&（600027&,,,）上市首日开盘后30分钟换手率达到47.54%,占其全天成交总量的68.72%,而当时的价格波动区间在3.61元至3.95元。考虑到当前的交易体制是T＋1,因此可以大致认定上市首日前30分钟内有主力资金介入,而且介入的主力资金成本区就在3.61元至3.95元这个区间。有意思的是,华电国际的股价在此区间确实遇到了强力的支撑。虽然在第二个交易日,华电国际以3.65元跌停开盘,强大的买盘随即将之抬升至3.75元附近整理。我们看到,近两个交易日该股换手率达到53.31%,价格波动区间在3.65元至3.98元,这个区间与上市首日的资金成本区间大致相当。这或许就是华电国际股价为何能在高位企并且在以后的走势不断攀升的最重要理由。我们看到,在以后的几个交易日里,该股逐步企稳反弹,目前该股已经稳站在4元之上,主力运作的迹象非常明显.
&&&&(4)全天换手率在57％－77％之间较为理想,过高或过低的换手率均不利于后市的走势。如果换手率过低，说明该股首日无大主力关照；若首日换手率过高往往说明散户过于抢盘,筹码集中度较差。此种情况往往是,首日收出大阳线或上影线较长的大阳线，预示着单日行情的可能性极大,后市面临调整的压力。
&&&&例如,黔源电力&&（002039&,,,）昨日以9.71元开盘，最高上冲至10.10元，收盘报于9.24元，全天成交均价为9.63元，换手率为60.95%。换手率比较理想,表明主力有大举建仓的可能,我们看到,今日该股逆势放量走高,前半时的换手率已经超过30%.说明主力资金继续大力介入,后市行情可期.
&&&&从操作上看，因为华电国际在开盘“一步到位”后股价出现跌停，因此投资者对黔源电力的操作应做好充分的心理准备，依照“逆向思维”来操作应该是比较好的方法。我们仔细分析华电国际2月16日后的走势发现，该股巨量打开跌停，当日成交量超过8000多万股，短短4个交易日换手超过126%。从中透露出两大信息：一是3.65元上方的巨量堆积，预示出黔源电力短期内最差的表现也将是在询价最高区间上方波动。第二，在巨大争议下存在高换手率，这显示有规模性大资金积极深度介入，从2月16日的交易席位信息也显示出湘财杭州天目山路营业部和深圳红岭中路国信证券营业部等江浙、深圳等地短线游资重仓进出该股的踪迹。在目前资金面相对宽松的情况下，机构资金和游资应该不会放弃对黔源电力的“投资”运作。
&&&&对以上给出的换手率标准应灵活掌握。一般来说，小盘股指标应高一点，流通盘偏大的股票指标可低一点。因此,我们认为,认真关注首日上市新股的换手率，对掌握主力动向，提高新股获利的准确性具有重要意义。
&炒新关注四个时段
新股上市首日，主力手中无筹码，投资者都处于同一起跑线上，这样，新股的价和量是十分真实的。同时新股由于固有的定价不确定性，因此历来是市场中非常活跃的部分，其中有不少中短线机会。随着中小企业板块的设立，小盘新股的上市数量将大大增加，新股的波动空间可能进一步加大，高风险对应着高收益的特点同样适用。如何根据新股走势寻找合适的买卖时机，对投资者而言相当重要。根据以往的经验，新股上市首日的四个阶段值得重点关注。
　　9:30-10:00伺机介入
　　换手率分析
　　由于新股的合理价格存在较大不确定性，且首日上市的新股往往股价震幅巨大，一般的投资者刚开盘不敢贸然介入。即使有意在集合竞价时参与，往往也采取保守策略而买价偏低。因此，首日开盘后前５分钟、不超过半个小时参与买入的往往以机构主力为主。也就是说，主力机构若看中某只新股，会利用开盘后的这段时间，趁广大散户观望之际快速介入。因此，这段时间的换手率及其股价走势，往往能说明该股是否有大主力介入，并预示着后市的走向。
　　2002年新股实施市值配售以来，新股换手率变化的情况说明，开盘换手率、前五分钟换手率是主力试探性吸筹，而前半个小时的换手率一般会达到全天换手率的40%至60%，主力介入的深度已经比较明显。认真关注首日上市新股的不同阶段换手率，对掌握主力动向，提高新股获利的准确性具有重要意义。统计表明，有强庄介入的新股的换手率往往有以下特征：
　　中小企业板块新股上市后，由于引入了新的开放式集合竞价交易方式，开盘前交易价格的指导意义重大，便于投资者作出理性判断，预计新股开盘以及前5分换手率会有所提高，开盘后的成交活跃度也会增加。因此，目前在中小企业板块上市的新股，有强庄入驻的新股换手率标椎还会相应提高。但由于中小企业板块的新股与主板的其它中小盘股没有太大区别，从长远来看，深沪两地上市的中小盘股的成交活跃度、市场走势将会趋于一致。
　　K线形态分析
　　新股开盘前半个小时，能够直观、有效体现主力动向的莫过于5分钟K线组合。当五分钟K线组合出现以下技术形态时，新股当天的走势较好。
　　·双长或中阳组合形态。为二根中长阳k线组合，此类新股为主力高举高打，是新股吸筹时最强势的一种，说明主力介入态势坚决，不计较短线成本，因此换手率也较高。此类新股经整理后走势会相当好，在回调过程中是介入良机。如刚刚上市的国投中鲁（600962[-]），主力高举高打，开盘后短短10分钟，股价便从8.21元冲至8.98元，换手率高达28%，主力急于吸筹的心态明显。此类新股在前半个小时的回调过程中介入，往往能够获得较大收获。
　　·长阳包阴组合形态。这种走势的新股，主力开盘后吸筹还不明显，但接下来便拉出长阳。6月初上市的洪城水业就是属于这种类型，前5分钟出现小阴线后随即出现长阳，强势态势明显，短线极具爆发力。
　　·带下影线的十字K线后紧跟着小阳线，并且随后的调整过程中未跌破前5分钟收盘价。这种走势的新股表明有资金在逢低吸纳，而且市场出现惜卖，比如春天股份（600421[-]）。
　　·长阴之后伴随着系列小阳。一般新股开盘后如果前5分钟线收出长阴线，相对开盘价跌幅达到10%甚至更大，则短线走强的可能性较小。但也有少数新股能够在随后的半个小时内连收小阳，盘中还可创出新高。说明有超强主力在悄悄吸筹，这类新股上市当日在大都以中阴线收盘，主力介入成本较低，后市爆发力强。如交大博通（600455[-]）即是。
　　·小阴线排列，抵抗态势明显。这类新股开盘后换手并不充分，盘面上看出现小阴线排列，主力像在被动吸筹，但开盘后下跌的幅度有限，属于抵抗型下跌。这类新股往往出现在行情低迷未期，其后容易走出大行情。如5月份的大黑马北矿磁材（600980[-]）就属于这种类型。
　　买卖大单对比分析
　　分析在一定时间内买卖大单（如1500手以上大单、2000手以上大单等）的数量，可以判断该新股是否有主力介入。前半个小时是主力吸筹的重要时间，这时候有明显主力介入的新股，前5分钟、前15分钟、前30分钟的大买单数量要远远大于大卖单数量，这个比例一般要达到2倍，甚至3倍以上。通过对这一指标的分析，可以更准确地判断市场主力对刚上市新股的介入程度。
　　10:00-14:30主力吸筹
　　在主力有预谋地介入新股之前，都是经过了精心策划，对于当前大势的判断已经作了充分估计，在新股开盘后前半个小时的成交量一般能够达到全天成交量的一半甚至更多。主力在完成初期建仓目标之后，一般不太理会大盘的短期波动，这样，新股开盘半个小时后至收盘前半个小时的走势基本上处于平稳期，偏离均线的乖离率较小，股价波动幅度比较有限。其间有的主力会运用逆势操作原则，即在大盘处于弱势时吸筹，处于强势时顺其自然，这样股价一般会运行在均线以上，或者紧贴着均线下方，这一段新股的成交量基本上与开盘后前半个小时相当；如果这段时间内的成交量大于前半个小时的成交量，说明主力并不满足于前半个小时的筹码收集，而是急于抢筹，短线运作的可能性大；如果成交量明显减少，但市场承接力强，股价强势运行，则该股中长线走牛的可能性大。
　　至于无主力介入的新股,在开盘半个小时后大多随大盘而动，属于随波逐流的走势，参与意义不大。
　　14:30-15:00短线运作
　　收盘前半个小时，也是上市首日新股较为关键的时间段，有些新股在这短短时间内换手率可以达到10%甚至更高。究其原因，主要是目前很多券商利用集合市值配售的方式来运作，中签的机构大户也一般在新股上市当天卖出，如果开盘后没有找到合适的价位，只好在收盘之前择机卖出，而主力也想利用收官阶段收集筹码，同时营造自已所需要的技术形态，容易造成收盘前成交量明显放大的情况。因此，尾盘半个小时的量价变化，可以较为直观地体现主力短线运作的思路。以下几种情况值得关注。
　　（１）股价在均线附近运行，尾盘放量拉升，远离均线。这类股票中长线走强的概率大，即使短线出现回调，幅度也一般不超过3%。
　　（２）股价基本上运行在均线以下，但乖离率小，尾盘放量突破均线并保持稳步上行的态势，说明主力无法在低位收集足够的筹码，不得不拉高吸筹。这类股票短线小幅调整后会有较好行情。
　　（３）走势明显偏弱，尾盘拉高，卖盘大单悬挂，以带长下影线的小阴或小阳线收盘，则股票短线调整压力大。
　　（４）走势已经较弱，尾盘带量或无量下跌，股价跌破并远离均价。出现这类走势的新股，一般是定价明显偏高，或者恰遇大盘突然破位下行，短线将继续重挫，杀伤力强。
　　15:00之后着眼中线
　　新股上市首日主力手中无筹码，无法人为地影响盘面走势。因此，新股上市当日的K线形态是最真实可靠的。经过了一天的交易，技术形态已相当明了，投资中也比较容易作出决策。一般短线表现较好的新股常见的有以下三种走势：一飞冲天型、蓄势待发型、V型反转型，或者是这几种类型的变种。下面主要分析一下常见的几种强势新股的技术特征及买卖时机选择。
　　第一种类型：一飞冲天型
　　这类新股一般上市当日成交十分活跃，开盘以及在随后的半个小时内明显有主力资金介入，全天换手高，盘中会出现连续两次甚至多次放量过程，股价屡创新高。当主力收集筹码到相当程度名，股价便开始恣意拉升。但这类新股上市当日的走势已经穷图匕见，赚钱的效应较快也过于明显，上市首日介入的投资者获利丰厚，第二个交易日一般都会出现较大幅度低开，行情的持续性较弱。以前出现这种走势的新股有敦煌种业、海越股份、吉恩镍业、八一钢铁、宝钢股份等。
　　这类股票在操作中应该及时把握好买入时机，尽量在前半个小时介入，或者在盘中二次放量时跟入，切不可在远离当天成交均价时介入，否则，表面上按收盘价计算会存在些盈利，但次日大幅低开后出现亏损的可能性极大。而原始配售股东则可以考虑在二次放量以后高位卖出，不宜继续持股。
　　第二种类型：蓄势待发型
　　这类新股上市当日一般主力资金介入明显，且操作时稳打稳扎，有时盘中洗盘，这样，虽然上市当日累积了一定的获利盘，但涨幅并不大。次日继续洗盘，一般收出阳线或小阴线，保持强势洗盘态势。这类股票走势比较平稳，一般行情可以持续数日或者更长时间，如果这一阶段大盘走好，往往会走出中线大行情。这种类型的新股比较多，是强势新股中最常见的技术型态，典型的如浦东建设、涪陵电力、国祥股份、上海电力、山东黄金、中金黄金、白云机场、航天动力、科达机电、华冠科技、光明乳业。
　　这类新股上市当日介入时机一般在前半个小时，之后便不宜追高，如果大盘走势较强，可以考虑在次日低开回调过程中介入，原始配售股东中线短均可继续持有。
　　第三种类型：V形反转型
　　V型反转的新股短线最具爆发潜力。其上市当日一般以阴线收盘，换手并不突出，主力悄悄吸筹且手法隐蔽。但在此后的交易中，这类股票并不会出现惯性下挫，甚至可能放巨量高开，迅速冲至涨停板，有时会有多个涨停。这类股票比较稀少，但往往会产生15%至50%的短期收益，是新股中的极品。如交大博通、新赛股份、风神股份、皖通高速、中信证券、华阳科技、精达股份、四川路桥等均属此类。
　　V型反转型新股出现后，涨幅有多大还要取决于后期大盘的走势，若处在大盘阶段性走强的前期或初期，则涨幅巨大。这类股票较难把握，但介入时机较多，投资者只要把握盘中的机会，在上市首日均价以下介入即可。原始配售股东可如果在开盘前5分钟没有卖出，则应该持股，一周之内择机卖出。
　　炒新技巧
　　新股介入时机
　　新股首日有三次较好的介入时机。一是集合竞价时，投资者经分析，如果对新股基本面有相当的认识，可以作为中长线投资的品种，可以以集合竞价买进，这需要投资者有很好的专业知识判断能力。集合竞价买入的新股，如果走出蓄势待发型或者一飞冲天型，则往往是全天的最低价区域，短线收益最大。但如果是V型反转型，收益则大打折扣。而如果上市当日以中长阴线报收，次日低开后亏损幅度至少在5%以上，短线风险也是相当高的。
　　第二介入时机开盘5分钟之内。这时候由于开盘价、开盘换手率以及随后的几笔成交活跃程度已经明朗，如果价格合理，换手率高，并且外盘明显大于内盘，则可以考虑介入，也能够把握好较低的买点。
　　第三介入时机是开盘前半个时之内。这时候主力动向已经十分明朗，介入时机就是等新股定位稳定，底部构筑完成后再介入，但这时候已经很难达到短线收益的最大化。
　　贯彻短线思维
　　新股向二级市场配售后，筹码较为分散，上市首日换手率较网上发行时的新股有降低的趋势，活跃度有所降低。同时，市场对于新股的收益预期也大大降低，目前民间游资频频出现在新股品种当中，这类资金的明显特征就是对市场眼光敏锐，风险承受能力高，短线投资性进出。这类资金一旦发现投资中方向性错误，便会坚决出货，新股波动空间急剧加大。因此，新股投资，应以短线思维对待，波段操作。
　　注意止损应用
　　因为新股首日上市的定位存在较大的不确定性，介入的结果很可能是大起大落，这就要求对新股的止损时机加以分析和掌握，只有这样才能避免在一次新股投资中就遭受重大损失。当上市首日长阴报收或者收出带长上影线的中小阳（阴）线，次个交易日却难以达到前收盘价之上时，则应果断止损。如年初上市的新股国通管业（600444[-]），上市当日收盘带长上影线的小阳线，次日低开后没有像样的反弹力度，如果不及时止损，短期亏损将增加10%以上。同时，如果出现大盘向下变盘，则对走势较弱的新股坚决按止损规则操作，弱势中新股的跌幅会远远大过大盘。本轮行情自1783点调整以来，最初领跌板块就是4月前后上市的新股、次新股。因此，投资新股时，对于趋势的判断至关重要。
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