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股票配资和融资融券有什么区别？
&&分析股票配资和融资融券之间的不同。
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你可能喜欢期权和期货有哪些区别？期权和期货的区别是什么？ 相对期货，期权为投资者提供了更多的学习机会,也为拥有一定知识但资金有限的年轻人提供了一个依靠自身能力来积累财富的机会。当然，期权交易并非完全没有风险，投资者还应不断学习，正确认识期权与期货等其他金融产品的区别，从而更好地使用期权工具。　　总体而言，期权和期货存在以下几大区别：　　第一，两者的权利与义务、风险与回报模式不同。人们常说期权是将期货一分为二。期权的买家有权利而没有义务;卖家有义务但没有权利，但是有权利金的收入。期权是一种把风险和回报分离开的金融工具。　　期权和期货都可以用来套期保值。用期货套保成本比较低，但盈利被封顶了。用期权套保则保留了享受进一步盈利的机会。用期货套保，为了避免亏损，需要在期货市场和股市同时将头寸平仓;用期权套保则通过期权合约到期而实现同样的目的，不必在股市抛掉股票。由于这种不同的特征，期货与期权对股市有不同的影响。　　第二，两者的精细化程度不同。从本质上说，交易期货同交易股票一样，需要估计市场运动的方向和价格运动的幅度。而期权是可以计算的。对于期权来说，最重要的是标的物价格与执行价格之差。也就是说，通过概率论的方法计算出在未来一定期限内，标的资产的价格有多大比率的可能变动到既定的执行价格。要了解一个事物的变化，光知道变化的方向是不行的，还要知道变化的速度。期权就是抓住了这点。因为在期权中风险与回报相分离，买期权最大的亏损就是权利金，因此不必考虑标的资产价格在不利方向运动带来的损失，因此，计算出概率就计算出了价格。　　股指期权是美国机构管理投资组合中用得最多的工具之一。在我们交易所所有的合约市场中，标普500指数期权是唯一的一个看跌期权的交易量是看涨期权两倍的合约。此外，机构通常在买进看跌期权的同时卖出一手期权来贴补套保的成本，降低套保费用。　　第三，期权的一个重要功能是发现波动率。在CBOE来说，我们在1973年推出个股期权，1983年推出指数期权，1993年设立波动率指数。波动率指数的发展我们称之为期权发展的第三个里程碑。波动率指数期货和期权是非常成功的产品。目前，标普500期权每日交易量约80万手，而波动率指数期权交易量约60万手。因为高强度的Vega，从套保的角度来说，波动率指数期权的实际资产覆盖率非常高。波动率指数意味着由市场来告诉你未来一段时间市场会发生什么变化，我们叫VIX指数。现在许多世界经济组织，像IMF和世界银行等的报告中，都用VIX取代黄金作为评价资产变化的关键系数。在政府决策方面， VIX也非常有用。因为标普500指数现在已经成了衡量全球经济情况的一个重要指标，而30天的VIX指数反映出整个市场对未来30天内世界经济形势变化的一个客观估量。　　第四，期权还可以增加中小投资者的投资途径。因为期权将风险与报酬分离，投资者在一开始就知道最大可能盈利是多少，最大可能亏损是多少，如果懂得控制风险，就可以做出各种组合策略，将产品回报率保持在一定水平。期权还为机构使用波动率和策略投资构建创新产品提供了可能。　　此外，和传统的金融产品相比，期权投资也要灵活得多。投资股票和期货，主要是依靠对市场运动方向的判断;投资债券则是追求固定收益的回报。而有了期权之后，因为有看涨期权和看跌期权的不同，同样类型的期权又有不同的执行价格和不同的到期日，因此可以根据对价格、时间和波动率变化的不同看法，构成各种各样的策略。市场上涨也好，下跌也好，平稳不动也好，人们都可以通过不同的期权策略达到盈利。
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融资融券是什么意思
融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。
对投资者的影响
1、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段
一直以来，我国证券市场属于典型的单边市，只能做多，不能做空。投资者要想获取价差收益，只有先买进股票然后再高价卖出。一旦市场出现危机时，往往又出现连续的“跳水”，股价下跌失去控制。因此，在没有证券信用交易制度下，投资者在熊市中，除了暂时退出市场外没有任何风险回避的手段。融资融券的推出，可以使投资者既能做多，也能做空，不但多了一个投资选择以赢利的机会，而且在遭遇熊市时，投资者可以融券卖出以回避风险。
2、有利于提高投资者的资金利用率
融资融券具有财务杠杆效应，使投资者可以获得超过自有资金一定额度的资金或股票从事交易，人为地扩大投资者的交易能力，从而可以提高投资者的资金利用率。例如，投资者向证券公司融资买进证券被称为“买空”。当投资者预测证券价格将要上涨，可以通过提供一定比例担保金就可以向证券公司借入资金买入证券，投资者到期偿还本息和一定手续费。当证券价格符合预期上涨并超过所需付的利息和手续费，投资者可能获得比普通交易高得多的额外收益。但这种收益与风险是对等的，即如果该证券的价格没有像投资者预期的那样出现上涨，而是出现了下跌，则投资者既要承担证券下跌而产生的投资损失，还要承担融资的利息成本，将会加大投资者的总体损失。
3、有利于增加反映证券价格的信息
信用交易中产生的融资余额（每天融资买进股票额与偿还融资额间的差额）和融券余额（每天融券卖出股票额与偿还融券间的差额）提供了一个测度投机程度及方向的重要指标：融资余额大，股市将上涨；融券余额大，股票将下跌。融资融券额越大，这种变动趋势的可信度越大。因此，在融资融券正式推出以后，公开的融资融券的市场统计数据可以为投资者的投资分析提供新的信息。
对证券市场的影响
融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。据统计，国外融资融券交易量占证券交易总量的比重都达到15%以上的水平，美国为16%～20%，日本为15%，我国台湾地区为20%～40%。同时，融资融券也有助于完善股价形成机制，对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量，其本身没有替代品，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场将呈现单方向运行，在供求失衡时，股价必然会涨跌不定，或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后，可以增加股票供求的弹性，当股价过度上涨时，“卖空者”预期股价会下跌，便提前融券卖出，增加了股票的供应，现货持有者也不致继续抬价，或趁高出手，从而使行情不致过热；当股价真的下跌之后，“卖空者”需要补进，增加了购买需求，从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。
对证券公司的影响
1、有利于提高证券公司融资渠道的有效性
从境外的融资融券制度看，证券公司的债务融资主要来自银行、证券金融公司和货币市场。尤其在日本、韩国、台湾，证券金融公司担当起证券公司一个重要的融资渠道，包括证券公司业务发展所需的流动资金融资。我国证券公司当前有效的融资渠道还比较有限，回购市场融资规模比较小，也不能满足证券公司的融资需求，而股票质押贷款、短期融资券、发行债券等融资方式都很难开展起来，使得股权融资仍然是证券公司主要考虑的融资方式。这种融资结构对于金融企业来说显得并不合理。融资融券推出以后，特别是证券金融公司成立以后，可以为证券公司提供一种新的合规融资渠道，有利于改善我国证券公司的资产负债结构。
2、有利于促进证券公司建立新的盈利模式
当前，我国证券公司经纪业务的交易手续费收入仍然始终是证券公司的主要收入来源。发展融资融券交易，这无疑可以为证券公司提供一个重要的收入来源。证券公司在融资融券业务中的盈利模式包括但不限于：融资融券业务本身的利息和手续费、由于融资融券带来的交易放大而多收取的佣金、对融资融券账户收取账户管理费等。在美国，融资融券的业务收入占比在5%-10%左右。同时，信用交易对交易活跃度的促进，也有利于改善证券公司经纪业务的生存状态。融资融券业务的导入将有利于我国证券业成功实现盈利模式的转变。
3、有利于推动证券公司的产品创新
从证券市场的发展来看，各种创新都需要卖空机制。股指期货期权、股票期货期权等的条件之一就是存在卖空套利机制。与股票期货和期权相比，证券融资融券交易的杠杆放大作用较小，信用扩张度也较小，证券信用交易的风险介于现货和期货期权之间，它比期货期权更具有普适性。像在国际上已广为盛行的130/30投资策略产品正是基于融资融券制度而产生的。因此，融资融券的推出将有利于激发证券公司的产品创新能力。
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