国际油价走低的国际影响与中国策略---党建网
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国际油价走低的国际影响与中国策略
&&&&来源：《党建》杂志：
国务院发展研究中心资源与环境政策研究所研究员 郭焦锋
　　内容摘要：自2014年以来，全球油气需求增速减缓、供应过剩，导致国际油价从108美元/桶跌破30美元/桶，下跌幅度超过70%。由于世界石油供需宽松态势难以改变，国际油价暴跌后价格仍将长期处于低位运行。“页岩革命”与低油价在为美国插手国际事务提供巨大战略空间的同时，对俄罗斯等主要油气资源国造成较大的冲击。低油价总体上有利于中国经济的发展和环境的改善，中国油气行业应紧紧抓住国际油价大跌后处于价格低位运行周期的窗口期，深化改革。
　　近年来，世界经济艰难复苏，不同经济体经济走势和政策取向分化；世界石油供需宽松态势难以改变，国际油价暴跌后价格仍将长期处于低位运行；全球能源从过去依赖化石能源向去碳化的清洁低碳能源转变，全球能源消费结构出现重大变革。这些将对全球政治、经济、能源格局乃至世界各国产生深远的影响。
　　一、新形势下国际能源供需形成新格局
　　1.全球油气需求增速减缓，供应过剩，国际油价暴跌。不到1年半时间，国际油价就从108美元/桶跌破30美元/桶，下跌幅度超过70%，油价创造了近12年来的新低。自2014年以来，国际石油市场供大于求的特征十分突出，是影响本轮国际油价走势的关键因素。从需求侧看，2015年全球石油消费量9288万桶/日。世界经济持续低迷导致油气消费增速放缓，进而从根本上引发了国际油价不断探底。从供给侧看，2015年全球石油产量9558万桶/日，供大于求270万桶/日。近年来油气勘查开采不断获得新的重大突破，美国页岩油气产量快速增长，大大提升了油气供应能力，世界油气供应增速大于需求增速；面对激烈的市场竞争，石油输出国组织摒弃“限产保价”的传统做法，采取保市场的策略，继续增加对市场的油气供应。另外，地缘政治形势总体上不利于抑制此轮油价下跌。加之美元进入升值通道，形成对油价的直接压制，估计在导致此轮国际油价下跌的影响程度中，美元的影响占到三分之一。
　　2.油气需求重心加速东移、供给中心西移，天然气发展势头强劲。一方面，中国、印度和东南亚构成的“亚太月牙形地带”引领油气消费增长。从世界油气消费发展态势看，从2008年金融危机以来，全球原油的消费增幅明显放缓，其中北美、欧洲地区原油的消费呈下降趋势，而以中国、印度为代表的新兴经济体的石油消费则呈现较快的增长态势。英国石油公司统计数据显示，2015年“亚太月牙形地带”的石油需求约占全球的25%，且需求增速明显快于北美地区和欧洲地区，油气需求中心呈现由欧美地区加速向亚洲地区“由西向东”移动的趋势。另一方面，由加拿大、美国、委内瑞拉、巴西等国家构成的“美洲月牙形”油气供给版图初步形成。随着技术的不断进步，油气供给日益多元化，美洲大陆在石油和天然气领域快速发展，非常规油气资源已成为能源供应的重要来源。在美国“页岩革命”影响下，美国的页岩油气、加拿大的油砂、委内瑞拉的重油、巴西的深海盐下石油和阿根廷的页岩气等能源的潜力逐步释放，且在全球油气供给方面所占比重越来越大，使得大西洋两岸成为除中东之外油气生产增长最活跃的地区，改变了传统的以中东为主的全球油气生产版图，世界油气供应呈现“西移”态势。相关机构研究成果显示，全球天然气的消费增速仅次于可再生能源，至2035年年均消费将增长1.9%；预计2016年，全球天然气产能大增，天然气产量3.76万亿立方米，同比增长2.5%，天然气需求约3.55万亿立方米，同比增长2%。
　　二、“页岩革命”与低油价为美国实现能源独立和进行国际战略提供强力支撑
　　页岩油气的成功开发不仅使美国可尽早实现能源独立战略目标，而且使其可能再次成为世界最大的油气生产国，并从一个油气净进口国转变为净出口国，进而使国际油价长期保持在低位运行。
　　两年来国际油价大幅下跌的最重要影响因素之一就是美国的“页岩革命”，而当前的低油价又反过来影响着美国页岩油气的发展。低油价使得石油企业利润空间缩小，石油企业为生存不得不加速推进技术革新，降低成本，提高竞争力，从而促进页岩油气的发展。
　　美国页岩油气得以持续发展的另一重要因素是发达的金融市场。油价和成本是投资者优选项目的重要依据，进而决定着油气产量的增减。与常规油气开发的大规模投资和长回报周期不同，页岩油气投资灵活，回报周期短乃至以月计算。当油价低于开发所需的最低回报时，投资停止，产量也很快下降；而油价一旦恢复到回报要求以上，投资则很快恢复，产量也会快速上升。在低油价的初期阶段，在原有技术条件下高价低效的项目被挤出，油气产量持续下降，但同时促使勘探开发技术不断改进与创新；随着技术进步和效率提升、成本下降，投资者可通过并购快速扩张油气区块，从而在同一地区形成大规模的页岩油气开采活动，油气产量上升。资本逐利性及灵活多样的盈利模式促使企业不断创新技术、降低页岩油气开采成本，这种内在驱动力导致在油价低位运行时仍维持较高的投资和产量。
　　页岩油气持续开发和低油价既给美国带来了能源价格走低、国民收入提高、就业增加等诸多好处，也为美国实施其国际战略提供了巨大的空间。其一，美国在制约俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家的外交博弈中，以及实现推进中东美式民主、保护同盟国安全等方面的战略目标时变得更加强硬，助长了其把控、主导国际局势的野心；其二，全球能源运输通道和网络安全风险或将上升，这将给一直在搭美国“安全便车”的包括中国在内的能源进口大国带来严峻挑战；其三，从全球气候政治看，美国大量使用天然气，降低由使用煤炭带来的温室气体的排放。此举将减轻美国履行国际承诺的压力，从而便于美国以环保的名义插手全球气候政治。
　　三、低油价对俄罗斯等主要油气资源国造成较大的冲击
　　国际油价下跌在帮助原油主要消费国降低成本、刺激消费和经济增长的同时，对原油出口大国带来利益损失，使这些国家面临巨大的经济和财政风险。有关研究成果显示，低油价使俄罗斯经济陷入困境，并将持续到2017年；对于委内瑞拉，油价每降低1美元，国家收入损失将达7亿美元。这对于那些严重依赖石油收入的主要油气资源国将造成巨大的压力。
　　俄罗斯的能源战略选择对欧洲乃至全球稳定都至关重要。2014年以来，俄罗斯油气开发和出口频频遇挫，使其在国际油气出口市场上的垄断地位受到重大打击。有关研究成果显示，由于石油和天然气出口占到俄罗斯财政预算的一半以上，俄罗斯经济正在走向衰退，如果全球顺利推进“页岩革命”，到2040年俄罗斯天然气占欧洲市场的份额将下降一半。俄罗斯如何应对这一挑战，直接关乎其经济走势和能源战略的实施。乌克兰事件成为2014年最大的地缘政治事件，导致俄罗斯与西方出现自冷战以来最严重的对峙，极大影响了全球政治和能源市场格局。欧盟为降低对俄罗斯能源的依赖，努力寻求进口多元化，加快与中亚、中东能源合作步伐。而俄罗斯在西方战略围堵下，加快油气东移南下，特别是在与东亚国家的能源合作中取得突破性进展。
　　未来的低油价很可能会加剧中东尤其是海湾地区的动荡。在油价暴跌的背景下，那些高度依赖资源出口的经济体如沙特阿拉伯、巴林和阿曼等国家在2015年都开始削减补贴，基本食品和燃料价格均上涨了60%。国际货币基金组织预测，在目前的消费水平下，到2020年海湾国家将用完所有的资金储备。未来随着继续勒紧裤腰带，那些享有高福利的海湾国家的国民，可能不会默默地接受损失。由于意识到权力的衰落，海湾的政权或将面临更大的危险，进而采取一些更激进的地区行动，如沙特阿拉伯发动也门战争、与伊朗之间的对抗。尽管石油收入损失很大，但沙特阿拉伯仍坚持增产，以压制潜在的伊朗石油出口，并保护其市场份额。
　　四、低油价总体上有利于中国经济发展和油气行业改革
　　总体上看，长期低油价对中国是较大的利好。首先，中国是世界第一大石油进口国，2015年对外依存度超过60%，低油价会有效降低中国经济的整体负担。石油价格下降意味着生产和运输成本的降低和总产出与劳动生产率的增加，促使经济增长率提高。相关研究成果表明，2015年中国石油进口节省支出700亿美元左右，提升国内生产总值增长率约0.3个百分点。国际油价下跌对不同领域产生的影响不同。对下游用油大户来说，特别是交通运输业，低油价是一大利好；而对煤炭等能源替代行业和油气开采业来说，低油价会产生不利影响。目前看，中国油气企业各项经营指标不同程度下滑，勘探开发新投入减少，油气工程技术服务业务急剧萎缩，约40%的钻井队被闲置，石油装备制造产能严重过剩，整个行业步入“寒冬”。面对“寒冬”，我国油气企业应紧紧抓住国际油价大跌后处于价格低位运行周期的窗口期和深化改革的战略机遇期，针对低油价时暴露出来的市场化程度低、企业经营理念落后和抗风险能力差等方面的弊病，坚持问题导向，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，全面深化能源领域国有企业改革，加快推进石油天然气体制改革，解决制约石油天然气行业发展的突出矛盾和深层次问题，增强企业活力和竞争力，促进石油天然气行业又好又快发展。
　　其次，低油价引发低气价，这有助于加快提升城市气化率，增加天然气供应的覆盖面和受益人口，这既给私家车、出租车、重型卡车等天然气汽车车主带来降低出行成本的好处，也给城市居民的供暖和生活用气，以及餐饮业带来清洁能源和便利，更为有效缓解大气污染提供了有效的解决途径。统计数据显示，京津冀地区除发电用煤约2亿吨外，工业、供暖等用煤每年达1.4亿吨，这些以分散使用为主且缺乏有效环保措施的煤炭通过燃烧，每年向大气中排放大量的污染物。研究结果表明，如果散煤全部用天然气替代，天然气需求量将增加750亿立方米/年，与等热值煤炭相比，每年可减排二氧化碳约3.2亿吨、二氧化硫约360万吨、烟尘约130万吨。这将有效缓解京津冀大气污染的严峻形势。
　　第三，低油价可助推中国可再生能源发展。当前中国可再生能源发展的主要领域是光伏、风电、水电以及核电，这些新能源的发展主要取代对煤电的需求。油价降低不会制约新能源的发展，因为气价降低有利于发展目前仅占总电量2%的天然气发电，结合抽水蓄能的气电调峰可增强电网接纳可再生能源的稳定性，提升风力和太阳能的发电能力。●
　　参考文献：
　　[1]国务院发展研究中心、壳牌国际有限公司，2015：《中国天然气发展战略研究》，北京：中国发展出版社。
　　[2]国务院发展研究中心资源与环境政策研究所，2015：《中国气体清洁能源发展报告2015》，北京：石油工业出版社。
　　[3]国务院发展研究中心、壳牌国际有限公司，2013：《中国中长期能源发展战略研究》，北京：中国发展出版社。
网站编辑：付天全球油气行业动向与转型发展的思考
文丨姚子修 靳久强
1 世界油气行业的新动向
1.1 引人深思的一些动向
1.1.1 主要产油国在油价跌破盈亏平衡点的形势下仍坚持产量不减
国际原油价格(WTI)自 2014年6月以来已从105美元/bbl,最低跌至29美元/bbl 以下,油价整体波动幅度史上罕见。当前油价已跌穿多数产油国财政盈亏平衡点,也跌破了部分石油公司原油开采成本,但沙特、俄罗斯等主要产油国仍未减产。沙特原油产量连续第11 个月保持在 1000× 104bbl/d 以上,为数十年来罕见;俄罗斯近期原油产量稳定在1080×104bbl/d 以上,为苏联解体以来最高;伊朗4月份原油产量增至370×104bbl/d,接近制裁前水平。虽然受近期美国钻机动用数量持续下降,以及加拿大艾伯塔省森林大火等因素的影响,油价反弹至45美元/bbl 左右,但从整体看,全球原油产量总体仍然维持高位,需求疲软以及石油库存居高不下,全球石油市场整体供过于求的状况短期内难以改观,油价持续上涨的动力不足,多数机构、专家预测2016年油价仍难有较大起色。
1.1.2 美国解禁油气出口和环境保护敏感地区的油气勘探
近年来在页岩油气革命的推动下,美国原油产量大幅增长。在低油价且世界原油供给增多的情况下,为推动国内油气生产,实现油气企业利益最大化,美国政府于2015年12月解除了长达40年的原油出口禁令,近期美国LNG已出口至欧洲市场。与此同时,美国还积极解禁在环境保护敏感地区的油气勘探,壳牌公司已经获得在美国阿拉斯加西北的楚科奇海勘探油气资源的两个钻探许可证。这些动向出现在美国接近达到能源独立目标的时期,预示着该国能源战略的深刻变化。
1.1.3 全球继续加大新能源政策支持和资金投入力度
一般认为低油价会延缓新能源产业的发展势头,但现实表明低油价对新能源发展的抑制作用比较有限,世界主要国家依然保持甚至不断加大对新能源产业的投资与扶持力度。2015 年 8 月,美国 公布《清洁能源计划》,进一步推动美国能源转型。2015年12月,美国将太阳能和风能发电的税收 抵免优惠再延长5年,预计拉动380亿美元太阳能领域投资和350亿美元风能发电领域投资,以促进美国新能源产业发展。据联合国环境署发布报告,2015年全球在清洁能源领域的投资总额达到2859亿美元,创历史最高纪录。中国作为最大的发展中国家,已经成为全球清洁能源产业的最大投国,2015 年投资额增长了 17%,达到 1029 亿美元,据国家能源局数据,“十二五”期间,中国风电、太阳能发电装机规模分别增长4倍和168倍。
1.2 动向背后的原因探析
以上这些新动向对于世界油气行业和能源格局有着深远的影响。分析这些动向背后的原因,对于准确把握油气行业和能源领域发展趋势,积极应对低油价给油气公司带来的巨大挑战,及时谋划企业转型发展有着重大的现实意义。其深层次原因大体如下。
1.2.1 出于对已有油气资产利用最大化的考虑
油气采掘业是高投入和高风险行业,以往的所有投入都以油气储量的形式存在于地下。回收投资的最好途径是通过低成本的方法采出具商业价值的油气。俄罗斯、委内瑞拉等大部分产油国财政收入主要依靠原油出口,本轮油价下跌以来,为保障国家财政收支平衡,主要产油国均咬紧牙关维 持产量不降。沙特为主的财政实力雄厚的产油国将抢占石油市场份额列为头等考虑,通过维持低油价将美国页岩油等部分无效益产量挤出市场,同时打压新能源发展势头,延缓新能源替代过程,维护国家长远利益。此外,通过争夺市场份额控制以中国为主的原油消费市场,削弱这些国家的石油自给能力,进而对消费国的石油生产企业形成冲击,恐怕这也是这些产油国想要看到的效果。
1.2.2 对非化石能源迅猛发展的预期
2015 年 12 月巴黎气候变化大会《巴黎协定》的签署,发出了世界能源向低碳清洁环保方向发展转型的清晰信号,将对全球能源结构和经济发展模式产生深远影响。BP近日发布的《技术展望》中描述了 2050年能源技术革命路线图,新的能源将不断涌现并将占更大比重。BP预测,2035年可再生能源在全球天然能源中占25%,可再生能源占全球新增能源产量的1/3以上。另据欧盟“2050能源路线图”,欧盟2050年新能源在全部能源消费中比例将达到75%,电力中的97%将来自新能源。中国国家发改委能源研究所预测,2050年中国可再生能源占一次能源比例达到62%。可再生能源发电占比将达到 86%。各国正是对非化石能源未来迅猛发展有强烈预期,近年来才一直加大政策扶持力度,致力于推动新能源快速发展,这也是人类社会文明进步的必然
1.2.3 为新的能源格局中的地位谋划
各国发展新能源产业的原因不仅在于可以培育当前经济增长点,创造大量就业机会,还在于可以奠定未来低碳经济基础,牢牢占据未来发展制高点。美国自奥巴马政府上台后就推出新能源战略, 大力发展新能源产业,2014 年又发布全方位能源战略,持续鼓励可再生能源发展,积极引领新能源技术革命,以能源优势保障其在世界政治经济军事领域的领导地位。我国2014年发布能源发展战略行动计划( 年),把发展清洁低碳能源作为调整能源结构的主攻方向,提出提高天然气消费比重,大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重。近期国家能源局发布 《能源技术革命创新行动计划(年)》,提出高效太阳能利用技术、大型风电技术、氢能与燃料电池技术等15项能源科技创新领域,绘制了我国中长期能源科技发展蓝图。欧盟则先后推出“2020 能源战略”和“2050 能源路线图”,推动欧盟能源转型升级。沙特、科威特、阿联酋等产油国也已提前谋划新能源产业发展。
2 对油气行业转型发展的思考
根据上述对世界油气行业及能源领域新动向的分析研判,我们提出以下几点建议。
2.1 谋划新能源业务，推动向综合性能源公司转型
发展新能源业务实现企业转型发展既是全球能源低碳清洁发展的外在要求,又是确保油气公司长期可持续发展的内在需要。当前迫切需要未雨绸缪,提出新能源相关业务发展对策。
2.1.1 加大在新能源领域的投入和技术研发力度，为油气企业转型发展提供坚实基础
一是加大新能源综合利用研究。上游油气生产领域是耗能大户,同时我国大部分油气田企业分布在太阳能、风能及地热等新能源优势区域,油气公司开展新能源综合利用具有明显的规模与区位优势。据国家能源局发布数据,2015年新疆、甘肃、宁夏、内蒙古、吉林五省仅弃风电量就达到 285 ×108kWoh,弃光电量超过 50×108kWoh[6-7]。粗略估算,仅仅利用五省现有弃光弃风电量的1/3 即可 满足五省内相关油气生产企业生产用电需求。因地制宜,积极推动新能源利用,既可直接促进节能减排降本增效,也可促进企业转型升级。
二是强化新能源核心技术研发。油气公司发展新能源产业要坚持技术先行,要优先发展中西部油区太阳能与风能综合利用技术、海上油田风能利用技术、油田地热资源综合利用技术、以智能电网为核心的能源互联网技术等,为新能源综合利用奠定基础。
三是统筹利用国内国外技术资源,跟踪研究新能源前沿技术,特别是太阳能聚光发电技术、高效储能电池技术、氢能与燃料电池技术、微型核电技术等,抢占未来新能源发展制高点。
2.1.2 开展新能源领域的业务布局和资产并购，加快向综合能源公司转型的步伐
一是加强新能源领域发展状况与发展趋势的跟踪研判,关注前景看好的新能源领域和前沿技术,找准新能源与油气传统业务的契合点,科学谋划新能源业务发展。
二是加强新能源领域顶层设计。根据国家《新能源产业振兴和发展规划》,制定油气企业新能源业务发展规划,设立5年和10年新能源发展目标,整体推进新能源发展。
三是在与油气核心领域关联紧密的新能源领域布局。此轮低油价背景下,新能源资产有所减值, 油气公司正可借机上船,积极布局,打造与油气主业密切相关的新能源产业,提升综合规模效益。
2.2 优化油气生产规模，争取油气资产效益最大化
2.2.1 控制上游投资，追求投资回报率
一要适度削减勘探投入。坚持获取经济可采储量,减少探井数量与工作量,把勘探重点适度转向成熟区,加强勘探评价研究力度,利用技术进步降低作业成本,获取效益储量。
二要压缩原油开发投资。产能建设效果是影响上游投资回报率的最主要因素,要加强产建项目经济评价,压减低效无效产能建设规模与投资水平,精选优质储量建产。
三要控制天然气投资规模,突出常规优质天然气资源,放缓部分煤层气、页岩气等非常规天然气项目。
2.2.2 优化产量结构,降低运营成本
一要优化原油产量结构。针对已有效益产量,要多措并举,加大增产增度。针对低效无效产量,要研究低产井关停与治理对策,坚决关停一批、重点治理一批,压缩低效无效产量规模,止住效益出血点。
二要着力降低油气生产成本。历史规律表明,油气成本的变化与油价走势几乎一致,低油价加 大了降本增效的紧迫性。实行油气生产全过程全要素成本控制,细化降本增效措施,尤其要以控制新井投产、尽量利用已有井增产来最大限度地降低生产成本。
2.2.3 加强资产优化整合，提高资产质量
一要优化资产结构,盘活资产存量。出售部分非核心、低效资产,增加现金流入,规避经营风险。面对低油价,壳牌计划年出售大约300亿美元资产。BP公司自墨西哥湾漏油事件以来已累计出售近500亿美元的资产,预计2016年将再出售30亿至50亿美元资产。
二要关注资产并购机会,完善全球业务布局。油价下跌开启了全球油气并购的黄金窗口,荷兰壳牌集团近日斥资530亿美元完成了对英国天然气集团(BG)的收购,成为全球最大的液化天然气公司。低油价下石油企业虽面临巨大经营压力,但应抓住历史机遇,买入优质资产,完善战略布局。
本轮低油价总体受全球油气市场供需不平衡等传统因素控制,但也受能源结构转型升级的深度影响。特别是巴黎气候大会以后,全球能源格局向低碳清洁方向发展已经形成广泛共识,新能源正 逐步上升为国家战略,体现为国家意志。传统油气企业转型发展势在必行,油气企业应做好两手准备,既要立足降本增效保持当前油气业务稳定向好,又要立足转型升谋划企业长远发展,不断增添企业发展新动力,保持企业长期可持续发展。（本文来源于石油科技论坛2016年04期）
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重新安装浏览器，或使用别的浏览器低油价对中国经济是把“双刃剑”
来源：中国信息报
&&&&随着欧佩克4日宣布拒绝减产,原油市场供过于求的局面或将持续,国际油价自当天起连续3个交易日承压下跌。截至11月8日,纽约市场油价收于每桶 37.51美元,创2009年2月来新低。&&&&在全球经济低迷、欧债危机、美国页岩气革命等因素影响下,国际油价自去年 6月起开启暴跌序幕,迄今已跌去约 65%。持续低迷的油价令全球各大油企“很受伤”。包括埃克森美孚、雪佛龙在内的全球石油巨头今年收入均大幅下降,纷纷出售资产,并实施大规模裁员计划。&&&&国内“三桶油”也难逃低油价冲击。10 月底公布的季报显示,今年前三季度,中石油和中石化归属于母公司股东净利润同比分别下降68.1%和49.49%。中海油三季度公司未经审计的油气销售收入也同比下降32.3%。&&&&中国能源网首席信息官韩晓平表示,国际油价大跌严重抑制了国内油气勘探开发行业的发展,给未来供应保障埋下隐患。而石油勘探开发不足,也不利于拉动机械、钢铁等制造产业的发展。&&&&分析人士指出,油企利润大幅缩减,也使得依附于油气上游产业的油服行业日子“不好过”,许多中小企业深陷巨亏,行业洗牌加剧。联顺资本统计显示,今年上半年19家油服行业上市公司平均营业收入增长率为-13%。&&&&低油价还给国内液化天然气、煤炭和石油化工等产业也带来了负面影响。液化天然气价格持续下滑,上中下游都难以盈利,行业生存空间进一步被压缩。今年也是煤炭和石油化工市场形势最为严峻的一年。低油价对煤制油产业的冲击首当其冲。&&&&此外,低油价也令新能源、再生能源产业的发展受到抑制。被视为替代能源的页岩气行业当前已不可避免地遭遇冲击。研究表明,我国页岩气的开发成本大约相当于国际油价每桶50-65美元。但目前低油价使得我国页岩气开采观望氛围浓厚。&&&&不过,低油价对我国也有有利的一面。专家指出,当前全球原油供过于求,国际油价低位运行,为我国开展国际原油贸易创造了有利的市场环境。国家海关总署日前发布的统计数据显示,截至11月份,今年我国原油进口量同比增长了8.7%,今年原油进口量有望再创历史新高。近年来,全球石油贸易格局重心东移的现象愈加明显,买家的话语权和市场地位正在不断提升。&&&&油价持续下跌,也给油品消费者,尤其是航空、航运等交通运输行业带来利好。财报显示,中国国航、南航和东航今年前三季度净利润同比涨幅分别为98%、270%和159%。炼油和化工行业也受益。今年前三季度,中石化和中石油的炼油和化工板块均实现经营收益的增加。&&&&对于油价未来走势,市场几乎一致认为当前原油市场供大于求的压力难消,油价将长期维持在低位。高盛集团日前甚至再次强调油价仍存在跌至每桶20美元的风险。社科院上月发布的报告也认为本轮国际低油价至少再持续数年。&&&&专家认为,低油价给政府的管理提供了良好的优化、完善和调整时机,有利于我国油气改革,也有利于我国加强能源安全及战略储备的建设。
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三桶油降薪转型对抗低油价 油气改革方案出台倒计时
　　2015年，中国能源行业艰难前行，能源结构调整不断深入，能源改革频现曙光，石油、煤炭等细分行业正在经历转型的阵痛。
　　这一年，国际原油价格不断探底，屡创新低。而低油价的持续，也让石油行业一片凄风苦雨，裁员、并购大幕拉开。“三桶油”为了对抗低油价，不得不降薪，并加速转型。
　　临近年底，中石油出售了中亚管道50%的股权。该交易预计能给中石油带来40亿元-60亿元人民币新增净利润和更多的现金流入。而此次交易，一方面被认为是中石油在加速混改，另一方面也是中石油在低油价下的无奈之举。
　　实际上，早在今年年初，中石化超千亿元的民资到位，油品销售业务的转型便正式拉开序幕。中石油也已与腾讯、阿里巴巴等展开合作。直面低油价时代，中石油、中石化都从油品销售业务板块发力，借助“互联网+”，逐渐向综合服务商转型。
　　与此同时，今年以来，油气改革打破垄断，正在以势如破竹之势推进。日前，石油天然气等重点行业改革方案已上报国务院，油气改革方案的出台已进入倒计时。
　　全产业链引入民资已成为此轮油气改革的共识，油气管网的分离是此轮油气改革的重头戏。目前，油气上游和下游的改革已在逐步推进。
　　与原油行业“同命相连”，煤炭行业历经三年多的调整，仍未走出困境。今年以来，煤价下跌超三成，行业亏损面已经超八成，距离全行业亏损仅一步之遥。尤其是，连大型煤企都快扛不住，有的降工资，有的停产，可谓苦不堪言。
　　而相比煤炭行业的“寒冷”，电力行业今年相当“红火”。受益于成本不断下降，火电行业盈利达到历史高点。
　　同时，2015年新电改重新启动，电力行业迎来变革时代。11月30日，新电改六大配套文件公布，这被认为是电力体制改革加速的信号。12月23日，上网电价宣布下调，此举旨在推进电价市场化改革，完善煤电价格联动机制。可以预计，在新电改全面实施之际，电价市场化将迎来新的拐点。
　　而与油气和煤炭的困境相比，新能源行业可谓逆势上扬，不仅核电走出去成为一大亮点，光伏行业也持续回暖，新增装机量大增。
　　重要的是，日前，能源互联网顶层设计正酝酿待发，传统能源和新能源都有望在其中迎来新的机会，在此背景下，能源行业的转型和改革也尤为重要。
　　最艰难时期仍未到
　　三桶油降薪转型对抗低油价
　　2015年国际原油市场风雨飘摇，油价在底部反复挣扎，年内油价有两次探底。
　　就在原油价格“跌跌不休”之际，12月18日，美国取消了长达40年的原油出口禁令，这让本就供过于求的原油市场再次蒙上了一层阴影。
　　此外，本就供过于求的原油市场，OPEC并没有像过去应对油价危机时采取限产报价措施，而是选择了维持产量以保住市场份额，11月份原油产量更是高达31.7百万桶/日，创七年来新高，接近历史高位。
　　从供给端看，全球原油供应接近或已达到历史最高水平。种种不利因素相加，原油价格从2014年下半年开始的下跌之势，如今仍旧止不住。
　　12月21日，国际原油期货价格下跌接近2%，至2004年低点，这一价位已近11年未出现。尽管原油价格已经跌至低位，但业内认为，价格仍处于一个寻底的过程。预计2016年1季度美国的库存风险和伊朗石油解禁会让油价再创新低，WTI或跌至30美元/桶，Brent34美元/桶。
　　高盛日前更是预测，油价仍将“在更长时间内下跌”，预计供过于求的状况将持续到2016年末。由于供给过剩，2016年全球油价将跌至20美元/桶。
　　随着低油价持续，全球石油行业入冬，裁员、并购、破产大幕拉开，行业一片凄风苦雨。这让已经陷入困境的石油企业，不得不谋求转型。
　　近日，中石油董事长王宜林表示，2016年将是公司发展极为困难的一年，公司要立足于应对国际油价可能较长时期低位运行的困难局势。
　　11月底，中石油发布公告称，将出售中亚管道公司50%股权，交易价格约为150亿元至155亿元人民币的等额美元。此举一方面被认为是中石油加速混改，另一方面也表明中石油在目前这种境遇下的无奈，受低油价困扰，利润大幅下降，现金流也较为紧张。
　　中金公司认为，此次交易可能给中石油带来约40亿元-60亿元人民币新增净利润和更多的现金流入，相当于10%-15%的2015年净利增厚。但是，由于公司原油储量存在较大减值风险，预计此次交易所得可能部分抵消负面因素。
　　因此，为了增加受益，预计中石油后续还将展开一系列管道板块重组和权益出让，而本次交易仅是重组的第一步。
　　连曾被称为“亚洲最赚钱”的公司都开始依靠出售资产来改善资产负债表了，除了混改压力，也是因为低油价下石油企业不堪重负。
　　同时，根据国企改革文件，要求央企薪酬和业绩挂钩。因此，不少业绩不佳的央企不再“旱涝保收”。
　　据《证券日报》记者了解，由于业绩不佳，今年，中石油全员降薪15%，有的部门甚至降薪高达20%。此外，中海油也停发了奖金。中石化也明确表示，将根据效益情况对员工绩效奖金进行月度动态考核，按企业经营效益对职工绩效奖金进行动态调整。受低油价影响，常年被人艳羡的高工资高福利的石油企业，已经成为过去。
　　据了解，中石油拟从上游、中游和下游都选取部分单位进行扩大生产经营自主权的试点，已经批准了扩大辽河油田、吉林油田经营自主权试点建议方案和部分管道资产整合方案。
　　中石油表示，集团正在积极探索创新多种有效模式，积极发展混合所有制经济，全面扩大与民间资本、金融资本和国外资本等各类投资主体的合资合作。
　　同时，中海油8月份公布了《总公司炼化产业优化整合方案》后，拉开了其炼化板块业务改革的大幕。在低油价的背景下，传统油企不改革不动刀，似乎难以改变现有的窘境。
　　安迅思分析师陈芸颖也告诉《证券日报》记者，在中国经济结构转型的背景下，包括中石油在内的国企也亟待寻找到自己的转型方向，进行资产重组、削减冗余产能是进一步发展的前序步骤。
　　值得注意的是，今年5月份，三桶油的掌门人发生了重大调整。彼时，中石化原董事长傅成玉正在如火如荼的推行混改，业内曾怀疑会不会嘎然而止。
　　不过，新董事长上任后强调，中石化继续推动混改。2014年初，中石化率先推出油品销售业务引入社会和民营资本实现混合经营。到今年年初，中石化超千亿元的民资到位，油品销售业务的转型也正式拉开序幕。
　　据《证券日报》记者多方面了解，今年以来，中石化不仅在全国多家加油站开设了“易捷汽服店”，还在各地分公司加油站尝试卖菜、卖水果、卖快餐以及卖彩票等新兴业务，可谓五花八门。如今的加油站，再也不是以前的加油站，其非油业务版图不断扩大，中石化正在试图打造一个综合服务商的平台。
　　而中石油也不甘落后，已经和天猫、腾讯等开展合作。
　　不难发现，低油价时代，两桶油都是从油品销售业务板块发力，以做大做强非油业务为改革方向，借助“互联网+”，逐渐向综合服务商转型。
　　在业内看来，通过对加油站非油业务的混改，对于中石油和中石化来说，是比较容易改革的环节。
　　油气改革频频“动刀”
　　全产业链引入民资进行时
　　电改和油气改革是能源改革的两块硬骨头，之所以“难啃”，是因为这两个行业垄断已久，一旦动刀，牵涉的利益面格外广泛，一直以来，都是雷声大雨点小。但今年以来，不光是新电改开始撬动行业格局，油气改革更是步步推进，正在逐渐打破垄断之门。
　　据了解，新一轮油气总体改革的思路涉及石油天然气上中下游各领域的市场准入和价格放开，其中核心是上游放开和管网分离。
　　12月11日，国家发展改革委新闻发言人施子海表示，石油天然气等重点行业改革方案已上报国务院。
　　油气改革的进程在不断加速，油气改革方案的出台已进入倒计时。
　　方正证券分析师马宝玲告诉《证券日报》记者，油气改革重点和路径是“四放开”：放开竞争性环节气价，向社会资本放开上游勘探开发业务，放开管网的第三方准入，积极放开原油进口权。
　　作为垄断程度最深的油气行业，油气改革的过程就是不断引入民资打破垄断。而油气上游领域更是垄断程度最高的一个环节，上游的高度垄断制约了油气改革的实际效果。因此，不管是油气上游，还是中游管网都将是引入民资的重点领域。
　　实际上，今年7月份，为促进油气上游投资主体多元化，新疆6个石油天然气区块将公开对外招标。此举标志着以新疆为试点的油气资源上游领域改革拉开序幕。
　　在业内看来，常规油气区块通过
　　引入民营及社会资本进入上游油气开采领域，一方面可以缓解上游油气开采资本开支压力；另一方面也有助于提升生产效率，促进油气产量提升。
　　同时，油气管网的剥离是此轮油气改革的重头戏。《证券日报》记者了解到，据接近国家发改委、能源局相关人士透露，在国家近期将要发布的“十三五”规划中，天然气长输管网将剥离出来，成立独立的管输公司由国家监管。
　　12月24日晚间，中石油发布公告称，公司将以全资子公司中油管道作为平台公司，整合旗下东部管道、管道联合及西北联合三家公司，旨在建立统一的管道资产管理运营及投融资平台。交易后中油管道注册资本将由5000万元增加至800亿元，其中中国石油对其持股比例为72.26。
　　中国石油表示，通过此次整合，公司能够理顺各个管道运营公司之间的股权关系，建立统一的管道资产管理运营及投融资平台，从而进一步提升管理效率，节约运营成本，并为统筹规划实施未来管道建设打下坚实的基础，有利于提升管道资产整体价值。
　　如此来看，中石油是在为管网改革做准备。
　　实际上，此前，中石油总裁汪东进也透露，油气管网分离改革，符合油气体制行业改革的大方向，也是重点内容之一。
　　值得注意的是，发改委发布通知称，决定自日起降低非居民用天然气门站价格，下调幅度在0.7元/立方米，此次下调是年内继4月1日存增量气并轨后的二次下调。此次价格调整方案有两个亮点，一是明确非居民用气应加快进入上海石油天然气交易中心，由供需双方自行形成具体交易价格；二是将非居民用气由最高门站价格管理改为基准门站价格管理，从固定价格改为浮动价格调整也在一定程度上向市场化迈进了一步。
　　除了天然气市场化改革再进一步，成品油价格改革也正在朝着市场化迈进。
　　今年10月份，国务院发布的《关于推进价格机制改革的若干意见》中提出：“到2017年，竞争性领域和环节价格基本放开，并择机放开成品油价格”。
　　这被市场解读为2017年即要放开成品油价格，也正是这样，今年的油品市场动作频频。原油市场相继开放地炼的原油进口权和原油进口使用权，截至目前，已有多家地方炼厂获得进口原油使用权和原油进口权。
　　此外，日前，成品油出口权日前也向民企放开。中化泉州炼厂获得成品油出口配额，成为除三桶油以外首家获得成品油出口配额的炼厂。我国将从明年开始允许独立的炼油公司出口成品油，这意味着地方炼厂成品油出口的大门有望打开。
　　业内认为，这些措施都是在为成品油价格市场化创造时间和空间。
　　需要一提的是，12月15日，发改委一纸文件宣布取消本次成品油价格下调，给出的理由是油价过低不利于环保。
　　据《证券日报》记者了解，由于前期对低油价形势预估严重不足，现行定价机制的缺陷在石油熊市中逐渐暴露，国家发改委及商务部等部门近期都在密集调研和搜集成品油价改意见，新机制正在酝酿，40美元的油价是现行机制失效的底线。
　　安迅思分析师张叶青表示，成品油价格改革的最终方向是市场化，而供大于求+低油价的市场环境为价格放开提供了绝佳机遇。
　　煤企遭遇生死劫
　　距离全行业亏损一步之遥
　　2015年，由于煤炭需求持续恶化，经济增速趋势性下行，结构调整压制能耗，以及新能源快速发展等多个原因，煤炭行业的生存状况更加艰难。
　　煤炭行业从2012年开始，经历了三年多的调整期，煤价仍旧在不断下跌，今年以来，已经下跌超三成。而且长远来看，煤炭产能过剩的矛盾严重，煤价仍处于下行周期。
　　数据显示，22家非转型主流煤炭上市公司前三季度归属净利润110亿元，但剔除龙头中国神华以后，其它21家上市公司归属净利润-55 亿元，已经整体亏损。11月份，动力煤主要矿区中仅神东及大同矿区20%左右产能盈利，剩余80%及其他产地矿区产能均已陷入亏损。炼焦煤主要矿区中离柳、乌海、汾西也仅有10%左右产能盈利，其余产能均已陷入亏损。
　　中国煤炭协会会长王显政表示，今年前10个月，全国规模以上煤炭企业实现利润同比下降62%，行业亏损面达到80%以上，国有煤炭企业整体由去年盈利300亿元转为亏损223亿元，黑、吉、辽、冀、鲁、皖六个省市出现全行业亏损。四季度亏损面可能继续扩大，特别是老矿区、老企业经营更加困难。
　　经过三年煤价下跌，当前全行业盈利距离亏损只有一步之遥。
　　而今年煤企所面临的情况更加糟糕，更是在于连中煤能源这样的大型煤企也开始亏损。在2014年，随着煤价的下跌，很多中小煤企纷纷陷入困境，倒闭破产了一大批。而到了今年，连大型煤企都已经扛不住，有降工资的，有停产的，还有停薪留职的，可谓一片哀鸿。
　　临近年底，中煤能源、陕西煤业和冀中能源都宣布了资产处置计划以改善利润状况。
　　12月6日，中煤能源发布公告，公司拟将部分与煤炭主业关联度不高且主营业务市场持续低迷、盈利能力较低的资产以9.27亿元转出。
　　而中煤能源之所以在年关前出售资产，与其盈利不佳有关。三季报显示，中煤能源前三季度实现营业收入约448.8亿元，同比下降13.8%，净利润亏损约16.7亿元，同比大降352.8%。
　　作为我国第二大煤炭公司，这是中煤能源上市七年以来首次亏损。中煤能源还称，2015年度净利润可能为亏损或与上年同期相比发生重大变动。
　　同样，陕西煤业今年前三季度净利润亏损达18.06亿元，同比大降295.58%。因此，陕西煤业近期也出售了煤矿等资产来缓解亏损。
　　在煤炭行情跌至谷底的今年，降薪潮也从中小煤企不断向大煤企蔓延。今年5月份，我国最大最赚钱的煤炭企业神华集团按照全员工资总额10%下调薪酬总额度。
　　对此，神华集团表示，员工工资和企业效益相关，受煤炭市场持续低迷、煤价大幅下降及电价下调等不利因素影响，神华利润下降，员工降工资符合企业运作规律。
　　此外，10月份，为应对煤炭市场持续低迷的困境，潞安集团发布了停薪留职和内部休假的办法，而淮北矿业则发布了转岗分流的公告。阳煤集团更是宣布，2016年拟新增停产停建矿井8座，永久关闭煤矿4座，而2015年阳煤集团已停产7座煤矿。
　　需要一提的是，面临煤炭行业需求持续低迷的局面，神华、中煤等煤企相继选择减产或限产，关闭高成本、安全环保性差的落后矿井，推进落后产能淘汰工作。神华、中煤等龙头企业降产幅度高于行业平均水平，不过也有部分煤企出于维持市场份额等方面的考虑, 逆势增加产量，但
　　在目前行业产能过剩的局面下，煤价仍缺乏上涨动力。
　　煤炭行业熬过了艰难的2015年，但很快到来的2016年也并不乐观。
　　有煤炭行业分析师向《证券日报》记者表示，煤炭行业的基本面难有好转，煤炭企业的亏损只会有增无减。2016年，对煤炭行业来说，两个最主要的关键词：一是去产能，二是重组整合。
　　新电改全面实施
　　电价市场化迎拐点
　　今年以来，煤电继续处于冰火两重天的境地。相比煤炭行业的“寒冷”，电力行业相当“红火”。火电受益于成本端持续下降，盈利水平继续提升，火电行业盈利更是达到历史最高点。
　　在赚得盆满钵满的同时，电力行业也正在迎来变革时代。2015年可谓是电改元年，时隔十二年之后，新电改终于重新启动，这也将重构电力行业的利益格局。
　　今年3月份《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》的发布拉开了新一轮电改的大幕，并先后发出4个相关配套文件，到11月30日，新电改最为重要的六个配套文件出台。
　　这被认为是电力体制改革加速的信号。
　　发改委表示，这六个配套文件的发布，标志着新一轮电改开始进入全面实施阶段。这6个配套文件发布后，将推动未来电改试点以三类形式分别推进，分别是电改综合试点、售电侧改革试点和从2014年底就已经开始的输配电价改革试点。
　　仅过了9天，12月9日，发改委、能源局就批复同意重庆市、广东省开展售电侧改革试点。
　　实际上，售电侧改革也是此轮电改的最大亮点。本次电改的核心是放开发电端和售电端的竞争，形成市场化定价机制。尤其是，售电的放开会对电力行业产生深远影响，有利于实现发电量市场化和电价市场化。
　　业内预计，明年新电改试点将逐渐扩展到全国，售电牌照也将发放，地方能源平台或在超万亿的售电市场中抢占先机，电力行业新格局将开启。
　　值得注意的是，近日，中央经济工作会议强调，要降低电力价格，推进电价市场化改革，完善煤电价格联动机制。
　　随后，12月23日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议决定，通过疏导电价矛盾，促进减轻企业负担、节能减排和工业结构调整。根据发电成本变化情况，从日起下调燃煤发电上网电价，全国平均每千瓦时降低约3分钱，降价金额重点用于同幅度降低一般工商业销售电价、支持燃煤电厂超低排放改造和可再生能源发展。
　　上网电价的下调将削减电企的利润。
　　安迅思分析师林晓桃给《证券日报》记者算了一笔账：“若以统计局发布的2014年全国火力发电数据（42049亿千瓦时）进行计算，以年为计算周期，则整个电力行业利润缩减约1263亿元。”
　　同时，会议还强调，要完善煤电价格联动机制，对高耗能行业继续实施差别、惩罚性和阶梯电价，推动产业升级。
　　中宇资讯分析师关大利向《证券日报》记者表示，目前来看，当前“市场煤”“计划电”的局面仍未打破，电价仍是统一定价，而且基本一年调整一次，同煤价联动有限。在目前国内经济形势不佳，社会用电量回落，工业企业成本优势下降的情况下，对于电价下调的呼声也很高。所以推进电价市场化改革，完善煤电价格联动机制，是大势所趋。
　　业内认为，新电改全面实施后，电价调整将呈现常态化，这也是电力改革的最终方向。
　　核电和光伏逆势上扬
　　能源互联网顶层设计酝酿待发
　　与传统能源相比，新能源几乎是大放异彩的一年。
　　2015年开年，核电行业就利好不断。随着核电重启，核电开工率不断提高，核电第一股中国核电也登陆A股。与此同时，国家核电和中电投还合并为国电投，国企改革再下一城，打破了核电行业双寡头垄断的局面。
　　此外，核电走出去更是成绩斐然。10月份，中广核60亿英镑拿下英国核电项目33%的股权。这是我国核电企业首次在西方发达国家参与核电建设。
　　业内认为，这是我国核电走出去的里程碑事件，标志着华龙一号技术得到了发达国家的认可。
　　与核电同样生机勃勃的还有光伏行业。在能源市场低迷的2015年，光伏行业可谓逆势上扬，行业持续回暖。
　　6月份，国家工信部等三部委联合出台《关于促进先进光伏技术产品应用和产业升级的意见》，贯彻“领跑者”计划，全面提高光伏产品市场准入标准，倡导采纳先进技术，扩大市场。
　　数据显示，2015年，光伏新增装机约10.5GW，同比增长177%，其中地面电站约为6.5GW。新增光伏发电装机容量990万千瓦，同比增长161%。新增分布式光伏装机容量158万千瓦，各地都出现抢装热潮。
　　让市场兴奋的是，就在12月24日，国家发改委网站发布消息《调整陆上风电光伏发电上网标杆电价政策》，适当降低新建陆上风电和光伏发电上网标杆电价。
　　这意味着国家有关部门对新能源的支持力度仍在不断加大。光伏、风电等新能源平价上网是大势所趋。
　　值得注意的是，据《证券日报》了解，日前，国家能源局关于能源互联网计划的行动指导意见正酝酿待发，顶层设计已呼之欲出。
　　对此，业内认为，就发电侧来说，新能源企业有希望通过搭建新能源资产(主要是光伏电站、风电场)的运维平台，实现新能源资产的信息化并提供增值服务，未来亦有望参与售电业务。就储能与微网而言,“十三五”规划有望出台，2015年启动的新能源微电网示范项目预计将于2016年上半年批复。
　　随着能源结构调整加速，新能源在能源结构中的占比将逐年增加，不管是核电还是光伏，未来都有望成为能源行业中的主角。（策划：张 亮 张志伟 胡潇滢 袁 元 贺 骏 谢 岚记者 李春莲）
责任编辑：翟思维
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