大疆农业无人机降价，它现在只砸市场不要盈利_第一财经
大疆农业无人机降价，它现在只砸市场不要盈利
第一财经APP段倩倩 14:49
无人机公司大疆进军农业市场已有一段时间。而农业无人机市场几乎没有赢家，硬件公司亏损严重，植保队则普遍赚不到钱。
12月20日，大疆发布了新品MG-1S Advanced和大疆农业服务平台，产品价格进一步下探。在农业无人机市场不准备靠硬件盈利的大疆准备向向综合服务商转换。问题是，大疆如果都不准备盈利，那还有谁能够盈利？
大疆在消费机领域一家独大，不少无人机公司选择进入行业应用市场，避免与大疆正面交锋，如进军植保行业的极飞。
2015年4月，极飞发布第一代P 20植保无人机。极飞对自己的定位是服务商，并不直接向农民销售植保无人机，而是组建植保队为农户提供服务。发布P20前，极飞已经在新疆、海南等地区进行了长达两年的植保无人机喷洒实验。
坚持不卖飞机的极飞在2016年10月转变思路，开始出售飞机。极飞P 20 2017款单机售价 4.85 万元，标准套装售价9.50万元，并且接受客户套装定制。
极飞思路的转变或许和大疆的进场有关。大疆并没有放过农业市场，2016年3月大疆发布第一款植保无人机MG-1，载荷10公斤，发布时售价52999元;极飞发布P 20 2017一个月后的2016年11月，大疆发布了更完善、更智能的改进版本植保机MG-1S，售价比之MG-1却下降了一万多元，仅为42000元。
堪称价格屠夫的大疆无人机价格一降再降。12月20日发布的三款植保无人机新机中，MG-1S Advanced售价为29999元，比之MG-1S又下降了1万多元。
大疆旨在让利给代理商、植保队和飞手来收割市场。凭借着价格优势和完善的经销系统，大疆在农业植保机市场后来者居上。据农业部相关部门2017年11月统计数据，全国已保有11000台植保无人机，其中大疆MG系列保有7500台。
此前，大疆副总裁罗镇华曾在大疆内部提出，&大疆发展农业无人机，是不是一定要在两三年内盈利?是不是一定要通过销售硬件盈利?这个模式没有人证明过。&
这场内部讨论的结果是，大疆农业将摆脱以盈利为目标，将聚焦点放在提升行业效率和构建服务闭环上。
起初，极飞和大疆代表了两种不同的思路。极飞对自己的定位是服务商，大疆的强势在于销售渠道。现在，极飞公司开始销售无人机，大疆则开始向服务延伸触角。
两家公司求变的背后是商业模式的不明朗。农业无人机市场目前还没有赢家，无人机厂商销售硬件难以产生利润，植保队也是普遍亏损。
据介绍，目前有超过10000名植保飞手选用大疆MG系列植保无人机，包括植保队飞手与个体飞手，但只有20%的人可以在农忙季达到月收入一万以上，多数植保队无法挣到钱。
2016年，头部植保队的最好成绩是每年1万亩次，而1万亩次仅仅是植保队的盈亏平衡点。随着设备新和经验积累，这一现状正在打破。大疆方面称，2017年头部植保队的作业成绩达到了2万亩次以上，大疆的目标是2018年、2019年到3万亩和4万亩。&人、机器、商业模式的效率提升，能帮助植保队跨过盈亏平衡点，进入商业化的良性循环。&
农林市场规模巨大。艾瑞咨询预测，到2025年，国内无人机市场总规模将达到750亿元，其中行业应用农林植保约为200亿元。
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编辑：彭海斌蜂巢科技：极飞、大疆两重大山下，这架植保无人机攻下了全国 100 万亩耕地 | 创业-ZAKER新闻
在几乎垄断航拍无人机市场之后，大疆于去年年底为自己找到了一条新的赛道——农业植保无人机，然而在这个领域，其实早就盘踞了另一个巨头——极飞，这家成立时间达 11 年的企业在农业植保无人机领域夜已经耕耘了 3 年之久。——显然，极飞与大疆绝对算是农业植保无人机领域最大的两大巨头，同时也是其他竞争者心目中的两重大山。然而就在这种情况下，
科技（以下简称蜂巢）这家名不见经传的农业植保无人机企业却在两年时间内累计服务了全国超过 100 万亩的耕地，这个数字虽然与极飞 2016 年 200 万亩以及 2017 年截至 9 月的 1200 万亩成绩相比仍有差距，但对于一家成立仅 2 年的创业公司来说也算是相当不错了。农业植保领域的 4 类参与者据了解，蜂巢科技的创始人兼 CEO 吴国宁毕业于北京大学软件与微电子学院，曾有海外留学经历，2008 年回国创办过一家智能硬件公司，将公司出售完成退出之后去了一家投行工作。说到再次创业的原因，吴国宁援引《从 0 到 1》中的观点，表示机器应该替人们做那些简单重复的劳动，" 而机器人则是时代赋予我们这一代人的机会，而且无人机替代人类重复劳动的序幕将由无人机农业植保打开。" 因此，2015 年底吴国宁离职并创立了这家主打农业植保服务的蜂巢科技。当然，农业植保无人机领域已经越来越拥挤，不过，在吴国宁看来，植保无人机对农业带来的革命其实还并没有到来，蜂巢的创业时机正恰到好处。吴国宁将涉足农业植保领域的无人机企业大概分为 4 类：第一类企业以大疆为代表，主要看重硬件售卖。第二类企业以植保无人机服务交易平台切入，做的是一个帮助农场主与无人机飞防队伍进行订单对接的 O2O 软件平台，这类企业主要有农田管家、农机狗、帮农忙、大田农服务、蜻蜓农服等。第三类企业是软硬结合的主打无人机植保服务的企业，模式较重，代表企业有极飞等。据了解，极飞自营植保团队一度高达 800 多人，自营模式的好处在于更加可控，但其也为公司带来了极大的资金压力。第四类企业不自建飞手团队，主打轻资产的加盟商模式。吴国宁认为蜂巢正属于这类企业，他们打造开放生态，让拥有传统农业渠道资源的农资经销商，农业合作社加盟蜂巢，以此为农户提供植保服务。吴国宁认为蜂巢在模式上与市场上其他公司完全不同。而在与极飞的对比分析中，吴国宁则将公司比做成一个热气球：当升力一定的情况下，" 负重 " 越轻则企业发展的速度也就越快，而极飞重资产的自营模式实在是太重了，而这也是蜂巢在创业之初便希望极力避免的。因此蜂巢科技选择了模式更轻的加盟模式，而且其还特意选择了拥有传统农业渠道资源的农资经销商、农业合作社作为其潜在加盟对象。" 农资经销商传统上仅仅只是售卖、配送农资产品等，然而，现在的农资经销商已经开始涉足农业服务，更重要的是他们跟农户更熟悉，更了解当地市场和需求。"据媒体报道，极飞似乎已经意识到了重资产的弊端，并做出了一定的改进：用户既可以自己买无人机回去，组建植保小分队；也可以加入极飞直营团队，由极飞提供飞机、电池等设备，只需要向极飞支付每每亩地 4 元的费用就好了。相比之下蜂巢似乎更加彻底——不建自营团队。而且值得一提的是，蜂巢在直接对外售卖植保无人机的同时，还采用了一种类似于共享单车的无人机共享模式，加盟商交了加盟费之后即可预约无人机，届时，京东（蜂巢的合作伙伴兼 pre-A 轮投资人之一）的团队会将无人机送到加盟商手中供其使用，而一个作业期（大概 10-15 天）之后再次收回飞机。目前，蜂巢目前已经从南到北分别在海南、湖北、山东、内蒙、黑龙江等地布局了 20 多个点，根据从南到北作物成熟时间的差异性，配合共享的模式，提高了设备的使用频率。据吴国宁介绍，正是这种模式上的创新使得其在过去的两年内成功服务了全国 100 多万亩耕地。而且， 仅加盟商的加盟费就已经使得蜂巢差不多 实现了收支平衡 。蜂巢的硬件迭代之路：誓要解决无人机续航问题当然，蜂巢科技的创新不仅仅表现在商业模式上，同样也表现在无人机技术研发上。据了解，2015 年 12 月，蜂巢科技成立仅仅两个月之后，其第一款植保无人机产品——工蜂 1 植保无人机便已经量产。2016 年 12 月，其又量产了工蜂 2 植保无人机。工蜂 1 和工蜂 2工蜂系列无人机具有仿地形飞行、断电断点续喷等特点，喷幅 4 米，单个起降作业 20 亩，单日作业效率 300 亩以上，可用于播种耕作、施肥施药、除草授粉等。蜂巢官方宣称其作业效率是传统方式的 20 倍以上，而 35000 元左右到整机售价也仅是市面部分其他品牌植保无人机的 1/3。云蜂（暂命名）如果说蜂巢的前两代产品走的是一种跟随路线的话，那么蜂巢将于今年 12 月发布的云蜂（暂命名）则是其创新路上里程碑般的尝试。云蜂从四轴旋翼升级成了更加稳定的六轴旋翼。" 轴越少，结构越简单，稳定性差一些，但换来机臂的刚性更强些，因为轴越粗越结实。轴越多，稳定性越好，但是撞击之后，抗击打能力更差一些。所以六轴，既有八轴的稳定性（大疆的 MG-1，MG-1S 均是八轴无人机），又有四轴的结实程度（极飞的 P20 是四轴无人机）。" 吴国宁介绍称。另外，为了提高无人机的使用效率，云蜂还抛弃了传统的上中下的机身结构（即药箱、电池、飞控呈上下排布），转而采用前中后机构。吴国宁称药箱、电池、飞控前中后的排布方式主要有三大好处：" 首先，更适合更换电池、药箱，让换电池、换药变的轻松；其次，大大节省了相邻两个作业次序之间的时间，提高作业效率；再次，从维修角度来说，模块化的维修让售后变得更容易。"据了解，云蜂一共具有三种配置方案可选，分别是低配、中配、高配版。其中低配版就是无人机产品；中配版是无人机 + 额外配备的模块；高配版则无人机 + 模块 + 无人机基站。而无人机基站则是蜂巢此次产品升级的最大亮点。吴国宁认为近年来无人机行业正处于一个瓶颈期，无人机虽然具有非常大的前景，但其行业应用却没有得到大力展开。吴国宁认为造成这种情况的主要原因有两点， 一是电池续航太短，二是无人机并未实现完全的无人驾驶，黑飞频繁。 为此，蜂巢决定通过研发无人机 2.0 系统（无人机 + 无人机基站 + 云平台）来解决这个问题。据介绍，该无人机基站是一个类似小型停机坪的自动控制装置，是一款全天候无休自主系统。在农业场景中主要具有以下功能：1、自动更换电池，2、自动加农药，3、监测功能（检测周围环境，作物生长周期等），4、连接云平台（完成数据与云端的上下行）等。" 而当个人将失去对无人机的操控权，黑飞现象也将被终结。" 吴国宁如此表示。另外，吴国宁表示未来该系统的应用场景也将不局限于农业行业，包括物流、电力巡检等行业也可使用同样的技术。" 假如从天津塘沽海边到北京架设几个这样的基站，消费者或许能够在几个小时内吃到刚刚从海里打捞上来的海鲜。" 吴国宁举例表示。值得一提的是，以色列一家名叫 Airobotics 的初创企业也在进行类似的无人机 " 加油站 " 的研究，今年 9 月，其刚刚获得由蓝驰领投的 3250 万美元融资，而蜂巢也于近日刚刚完成 6200 万 A 轮融资。吴国宁表示自己家的产品将比 Airobotics 的产品尺寸更小、但载重更大。据称，蜂巢科技的无人机基站产品也已成形，技术也已经测试成功，将于 2018 年产品化，预计 2018 年上半年正式发布。目前蜂巢科技团队一共具有员工不到 50 人。本文
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Tech2IPO5小时前群访|| 除大疆极飞外 其它厂商怎么看植保无人机行业？群访|| 除大疆极飞外 其它厂商怎么看植保无人机行业？环球无人机百家号点击蓝色文字关注我们吧！随着我国农村人口老龄化、劳动力紧缺的日益严重，越来越多的农田开始使用无人机喷洒农药。随着农村土地流转的加快、无人机逐步试点加入农机补贴，植保无人机普及的速度也在加快。但是随着大疆、极飞等知名企业在农业领域持续发力，竞争也愈发激烈。那么其它农业无人机厂家对行业看法如何、信心是否依旧？环球网无人机频道采访了多家企业的负责人。坚持无人直升机的厂家怎么看？目前大部分植保无人机企业研发的都是技术相对简单、成本低廉、操作也更简单的多旋翼无人机。这样的无人机在成本压力大的农业领域很有竞争力。但现在依然有不少企业坚持研制、生产技术复杂、成本高昂的植保无人直升机。这些企业的销售状况如何？还将坚持研发无人直升机吗?环球网无人机频道先后采访了安阳全丰、高科新农、无锡汉和、万户航空等将无人直升机作为飞防植保主力的企业。这其中绝大多数都表示植保无人直升机的市场不错， 销量连年增长 。甚至有厂家表示销量连年翻倍，并正在投资建设新的生产厂房。他们也都认为无人直升机在农业植保领域未来将更有优势。因为： 直升机载荷大、效率高 ，大面积作业时优势明显;直升机 下压风场强 而且稳定、雾滴沉降效果更好，可以打透果树和高杆作物，应用场景更广;直升机可以使用燃油动力， 燃料获取与补充更方便 ;飞控的自动化水平在提高， 无人直升机的操作难度有明显下降 。而且未来的无人机作业一定是专业化的，直升机的推广也会更加水到渠成。但无人直升机厂商也并不排斥电动多旋翼无人机，认为多旋翼可以尽快将无人机的概念推广给农民。在 未来多旋翼无人机也将与无人直升机在农田配合作业 ，只是直升机的所占比例将会慢逐渐上升。有厂商负责人预测：现在还是电动多旋翼更好推广，但未来油动直升机的市场份额会上升到与多旋翼相当，但直升机的作业量会占总量的70%。生产多旋翼无人机的其它厂家状况如何？通过采购机身材料、电机电调、商品飞控来组装生产多旋翼植保无人机的企业不计其数。大疆、极飞对他们的压力最大。有些企业产品的销售状况很不容乐观，但也有些经营状况不错。一些厂家推出比大厂价格更为亲民的无人机;一些企业生产载荷更大的产品;一些厂家推出更坚固且零配件更便宜的无人机;还有一些企业转而发力无人机服务。这些厂家分布于全国各地、数量甚多，有统计显示截至2015年12月，全国生产植保无人机的企业超过100家。但其中绝大多数企业都是采购商品化的飞控，了解飞控厂家的出货情况，也就大体知道这些企业的总体生存状况。环球网无人机频道采访了加拿大MicroPilot国内总代河北铭宇、拓攻机器人、博鹰通航、无距科技等多家无人机飞控公司的相关负责人。大家普遍表示植保无人机市场对多 旋翼飞控的采购量仍然在逐年上升 。一些也提供直升机飞控的企业则表示直升机飞控的出货量增长更大。厂商们普遍认为这个市场还在培育阶段，还远未成熟;无人机厂家们也在寻找更为适合农业的飞控。有厂商负责人表示：对于植保机以及飞控的选择，客户越来越有经验，他们变相的在推动着各个飞控厂家向稳定可靠、功能完善方面发展，高可靠性飞控的出货量增长更为明显。对于那些没有自主研发飞控系统的无人机厂家，有飞控厂商负责人表示：大疆和极飞有起步早和飞控的技术优势，但除了这两家最后还会有几家也能树立起自己的品牌，联想和华硕也不生产cpu，但品牌也树立起来了。现在的无人机市场由如90年代末，2000年初的电脑市场，各种DIY，到2005年左右品牌机开始逐渐确立地位，植保无人机也会有这个过程，就看谁在这个过程中能把机架、动力系统和飞控吃得透整合的好，再对需求市场分析的透，谁就会树立起自己的品牌。结语去年由中国村社发展促进会与环球网无人机频道共同增设的全国“村长”论坛“无人机助飞”农业分论坛上，农业部副部长陈晓华表示无人机应用于农业是一个发展方向。他称“农业发展要往这条路上走”，无人机技术应用于农业也符合中国积极推进互联网加现代农业的政策要求。但他也对无人机企业也提出了两点期许：一是希望企业降低成本、提高无人机性能(例如无人机用于喷洒农药时带药不足，需要改进)，二是无人机要与专业化服务相结合，形成产业链，这样才能可持续发展。近几年来，植保无人机虽然获得了长足的进步与广泛的应用，但仍然有很大的发展与进步空间。尽管竞争更加激烈，但众厂商普遍对植保无人机的未来仍然充满信心、研制无人直升机的厂家也对前途信心满满。未来的植保无人机将会是什么样子？无人机还会为农业带来怎样的变化？环球网无人机频道将持续关注无人机与农业互相改变的进程。编辑：梁佳佳环球网无人机跟着环环去飞翔！不管老司机还是新司机，只要对无人机感兴趣，欢迎加入环球网无人机粉丝群，在这里有志同道合好友，一起探讨好玩有趣亦或者专业的无人机内容。只要你想来，我们随时欢迎。如何进群？请在本条留言处留言：我要进群！！留下你的微信号。小编会把你拉入群里哦！不要犹豫，快来吧。ps:非诚勿扰，广告勿扰本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。环球无人机百家号最近更新：简介:环球网无人机频道官方平台作者最新文章相关文章重磅独家！无人机投资深度策略三部曲之“风起”！
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“人狗大战黑白世界”预示着智能化时代的到来，无人机将会成为智能化时代的“璀璨明珠”！
澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。
澄泓研究&天工开物工作室成员：好股要重仓（掌门）、风清月明驻心间、大众创投、尖兵、止于至善LYS、K线超人、大任
【掌门点题】
上周一场世纪“人狗大战黑白世界”吸引了所有人的眼球，抛开大家对于“终结者”要来的YY幻想，从一个研究者的角度，我们看到的更多的是“智能化”时代的真正到来！在一个“泛智能化”非常广泛的二级投资市场，我们可以看到很多相关涉及的题材与概念，天公战队另辟蹊径，将眼光锁定在“无人机”这一个爱好者众多，但深度研究者甚少的领域，从这篇开始，工作室将推出国内首个无人机投资主题系列主题干货，为大家献上深度研究后的投资主题饕餮盛宴！
无人机的由来要追溯到1917年，美国的斯佩里和寇缔斯两人一起，对一架有人驾驶飞机进行了改装，他们想把它改造为无人驾驶鱼雷攻击飞机。改装以后，该机在长岛空军基地进行了数次试飞，但其性能达不到军方要求，军方停止了投资。1933年，英国费尔雷公司将一架“女王”双翼飞机改装成无人驾驶靶机并投入实际使用。从此，无人驾驶飞机作为靶机被载入航空史册，并开始用在靶场上，它成为无人机家族中的一个重要成员。
无人机发展的初期就是为了纯粹的军事用途：一战时期英国研制的世界第一款无人机被定义为“会飞的炸弹”，二战时期德军已经开始大量应用无人驾驶轰炸机参战；二战后无人机研发的中心出现在美国和以色列，用途延伸至战地侦察和情报搜集，无人机被派往朝鲜、越南和海湾战场协助美军和以色列军队作战。
图1：美国最新固定翼军用无人机
而随着冷战的结束以及进入90年代后世界军事冲突由大规模对峙逐渐转变为“区域化”“宗教化”为主的小规模对抗，无人机在军事领域的功能逐步向“侦查＋定向”的方向去延伸，老美在伊拉克战场的“定点清除”策略，就是活生生的无人机实战演练！
从无人机的前世，我们可以非常清除的看到，这个产品在21世纪之前，都是非常纯粹的军事用途为核心，所到之处，因该是一派血腥景象吧！
现代无人机横空出世的技术背景是无线电技术、自动控制技术、计算机技术、飞行控制、卫星导航等技术的日益完善，还有随之而来的以芯片半导体为代表的电子信息产业、以无线电为代表的通讯产业、以先进发动机和航空器制造为代表的航空产业等先进制造业得到了飞速发展，并可以为无人机产业提供大量优质低价的设备与配件，使得无人机在材料、续航能力、飞行控制、传感技术等方面取得重大突破；
最终在人类进入后工业化智能化社会的需求下，无人机的应用领域越来越广泛，应用规模越来越庞大，无人机产业就逐渐兴盛和发展起来。
无人机由军用无人机切入民用无人机，对无人机产业而言，打破无人机的天花板。民用无人机需求广泛且经常性，潜在市场规模巨大，打破行业天花板。军用无人机投入的增长受到军费支出的制约，而军费支出的增长又由经济增长和军费支出比例决定，所以军用无人机除对有人机替代外，无法出现放量增长空间。而民用无人机需求领域广泛（如农用植保、森林防火、电力巡检、石油管道巡检、防恐救灾、地质勘探和海洋遥感），且几乎每个领域的需求都是经常性，潜在市场空间极大。
图2：最新多旋翼无人机
2016年CES展览上，无人机再次成为焦点，数量之多，品类之全简直亮瞎双眼有木有，有智能的，有搭载车联网技术的，有安全环保的，有仅适用于低空飞行的，随着高通、Google、腾讯等科技巨头的参与，无人机技术上的进步有望大幅度加速！
乔布斯曾说过，“peopledon’tknow&what&they&want&until&you&show&it&tothem.”可以说，两年前，在很多人心中，无人机还只是一个概念，而现在，就单单四旋翼飞行器在我们四周盘旋就已经成千上万，与他们一起飞舞的还有成千上万的新想法及投资机会。
业内案例：在业内看来，无人机非常适用于偏远地区和紧急件的派送，同时能有效提高配送效率，减少人力、运力成本。据了解，目前亚马逊每单的配送成本平均为2~8美元，如果大幅度采用无人机送货，配送成本将降至每件约1美元的最低水平。去年9月，DHL曾在一个月时间内利用无人机向德国北海一个名为Juist的小岛运送药品，解决陆运不便等难题。
图3：亚马逊物流无人机
亚马逊曾表示，最终目标是利用200~500英尺高度的天空进行无人机快递业务，通过低于55镑的高度自动化无人机，以飞行距离10公里以上、飞行速度50英里/小时的效率为消费者提供5镑以下的快件配送。
将无人机的前世与今生与大家娓娓道来之后，我们作为二级市场投资者，首先还是要将目前的无人机整体产品分类摸清楚，在这里工作室为您做了细致梳理，请客官仔细阅读！
1、从结构来划分：固定翼无人机、无人直升机和多旋翼无人机；
2、从使用领域划分：可以分为军用、民用和消费级。
3、通过尺度、活动半径和任务高度进行具体划分：
我们对无人机的划分了解清楚后，面对纷杂的二级投资市场，该如何甄选好的标的呢？我们自己可能不专业，那我们就看看的专业的“无人机领域VC”们在做什么吧？本团队独家梳理了无人机领域的重要投融资事件，让我们一起感受先行业的热浪吧！
消费级无人机投融资汇总（2014年至今）
注：由于信息有限，内容难免有所疏漏。
有研究表明，到2020年，全球无人机年销量有望达到433万架，市场规模将达到259亿美元。但从不断被刷新的融资记录来看，整个无人机行业的价值或已超过820亿美元。
在国外，亚马逊启动了PrimeAir的无人机物流计划，Google收购无人机公司TitanAerospace，Facebook以2,000万美元收购英国无人机公司Ascenta，曾在国内大火的Lily无人机的制造方LilyRobotics，也在5月底完成总额为100万美元PreA轮融资。法国无人机品牌Parrot则达到了2.46亿欧元的市值。
这一切的一切，可以发现其背后的两个重要逻辑：
1、消费级无人机已经在资本市场引起关注，这是产业进入成长培育期的征兆。
2、无人机不仅仅是一个简单的机械产品，其未来有可能成为一个切入口，整合相关产业从而形成庞大的群和发展空间。
本团队认真梳理了民用无人机和消费级无人机领域的几个重要公司作为我们的参考标杆，和大家来分享，其中部分公司并没有上市，但我们依然将它列入我们的研究范围，以此为标准，在后续的深度研究中，在二级市场为您寻找匹配的投资标的！让我们一起先来一睹芳容吧！
1、大疆创新（DJI）
如果说国内智能硬件界有拿得出的一个类别可以在国际市场笑傲群雄的话，非无人机莫属；如果说无人机领域要找个头牌出来，非大疆莫属。
大疆是一家总部位于中国深圳的无人机制造厂商，成立于2006年。该公司生产的DJI无人机被广泛运用于航拍，并且很受专业及业余级摄影师们的喜欢。其产品线涵盖中端价位的Phantom（大精灵）以及高端市场绝对王者的Inspire（“悟”）系列。
大疆目前占据全球民用小型无人机约70%的市场份额。当然，作为消费级无人机市场头把交椅的大疆的身价也相当不菲。其场外估值已经从去年初的5亿美元来到现在的达到百亿人民币。
图4：大疆创新最新Phantom（大精灵）4系列
2、Parrot（派诺特）
Parrot公司是一家总部位于法国巴黎的无人机及无线产品制造商，1994年公司成立，EuronextParis上市公司，目前市值为2.46亿欧元。派诺特设计、研发和销售与智能手机和平板电脑相关的高科技应用产品，并提供汽车制造和城市无人机领域的高科技解决方案。
2014年，Parrot推出第三代AR.Drone无人机ParrotBebopDrone。这是一款采用鱼眼摄像头并且能够在空中进行高清摄影和影片录像的无人机。值得注意的是，不只支持常见手持设备，ParrotBebopDrone还支持OculusRift虚拟现实头盔。而其在空中飞行和悬空停留的稳定性方面也超过了市面上绝大多数的其他无人机。
图5：Parrot（派诺特）最新产品
3、3DRobotics
3DRobotics公司主要致力于制造开源无人驾驶飞行器（UAV），目前其全球客户数量超过3万。3DRobotics早期主要销售组装无人机的成套组件。现在，该公司有从入门级到商用级的多种型号无人机产品，搭载了航拍、视频拍摄、测绘、3D建模等多种功能，有些无人机还支持预先规划航线或针对特定人物的追踪跟拍。
其最新款无人机IRIS+支持“FollowMe”功能，可以跟踪任何拥有GPS功能的安卓设备。除此之外，用户还可以在平板电脑或手机应用上画出无人机飞行路线，然后可以让无人机沿着飞行路线飞行。公司也于去年完成了成C轮5千万美金融资。
图6：3DRobotics最新产品
4、极飞（XAIRCRAFT）
公司成立于2007年总部位于中国广州的极飞科技（XAIRCRAFT）由前微软中国区MVP彭斌创立，后来又引入澳大利亚资深媒体人JustinGong和中国知名市场专家易丙洪作为联合创始人。
极飞无人机和快递物流业间的合作密切。早在2013年，就曾有国内媒体曝出极飞科技和国际知名物流快递公司联合试飞的消息。顺丰随后也与极飞合作，并投入500架无人机用于物流服务。本月初轰动一时的淘宝无人机北上广首飞机型也确定为极飞造。
经过7年的技术积累和市场实践，极飞已经在小型无人飞机，尤其是多旋翼无人机等领域获得大量的用户。目前极飞无人机的用户涵盖医疗救援、低空物流、安防监控、森林防火、地质勘探、影视航拍、空中测绘、极地科考等特种行业。公司于2014年完成A轮2千万美金融资。
图7：极飞最新产品
5、亿航（Ehang）
作为无人机市场新锐，总部位于中国广州的亿航无人机团队于2014年4月获得来自乐博资本杨宁的第一笔天使投资。紧接着的五月，亿航发布旗下首款无人机产品Ghost。其创始人为有着“16岁就考上清华少年班”神奇经历的胡华智。
Ghost无人机无需任何组装或者额外的遥控器，降低用户使用门槛，仅需由智能手机App控制。其“自动跟随”功能能够使无人机无缝地自动跟随用户行动。起飞、悬停、返航、下降这些常用操作均预编进了App中，并可实现一键完成。另外，作为第一家拥有体感操控功能的无人机企业，亿航能够让用户通过简单的倾斜智能手机来操控Ghost无人机。
公司已经完成了1,000万美元的A轮融资，估值在6个月内翻了25倍。此轮融资由GGV资本领投。关注早期创业公司的投资平台PreAngel也加入了此轮融资，亿航还获得知名天使投资人徐小平的投资。
图8：GHOSTDRONE
6、零度（Zero）
鼠标大亨雷柏科技(002577)最近联手零度智控推出了合资公司深圳零度ZERO品牌旗下首款消费级无人机Xplorer。Xplorer采用菱形切割设计，两级脚架设计。
Xplorer的遥控采用人体工学设计，手柄有一定弧度利于手掌把持。性能体验上，零度飞控GPS、三轴增稳云台、永磁同步电机、0.02度精度、无人机吊仓等功能给这款无人机在功能上增加了更多的优势。玩家体验上，设臵了三级操作模式，可操纵无人机运行于初、中、高三个等级，并一步步地放开相应的高级使用权限。雷柏5,000万增资零度，持有零度10%股权。
图9：零度最新产品
六、掌门结语
作为我们投资策略三部曲的开篇之作，天公的粉丝们应该从无人机的前世与今生，产业类比划分，行业投资热度以及标杆公司做了非常好的背景了解，这是您进一步去学习和领悟该领域相关投资机会的非常重要的前提与功课。工作室后续的文章，将围绕“国内无人机市场与产业链深度研究以及二级市场优秀标的深度解析”与您继续分享我们的研究心得！敬请期待！
澄泓研究&天工开物工作室
【澄泓研究&天工开物工作室】
巧夺天工之技-缔造非凡之物!
制造为建国之基，智造乃强国之策。秉承让研报变诚实，使投资更简单的理念，专注研究《中国制造2025国家战略》与中国资本市场深度结合的【点-线-面】，为理性的投资者在茫茫股海里点亮那一座智造强国的灯塔。天工开物-中国智造！
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何处风吹起，天工欲开物
澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。
澄泓研究&天工开物工作室成员：好股要重仓（掌门）、风清月明驻心间、大众创投、尖兵、止于至善lys、K线超人、大任
【掌门点题】
上周一场世纪“人狗大战黑白世界”吸引了所有人的眼球，抛开大家对于“终结者”要来的YY幻想，从一个研究者的角度，我们看到的更多的是“智能化”时代的真正到来！在一个“泛智能化”非常广泛的二级投资市场，我们可以看到很多相关涉及的题材与概念，天公战队另辟蹊径，将眼光锁定在“无人机”这一个爱好者众多，但深度研究者甚少的领域，工作室将推出国内首个无人机投资主题系列主题干货，为大家献上深度研究后的投资主题饕餮盛宴！上篇《“风起”！》链接：
这篇《“云涌”！》为三部曲的中篇，我们将继续带大家深入探究无人机的神秘世界！
2月7日，央视猴年春晚在除夕夜如约与全国观众见面。在一众传统节目之外，我们惊喜地发现，来自大疆创新的无人机机群惊艳亮相，成为猴年春晚的一抹亮色。当晚10时许，孙楠登台献唱歌曲《冲向巅峰》。在演唱的同时，多组装有LED灯的无人机伴随着音乐旋律缓缓升起，在空中组成表演队列，不断变换阵型，在观众的惊叹声中将整台晚会的气氛推向又一个高潮。
图1：春晚现场的无人机精彩表演
当演唱到第一段副歌时，9架植保无人机和10架精灵无人机同时起飞，农业机悬停于空中距离地面约15米的高度，排列成一条弧线，精灵则排成两列，升空至距离地面2.5米处悬停。当歌曲进入第二段副歌，10台“悟”升空，从农业机身后冲出，呈箭头状列阵，一齐悬停于舞台正上方。在歌曲进入结尾时，9架植保机同时向下抛洒炫丽的礼宾花。
作为央视春晚的首秀，民用无人机不仅参与节目表演，还承担着航拍的任务。春晚广州分会场位于广州的中轴线上，珠江江畔，毗邻广州地标建筑“小蛮腰”广州塔。当入夜海心沙的景观灯全部开启，珠江两岸灯火璀璨、广州塔霓虹闪烁，广州“最美夜景”尽收眼底。这是首次尝试将无人机航拍信号接入直播系统，尽管分会场的位臵并不适合无人机飞行，但在工作人员的调试下，全国观众都能从上帝视角欣赏珠江的美丽夜景。
图2：春晚“无人机”热词搜索热度
拉长时间趋势结合百度指数来看，无人机在过去几年中正在引起越来越多人的关注并且频率在不断增加。今年春晚的无人机两次登台，让大家对无人机和航模有了更多的认识，节目虽然已经落下帷幕，但无人机的精彩仍在上演。可以毫不夸张的说，未来10年，将是无人机的黄金时代！
二、黑科技
黑科技：最早来源于日本动漫《全金属狂潮》中登场的术语，是指远超越现今人类科技或知识所能及的范畴，缺乏目前科学根据并且违反自然原理的科学技术或者产品。如高达的GN粒子，星际的幽能等。现在日常生活中，我们常说的黑科技更多的是指网络的新名词，即指高科技泛滥之后演变出来更强大或者更先进的技术以及创新、软硬件结合等，也包括基于现有技术的改进升级和改产品的使用体验等。同时黑科技也泛指生活中一切让大家感到“不明觉厉”的新硬件、新软件、新技术、新工艺、新材料等。这样的题材，“聪明的资金”最喜欢！你懂的！
接着春晚话题我们继续聊，无人机毋庸置疑，已经是“黑科技”领域非常具备产业化条件的重大投资题材！此次无人机表演，共有3款大疆无人机共29架参与演出，分别是农业植保机MG-1、精灵Phantom3专业版以及“悟”Inspire1专业版，在一定程度上代表了国内民用无人机的最高水平。
图3：春晚“无人机”列队
本次表演最大的看点和难点在于无人机编队飞行。一般来说，无人机飞行是通过人的眼睛看到飞行器姿态或者实时传输回监视器（手机）的画面判断飞行器的状态，然后通过对遥控器的手动控制，使飞行器调整到需要的空间位臵。换言之，就是需要空间定位系统、飞行器、飞行控制系统之间的关联与反馈。
图4：无人机飞行需要空间定位系统、飞行器、飞行控制系统之间的关联与反馈
无人机编队表演要求所有飞行器动作统一有规则，地面上操控的飞手很难判断飞行器之间的精确距离和高差，编队视效难以整齐划一。要实现户外无人机集群飞行，必然需要一套空间定位系统。目前国际主流的方案是，利用GPS信号配合气压计提供的实时高度信息，完成大空间的三维坐标采集，从而反馈给后台的飞行控制系统。之后，再用3DSMAX设计好群组运动，将路径信息导入到飞控系统里，就可以完成基本飞行动作了。不过，实际操作中，信号精度和户外环境会对最终效果产生较大影响。
图5：无人机编队基于GPS等空间定位信息自动控制完成
具体到春晚上的无人机表演，在演出现场GPS信号条件较差的环境中，精彩的直播表演完成难度较高。除了对飞手进行高强度训练之外，大疆团队通过对现场无线频谱的扫描，选择了最优的无线信道来保障飞行器的控制链路，配合大疆的自适应跳频技术，保证无人机能在舞台上安全可靠地进行复杂飞行；同时，使用SDK编程协助飞手完成表演动作:运用DJIMobileSDK3.0提供航点任务功能，根据飞行器的位臵、飞行高度、速度以及航向等参数，规划出飞行航线，并把任务上传到无人机控制系统中。最终，在从产品到编队的诸多“黑科技”加持下，呈现在我们眼前的便是春晚现场绚丽夺目的无人机表演。
三、产业链
1、产业现状：
目前，无人机已成为世界各国发展的热点。我国也非常重视无人机的发展，具有较为扎实的基础，通过加大投入和支持取得了一定的成果。但目前我国无人机的发展仍处于起步阶段，尚存在一些亟待解决的问题。随着我国科学技术水平的不断提高和经济实力的不断增强，未来我国无人机将进入一个繁荣发展时期，实现其在军用和民用领域的广泛应用。
从发展现状来看，国内无人机发展可以归纳如下：
1）发展基础扎实稳固。我国无人机产业起步于20世纪60年代，受历史、技术水平、需求和认识等方面的影响，其研发工作几乎完全依靠我国自主进行，但正因如此，我国无人机产业积累了厚实的技术基础和经验，为无人机产业的后续发展奠定了坚实的基础。2011年至今，我国无人机产业呈现爆发式成长，并展现出了全面发展的势头。目前，我国无人机种类齐全、功能多样，已具备了自主研发和设计低、中、高端无人机的能力，并基本形成了配套齐全的研发、制造、销售和服务体系，无人机性能指标也不断得到提高，部分技术已达到国际先进水平。我国无人机已经走上了全面发展的道路；
2）军民融合正在加速。我国一直积极开展民用无人机研制开发工作，研制出的民用无人机可广泛应用于防灾减灾、搜索营救、资源探测、森林防火、气象探测、环境保护等领域。近几年来，我国已展示了几十种无人机类型，无人机发展呈现出种类繁多、用途多样、军民兼顾，军民各占半壁江山的特点。但总体而言，我国无人机数量偏少且应用范围有限，商业开发和私人使用均存在很大空白；
3）研发水平有待提升。就整体技术水平而言，我国无人机技术在国际上还处于第2梯队，尚处在追赶世界一流水平的发展过程中，尤其与美国、以色列等无人机发展先进国家相比，仅相当于其20世纪90年代的技术水平。我国无人机在产品制造上基本属于单机或小批量的生产状态，产品性价比较低；
4）尚未纳入空管领域。能否进入空管领域应用是无人机是否实现产业化的重要标志。目前，我国低空领域尚未对民用无人机开放，民用无人机尚未纳入我国航空飞行计划之中，其飞行使用没有权威的明文规定要求，基本是依惯例和多方协调的方式而行，无人机自身安全、无人机与其它飞行器之间的安全管理、无人机携运物品的安全责任、无人机对地面人和建筑物的安全责任等问题，都需要深入研究探索，尽快予以立法或明确。其中，空域管制措施是关键影响因素之一，是影响和制约我国无人机产业发展不可忽略的因素；
5）产业活力逐步显现。伴随着无人机市场的逐步兴盛，我国将从研究、制造、材料、信息、电子等无人机技术领域延伸到无人机租赁、操作员培训等管理、服务、保障领域，进而触及社会生产、生活等更广更深的层面，逐步形成一条新的产业链条。例如，随着农用无人机市场的逐步升温、扩大而衍生出的无人机租赁服务、操作员培训、浓缩农药生产等行业，将共同形成一条新的产业链条。
未来，消费级无人机的未来可能会朝低成本、智能化、社区化和集成化发展。首先，低成本一方面需要公司通过对整个产业链进行整合来降低成本，另一方面前期的大量投资会使成本急剧的降低。其次，智能化要求消费级无人机可以满足消费领域对无人机智能化的需求；再次，社区化是指消费级无人机在未来一定会走手机一样的路线，无人机将不仅仅是一个设备，而是庞大网络中的一个终端，成为一个搜集信息，分发信息的载体；最后，集成化要求消费级无人机做到拿来即用，以获取足够好的用户使用体验。
2、独家：无人机产业链分析
无人机产业链大致可分为研发、生产、销售、服务等细分领域，具体可分为产品研发试验、飞控系统开发、发动机等关键零部件生产、任何载荷制造、无人机整机组装、无人机销售、无人机操控培训、运营服务业务、一体化应用服务等环节。
图6：无人机产业链分析（工作室国内首创）
从上述产业链环节可以看出，无人机拥有惊人的潜力和成长空间。三院总师、中关村联众无人机产业创新联盟名誉理事长、首席专家杨宝奎指出，无人机是航空工业中典型的高技术系统集成体，我国逐渐形成了以“无人机+”的深度融合式创新发展模式，并在逐步颠覆传统无人机的概念。
四、“无人机+”
“无人机+”不是简单地将无人机与传统行业相结合，而是有选择地借鉴“互联网+”理念，进一步透视新时期用户新需求，要通过与传统行业的跨界融合开辟发展新“蓝海”。“无人机+”的提出是以“服务民生”为建设原则，以“系统工程”为建设方法，结合了多项颠覆创新技术，运用了现代商业理念，最终以产业链的形式面向各行业的海量普通用户提供整体解决方案。
例如，“无人机+地理信息”，相比传统方式更加灵活经济，它可到达不便于进入的环境，数据获取周期从数天缩短到数小时。这种应用有望促使地理信息行业用户更多地去采购服务和数据，有利于无人机和载荷的定制化发展，带动相关的外业航飞采集、内业数据处理、行业应用等业务的发展，产生新的行业和就业岗位。
“无人机+农林植保”，无人机可用于生产数据的收集和监测，并及时发现存在的问题，迅速采取有效的防治措施，从而实现精细化作业，即提高效率和降低成本，适合大面积的农田种植管理。据农机协会统计，目前农业植保仍以人工行走喷雾为主，无人机植保仅占3%份额。无人机进行农药喷洒作业方式的大面积推广，会带动新式喷药设备和药剂产业兴起，带动相关的培训、设备租赁、保险等业务的发展，产生新的行业和就业岗位，有望颠覆目前的农业生产格局。
此外，还会有“无人机+公共安全”、“无人机+管线巡查”等。“无人机+”可以以用户需求为核心出发点，通过分析每种场景的不同特点，无人机搭载相应载荷。由于无人机具有技术密集的特点，专业高效的无人机使用机构将得到用户和社会资本青睐。
无人机作为一种相比有人驾驶飞机兼具研发制造成本低、操纵使用方便、使用效率高等优点的高科技产品，顺应了当前社会经济发展的需要，可广泛应用于社会生产活动，以及传统与非传统安全领域，并且在实际运用中显现出了较重要的创新作用和巨大的应用潜力，呈现出了十分广阔的发展前景。
上篇文章我们谈过，无人机分为军用和民用，军用无人机由于其特殊的战略地位，在无人机兴起的时候受到多方的关注，但是也正是因为其地位的特殊性，导致其公开信息相对较少，同时，受到军费支出的天花板限制，无人机在该领域的发展此处不做重点探讨。随着近些年来无人机热的持续快速升温，这一新兴的民用智能化硬件市场已经吸引了诸多创业者涉足其中。民用无人机和消费级无人机的兴起和快速发展，值得跟进和关注。
民用无人机逐步成熟是有产业背景的：
其一是无人机工业产业链配套零部件的成熟。尤其在深圳，这方面的零部件很容易采购到。
其二是硬件成本曲线不断下降。随着智能手机的大规模批量生产，大部分传感器成本大幅降低，智能化进程迅速向更加小型化、低功耗的设备迈进，这为我国无人机的发展创造了强大的成本优势。例如MEMS惯性传感器从2011年开始大规模兴起，成本仅在几美元。磁罗盘，从千元级别的商用设备，降到了不足十元的零部件。
其三是制作一款简单的无人机门槛并不高。市场上，现阶段已有开源的飞行控制系统，很多发烧友完全可以购买部件DIY自己开发制作一款简单的无人机，尤其是多旋翼无人机，并不复杂。
无人机由军用无人机切入民用无人机，对无人机产业而言，打破无人机的天花板。民用无人机需求广泛且经常性，潜在市场规模巨大，打破行业天花板。军用无人机投入的增长受到军费支出的制约，而军费支出的增长又由经济增长和军费支出比例决定，所以军用无人机除对有人机替代外，无法出现放量增长空间。而民用无人机需求领域广泛（如农用植保、森林防火、电力巡检、石油管道巡检、防恐救灾、地质勘探和海洋遥感），且几乎每个领域的需求都是经常性，潜在市场空间极大。
【掌门结语】
了解完背后的来龙去脉，除了感叹中国智造的强大，无人机行业的投资机会更加值得关注。我们认为，无人机不仅是一种航空器，更将是未来生活中不可或缺的空中机器人。目前，无人机已经成为中国制造在全球范围的一张名片，但政策环境和技术水平似乎成为民用无人机发展的桎梏。对此，我们认为：a）无人机发展需要需要政策引导和管理，中国在原有并不复杂的空域管理基础上，有条件和动力追赶甚至超越美国，快速建立起一套无人机监管体系；b）国内无人机飞控、传感器等关键部件正向着智能化的方向加速前进，即便考虑续航这一工业技术瓶颈，可供现阶段深耕的下游应用市场依然很多，行业空间正在快速打开。
2016年，国内无人机市场或迎来全面爆发：工业级市场人力替代需求愈发强烈，成熟机型的诞生和监管政策的到位将加速产业化进程；消费级市场产业链配套日益完善，互联网巨头参战将带来新格局与新模式。同样，这样强烈的产业史诗般的美好前景，让我们在二级市场必须关注相关产业链的优秀投资标的，工作室正在抓紧梳理，很快为您带来三部曲的终极大作：《“封神”！》敬请期待！
澄泓研究&天工开物工作室
重磅独家！无人机投资深度策略三部曲之“封神”！
阅读数：25440
无人机板块的行情一直都比较活跃，绝大多数时间都领先于创业板指数，反应出资金对其的青睐。
澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。
澄泓研究&天工开物工作室团队：好股要重仓（掌门）、风清月明驻心间、大众创投、尖兵、止于至善LYS、K线超人、大任
【掌门点题】
上周一场世纪“人狗大战黑白世界”吸引了所有人的眼球，抛开大家对于“终结者”要来的YY幻想，从一个研究者的角度，我们看到的更多的是“智能化”时代的真正到来！在一个“泛智能化”非常广泛的二级投资市场，我们可以看到很多相关涉及的题材与概念，天公战队另辟蹊径，将眼光锁定在“无人机”这一个爱好者众多，但深度研究者甚少的领域，工作室推出了国内首个无人机投资主题系列主题干货三部曲，为大家献上深度研究后的投资主题饕餮盛宴！
首部《“风起”！》：&
中部《“云涌”！》：&
这篇《“封神”！》为三部曲的终极篇，我们将放大招，为您最后揭开这牛逼科技的投资引爆点！
工作室的成员，通过近一个月的深入研究，综合各方咨询，我们认为无人机的综合发展会朝着如下方向演进：
1、无人机技术与各种新技术相互渗透
无人机产业未来最重要的发展趋势是无人机技术与其他各种新技术的相互渗透。无人机技术相对其他技术最大的渗透逻辑就是无人机的可飞行性，可以渗透至其他任何需要飞行功能的新技术领域，比如VR/AR等领域；而人工智能、虚拟现实（VR/AR）、新能源等新技术也会加快向未来最重要的智能平台之一——无人机的渗透，比如未来可能会出现使用太阳能电池技术的无人机、比如采用虚拟现实（VR/AR）方式进行控制的无人机、具备人工智能可以语音控制的无人机等。
正是在这种技术渗透的趋势之下，无人机未来将真正成为会飞行的智能机器人，不再是单纯的飞行器或运输工具，而会向管家、助手、保姆、宠物等各种角色转化，使得无人机未来会在军用和民用领域愈发重要。
2、军用无人机：更高更快更强
军用无人机将继续在动力系统、材料领域、飞行控制、人工智能等方面取得进一步突破。未来军用无人机的发展趋势将是更高、更快、更强。最为先进和强大的无人机将极大可能是未来世界先进空军的第六代主力战机。在常规军用无人机方面将呈现机体小微型化趋势；同时会具备高空长航时化特点，更长续航能力、更高飞行空间的常规军用无人机将不断开发并列装部队。隐身化也将成为军用无人机的主要发展方向，无论是在主力无人战机还是常规军用无人机方面，其中隐身设计和隐身材料将是发展的关键。
军用无人机发展趋势：
3、民用无人机：智能化、感知化、多能化
由于近年来在制造材料、续航能力、飞行控制、传感技术等方面的众多突破与进步，无人机的使用逐步由军用领域向民用领域拓展，时至今日，无人机已经在测绘、巡检、农林、环保、数据采集、交通、配送、生活等众多民用领域。未来随着各种新兴技术在无人机上的广泛应用，民用无人机呈现智能化、感知化、多能化的发展趋势。其中，感知化是智能化的基础，智能化是未来民用无人机发展的核心，多能化则是发展的必然。智能化之后的无人机就不仅仅只是听从人类指令而被动行动的飞行器了，这种具有主动判断能力和卓越感知能力的智能化无人机，可以在民用领域执行和完成各种复杂的任务，承担人们所需的各种角色。
民用无人机发展趋势：
另外，通过智能化，未来民用无人机将解决目前存在的安全性问题，未来将使得无人机的使用不会成为国家安全、公共财产安全、人身安全等方面的潜在威胁；同时解决无人机自身的信息安全问题。
万法归宗，所有的题材终究要回到二级市场来重新解读，工作室经过梳理，将二级市场无人机题材个股组成的板块情况做了梳理，下面与您来分享！
上图是无人机与沪深300、创业板指的对比图，数据区间为——，在这两年的时间里，A股历经了牛市和熊市的轮回，三只指数起点相同，迄今为止的终点也相差无几。可以看到无人机板块的行情一直都比较活跃，全程绝大多数时间都领先创业板指数，这也反应出这个题材符合市场口味，符合社会科技未来的发展趋势。虽然在不到一年的时间里，出现了数次股灾，好在目前相对于最初还是有所上涨的，两年时间的收益在32%左右。
上图是无人机指数的K线图，——，指数是一个下降趋势，期间录得最低点872.65点，随后盘整筑底，于放量突破压力线，次周进行了回踩确认底部；
——，指数是一个上涨趋势，期间涨幅为60%+，不知道是不是2014年的光棍节股民都跑去卖股购物了，当天以放量大阴的形式杀破支撑线；
——，指数是一个上涨趋势，期间涨幅为140%+，股灾的起始日一般定在，但是指数是在进行了下杀破位，确认了趋势反转；
——至今，股价一直处于下降通道，、、、是四次反弹到上轨，随后回调，、、、是其中四次下跌到下轨，随后反弹。从目前的技术形态来看，指数的走势是偏悲观的，头部一次比一次低，底部也是一次比一次低，重心在不断的下移，何处是真正的底部、是什么周期的底部？都还有待观察。
上图是无人机指数的近期走势图，自的下跌以来，出现了四次底部背离，背离的强度在逐步降低，说明反弹的力度在逐步减弱，同时下跌的力度也在逐步减弱，属于能量不断消耗的过程；从整个的大的趋势看，是空头市场趋于完结的过程，但是期间还有几次反弹和回调还未知。
从均线的角度看，短期还是建议轻仓观望，均线还处于空头排列。另外，指数下方有个支撑区域，后期若能在此处企稳，反复震荡做底也是不错的结果。
我们再接再厉，分析完板块的技术指标后，将二级市场涉及产业链的各个标的做了统一梳理，形成了如下投资矩阵，供您参考：
下面放大招，工作室将所有标的梳理完毕，给您壹壹道来！
1、核心零部件制造单元
“动力装置”板块
宗申动力(001696)
军用无人机进展方面：TDO发动机试飞完成、列装在即；目前发动机制造合资方案、基地建设方案正在制定，预计2016年前实现产业化生产，预计将进一步进军整机制造领域。（注：2013年起，解放军七大军区逐步装备各型无人机，主要为W-50型长航时无人机（总参60所）、ASN-206型多用途无人机（西北工大）和彩虹侦打一体无人机（航天11院），预计五年内军方采购量约1500架，海外需求超过3000架，市场规模800亿元以上）。
传统主业方面，公司不断进行产品升级，陆续进入国内整车制造企业的零部件采购体系，开始向整车企业供应箱体、缸体等零部件产品，改善以摩托车零部件供应为主的盈利结构。同时，公司亦是坚定的转型者，是国内唯一成功研发、配套TD0及系列航空发动机的制造企业：一方面，通过进口替代切入军工领域；另一方面，在打下动力系统基础之后，我们认为公司开始具备向整机迈进能力。
公司参股神飞公司有助于实现同航天十一院、神飞公司的优势互补，依托航天十一院深厚的平台优势，利用自身优秀的机加工能力及机械制造经验，实现产品层“发动机+整机”、业务层“进口替代+国际扩张”的双转型模式。打通军用无人机产业链，占据航空动力龙头地位。
依托在发动机领域的强劲优势和技术实力，公司与重庆大学签署机器人领域协议，双方在园林机器人、铲雪机器人、割草机器人等Fieldrobots领域开展合作研发、设计、规划。通过建立科研合作与交流平台，建立人才培养和人力资源共享平台，推进研发成果产业化。机械智能化是我国未来5-10年重点发展方向，公司无论是在无人机、动力系统还是农林机械上都为目前民企转型提供了榜样，我们认为公司此举具备产业基础，后续业务具备较大的可扩展性。
2016年1月，公司实际控制人左宗申先生认为公司股价已大幅低于合理估值，出于对未来增长的发展信心及保护投资者利益的诉求，增持公司股份100万股，成交均价9.98元/股。此前，公司第一期员工持股计划于日以9.99元/股完成购买，总成交金额3900万元。我们认为，此番大股东增持与前期公司高管及员工持股彰显公司全员对于公司未来发展前景的坚定看好，再次坚定了公司转型决心，9.98元/股搭股价底部。当前股价已经低于大股东增持价格，但还没有回到元的水平。我们认为，在5-10块买入，是较为合理的。
1.2&“飞行控制系统”板块
赛为智能(300044)
无人机市场新优秀企业：今年2月份公司全资子公司合肥赛为智能自主研发的SF10-A01固定翼无人机于试飞成功。公司第一次以无人机整机飞控系统提供商的身份出现在公众视野。赛为智能无人机技术来源于原北方导航总工程师盛新蒲以及无人机、飞艇航电专家杨学武，上市公司与技术方以股权合作方式（各占50%）研制各类型号的无人机设备。
产品市场定位有一定差异，方便竞争：目前无人机领域参与方主要从事整机制造、飞控系统、动力设备制造三大类业务，其中最核心的是飞控系统，较多整机制造商涉足飞控系统的研制，公司主要经营的是整机制造和飞控系统研发。公司目前的主要产品是固定翼无人机，首款试飞成功的机型能负载10公斤，最大可达200公斤，续航5小时，最高飞行高度可达3000米（民航限制1000米），核心的操控以及图传技术均为公司自主研发。公司固定翼机型以大载荷，续航时间长，航速快等特点快速抢占军用以及行业应用领域。
公司正在研制的多旋翼无人机不应用电池飞行，而是借底盘持续供电，目前该机型预计升空300米，载荷5公斤，主要应用于应急救灾、固定通讯等。价格方面，公司产品单价在60-100万，与目前消费型的小型、微型无人机售价存在较大的差异。目前在中国，军用以及政府公共服务才是无人机最广阔的应用市场。赛为智能的产品也是按照相应的技术标准进行立项研发，目前公司以及取得军工二级保密资质和军用资质，相关产品的销售也在有条不紊地推开。
公司估值测算
佳讯飞鸿(300213)
公司公告中标武汉铁路局“电务多媒体维修管理系统”项目，该项目以智能化现场作业执行管理平台软件系统为主体，拉开了公司“云端”服务战略序幕。
“云端战略”助力调度设备到调度服务的演进：市场认为佳讯飞鸿是一家以提供铁路调度硬件设备为主的公司，忽略了公司在软件及服务平台上的积累。此次公司中标的电务多媒体维修管理系统项目侧重于云服务平台，可将语音、视频、图片、文字等信息应用到现场作业管理系统和终端执行系统中，提供了“云平台+终端”的新模式，也为公司后续拓展工业互联网大数据奠定了基础。同时，我们认为，公司云服务模式的搭建将更有助于降低企业成本，推动调度产品在更多行业的拓展和应用。
内生++外延战略不变，打造工业互联网龙头：前期佳讯飞鸿减少对臻迪的投资比例（无人机专业公司），市场对其外延战略有所担忧。但我们认为，此举并未变公司整体战略：一方面臻迪作为专业无人机市场的领跑者，将获得更大的发展空间；另一方面，对于佳讯飞鸿而言，可留出部分资金“用在刀刃”上。从公司前期投资威标志远及加码军工的动作看，近年来国防信息化将是其主要拓展方向。
时点将至，市场预期强化：公司上半年3月份停牌进行重大资产重组，后改为定增并于6月份复牌，承诺6个月内不再筹划重大资产重组事项，该静默将在12月初到期，市场对其外延预期有望再度强化。
公司估值测算
“任务载荷”板块
高德红外(002414)
1）基本面：公司是一家专注于从事红外热像仪产品研发、生产和销售的企业。其主要产品为红外热成像仪。公司是国家重点支持的高新技术企业、国家二级保密资格单位和中国光学光电子行业协会红外分会常务理事单位，已取得军品质量体系认证证书、武器装备科研生产许可证和装备承制单位注册证书。公司生产的GUIDE红外热像仪为国家科学技术部认定的国家自主创新产品。
2）题材面：
A、红外热成像龙头：
公司是国内规模最大的集光、机、电、人工智能图像处理技术四位一体的红外热像系统生产厂商，在全球测温性红外热像仪领域排名第四，产品广泛用于海、陆、空各兵种的军事新型武器装备以及电力、医疗、公安、建筑、交通等民用领域，成功中标首都机场T3航站楼红外热像仪设备招标，被中国科学院唯一选定用于汶川地震抗震救灾工作中的唐家山堰塞湖及北川夜间险情实时监控。
公司非制冷焦平面探测器已投产，成为国内首个具备大批量生产自主探测器能力的厂家；公司制冷碲镉汞探测器已经实现小批量生产并已通过军品鉴定，已开始在公司高端系统级军品上批量应用；“Ⅱ类超晶格”探测器研制成功填补国内空白，进一步巩固了公司军品核心元器件优势。
B、民参军龙头企业：
公司已经获得完整武器系统总体研制资质。日公告称，公司于近日收到中国人民解放军总装备部核发的、许可增项后的《武器装备承制单位注册证书》。经审查，在现有武器装备承制的许可范围外，公司新增扩某类新型完整武器系统总体研制资质。本次公司取得完整武器系统总体研制资质，打破了以往民营企业在武器装备科研生产领域局限于零部件配套的历史，成为首家进入完整武器系统总体研制领域的民营企业。
公司军工资质认证完备，公司已取得《军工产品质量体系认证证书》、国家二级保密单位资质和《武器装备科研生产许可证》、《装备承制单位注册证书》。公司军品类型涵盖海、陆、空三军，拥有强大的武器装备产品配套能力。
C、获得国开发展基金增资：
日晚间公告称，公司及子公司武汉高芯科技有限公司（简称“高芯科技”）与国开发展基金近日签署合作协议，国开发展基金以现金6200万元对高芯科技进行增资，投资期限为8年，平均年化投资收益率最高不超过1.2%，投资期限届满时由公司按照约定的回购计划回购股权。高德红外表示，上述投资项目有利于上市公司拓宽融资渠道，降低资金成本，促进“8英寸MEMS红外传感器及其应用批产基地”项目，将更好的服务于公司军民并进发展战略，加速实现公司新兴民用领域“消费品化”战略。
3）估值面：
中航机电(002013)
1）基本面：公司系经原国家经贸委批准，以中国航空救生研究所（又名中国航空工业六一O研究所）为主发起人，联合东风汽车股份有限公司等5家法人单位及16位自然人，以发起方式设立的股份有限公司。公司于日在湖北省工商行政管理局登记注册。日在深圳中小企业板上市。
为满足航空工业发展的客观需要，推动核心业务的专业化路径，报告期内，公司实施了重大资产重组，向中航工业、机电公司、盖克机电和中国华融发行股份购买其共同持有的庆安公司、陕航电气、郑飞公司、四川液压、贵航电机、四川泛华和川西机器等七家公司的全部股权。重组后，公司主营航空机电产品，业务涵盖航空军用、航空民用、非航空军品、非航空民品及生产服务。
2）题材面：
A、中航航空机电业务整体上市
2011年1月公司拟定向增发约2.56亿股（14.53元/股）收购郑飞公司100%的股权，四川泛华仪表改制为有限责任公司后100%的股权，庆安集团100%的股权，陕航电气100%的股权，川航液压改制为有限责任公司后100%的股权，川西机器100%的股权，贵航电机100%的股权（标的资产的交易价格预计约为37.19亿元）。通过本次交易，除少部分经营性资产和产品业务由于目前尚不具备注入上市公司条件而未能注入公司外，中航工业所属主要航空机电业务的经营性资产及产品业务将实现上市。
B、中航工业宇航公司防雾霭无人机间接受益
中航工业航宇公司研制出可以消除雾霾的柔翼无人机，该机于日在襄北试验基地试飞成功。航宇公司隶属于中航工业旗下中航机电系统有限公司，虽然无人机与上市公司没有直接关系。但是中航机电系统有限公司是中航机电的控股股东。
C、旗下川西机器系无人机发射场定点厂家
中航机电在2012年底完成重组后，成为中航旗下航空机电系统业务专业化整合和产业化发展的平台。在注入7家公司中，四川航空工业川西机器有限责任公司的主营业务之一就是无人机发射系统的研制生产。其生产的无人机发射系统用于多种型号无人驾驶飞机的发射及短距离转场、运输，并兼顾无人机回收阶段的吊装作业及待发射飞机的地面各类实验。
上市公司曾表示，旗下川西机器公司是无人机发射车的专业定点生产厂家，具有较强的自主研发和生产制造能力，其产品成功应用于电子对抗、情报侦听、反辐射、电网攻击、气象、测绘及通信等领域。该公司无人机发射系统的研制生产处于国内领先水平。
3）估值面：
“机身材料”板块
南通科技(600862)
1）基本面：公司2014年并购重组-获注航空材料类业务。公司发布重组预案，公司拟通过股权划转、资产出售、定增收购资产及募集配套资金的一系列交易，公司控股股东将变更为中航高科，实际控制人将变更为中航工业，同时公司主业将增加航空材料类业务。根据方案，9月17日，南通产控、南通工贸与中航高科签署了附生效条件的《国有股份无偿划转协议》，拟向中航高科无偿划转其持有的南通科技1.52亿股股份，占公司总股本的23.85%。
同时，公司将全资子公司通能精机100%股权出售给南通产控，标的资产预估值为6.52亿元。资产收购方面，公司拟向中航高科等本次注入资产交易对方发行股份，购买其持有的中航复材100%股权、优材京航100%股权和优材百慕100%股权，拟注入资产预估计合计为18.20亿元。
A、并购重组获注航空材料类业务
中航复材是国内航空复合材料的龙头企业，是我国航空复合材料的技术先锋，是中航工业复合材料研发及工程化应用研究中心，技术成果孵化和转移中心，并为主机厂提供技术和服务。
B、注入医疗器械及通航资产
公司注入的优材京航致力于以人体植入物为主的生物医学工程制品的制造，是国内最早进入人工关节产业的厂商之一。优材百慕则致力于民用航空器材、飞机刹车盘等产品的研发、生产工作，所有产品均拥有独立自主的知识产权。
2、“整机设计及制造”单元
“军用无人机”板块
洪都航空(600316)
1）基本面：
A、概况：公司主营业务为研制、生产、销售教练机和通用飞机等。公司经营范围为基础教练机、通用飞机、其他航空产品及零件部件的设计、研制、生产、销售、维修及相关业务和进出口贸易；航空产品的转包生产；航空科学技术开发、咨询、服务、引进和转让；
B、内生增长最强劲的整机企业：作为A股市场稀有的整机制造上市公司，洪都航空具有最为强劲的内生增长能力。洪都航空上市公司有自己的飞机设计所，这在中航系统是唯一厂所合一的上市公司，累计生产飞机超过5000架，具有强大的整机制造能力和研发能力，拥有强5、K8、L15、轻多、利剑以及将来可能的四代教练机等一大批拳头产品。因为对于整机类企业，持续推出新机型的能力以及是否有采购量大的主力机型的型号的意义将大于一次性资产注入。
公司L15教练机和轻多在国内外均有广阔的市场空间，公司现有目前处于高速增长阶段，未来3年收入和利润复合增速将超过50%。公司参股子公司洪都商飞还参与承担了C919项目25%机体结构部件制造任务，并于月间交付C919首架原型机101架机的前机身、中后机身大部段组件。
C、资产注入：洪都航空和成飞集成作为中航工业防务平台“中航工业航空装备有限责任公司（简称中航装备，前身是中航防务）”的两个资本运作平台，自成飞集成的重组方案被否后，未来沈飞和成飞将大概率注入不同上市公司不同或单独上市，而洪都航空也将有相关航空军品、航空民品的资产注入预期。主要是中航装备旗下的洪都科技，洪都集团层面教练机总装、导弹总装和无人机总装等资产。
2）题材面：
A、洪都的王牌——隐形无人作战机“利剑”
日13时许，由中航工业沈阳飞机设计研究所设计、中航工业洪都公司制造的国产“利剑”无人作战攻击机，在西南某试飞中心成功完成首飞，历时近20分钟；这使得我国成为第四个成功首飞隐形无人作战飞机国家，意义重大。当今世界航空装备正向无人化、隐形化、智能化和精准化的趋势发展，隐形无人战机是世界战机的发展趋势，隐形无人机俱乐部成为一个门槛较高的技术大国的“会所”。
对我国而言，“利剑”首飞成功标志着中国成为第四个成功首飞隐身无人作战飞机国家，意味着中国已经实现了从无人机向无人作战飞机的跨越，其重大意义不亚于歼-20等新型第四代战机的试飞。对洪都而言，由于无人战机代表未来战斗机的发展方向，预计未来空军装备的半数以上来自无人战机，因此公司的发展空间巨大，无人战机将打开公司中期成长空间。
无人机将成为未来各国空军角力的重点，需求将超过有人战斗机。预计未来20年，我国无人战斗机需求超过2000亿元，其他军用无人机和民用无人机市场机需求为460亿元。参考国外同类机型和国内三代机价格，预计利剑单价约在2-3亿元左右，预计未来10-15年我国无人战机需求1000架以上，利剑一旦立项列装公司市值将有巨大提升空间。
B、洪都的金牛——中高级教练机
目前为洪都航空提供稳定现金的产品主要是已处成熟期K-8/教-8系列中级教练机，另外洪都航空还有2015年研发成功的“猎鹰”高教机。
生命工程“猎鹰”高教机2003年立项研制至今历经12年的艰苦开发，在2015年迎来收获季，“猎鹰”高教机在国内外市场都将开启批量交付的窗口。以赞比亚空军为代表的海外先锋用户开始接收“猎鹰”高教机，这开启了“猎鹰”高教机军贸出口的大门。2015年，国内列装型号教练-10从2013年年中起开展的鉴定试飞工作将结束，领先使用批将开始交付部队。公司教练机系列装备的主打产品开始由K-8/教-8向“猎鹰”的转换。
C、洪都的野望——轻型多用途通航飞机
洪都航空还在军转民领域加快步伐，积极推进初教-7和农-5B的研发工作。至2015年年初，农林多用途飞机农-5B已完成所有的验证试飞和地面强度试验科目。公司现有初级教练机产品初教-6列装已50余年，机型日显老旧。公司以50：50与俄罗斯雅克夫列夫设计局合作开发的新型初教机雅克152/初教-7项目研制取得阶段性成果。相较在新的歼击机飞行员“三级四阶段”培养体制的任职教育高级训练阶段承担飞训任务的新型高教机，新定位下的初教机短期内换装需求还不十分迫切。乐观预期其定型交付日期将与雅克152批量交付俄军的计划时点相近，在2017年之后。
3）估值面：2015年起，公司潜力明星产品“猎鹰”高教机进入批产交付阶段，主营毛利率有望止跌回升。上海证券预计年公司营收预计将分别实现50.41和61.37亿元，实现归属于上市公司股东的净利润达到1.29和1.69亿元。在目前市场寻底过程中，根据洪都航空120亿的市值对应上述业绩预测，纵横对比当前定价，应属合理估值的上限区域。
威海广泰(002111)
1）基本面：
A、积极拓展主营业务的空港装备龙头
威海广泰的传统主业是空港装备，经过多年努力，已经成长为中国空港装备行业中品种最全、技术水平最高、年生产规模最大生产厂家，产品已达近40个品种80多个类别，品种数量位于全世界同行业首位。近年在原有主业遭遇发展瓶颈之际，公司并未安于现状，而是积极向新的领域拓展。公司制定了“以空港设备为基础业务，以消防设备为发展业务，以无人机和军品为新兴业务”的战略布局，通过不断兼并收购，威海广泰先后涉足消防设备、无人机等新兴领域，主营业务得到极大拓展。
威海广泰目前的主营业务可以分为三大板块四大主体。三大板块是指空港业务、消防设备业务、无人机业务；四大主体分别指：母公司、中卓时代、新山鹰、全华时代（实施收购中）。公司的一系列外延扩张和并购并非盲目，无论是进入消防领域还是无人机领域都与与集团公司的原有业务存在良好的业务协同效应。
B、优秀的管控与强大的营销
收购兼并虽然关键，但完成后能否消化好却更加考量公司管理层的智慧与能力。以收购的中卓时代为例，年的营业收入年均复合增长率达到44%，远高于行业平均水平。威海广泰从公司的资源禀赋出发，并购标的的挑选无一不显示出极强的内在逻辑。收购完成后，凭借优秀的管控能力和强大的营销能力，通过内部资源整合，业务板块之间将产生“1+1&2”的溢出效应。中卓时代所上演的“业绩佳话”，新山鹰正在继续演绎，而未来全华时代的业绩成长则更加值得期待！公司所具有的优秀管控和强大营销能力是持续发展的保障。
C、经营状况良好业绩快速增长，基础业务空港设备平稳增长
日公司发布2015年业绩快报，实现营业总收入13.22亿元，同比增长30.26%；归属上市公司股东净利润1.76亿元，同比大幅增长58.62%。报告期内，公司空港地面设备市场和军品业务订单稳步增长，出口业务增长迅速，消防车业务仍然保持大幅增长态势。此外，公司自日起将营口新山鹰公司业绩纳入报表，新纳入合并报表的火灾报警设备业务利润率较高，使得公司整体经营业绩实现持续稳定增长。
2）题材面：
A、正在收购的无人机业务将是公司未来最大看点
公司此前公告拟募集不超过5.4亿元，用于收购、增资全华时代并投入无人机项目（1.5亿元）及补充流动资金，增资完成后公司将拥有全华时代69.34%的股权。
全华时代是国内最早实现无人机研发、生产和销售及服务一体化的民营企业之一，主要产品包括固定翼、直升机、多旋翼等军用、民用无人机及无人机应用服务，在无人机技术专利主要职务发明申请企业中排名第1，全国范围内仅次于两所高等院校。全华时代在应用服务领域的主要服务对象包括武警、消防、公安、海洋海事、电力、天津电视台等部门，曾作为唯一一家民营企业受邀参与了中国人民解放军举行的“四海三军”军事演习，并于2015年8月参与“8.12”陕西山阳山体滑坡勘测救援工作。
本次收购中约定，若全华时代在盈利承诺期内合计实际净利润高于承诺净利润9221万元，则超额净利润部分的50%将用于向全华时代、管理层及员工进行奖励。预计2016年全华时代净利润有望达到万元，年业绩有望连续翻倍增长。
无人机作为空中机器人，具备高科技、高成长、高盈利特性，国内专业无人机市场处于井喷期，正在收购的无人机市场空间巨大，威海广泰将长期收益！
B、将成为能批量生产优质无人机的军民融合标的
公司系列无人机、高速无人机主要为军方供货，公司为军民融合标的。据测算未来15年中国军用无人机市场需求接近2000亿元，民用专业级无人机需求超1000亿元，民用消费级无人机（国内需求）超300亿元。目前很多上市公司仅仅初步涉及无人机，部分公司仅刚刚研制出1-2架样机开始做试验。而公司是非常稀缺的军用无人机标的，且拟收购的全华时代已是产业化的无人机巨头，是具有批量生产能力的优质无人机标的。天津爆炸事件后不少消防部队已开始采购无人机，公司拟收购的全华时代的无人机也在国际消防展上展出，未来消防将和无人机业务体现出显着的协同效应。
C、发展业务消防设备有望持续高增长
消防设备是近年公司业绩的主要贡献之一。2014年公司消防设备实现营业收入3.60亿元，占总营业收入的35%，消防业务订单主要涉及产品包括水罐消防车、干粉消防车、压缩空气泡沫消防车、多功能抢险救援车等抢险消防设备。公司与北京公安局消防局、福建省消防总队等长期客户伙伴关系稳定，有望为公司业绩提供有力支撑。
我国消防车市场规模超过100亿元，随着经济发展，城市化建设不断推进，高层建筑逐渐增多，消防设备刚需增长，市场规模将不断扩大。此外，近两年我国消防行业整合力度加大，行业集中度不断提升。公司通过获得举高车资质有望实现进口替代，市场占有率有望进一步提升。
3）估值面：公司战略布局清晰有序，业务发展稳打稳扎，已经探索形成了一条“外延式拓展+内部资源整合”的有效发展路径，公司长期高速成长值得期待，尽显优秀公司的特质，同时具备通用航空、军品、无人机等主题投资概念。
目前收购全华时代将具有较大的成功概率，且考虑到未来三年，空港设备受益于国内民航机场建设的发展将保持平稳增长，消防设备将呈现持续高速发展态势，而国内专业无人机市场方兴未艾、市场空间巨大，预计未来三年业绩复合增长率将达到45%以上。当前22元左右的价格、80个亿左右的总市值、60倍左右的PE，具备一定的投资价值和安全边际。
“民用无人机”板块
隆鑫通用(603766)
1）基本面：
A、传统主业通用动力营收稳定，盈利持续提升
隆鑫通用是一家集发电机组业务、农业机械装备业务、轻型动力业务、两轮摩托车业务，且积极孵化发展新兴业务的大型综合制造型企业。主要产品包括：摩托车及配件、发动机及配件、农业机械装备及配件和发电机组，以及新近拓展的微型电动车、无人机等。
公司通用动力产品下游刚性需求保持稳定，公司出口收入占比50%，预计主业未来3年仍将保持10-20%稳定增长。公司作为行业龙头，凭借着多年的技术积累及渠道优势，毛利率一直维持着高于行业平均水平。并且随着近年公司产品结构调整，原材料价格的持续走低，海外市场拓展，以及新业务并表因素影响，毛利率和净利率持续上扬。
B、“同心多元化”发展战略初见成效
2014年，公司确立了“同心多元化”发展战略，以成为“清洁动力系统服务提供商”为目标，努力拓展微型电动车、无人直升机、智能电源、轻量化汽车零部件、农业智能装备等新兴业务。之后，公司全力推进，在不到两年的时间里，完成六大外延并购，实现“微型电动车”、“无人直升机”和“智能电源”三个方向的布局。
微型电动车方面，成功控股山东丽驰，与富路车业合作，山东丽驰上半年实现销售收入3.1亿元，同比增长52%，公司以洗车业务切入汽车后市场，目前在线用户数已达1.34万，进展迅速；无人机方面，合资成立珠海隆华，相继推出通用飞行平台XV-1、农业植保无人机XV-2，未来将全力推进产业化运营；智能电源方面，收购威能机电事项获证监会通过；参股国内最领先的农业信息公司兴农丰华，获得其28%的股权，成为第二大股东，未来将通过无人机与农业大数据相互结合，提供系统的农业信息化服务，打造农业信息化服务提供商；轻量化骑车零部件、农业智能装备也在积极寻求合适的并购机会，以贯彻实施“同心多元化”发展战略。
C、公司股权集中、激励到位、管理优秀
公司股权较为集中，实际控制人是涂建华先生，通过控股隆鑫控股有限公司间接持有公司49.45%的股份。第二大股东是广东超能投资集团有限公司，持有3.96%，除此之外，其余股东持股比例均不超过2%。公司采用职业经理人制度，由董事长高勇先生及其他高管负责公司管理运营，管理优秀。近年公司积极推行股权激励计划，充分调动员工积极性。
上市前就对董事长高勇先生及其他公司高管进行了股权方面的激励；上市后又分别于2013年8月对公司中担任职务的董事（不包括独立董事）、高级管理人员、中层管理人员、核心业务（技术、营销）和管理人员等309人进行了股权激励，于2015年4月对公司董事、监事、高级管理人员以及其他员工等73人实施了员工持股计划。目前公司核心管理人员及技术人员均有持股，有利于提高公司凝聚力，未来几年业绩增长有保障。
2）题材面：
A、公司无人机技术实力雄厚，国内首款大田农业植保无人机即将量产
公司虽进入无人机领域不久，但技术实力雄厚，核心指标达到世界先进水平。公司推出的第一款无人机产品XV-1的核心指标即达到其他发达国家的同类型、成熟的无人机产品同等水平，并且随后顺利通过全军武器装备采购信息网的认证，得到军方认可。
公司目前在植保无人机领域持有16项发明专利，技术实力雄厚，三大核心零部件基本实现完全自产，动力系统、飞控系统的运动稳定性和喷洒系统的喷洒稳定性等三大性能指标优势明显。目前国内首款植保无人机产品XV-2已完成6架样机的制造，成功对大田作业飞行模式进行测试，并对喷洒系统进行验证。预计今年成成功切入植保服务市场。公司XV-2的设计载药量超过72公斤，单次作业时间超过1小时，作业效率达到250-300亩/小时，作业效率可达国内同类产品的6倍，是目前国内首款适合大田作业的农业植保无人机，产品核心性能优越，即将进入量产阶段。相较一般的无人机植保运营，大田作业运营模式的植保效率高，可复制性强，易于向全国进行推广。
按我国18亿亩农田的无人机植保渗透率以50%计算，运营服务市场超过500亿/年，市场空间巨大。按照公司对于植保无人机16年专注于示范和市场教育，17年大面积推广的市场计划，届时公司植保无人机将迎来业绩爆发。预计无人机业务年营收5亿，15亿和50亿，将贡献净利1.5亿、4.5亿和15亿元。
B、与哈尔滨双城区签署战略合作协议，共同推进农业互联网+
公司近期公告，与哈尔滨双城区政府签订战略协议。协议主要内容为：（1）自2016年5月起，公司的大型无人直升机将在双城区的辖区内380万亩大田农业作物地块上进行航化喷洒作业的示范和推广；（2）共同推进农业互联网+的战略落地，隆鑫通用将发挥无人机平台在农业大数据采集、分析和处理方面的集成能力；（3）适时与当地的大型农业生产和服务机构共同成立组建大田农业航化作业的运营服务平台。
此次战略合作协议的签署不仅为公司的国内首款农业植保无人机XV-2今年进行批量生产打开了市场，也将极大推动公司进行无人机大田植保作业模式的示范和推广。此外，公司还将借助此次合作切入农业信息化以及农业航化作业的运营服务平台。
C、控股子公司力驰科技是微型电动车市场中技术+渠道的行业翘楚
公司于2014年4月与力驰科技（山东丽驰前身）签署合资合作框架协议，投入约现金5000万元对力驰科技进行增资，增资后公司拥有力驰科技20%股权。之后2015年7月，公司出资17650万元购买山东丽驰原有股东股份，并对其增资1.5亿元。至此，隆鑫通用持有山东丽驰股权比例增至51%，从而实现对山东丽驰的绝对控股。
力驰是知名微型电动车生产企业，公司零部件、整车技术积累深厚，产品线丰富，竞争优势明显。力驰拥有按A00级汽车生产标准的“冲压、焊接、涂装、总装”四大车间，已有A01、B01、E9、金瑞和福瑞5大平台23款产品，所有车型均是自主研发，经验丰富，包括的核心零部件电机、电控在内的60%以上的部件都已实现自制。
公司的电机和电控均是与韩国VC-TECH公司合资生产，采用异步交流电机。电池采用国内驰名品牌天能胶体免维护电池电源，并可根据用户需求配备锂离子电池。力驰2015年业绩大幅提升，全年销售3.6万辆，同比暴增5.6倍，位居行业第五，市占率不断提升。公司目前年产能10万辆，预计公司年将分别销售6万、9万和13万辆微型电动车复合增速53%。
D、切入微型电动车、智能电源
2015年公司通过发行股份及支付现金方式购买广州超能投资有限公司持有的广州威能机电有限公司75%股权。公司以发行股份方式向超能投资支付交易价格的85%，发行价格为14.832元/股，发行股数为33，095，671股，增发已实施完成。威能机电承诺在年度扣非净利润分别不低于6600万元、7900万元、9500万元、11500万元。
威能机电国内柴油发电机组行业龙头之一，内资市占率第五。主要产品具有智能化、节能环保、高效率和高可靠性的特点，广泛应用于数据中心、能源、金融、通讯、船舶、市政、医院、商场、基础设施建设等领域，作为常用或备用电源来发挥电力保障的重要作用。通过收购威能机电75%股权，公司在保持小型家用汽油发电机组领域的领先地位的同时，进入了中、大型专业柴油发电机组业务领域。
近年来威能业绩一直持续高增长，2014年营收5.55亿，净利润0.4亿，2015年营收6.76亿元；近4年CAGR分别达到22.3%和35.1%，远超13.6%的行业平均水平。随着我国经济建设步伐的加大，电源需求也在同步增长，柴油发电机组市场规模持续快速增长。2014年我国柴油发电机组整体行业规模达到197亿元，近5年复合增长率约为13.6%。
近年来，随着数据中心的大量建设和分布式能源规划的出台，柴油发电机组行业将大概率持续高速增长。受益IDC机房建设和分布式能源建设，预计未来三年业绩增速都将高于行业增速，市占率不断提升；年威能预计营业收入分别为8.1亿、9.7亿和11.7亿，净利润分别为7900万、9500万和1.15亿。柴油发电机业务将增厚公司业绩5925万、7125万和8625万元，未来3年复合增速20%以上。
3）估值面：公司作为通用动力产品与植保无人机的龙头生产商，目前总市值在130个亿，相对2012年上市初期仅增长了60%，相对公司高速增长的业绩，相对合理。综合考虑，传统动力业务经营稳定，植保无人机、微型电动车业务近期具有较强爆发力，柴油发电机、农业信息化的未来潜力；同时考虑到员工持股价35元，与目前股价倒超过50%，当前16元（复权）左右的价格、130个亿左右的总市值、16倍左右的PE，具备较高的安全边际和明显的估值优势。
德奥通航(002260)
1）基本面：
A、梧桐投资入主，由传统家电企业华丽转型为通航企业
梧桐投资入主，公司由传统家电企业华丽转型为通航企业，未来有望进一步打造直升机和无人机生产、维修、服务和培训一体化的通航平台。公司2013年7月进行股权划转后，控股股东由原立邦实业变为梧桐翔宇投资（持股比例为24.66%）。2013年8月公司提出通用航空业务未来5年的发展战略规划后，通过国内和国际的连续收购及合作展开通航业务布局，逐步确立“总体规划设计、受托研发及先进技术推广应用、高端装备生产制造销售、增值服务”等四个通航细分业务方向。
国内方面，2013年10月收购东营德奥直升机公司，2014年1月与江苏南通苏通科技产业园合作组织实施通用航空产业项目。国际方面，成立伊立浦国际控股作为通航业务国际运作平台，2014年5月收购瑞士MESA85.6%的股权和德国SkyTRAC/SkyRIDER共轴双旋翼直升机项目的全部技术资产和样机，2014年7月与奥地利SAG公司合作成为其无人机系统中国区独家总代理，2014年8月收购ROTORFLY公司R30共轴双旋翼直升机资产包。公司在通航领域布局不断推进，逐步由传统家电企业转型为通航企业，未来有望进一步打造成为直升机和无人机生产、维修、服务和培训一体化的通航平台。
B、传统业务家用电器是公司的现金奶牛
传统的家用电器受国际宏观经济不景气影响，电器设备业务下游需求放缓影响，近年收入毛利双双下滑，但短期仍是公司业绩重要贡献点。中低端家电领域竞争加剧，家电制造商竞争点逐渐从价格转向技术创新。公司多年与Toshiba、Sharp等公司战略合作伙伴关系为公司开发、制造、管理、营销等领域积累了核心技术优势；未来有望向商用等高端领域拓展，预计未来将以10%左右增速平稳增长。
C、新兴业务通用航空是公司的未来明星
布局通航打开巨大想象空间。通用航空每年为美国带来经济贡献约1500亿美元，创造近1%的GDP。我国通航产业处于起步阶段，截至2013年仅拥有通航飞机1654架，未来成长空间极其广阔，通航产业未来将面临每年数千亿市场空间。根据国际经验，当人均GDP超过5000美元时，通航产业将进入快速发展期，2013年我国人均GDP其实已超过了6000美元，具备通航大发展的经济条件。随低空管制逐步放开加速推进，通航市场有望迎来爆发式增长。2014年4季度通航业务已开始贡献业绩（主要是收到国家财政补贴），受益我国通航产业快速发展及公司大规模布局，预计2015-16年通航业务将进入快速成长通道，成为公司未来的明星业务。
2）题材面：
A、非公开方案拟募集资金不超过48.96亿元加码通航产业
公司拟募集资金不超过48.96亿加码通航业务，用于共轴双旋翼直升机优化研发项目、航空转子发动机优化研发项目、无人机运营服务项目、现代化产业基地建设项目和偿还银行贷款。公司定增后将形成通航全产业链布局，显着提振市场对通航业务战略的信心，降低对通航业务发展的风险评价。未来受益反恐维稳和农业现代化两大盛宴，公司通航业务将通过警民两用打开成长性空间。
B、入股无锡汉和，打开农业植保无人机市场空间
公司公告，与无锡汉和签订《增资认购及股权转让协议》，公司将认缴新增注册资本，获得12%股权比例；同时，受让本次新增注册资本前的6%股权比例。协议生效日一年内，通过股权内部转让，将成为汉和第一大股东。十三五期间，农业植保无人机整机+服务年均市场需求300亿左右，目前农业通航作为渗透率仅为2%，未来几年行业容量将快速扩容，无锡汉和作为国内植保无人机优秀企业，2015年营收950万元，同比增长142%。
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