如何进行海外资产配置？都有哪些途径？利弊如何？
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10:59来源：搜狐财经
近几年，海外资产配置成为人们越来越关心的话题。高净值人士是走在海外资产配置前列的先锋，通过移民、购房等方法开始了资产全球化的进程。其实海外资产配置并不是高净值人士才需要考虑的问题。中国前30年的经济飞跃堪称世界奇迹。中国以后的30年这个奇迹不会再重复。
在当前中国经济疲软，人民币贬值预期增强，经济结构需要进行痛苦的转变，国际政局不稳，国家内部与国家之间的冲突有升级趋势的大形势下，每个有可投资资产的人都应该开始考虑，我该如何更有效地规避风险，多元化投资，实现资产的保值和增值?
资产配置的地域和货币多元化是实现这一目标必不可少的武器。我们今天就看一看目前进行海外资产配置的主要途径以及他们的利弊。
我们可以把这些途径划分为两大类别：官方途径和个人途径。
官方途径方面，QDII是在国内施行最早的一种方式，全名为合格境内投资机构，开始于2007年。国内的金融机构通过申请获得资格的批准，并获得一定额度。这些机构可以在国内募集外汇资金，投资国外的股票和债券等有价证券。
QDLP全名为合格境内有限合伙人。国外的对冲基金机构，通过申请获得在中国募集资金的资格，在获得的额度范围内募集人民币资金，投放于以海外对冲基金为主体的投资中。
QDIE，合格境内投资者境外投资，是正在试行于深圳前海的跨境投资渠道。框架与QDLP很相似，但投资标的没有非常严格的限制，所以可投资的资产类别比较宽泛。
当前为了控制资本的外流，前述三种投资渠道的审批都有所缩紧。
中港基金互认：内地与香港在各自管辖区内销售获得批准的对方发行的基金，于2016年初开始正式发售。目前有6只香港基金在内地进行销售。
沪港通：上海和香港证券市场投资人可在规定范围内投资对方交易市场的股票和其他产品。港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、交易所上市的A+H股公司股票。
内保外贷：在银行或保险公司存款作为担保，在该机构境外公司贷款。境外被担保企业必须有中资参与，必须是中方公司参股的公司。
除了这些官方的渠道之外，个人当然也可以依靠个人换汇额度进行个人的投资。这种方式的投资标的当然就没有什么限制。依据个人的风险承受程度，对海外金融产品的了解程度，以及对于资金流动性的要求等条件，个人可以选择将资金委托给专业人员进行打理，或者是在海外券商的平台上直接开户进行投资。
但在目前，直接购买投资产品仍旧是个人进行海外资产配置最常见的方式。其中最受欢迎的是有现金价值的保险产品和投资类房产。其实可以投资的产品远不只这些，但对于刚刚开始进行海外资产配置的国人来讲，还需要时间进行了解和接受。
如果对这些途径进行一个利和弊的比较，QDII， QDLP和QDIE这些投资渠道各有投资产品的限制，所以并不适合所有投资人的需求。另外，由于这些渠道所牵涉的各种机构比较多，而且申请批准和募集资本的成本高，所以对于投资人来讲，投资的成本和费用比较高。但是，这些渠道最大的益处是，金融机构一般规模比较大，所以投资人对于发行人和募资人的资历不需要花很多的时间去了解。中港基金互认和港沪通虽然手续简单，成本低，但可以投资的标的相对有限。
个人投资途径的最大益处是它的灵活性，投资范围相当广，投资成本相对低，投资金额限制性小。如果得到专业资产配置顾问的帮助，可以根据个人的实际情况和投资目标，制定真正满足个人需求的方案，购买适合个人需要的产品。
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【尊享年会】普信：财富管理行业趋势升级，从单一产品配置到策略配置
7月20-22日，为期三天的“做，您想要的金融——2017普信尊享年会”在杭州顺利举办。年会设置了嘉宾演讲、多方研讨会议、私人专场等多个环节，业界专家和投资者深入探讨了财富管理的发展、前景和创新等热点话题。受邀参加此次年会的有业界权威人士、行业精英及高净值投资者等近500人。同时，普信借此次年会发布了一系列战略布局及合作，即2017财富管理布局战略、投资研究体系升级战略、全球资产配置战略、与清华大学合作的“地平线”青年领军人才培育项目计划等多项战略部署，全面揭示了普信在财富管理领域的专业实力和战略格局。
◆财富管理咨询：一对一专属顾问式服务
◆投资研究：专业技术战胜海量信息
◆资产配置：进入策略匹配阶段
财富管理咨询：一对一专属顾问式服务
在年会的记者接待会上，接受采访的征和控股董事长、普信创始人管寰宇先生表示，自2012年成立以来，普信定位为独立于金融机构之外的第三方财富管理咨询机构，为客户提供一对一专属顾问式服务，根据客户的需求，提供个性化的服务方案，其中涵盖专业研究服务、投研服务等等，关注投资人的投资理念与投资意识的完善。同时提供具有高价值的增值服务，如海外移民、税务筹划、海外法律等等，做行业中肩负使命，勇于担当的企业。
据瑞士信贷研究院最新发布的《2016年度全球财富报告》显示，中国家庭财富全球排名第三，仅次于美国和日本。在过去的17年间（年），中国人均财富从5,670美元增长到22,864美元，年均增幅达到8.5%左右。虽然中国居民的人均财富增长速度惊人，但面对错综复杂的资本市场，中国个人投资者在财富管理、风险管理等方面专业能力较弱，这便需要专业投资管理机构根据投资者需求为其提供专业化的投资咨询服务，一方面帮助客户设计科学的财富管理方案，另一方面向其提供系统化的投资者教育。
在财富管理行业具有多年经验的普信，其财富管理核心理念首先是了解客户，即了解客户的风险偏好、人生发展阶段和家庭背景信息；其次是关注市场热点，分散投资。普信副总裁陈宇先生称：“我们的服务都是紧贴市场的，比如共享经济、大健康产业、新的人工智能等。针对客户的需求，我们会充分考虑客户的风险承受能力，因为风险和收益永远是绝对匹配的，高收益伴随着高风险。”
投资研究：专业技术战胜海量信息
投研是支撑财富管理战略转型的关键环节，在大资管时代，财富管理需求多样化，伴随投资者资产规模的不断增长，银行储蓄为主的财富结构已经不能满足其理财需求，在此基础上逐渐增加保险理财、二级市场、股权类、对冲基金等产品类别，构建多元化的资产配置组合的需求越来越大。然而市场中海量的信息，对个人投资者处理专业信息的技术和能力形成挑战，影响其投资时效。
普信副总裁刘雅屏女士就“投资研究在财富管理中的重要性”接受了媒体采访，她认为整个金融市场信息量庞大，对投资研究的专业度要求越来越高，这便凸显出机构研究的优势。为此，普信重金打造了投研团队，团队成员均出自知名券商、大型资产管理机构，具备海内外学术背景与资产配置经验。团队成员通力合作，用宏观策略研判经济周期，做出策略配置，量化团队搭建量化模型验证策略并进行修正。同时，不断向投资者呈现包含宏观经济研究、金融市场研究、系统化分析等投研成果，为投资者提供丰富的专业信息供其参考。
资产配置：进入策略匹配阶段
“做，您想要的金融”是普信在财富管理咨询服务和资产配置咨询服务领域的新愿景。对于这一愿景，普信总裁张学超先生在接受媒体采访时给出了详细的诠释，他认为，对于财富管理行业，用户带走的是资本，资本会选择专业机构做这件事，这应该就是用户想要的机构。
张学超先生表示，中国财富管理发展到今天，已经从过去匹配产品到匹配策略的阶段。普信是立足在财富管理机构本身为客户做财富配置咨询方案，所以从整体阶段链上来讲，财富管理咨询一定是核心方向。我们有成熟的投研团队，对中国高净值客户进行画像，然后进行资产配置模型研究；通过筛选，给客户推荐金融产品方案；同时，通过投研、方案研究定位和标准化金融产品匹配，满足客户的资产配置需求；最终体现到生活品质上来，给客户一个幸福美满的人生。
随着改革开放和经济全球化进程加快，中国已进入全球资产加速整合的大潮中。同时，随着居民财富增加，人们在财富管理方面的需求旺盛。因此，时代发展对财富管理机构的挑战越来越高，通过科学合理的资产配置不断提高投资收益、规避风险，帮助投资者实现财富保值增值，同时坐拥品质人生，是每一个财富管理机构的最初使命。
&导读4月8日，第三届对冲基金中国年会在上海举办。上海高级金融学院（SAIF）金融学教授、中国私募证券投资研究中心主任严弘就“私募证券投资基金业绩评估与FOF基金配置策略”为主题发表了演讲。严弘教授介绍了当前中国私募证券投资基金发展的现状，并根据研究指出：私募证券基金行业整体收益率及风险控制能力优于大盘指数。对于制定FOF策略，他表示，这是一个动态的过程，需要因时而异、因势而变，对于FOF基金的管理...&日官方媒体人民日报海外版发表《人民币是负责任的国际货币》针对人民币汇率话题▼文章指出：“纵观发达国家主要货币的汇率史短期内出现20%甚至40%汇率波动的极端情形也并非罕见”“如以有效名义汇率考量▼过去8年间大国货币中只有人民币没有相对任何一个主要货币出现剧烈的贬值相对一篮子货币的有效汇率水平也基本保持了稳定”“尽管这种利他主义行动令自身经济遭受了两年通货紧缩的考验▼但中国也就此...&简单的结论先摆出来，方便懒人们?先配置大人的保障，再考虑小朋友的保障?越早买越好，年龄小，保费低，病史也少；?若有社保，重疾保险优先，教育储蓄兼顾，高端医疗其次；基本原则：先配置大人，后配置小孩最近很多还在坐月子的妈妈来咨询孩子的保险，了解过后才发现，妈妈自己却除了社保和公司给的补充医疗之外，没有其他的保险。其实这样的观念是值得商榷的，因为小孩完全没有收入来源，每年的保费完全来自于父母的工作收入，...&什么是资产配置？资产配置是将你可以投资的资产，灵活的配置到不同产品上。举个例子，我可以投资货币基金、固定期限产品，同时也投资股票。为什么不把我全部资产投资到股票上呢？因为股票波动风险非常大，若把所有资产投到股票上，和可能当股票下跌时没有任何资金可用。也就是说跌的时候不能补仓，涨的时候也没有更好的选择去购买别的投资产品。为什么要进行资产配置？首先是为什么要进行配置。一些工作很拼命的人因过劳而去世，为...&摘要股票型基金：估值与盈利仍然是主导市场走向的核心要素。估值已经过高的白马可向二线蓝筹部分转变，而价格弹性下降的情况下周期板块重心应在龙头。债券型基金：金融去杠杆初有成效但进程仍在持续，债市趋势性机会不明显，但从券种走势来看，本周利率债期限曲线继续小幅陡峭化，信用级别短融收益率则全面上涨，利率，信用债走势的结构性分化会带来部分交易机会，债市配置价值有所下降但仍较可观，短期继续关注政策和基本面的边际...&
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“要获取巨额财富，需要极大的勇气和极度谨慎。而在你拥有它时，还需要投入10倍的精力和智慧去传承它……”美国罗斯柴尔德家族后人纳森·梅尔·罗斯柴尔德（Nathan
Mayer Rothschild）曾这样感叹到。
尽管面临家族财产传承的巨大压力和挑战，罗斯柴尔德家族还是运用多区域全球资产配置的方式，有效地避免了各种商业风险和政治风险，已传承八代之久。
家族办公室的服务中重要的安排，就是家族资产的增值安排，其中家族资产配置，投资结构的安排，是家族资产管理的基础。它不是简单地将家族财富进行分散化投资管理而已，它是从战略的角度根据不同家族的个体诉求，对企业家家族与个人的财富进行的规划和安排。它蕴含了对时间、风险、收益、成本和不同投资市场逻辑的综合理解。
一个家族财富的成功传承，首先需要我们的企业家高净值人群拥有正确的财富管理观念和管理方法，需要我们对家族的财富提早进行规划和安排。我们推崇家族资产配置，是因为它可以通过多样化的投资方式，降低整个投资组合的风险，从而更好的实现家族财富的保值、增值和传承。
第一，长期原则。
关于长期投资原则，我们先来看一个案例，现在一味追求暴利，只关注短线投资，使用高杠杆来进行股市赌博或者做拆借资金的情况还是比较常见。
于先生长期在北京做生意，做白酒批发起家。过去几年市场大环境好，生意做的很不错，但是最近这两年，受整个大环境影响，白酒批发生意做不下去了。于是他就把资金拆借给利息比较高的房地产公司，投资到一些高收益的股票中去了。因为他一味去追求比较高的收益，赶上了一波股市风情，股市成了泡沫，拆借资金也收不回来了，导致他奋斗了大半辈子的资产严重缩水，最后他再想去买悉尼的房子或者美国的房子做一些稳定长期投资的时候，已经没有钱了。
于先生一味追求高收益，忽略了资产配置的基本原则，让自己的财产蒙受了巨大的损失，主要是因为他缺少对基本财富管理知识的掌握。长期投资中复利的收益事实上也是巨大的，但却不被大多数的高净值人群所熟知和掌握。
像PE产品就是一个相对更长远的产品，它会经历三、五年、甚至八年的时间。在家族中经常推出的PE产品，一般都是“3+2”，或者是“5+2”，这些差不多就是五年到七年，属于中期的产品。那么还有一些更长期的固定收益类的产品，属于十年以上的产品。比如说保险产品，假如我们购买五百万这样的保险产品，20年以后，按复利计算，如果有每年15%的收益率，500万在20年后就是8183万。复利是财富积累中的重要利器，用得好，会为财富增长做出卓越贡献。
第二，分散原则。
普通人最大的弱点就是预测未来，而避免投资损失最有效的方法就是分散配置。
1952年，芝加哥大学的哈里·马可维茨（Harry
M.Markowitz）教授提出了现代资产组合理论，马教授是第一个主张“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”的经济学家，他认为通过投资分散化，可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险，也可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益。在一些发达的证券市场中，马教授的资产组合理论在实践中被证明是有效的资产配置方法。
“分散”配置原则，重点是需要投资人不仅仅在产品方面做不同的产品分散投资组合，还要在区域方面做投资的分散组合。产品分散投资组合，我们可以选择的产品有，银行理财产品、信托产品和券商类的产品。还有PE产品、保险产品，甚至还包括二级市场的阳光私募和其他对冲基金等这样的产品。
区域分散投资组合，我们可以将投资分散在中国大陆、中国香港、澳洲或者北美等地。比如美国的资产现在处于一个增长的时期，加上人民币贬值，所以美国资产的增长幅度和收益相对来讲是不错的。现在中国的房地产目前升值的效果不太好，但是澳洲的还可以，这个时候我们就可以在澳洲投资买房。这种全球性的资产配置安排，即使遇到国内股灾的情况，资产仍旧可以获得一定比例稳定增长的收益，因为在不同的国家和地区，一年365天，总有一些地方一些产品是赚钱的，其余的一些地方可能就亏本了。
有一位从事餐饮业的先生，在北京经过多年的积累，手中大概有五、六亿现金。过去他管理财富的方法就是买房子。在北京好地段的房子买得也差不多了，自己也住了好几套。近几年觉得做房产投资收益不再那么好，他就又去做股票，但是股票市场不怎么稳定，在股票上这位先生赚了一些钱，但是也有亏本的时候。
后来这位先生参与了嘉富诚的全球资产配置基金，在悉尼和美国都做了房地产投资。现在他国内的房产价值增长趋势不错，但在澳洲悉尼、美国的房产涨价幅度更大，收益可观。
这位先生就是一个很典型的，通过区域分散配置来获得收益的一个资产配置者。当然，全球资产配置也不仅是房地产，其他各类货币资产、权益资产、股票、保险等产品都可以关注和配置。全球不同的国家和地区，在价值增长方面总是此起彼伏，总有一些地方可以获利，一些地方可能会投资损失。
第三，专业原则。
什么叫做专业原则呢？这里指的是专业管理。
我们之前讲不同产品的配置原则，或者说是在全球做资产配置，不可能都是自己去做。当然房子我们可以自己去买，因为买房子相对不要求我们有很强的资本市场的专业知识。但是投资资本市场，如证券基金、对冲基金、PE等产品。我们就不可能自己去做了。
这个时候我们就需要选择专业机构，选择适合的资产管理人（GP）来帮助我们做分析、管理。专业管理人不仅要有丰富的专业经验和社会资源，还要有可核查的业绩支撑和较强的风险控制能力来保障我们资产的安全性。
说到专业机构，其实每个行业都有，在财富管理中我们最常打交道的是商业银行、保险机构、证券公司、基金管理公司等。在资本市场中，证券公司是去管理资本市场中若干不同产品的。之后是期货公司、股权投资基金管理公司以及黄金或者外汇的投资公司等等。
在每个行业机构中又都有专门的机构，有些比如做期货的公司可能就不会去做PE，而做PE的也不会去做黄金的买卖。所以说专业机构能帮助我们在某一特定产品上去做配置安排。而如何根据自己的资产情况去安排好家庭资产的配置，则可能是通过专业的家族办公室服务来为自己统筹设计。
以上两个不同的案例告诉我们，通过做不同的资产配置实际上最终的结果会有所不同。当我们懂得了资产配置的基本原则后，在专业机构的帮助下来进行家族资产的合理配置，才会有一个更好的效果保障。
那么，当我们懂得了配置的基本原则后，又有哪些品种可供我们在家族资产配置中做选择呢？
在财富管理的产品中，可供我们选择的品种非常多，主要有PE、信托、保险和各类基金类产品等。
在做配置的过程中，我们大致将一些产品分为境内配置、离岸配置两部分。并从四个维度出发，将其归纳为固定收益、短期浮动收益、长期浮动收益和其他四大类。
境内配置的产品有：&
固定收益：
信托、地产投资基金、资产管理计划等
短期浮动收益：
股票、对冲基金、各类证券投资基金
长期浮动收益：
私募股权、艺术品投资基金等另类投资
其他投资产品：
如大健康产业投资基金、慈善基金等
离岸配置的产品有：&
固定收益：
政府债券、公司债券
短期浮动收益：
股票、对冲基金、证券投资基金
长期浮动收益：
私募股权、艺术品投资基金、海外地产投资基金
其他投资产品：
家族信托计划和投连保险产品等
在资本市场变化万千的各种不确定性因素中，可供我们选择的产品很多，我们到底如何更好地配置我们的资产，使之能够在安全保值的情况下，获得一个最佳的收益呢？
在掌握了基本的配置原则和主要品种后，我们仍然要借助专业机构来帮助我们从整体规划的角度，为我们做合理的安排和选择。
另外，欢迎关注我的微信公众号“jasonzheng2015”，一起沟通和交流。
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“/”应用程序中的服务器错误。
运行时错误
说明: 服务器上出现应用程序错误。此应用程序的当前自定义错误设置禁止远程查看应用程序错误的详细信息(出于安全原因)。但可以通过在本地服务器计算机上运行的浏览器查看。
详细信息: 若要使他人能够在远程计算机上查看此特定错误消息的详细信息，请在位于当前 Web 应用程序根目录下的“web.config”配置文件中创建一个 &customErrors& 标记。然后应将此 &customErrors& 标记的“mode”特性设置为“Off”。
&!-- Web.Config 配置文件 --&
&configuration&
&system.web&
&customErrors mode=&Off&/&
&/system.web&
&/configuration&
注释: 通过修改应用程序的 &customErrors& 配置标记的“defaultRedirect”特性，使之指向自定义错误页的 URL，可以用自定义错误页替换所看到的当前错误页。
&!-- Web.Config 配置文件 --&
&configuration&
&system.web&
&customErrors mode=&RemoteOnly& defaultRedirect=&mycustompage.htm&/&
&/system.web&
&/configuration&}