余额宝诞生之初，就在网络上引起了不小的轰动，虽然这个产品应当算作是阿里小微的一个金融理财产品，但是由于门槛低和易操作性，倒是成了不少人眼中一种类似于&有着定期存款收益的活期存款&。
　　而因为和阿里小微（支付宝）合作之后产生的互联网背景，使得背后的天弘基金也走向台前。另一方面，国内 BAT 三巨头的金融方面都动作频频。阿里的余额宝赚足了眼球，腾讯则有意申办民营银行，今天，百度也宣布&百度金融中心&&理财&平台将于 10 月 28 日正式上线，同时，&百度金融中心和华夏基金联合推出了理财计划&百发&，年收益率约在 8%。
　　可见，三巨头的目光再次一致，投向了金融领域，而阿里和百度也都和基金合作，开展互联网金融项目。说起这个最近新兴的词汇，阿里仍然是占有先机的，支付宝天然就带有这样的属性，手中有钱，理财服务当然就顺水推舟了。
　　余额宝，阿里互联网金融的马前卒
　　这里先援引天弘基金副总经理周晓明的话来介绍一下余额宝这个概念：
&余额宝这三个字是支付宝作为基金第三方支付机构在它的网络平台上为它的用户推出一项理财用户的入口，标准来说是余额宝是支付宝向它的客户提供的一个服务，或者是它的网站上面一个入口。之所以现在引发了那么多的关注是因为余额宝这个业务背后绑定了天弘基金募集的一支货币市场基金，使得余额宝这项服务具备了为支付宝的客户去理财、支付、转帐、购物等等这样一些功能。所以说我们现在通常说余额宝模式实际上是说余额宝、支付宝共同构成为客户提供的一站式理财+购物支付的解决方案，以后讲的余额宝都是这个意思。&
　　随着 08 年证券市场开始回落，基金市场也开始停滞不前，之后基本处于银行代销状态的基金业务开始寻求突破，随着互联网尤其是移动互联网的迅速发展，互联网直销成了一个必然选择。天弘基金从 2011 年 9 月就开始和阿里合作，发觉到支付宝的互联网金融潜力之后，加上国家监管层对基金借电商平台开拓新业务也持鼓励态度，在这样的背景下，就诞生了余额宝。
　　一定程度上，就像本文开头所讲，余额宝背后的背景以及机制并不算简单，但项目本身却没什么门槛，也就造就了&定期收益的活期存款&的印象，这就跟银行业务有了交集，而近段时间民营银行传言颇多，所以阿里是否开银行就成了大家关心的话题。
　　银行在左，阿里向右行
　　在前日的支付宝分享日活动上，就有记者问道，有媒体挺明确的报道阿里已经向监管部门提交了成立网络银行的申请，甚至也曝出了阿里银行的资本金是 10 亿，想请您（阿里小微金融事业部的总裁胡晓明）谈一谈就咱们阿里对申办银行或者说是民营银行的一个开办看法？
　　对于这个热点问题，胡晓明如此答复：
&我自己认为，中国政府对于民营企业进入到金融业、证券业都持开放的态度，但对中国来讲也不缺一家银行，也不多一家银行，所以最近我一直在看这个省拿了两个名额，神州银行批复了，苏宁银行批复了，我也不知道对不对，但对阿里巴巴来讲不管有没有银行，我们通过这样的方法和互联网平台，为小微企业提供信用的平台，创造信用的态度，这个理念没有变。&
　　如果说这个答复还模棱两可的话，面对其他记者的追问，胡晓明表示了&一定程度上&的否认，并阐述了阿里在金融服务上的路数：
&作为阿里巴巴集团，作为阿里小微金融集团，对经改是持续的关注，我们和温州的金融办也保持持续的沟通，我们希望通过小贷等等为温州企业的服务，我刚刚已经回答过了，网上已经很清楚了，好像他们是银监会，但是确实对阿里巴巴来讲，我们对这个事情保持关注、保持兴趣，但其实我们也关注到腾讯，讨论腾讯，腾讯已经通过他的上市公司公布申请银行，这个信息正在关注，但对于阿里要在温州办银行，注册资金是十亿，我至少没有听说过，我跟彭总每天在一起，她也没有跟我说过。也就是改不了我们为一百万家小微企业提供融资服务的决心，所以无论怎么样我们还是希望通过大数据和互联网的方法为小微提供金融服务。&
　　以胡晓明的发言来看，至少现阶段，阿里对于申办民营银行是没什么动作的，互联网和大数据是阿里发展金融业务的主要方向，诚然，作为一家互联网企业，阿里巴巴在自己熟悉的领域玩转金融业务是上策，而开办银行则不是推出一个余额宝产品这么简单的事情。
　　而根据阿里小微 CEO 彭蕾的介绍，今后大阿里集团将分为三个板块：
　　电子商务为主的阿里巴巴集团，像以前的 B2B、淘宝、天猫、云计算都是属于阿里巴巴那一块；阿里小微金融服务集团，简单来讲就是把阿里系所有跟金融相关的业务整合在一起，包括原来的支付宝，原来小贷，还有担保，还有最近看到的一些跟保险、基金行业相关的投资主体；第三就是刚刚起步的物流产业。
　　从上半年 BAT 频频出手的收购入股动作，到下半年进军金融产业的步伐，这三家企业的竞争和动向依旧是国内互联网业态的基调，而这三家企业的竞争范围也日渐扩大，而我们也该想想，我们手中的钱，到底放在哪里更划算呢？财经评论员炮轰余额宝是“吸血鬼”应取缔 阿里：天大的冤枉 07:00:16 && 央广网财经北京2月22日消息 据经济之声《天下公司》报道，央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新昨天晚间发表了一篇博文，引发强烈关注。博文的标题非常醒目，叫做“取缔余额宝”，钮文新将余额宝比作趴在银行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生虫”，他认为余额宝并没有创造价值，而是通过拉高全社会的经济成本并从中渔利。由此，钮文新建议，应该“取缔余额宝”。
针对钮文新的炮轰，支付宝昨晚通过官方微博回
应：余额宝收取的管理费总计是0.63%，并不高。这款产品主要造福于广大消费者，并非不创造社会价值。余额宝是互联网公司阿里巴巴与天弘基金推出的一款互联网金融产品。用户把钱转入余额宝中，可以获得比银行活期存款利率更高的收益。
根据余额宝官方介绍，2012年，10万元一年定期储蓄利息3250元，如果通过余额宝收益每年能达到7500多元。不过，马年春节之后，余额宝的收益率稍稍走低，截止到今天，余额宝的年化收益率为6.183%。截止到今年1月份，余额宝的客户数已经达到4303万人，总规模已超4000亿，已经成为资本市场中一股不可忽视的力量了。关于余额宝抢银行饭碗，倒逼金融改革的说法不绝于耳，类似余额宝的各种理财产品也层出不穷。
在很多年轻人看来，这是一款很好的理财产品，为何会遭到专家呼吁取缔呢？连线这篇博文的作者--央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新。
《取缔余额宝》一文公布之后，引发了很多的争议。很多人问，余额宝是一款很好的理财产品，给的利息要比银行高得多，为何你还要呼吁取缔呢？
钮文新：好，刚才您也介绍了余额宝，没有介绍余额宝的盈利模式，余额宝是这样的，它的前端是一个货币基金，那么这个货币基金它是在货币市场上进行操作，也就是说货币市场上面对的都是金融机构，同业之间的操作。余额宝它的盈利模式是通过承诺非常高的收益然后把银行的活期存款的百姓的钱吸引过来交给一个货币基金再由货币基金在货币市场上存给银行或者是其他的一些金融机构，这是同业之间的一个业务，也就是说低成本的资金把它踢出来，然后再给它高成本存回去，实际上它是这样一个运作模型，那么所有的搞银行搞金融的人我们都明白这样一个道理，所有商业银行它的流动性就是这么多，其他的钱都贷借出去了，它不可能马上就把贷款收回来，所以当你有这样一个管道把所有的手续存款往出租的时候，那银行的流动性就会短缺，而短缺的时候它就会到其他的地方再去拆率进行多高的价格都要买进，所以这就变成了一个什么呢？余额宝就附着在银行身上，整个的钱在银行循环了一圈，又存入银行，但是过程当中被挖掘了，被发掘了，那么老百姓说那发行也不是很别人，是给我们啊，但是你要知道你拿是的小头，刚才余额宝的回应说0.63这样的一个收益，其实那仅仅是很少的一部分，前端的货币市场资金还要赚钱呢，所以总体加起来的成本至少应该在2%，这个2%最后还是会承付，最后还是拉高的带款利率由实体经济来偿付，因此我说这件事情不是余额宝的错，也不是货币基金的话，而是我们监管者不应该云学这样的一种机制行为。
钮文新：而且现在很多的人它是从自身利益来考虑，来评价这件事情，而不是站在国家的宏观经济角度来看待这件事情，我是站在宏观的角度来评价这件事情，所以这是完全不同的，我认为中国的利率现在不应该这么高，这么高的话实体经济会出问题，而它们这样的做法实际上拉高的是全社会的融资成本，国际股票市场也因为这件事情出现了比较大幅的下跌，这个问题我觉得才是核心。
那您说目前以这种互联网形式来获取资金的方式影响到国家经济安全真的有那么严重吗？
钮文新：当然这样的，因为利率是国家必须控制的一个价格，你去看哪个国家的中央银行不去控制利率，如果有一个东西出现而干扰了这个利率，干扰了中央银行对于利率的利润，拉高了整个社会的不是金融的动荡现象吗？所以从整个社会的角度来看这个问题的时候，你就会有另外的看法。而且这件事情拉高最后拉高的利率都是要实体经济来买单的，都是从老百姓的口袋里头把利润拿走的，所以对于老百姓来讲，他只是看到了手机上出现了这样一点点利润，但是要知道他所面对的企业要承付多高的贷款成本吗？就是这样的。
余额宝会干扰市场利率，同时抬高社会融资成本。昨晚，阿里小微金融服务集团首席战略官舒明认为不可能。他说，一、国内货币市场基金规模相对较小，实在无法“严重干扰利率市场”。二、余额宝是市场利率的跟随者，而不是决定者。三、信贷的可获得性和成本，主要与国家信贷政策、资金环境和金融机构的竞争格局相关，而与货币市场基金关系不大。对于阿里方面的说法，您如何回应？
钮文新：据说4千亿资金好像是在整个的存款总额之中并没有太大的比重，但是你要知道银行的4千亿资金是维系它流动性的资金，而不是全部的存款，就是这么一点钱维系它日常的周转，而这笔钱现在出问题了，大家都要把它抢走，那银行就会面对什么问题呢？支付问题，所以在为了防止支付危机，它就不得不在更高的价格或者很高的价格再从市场上去把这个资金借回来，就像我跟那些货币资金再把钱借回来是一个道理。所以它并不是因为说你占比多大然后如何如何，不是，你占的比虽然不大，但是对于银行的流动性来讲，这个流动占比已经很大了，这是一个问题。再有一个问题，就这么一点点，比如说4千亿这样一个盘子，你等于是为了这4千亿当中能够给自己留下一点利润，结果把人家的这么大的盆子都毁掉了，让那么大盘子整个的利率，就像我们在股票市场上似的，你的市值从一个亿抬高到2个亿，这之间虽然抬高的是一倍的市值，但是用不了那么多的钱，他可能用1千万来抬上去了。就是这样一个道理。就是为了自己的一个鸡蛋，你不惜毁掉人家一揽子的鸡蛋，就是这个道理，对于公众有好处的事情，可是我们站在国家的宏观经济立场的时候我们应该可能有另外一种评价，这是不一样的立场。
(原标题：财经评论员炮轰余额宝是“吸血鬼”应取缔 阿里：天大的冤枉) 来源：&&&&作者：&&&&编辑：沈涛&&&&责任编辑：方志华&&&&
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阿里银行出生的9大难题
【摘要】制约网络银行发展的不是技术问题而是传统商业银行最基本最传统的两个问题：存款和贷款难题。
&·&& 14:20
早在2014年9月29日，中国银监会就下发通知，同意在浙江省杭州市筹建浙江网商银行。而实际上，阿里巴巴筹建这家纯网络银行的时间会更早。尽管网上很多人对这家尚未诞生的新型银行十分看好。然而，笔者认为，网络银行必然会遇到一系列问题，包括自身的问题和监管问题。
比如，网络银行基本能做传统银行的全部业务，没有物理网点可以节省不少人力成本，也会带来诸多问题，比如存款，基本还得依赖先在传统银行存款在转入网络银行，假如商业银行不合作，网络银行怎么办？还有是否需要交纳存款准备金，如何计算？存款会不会分流余额宝资金？跟阿里小贷关系如何处理？等等。归根结底，制约网络银行发展的不是技术问题而是传统商业银行最基本最传统的两个问题：存款和贷款难题。存款难题尽管阿里称不设立网点，办成纯网络银行，这在中国没有先例。由于我国与世界大多数国家的国情和经济金融环境差异很大，国外的模式很难在中国适用，包括监管环境也大不相同。首先，这家银行要解决存款问题还是得通过传统银行合作，传统银行一打压网络银行就会受伤。在规模比较小的时候，银行合作问题不大，做到足够威胁传统的银行时候，就会出现问题。比如，当余额宝刚开始的时候，谁也没把它当回事，直到一年后，从零到5000亿规模的时候，各大网站和银行都加入进来，推出类似于余额宝的各种宝宝类产品，导致今年三季度末余额宝自去年六月成立以来首次出现开户数上升而余额减少的现象。除此之外，银行的联合打压也是造成这种局面的现实原因，那就是限制宝转账金额。未来，这种局面不是不可能发生，这样会制约浙江网商银行发展。第二，存款准备金难题。同样，在余额宝发展初期，监管部门也没太在意存款准备金缴纳问题，到今年二月出现“取缔余额宝”声音后，监管层明确表态要其缴纳存款准备金。现在尚未有专门针对纯网络银行的监管办法。现在，既然阿里旗下的蚂蚁金服为大股东的浙江网商银行获得银行牌照，缴纳存款准备金就是天经地义的事儿了。这里面还有很多技术细节问题。可以想见到，浙江网商银行的存款依然存放在全国大大小小的商业银行里，它自己没有网点也不可能有金库。缴纳存款准备金依然要依靠各家合作银行去完成，各家银行的缴纳标准，是否让网络银行缴费？会不会在技术上造成跟传统商业银行缴纳的比例一样，会客观造成缴纳准备金率的不公平。无论多交还是少交。还有一个现实问题，网络银行存放在各家商业银行分支机构也有可能，是否存在重复缴纳存款准备金问题？第三，利率如何设定？余额宝在短期内规模迅速扩张主要依赖于其高相对于传统银行利率高的高收益，以及可以随时赎回的T+0模式。由于这在技术上没有太高门槛，互联网公司和银行很快复制了这一模式，这也是导致余额宝规模下降的原因。如果，未来的网络银行活期存款、定期存款利率与传统商业银行利率一样，那么，储户为什么要把自己的钱折腾到网络银行账户上？如果，未来的网络银行定活期存款利率要比传统的商业银行要高，这就会违法，毕竟，央行设定了存款只能上浮10%底线。在利率市场化之前，存款利率问题始终是困扰网络银行发展的最大问题。第四，与余额宝关系问题。假如网络银行的存款利率与传统银行利率一样，那么，网络银行的存款会流向余额宝；假如网络银行利率比传统商业银行高，甚至比余额宝收益率高，就会从余额宝大规模流向网络银行。
如果大规模流向余额宝，网络银行用于放贷的资金就会大幅减少，从而减少其盈利能力；如果大规模从余额宝流向网络银行，那么与阿里巴巴合作的天弘基金则要承担较高的风险。贷款难题银监会官网显示，浙江网商银行的股东分别为：浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司为第一大股东，占公司总股本30%；上海复星工业技术发展有限公司为第二大股东，占公总股本25%；万向三农集团有限公司为第三大股东，占公司总股本18%；宁波市金润资产经营有限公司为第四大股东，占公司总股本16%。剩余11%股份的股东暂未定，其他认购股份占总股本10%以下，企业的股东资格由浙江银监局按照有关法律法规审核。换言之，阿里旗下的蚂蚁金服只是这家网络银行的大股东而不是全资公司。阿里公告称，即将成立的浙江网商银行将对接阿里小贷。如果阿里足够大方，将阿里小贷无私的并入网络银行，很显然阿里是吃了大亏的，这对阿里的股东来说是个不小的伤害。即便阿里很无私，将阿里并入网络银行，也有很多问题。第一，阿里小贷不能全部并入网络银行。阿里小贷的贷款规模约有150亿元人民币，如果全部并入网络银行，就会违法《商业银行法》贷存比不能超过75%的要求，阿里小贷要并入网络银行需要网络银行有200亿元的存款。所以，如果一成立就把阿里小贷并入网络银行，就涉嫌违法。只有网络银行组织够200亿元存款后，阿里小贷才能并入网络银行。当然，我们国家是很能变通的，很多人相信阿里有能力让监管方面或者更高层面特批，那也不是没有可能的。不过，好像刚刚开会强调依法治国，这时候开这个口子似乎不合时宜。第二，如果网络银行放贷对象跟阿里小贷一样，那么成立这家银行毫无意义；如果放款对象与阿里完全不一样或者不很一样，那么P2P的高风险，未来的网络银行同样会面对。阿里小贷之所以成功，源于对客户大数据的掌握，对商户的了解，并且规模不大，风险容易控制，如果未来的网商银行成立后服务对象还是这些商户，那么，为什么要成立银行干吗？阿里又不缺资金，成立银行反而受贷存比限制，严重制约其放贷。阿里又不傻。显然，未来成立的网商银行会扩大贷款对象，如何仅仅服务于阿里的客户，其他几家股东也不会答应，其他股东又不傻。第三，风险控制难题。既然扩大放贷范围，阿里主导的网商银行必然会遇到跟其他P2P公司一样的难题：高风险。笔者遇到过一家浙江的P2P公司老板，这家公司在全国同行中风控是最好的公司之一。他坦诚告诉我，他们公司的不良贷款率为30%，主要依靠高利率覆盖风险，“其他铺天盖地的P2P根本不敢告诉你他们真实的不良率有多高，做到最后都成了‘庞氏骗局’，最后只有跑路唯一出路。”存在的信息不对称，缺少诚信记录，挪用贷款等等一系列问题必将会在未来的网商银行上得以体现出来。第四，经济下行周期中诞生的网商银行会雪上加霜。上季度GDP增速创22个月以来新低，经济下行态势已经确立。即便是阿里金融风控技术高人一筹，即便有丰富经验的商业银行的不良贷款和不良率都出现了增长，面对经济下行的大势，阿里不可避免的会出生在一个劣质的大环境中，想独善其身，何其难也。尽管阿里小贷的贷款对象均属于阿里可以掌控的“小圈子”范围，也有强大的大数据支撑，而最近媒体报道：“阿里小贷在上半年不良率微升，已经突破了1%，上升原因为阿里小贷希望更多网商可以更便捷地获取贷款。”第五，小微企业贷款天然具有高风险。尽管央行长年来一直要求各家商业银行对小微企业大力提供信贷支持，银监会也出台了很多指引和其他优惠措施，各家银行并不是十分感兴趣，直到民生银行小微企业贷款做成了品牌和特色，并依赖其创造了很高的利润后，各家银行纷纷加入到支持小微企业中，但是，今年各家银行在支持小微企业中都出现了大面积不良贷款，当然，除了民生银行外，民生银行的经验并不好学，因为其已经上升到了2.0版本，贷前调查、贷中审查流程化管理、贷后监督分离，无论哪个环节都需要见面，都需要投入大量的人力物力。除了民生银行之外很少有商业银行能把小微企业真正做好的，这不是短期内可以做好的。未来的浙江网商银行定位是：小存小贷。这决定了其必将与小微企业打交道的基本基调，其他传统商业银行面对的难题，也是为浙江网商银行准备着的。当然，毕竟是新生事物，没有必要过于强调技术细节，也不要过多泼冷水，相信阿里人和其他股东有足够的能力解决部分难题，监管层能考虑其实际情况，适当给予政策支持和制定符合其特点的监管制度也是必要的。祝浙江网商银行早日成立，但愿我是杞人忧天。&贺江兵：从事过多年银行和工作、金融评论员（微信公众号：hejiangbingjinrong新浪微博：@贺江兵）。
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或其它登录方式原招行行长马蔚华：向余额宝借钱银行也觉得很窝囊
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谁都愿意去余额宝，这对银行的负债是个比较大的冲击，银行又用协议存款的价格把它买过来，面对这事银行也觉得很窝囊。
原招行行长马蔚华（凤凰科技配图）
凤凰科技讯 首届清华五道口全球论坛，于日&&5月12日在清华大学举办。在会议第一天，香港永隆银行董事长、清华大学五道口金融学院学术顾问委员会委员马蔚华称银行向余额宝借钱，自己也觉得很窝囊。
马蔚华表示，互联网金融出现以后，对传统的银行原来的一统天下确实有很大的挑战。第三方支付每年百分之百的增长，现在已经快五万亿，余额宝这种财富也对银行产生了一定的影响。余额宝的利率有人说收益率是6%，活期存款是3.5%，谁都愿意去余额宝。这对银行的负债是个比较大的冲击，银行又用协议存款的价格把它买过来，面对这事银行也觉得很窝囊。
以下是文字实录
马蔚华：刚才几位的观点我都非常赞成，互联网金融现在的确很热，对互联网金融的认识是互联网企业做金融，实际上商业银行很早就用互联网做金融了，所以，我们权且承认这个概念，但是我觉得真正的意义就是用互联网这个技术形式做资金的融通，凡是这个都应该叫互联网金融。
虽然我不当行长了，到哪个论坛，媒体和同学问的问题基本都是互联网金融，我本来是当壹基金的理事长，问问慈善公益的事儿，结果没人问。现在互联网金融热度很高，尤其在学校和媒体这儿，我经常给企业家讲，特别是中小企业的企业家，他们关心的好象不太是互联网金融，他们关心的是怎样得到低成本的融资和怎样能顺利的上市，问这个问题比较多。我是清华的学术委员会，五道口学术委员会，我今天还是按照这个题目讲互联网金融。
刚才他们几个讲的我很赞成，互联网金融和银行做以传统金融用互联网形式去做业务，这之间我觉得没有根本的对立，我们经常把它说成他们之间什么颠覆性的创新，颠覆性创新有，像现在比较火的小米手机，叫&屌丝逆袭&，还有特斯拉叫&跨业打劫&，这个说颠覆性还有可能。传统银行和互联网企业做金融，他们最本质的我认为应该叫优势互动，相辅相成，他们有挑战，这个挑战都对双方进一步改革发展有利，可以从他们成长的过程去看，实际上传统的银行用互联网做业务，做互联网金融很早就有了，刚才樊大志行长讲了，最早的商业银行是用IT计算机、电子商务，是做渠道，做制度、电话银行，接着以后就是做产品创新，这个产品创新已经做到移动支付要取代信用卡，然后还有用微信做金融，这都应该是传统银行利用互联网金融做产品。现在也有一些银行用互联网搭建商务平台，可能他觉得互联网企业做金融，我们金融也可以做互联网，就出现了商务平台，这也是它发展的一个思考过程。
互联网企业做金融也是由来以久的，我记得八几年的时候，因为互联网本质上从IT开始，那个时候比尔盖茨当时就想，因为银行两大功能，一个是融资中介，一个是支付的平台。所以，既然我把设备租给你，我自己来吧，比尔盖茨很早就想做直接软件公司，80年代就要取代银行的支付业务，后来由于银行游说联储就没让他成功，但是比尔盖茨当时放下一句话，说你们传统银行如果不改变，就是21世纪要灭绝的恐龙。当时我到招行对我刺激很大，我一直受它的刺激把互联网运用到商业银行了。
现在很多商业银行的网络替代率都超过80%，招商银行做零售业务网上的替代率超过90%。所以，这些IT企业一直到90年代，我们当时的支付网关是靠第三方支付，后来有了银联以后，这几家第三方支付公司就消失了，然后2004年开始有了支付宝，我觉得互联网企业做金融，为什么到现在能够风生水起这么热，他有一个过程，首先是大的生态环境，做金融也有一个生态环境，这个生态环境就是我们使用互联网的网民越来越多。十年前我们只有五千万，现在六亿多，网络的普及率十年前百分之四点几，现在46%，都翻了十倍，所以，这种互联网的需求创造了一个巨大的生态环境。在一定的生态环境下就有物种的出现，我觉得互联网的进取精神应该是值得我们学习的，首先，第三方支付，第三方支付是因为我们传统的银行按照大数原理把资源都投入到最能给它带来效益的那个头部去了，长尾理论的头部，我们忽视了那些零星的碎片，频繁发生的小众的，也就是在弱势群体的空间里，由于你忽视，有了金融生态以后，它就应运而生。所以，首先是第三方支付，在你服务不到的地方应运而生，它适应了这些小型的零片，然后到一定程度，比如支付宝搞了七年，沉淀了大量的交易数据，阿里小贷认为通过这些交易数据，我可以判断客户的风险，完全可以用互联网做信贷。接着就是积累了大量的客户，而且这些客户和互联网的黏度增加，他要在这个基础上的产品同样可以生效。他一步步进入了整个金融领域。
我觉得我们这些互联网企业开始的表现是对用户价值的再挖掘，因为这些互联网企业他们流量变现最开始主要是门户网站搜索，还有社区平台，靠广告这些流量变现，后来他们发现这些流量变现光是这个还不够，这些沉下来的流量还可以有更大的用处，他们就发现金融一是盈利比较高，二是比较标准化。他们就把互联网这些流量和金融的发展结合起来，所以，产生了这么多的金融产品。互联网企业不断进取的精神是值得我们传统银行学习的。
再有，他们也赶上了由于新生事物监管的空白，监管当局对新生事物也是采取一种扶植和容忍的态度，发展到一定时期因势利导，才能建立制度，才能规范，才能防范风险。所以，这样就给互联网金融发展，特别是这几年的快速发展创造了一个条件。当然，互联网金融出现以后，对传统的银行原来的一统天下确实有很大的挑战。一是职能端，传统银行的业务首先是支付，第三方支付每年百分之百的增长，现在已经快五万亿了。二是融资，互联网融资，P2P，还有网上信贷。三是理财财富的管理，余额宝这种财富也对银行产生了一定的影响。四是负债端，这是银行脱媒的加速器，由于现在银行的存款利率还是管制的，但是银行体系外的金融市场越来越发达，余额宝的利率有人说收益率是6%，活期存款是3.5%，谁都愿意去余额宝。对银行的负债是个比较大的冲击，银行又用协议存款的价格把它买过来，银行也觉得这个事儿很窝囊。
马蔚华谈互联网金融：
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[责任编辑：吴倩楠]
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