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沃尔玛财务分析
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沃尔玛财务报表小组成员：杨颖慧，罗燕伶， 潘 颖，郑丽娜， 夏璧如，周良涛目 录一、沃尔玛经营现状a 二、沃尔玛——年报财务分析a 三、利润表分析a 四、现金流量表分析a 五、沃尔玛财务能力分析a 六、沃尔玛财务报表综合评价a 七、对比家乐福与沃尔玛a一、沃尔玛经营现状沃尔玛是全球最大零售企业。1991年其销售额突破400亿美元，1995年更是创世 界纪录的实现年销售额936亿美元，相当于全美所有 百货公司之和。今天的沃尔玛拥有2133家沃尔玛商店 ，469家山姆会员商店和248家沃尔玛购物广场，遍布 美国、德国、中国、日本、墨西哥、加拿大、印尼等 几十个国家和地区。 它在短短几十年中有如此迅猛的发展，不得不说 是零售业的一个奇迹。二、沃尔玛——年报财务分析经过多年的发展和不断完善，现在对上市公司的财务状况进行财务分析可以采用的方法 有很多，一般来讲，比较分析法、趋势分析法 和比率分析法等方法都是较常采用的。总资产当企业经营规模过大，企业管理者更多考虑如何进行有效 的管理避免资产闲置，资金周转缓慢，资产利用率低下。资产 是保证企业经营活动正常进行的物质基础。权益总额固定资产固定资产沃尔玛的固定资产呈阶梯状增长，36年固 定资产年均增长率高达138%！经过近40年的持续 增长，终于成为世界最大的零售企业。货币资金应收账款短期借款应付账款未分配利润三、利润表分析高质量的企业利润，应当表现为企业对利 润具有较好的支付能力、企业所依赖的业务具 有较好的市场发展前景、净资产的增加资产运 转状况良好、能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础。利润总额营业利润与主营业务利润b四、现金流量表分析通过现金流量表的分析，特别是对经营活动中的现金流量的分析，可以评价企业的偿债能力、支付股利的能力等， 从而揭示了企业内在的发展问题。经营活动产生现金净流量投资活动产生的现金流量筹资活动现金流量五、沃尔玛财务能力分析零售企业经营活动和管理活动的过程 和结果都体现在其财务报表中，财务报表 为企业绩效的评价提供了必要的信息。短期偿债能力分析长期偿债能力分析沃尔玛的盈利能力沃尔玛的营运能力分析发展能力分析六、沃尔玛财务报表综合评价?杜邦财务分析方法?平衡记分卡方法 ?经济增加值方法(EVA)杜邦分析法杜邦分析法
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沃尔玛财务报表分析13年-10年.doc
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战略财务管理案例沃尔玛财务分析1沃尔玛百货有限公司战略财务分析摘要本文从沃尔玛的战略背景出发,对沃尔玛10-12年的财务报表进行了有关其盈利能力、营运能力、偿债能力以及现金流的分析,并结合家乐福的财务数据进行比较,给出了一些结论。在本文的最后,我们还对沃尔玛的电子商务和中国市场发展作了简要介绍。战略财务管理案例沃尔玛财务分析2目录1.沃尔玛百货有限公司背景及战略介绍………………………………………32.盈利能力分析………………………………………………………………43.营运指标分析…………………………………………………………………94.偿债能力分析…………………………………………………………………125.现金流量分析…………………………………………………………………156.杜邦分析………………………………………………………………………217.电子商务与中国市场……………………………………………………………228.小组分工………………………………………………………………………23战略财务管理案例沃尔玛财务分析3沃尔玛百货有限公司背景及战略介绍●沃尔玛百货有限公司沃尔玛百货有限公司注册成立于1969年10月,在全球以多种方式经营零售业务。沃尔玛通过提供种类齐全的商品和服务以及实行常年低价促销的策略赢得了客户信任。2010-当期沃尔玛股价走势图●沃尔玛的三大业务沃尔玛购物广场是沃尔玛在中国的主要业态,为顾客提供独特的“一站式购物”体验以及种类丰富而又具价格竞争力的商品。同时作为主力店,为相邻的小零售商、餐厅及商店等商家吸引客流。山姆会员商店是会员制仓储式商场,采用将仓库和卖场合二为一的销售方式,精选几千种高品质和最畅销的进口与国内名牌商品,为会员节省时间与精力。沃尔玛社区店贴近社区,为顾客提供方便快捷的购物体验,目前在全国有2家门店,均在深圳。中型超市这一新业态以新兴城市及二三城市为主,它比购物广场更灵活,更容易深入社区,为消费者提供更便捷的购物体验。●沃尔玛战略环境分析宏观环境分析PEST分析1.人口环境上市时间:1974年,纽交所股票代码:WMT战略财务管理案例沃尔玛财务分析4全球人口总数仍然处于不断上升的状态,尤其对于发展中国家而言,人口增长速度较快,人口总数较多;同时随着城市化的进程,城镇居住人口呈集中趋势。不断增长的人口总数及集中化的人口居住环境给零售业提供了巨大的商机。2.经济环境人均购买能力增强,人们对生活水平的要求越来越高,使得人们的消费水平也越来越高科学技术环境科学技术的发展尤其是网络技术的发展加快了零售业发展的进程,先进的科学技术使得远程交流、物流应用、信息收集、数据处理成为可能,提高了工作效率。举例说,沃尔玛在全球第一个实现集团内部24小时计算机物流网络化监控,使采购库存、订货、配送和销售一体化,减少了很多不必要的时间浪费,加快了物流的循环。全球化因素全球经济一体化发展了跨国贸易,促进了世界经济的发展。沃尔玛在世界多个国家都设有商店和购物广场,其本土化的形象使沃尔玛在异国他乡也能很好发展。波特五力分析1.替代产品的威胁电子商务的冲击,网购对于实体零售业的冲击;2.供应商的讨价还价能力沃尔玛的购货环节采取向工厂直接购货、统一购货和辅助供应商减少成本等方式来降低购货成本,相对于其他企业而言,沃尔玛在这方面做得非常成功。①直接向工厂购货方式。沃尔玛实施直接买断购货政策,而且对于货款结算采取固定时间绝不拖延的做法,使采购成本降低了2%-6%.②统一购货成本。沃尔玛采取中央采购制,尽量由总部实行统一进货,特别是那些在全球范围内销售的高知名度商品,如可口可乐、柯达胶卷等,沃尔玛一般将一年销售的商品一次性3.买方的议价能力消费者大多对价格比较敏感,而沃尔玛的天天平价宗旨获得了更多的顾客。4.潜在进入者的威胁大型连锁超市行业这个领域存在较高的进入壁垒。对于大型连锁超市行业而言,要想在一个新的市场获得成功,规模,即店面的数量是一个必要的条件。对于大规模的刚性要求,也必然要求其资金数量的雄厚。因此,大型连锁超市的行业进入壁垒很高,而现在几乎所有的大型零售业公司都已经在中国大陆开展了自己的业务,新的进入者几乎没有。故此我们可以看出,潜在的行业进入者对沃尔玛的威胁不是很大。5.同行业间公司的竞争对沃尔玛而言,其主要竞争对手有家乐福和麦德龙。以家乐福为例,它是世界第二大零售商,在法国有4000家连锁店,占零售市场销售额的30%;在31个国家拥有9200多家连锁店,国际化程度最高的零售企业,沃尔玛在国际市场与之竞争激烈。●沃尔玛核心竞争优势天天平价吸引大量顾客原因:1.低价购进商品,降低经营成本——对供货商的压价能力,以及完善的进货、存货管理,做到既不积压存货,又不缺货,加速了资金的周转利用率,降低了贮存成本。2.严格控制营业成本,实行“反损耗战”,节俭的企业文化,压缩广告费用等。具备发达的现代化的物流配送中心。在高科技和电子技术方面投入大量资金,发射商用卫星进行全球联网,使配送中心,供应商和每家分店的每一个销售点都能形成连线作业,实现如中途配货,供应商管理库存以及自动补货等一系列措施,使每一件商品从出工厂到摆上货架的平均时间控制在5-7天,而其他商战略财务管理案例沃尔玛财务分析5场则需要30天左右。沃尔玛在全球第一个实现集团内部24小时计算机物流网络化监控,建立全球第一个物流数据处理中心,使采购、库存、订货、配送和销售一体化,例如,顾客到沃尔玛店里购物,然后通过POS机打印发票,与此同时负责生产计划、采购计划的人以及供应商的电脑上就会同时显示信息,各个环节就会通过信息及时完成本职工作,从而减少了很多不必要的时间浪费,加快了物流的循环。战略财务管理案例沃尔玛财务分析6盈利能力分析●销售毛利率在三年间,沃尔玛的销售毛利率有下降趋势,其中销售收入稳步上升而毛利上升幅度很小,说明销售成本有上升趋势毛利114,116,674销售收入421,469,162家乐福保持稳定,但销售收入与毛利均在稳步下降●销售净利率三年来沃尔玛的净利率虽稍有下降但总体保持相对稳定,三年均在3.5%以上,相较之下毛利率下降幅度较大,说明期间费用有下降趋势,管理效率有所提高战略财务管理案例沃尔玛财务分析7家乐福净利率明显提高,主要是净利润有了大幅提升●资产净利率近三年沃尔玛资产回报率总体较稳定,有些许下降趋势,主要原因是资产总额稳步上升;家乐福资产净利率明显提高,主要是净利润大幅提升,同时资产总额正在稳步下降●净资产收益率三年数据基本维持稳定,均在20%以上,说明投资带来的收益良好战略财务管理案例沃尔玛财务分析8综合分析:近三年沃尔玛盈利能力相较于家乐福仍有相当明显的优势,但稍有下降的趋势,需要予以关注。其中销货成本COGS呈上升趋势,可能与物价的普遍上涨有一定关系,这对于沃尔玛是否能坚持其天天平价宗旨影响甚大,需要加以重视;与此同时期间费用有下降趋势,得益于其高效的管理模式与节俭的企业文化
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