原油期货跨境结算相关政策出台|期货|马文胜_凤凰财经
原油期货跨境结算相关政策出台
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徐捷表示，此次原油期货跨境结算相关配套政策出台之后，税收、保税交割等方面的配套政策也有望很快出台。
以计价、结算，境外交易者、经纪机构可用外汇作为保证金24日，央行发布公告，对境内期货交易跨境结算作出具体规定，其中明确，境内原油期货交易以计价、结算。该公告自日起施行。公告对境外交易者和境外经纪机构参与原油期货的资金账户设置和资金处理作了明确安排。其中规定，境外交易者、境外经纪机构人民币期货结算账户的资金在境内实行专户存放和封闭管理，不得用于期货交易以外的其他用途。公告还明确，境外交易者、境外经纪机构可以直接使用外汇作为保证金，外汇保证金结汇后方可用于境内原油期货资金结算。境内原油期货交易盈亏结算、缴纳手续费、交割货款或补充结算资金缺口等需要结汇、购汇的，通过存管银行办理。公告规定，存管银行应当及时、准确、完整地向人民币跨境收付信息管理系统(RCPMIS)报送有关账户信息以及跨境人民币资金收支信息。期货交易所应按月向央行报送境外交易者、境外经纪机构从事境内原油期货交易业务的基本情况、资金流出流入等相关业务信息。新湖期货董事长马文胜在接受期货日报记者采访时表示，作为境内首个完全国际化的期货品种，原油期货会吸引境内外投资者的广泛参与，但目前我国资本项目可兑换还没有完全放开，央行此次发布的公告清除了境外投资者参与原油期货交易的一大制度障碍。“对于原油期货来说，这是个比较关键的政策，它主要解决的是货币互换的问题，即境外投资者的资金怎么进来，清算之后怎么回去。”马文胜说。银河期货总经理姚广对记者表示，目前人民币在全球已经被较为广泛地使用，而且境外参与者可以直接使用外汇作为原油期货交易保证金，原油期货使用人民币计价、结算，并不会对境外参与者造成困难。华安期货上海御桥路营业部经理徐捷表示，对于境内相关生产、贸易企业和投资者来说，原油期货以人民币计价和结算会带来很大便利。据了解，针对原油期货，目前上海国际能源交易中心已经确立了国际平台、净价交易、保税交割的原则，并完成了合约设计、规则体系建设、关键技术对接以及风险管控等一系列上市前的准备工作。6月26日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会将会同有关单位和部门统筹原油期货上市前的准备工作，包括出台配套政策，审批上期所国际能源交易中心章程及交易规则等工作，完成这些准备工作预计要3个月左右。徐捷表示，此次原油期货跨境结算相关配套政策出台之后，税收、保税交割等方面的配套政策也有望很快出台。
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48小时点击排行解码中国版原油期货：境内交易者可以参与的国际化平台
分享到微信 解码中国版原油期货：境内交易者可以参与的国际化平台第一财经APP 19:52:00
简介：“在币种选择上，最方便的是选择与国际一致，以美元定价。”前述负责人表示，但是上海原油期货市场是双向开放的市场，如果用美元定价，对境内投资者来说，美元从哪里来、如果处理，又变成一个更加复杂的问题。
从上海浦东新区往东南方向，30多公里的东海大桥将小洋山岛与大陆连接在一起。位于岛上的洋山港油库，将成为中国原油期货首批启用的6大指定交割仓库之一。
第一财经记者近日在洋山港看到，数十个白色巨大的油灌屹立在岛上，每个油灌上写着&洋山石油&及四位数字，并注有&保税&字样。&油罐上面T后面第一个数字1代表一期，因为我们建设了两期。后面的数字分别代表罐区和第几号罐。&洋山申港国际石油储运有限公司负责人对记者解释称，油库在建设时已经将备货的因素考虑在内。
3月26日，中国版原油期货就将正式挂牌交易。在经过二十多年研究探索之后，我们即将推出的原油期货，又将以怎样的形式面对市场呢？&国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价&，这17个字就是对原油期货合约设计方案亮点最简洁的概括。
证监会期货部副主任程莘22日表示，上市原油期货能够更好地服务我国实体经济高质量发展，既有利于为国内涉油企业提供有效的风险管理工具，有利于为产业链企业提供价格参考，也有利于形成金融市场全面开放的新格局，还将为全球投资者提供更多的中国市场机会和更加丰富的投资选择。
面向境内外
根据证监会春节前的公告，原油期货将于日在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（下称&上期能源&）挂牌交易。这意味着中国首个国际化期货品种原油期货即将上市。
作为世界第一大原油进口国，国际原油价格的波动直接影响国内企业的利益。在国际原油价格急速下跌的时期，往往就会出现&原油还未进厂，油企就已经亏损&的问题。找到一个期货市场进行套期保值，规避现货市场价格波动的风险，就成为多年来国内油企的迫切诉求。
&常常听到民营企业的一些负责人说，炼油这个行业不好干，价格涨的时候赚得盆满钵满，价格跌的时就会亏很长时间。&一位长期从事石油交易行业的专家表示，原油期货的推出，可以为油企在价格单边变化时提供避险工具。
记者从上期能源获悉，截至3月21日，已经批准149家期货公司会员和7家非期货公司会员，另有19家境外中介机构完成备案。
境内外交易者都必须满足上期能源中心的期货交易者适当性管理规定，包括了解规则、通过测试、历史交易经验，以及符合可用资金要求。具体而言，单位客户在申请交易编码前5个工作日保证金账户可用余额均不低于人民币100万元或等值外币，个人客户可用资金余额不低于人民币50万元或等值外币。
据上期能源介绍，境内交易者参与有两种方式，一是通过境内期货公司代理参与，二是按规定申请作为非期货公司会员直接参与交易。
境外交易者有5种参与方式，一是作为境外特殊非经纪参与者直接参与原油期货交易，类似于没有结算权的非期货公司会员；二是通过境外特殊经纪参与者参与交易，类似于没有结算权的期货公司会员；三是作为境内期货公司会员的客户参与交易；四是通过境外中介机构委托境外特殊经纪参与者参与交易。五是通过境外中介机构委托期货公司会员参与交易。后两种统称为&二级代理模式&。
&与其他期货品种比，原油期货最大的区别是引入了境外交易者。&上期能源相关负责人近日在与记者交流时表示，国家相关部委从2012年以来陆续修改了相关规则，为境外交易者参与境内期货市场破除了障碍。但是，境外投资者在交易过程中，依然要满足多项要求。
近五年多来，从允许外资参与境内期货市场，到解决交割环节征税问题，再到解决境外交易者怎么开户、资金怎么进出、外汇如何兑换等问题，财税部门、海关总署、外汇管理部门等多个部委都相继修改了规则，为境外投资者参与提供了方便。
&比如，根据海关规定，一个油罐的货主只能有一个，但是期货由于仓单交易特点，一罐原油可以生成上百张、上千张仓单，交割配对时就会产生一罐原油对应多个货主。这就需要海关做出调整。&前述上期能源相关负责人表示，包括检验问题、油耗问题等等，都已经一步一步获得解决。
但是他也强调，境外投资者在外汇使用及兑换方面要严格遵循&封闭运行&的管理规定。首先，境外投资者可以选择用美元或者境外人民币做保证金，但是交易亏损只能用人民币来填补，交易盈利可以选择人民币或者美元结算，但必须在半年内保持一种货币。其次，境外投资者没有交易额度限制，但要符合交易持仓限制，且资金流向必须受到限定，遵循&单向流动&的管理规定。
中国人民银行在2015年发布的《关于做好境内原油期货交易跨境结算管理工作有关事宜的公告》和国家外汇管理局发布的《关于境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易外汇管理有关问题的通知》，都对原油期货交易结算做出了严格规定。
&如果在中国原油期货市场赚到钱，境外投资者还想继续投资境内的房地产、股票等资产，那么资金必须原路返回海外交易账户，然后再从目前政策允许的合法通道，进入境内市场，投资到其他领域，保持资金封闭运行。&上述负责人称，根据规定，境外交易者不能发起与交易无关的结售汇要求。
&十七字&特征背后
作为中国第一个国际化期货品种，许多方面与国内现行的期货设计都有明显不同。如前文所述，&国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价&，是原油期货最突出的创新特征。
国际化平台，即交易、结算、交割国际化，境内外交易者均可较为自由地参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等，有利于形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。前述负责人告诉记者，境内目前没有形成成熟的原油现货市场，但是，在国际市场上，原油是一个规模庞大、自由贸易的商品，号称&商品之王&，这也是为何我们的平台是面向国际市场的一个原因。
净价交易，即计价为不含关税、增值税的净价，区别于目前期货交易价格均为含税价格的现状，方便与国际市场不含税价格直接对比，同时避免税收政策变化对交易价格的影响。保税交割，就是依托保税油库进行实物交割。
&用含税价格做交易，会发现能够参与市场的主体非常少。而保税状态下，可以大大增加参与交易主体的数量。&前述负责人表示，虽然境内投资者更熟悉含税价格交易，但是含税价格也存在一些问题。比如保证金和手续费都是基于价格，含税的话就会推高交易成本。
人民币计价，也是此次中国版原油期货最受关注的一个特征。根据设计方案，原油期货将以人民币计价和结算，但可以接受美元等外汇资金作为保证金。
&在币种选择上，最方便的是选择与国际一致，以美元定价。&前述负责人表示，但是上海原油期货市场是面对境内外投资者双向开放的市场，如果用美元定价，对境内投资者来说，美元从哪里来、如果处理，又变成一个更加复杂的问题。而且，随着人民币国际使用频率提升，以人民币计价，总体上更有利于原油期货的推出。
根据上期能源公布的方案，原油期货交割品种为中质含硫原油，交易单位为1000桶/手，合约交割月份是36个月，最后交割日为交割月份前一个月的最后一个交易日，原油期货交易时间包括三段，即上午9：00~11：30、下午13：30~15：00、晚上21：00~第二天2：30。第一财经记者获悉，在目前交易结算不分离的情况下，原油期货交易时间不能做进一步延长。
值得注意的是，原油期货交易将沿用交易编码制度、保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度等，同时，上期能源还将执行投资者适当性审查、一户一码实名制开户、实际控制关系账户申报等规则，强化资金专户管理和保证金封闭运行。记者获悉，下一步，上期能源还将制定发布异常交易行为管理细则和实际控制关系账户管理细则。
&有人说我们国家是从2001年开始准备原油期货上市，实际上，这个工作的开始还要更早十年。&前述长期从事石油交易行业的专家告诉记者，上世纪90年代石油交易所关闭之后，交易所内有一批专业人士就开始学习期货交易，有的&从本科一直学到博士毕业&，可以说为推出原油期货进行了非常精心的准备。
上期能源相关负责人表示，原油期货市场建设是一个长期过程，欢迎境内外交易者积极参与我国原油期货交易。同时，上期能源将加强监测和预判，履行一线监管职责，严厉打击各类违法违规行为，保障原油期货市场的正常交易秩序。
&原油期货市场建设是一个复杂的系统性工程，市场培育和功能发挥也是一个长期渐进的过程。&程莘也表示，境内方面将努力建设一个运作规范、安全高效、内外联通的原油期货市场。
编辑：黄向东 此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-1-；。
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交易所还可以根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段（从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。以铜期货为例，在合约挂牌之日起至交割月前第1月的第1个交易日，保证金比例为5%；交割月前第1月的第1个交易日起至交割月份第1个交易日，保证金比例为10%；交割月份第1个交易日起至最后交易日前2个交易日，保证金比例为。
8月16日下午实名举报人李直在接受《中国经营报》记者的电话采访时指出，“今年5月底以来玻璃期货的主力合约1609稳步走高，从950元/吨附近最高上涨至1227元/吨。玻璃期货持仓量异常，期货价格大幅升水极有可能是远大物产逼仓。尤其是在8月9日在螺纹钢、铁矿石都没有出现大幅波动，且玻璃大幅升水的情况下，却出现了涨停。” 李直还在举报书中指出，6月底FG1609合约持仓量维持在20万手左右。该主力机构开始建立多头仓位。
那么，原油期货的推出究竟有没有明确的时间表？ 对此，能源交易中心方面向记者回应称：此前，已经向外界发出征求意见稿，目前也收到多方意见，交易中心正在积极稳妥推进原油期货的各项准备工作，一旦确定原油期货上市时间，将及时对外公布。 原油期货“靴子”即将落地 国际油价的低位运行触动了国内市场对原油话语权的渴望，现在是时候该推出了。多位能源分析师以及期货人士如是表示。
”孙焕泉称。 据了解，目前，针对原油期货上市，国家相关部门已出台《做好境内原油期货交易跨境结算管理工作的公告》、《关于开展原油期货保税交割业务的公告》等一系列政策，上海期货交易所建立了专门的原油期货市场交易机构，开放我国原油期货市场的条件已基本成熟。
作为首只由海外中资资产管理公司发行的商品期货ETF，南方东英原油ETF提供紧贴美银美林商品指数eXtra CLA指数（额外回报）表现的投资回报，追踪12月WTI期货表现并通过年度滚动的方式来减少期货的交易成本。同时作为香港第一只采取更加优化的原油期货年度滚动策略的ETF产品，南方东英原油ETF在上市之初即获得约4000万美金初始投资，也是目前相关规模最大的原油ETF。 追踪原油期货年度滚动指数，寻求减少期货交易成本 由于原油现货难以...
上期所国际能源交易中心董事长杨迈军表示，上期所和上海国际能源交易中心目前正在推进原油期货上市各项准备工作，将坚定地走市场化、国际化道路，健全既适合中国国情，又兼顾国际标准的监管规则和体系，同时不断探索成品油、天然气等期货品种的研究和上市工作。 同时，论坛上发布的《2016中国期货市场发展报告》透露原油期货上市准备工作基本就绪。截至当前，原油期货合约及业务规则基本明确，相关配套政策已出齐；12个原油期货交易...
在期货市场基础制度已经较为牢固、风险控制水平不断提高的情况下，以市场需求为导向，上市更多产品并实行严格有效的监管，包括推出原油等大宗商品期货品种和商品期权。 张强认为，虽然国内推出原油期货的预期逐渐升温，但还有几方面问题需要认真对待。首先，需要加强监管，中国曾经一度推出过原油期货，但违规行为严重，投机氛围浓厚，最后不得不关闭；其次，中国现在没有真正意义上的原油现货市场
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