5、（五）外汇学习基础篇之银行间外汇掉期交易
1、外汇即期交易（FX Swap）
指交易双方约定在一前一后两个不同的起息日进行方向相反的两次货币交换。在第一次货币交换中，一方按照约定的汇率用货币A交换货币B；在第二次货币交换中，该方再按照另一约定的汇率用货币B交换货币A。
即期对远期掉期交易
远期对远期掉期交易
隔夜掉期交易——O/N
隔夜掉期交易——T/N
隔夜掉期交易——S/N
2、外汇掉期交易相关定义
1&起息日（Value Date）
每笔掉期交易包含一个近端期限和一个远端期限，分别用于确定近端起息日和远端起息日。这两个期限可以是标准期限（例如，1M、1Y），也可以是非标准期限。
按照起息日的不同，掉期交易分为即期对远期掉期交易（Spot-Forward）、远期对远期掉期交易（Forward-Forward）和隔夜掉期交易。其中隔夜掉期交易包括O/N(Overnight)、T/N（Tom-Next）和S/N（Spot-Next）三种。
近端起息日
远端起息日
Tomorrow-next
Spot-one week
即期起息日之后一周
Spot-one month
即期起息日之后一个月
Spot-one year
即期起息日后一年
&1&近端起息日（Near-leg Value Date）:第一次货币交割的日期
&2&远端起息日（Far-leg Value Date）:第二次货币交割的日期
2&掉期汇率（Swap Rate）
掉期汇率包括近端汇率和远端汇率。
&1&近端汇率（Near-leg Exchange Rate）:交易双方约定的第一次交割货币所适用的汇率。
&2&远端汇率（Far-leg Exchange Rate）:交易双方约定的第二次交割货币所适用的汇率。
&3&掉期点（Swap Point）:指用于确定远端汇率与近端汇率之差的基点数。掉期点可以为正也可以为负。
&4&掉期全价（Swap All-in Rate）:
指交易双方约定的在起息日基准货币交换非基准货币的价格。包括近端掉期全价和远端掉期全价。
掉期全价的计算公式为：掉期全价=即期汇率+相应期限掉期点。
其中即期汇率是掉期交易成交时报价方报出的即期汇率。
如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率 offer边报价+近端掉期点offer边报价，远端掉期全价=即期汇率offer边报价+远端掉期点bid边报价；
如果发起方近端卖出，远端买入，则近端掉期全价=即期汇率bid边报价+近端掉期点bid边报价，远端掉期全价=即期汇率bid边报价+远端掉期点offer边报价
【例】一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，报价方报出的即期汇率为6.3，近端掉期点为45.01/50.23bp,远端掉期点为60.15/65.00bp。则
发起方近端买入，远端卖出，则近端掉期全价为6.bp=6.138323，远端掉期全价为6.bp=6.139315，掉期点为60.15bp-50.23bp=9.92bp
发起方近端卖出，远端买入，则近端掉期全价为6.bp=6.137501，远端掉期全价为6.bp,掉期点为65.00bp-45.01bp=19.99bp。
3、外汇掉期交易基本结构
1&外汇掉期交易基本要素
&1&外汇掉期询价交易
货币对：可以交易的货币对
期限：标准期限包括：O/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等
价格：掉期汇率
交易方向：SELL/BUY：近端卖出基准货币，远端买入基准货币
BUY/SELL：近端买入基准货币，远端卖出基准货币
除非交易双方另行约定，外汇掉期交易的买入和卖出指基准货币的远端交易方向。
交易模式：询价交易
清算模式和方式：双边清算，全额清算
集中净额清算
报价精度：
最小交易金额：
&2&标准化人民币外汇掉期交易（C-SWAP）
货币对：USD/CNY
期限：标准期限包括：O/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等。
畸零（Spread）期限：1W×2W（近端期限与远端期限）、（畸零：整数以外零余的数）、1M×2M、2M×3M、3M×6M、6M×9M、6M×1Y、9M×1Y、1Y×2Y
交易方向：
交易模式：自动匹配报价成交：在双边授信的前提下，按照价格优先、时间优先的原则自动匹配成功
点击成交：若订单因价差无法自动匹配成交，可直接点击报价成交。
清算模式和方式：
报价精度：
最小交易金额：1百万美元（1手）
最大交易金额：9.99亿美元（999手）
2&外汇掉期交易示例
1、，机构A通过外汇交易系统与机构B成交一笔1Y美元兑人民币掉期交易。约定机构A在近端卖出USD10,000,000，远端买入USD10,000,000。机构A为发起方，成交时机构B报出的即期汇率6.1600，1Y的远期点49.00bp，即机构A会在以USD/CNY=6.160000的价格向机构B卖出USD10,000,000，在以USD/CNY=6.164900的价格从机构B买入USD10,000,000
涉及到的交易要素包括：
发起方：机构A 报价方：机构B 成交日: 即期汇率：6.1600
货币对：USD/CNY 交易货币：USD 对应货币：CNY 清算模式和方式：双边全额清算
交易模式：询价
交易货币金额：USD10，000，000 对应货币金额：CNY:61，600，000 折美元金额：USD10,000,000 近端期限：SPOT 近端起息日： 近端远期点：0.00 近端掉期全价：6.160000 交易方向和金额：机构A卖出USD10,000,000 买入CNY61,600,000
机构B买入USD10,000,000, 卖出CNY61,600,000
交易货币金额：USD10，000，000 对应货币金额：CNY61,649,000 折美元金额：USD10，000，000 远端期限1Y 远端起息日： 远端远期点：49.00 远端掉期全价：6.164900 交易方向和金额：机构A买入USD10,000,000 卖出CNY61,649,000
机构B卖出USD10,000,000 买入CNY61,649,000
2/，机构A通过外汇交易系统与机构B成交一笔O/N美元兑人民币掉期交易，约定机构A在近端卖出USD50，000，000 远端买入USD50,000,000. 机构A为发起方，成交时机构B报出的即期汇率为6.1585，近端远期点为-2.60bp，远端远期点为-1.45bp。即机构A会在以USD/CNY=6.158240的价格向机构B卖出USD50,000,000，在以USD/CNY=6.158155的价格从机构B买入USD50,000,000
涉及到的交易要素包括：
发起方：机构A 报价方;机构B 成交日：
即期汇率：6.1585 货币对：USD/CNY 交易货币：USD
对应货币：CNY 清算模式和方式：双边全额清算
交易模式：询价
交易货币金额;USD:50,000,000 对应货币金额：CNY：307,912,000
折美元金额;USD50,000,000 近端期限：TODAY 近端起息日： 近端远期点：-2.60 近端掉期全价：6.158240
交易方向和金额：机构A卖出USD50,000,000 买入CNY307，912,000 机构B买入USD50,000,000 卖出CNY307,912,000
交易货币金额：USD50，000，000 对应货币金额：CNY307，917，750
折美元金额：USD50，000，000 远端期限：TOM
远端起息日： 远端远期点：-1.45
远端掉期全价：6.158355 交易方向和金额：
机构A买入USD50,000,000 卖出CNY307,917,750
机构B卖出USD50,000,000 买入CNY307,917,750
3、，机构A和机构B通过外汇交易系统C-Swap功能成交一笔1Y美元兑人民币掉期交易，成交量为10手，系统自动匹配机构A Offer报价和机构B Bid 报价49.00bp（B先下单）。当时外汇交易系统即期最优卖价为6.1600，则机构A在近端买入USD10,000,000，远端卖出USD10，000，000,机构A在以USD/CNY=6.1600000的价格从机构B买入USD10,000,000，在以USD/CNY=6.164900的价格向机构B卖出USD10,000,000
涉及到的交易要素包括：
发起方（后下单）：机构A 报价方（先下单）：机构B
成交日： 即期汇率：6.1600
货币对：USD/CNY 交易货币：USD
对应货币：CNY 清算模式：C_Swap
近端交易：
交易货币金额：USD10,000,000 对应货币金额:CNY61,600,000
折美元金额：USD10,000,000 近端期限：SPOT
近端起息日： 近端远期点：0.00
近端掉期全价：6.160000 交易方向和金额：
机构A买入USD10，000，000，卖出CNY61,600,000
机构B卖出USD10，000，000, 买入CNY61,600,000
交易货币金额：USD10，000，000 对应货币金额：CNY61,649,000
折美元金额：USD10,000,000 远端期限：1Y
远端起息日： 远端远期点：49.00
远端掉期全价：6.164900 交易方向和金额：
机构A卖出USD10，000，000 ,买入CNY61,649,000
机构B买入USD10,000,000 ，卖出CNY61,649,000
6、（六）外汇学习基础篇之货币掉期交易
没有更多推荐了，是福汇FXCM的经纪商,嘉盛的一级代理商，欢迎广大客户前来咨询，免费服务电话： 或
掉期交易的3种分类方式（新手必知）
掉期交易分类繁杂，依照不同的交易要求有不同的交易方法。不得不说，外汇交易发展的如此迅速，与其背后详细条目的划分有着必不可少的关系。
　　上期小编在外汇交易入门的分享中，为新手朋友们介绍了掉期交易的特点，其实掉期交易还有另外3种不同的分类，本期小编就掉期交易的3种分类方式详细为大家做介绍：（推荐：）
　　1．即期对远期的掉期交易(spot-forwardswaps)
　　即期对远期的掉期交易，指买进或卖出某种即期外汇的同时，卖出或买进同种货币的远期外汇。它是掉期交易里最常见的一种形式。这种交易形式按参加者不同又可分为两种：
　　①纯粹的掉期交易，指交易只涉及两方，即所有外汇买卖都发生于银行与另一家银行或公司客户之间。
　　②分散的掉期交易，指交易涉及三个参加者，即银行与一方进行即期交易的同时与另一方进行远期交易。但无论怎样，银行实际上仍然同时进行即期和远期交易，符合掉期交易的特征。进行这种交易的目的就在于避免风险，并从汇率的变动中获利。
　　2．一天掉期交易(one-dayswaps)
　　一天掉期又可分为今日掉明日(today／tomorrow)、明日掉后日(tomorrow／next)和即期掉次日(spot／next)。今日掉明日掉期的第一个到期日在今天，第二个掉期日在明天。明日掉后日掉期的第一个到期日在明天，第二个到期日在后天。即期掉次日掉期的第一个到期日在即期外汇买卖起息日(即后天)，第二个到期日是将来的某一天(如即期掉1个月远期，远期到期日是即期交割日之后的第30天)。
　　3．远期对远期的掉期交易(forward-forwardswaps)
　　远期对远期的掉期交易，指买进并卖出两笔同种货币不同交割期的远期外汇。该交易有两种方式，一是买进较短交割期的远期外汇(如30天)，卖出较长交割期的远期外汇(如90天)；二是买进期限较长的远期外汇，而卖出期限较短的远期外汇。假如一个交易者在卖出100万30天远期美元的同时，又买进100万90天远期美元，这个交易方式即远期对远期的掉期交易。由于这一形式可以使银行及时利用较为有利的汇率时机，并在汇率的变动中获利，因此越来越受到重视与使用。
　　掉期交易分类繁杂，依照不同的交易要求有不同的交易方法。不得不说，外汇交易发展的如此迅速，与其背后详细条目的划分有着必不可少的关系。新手朋友在外汇交易入门的阶段，应当有所借鉴。更多的分享，欢迎关注环球金汇网。（编辑：小丹）
分享专题：
外汇热点聚焦
声明：环球金汇网是FXCM福汇官网福汇英国经纪商，环球金汇网是嘉盛官网亚太区一级代理商，是国家工商行政管理总局商标局注册商标，是FXCM福汇开户入金出金最值得信赖的中文服务商，所有福汇的客户开户都必须经福汇官网全权授权和处理，并提供福汇官网同步的1对1客户中英文服务。
FXCM福汇接受FCA监管（监管号:217689）,FXCM（福汇）集团专门提供网上外汇交易服务予全世界的私人客户，对冲基金和金融机构。
Forex Capital Markets Limited （“FXCM LTD”或“福汇英国”） 为FXCM集团成员之一。本网站上有关“FXCM”或“福汇”的所有提述指FXCM集团。
Forex Capital Markets Limited 于英国获金融市场行为监管局 (FCA) 认可及监管。注册编号：217689。
环球金汇集团地址：香港九大角咀通洲街95-97a生中心五字A室
环球金汇官网版权环球金汇集团所有
2015 hqjhw.com Global Jinhui Markets. All rights reserved.
| 业务条款 | 投诉 |
| 福汇风险披露
微信公众号
-环球金汇官网-什么是掉期外汇买卖_外汇_理财学院_理财_建设银行
理财计算器
您所在的位置：&&
什么是掉期外汇买卖
从事外汇交易时，有一个基本的概念叫做掉期外汇买卖。很多的投资者可能对这个概念不是很了解，今天笔者为您全面揭秘掉期外汇买卖是什么意思。
掉期外汇买卖指在即期买入甲货币，卖出乙货币的同时，卖出远期交割的甲货币，买入乙货币，两笔交易金额相同、方向相反、交割日不同。产品特色：①用于进行货币互换、套期保值和调整原有远期合约的交割日。②不另收取手续费，节约客户的成本。③交易币种包括美元、日元、欧元、英镑、港币、瑞士法郎、澳大利亚元、加拿大元、新加坡元等多种货币。如果有需要进行其他币种外汇买卖，可具体协商。
掉期外汇买卖的特点：一笔掉期外汇买卖可以看成由两笔交易金额相同，起息日不同，交易方向相反的外汇买卖组成的，因此一笔掉期外汇买卖具有一前一后两个起息日和两项约定的汇率水平。在掉期外汇买卖中，客户和银行按约定的汇率水平将一种货币转换为另一种货币，在第一个起息日进行资金的交割，并按另一项约定的汇率将上述两种货币进行方向相反的转换，在第二个起息日进行资金的交割。
最常见的掉期交易是把一笔即期交易与一笔远期交易合在一起，等同于在即期卖出甲货币买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的外汇买卖交易。
功能调整起息日客户叙做远期外汇买卖后，因故需要提前交割，或者由于资金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期时，都可以通过叙做外汇掉期买卖对原交易的交割时间进行调整。例如：一家美国贸易公司在1月份预计4月1日将收到一笔马克货款，为防范汇率风险，公司按远期汇率水平同银行叙做了一笔3个月远期外汇买卖，买入美元卖出马克，起息日为4月1日。但到了3月底，公司得知对方将推迟付款，在5月1日才能收到这笔货款。于是公司可以通过一笔1个月的掉期外汇买卖，将4月1日的头寸转换至5月1日。
防范风险：若客户目前持有甲货币而需使用乙货币，但在经过一段时间后又收回乙货币并将其换回甲货币，也可通过叙做掉期外汇买卖来固定换汇成本，防范风险。例如：一家日本贸易公司向美国出口产品，收到货款500万美元。该公司需将货款兑换为日元用于国内支出。同时公司需从美国进口原材料，并将于3个月后支付500万美元的货款。此时，公司可以采取以下措施：叙做一笔3个月美元兑日元掉期外汇买卖：即期卖出500万美元，买入相应的日元，3个月远期买入500万美元，卖出相应的日元。通过上述交易，公司可以轧平其中的资金缺口，达到规避风险的目的。
掉期交易只做一笔交易，不必做两笔，交易成本较低办理程序：1、客户要对已达成的远期交易进行展期，必须在该远期交易起息日的要5个工作日前向原叙做远期交易的银行机构或部门提出申请，经批准后填写新的《保值外汇买卖申请书》办理外汇掉期交易。2、客户要对已达成的远期交易提前交割，须在提前交割的5个工作日前向原叙做远期交易的银行机构或部门提出申请，经批准后填写新的《保值外汇买卖申请书》办理外汇掉期交易。3、客户办理新的外汇掉期交易，对客户的要求与办理即期和远期外汇买卖相同，需要有贸易或其他保值背景，填写《保值外汇买卖申请书》，并比照办理远期外汇买卖的办法交存一定数量的保证金。
来源: 外汇通【图文】铁矿石掉期交易简析1_百度文库
您的浏览器Javascript被禁用，需开启后体验完整功能，
享专业文档下载特权
&赠共享文档下载特权
&10W篇文档免费专享
&每天抽奖多种福利
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
铁矿石掉期交易简析1
阅读已结束，下载本文到电脑
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢}