创新驱动的实质是人才驱动。我认为，加快建设人才强国，应该从以下几个方面把握：

    要深刻汲取历史教训。遥想清朝前期，中国占有世纪财富总量的三分之一，但由于没有产业革命的创新，结果陷入落后，对于中国为什么没有创新的“李约瑟之谜”，引发多种反思。我们今天推动“大众创业、万众创新”，必须克服文化上的不足，汲取历史教训。

    必须要把握当前发展阶段的时代特征。“十三五”是全面建成小康社会的决胜阶段，全面建成小康社会是我国各方面制度更加成熟、更加定型的历史阶段，是消灭贫困，走向公平，国民素质和社会文明程度显著提高的历史阶段。在这样的历史阶段，人才创新的目标更应重视人类社会的共同需求，重视民生导向。

    要特别强调合作。科学研究是一项复杂、艰巨的群体劳动，在科研活动中人与人之间的相互作用直接影响着科研协作和科研计划的完成。在过去相当长的历史时期内，科学研究主要靠那些“大师”和“发明家”个人来完成。而随着现代科学研究的深入，科研协作已经成为攻克科学难关、实现科技进步的必修课。1901年至1972年间美国的286位诺贝尔奖获得者之中，有185人是与他人合作进行而获得的。如何组织、协调科研协作，是管理工作者面临的一个重要课题。

    必须弘扬理想与信仰。管理学认为，利益是外在激励因素，很难激发潜力。从创新的一般规律来讲，创新是一种充满好奇的坚持不懈的探索结果，况且创新实践的结果可能更多是失败，如果没有一种理想和信仰支撑，完全依靠利益驱动，很难能坚持到最后。屠呦呦能获得诺贝尔奖，就是源于她能几十年专注于青蒿素的研究，这种科学研究的钉子精神，难得而又可贵。对于今天的社会来讲，我们更需要弘扬知识分子的理想与信念，只有这样才能获得推动创新的不竭动力。

2018年8月27日晚间，光明乳业（600597）发布2018年半年度业绩报告，上半年，公司营业总收入进行了全方位介绍；国内商业研究权威专家、优秀商业地产开发运营机构、高端商业企业代表、商业资本及金融机构等就商业地产转型升级、构建和谐的商业地产生态链、商业地产的资管新路径等话题进行了深入研讨与对话。

　　商业地产行业的高质量发展需要精准、透明数据的指引。中国指数研究院基于多年房地产指数研究的深厚积累，于会上发布“中国商铺租赁价格指数”，涵盖商业街商铺租赁价格指数和购物中心商铺租赁价格指数，通过提供精准、细分的指数信息数据，更好的引导人们投资、置业、交易，促进行业良性发展。

　　精准大数据商房平台是中国领先的商用物业信息服务平台，全面覆盖中国主要城市的商铺、写字楼、产业园、厂房仓库、土地等非住宅业态的楼盘信息和房源信息，包括覆盖了中国600多个城市，涵盖了超过5万个商用物业楼盘、1000多万套商用物业房源和超过80万宗土地信息。在这一基础上，3Fang.com运用最新互联网技术、大数据技术和专业研究能力，打造中国领先的商用物业信息服务平台，以帮助商户找商铺、帮助企业找办公楼，帮助投资者找房子，提高商业地产租售交易的效率、优化中国经济资源的配置。

　　当前，商业地产处于存量时代，运营为王道，运营的关键就在于资源与资本的整合。大家一致认为，在资本的助力下，做好“商业+地产”这篇大文章，这是商业地产行业及其关联产业的共同使命，要逐步建设一个更有活力的常态交流合作模式与机制，让商业地产产业链上的各类资源能更好融合、协同发展，推动商业地产的发展。

　　中国指数研究院同时发布《2018中国商业地产发展白皮书》，报告基于市场交易量、价、土地、区域、业态等指标要素，研判中国商业地产市场的全新动态与趋势。报告指出，过去多年我国商办用地供给规模较大，存量去化有限，部分城市亦面临较大的商办库存压力。加之电商交易模式的快速下沉，对零售商业的冲击愈发强烈，商业地产行业变革压力迫切。面对这一形势，2018年商业地产开发商正加速全产业链更新升级、加速高周转和结构性去化、加速打造联合战舰的基础上快速扩张。

《光明乳业发布2018半年报 夯实发展加速全产业链整合升级》 相关文章推荐三：股市早知道:7月5日盘前必看与交易提示

　　光明乳业:子公司拟1.25亿新西兰元投建液态乳品生产线项目

　　光明乳业7月4日晚间公告,下属子公司新莱特将在现有新西兰邓桑德尔生产基地,建设液态乳品生产线及相关包装生产线,项目总投资1.25亿新西兰元。本项目有利于新莱特扩充产品品类。

　　捷顺科技:已累计回购2586万股 耗资2.4亿元

　　捷顺科技7月4日晚公告,7月4日,公司回购股份1447万股,占截至公告日公司总股本的2.17%,成交均价为8.03元/股,支付总金额为1.16亿元。截至公告日,公司累计回购2586万股,占截至公告之日公司总股本的3.88%,最高成交价为14.56元/股,最低成交价为7.72元/股,支付的总金额为2.4亿元。

　　辅仁药业:与河南资管公司战略合作

　　辅仁药业7月4日晚间公告,公司与河南资产管理有限公司签署《战略合作框架协议》,双方将在资产整合业务、综合金融服务、咨询服务等方面进行合作。

　　美的集团:拟回购不超40亿元股份

　　美的集团7月4日晚公告,为使股价与公司价值匹配,维护公司市场形象,增强投资者信心,公司拟回购不超过40亿元,回购价格不超过50元/股。在回购股份价格不超过50元/股的条件下,按回购金额上限测算,预计回购股份数量上限为8000万股,约占公司目前已发行总股本的1.2%。

　　广汇汽车拟回购股份2亿-4亿元

　　广汇汽车公告,公司拟回购公司股份,回购金额不低于人民币20,000万元,不超过人民币40,000万元;回购价格不超过7元/股。在回购股份价格不超过7元/股的条件下,按回购金额上限测算,预计回购股份数量上限为万股,约占公司目前已发行总股本的0.70%。回购的股份将予以注销,从而减少公司的注册资本。回购期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起6个月内。

　　沃森生物预计半年报业绩同比扭亏为盈

　　沃森生物披露半年度业绩预告。公司预计2018年上半年盈利7,180万元-7,680万元,上年同期为亏损4,301.62万元。报告期内,公司整体经营状况保持良好态势,自主产品产销持续稳定增长,与上年同期相比,公司营业收入及净利润实现大幅增长,经营业绩实现扭亏为盈。报告期内,公司非经常性损益预计为2,900万元,上年同期为-295.19万元。

　　格力电器:再度举牌海立股份 持股比例达10%

　　格力电器7月4日晚公告,基于对海立股份未来发展的信心以及对其价值的认同,4月23日至7月4日,公司以竞价交易方式增持海立股份股票4332万股。目前,格力电器合计持有海立股份8663万股,占总股本的10%。本次权益变动前,格力电器持有海立股份的股份为4332万股,占海立股份总股本的5%。在未来12个月内,格力电器将根据市场情况考虑是否进一步增持。

　　*ST佳电半年报大幅预增

　　*ST佳电公告,预计上半年盈利约1.4亿元至1.6亿元,上年同期盈利550万元。预计上半年每股收益约0.29元-0.33元,上年同期仅0.01元。报告期内,公司主营业务的规模及盈利能力继续高速增长,经济运行质量、效益持续提升。

　　鸿博股份:体育彩票安卓终端机成功通过第三方的适配性测试

　　鸿博股份7月4日晚公告,为满足业务发展、拓宽销售渠道,体彩中心于2017年启动了体育彩票安卓终端机适配性测试工作。目前,经过体彩中心组织的第三方硬件测试、第三方接口测试等程序,公司开发的体育彩票安卓终端机成功通过第三方的适配性测试,成为该类产品的合格供应商。本次测试通过的体育彩票安卓终端机暂定的适用范围为超市、便利店等行业渠道。

　　白云山拟8亿元合作投建王老吉大健康兰州生产基地

　　白云山公告,公司属下全资子公司王老吉大健康公司拟与兰州高新区委员会就建立王老吉大健康兰州生产基地的战略合作签订《合作框架协议书》。双方协作建立王老吉大健康兰州生产基地,协作成立王老吉大健康(甘肃)研发中心,与甘肃省相关科研机构,如兰州大学、甘肃中医药大学等开展科研合作,利用当地地道药材,研究开发大健康产品,开拓适合当地市场的大健康产品。王老吉大健康公司在甘肃投资项目,兰州高新区委员会按“一厂一策”给予王老吉大健康公司及其在甘肃的子公司最优惠入园政策及资金扶持。本次合作初步预计总投资约人民币8亿元,分期推进,其中一期投资约人民币3.5亿元。

　　华铁股份全资子公司成为哈斯科铁路公司中国区总代理商

　　华铁股份公告,全资子公司北京全通达与Harsco Rail签署了《中国地区市场合作协议》,并由哈斯科铁路公司在中国的分支机构哈斯科亚太铁路机械商贸(北京)有限公司向北京全通达授予了《代理授权证书》,授权北京全通达科技发展有限公司作为哈斯科铁路公司在中国地区的总代理商,在中国铁路行业进行全系列产品的咨询,销售,项目执行,售后服务以及市场拓展等工作。该项合作预计2018年可为北京全通达带来销售收入约为6000万元。

　　哈斯科铁路公司总部在美国,是全球性的铁路轨道维护和建设服务供应商,向全球供应130多种类型和型号的铁路轨道建设和维护设备、公铁车辆以及合同服务。哈斯科铁路公司在美国、英国、德国、印度、巴西、中国和澳大利亚设有9个主要分支机构,2017年营业收入2.96亿美元,利润3209万美元。

　　经纬辉开:上半年净利预增逾两倍

　　经纬辉开7月4日晚发布业绩预告,公司预计上半年净利为5087万元-5556万元,同比增长225%-255%。报告期内,子公司新辉开科技(深圳)业务发展较好,主要产品的销售稳健增长,是公司业绩增长的主要原因;此外,子公司天津经纬正能电气设备有限公司中标的昌吉-古泉±1100kV特高压直流工程电抗器产品集中交付使用,也是公司业绩增长的原因之一。

　　柳钢股份:上半年净利预增395%到467%

　　柳钢股份7月4日晚间公告,预计今年上半年实现的净利润与上年同期相比,将增加15.65亿到18.51亿元,同比增长395%到467%。增长原因为公司钢材产品价格、销量较上年同期上涨,同时公司降本增效成果显著,盈利能力得到提升。另外,非经常性损益1100万元,主要是收到的**补助。

　　开创国际:孙公司6174万美元购买三艘新建金枪鱼围网船

　　开创国际7月4日晚间公告,全资孙公司以每艘2058万美元的价格,向福建省马尾造船股份有限公司购买三艘新建金枪鱼围网船,合计交易金额6174万美元。

　　大亚圣象:控股股东今日增持200万股

　　大亚圣象7月4日晚公告,公司控股股东大亚集团7月4日以集中竞价交易方式增持200万股,占公司总股本的0.36%,成交均价为15.51元/股。目前大亚集团没有明确的拟继续增持的计划,但不排除未来12个月内继续增持的可能。

　　美芝股份:预中标3亿元项目

　　美芝股份7月4日晚公告,深圳建设工程交易服务网于7月3日发布了深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程定标结果公示,公司为上述项目的中标候选人,投标报价为3.28亿元。如上述项目签订正式合同并顺利实施后,预计对公司未来的经营业绩产生较为积极的影响。

　　海普瑞大幅上修半年度业绩预告

　　海普瑞披露半年度业绩预告修正公告。公司一季报中预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为1,376.49%至1,779.17%,相对应的2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为11,000万元至14,000万元。修正后的预计业绩为盈利20,000万元-23,000万元,比上年同期增长2,584.53%-2,987.21%。公司表示,尽管按照权益法确认的Resverlogix投资损失增加,但由于肝素原料药业务收入增长和CDMO业务发展好于预期,以及第2季度人民币汇率变动带来汇兑收益,导致公司2018年上半年业绩上升幅度超出预期。

　　雅本化学:上半年净利预增70%-100%

　　雅本化学7月4日晚间公告,预计公司2018年上半年净利润7084万元-8334万元,同比增长70%-100%。报告期内,公司主营业务持续增长,收入的增加推动了业绩提升。南通雅本募投项目进展顺利,上海雅本、朴颐化学、艾尔旺等子公司经营情况良好,为公司业绩增长做出积极贡献。

　　浙江龙盛:上半年净利预增120%到140%

　　浙江龙盛7月4日晚间公告,预计今年上半年实现净利22.29亿到24.32亿元,同比增长120%到140%。增长原因为中间体产品价格较上年同期有较大幅度提高,染料供应紧张。同时,公司持有的可供出售金融资产的公允价值在2018年上半年增加较多。

　　福建水泥预计半年报业绩扭亏为盈

　　福建水泥公告,预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润22,500万元左右。报告期,公司主营业务扭亏并大幅盈利。非经常性损益增加上市公司净利润约3,351万元。主要是公司漳州水泥厂房屋土地被**征收,结算补偿收益4031万元(税前)。

　　人福医药:氨酚***片获美国FDA批文

　　人福医药7月4日晚间公告,全资子公司Epic Pharma收到美国食药监局(FDA)关于氨酚***片的批准文号。氨酚***片适用于各种原因引起的中、重度急、慢性疼痛。

　　天通股份半年报预增55%-65%

　　天通股份公告,预计2018年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润约为万元,与上年同期相比,将增加5,526万元-6,531万元,同比增长55%-65%。主因公司磁性材料业务稳定向上发展;蓝宝石业务业绩同比增长较大;专用装备业务净利润同比大增。本期非经常性损益影响额预计为2,672万元。

《光明乳业发布2018半年报 夯实发展加速全产业链整合升级》 相关文章推荐四：庄园牧场利润下滑30% 因售出上万袋不合格牛奶遭处罚

　　一方面伊利、蒙牛等全国性乳企都在下沉渠道，全面渗透各地市场；

　　另一方面君乐宝乳业、乳业、等区域龙头乳企在加速全国化，为此，区域中小乳企正在遭遇“前有狼，后有虎”的双重压力。

　　2018年8月20日，（002910.SZ）公开了2018年半年度报告，实现营业收入约为3.14亿元，同比增长0.80%；

　　归属于上市公司股东的净利润约为0.26亿元，相较于上年同期的0.38亿元，降幅在30%以上。

营收略有增长，净利却呈下滑趋势，营收与净利出现倒挂现象。

　　公开资料显示，庄园牧场主要从事乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务，所属行业为“C14食品制造业”，其拥有独立完整的采购、生产和营销及管理模式，独立自主开展生产经营活动。

　　2010年，庄园牧场收购青海湖乳业，并于2014年在“庄园牧场”和“圣湖”两个品牌的基础上，推出了“永道布”品牌，将战略目标由甘肃、青海等西北地区转向全国。

　　2015年10月，庄园牧场成功冲刺IPO，先在港交所上市，2个月后，庄园牧场在公告中透露A股上市意向，大有曲线上市意味。

　　2017年10月31日，庄园牧场在深交所上市，成为国内首家也是唯一一家同时登陆A股、H股的上市乳企。

　　目前，庄园牧场主要产品包括液体乳（巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳）和其他乳制品，有“庄园牧场”、“圣湖”、“永道布”系列七大类60 多个品种，产品品类丰富。

　　数据显示，2018年上半年，庄园牧场灭菌乳、调制乳、发酵乳营收分别约为0.77亿元、1.09亿元、1.01亿元，占总营收比重分别在24%、35%、32%左右；

　　从发展势头来看，庄园牧场灭菌乳、调制乳收入都在同比增长，但发酵乳收入却在下滑。

　　从分地区看，2018年上半年，庄园牧场在甘肃地区营收约为2.35亿元，同比增长8.58%；青海地区营收约为0.54亿元，同比下滑15.98%。

　　庄园牧场发酵乳营收下滑对其整体盈利能力造成一定负面影响，且青海地区营收下降也体现其市场竞争力略有不足。

　　据往年年报显示，庄园牧场在年之间营业收入保持持续增长，在此期间庄园牧场专门购置了专为巴氏奶和发酵乳生产的爱克林包装线，以实现扩大青海、甘肃地区冷链奶产品覆盖范围的目的。

　　2017年，庄园牧场营收与净利双双下滑，2018上半年，其净利继续下滑，对此，庄园牧场仍试图通过扩大产业规模、从源头控制质量的方式来增强盈利能力。

　　数据显示，截至2018年上半年末，庄园牧场已建成8个养殖牧场并正在筹建第9个牧场，已建成牧场面积共1449.50亩，存栏奶牛共8617头，其中自有奶牛6907头，签约农户奶牛1710头。

　　2018年上半年，庄园牧场自有养殖牧场供应生鲜乳18925.36吨，占生鲜乳用量总数的比例达到58%。

　　同时，庄园牧场还在甘肃省金昌市投资设立甘肃瑞嘉牧业有限公司，未来拟在金川现代畜牧循环产业园投资建设万头奶牛养殖项目，项目规划占地面积约4600亩，预计投资5亿元人民币。

　　对此，庄园牧场方面表示，随着现有养殖牧场奶牛数量尤其成母牛的养成，以及未来新建养殖牧场的逐渐增多，庄园牧场将能够获得更加稳定优质的奶源，实现整个产业链的全程安全可控。

　　瑞嘉牧业的设立则是保证其能够获得稳定优质的奶源，提高自有原奶供应比例，从源头上加强产品质量控制的又一重要举措。

　　当前我国乳业的发展已进入一个调整结构、转型升级的重要阶段，现代化生产进程不断加快，规模化养殖率也不断提高。

　　并且乳制品消费细分、消费升级的趋势愈发明显，随着居民消费结构的变化，消费需求更加多样化，乳制品行业虽然处于持续增长的周期中，但同质化竞争严重的市场格局仍将长期存在。

　　在此行业背景下，庄园牧场试图通过扩大养殖牧场规模，保证稳定优质奶源来增强市场竞争力，但业内对此也有不同看法。

　　乳业分析师宋亮告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人王诣予，庄园牧场在战略上跑偏，定位不够清晰，产品力不够强。从冷链体系来说，西北地区冷链体系比较落后，因此网络建设成本较高，市场对冷链产品的认知度也较低，所以庄园牧场设计的发展路线更像是给资本市场讲故事。

　　“此外，随着伊利、蒙牛两大巨头深耕三四线市场，外资品牌大举进入，加之西北地区银桥、三元、高原之宝、天润等竞争对手，庄园牧场若想进一步在西部市场扩张比较有难度。”宋亮称。

　　庄园牧场投资设立牧业公司以及养殖项目，意在从源头加强质量控制，提高产品质量，但尴尬的是，与此同时庄园牧场又被爆出其全资子公司产品抽检不合格的负面情况。

　　2018年8月17日，庄园牧场公开了关于青海省食品药品监督管理局发布的全资子公司不合格食品核查处置情况通告的公告。

　　通告显示，经成都市食品药品检验研究院检验，庄园牧场全资子公司青海湖乳业生产的青海大牧场纯牛奶（超高温灭菌乳、规格：190ml/袋、生产日期：）非脂乳固体项目不符合 GB《食品安全国家标准灭菌乳》要求，检验结论为不合格。

　　2017年9月19日，西宁市食品药品监督管理局依法对青海湖乳业进行了现场检查。查明青海湖乳业于2017年7月29日生产青海大牧场纯牛奶（190ml/袋）1444件，每件16袋，共计23104袋，并全部售出，销售价25037.8元。

　　青海湖乳业收到检验报告后，立即进行产品召回，共计召回不合格纯牛奶49件，784袋，召回货值金额780.2元。生产经营的上述批次纯牛奶货值金额共计25037.8元，违法所得24257.6元。

　　据此，西宁市食品药品监督管理局依法作出没收违法所得并处罚款的处罚决定，下达行政处罚决定书（宁食药稽罚〔2018〕016号）。

　　对此，庄园牧场方面表示，青海湖乳业将按照处罚决定书的要求及时、足额交付罚款。

　　本次处罚对其生产经营、财务状况和经营成果不会产生重大影响。

　　庄园牧场后续将加强对下属子公司的管理，在今后的生产经营中公司及下属子公司将严格按照食品安全相关法律法规的要求加强原奶质量控制、加强生产关键控制点管理、严格执行产品检验程序，避免类似问题的重复出现。

　　另有业内人士表示，食品安全问题已经成为我国食品药品监督管理局检查的重中之重，也由此成为消费倾向的首要选择标准。而此时庄园牧场全资子公司出现生产产品质量不达标的问题，会使其整体品牌形象在消费者心中大打折扣。

　　“不仅是问题产品，其他品牌系列产品也会因消费者对其品质担忧而可能出现销量下滑，广告营销推广作用减弱，品牌竞争力随之下降，未来的经营销售存在一定隐忧。”业内人士称。（作者：王诣予）

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《光明乳业发布2018半年报 夯实发展加速全产业链整合升级》 相关文章推荐五：导航产业发展迎新机遇 概念股迎腾飞契机

第1页:北斗导航全球组网进程加速 导航产业发展迎新机遇第2页:北斗星通(002151):业绩快速增长，加速实现全产业链布局第3页:中国卫星(600118):进一步挖掘费用率提升空间中的潜在价值第4页:合众思壮:通导一体化、高精度业务表现亮眼,半年度业绩超预期第5页:中海达:大力切入辅助驾驶,看好长期发展第6页:华力创通2018年股权激励草案点评:实施股权激励,业绩增长添活力（原标题：北斗导航全球组网进程加速 导航产业发展迎新机遇）

北斗导航全球组网进程加速 导航产业发展迎新机遇

29日，北斗三号第九颗、第十颗卫星在西昌卫星发射中心腾空而起，此次发射的两颗卫星是北斗导航全球组网从最简系统迈向基本系统的首组卫星。

北斗的建设，像一场马拉松比赛，既考验耐力又比拼速度。作为“北斗大本营”之一的中国航天科技集团有限公司第五研究院(航天五院)，此刻正面临批产新高峰：自去年11月发射北斗三号首发双星开始，9个月发射10颗星，北斗三号正在创造航天界的“中国新速度”。

“批产”北斗：向基本系统建设迈进

随着北斗三号“老九和老十”成功入轨，如何“更好、更快、更强”地完成北斗三号卫星的研制生产任务，成为摆在航天五院研制团队面前的首要课题。

发射场数星待发、总装大厅十余星在研、后续任务设计已经跃然纸上……不论在哪，北斗三号的研制都呈现出一派热火朝天的景象。发射场的卫星试验人员较以往减少近一半，在发射场的全流程时间缩短近三分之一，研制人员和研制周期都大幅缩减。如今的北斗三号更加注重以科学的管理加强卫星地面试验验证，成为“批产”北斗的创新秘诀。

北斗三号卫星总指挥迟军介绍，以此次发射的北斗三号第九颗、第十颗卫星为例，航天五院首次在北斗三号卫星测试中采用远程测试的方法，前后方实时联动，极大地发挥了后方判读专家的保障作用。

2018年3月30日，8颗北斗三号卫星在空间“棋盘”上就位，完成了北斗三号最简系统的部署，通过扎实的在轨试验对几大系统进行了全面“演练”。这一目标实现后，刚刚成功发射的双星便开始向基本系统建设迈进。

北斗三号卫星总设计师王平介绍：“北斗三号卫星是由三个轨道面30颗卫星组成的，具体包括三颗同步静止轨道卫星、三颗同步倾斜轨道卫星和24颗中圆轨道卫星。为了建设北斗星网，兑现全球导航的承诺，后续的组网任务将更加紧迫，北斗三号将以更高速的节奏布网。”

身穿“AR”：智能新技术助力卫星装配

在总装厂房里，卫星旁边总是站着一个“奇怪”的人。他头戴一个神秘装备，不时喃喃自语，“拍照、录像、停止”，活生生一个“未来战士”。

其实他只是一名普通的总装检验人员，正全神贯注开展卫星总装测试过程检验记录工作。他头戴的神秘装备是航天五院科研人员最新研制的数字化智能总装检验装备，这项装备实现了智能穿戴装备、AR(增强现实)技术与各航天器型号平台检验过程的完美结合，在北斗三号卫星中成功应用。

自2017年起，在项目团队共同努力下，航天五院攻克了一系列智能装备与检验作业集成相关关键技术，开发了基于各型号平台的数字化总装检验系统。

一些一线科研人员告诉记者，智能系统在解放作业人员双手的同时，还形成了检验作业培训、作业引导、结构化数据采集、多媒 体记录、检验数据包自动生成等功能，不仅提高了检验作业的规范性，也提高了工作效率，对提高航天器型号数据包管理具有重要意义。

专家表示，人工智能新技术在未来卫星总装测试工作中应用前景光明，项目组后续还将根据航天器总装工作特点，开展总装过程预警等各项功能的开发，助力导航卫星等各型号研制。

造“中国星”：30颗北斗卫星有效载荷全部国产

作为我国自主研发的导航卫星，必须掌握关键核心技术。30颗北斗卫星、有效载荷全部实现国产化，并且只有2到3年的时间，无疑是一个巨大的挑战。

“如果说要实现一两颗卫星有效载荷的国产化，按照传统的研制方法还能解决，但是30颗卫星数量巨大且种类各异，就必须寻求更高效的办法。”航天五院西安分院北斗三号卫星副总设计师张立新说。

为了实现这一目标，航天五院西安分院在原子钟、行波管放大器、固态放大器、微波开关、大功率隔离器等5大类19项国产化部件方面推进研制，并以“全国大联合”的方式，抓总组建了由20多家科研院所和高校组成的研制队伍，最终实现了有效载荷部件全部国产化。

北斗三号工程副总设计师、卫星首席总设计师谢军告诉记者：“北斗三号性能在北斗二号的基础上，提升了1至2倍的定位精度，建成后的北斗全球导航系统将为民用用户免费提供约10米精度的定位服务、0.2米/秒的测速服务。”

第1页:北斗导航全球组网进程加速 导航产业发展迎新机遇第2页:北斗星通(002151):业绩快速增长，加速实现全产业链布局第3页:中国卫星(600118):进一步挖掘费用率提升空间中的潜在价值第4页:合众思壮:通导一体化、高精度业务表现亮眼,半年度业绩超预期第5页:中海达:大力切入辅助驾驶,看好长期发展第6页:华力创通2018年股权激励草案点评:实施股权激励,业绩增长添活力

北斗星通（个股资料 操作策略 股票诊断）

北斗星通(002151):业绩快速增长，加速实现全产业链布局

营收保持快速增长， 业务规模跨越式发展。 公司发布 2017 年度报告，营收 22.04 亿元，同比增长 36.30%； 归母净利润 1.05 亿元，同比增长 102.99%； 每股收益为 0.21 元，同比增长 90.91%。 公司业绩增长原因主要有： 1)公司基础板块业绩增长 39.17%； 2)德国 in-tech合并报表增加收入 1.62 亿元； 3)处置星箭长空全部 51.74%股权，取得投资收益致利润同比增加。

外延并购布局，协同效应显著。 2017 年公司围绕主业完成多项并购， 包括收购德国 IN-TECH 公司 50%股权对其并增资，收购加拿大Rx Networks 公司 100%股权并对其进行增资，收购广东伟通 30%剩余股权，收购杭州凯立 16%股权实现控股。 Rx Networks 公司是辅助导航定位服务(A-GNSS)服务领域的主流服务提供商，拥有专业技术、成熟的运营网络和优质的规模用户资源，将为企业用户、行业用户和大众消费者提供快速、精准的定位服务、产品和解决方案。

研发投入高速增长， 促进技术升级。 公司 2017 年研发费用 1.89 亿元， 同比增长 66.37%。公司在 GNSS 芯片、微波陶瓷介质元器件、汽车电子和“北斗+通讯”等方向进行了重点研发投入，未来发展前景广阔。控股子公司和芯星通国内首发 28nm 工艺低功耗 GNSS 芯片，其在功耗、性能等方面均达到国际先进水平； 高精度天线在小型无人机市场占有率稳居前列； 佳利电子 LTCC 和汽车电子部分产品市场需求旺盛；研究院深圳分院加大在高精度天线、 5G 移动通讯基站天线上的研发力度，未来发展空间巨大。 公司在 2016 年度定增引入国际集成电路产业投资基金以来，北斗业务明显加速。

盈利预测及投资建议： 公司围绕“ 产品+系统应用+运营服务” 的业务模式，不断增强北斗导航定位全产业链实力。 预计公司 2018 年-2020年净利润分别为 1.58 亿， 2.23 亿， 3.15 亿元，当前股价对应动态 PE为 112 倍、 79 倍和 56 倍，维持“增持”评级。

风险提示： 并购标的融合不及预期； 北斗新产品推进不及预期。

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中国卫星（个股资料 操作策略 股票诊断）

中国卫星(600118):进一步挖掘费用率提升空间中的潜在价值

事件：26日发布一季报，营业收入12.74亿元，同比增长13.63%，归母净利润0.60亿元，同比增长3.27%。

由于营业成本同比增长更慢(11.87%)，而三费同比反而增加了25.33%(虽然销售费用、财务费用分别同比变化0.15%、-16.38%，但占比最大的管理费用同比增长31.65%)，二者相互抵消，使得营业总成本同比增长13.05%，略低于营业收入的增速。考虑到公司毛利率为14.63%，处于相对较低水平，因此总收入比总成本增速多出1.76%，直接导致了营业利润同比达30.31%的增长，显著高于收入增速。由于营业外净收入的减少、所得税的增加以及少数股东权益的增加等因素，利润总额、净利润、归母净利润分别同比增长12.71%、10.24%、3.27%，呈现一定的不均衡性，这正反映了作为总装类军品企业的财务特征————毛利率偏低导致净利润受相关项影响波动较大。事实上，公司在2017年已增加了对毛利率的重视：对重要业务合同收入、成本、毛利率情况执行分析程序，检查波动的原因，并分析波动的合理性。我们认为，毛利率将是未来影响公司的净利润增长的核心因素之一。

公司的费用率也正逐渐成为影响净利润越来越重要的因素。考虑到2017年公司销售费用增长23.47%、管理费用增长7.97%，另外因取得的财政贷款贴息直接冲减财务费用导致财务费用同比降低70.81%，我们认为，费用率体现了公司作为总装类军工央企显著的一些经营特征：近几年销售费用率总体呈上升趋势，主要是拓展卫星应用业务区域市场，体现了卫星应用领域竞争越来越激烈的态势；财务费用率长期为负值，则体现了企业资金充足、负债较少的稳健经营特征；此次一季报管理费用增加，主要原因是报告期公司人工成本、房租物业费及研究开发费等均有所增加，我们认为是一个值得关注的信号————作为地处一线城市的高科技企业，一方面因人才和配套资源充足具备更多发展机遇，另一方面也因生产和生活成本相对其它城市更高而产生费用增长更快的风险。

注意到去年长征五号火箭失利对航天相关企业的阶段影响已经过去，2018年航天发射计划创历史新高(达35次)，同比增长约翻番，并且4月份航天科技集团与中国电子签署深度战略合作协议，推动卫星移动宽带互联网合作，我们认为，公司2018年在行业的大变革下已迎来重大发展机遇。

我们预计公司年EPS分别为0.43、0.47、0.52元，参照可比公司调整后的平均估值水平，给予公司2018年60倍估值(原为51倍估值)，目标价25.80元，维持增持评级。

公司成本控制能力不足，卫星应用市场开拓不及预期。

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合众思壮（个股资料 操作策略 股票诊断）

合众思壮:通导一体化、高精度业务表现亮眼,半年度业绩超预期

研究机构：太平洋 分析师：刘倩倩,马浩然 撰写日期：

自组网订单业绩逐渐释放,支撑业绩高增长。公司自2017年5月至今共签署自主网产品订单52亿元,去年确认收入约为5.68亿,剩余部分将于2018年逐步确认。自组网产品目前正处于市场爆发期,可广泛应用于军事、公共安全、应急调度等领域。我们认为,随着公司订单持续落地,将极大增厚公司未来业绩。

强化北斗高精度业务全产链布局,抢占未来市场先机。在高精度领域,公司聚焦行业应用市场,采取全产业链布局的业务发展策略,强化测量测绘、精准农业、机械控制等规模化市场在全球资源布局,同时带动北斗高精度芯片、板卡、天线核心技术和市场的发展。我们认为高精度是导航产业发展的未来,具备巨大的市场空间,公司全产业链布局高精度应用市场,将为公司打造未来潜在盈利增长点。

“云+端”解决方案初见成效,北斗移动互联业务取得了较大的突破。目前公司**实战化应用在业界已形成了标准和示范,有望成为公司近几年核心的盈利业务。2017年公司签订新疆11.6亿元“雪亮工程”项目,2017年确认部分收入,剩余部分预计在2018年确认完毕。

随着公司移动终端产品线不断完善,目前公司拥有国际领先的手持、车载移动终端和加固型平板设备的研发和生产能力,覆盖公共安全、电力、金融、国土、城市管理等几十个行业领域,具有较大的发展空间。

盈利预测和评级。公司的核心技术力不断加强,各项业务进入爆发期。我们坚定看好公司未来发展前景,预计公司2018年~2020年营业收入分别为41亿元、54亿元、71亿元,年归属母公司净利润分别为4.35亿元、5.86亿元、7.72亿元,EPS分别为0.59元、0.78元、1.00亿元,对应当前股价的PE分别为32倍、24倍和18倍,维持“买入”的投资评级。

风险提示:自主网业务空间有限、北斗三号进展不及预期。

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中海达（个股资料 操作策略 股票诊断）

中海达:大力切入辅助驾驶,看好长期发展

研究机构：国信证券 分析师：程成 撰写日期：

RTK龙头,大力切入辅助驾驶,看好公司长期发展

公司是老牌北斗卫星导航定位企业,RTK设备领域龙头。依托高精度位置定位技术,公司布局四大业务方向,其中测绘及科技旅游是近期利润增长点,无人驾驶代表未来。公司依托于技术和资源优势已经与上汽集团接触开展辅助驾驶系统领域的试验,2020年有望打开这一蓝海市场。

公司技术实力丰厚,拥有多条测量测绘产品线,且拥有自主板卡生产技术,业内领先;公司积极布局解决方案及数据业务,并大力切入辅助驾驶市场,布局领先。看好公司长期发展,预计公司的归母净利润为1.07、1.76、2.50亿元,对应当前市值PE为63、38、27倍,维持“增持”评级。

第1页:北斗导航全球组网进程加速 导航产业发展迎新机遇第2页:北斗星通(002151):业绩快速增长，加速实现全产业链布局第3页:中国卫星(600118):进一步挖掘费用率提升空间中的潜在价值第4页:合众思壮:通导一体化、高精度业务表现亮眼,半年度业绩超预期第5页:中海达:大力切入辅助驾驶,看好长期发展第6页:华力创通2018年股权激励草案点评:实施股权激励,业绩增长添活力

华力创通（个股资料 操作策略 股票诊断）

华力创通2018年股权激励草案点评:实施股权激励,业绩增长添活力

研究机构：光大证券 分析师：姜国平 撰写日期：

拟以8.81元/股价格,向激励对象授予354万份股票期权,约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.57%。本激励计划授予的激励对象总人数为45人,包括董事、高级管理人员、核心管理人员及核心骨干。业绩考核标准为:18~20年扣非后净利润分别不低于1.2亿元、1.6亿元和2亿元。

激励摊销费用有限,有助于提升管理团队积极性

由于行权价为8.81元/股,与目前价格倒挂。此次股权激励覆盖主要管理团队及技术骨干,18~21摊销费用分别为71万、115万、72万和28万,摊销费用有限,但有望激发公司管理团队积极性,提高经营效率,对公司的发展和业绩提升起到正向作用。

考核业绩较为严格,彰显公司长期发展信心

公司2017年扣非净利润为7568万元,此次业绩考核18~20年扣非后净利润分别不低于1.2亿元、1.6亿元和2亿元,同比增速分别为59%、33%、25%。我们认为,此次业绩考核标准较为严格,一方面彰显了公司长期发展信心,另一方面一定程度上解除市场对公司业绩持续增长的担忧。

天通终端市场潜力大,关注后续业务进展

移动通信卫星不仅可用于军用通信,在民用行业上,民政、林业、渔业、户外也有着丰富的应用场景。新华网数据,天通一号升空后未来十年我国移动通信卫星系统的终端用户将超300万,参考终端单价元测算,我们预计市场规模超200亿元。目前天通商用条件成熟,电信于今年5月正式商用放号。我们认为,在航天科技集团Ka高通量卫星逐步投入使用情况下,电信在卫星移动通信业务的推进也有望加速。

我们维持公司18~20年EPS分别为0.18/0.25/0.33元,对应PE分别为43X/32X/24X,基于公司传统军工业务逐步复苏,以及卫星通信业务有望迎来业绩增量,维持“买入”评级。

风险提示:北斗导航竞争过于激烈的风险;新业务开拓不及预期的风险。

《光明乳业发布2018半年报 夯实发展加速全产业链整合升级》 相关文章推荐六：光明地产发35亿永续债“输血” 房企偿债高峰渐近压力骤增

原标题：光明地产发35亿永续债“输血” 房企偿债高峰渐近压力骤增

本报记者 杨玲玲 上海报道

今年以来，随着房企偿付高峰逼近，市场债务违约信号隐现，行业处于神经紧绷状态。近日，光明房地产集团股份有限公司（600708.SH，以下简称“光明地产”）发布永续债获准注册的公告，称此前向中国银行间市场交易商协会申请注册发行规模不超过人民币35亿元的永续债获准通过。由此带来外界“光明地产短期偿债压力大，需要永续债‘输血’”的质疑。

对此，光明地产证券部相关负责人在回复《中国经营报》记者采访时表示：“公司发行永续中票是继注册发行35亿元中期票据之后，又一次成功注册直接融资工具，是企业金融创新工作的又一次重大的主动突破，而非受所谓的偿债压力而导致的被动行为。”

克而瑞研究中心分析指出，对开发企业而言，下半年资金仍向大型房企倾斜，融资成本将高位运行，中小房企融资短板显著，将感受到更为强烈的资金周转压力，或将竭力压缩项目开发周期，使出各种营销手段以抢业绩、抢回款，恐将局部引发价格战。

发债“输血” 光明地产等被指偿债压力凸显

7月3日，光明地产发布了永续债获准注册的公告，称此前向中国银行间市场交易商协会申请注册发行规模不超过人民币35亿元的永续债获准通过。

据了解，截至2018年第一季度末，光明地产经营活动产生的现金流量净额为-28.53亿元，同比减少774.82%，负债466.9亿元，比年初增加34亿元，其中短期借款102.47亿元，一年内到期的非流动负债8.79亿元，二者合计占总负债比例为23.83%。外界分析认为，这意味着，短期内光明地产将面临着较大的偿债压力，只好借永续债来弥补。

对此，光明地产证券部相关负责人回复记者称：“目前公司各项业务经营正常，投融资工作合理有序推进，整体现金流风险可控，2018年面对的短期偿债压力在可接受的正常范围内。”

另外根据光明地产近日公告，光明地产在昆明投资设立了控股子公司云南光明紫博置业有限公司。据了解，这是光明地产首次进入昆明市场，外界认为光明地产此次进入昆明，或意在与骐辉投资开发后者手里的烂尾项目。

房地产行业具有资金密集、高杠杆化的特征，2018年以来，随着房企“丛林法则”凸显，中小房企生存境遇越发艰难，不少企业剑指千亿目标，提出规模扩张的诉求，在规模增长方面，光明地产方面表示：“公司坚持和追求的是规模与质量的同步发展。没有速率、没有规模、不能适应行业竞争态势的企业必然会被行业和时代所淘汰。在规模扩张的同时，有质量、有利润的发展同样也是公司的战略发展方向。”

同时记者注意到，近日中南建设发布公告称，公司房地产业务1～6月份累计合同销售金额约652.1亿元，比上年同期增长45%；累计销售面积约475.6万平方米，比上年同期增长10%。公司建筑业务1～6月新增合同额约287.3亿元，比上年同期增长59%。

公司规模扩张的野心可窥见一斑，不过中南建设2017年年报显示，归属于上市公司股东的净利润为6.06亿元，同比上升78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅1.1亿元，同比下降69.96%。另外近3年来，中南建设房地产销售毛利率呈逐年下滑的态势，而2013年～2017年，该公司资产负债率却保持在80%以上，2017年创下历史新高，达到90.52%。

对于偏高的负债率，中南建设董秘办相关负责人表示，公司上市之后负债率一直如此，是正常的经营模式，并不会影响债务风险，目前也暂时未收到降负债方面的具体指示。

另外，记者采访中了解到，近日旭辉控股集团全资附属公司旭辉集团股份有限公司向合格投资者发行本金总额不超过人民币34.95亿元的境内公司债券。同日，旭辉控股集团作为借款方获得东亚银行有限公司授出的一项为期两年、不超过5亿港元的定期贷款融资。另据统计，今年4月，旭辉连续发行了两笔共计8亿美元的债券，利息分别为6.375%和6.875%。

外界认为，旭辉控股集团短期内密集融资的背后折射出企业正面临资金兑付压力。而从近几年新增土地的权益来看，旭辉通过合作方式获取项目的力度越来越大，致使新增土地权益占比不断降低。此前，记者多次就相关问题向旭辉控股集团方面进行求证未获回应。

融资收紧房企到期偿付风险加剧

近日，央行发布由货币政策分析小组撰写的《中国区域金融运行报告（2018）》，对房地产市场进行专题分析时提到，当前房地产市场发展总体平稳，租赁住房市场发展加快，房地产投资韧性较强。但这其中也存在一些问题，比如部分房企负债率较高，偿债压力较大。值得注意的是，这是央行自2004年发布运行报告以来，首次警示房企高负债率风险。

据了解，在2015年下半年及2016年借着低利率公司债大规模“积草囤粮”的房企，从今年下半年开始的两年内，将面临高达数千亿元的债务偿还压力。但融资环境已由昔日的宽松转为紧缩。

记者查询深交所网站了解到，7月18日，美好置业拟发行20亿元的“美好置业集团股份有限公司2018年非公开发行公司债券”被深交所终止发行。今年4月，美好置业曾发布公告称，拟发行20亿元规模非公开发行公司债券，拟用于偿还到期债务、补充流动资金及适用的法律法规允许的其他用途。对于债券项目“终止”原因，记者致电致函美好置业董秘办，截至发稿未收到具体回应。

同时记者注意到，进入2018年以来，已有宝龙实业、龙湖地产、富力地产、合生创展、花样年、东方园林等十几家房企的债务被中止。

根据同策研究院监测，2018年6月，40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计506.85亿元，环比2018年5月的451.17亿元增加12.34%。从走势来看，40家监测房企的融资金额在2018年5月骤降，本月融资总额虽有小幅回温，但依然处于低位运行。同策研究院研究员陈朦朦认为，房企融资渠道越来越窄，境外发债难，永续票据重启，监管趋严，融资情况不容乐观。

市场分析人士提出，中小房企在后续的融资中面临的压力更大，部分前期拿地激进、杠杆高的中小房企信用风险较大，或被兼并重组，房地产行业迎来新一轮洗牌。

克而瑞研究中心数据显示，2018年上半年房企境外融资规模达到2000亿元，占融资总量的34.3%，较2017年再度上升近11个百分点。主要是因为2018年上半年境内融资政策持续收紧，债券的审核也有日趋严格的倾向，房企们只能继续积极寻求境外融资。

数据显示，房企境外债权融资主要包含境外优先票据、境外债券和境外贷款及其他，其中境外债券在2018年上半年的增长最为迅速。据不完全统计，2018年上半年典型房企总共发行境外债券合人民币850亿元，已经超过了2017年全年的783亿元。

“对于行业和房企而言，应对债务到期偿付，一方面应更好地从企业自身资产负债率的管控、规模扩张的节奏、资金回笼的速率等角度下苦功，明确战略发展方向，提升自身内部管理能力；另一方面可以从拓宽、优化融资渠道着手，发债只是融资中的一种方式，还可从传统项目贷款、信托借款、供应链融资、资产证券化产品、金融创新等多种模式和渠道进行融资血液的补充。从这两个方面化解未来可能出现的到期偿付风险。”光明地产证券部相关负责人对记者表示。

《光明乳业发布2018半年报 夯实发展加速全产业链整合升级》 相关文章推荐七：光明地产：背靠光明集团 开发业务稳健

光明地产是光明集团旗下唯一房地产上市主体，也是集团重要业绩来源。我们认为房地产业务存在对接集团资源的潜在可能，有望获取优质土地，并通过加快周转实现业绩稳健增长。公司估值具备优势：绝对估值方面，股价相对 RN** 折价近 50%；相对估值方面，PE 纵向历史对比、PEG 横向可比公司对比均处较低位置。我们预计公司 年 EPS 为 0.83、0.92、1.05 元，目标价 5.40–5.81 元。首次覆盖，给予“买入”评级。

背靠光明集团，集团最主要的业绩来源

公司于 2015 年借壳上市，主营业务为房地产和物流两大业务板块，但发展重心是房地产业务，2017 年营收和毛利占比超过 97%。控股股东光明集团直接及间接持有公司 51.29%股权。公司 年净利润分别占集团的 27.46%、38.14%、59.93%，逐渐成为集团业绩的重要来源，是光明集团旗下支柱企业。

开发业务加速周转释放业绩，存在对接集团资源的潜在可能

公司 2018 上半年新开工 198.70 万平，同比大幅上涨 204.24%。我们认为公司加速新开工是为了保障全年的销售推盘量，加速去化和回款，全年销售金额预计将超过 250 亿元。据我们测算，公司 2018 年一季度末可售货值约 624 亿元，可以满足未来 2 年的销售需求。为了进一步拓展可售资源，公司 2017 下半年起加强拿地力度，2018 上半年新增房地产储备面积 76.09万平，同比大增 1187.48%。公司未来有望借助集团优势，在上海市城中村改造项目、崇明岛 2000 亩土地开发、集团内部兄弟公司土地和仓储资源对接等方面寻求新的业务机会。

绝对估值和相对估值均具备吸引力

绝对估值方面，据我们测算，公司 RN** 为 8.40 元，股价相对 RN** 折价接近 50%。相对估值方面：纵向来看，公司当前 PE(TTM)仅为 3.83倍，处于 2015 年 9 月重组上市以来的最低水平。横向来看，我们选取中小房地产开发企业中，具备当地国资委背景、偏重开发业务的华发股份、上实发展、北京城建、华远地产作为可比公司，2018 年平均 PE 为 7.76倍，平均

开发业务稳增+估值具备优势，首次覆盖给予“买入”评级

我们预计公司 年归母净利润为 18.45、20.40、23.49 亿元，EPS为 0.83、0.92、1.05 元。参考可比公司 2018 年 7.76 倍的 PE 估值，考虑到公司 2018 年净利润同比预计略有下滑、 年规模净利润增速预计略低于可比公司，我们给予公司一定折价，认为公司合理估值水平为6.5-7 倍，目标价 5.40–5.81 元。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：可售货值相对偏低；房地产销售可能受到调控政策、棚改贷款收紧的负面影响。

《光明乳业发布2018半年报 夯实发展加速全产业链整合升级》 相关文章推荐八：2018年7月20日沪深股市交易提示

　　(300306) 远方信息：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(002824) 和胜股份：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(000488) 晨鸣纸业：召开2018年第3次股东大会

　　(600597) 光明乳业：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(002199) 东晶电子：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(300518) 盛讯达：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(300112) 万讯自控：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(600579) 天华院：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(300698) 万马科技：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(000723) 美锦能源：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(002597) 金禾实业：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(300608) 思特奇：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(000615) 京汉股份：召开2018年度第8次临时股东大会

　　(002135) 东南网架：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(002532) 新界泵业：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(002042) 华孚时尚：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(002085) 万丰奥威：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(600297) 广汇汽车：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(600882) 广泽股份：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(600984) 建设机械：召开2018年度第4次临时股东大会

　　(600391) 航发科技：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(000826) 启迪桑德：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(300347) 泰格医药：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(002052) 同洲电子：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(300190) 维尔利：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(000488) 晨鸣纸业：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(000534) 万泽股份：召开2018年度第4次临时股东大会

　　(600418) 江淮汽车：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(600097) 开创国际：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(300147) 香雪制药：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(000683) 远兴能源：召开2018年度第4次临时股东大会

　　(600588) 用友网络：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(002102) 冠福股份：召开2018年度第4次临时股东大会

　　(300364) 中文在线：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(002733) 雄韬股份：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(600137) 浪莎股份：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(300140) 中环装备：召开2018年度第4次临时股东大会

　　(600308) 华泰股份：召开2018年度第1次临时股东大会

　　(600971) 恒源煤电：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(603728) 鸣志电器：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(300656) 民德电子：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(600884) 杉杉股份：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(002200) 云投生态：召开2018年度第5次临时股东大会

　　(200771) 杭汽轮B:召开2018年度第1次临时股东大会

　　(603618) 杭电股份：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(000676) 智度股份：召开2018年度第4次临时股东大会

　　(300014) 亿纬锂能：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(600168) 武汉控股：召开2018年度第2次临时股东大会

　　(300148) 天舟文化：召开2018年度第3次临时股东大会

　　(000286) 银**用季季红债券A:每10份派0.10元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

　　(000179) 广发美国房地产指数(Q:每10份派0.58元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

　　(005124) 易方达恒益定开债券发：每10份派0.05元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

　　(501100) 博时安康定开债()：每10份派0.30元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

　　(000180) 广发美国房地产指数现：每10份派0.09元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

　　(004223) 金信多策略精选混合：每10份派0.72元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

　　(610001) 信达澳银领先增长混合：每10份派2.22元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

　　(004223) 金信多策略精选混合：每10份派0.72元，权益登记日：，除息交易日：，收益分配款发放日：

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　　(600805) 悦达投资：拟披露中报

　　(300034) 钢研高纳：拟披露中报

　　(603707) 健友股份：拟披露中报

　　(002107) 沃华医药：拟披露中报

　　(006162) 财通资管积极收益债券：发行日期至，，基金管理人是财通证券资产管理有限公司

　　(005922) 圆信永丰中高等级债券：发行日期至，债券型基金，基金管理人是圆信永丰基金管理有限公司

　　(006188) 华泰保兴尊颐定开债券：发行日期至，债券型基金，基金管理人是华泰保兴基金管理有限公司

　　开放式基金发行截止日

　　(006162) 财通资管积极收益债券：发行日期至，债券型基金，基金管理人是财通证券资产管理有限公司

　　(006188) 华泰保兴尊颐定开债券：发行日期至，债券型基金，基金管理人是华泰保兴基金管理有限公司

　　(005599) 汇安量化优选混合A:发行日期至，股债平衡型基金，基金管理人是汇安基金管理有限责任公司

　　(005600) 汇安量化优选混合C:发行日期至，股债平衡型基金，基金管理人是汇安基金管理有限责任公司

　　(005559) 广发集泰债券A:发行日期至，债券型基金，基金管理人是管理有限公司

　　(005560) 广发集泰债券C:发行日期至，债券型基金，基金管理人是广发基金管理有限公司

　　(005671) 前海联合研究优选混合：发行日期至，股债平衡型基金，基金管理人是新疆前海联合基金管理有限公司

　　(005672) 前海联合研究优选混合：发行日期至，股债平衡型基金，基金管理人是新疆前海联合基金管理有限公司

　　(002778) 高科石化：拟筹划重大资产重组，连续停牌，停牌起始日：，恢复交易日：

　　(300491) 通合科技：拟筹划重大资产重组，连续停牌，停牌起始日：，恢复交易日：

　　(000286) 银**用季季红债券A:大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：，恢复交易日：

　　(003032) 平安大华医疗健康混合：大额定期定额投资，连续停牌，停牌起始日：，恢复交易日：

《光明乳业发布2018半年报 夯实发展加速全产业链整合升级》 相关文章推荐九：科伦药业上半年利润暴增202%揭秘

经济观察报 记者 李瑶8月5日，科伦药业（002422.SZ）宣布收到了日本P**A签发的《医药品符合性调查结果通知书》，确认公司通过日本P**A认证。

而在这之前的2天，即8月3日，科伦药业宣布公司第三个肠外营养药品近日获得国家药品监督管理局药品注册批件。

如果再将新近发布的半年度业绩算在内，科伦药业可谓好消息不断。7月31日，科伦药业发布的2018年半年度业绩快报显示，预计2018年上半年，公司实现营业总收入77.92亿元，同比增长57.68%；实现净利润 7.74亿元，同比增长202.17%。

事实上，在2018年一季度，科伦药业已经实现净利润3.8亿元，同比增长98.91%；并预计上半年净利润预增180%至230%。

净利润同比增长202.17%，这意味着，科伦药业彻底走出了泥泞，迎来业绩爆发增长期。“之前走过了艰难的8年，公司重大项目川宁项目迎来收获期。。”科伦药业证券事务代表黄新坦言，科伦今年的预定目标是实现净利润12亿元，上半年已经完成了近8亿元；明年的规划目标是实现净利润15.6亿元。

历经8年艰难岁月，如今净利润暴增背后的秘密是什么？

对于业绩暴涨的主要因素，科伦药业则将之归结为几个方面：2018年上半年公司加强市场开拓以及产品结构持续优化，输液和非输液制剂产品销售量以及销售收入持续增长；伊犁川宁产能释放，上半年逐步全面达产，实现营业收入16.45亿元，净利润3.50亿元;；对联营企业石四药集团的。

科伦药业半年报显示：2018年上半年，公司加强市场开拓以及产品结构持续优化，使输液和非输液制剂产品销售量及销售收入持续增长。同时通过加强生产管理进一步降低生产成本，使毛利大幅增加。而在此之前，科伦药业因研发投入逐年增加，新疆伊犁川宁抗生素项目多年连入，项目超预算且迟迟不能达产。

“科伦近期获批的7个重要仿制药品种中有3个是首仿药，这些品种从去年到今年上半年开始陆续进入销售渠道。”科伦药业证券事务代表黄新告诉经济观察报记者，科伦药业在8年前制定的“三发驱动”战略，现在真正的实现了三发联动。

事实上，科伦药业最被寄予希望的三个首仿药品种在今年上半年战果斐然，已完成大部分市场准入工作：帕瑞昔布钠已经在山东、四川、山西、上海、甘肃等多个省份中标；丙氨酰谷氨酰胺氨基酸(18)注射液（一种适用于需要补充谷氨酰胺患者的肠外营养药）已纳入云南、湖北地方医保，上半年已完成13个省份准入；脂肪乳氨基酸(17)葡萄糖(11%)注射液（一种肠外营养药）也已完成十几个省份准入，并已有5个省区中标。

“这些首仿药都是临床必需产品，此前只有原研企业独家生产，而我们的价格平均比进口产品低了许多。”科伦药业市场准入总监朱靖胜告诉记者。

在专利保护药品保护期结束后，国内第一家企业生产的仿制药品称为首仿药，首仿药可凭借颇具竞争力的价格优势迅速替代昂贵的原研进口产品，在定价政策上也比后续的跟进者更有优势，是目前国家政策鼓励的方向。

今年上半年，科伦药业又有两个重要首仿药品种获得国家药品监督管理局的药品批件，预计下半年将进入营销渠道。在今年初的调研中，科伦预计未来3 年将有72个品种上市，其中包括首仿15 项，覆盖乙肝、肿瘤、肠外营养、诊断造影、精神、感染等领域。

“针对现有几个大宗中间体、原料药，公司已经通过多家国际大客户的审计，并实现了商业订单，如山德士、帝斯曼、印度太阳制药等。”科伦药业国际业务部总监玲孙翠娟表示。

基于目前中国抗生素生产在世界抗生素行业中的地位，世界依赖中国抗生素及药用中间体的形势，在短期内无法根本扭转，而随着国内环保标准的逐步提高，在国内能够做大规模发酵生产的企业将会越来越少，因此，能够达到环保高标准而持续生产的科伦川宁抗生素原料药的出口形势可以看好。

从一系列举动来看，科伦药业的艰难岁月已成往昔。在科伦药业证券事务代表黄新眼里，科伦药业的未来是光明的，2018年底净利润有望实现12亿元。

科伦药业成立于1996年，到1999年，公司进行GMP（生产质量管理规范）异地扩建，建成了全国最大的大输液生产基地，成为中国“输液大王”。2005年之后，科伦三次谋求上市，终于在2010年成功登陆中小板。作为国内大输液的龙头，科伦上市后却连续数年营收缓增，净利润下降。2013、2014年科伦药业的营业利润虽有下滑，但还位列10亿元俱乐部，到了2015年全年业绩就相比上一年打了6折，净利润增长率- 35.6%，2016年期望的拐点依然没有到来，净利润增长- 2.4%。

原因显而易见，自2010年开始的川宁抗生素全产业链不断增加，项目从最初40亿预算追加至最终超70亿；另一个重要的因素是多年的持续研发投入，自2013年以来研发投入已超过32亿元，80公司已有A类在研项目345项，获批临床39项，待批生产41项。

拐点出现在2017年，多年的布局终于开花结果，当年科伦营业收入增长了33%，净利润增长28%。2018年上半年，公司实现营业总收入同比增长57.68%；实现净利润同比增长202.17%。

8月6日，方正证券等数家机构给予了科伦药业强烈推荐或买入的评级。方正证券认为，2018 年是科伦药业“三发驱动”战略的丰收之年，大输液触底回升、抗生素满产盈利已经确定。下半年随着公司新药营销体系初见成效，高端仿制药将进入放量阶段，同时产品批文集中获批，公司“新药研发”也将步入收获期。方正证券同时预测，上述多个重要仿制药品种下半年将快速放量，预计给科伦药业全年带来5亿元到6亿元的销售收入。

在半年业绩快报中，科伦药业特别指出：子公司伊犁川宁生物技术有限公司开始全面达产，实现营业收入16.45亿元，同比增长69.69%，净利润3.50亿元，同比增长548.06%。“由于环保问题，目前全国的硫氰酸红霉素原料药只剩下科伦伊犁川宁和湖北东阳光两家主要生产企业还在满产，其余企业有的限产也有的已经停产。”伊犁川宁公司总经理邓旭衡告诉记者，在只有两家企业供货的情况下，硫氰酸红霉素全国供应量略有紧张，价格也一路攀升到400元/公斤。同样因环保限产导致价格上涨的还有青霉素原料药、GCLE（一种可用于生产多种抗生素的重要中间体）等原料药。

抗生素原料药中间体由于高污染、高排放的特性，近年来一直是环保部门的重点治理对象之一。2011年，原卫生部发布《2011年全国抗菌药物临床应用活动方案》，在环保和终端需求萎缩的双重打击下整个抗生素产业开始步入寒冬。然而，科伦药业却大举杀入了抗生素原料药领域。

伊犁川宁位于国家级霍尔果斯经济开发区伊宁园区。项目占地面积1,219亩，项目设计主要产品为：年产硫氰酸红霉素3,000吨，青霉素工业盐3,000吨、7-ACA（一种可用于生产多种抗生素的重要中间体）4,000吨、6-APA（可用于生产抗生素的重要中间体）5,000吨。

2011 年至今，川宁项目投资不断增加，川宁仅环保方面的投入已经超过20亿元，项目预算从最初40亿追加至最终超70亿，环保投入占公司项目总投资25%以上。环保“三废”设施系统占地面积超过厂区总面积的四分之一。

2018年4月，科伦药业发布的《2017年环境报告书》中显示：公司采用进口分子筛，配合疏水性活性炭温热氧化燃烧等高端集成技术，彻底解决了抗生素尾气异味问题。随着川宁环保技术的日趋成熟，已经形成自己的一套高标准，通过先进的技术对污水进行处理回收再利用，预计每年可节省1亿元到2 亿元成本。

邓旭衡又给记者算了一笔账，川宁项目位于新疆伊犁，当地的、等综合使用成本比内地平均低20%左右，煤、电等能源成本以及人工成本也拥有巨大的优势。同时，川宁采用的是国内最大的500立升大罐发酵，抗生素原料药的单位成本比常用的100-300立升等发酵罐更低。

随着环保核查力度不断加大、药监管收严，中小原料药厂家将持续面临各方压力，尤其是高昂的环保设备投入和环保税缴纳等，中小企业将逐渐被洗牌出局。至少20%以上的综合成本优势意味着即使在产能过剩的红海行业也拥有巨大的优势。

“抗感染药物目前在医院使用份额还是第一位。”医药行业资深专家干荣富说，中国原料药产能过剩是指行业总体状况，但一些市场紧缺产品或通过一致性评价的产品并不存在这一状况。

“后续主要的投入是日常生产和环保加强，不会有大规模投入了。”邓旭衡告诉记者，而同时，科伦将成为行业环保标准的制定者和引领者，环保将成为川宁的核心竞争力。

相关数据显示，今年科伦药业抗生素产业链出口业务也进展顺利，上半年广西科伦、伊犁川宁产品外贸销售额超过2亿元，同比增长57.91%，其中，广西科伦出口同比增长235.54%，川宁出口同比增长48.12%。

8月5日，科伦药业宣布于今年8月3日收到了P**A签发的《医药品符合性调查结果通知书》，确认公司通过日本P**A认证，成为中国首家通过日本GMP认证的本土输液企业。。这是中国药企在将国产药品出口到日本市场的过程中首先要取得的认定，也就是说，这意味着，科伦药业正式推开了日本医药市场的大门。“预计未来几个月，公司将拿到一些品种在日本的准入。”科伦药业国际业务部负责人朱慧玲告诉记者。据其介绍，仅今年上半年科伦就共开展尼日利亚等12个国家和地区共计50个项目的注册工作。除常规产品出口之外，新产品的海外销售药政工作也在积极推进，部分产品已向国外药监部门递交资料。目前，科伦的国际市场拓展已经取得初步成效，海外市场覆盖欧洲、亚洲、非洲和中南美洲的40多个国家和地区。

今年5月，科伦药业的创新HER2-ADC药物同步获批美国食品药品监督管理局和中国食药监局临床研究，为科伦首个中美双报品种，标志着科伦的临床研究正式走向国际。

此外，科伦药业还分别于2018年3月和6月在美国召开中美肿瘤专家顾问会，与全美最顶尖的肿瘤中心——斯隆凯特琳癌症中心和美国德州大学安德森肿瘤中心开展合作，搭建了由全美最知名肿瘤专家组成的顾问团及美国临床研究团队，将携手国内顶尖肿瘤专家及科伦团队，为项目从临床前至临床再到上市的研发路径的最优化提供全程支持，进一步提速科伦的国际化进程。