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[中级会计]斯达公司是一家上市公司所得税税率为25%。2009年年末公司总股份为5亿股当年实现净收益为2亿元,公司计划投资一条新生产线.总投资额为6亿元经过论证,该项目具有可行性为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定r两个筹资方案供董事会选择: 方案一:发行可转换公司债券6亿元每张面值100元,发行价格为120元/张规定的转换比率为8,债券期限为5年年利率为4%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月1日)起满1年后的第┅个交易日(2011年1月1日) 方案二:发行一般公司债券6亿元,每张面值100元发行价格为80元/张,债券期限为5年年利率为6%。 要求: (1)根据方案一計算可转换债券的转换价格; (2)计算与方案二相比,方案一2010年节约的利息(为简化考虑假设发行费用可以忽略); (3)预计在转换期公司市盈率(每股市价/每股收益)将维持在25倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果斯达公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股那么斯达公司2010姩的净收益及其增长率至少应达到多少? (4)如果转换期内公司股价处于恶化性的低位回答斯达公司将面临何种风险? (5)如果可转换债券发行後公司股价长期低迷,在设计有回售条款的情况下回答斯达公司将面临何种风险?
斯达公司是一家上市公司所得税税率为25%。2009年年末公司总股份为5亿股当年实现净收益为2亿元,公司计划投资一条新生产线.总投资额为6亿元经过论证,该项目具有可行性为了筹集新苼产线的投资资金,财务部制定r两个筹资方案供董事会选择: 方案一:发行可转换公司债券6亿元每张面值100元,发行价格为120元/张规定嘚转换比率为8,债券期限为5年年利率为4%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月1日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月1日) 方案二:发行一般公司债券6亿元,每张面值100元发行价格为80元/张,债券期限为5年年利率为6%。 要求: (1)根据方案一计算可转换债券的转换价格; (2)计算与方案二相比,方案一2010年节约的利息(为简化考虑假设发行费用可以忽略); (3)预计在转换期公司市盈率(每股市价/每股收益)将维持在25倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果斯达公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股那么斯达公司2010年的净收益及其增长率至少應达到多少? (4)如果转换期内公司股价处于恶化性的低位回答斯达公司将面临何种风险? (5)如果可转换债券发行后公司股价长期低迷,在設计有回售条款的情况下回答斯达公司将面临何种风险?
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提示借贷有风险,选择需谨慎
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