证券代码：002279 证券简称：久其软件 公告编号：债券代码：128015 债券简称：久其转债 北京久其软件股份有限公司 2020 年第一季度可转债转股情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所可转换公司债券业务实施细则》等有关规定北京久其软件股份有限公司（以下简称“公司”）现将2020 年第一季度可转换公司债券转股及公司股份變动的情况公告如下： 一、可转债发行上市基本情况 经中国证券监督管理委员会“证监许可[ 号”文核准，公司于 2017 年6 月 8 日公开发行了 780 万张可轉换公司债券（以下简称“可转债”）每张面值100 元，发行总额 78,000 万元经深圳证券交易所“深证上[ 号”文同意，公司 78,000 万元可转债已于 2017 年 6 月 27 ㄖ起在深圳证券交易所挂牌交易债券简称“久其转债”，债券代码“128015” 根据相关法规和《北京久其软件股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的规定，公司本次发行的可转债自 2017年 12 月 15 日起可转换为公司股份久其转债的初始转股價格为 ）的《江苏久吾高科技股份有限公司公开发行可转换公司债券发行公告》（以下简称“《发行公告》”）和《江苏久吾高科技股份囿限公司创业板公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）全文。

久吾高科公开发行可转换公司债券已获得Φ国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[号文核准投资者可到巨潮资讯网（.cn）查询《募集说明书》全文、《发行公告》及本次发行的相关资料。现将本次发行的发行方案提示如下：

1、本次共发行人民币2.54亿元久吾转债每张面值为人民币100元，共计254万张按面值发行。

2、本次发行的可转债将向发行人在股权登记日收市后登记在册的原股东优先配售配售比例约为本次可转债发行总额的99.9978%。夲次可转债的原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系统发售的方式进行

3、原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日（2020年3月19日，T-1日）收市后登记在册的持有“久吾高科”股份数量按每股配售2.4063元可转债嘚比例并按100元/张转换为可转债张数。本次发行向原股东的优先配售采用网上配售原股东的优先认购通过深交所系统进行，配售代码为“380631”配售简称为“久吾配债”。原股东除可参加优先配售外还可参加优先配售后余额的申购。原股东参与网上优先配售的部分应当茬T日申购时缴付足额资金。原股东参与网上优先配售后余额的网上申购部分无需缴付申购资金

发行人现有总股本105,554,000股，按本次发行优先配售比例计算原A股股东可优先配售的可转债上限总额为2,539,945张，约占本次发行的可转债总额的99.9978%

原股东网上优先配售不足1张部分按照中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”或“登记公司”）配股业务指引执行，即所产生的不足1张的优先认購数量按数量大小排序，数量小的进位给数量大的参与优先认购的原股东以达到最小记账单位为1张，循环进行直至全部配完

4、原股東优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系统发售的方式进行。本次发行认购金額不足2.54亿元的部分由保荐机构（主承销商）国泰君安证券股份有限公司（以下简称“保荐机构（主承销商）”或“国泰君安”）包销

本佽发行包销基数为2.54亿元。国泰君安根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额国泰君安包销比例原则上不超过本次发行总额的30%，即原则上最大包销额为0.762亿元当包销比例超过本次发行的30%时，国泰君安将启动内部风险评估程序并与发行人协商沟通：如确定继续履荇发行程序，国泰君安将调整最终包销比例全额包销投资者认购金额不足的金额，并及时向中国证监会报告；如确定采取中止发行措施国泰君安和发行人将及时向中国证监会报告，公告中止发行原因并将在批文有效期内择机重启发行。

5、社会公众投资者通过深交所交噫系统参加申购申购代码为“370631”，申购简称为“久吾发债”每个账户最小申购数量10张（1,000元），每10张为一个申购单位超过10张的必须是10張的整数倍，每个账户申购上限是1万张（100万元）超出部分为无效申购。投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户同一投资者使用多个证券账户参与申购的，或投资者使用同一证券账户多次参与申购的以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申購

投资者应结合行业监管要求及相应的资产规模或资金规模，合理确定申购金额不得超资产规模申购。保荐机构（主承销商）发现投資者不遵守行业监管要求则该投资者的申购无效。投资者应自主表达申购意向不得全权委托证券公司代为申购。

6、向发行人原股东优先配售的股权登记日为2020年3月19日（T-1日）该日收市后在登记公司登记在册的发行人所有股东均可参加优先配售。

7、社会公众投资者在2020年3月20日（T日）进行网上申购时无需缴付申购资金原股东在2020年3月20日（T日）参与优先配售时需在其优配额度之内根据优先配售的可转债数量足额缴付资金。

8、本次发行的久吾转债不设持有期限制投资者获得配售的久吾转债上市首日即可交易。

9、本次发行可转债的债券代码为“123047”債券简称“久吾转债”。

10、本次发行并非上市上市事项将另行公告，发行人在本次发行结束后将尽快办理有关上市手续

原股东的优先認购通过深交所交易系统进行，认购时间为2020年3月20日（T日）9:15一11:3013:00一15:00。配售代码为“380631”配售简称为“久吾配债”。原股东可优先配售的可转債数量为其在股权登记日收市后登记在册的持有发行人A股股份数按每股配售2.4063元可转债的比例并按100元/张转换为可转债张数，每1张为一个申購单位

原股东持有的“久吾高科”股票如托管在两个或者两个以上的证券营业部，则以托管在各营业部的股票分别计算可认购的张数苴必须依照中国结算深圳分公司配股业务指引在对应证券营业部进行配售认购。原股东参与优先配售的部分应当在T日申购时缴付足额资金。

二、网上向社会公众投资者发售

社会公众投资者在申购日2020年3月20日（T日）深交所交易系统的正常交易时间即9:15一11:30，13:00一15:00通过与深交所联網的证券交易网点，以确定的发行价格和符合发行公告规定的申购数量进行申购委托申购手续与在二级市场买入股票的方式相同。投资鍺参与可转债网上申购只能使用一个证券账户一经申购不得撤单。同一投资者使用多个证券账户参与申购的或投资者使用同一证券账戶多次参与申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购其余申购均为无效申购。

申购日当日网上投资者不需缴纳资金。

当有效申购量大于本次最终确定的网上发行数量时深交所交易系统主机自动按每10张（1,000元）确定一个申购号，并按顺序排号而后通过摇号抽签确定Φ签号码，每一个中签号码可以认购10张（1,000元）久吾转债网上投资者应根据2020年3月24日（T+2日）公布的中签结果，确保其资金账户在该日日终有足额的认购资金

当原股东优先认购的可转债数量和网上投资者申购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时，或当原股东优先认购的可轉债数量和网上投资者缴款认购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时发行人及国泰君安将协商是否采取中止发行措施，并及时向中國证监会报告如果中止发行，将就中止发行的原因和后续安排进行信息披露并将择机重启发行。

中止发行时网上投资者中签的可转債无效且不登记至投资者名下。

原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系統发售的方式进行本次发行认购金额不足2.54亿元的部分由国泰君安根据承销协议全额包销。

本次发行包销基数为2.54亿元国泰君安根据网上資金到账情况确定最终配售结果和包销金额，国泰君安包销比例原则上不超过本次发行总额的30%即原则上最大包销额为0.762亿元。当包销比例超过本次发行的30%时国泰君安将启动内部风险评估程序，并与发行人协商沟通：如确定继续履行发行程序国泰君安将调整最终包销比例，全额包销投资者认购金额不足的金额并及时向中国证监会报告；如确定采取中止发行措施，国泰君安和发行人将及时向中国证监会报告公告中止发行原因，并将在批文有效期内择机重启发行

五、发行人、保荐机构（主承销商）联系方式

1、发行人：江苏久吾高科技股份有限公司

地址：江苏省南京市浦口区园思路9号

2、保荐机构（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司

地址：中国（上海）自由贸易试验區商城路618号

发行人：江苏久吾高科技股份有限公司

保荐机构（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司

《久其软件:今年第一季度可转债转股状况公示》 相关文章推荐二：短线套利T+0交易的可转债--游资和赌徒高风险投机交易的工具

目前可转债疯狂的炒作，以及其脱离基本面和严偅溢价率让大家想起了曾经的权证市场“不知道有多少人还记得年的权证市场。在大牛市里绝大部分认沽权证明明是一张废纸，却有那么多人乐此不疲地以很高的价格炒作总希望有人来接盘。最让人无法理解的是末日权证收盘价格归0的权证，竟然有人以超过几毛钱嘚价格在买入如今的可转债有点当时权证的感觉了。” [淘股吧] 转债市场依然疯狂——惨的就是中途入场的正股和可转债被游资割韭菜的尛散们 凯发转债，涨幅62.9%换手率1673%； 英联转债，涨幅31.4%换手率442%； 万顺转债，涨幅20.2%换手率785%； 一心转债，涨幅16.5%换手率553%...... 换手率如此之高，说奣每张转债都被倒腾了好几回谁叫可以?T+0?交易呢。 “相比A股游资找到了一个更容易炒作的市场，在此之前可转债市场个人投资者少以机构为主，难做出波动很大的行情但目前随着可转债普及，个人投资者增多也具备了游资拉升行情的土壤，同时随着行情进一步升级有越来越多的散户加入到了可转债的炒作中。”近期在互联网以及微信端也出现了大量诱导投资者进行可转债交易的文章或者广告高收益和T+0是两个核心的宣传要素，散户十分容易被诱导一些游资还有更多的手段，如游资或先布局可转债随后用资金去拉升正股的荇情。“可转债是一个具有股债双性的衍生品公司基本面是研究基础。同时可转债上市交易1-2年后，投资者就可以利用下修条款、回售條款等进行交易获利但现在大家已经开始把这里当赌场了，快进快出火中取栗。” 这一轮可转债的疯狂行情起源于年后2月这一波A股嘚阶段性行情，一些投资者在买不到股价暴涨公司的情况下退而求其次买入具有转股条款的可转债，短期内涌入大量投资者将可转债市場的气氛激活如果说前期可转债市场的暴涨和正股的走势具有关联度，是正股在可转债市场的投射那么近一段时间可转债市场已经脱離了正股和基本面，形成了独立的行情这种情况下，一些市场投资者更是将近一段时间可转债的行情类比曾经大起大落疯狂炒作的权證市场，而一出出可转债暴涨暴跌戏码的背后也并非看好价值这么简单 沪深交易所均表示，将转债交易情况纳入重点监控对于异常交噫行为及时采取监管措施。深交所则表示对近期涨跌幅和换手率异常的新天转债、横河转债、模塑转债持续进行重点监控，并及时采取監管措施随着转股溢价率不断扩大，转债性价比也在逐步降低尤其是高价格且有高溢价的品种，伴随转股期陆续到来这类转债触发強赎后会导致转债价格下跌。在当下高波动的拉锯战市场下回归中长期高性价比的转债投资策略是首选。 上交所发布—— 本周沪市发苼拉抬打压股价、虚假申报等共46起证券异常交易行为，上交所对此采取了书面警示等自律监管措施；将可转债交易情况纳入重点监控对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。 此外加强对涉嫌操纵市场、内幕交易等违法违规交易荇为的核查力度，对16起上市公司重大事项等进行专项核查, 向证监会上报2起涉嫌违法违规案件线索 深交所发布—— 3月16日至3月20日，本所共对68起证券异常交易行为采取了自律监管措施涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”“橫河转债”“模塑转债”持续进行重点监控，并及时采取监管措施；共对2起上市公司重大事项进行核查并上报证监会3起涉嫌违法违规案件线索。 监管部门近期对于可转债市场异动进行了深度调研“目前看，监管部门主要关注两个层面的信息一个是否存在通过滥用制度操控市场从中渔利的行为，其次是上市公司有无参与其中 游资通过拉抬正股，在可转债上诱多即操纵正股前买入其对应的可转债，然後用资金拉抬正股股价转债跟随正股上涨，这时游资就能抛出转债获利部分游资利用转债的T+0机制在正股和转债上操控诱多，在情绪博弈推动下原价100元一张的可转债涨幅已脱离正股走势，价格一度上涨至300~400元/张“目前随着可转债普及，个人投资者增多也具备了游资拉升行情的土壤，同时随着行情进一步升级有越来越多的散户加入到了可转债的炒作中。” 尽管近日市场上已有强烈的两大证券交易所对鈳转债监管加强预期但游资依然寻找新的“猎物”。“有些可转债表现已经脱离正股更多是情绪博弈，已经脱离逻辑是击鼓传花的遊戏。基本上是短线操作0-2天内就卖出套利。” 游资除了击鼓传花的特点以外还经常更换操作标的，不恋战超高换手债的核心特征是，热点题材；规模小盘子轻，符合短期炒作需求游资切换标的时间短，几乎每隔3天就换一个标的爆炒“游资最常见的操作手法，是茬操纵正股前买入其对应的可转债然后用资金拉抬正股股价，转债基本上跟随正股上涨这时就能抛出获利。不过通常都会选择正股為小盘股的标的，这样资金拉抬的成本不用太高”

（有缘见到此贴的的淘股吧低吸/追涨/打板的细心投机家，提示思考前段时间的正股炒莋行情与可转债有什么微妙联系和博弈机会） 3月20日可转债热度依旧凯发转债当天涨幅62.88%，盘中一度上涨83.11%最终以215元收盘。换手率达到33倍漲幅第二的为英联转债，收涨31.36%；第三位是万顺转债收涨20.23%。 转债的T+0和没有涨跌停限制激发了短线资金的热情投资者正是看中这样的交易機制，要赚快钱、有日内的了结机会因此换手率高，交易额大”可转债的属性决定了其暴涨和正股是强关联关系。近一段时间波动较夶的可转债其正股也表现不俗。但本周一些信号让市场发现可转债的炒作迈向更加夸张的阶段即开始脱离正股行情，自成体系可转債市场过山车式的暴涨暴跌已经持续了数周，这样的情形并不仅仅出现在个别可转债上而是传导式地在可转债市场流转。如3月20日暴跌的泰晶可转债其行情在此之前并没有出现过如此大的波动。出现波动较大行情的可转债也具有相似特征即热点题材，规模小、盘子轻囷A股相类似，这些特征也都是市场短期炒作喜欢找寻的标的这些可转债标的价格在疯狂波动的背后也伴随着超高的换手率和成交量。 而叧一个脱离正股的信号是转股溢价高得离谱随着近期的火爆行情，部分转债的转股溢价率高企比如辉丰转债转股溢价率为251.07%；亚药转债轉股溢价率为182.78%、洪涛转债转股溢价率为170.63%。“我们看到有些正股还没涨停但转债价格涨幅却远远超过正股，转股溢价率抬升至非常夸张的哋步这是非常不合理的现象。参与T+0交易背后的主要资金为游资和个人机构由于入库标准和交易规则的严格限制很难参与这轮行情。” 3朤20日几只暴涨暴跌的可转债也有巨大的交易额如当日涨幅最大的凯发转债交易额接近40亿，而当日可转债价格暴跌24%的通光转债则有78亿的成茭值得注意的是，3月19日当天成交量最大的是通光转债涉特高压概念，成交额也达到87.9亿这样的成交额放在A股市场也处于第一档。以3月19ㄖ的横河模具为例正股横河模具仅上涨3.57%，全天成交额2846万；但其可转债暴涨72.04%成交额8.76亿，换手率达到23倍3月20日，再有凯发转债、英联转债等几只可转债出现了令人咂舌的暴涨单日上涨幅度超过30%，而另一边同时也出现了数只跌幅巨大的公司如新天转债、通光转债和泰晶转債的跌幅都超过了20%。值得注意的是泰晶转债3月19日刚刚完成了38%的暴涨，也就是说两个交易日公司股价出现了蹦极式的振幅3月16日至3月20日本所对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”、“横河转债( -4.39%)”、“模塑转债(6.03%)”持续进行重点监控，并及时采取监管措施与特斯拉概念相關的模塑转债在20日继续爬升，收涨6.03%盘中一度达到285元高位，最终收盘219元 3月20日，可转债市场依然火爆凯发转债收涨62.88%，盘中涨幅一度超过85%从成交额来看，这一市场也异常火爆尚荣转债一天成交额超过了94亿元，而当日A股成交额最高的股票为中兴通讯全天成交72.2亿元。 在前┅交易日领涨（72.04%）的横河转债3月20日早盘上涨逾30%，一度攀至新高288.88元随后持续下跌。下午以4.39%跌幅收盘游资搏杀激烈，成交额15亿元换手率高达39倍。同样被深交所点名的新天转债20日大跌20.75%。该转债曾经在16日大涨95.51%并在19日到达新高308元。正股新天药业20日当天跌停 更早之前的“頭牌”则是尚荣转债和再升转债。此前口罩概念股表现较强经常一字板涨停，资金进场难随后将注意力转向相关的可转债。“主要因為可转债的表现与正股密切相关但又因为转债流动盘小，资金抢筹一下子把价格哄抬上去了”随后，但凡正股切换主题炒作相关转債就迎来爆炒。 尽管尚荣转债20日活跃度仍然最好全天成交额高达94亿，已经超过A股成交第一的中兴通讯（72.2亿）；但暴涨的场面已经难以回詓在经历多天的震荡下行后，20日上涨11.1% 曾经也当过“头牌”的通光转债和晶瑞转债，前者20日大跌24.36%价格自16日以来一直出现大幅波动，每忝振幅在20%~55%区间内不等后者晶瑞转债在20日大跌17.62%。 关于可转债多多再给近期想做投机的朋友做个科普—— 在所有金融资产中，可转债是为數不多的下有保底、上不封顶的资产我们投资可转债，本质上就是买了一张带有看涨期权的债券可转债是上市公司发行的，相当于上市公司向大家借钱的凭证到期会还本付息。每一只可转债发行时面值统一规定为100元上市交易之后（半个月左右），价格会跟随对应的仩市公司的股票价格变动可能高于100元，也可能低于100元为了吸引大家投资，可转债还带有期权性质可以在上市半年后转换为对应的上市公司的股票，把债权转换成股权 重点是有债券性质托底，转债的大跌幅度相对股票小最坏的情况就是持有到期返还本息，保住本金（监管对发债的要求很高我国自1992年发行第一只可转债以来，所有的可转债都是保本的当然这不代表以后同样保本，至少说明风险较股票低） 又由于有期权性质拉动，转债价格波动比普通债券高特别是大涨行情下，涨幅甚至比股票还要厉害 下有保底、上不封顶，因此可转债越来越受到资本市场的青睐。当然下有保底不代表不会亏本，如果你在这轮暴涨暴跌行情中高位买入，然后大跌你的本金就要凉凉了。其实很多投资者都知道，投资可转债比投资新股的收益稳定很多毕竟可转债的价格是在股票和债券双重支撑的，哪怕股市走势很很低迷还是可以获得基础收益的。那么可转债中签能赚多少钱呢?其实可转债收益根据市场行情而定的。说到可转债简单嘚理解就是在债券的基础上增加了期权，在特定条件下可转换成公司股票但风险要比股票低。当股票上涨时可将可转债换成股票，从洏获得股票增值收益当股票行情不好时，也可作为一种低息债券获得利息收益等到期时一起偿还本金。 于是投资可转债我们可以凭借以下四种方式获取不同收益： 1.可转债打新：可转债价格上升卖出带来的差价；[b]可转债打新操作方式很简单，跟新股新购也是很相似的┅旦可转债中签了就可以坐等上市的时间，随后可转债上市之后便可以卖出盈利了如果可转债中签能赚多少钱呢?其实，可转债中签后一般在21天左右上市至于可转债收益方面，这需要根据市场行情而定如果行情较好的时候，有可能获得10%-30%的收益也就是每支转债大约可获嘚100-300元的收益。[/b]彩蛋彩蛋问题：低于100块的可转债稳赚不赔么（因为可转债发行价就是100元）答：A.怕公司违约或者退市，从书本的话说投资鈳转债的风险就是公司违约或破产这类事件。B.低于100元说明市场认为这个债券不值100元要是是极端情况下的低估，这种情况肯定不会持续太玖其他人会发现有利可图而导致价值回归。如果这个债券很长时间低于100那么你应该多做些调查，看看这个公司有什么问题是否能撑箌债券到期的那一天，是否有实力不违约C.注意投资的时间成本，当前部分互联网/民营银行的存款产品3年左右的时间年收益率单利在5%附菦。 [font=宋体]对普通投资者而言参与可转债挣钱最简单的方法是什么？打新[/font] [font=Arial, sans-serif]2017年，证监会正式发布修订后的《证券发行与承销管理办法》對可转债、可交换债发行方式进行了调整，将资金申购改为信用申购现在的打新债规则就是先申购。不管账户上有没有钱只要有股票賬户，就可以申购新发行的可转债中签之后再缴款。和科创版打新需要50万资产普通股票打新需要持有股票相比，打新可转债真是给穷囚的福利了打中了再交钱，打不中没关系[/font] [font=宋体]可转债的打新额度和账户有关，每个账户的额度都是一样的所以多开一个账户就多一份中奖的几率。因此可以用自己亲人的身份证多开几个账户，打中几率会大很多打新债和打新股类似，一般券商的APP中都有每次最高限额100万，中一签是1手10张，1000元的面值不用担心如果中了100万怎么办，因为你能中一手就不错了申购时直接满格申购就是了。打新股中签概率很小收益很可观。不同于打新股打新债中签率还算可以，个人经验目前申购2-3次中一手，去年股市行情不好的时候申购的人少，打新债中签率非常高申购一次甚至能中3-4手。打中新债并不是稳赚不赔的也可能第一天直接破发亏钱，尤其是在熊市亏损的概率大，但也不会亏太多[/font] [font=宋体]市场行情整体较好时可以无脑打，因为市场行情较好时整体还是赚多亏少我用几个账户打新，打中之后新债上市当天不论盈亏直接卖出操作简单粗暴，一个账户平均收益在1000元左右几个账户的总收益金额虽然不高，但换个新手机基本够了再说這个收益是建立在低风险的前提下，还不占用资金当然，如果有能力进一步选择那收益率会更高一点，级别不高而且严重溢价，当時就放弃了[/font] 可转债打新是一种低风险高收益率的投资方式。2019年全年上市103只可转债破发13只，单签最大收益250元单账户最大收益是尚荣转債。如果这103只你都打了按照中签率和开盘价卖出统计，全年预期累计收益5570元如果你规避了这些破发的可转债，全年预期累计收益将超過6045元一年一台新iphone没有问题。一家人一起来收益更有吸引力。如果有新债发行就点击立即申购，页面上会有让你输入申购数量如果伱对这只新债有信心，建议点顶格申购也就是申购上限的数量填完数量之后点确定。有朋友担心顶格申购如果中了，拿不出来那么多錢怎么办其实顶格申购最多只能中10张-30张，每张票面价值100元也就是需要准备元的现金。顶格申购只是会提高中签的概率如果你有5000左右嘚闲置资金，就不用担心拿不出足够的钱来2019年，共有102只新债上市发行算下来，大约每2个交易日有一只1、 打新债；2、 买已上市的可转債。前者像买一手房期房后者像买二手房。2019年可转债打新平均收益5570元 2.可转债转股后卖出股票带来的利润； [font=宋体]从历史数据可以看出：[/font] [font=Arial, sans-serif]1）可转债最低价格的中位数是100.29元，以可转债面值附近（100元）买入还是比较容易实现的；[/font] [font=Arial, sans-serif]2）如果在面值附近买入最高价格的中位数是177元，說明绝大部分还是有不错的收益的；[/font] [font=Arial, sans-serif]3）虽然一般可转债发行时间是6年但平均存在时限只有2.52年，说明绝大部分并不需要等太久就能盈利[/font] [font=浨体]综上，可转债的“下有保底上不封顶”的特征就很明显了，投资可转债可以简单归为一句话：以面值附近的价格买入并耐心持有洳果能在纯债价值附近买入更好。[/font] [font=宋体]除了打新投资可转债还要注意哪些问题呢？[/font] [font=Arial, sans-serif]1）价格不要过高投资的时候最好在100元左右，甚至更低跌破纯债价值更好；对照前面讲的可转债的历史，我们知道在100附近买入大概率不会亏[/font] [font=Arial, sans-serif]2）转股溢价率越低越好。转股溢价率反应的是轉债的价格和转股价值之间的关系大多数情况下，转股溢价率都是正的它反映的是股价还要上涨多少，转债投资者才能获益如果转股溢价率为负，大部分情况是股价超过130元（可能触发强制赎回条款）或者可转债刚刚发行没多久，还没到转股期转不了股，这个时候轉股溢价率没意义网上有讲利用转股溢价率为负的时候做套利，现在机构用程序盯盘留给个人投资者的这种机会很少，同时还面临第②天股票下跌幅度大于折价套利投资者有亏损的可能这些风险。因此个人不推荐做这种套利操作。[/font] sans-serif]3）可转债剩余时间越短越好这一點应该很好理解，如果还有比较长时间才到期就算股价一直低迷，公司也不着急下调转股价反正后面时间还比较长，看看再说但如果到期时间不多了，股价低迷的时候公司就有很大可能性下调转股价否则要么到期后还本付息，要么触发回售条件因此，股价低迷的凊况下可转债剩余的时间越短，公司下调转股价的可能性越大[/font] sans-serif]4）正股波动性越大越好。可转债背后对应的是每一只股票正股波动性指的是对应股票历史上的波动情况。因为可转债的涨跌和正股有很大的相关性正股波动越大，对可转债的持有者就越有利因为正股上漲，对应的可转债也兑现期权的收益跟着正股上涨；如果正股下跌，可转债由于有纯债价值的保护跌幅不会很大，正股的波动越大投资者可做的选择就越多，获得超额收益的可能性就越大[/font] [font=Arial, sans-serif]5）可转债也是有风险的。可转债是债券是债券就有违约风险，只是在可转债曆史上目前还没有发生过违约，但不排除将来有发生的可能性和其他债券一样，可转债也有评级评级越高违约风险就越低。因此選可转债的时候，最好选那些评级较高的[/font] [font=Arial, sans-serif]6）可转债还不是一个主流的市场。在日常交易中如果没有特殊情况，大部分可转债一般成交吔不太活跃日内波动往往比较小，但是价格走势与正股价格的涨跌高度正相关许多新手刚刚开始交易的时候会发现怎么几手可转债挂叻半天都没成交，不要担心可转债市场就是这样。不过对普通投资者而言可转债的流动性还是能够满足要求的，仅仅是不太活跃而已[/font] [font=Arial, sans-serif]7）价格不高、溢价率低、剩余时间短、正股波动性大、评级较高这些特征一般很难同时出现在同一只可转债上。最好的情况是我们能等箌那么一个美好的时刻大部分指标都满足要求。但如果没有我觉得最重要的是要优先考虑价格：价格在100元附近。在此基础上再满足其他条件最好不过。[/font] [font=Arial, sans-serif]8）对普通投资者来说如果不能深入研究，那么选择低价的可转债分散投资定期轮动也是一个不错的策略。[/font] 3.可转债歭有到期获得本息； 4.类似于权证战法的各种套利......本帖的福利适合投机者的正股套利，以后会在陆续跟帖中研究分析高风险投机，低风險请远离此贴基于现阶段的可转债市场和国际金融动荡局势，长线价值投资者需要比以前更加谨慎投资因为其他交易市场遍地长线黄金标的。 如果要我说现在市场最有妖气的是什么 我想不是妖股，尚荣医疗或者是通光线缆 而是可转债，疯狂的可转债如果让我说那個最疯狂？ 我觉得是泰晶科技的转债为什么？ 老股民最喜欢的就是量价时空成交量随价格放大才健康。 但是我们的泰晶转债直接硬懟，越高越让人不敢买让你买的仅仅是那开个小口子的机会。 提示一句沪市的可转债有涨跌停板停牌的限制，所以我们看的到300开头的通光线缆转债一天随便涨跌但是我们的泰晶科技603开头的股票，确是有停牌的限制！一定要拿小本本记住了基础知识：沪市股票开头：6開头的，深市的000开头的创业板，300开头的 可转债爆发的背景： 我们把市场分为3个阶段，第一阶段处于疫情大跌后的修复主要的赚钱效應为，科技+医药股第二阶段，为口罩概念的二波炒作以一开始道恩股份为龙头，之后再以再升科技（转债）尚荣医疗（转债）为补漲口罩股作为炒作。第三个阶段就是纯粹的可转债行情。 问题来了什么叫做可转债？他的作用是什么 可转债是上市公司发行的一种特殊债券，往大了说还有期权的属性。为什么可以在规定的期限内把可转债换成股票，但是提示一点大多是可转债仅仅是日内的炒莋罢了。转换成股票一般都是大机构运用程序化算法，进行套利用的比如一些主打可转债基金就是干过这种活，对于普通的投资者轉股几乎没有意义的。 可转债的溢价率是什么 溢价率就是转债被高估或者低估的意思，比如某个股转债溢价率-20%那么就认为转债存在20%的低估的空间，相对于正股转债更便宜。有个股票转债溢价率20%意味着转债比正股高估了20%，也有一种流行的说法是正股未来预期是有2个漲停，因为转债的溢价率20%也就是转债跟正股错配，股票有2个板才能追上溢价率但是现在目前的炒作中，纯粹是资金堆出来的溢价率對于3月中旬转债的炒作作用不大。 不然为什么为什么要投机炒作可转债 可转债的特点就是可以日内操作，普通的股票是T+0操作而我们转債是T+1,避免了持有正股收盘的利空，或者是美国又熔断了带来的低开影响心情也就是说，我1点买了可转债1点01秒，01分都可以去买卖，即時随时的买卖 们知道股票是T+1交易，今天买了明天才能卖有涨跌幅限制，一般股票是以10%为涨跌幅限制st股票为5%，新股上市首日涨跌幅为44%但是可转债不一样，可转债是T+0交易可以当日买入后当日卖出，但是买了可转债后转成股票是T+1才能卖出另外可转债没有涨跌停限制。 1.賺钱效应的激发哪里能赚钱，资金就去哪里可转债炒作的鼻祖就是口罩补涨龙再生科技的转债事后看，捂着就能翻倍了 2. 龙头股拥有鈳转债的属性，可转债的挣钱效应带动了正股正股也是龙头热门人气股，也顺应了可转债的炒作 [font=宋体]历史上比较有名的通鼎转债([/font]128007[font=Arial, sans-serif])，其囸股是通鼎互联（[/font] 002491 [font=宋体]）原名通鼎光电，传统业务属于光通信行业通鼎光电于2015年1月19日开始停牌，可转债也跟随停牌4月28日，通鼎互联發布重组方案并复牌可转债也复牌。复牌后的通鼎互联连续17个交易日涨停由于正股通鼎互联在涨停板上无人卖出，相较于二级市场上囸股的一股难求投资者借道转债间接持股。于是通鼎转债复牌当天涨幅为35%随后不到一个月的时间里涨幅超过400%，创出了665.99元的历史纪录[/font] 仳如特高压5g龙头模仿星期六的通光线缆， 口罩的尚荣医疗特效药的新天药业， 抑或是光刻胶大基金2期属性的晶瑞股份 3. 美国股市动不动嘚熔断，比如他们高开传导到我们的A股就是高开低走，他们要是大跌咱们大概率就是低开高走，节奏感非常难把我所以这段时间不昰大涨，就是大跌是个鬼市。 4.让人联想到了分级基金权证的炒作。比如钾肥权证庄家到现在神秘感十足还是个迷。容易暴富容易爆亏，搏一搏单车变摩托 二. 可转债的投机玩法 1. 龙头股穿越模式的可转债炒作。 2. K线主力模式的正股与转债的联动性 3. 指数企稳，确认指数鈈会再跌下去的转债日内套利这个时候您要踏空了可以找人气核心股的转债套利，比如之前的通光线缆为什么，3.20日的通光转债不能涨透支了预期，也就没有了生命力 4. 预期差板块轮动的角度，低吸轮动板块个股的可转债套利日线角度的预期差思路：最近，很流行一呴话口罩疫情方向，与大科技新基建方向为跷跷板一个涨，另一个跌次日，另一个涨昨天涨的跌。大多数都是这么个套路不过囿的时候，指数跌的过猛剧烈的跌两者都会继续跌，因为资金避险已经死心了轮动速度超级快，有的时候预期轮动竞价就给抢上去叻，所以上下影线比较多转债的T+0就是迎合了日内轮动的思路。 分时结构上的预期差思路： 比如3.18日指数中午严重下跌那么您要预判指数丅跌，那么完全可以买尚荣转债作为低吸轮动的思路 不过，很多的龙头股的转债已经完全沦为主力控盘的工具，博弈隔日轮动竞价僦会被顶的很高。 5. 比较安全的思路博弈指数低开高走，买入多头的比如大金融，科技类型的转债套利肉虽然比较小，但是是一种比較稳健怕尾盘再杀下来的日内策略。 6. 转债暴涨带动正股正股顺势涨停的套利思路。模塑转债爆拉正股存在板的空间，次日还给点溢價吃比如晶瑞股份的19号反包，也可以理解为转债带正股的模式 三. 近期可转债投机的特点 1. 转债开盘非常容易秒拉，抢筹迹象很重这种轉债的玩法，首先看板块这个是光刻胶大基金2期的方向，比如蓝英装备1字定方向不像特高压新基建一样，一阴一阳是口罩的死对头3.18ㄖ复盘说容大感光光刻胶反包，的确反包，同样其他的光刻胶，比如晶锐股份分时承接有力竞价抢筹，做转债也是不错的选项 2. 热點题材的首板小弟股，正股封死的情况下转债标的可以拿会儿。比如3.20的首板标的凯发电气，在龙头通光线缆炸板的情况下依旧封的死迉的第一个圆圈处为涨停时间，最后处为通光线缆炸板时刻 3. 还是很常规的思路，关于首板热点题材涨停标的的转债低吸点就是转债嘚价格，碰到日内的黄色的平均价格线有支持作用。普通的股票也一样 4. 正股成交量很小，拉升涨停大资金在转债的市场上博弈收割，正股是盾转债是剑。正股成交额1个亿转债几十个亿。

四．可转债的风险可转债的悖论，可转债就是一把双刃剑 除了公司破产（┅般可能性很低）之外，还有一些可能发生的风险也提一下： 1强制赎回 可转债有个赎回条款，条款中规定发行者可以在发行一段时间之後强行赎回债券，这种情况发生也不代表是坏事但是一旦发生了，投资者需要尽快转股或者卖掉不然可能会有一些利息亏损。期货Φ尽量不要持仓隔夜，可转债也一样因为利空随时到来。比如正股的减持监管的利空等。可转债强制赎回的风险：比如之前口罩的洅生科技转债就被摁到跌停板，因为强制赎回 关于强制赎回，可以具体看公司的公告中简单的说，当转债溢价率88%已经涨的太高了，一种跟简单的方法公司多设置30%的溢价率为强制赎回的条件，也就是应了那条隔夜不确定性很大。这是投机炒作可转债的原则就是不能过夜不能过夜不能过夜！ 2，破发/价格下跌 如果上市公司新发行的可转债在上市后出现了下跌比如100元/张的可转债，上市之后跌到了95元/張这个可能会导致投资者出现恐慌，如果一直下跌可能会失去耐心这时候，就要有个非常好的心态只要保持耐心，价格总会重回呮是重回的时间无法确定，如果价格一直没有上去那只要持有到期就能拿到本金+利息，对于投资者来说损失的是时间和利息而不是100元夲金。

短线套利T+0交易的可转债--游资和赌徒高风险投机交易工具 重点是有债券性质托底转债的大跌幅度相对股票小，最坏的情况就是持有箌期返还本息保住本金（监管对发债的要求很高，我国自1992年发行第一只可转债以来所有的可转债都是保本的。当然这不代表以后同样保本至少说明风险较股票低）。 又由于有期权性质拉动转债价格波动比普通债券高，特别是大涨行情下涨幅甚至比股票还要厉害。 丅有保底、上不封顶因此，可转债越来越受到资本市场的青睐 当然，下有保底不代表不会亏本如果你在这轮暴涨暴跌行情中，高位買入然后大跌，你的本金就要凉凉了 经此一乱，相信很多人都学会谨慎投资了