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投资者为何不能使用自己的期货账户和股票账户？
作者：本森投资研发部&&发布时间： 21:29:56&&来源：六七投资 阅读次数：1934次
越来越多的期货、股票投资者通过融资渠道来扩大自己的资金规模，提升自己的头寸管理技巧。很多投资者在咨询融资厂商的第一步就会了解到，投资者需要使用融资厂商指定的期货、股票账户。
投资者就会问，为什么？
这些咨询融资的投资者大多数都是第一次接触期货股票融资。由于之前没做过期货融资，咨询的时候有很多疑惑，也很谨慎，会问到合作中一些些很细节的问题，比如怎么收费，如何保证资金安全，盈利如何提取等等。其中期货融资用谁的账户也是每一个投资者都非常关心的问题，这也关系到资金安全的保障问题。
&&& 其实，正规的融资厂商都是要求投资者使用指定的交易账户，这是行规。但是没有做过期货融资的朋友都对这个问题非常敏感，有些朋友问本森投资的投资顾问：“期货融资账户用谁的呀？”我一说：“用我们的。”投资者马上就嚷：“用你们的？你们到时候把我钱卷跑了怎么办？为什么不是用我的”。显然这问题对融资厂商更严重：投资者出1万保证金，融资厂商配10万，要是投资者卷走这10万，融资厂商的风险是不言而喻的。正规的融资厂商是很容易被找到，他们不可能为了投资者的1万元中止他们上亿的生意运作。实际上，现在的行规是不管哪家公司，在和客户合作时，交易账户都是由融资公司提供的。
另外，本森投资公司的账户，在先进的风险控制软件监控之下，对投资者和本森投资公司都有一道保护屏障，也是双方履行合约的必要手段。之所以必须用本森投资的账户，是因为要对合作双方资金做一个风险的把控。期货操作是完全由投资者来操作的，盈利全部归属投资者，同样亏损也是应该由投资者承担。这个交易账户也就是为了做一个风险控制而已，在您操作不利的情况下，有风空人员及时提醒你，适可而止。在期货融资行业中，或许有一些小公司或者个人作为资方的融资运作，存在卷走投资者保证金的情况，但本森投资公司是大型国营单位的子公司，投资规模达5000万，绝不会杀鸡取卵，更不会违反国家法律法规。期货融资合作中的交易账户用期货融资公司的是完全正常的，希望各位期货融资的朋友不要担心，期货融资选择一家安全、快速、专业的行业品牌公司才是重中之重。
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2004年至2015年 上海本森投资管理有限公司版权所有 |&各个商标由其各自持有着所有　　===本文导读===　　　　　　　　===全文阅读===　　　　中国股市刚刚经历了一次巨大的震荡，并在各方努力下逐渐平稳下来。对于这场股市大震荡的反思，却依然在继续中。这种反思对于改进市场机制和监管体制，无疑是有重大的价值的。只不过，要想使这种反思产生积极的改进效果，就必须要将反思的重点引向有利于市场发展的方向，否则可能会产生南辕北辙的效果。如何评价股指期货在此次市场震荡中发挥的作用，就是一个直接影响到下一步如何看待股指期货市场发展的重要判断。　　从日至今，伴随着上证综指的大幅震荡，股指期货作为风险管理、风险转移的市场工具，再次被放在了风口浪尖。以股指期货为代表的金融衍生品市场，是上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后的重要创新，历经40余年的发展已成为资本市场最重要的风险管理工具和金融市场基础设施中不可或缺的重要组件，是一个金融市场核心竞争力与话语权的重要载体。虽然各国市场都曾程度不同地出现过对股指期货的质疑，但经过多年的检验，其作为避风港和稳定器的积极作用现已成为全球共识，特别是在市场大幅震荡时期。　　当前，在中国经济逐步走向新常态的进程中，金融体系也在出现剧烈的变革，迫切需要与之相匹配的风险管理市场。而中国金融期货市场起步晚、品种少、规模小、上市慢，困难和挑战十分明显。尤其是在股市下跌中，一些对股指期货较为情绪化的判断，需要从理论和实践角度予以说明，否则，如果因此而破坏了中国金融衍生品市场发展的良好氛围，相信是任何期望中国金融市场风险管理能力不断提升的市场参与者所不愿意看到的。　　比如，有人质疑空头通过抛售股票的方式在现货上砸盘，从而实现股指期货空单的盈利。出现这种观点，是由于部分投资者对股指期货市场的基础知识、交易机制、运行原理等尚且陌生，在市场下跌剧烈时易出现误解。事实上，利用期指做空或操纵股票市场等，在实践中证明多数属于主观臆测，缺乏事实依据。值此各种观点莫衷一是之际，我们更应廓清误解、正本清源、正确认识股指期货的功能作用，才能更好发展金融衍生品市场，完善中国多层次资本市场建设，提升市场的风险管理能力。　　首先，股指期货是成熟资本市场的基础“组件”，是被投资者最普遍采用的风险管理工具。不论发达国家，还是新兴市场国家，基本都推出了与股票市场相匹配的股指期货产品。且从这些产品的实践看，股指期货绝非做空股市的工具。在1987年美国股灾爆发后，也曾引起市场关于股指期货市场的广泛质疑和批评，但最终理论研究和各方认识均明确了股指期货非引起股灾的原因，并承认了股指期货在风险管理等方面的重要的经济功能和在股灾中的积极作用。2008年金融危机期间，在主要金融市场的动荡中，股指期货的避险功能得到了更充分的发挥。9月15日雷曼兄弟申请破产，芝加哥期货市场迷你标普500指数期货主力合约交易量从前一交易日的256万张激增至399万张，18日交易量更达到601万张，承受了大约3,600亿美元的抛盘，这对于分流股市抛压、缓解美国股市崩盘式下跌作用十分明显，客观上起到了稳定市场的重要作用。　　从中国的实践看，中国首个股指期货——沪深300股指期货上市以来，期指市场累计开户30万户，约占全国期货市场总开户数的25%。2015年7月，股指期货成交量占全期货市场15.1%，成交金额占83.5%。2014年股指期货成交量在全球排名第四，次于迷你标普500股指期货、Euro Stoxx 50股指期货和RTS股指期货；成交金额排名第二，仅次于迷你标普500股指期货。　　五年多来，中国股指期货经历了市场的完整牛熊周期，与股票现货价格相关性高达99.94%，期、现货价格相差1%以内的交易日占93.13%。股指期货市场风险控制有效，合约交割顺利，交易秩序规范。市场并未因为股指期货就一路上涨，也并未因为股指期货就跌无止尽。推出股指期货，对于改善中国股票市场运行机制、完善产品工具体系和促进资本市场改革发展发挥了积极作用，也为中国金融衍生品市场下一步发展积累了实践经验。　　其次，中国股指期货市场仍发展滞后，规模还很小，通过股指期货要出现打压股市的目的，在实践操作中可以说实属天方夜谭。按照日的收盘持仓估算，目前股指期货市场规模仅1020.68亿元，如此小的市场，跟同期总市值达50.48万亿元的股市完全不是一个等量级。操纵规模较小的股指期货而希望在规模较大的股市上获利，根本无法实现，长期在股市和股指期货市场中操作的人都非常清楚这一点，而且从实践操作看，也可以推断出多属无利可图的买卖。　　股指期货市场的多空头寸都是一一对应的关系，有空必有多，多空必相等。或者说，股指期货是一个零和博弈的市场，采取的是双向交易机制。对市场中某一类投资者而言，多空持仓可能会出现不平衡，即持仓净多或净空的情况；但从全市场角度看，每一张空单都和一张多单相配对，如没有对手方，单边的做多、做空都无法开仓。因此，股指期货市场并不会出现打压股市的净空头，也就是利用股指期货做空不能单独成立，那么所谓的做空打压市场也可以说是无稽之谈。　　数据显示，日至7月31日，沪深300、上证50和中证500指数分别下跌26.90%、24.56%和31.82%；相应股指期货主力合约跌幅分别为28.97%、26.09%和34.11%，与现货跌幅相近。尽管期现拟合度较前期有所下降，但仍维持在85%以上的较高水平，期、现货并未出现大幅背离，体现了衍生品市场的一般特性，也无从说谁在打压谁。　　第三，从当前中国股指期货市场中各类型参与者来说，跨市场操纵的交易行为是相当不切实际的，风险极大。股指期货市场的参与者可分为套保、套利、投机三类。对于套保者而言，空头套保头寸须与现货股票仓位相匹配。股市下跌时，机构在期指上盈利，但现货上却亏损，且亏损甚至超过期指上的盈利。所以套保机构在股市上砸盘、期指上做空，根本得不偿失。实际上，许多机构在股指期货上做空的同时，在股市中进行买入操作，而不是抛出股票。对于套利者而言，他们往往同步持有期、现货头寸，其交易目的是获取价差收益，市场的涨跌并非其关注的重点，没有必要通过消息配合来做空期指。而且，股指期货市场的套利机制能够保证期现价格的收敛，如果有资金试图操纵市场，一旦出现股指期、现货指数的偏离，套利资金就会做出反应，将期现价差迅速抹平，操纵者无异于在给套利者送钱。对于投机者而言，他们基本都是中小散户，其持仓仅占较低比例，根本不可能撬动整个股市。　　从持仓结构看，中国股指期货市场的空头持仓主要是机构投资者的套期保值持仓，此类套保空头持仓的目的不是打压市场，反而有助于缓解股市抛压、提高股市稳定性。机构投资者的空头套保持仓没有打压市场，反而有助于缓解股市抛压、提高股市稳定性，这可以从以下方面理解：第一，机构参与股指期货主要是进行套期保值，空头持仓对应着其持有的股票现货。机构投资者通过持有期货空仓管理了现货价格风险，提升了其持有股票现货的信心，在市场下跌不需要抛售股票。第二，机构投资者空头持仓规模远小于其股票市值，整体上仍是净多头。以6月15日股市大跌时为例，参与股指期货交易的证券公司合计期指空仓金额1,203.78亿元，而合计持有A股现货市值达2,598.69亿元，多空比例是2.16比1。第三，机构套保持有空仓是为了管理现货风险，投机多头承接了套保空头，进而承接了转移而来的现货风险。股指期货市场始终自身多空平衡，没有给股市施加压力，反而承接了股市抛压。据统计，日至7月31日，股指期货日均吸收的净卖压约为25.8万手，合约面值近3,600亿元，这相当于减轻了现货市场3,600亿元的抛压。　　另外，中国股指期货的合约设计、交易机制、交割结算等制度及措施，基于审慎的考虑，较之许多海外市场，更能防范、隔离和化解市场操纵风险。一是股指期货标的指数结构分散、市值较大，指数抗操纵性强。沪深300、上证50、中证500指数总市值分别占A股市场总市值的46.55%、24.75%、11.76%；三个指数成分股集中度不高，沪深300、上证50、中证500指数前10大成分股权重一般分别维持在35%、65%、7%左右，与境外KOSPI200指数等指数的股份权重高度集中形成了鲜明对比。二是股指期货合约面值较大，不易操纵。沪深300、上证50、中证500股指期货合约面值　　分别约为90万元、60万元和130万元，在全球范围内同类股指期货合约比较，都属于规模较大的股指期货产品。三是交割价计算机制强制期现价格收敛，股指期货并未走出“独立行情”。股指期货合约按照最后交易日标的指数的最后两个小时的算术平均价作为交割结算价，这样的设计使得期指合约的最终走势取决于股票现货市场的走向，二者价格最终将收敛，有效增加了操纵的难度。此外，在股指期货上成功引入现金交割、分层结算、适当性制度、跨市场监管等制度及措施，有效防范、隔离和化解风险，没有出现强平、强减等情形，交割期间期现货市场价、量均保持平稳，没有出现“上窜下跳”的“到期日效应”。　　综上所述，在市场震荡时期，一些针对股指期货的不少指责，实际上很难成立。股指期货在海外市场已成功运行多年，中国股指期货推出至今，持续健康成长，功能逐步发挥，它实际上并不是做空中国股市的工具，而是逐渐成长中的股市稳定器之一。这一次中国股市的大震荡，恰恰反映了整个市场在风险管理能力上是短板，而股指期货正好发挥了这样的风险管理作用，因此，理性的反思之后，我们得到的结论，应当是继续支持股指期货的健康发展，支持中国的金融衍生品市场在资本市场演进过程中自我调节，自我改进，为中国实体经济打造出风险管理的成熟体系，而不仅仅是停留在情绪化的、缺乏理论和实践支持的指责。　　(巴曙松：研究员、博士生导师；香港交易及结算所首席中国经济学家；中国银行业协会经济学家)[PAGE@默认页1] 　　　　“有段子说，这轮股市过去后，最心酸的两个字是：‘赚过’。”在昨日由兴业银行联合广东省上市公司协会、证券期货业协会举办的“2015年宏观经济形势分析与资本市场发展论坛”上，著名经济学家巴曙松的一番话逗乐了在场听众，但他同时指出，本轮救市操作中有不少值得改进的地方，尤其是这种广泛动员各种金融机构参与的方式，十分容易在下一步形成风险的迅速传递，并导致“火烧连营”的被动局面。　　“救市”操作有待改进　　巴曙松首先对这次救市行为进行了充分肯定，他认为救市是必需的，避免了系统性风险的发生。但救市操作还有待改进。比如成熟市场在面对类似情况时，会迅速切断风险爆发点与其他金融领域的关联和传染渠道，将风险控制在一定范围，救市的重点是可能产生系统性风险的少数金融机构的流动性风险，央行提供流动新的方式，开始QE时即宣布刺激政策的目标，未来退市标准等。　　但国内的救市除了前述“火烧连营”的风险外，证金公司直接入市购买股票的方式，很可能将来会产生一系列退出时的问题，例如损益的分摊计算、可能对市场带来的冲击等，此外还有市场上对“国家队”投资意向的猜测。　　“而且，此次救市还凸显了中国金融体系应对市场动荡的一些不足”，比如监管、互联网金融监管、金融机构自身和市场制度的不足。他建议，管理层应建立起应对此类状况的常态机制，如下一次再出现类似情况，那么“救市”应是常规化的而不是应急式的，比如引入一些“熔断”机制，放开涨跌停板等，这样不但会改变很多机构和投资者的行为模式，避免机构投资者行为“高度散户化”，也防止在资本市场上形成类似银行理财、刚性兑付的预期，即一出现股市大的动荡，就寄望于政府出手兜底等。　　他同时还指出，此次股市大动荡使得不少散户逐步退出市场，将资金交给机构打理，这会是这轮股市下跌中的转折性事件，银行、证券、基金公司应抓住这个机会，促进投资者的结构转型。　　大牛市何时重来取决于汇改推进　　同时出席论坛的兴业银行首席经济学家鲁政委则谈到了人民币汇率贬值对股市的影响，他认为现在是实行汇率改革非常宝贵的时间窗，应抓住当前机遇，国家正在进行的汇改没有一点问题，需要继续深化推进，而按IMF(国际货币基金组织)的说法，人民币汇率未来2-3年有望实现完全的自由浮动，“对大家关心的中国经济何时真正复苏、大牛市何时会再来，我认为这就要取决于汇改推进的速度。”鲁政委称。(来源：羊城晚报)[PAGE@默认页2]　　　　股市信心不足，这既有外围全球市场因素的原因，也有内部中国经济数据不振、去杠杆、信用甄别困难等方面的原因。此时客观地分析股指期货，对中国金融市场会有更清醒的认识。　　股指期货理论上有发现价格功能，主要用于对冲套保，但事实远远要复杂得多。在一定背景下，股指期货也会加剧市场的投机倾向。　　引用一组分析数据：在去年行情启动之初，成交持仓比的比值大约在10倍到15倍，今年7月合约跳升到20倍左右，甚至接近30倍，9月合约的持仓大增，如8月25日成交持仓比为28倍。与此相比，成熟市场在1倍~1.5倍。　　股指期货是T 0交易，日内可以多次进出，投机仓位增加，高频交易增加。高到什么程度呢？从技术细节上也可以看出资金等各方面的不平等——如光大乌龙指后卖空7130手期货合约，交易时间以毫秒计。　　理论上，做套保为主，期货现货平稳，多头空头平衡，实际上这只是美好的幻想。在机构散户化的时代，股指期货反而助涨了暴涨暴跌。如机构聚集在某些小盘股拼命拉升，一旦市场下行找不到那么多人来接盘，只能大力卖空期指尤其是IC来对冲，因为持有现货，在套保的名义下在卖空方面肆无忌惮，直到出现实际上的单边做空。　　6月29日，IC1507下跌9.97%；7月1日，IC1507下跌10.02%，三个交易日中两天跌停，几乎与此同时，现货市场也一泻千里。甚至一些投资者不断挂单撤单，以传统的期货手法影响市场。期货T 0、保证金制度天然地比悲催的T 1现货交易者具有优势。　　中金所正一步步挤牙膏式降低交易频率，主要举措是提高交易成本降低交易杠杆，监管特殊账户，限制开仓。　　比如在7月6日该所曾宣布，自7月7日起，对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手，并进一步加强股指期货套期保值交易管理，重点加强对期现货资产匹配的核查。　　8月26日，中金所再发通知，对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名(去除重复)客户采取限制开仓1个月的监管措施。　　两次通知相比较，中金所对交易手数有了较大限制，自日结算时起，将沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金再进一步提高到合约价值的20%，将中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金再进一步提高到20%。　　这里需要认清的是，套期保值的保证金提升，但套期保值仍有多次成交可能——最严的时候查的是一天开仓600手，每小时大约交易100多次，在高频交易者眼里不值一哂，但已足够羡煞现货市场。而日内撤单达到400次才受处罚，这就是投机的概念。　　境外市场也有挂撤单，高频交易以毫秒计，但从监管看，美国股指期货有熔断交易，以免恐慌蔓延，即情绪失常到一定地步时，什么交易也不准做。　　有些创新连美国监管都有马失前蹄的时候，引入中国后果更是不堪设想。迈克尔·刘易斯创作的《高频交易员》，写的就是在证券交易所、“暗池”里，高频交易员利用千分之一秒的时间差，捕捉“猎物”，快速买入卖出，牟取暴利的真实事件。　　假设某些机构既是国家队主力，掌握市场数据与去向，又能进行日内交易赚取暴利，你说他会怎么做？在市场方向清晰时，利用优势牟取暴利是人性，不牟取才是不正常的。　　从期指尤其是IF、IC推出以来，市场有牛有熊，说明期指不能催生牛市或熊市，很多人以此为理由认为期指不会影响市场，但在市场上升下行时，期指助推暴涨暴跌，几乎是肯定的。 来源：(每日经济新闻)[PAGE@默认页3] （来源：中证网）
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日08:16　来源：
股指交易流程
　　步骤一：开户
　　在一家具有会员资格的期货经纪公司开立账户，与公司签订《期货经纪合同》并缴纳保证金，委托进行交易。
　　步骤二：资金入账
　　开户之后及交易之前，缴纳开户保证金。期货公司将保证金存入期货经纪合同指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。
　　步骤三：下单
　　缴纳开户保证金后，就可以向期货经纪公司下达交易指令，进行交易。
　　步骤四：竞价成交
　　买卖期货合约时，双方都需要向结算所缴纳一笔资金作为履约担保，称为保证金。首次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出合约叫建立空头头寸。
　　步骤五：结算
　　每个交易日结束后将进行结算，包括投资者当日盈亏、手续费、保证金。如结算后投资者的保证金不够规定的数额，期货公司就会要求追加保证金，如无法补充足够保证金，可能会被强行平仓。
　　步骤六：平仓
　　投资者买入或者卖出与其所持有合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约，以此了结期货交易行为。
　　步骤七：交割
　　上周五，证监会宣布就《投资者适当性制度》的规定公开征求意见，初步规定了期货投资者的准入门槛。
　　从征求意见稿可以看出，监管层对股指期货开闸非常谨慎，列出了一系列开户条件。习惯了炒股思维的投资者，该如何扭转自己的投资习惯？不符合股指期货开户要求的散户，如何选择受益于股指期货的产品呢？本报请业内人士一一为你解答。
　　交易经验也是一个“槛”
　　按照证监会的规定，自然人投资者要想开股指期货账户需满足4个条件：一是申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；二是股指期货基础知识考试正确率要达到80%以上，这两项是硬性指标。三是具有至少10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上商品期货交易成交记录；四是不存在严重不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。
　　此外，对法人投资者还特别规定，净资产不低于人民币100万元，并具有相应的决策机制和操作流程。
　　北京中期期货经纪有限公司交易部总经理胥京钢表示，股指期货开户门槛目前尚未最终确定，业内有说法是可能会提至100万。在股指期货开通初期，监管层希望有风险意识、有资金实力的投资者介入。从目前沪深300指数的点位来看，一手的保证金要十几万，50万只够做两三手，抗风险资金捉襟见肘。
　　综合评估70分算合格
　　除了资金的硬指标外，投资者还要通过股指期货相关知识测试。测试将由中金所提供考题，期货公司在开户时当场组织实施，中金所事后检查考试效果，测试的及格线须达到80分。
　　股指期货准入门槛中还包括对投资者的基本情况、投资经历、财务状况、诚信状况进行综合评估，满分100分，对应分值上限分别为15分、20分、50分、15分。这需要期货公司在投资者开户前进行相关问卷测试，投资者须对综合评估各项标准提供证明材料，未能提供证明材料的项目评分为零，最终评估得分70分以上则为合格。
　　记者从宏源期货、格林期货等几家期货公司了解到，自从股指期货获批后，打电话咨询的投资者比以前明显增多，但由于股指期货相关细则还没有公布，大部分投资者仍在观望。
　　“我们每个月的商品期货新开户数大概100户，最近几天基本仍维持在平均数水平。”一家期货营业部的工作人员表示，目前股指期货的交易规则还没有最终公布，商品期货的合同是否适用于股指期货也不确定，等细则出来后才能开股指期货账户。
　　按照中金所发布的《沪深300股指期货合约》，沪深300股指期货的交易单位是每点300元，最小变动价位是0.2点，涨跌幅度是10％，而限价指令最大下单数量、保证金的比例以及最低参与金额都尚未确定。
　　上周，业内曾有传闻称“股指期货最低交易保证金标准或调至12%”。银河期货研究中心高级分析师蒋东义告诉记者，提高最低交易保证金能更好地控制风险，但不宜提得太高，如果监管层规定是12%的话，期货公司就会把保证金加到15%，这基本上是保证金的极限。
　　■ 投资相关
　　两类基三类股 间接参与期指
　　由于门槛为50万元，不少散户达不到开户要求，业内人士认为，无法直接参与股指期货的投资者，可以投资受益于股指期货的或。
　　天道中和投资顾问中心研发部刘洋认为，股指期货开闸后将使三类受益，第一类是蓝筹股，它们是股指期货的标的股；第二类是已收购期货公司并获得IB资格的券商股，包括(,)、(,)、(,)等；第三类就是参股期
　　货公司的概念股，比如(,)等。
　　此外，业内人士认为，股指期货正式推出，大盘蓝筹基金和沪深300指数基金受益较为明显。申万巴黎量化投资负责人张少华表示，由于股指期货跟踪的标的指数是沪深300指数，预期沪深300权重股的配置性需求将加大，有助于低估值蓝筹股的启动。但投资者要完全复制指数，存在很大的困难。所以对于普通投资者而言，投资沪深300系列指数基金，将是分享股指期货标的指数成分股溢价的一个策略。
　　德圣基金研究中心的一位人士认为，投资者可关注配置银行股比例较高的大盘蓝筹风格基金，这样可以分享股指期货收益。股指期货和融资融券将以大盘股为标的，因此会提升对大盘股的需求，特别是沪深300指数成份股。对于投资者来说，购买沪深300指数基金是较好的选择。
　　■ 实操指导
　　先拿商品期货练手
　　对于有意操作股指期货的投资者，金鹏期货总经理喻猛国建议先从商品期货开始练兵。股指期货的仿真交易只能帮助投资者了解交易规则，要想熟悉交易手法、交易策略、投资理念的话，还是要在商品期货中进行实战，相比之下商品期货的风险比股指期货小。
　　胥京钢也认为，股指期货仿真交易与实战差别很大，建议投资者在商品期货摸爬滚打3―6个月后，再参加股指期货的真实交易。因为商品期货的分析方法、操作原理和股指期货一样，不同的是，股指期货流动性更好，影响因素更多。建议初入股指期货市场的投资者准备200万左右的资金，不要把所有的资产都拿来做期货，金融资产的20%-30%用于期货投资比较合适。
　　选期货公司≠离家近、手续费低
　　很多股民在选择开户炒股的证券公司时，手续费是首要的考虑因素，这个想法在期货市场并不可行。胥京钢认为，部分投资者喜欢选择离家近、手续费低的期货公司，这种做法可能带来巨大的风险。对股指期货而言，不仅要判断指数走势，还要选好点位，二者缺一不可，这就需要期货公司的研究团队过硬，“高价请名医”用在期货市场比较贴切。
　　“对于普通投资者而言，选择期货公司主要看两点。一是选择A类期货公司，这些公司在硬件、软件、风险控制和资讯信息方面都有保证；二是看公司的成长历程，公司运作是否规范。”胥京钢说。
【来源：】
(责任编辑：宁波)
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