分级基金什么时候涨回来b下折后损失能涨回来吗

分级基金的构成,下折规则,以及下折时如何降低损失【宝剑记的备忘录吧】_百度贴吧
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分级基金的构成,下折规则,以及下折时如何降低损失
单身狗,无聊的周末;看到蛮多人不懂分级B,网上查了资料,整理汇总后,举例解读;想了解分级基金你要明白什么是母基金,A类基金,以及B类基金1,母基,母基目前只能在一级市场,也就是在银行,证券,基金公司申购,而不能在证券交易平台上直接买到;但是却能够通过按比例购买分级A和分级B合成母基,然后赎回;母基的收益是不固定的;2,分级A,分级A就和存定期一样,收益是固定的,一般是银行年利率加1到2.5个百分点,一般交易价会相对净值小幅度下折;可以在二级市场,也就是证券交易平台上交易;3,分级B,分级B就和融资炒股一样,一般是1.67倍或者2倍的收益或亏损,这是在不发生上折或下折的情况下,一般交易价格比净值溢价很多;可以在二级市场交易,也就是在证券交易平台上交易;那么母基,分级A和分级B是什么关系呢,某A先在银行等机构申购母基2N份单价1元,申购完成后N份母基会按比例(股票基金普遍是1:1或者3:2的比例,这里以1:1描述)拆分成N份分级A和N份分级B,分级A和分级B的价格都是1元;这样你手里的钱还是2N元;之后就进入流通环节在二级市场交易;但是盈利是怎么出现差异的呢,是这样来的,基金公司用N元炒股,盈利了M元,那么就要先拿出分级A的固定年收益L给分级A,剩下的钱M-L就都是分级B的了,因为A和B的比例是1:1 ,所以说分级B的盈利接近2倍;但是如果亏了呢,那不好意思分级A的本金和要收的年利息一分不能少,亏损的钱和分级A的利息都得从分级B的本金里边扣,这时候分级B就得亏双份的钱了;之后就是上折和下折了;分级B一般都有一个上折阀值和下折阀值,普遍是1.5元和0.25元;为什么要设下折阀值呢,就是怕你分级B亏的太多,最后像融资爆仓一样,血本无归,弄得连分级A的年利息都亏没了;
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那下折是怎么算的呢,就是把分级A和分级B的钱全都凑到一起,再重新按1:1的比例分拆,分级A还是1元一份,分级B也是1元一份;但是分级B的钱亏了75%以上了,分级A可是保本保息的啊,那就只能从分级A里边拿出和分级B一样多的钱作为下折后的分级A;而分级A比分级B多出来的钱则转为母基,重新按比例拆分,拆分所有权全部归原分级A持有者所有;(下边有例子详述)其实下折的时候不论是母基,分级A,还是分级B的净值都是没变的,那么多钱还是那么多钱;可为什么都下折之前不能买分级B呢,那是因为你没分清净值和交易价的区别,下折的时候,分级B的净额必然已经跌到0.25以下,但是因为分级B的下跌幅度只有10%,而你是1:1的比例融资炒股,一天就亏了20%,这时候分级B的交易价天天跌停都赶不上净值的下跌幅度,可能分级B的净值已经跌到0.2了,分级B的交易价还在0.4挂着跌停,那你这时候买不就有了2毛的溢价了么(这就和股指期货在交割日期货指数必然会和现货指数相接近一样,你不按现货的价平仓,最后结算的时候,就按现货收盘指数来交割,期现差盈亏自负);下折的时候可不管你0.4还是0.5买的,一律按照0.2的净值下折,之后2毛的单价变为1元,但是持仓就变为原来的0.2/1=20%;原净值0.2*份数N=现净值1*20%原份数N,总的净成本没变,但是你亏损=(溢价买入价0.4-实际净值0.2
)*买入份数;
网上找了个真实例子给大家看下:以日,鹏华一带一路分级B触发下折为例。假设:母基金参考净值为0.617元,带路A参考净值为1.028元,带路B参考净值为0.206元。
当日买卖价格收盘价分别为:带路A为0.869元,带路B为0.43元。以20000份母基为例。注:该基金2份1元母基,拆分为1份1元分级A和1份1元分级B,下折阀值为0.25元(1)一带一路分级母基金(场内简称为带路分级)下折前:20000份一带一路分级母基金×0.617元=12340元下折后:12340份一带一路分级母基金×净值1元=12340元下折前后总金额相等(2)带路A下折前净值价:10000份带路A×1.028元=10280元下折前交易价:10000份带路A×0.869元=8690元。下折后:(2060份带路A×净值1元)+(8220份带路分级母基金×净值1元)=10280元下折后原来持有1万份带路A的可以一天净赚1590元。(3)带路B下折前净值价:10000份带路B×0.206元=2060元下折前交易价:10000份带路B×0.43元=4300元下折后:2060份带路B×净值1元=2060元下折后,原来持有1万份带路B的客户直接(就1天)亏损2240元,亏损比例超过50%。(注:以上参考净值、价格为举例假设)我做下解释:两份母基等于一份分级A加上一份分级B;下折的时候原本用20000份母基*1元/份=20000元买的股票就值(此为股票市值):母基金参考净值0.617*总份数元了;但是你分级B亏的只值:参考净额0.206*10000份=2060了(融资双倍亏损);可我10000份分级A当初可是说好了本金10000+利息280=5280是一分不能少的,那就只好从我这10280里边拿出跟你分级B一样多的2060作为分级A,剩下的8220元因为是股票市值,可不能给你套现,那就再按比例拆成分级A和分级B拿去流通吧,那8220的市值就拆分成4110份市值1元的分级A和4110份市值1元的分级B了;这时候我原本的10000份分级市净值1.028的分级A就变成了70份分级A和4110份分级B了,而且价格都是1元,总价值还是10280元;而原本10000份分级B就只值2060份拆分后净值1元的分级B;可当初我可是在跌停价0.43买的10000份旧分级B啊,那我不就亏了分级B买入价0.43*10000份-新分级B净值1元*份数2060份=2240元;
提供几个分析公式:
母基净值*2≈分级A净值+分级B净值
下折时每份分级B的亏损=买入价-净值 (一旦下折发生,下折时是按照净值来计算你的市值,而非买入价)
亏损率=(买入价 - 净值)/买入价 (你可以以此来推导出多少个涨停后可以回本)关于为什么分级B折价后会涨停:
B在二级市场上是溢价交易的,交易价格比实际净值要高很多
A是折价交易的交易价格,比实际净值要低一点。
分级基金折算是按照基金净值进行折算,不是按照市值折算。所以,在折算前持有B类份额的,会发现股票市值减少,原因在于分级B类份额通常是场内溢价,价格高于净值。因此,需要靠复牌后B的涨停板来恢复溢价,从而恢复所持股票市值。但是,若在场内高溢价买入B的客户,折算后需要B持续上涨来恢复。因此,可以通过合并母基金这一部分损失找回来,A类则正好相反,如果你在折算前买的A,应该是0.8-0.9元左右的,如果A不跌停恢复折价,那不成了空手套白狼的无风险套利了吗;分级基金套利:
网上有很多分级基金套利方法,但一般都是机构才玩得转,散户玩得了的只有在临近下折时买入分级A,一旦下折,拆分成分级A和分级B后会有一到两个点的浮盈,但是存在一定风险,本人没试过,也不想试;
关于持有临近下折的分级B时该如何降低损失:
如果净值跌到阀值0.25以下,则面临下折,但这时候如果继续买入分级B摊平成本,那么祝贺你,你要承担总成本30%到90%的损失,你可以通过
(成本价-分级B净值)/成本价
来计算你的浮亏,以及下折后多少个涨停可以回本;实际中面临下折的分级B,因为必然已经跌停,你是卖不出去的,补仓又只会增加更大的浮亏,这时候需要的是如同股指期货双开锁定盈利或亏损一样,买入同等份额的分级A,然后通过折价时分级A的溢价来锁定你的亏损,使亏损不至于进一步放大;1、跌停板排队,能卖掉就能逃出来2、 跌停板卖不掉如何办,停的B在收盘前可以买入A,当日合并,次日赎回(注:不是所有券商都可以这么快,有的券商要次日合并,T+2赎回,要打券商客服问一下)。如果分级B已经触发折算,次日无法赎回了,当日买入分级A合并为母基金参与折算也比B参与折算强。对于面临赎回日的波动风险,一般而言,母基金的波动比分级B跌停要小(母基跌停10%,分级跌停净值跌20%),而且不必遇到分级B参与下折,亏掉溢价。举个具体的例子:  比如重组B是触发下折的,7月6日仓位为78.1%,按假设7月7日仓位下降至50%来测算。重组B的净值为0.1878。重组B在7月6日触发下折后,7月7日为折算基准日,仍然交易1天。7月8日停牌折算,7月9日复牌。如果不采取自救的办法,按照7月7日0.474的收盘价参加折算,直接损失60.38%。如果按照7月6日跌停板逃不出去,直接被送去折算,损失则为64.36%。如果采取自救的办法呢,可以大大降低损失。7月6日买入重组后的损失项目
7月6日收盘价
142607月6日资产净值
12346至7月9日亏损额
-729.649至7月9日全部亏损额/7月6日重组B收盘成本
两个例子都是网上找的,真实性应该不成问题,
推荐去集思录,专门基金的网站
赞,这才是技术帖子。分级基金仔细研究其实很有意思,简单来说就是股票下跌买a,上涨买b,买分级的好多人根本游戏规则都不明白就上,那是作死
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完全没看懂,越看越糊涂,还是先学好股票吧!
对于投资性质的目的来说,买入B实际是买母基后腾挪了一部分资金出来干别的事,相当于抵押融资。一般情况下腾挪资金可以获得额外收益,但是到了下折线就会被部分强平,在此之前首先要评估你原来的投资是需要斩仓还是继续持仓【爱加仓也可以,但不是下折前高溢价买B,而是下折后买】。跌停时选择斩仓如5楼所说,选择继续持仓可以补充等量A,下折之后卖掉【下折风险解除也可以直接卖掉】,或者下折之后买入等量A分拆出来的B【有波动风险,成本稍高,适合现金紧缺的情况】,这些相当于补充保证金,腾挪资金减少,投资收益仍然跟踪指数。
研究过,还是不太明白,最后决定还是看机会买买a算了,b就不碰了
太长我一般不看,不要跟我说技术分析,一般都是满仓一把梭
什么情况我下折?
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保存至快速回贴抢反弹遭遇基金下折你知道后果吗
  7月15日,股民在证券营业部内关注行情。截至当日收盘,沪指报3805.70点,跌幅3.03%;深成指报12132.42点,跌幅4.68%。  新华社发  长沙晚报记者 肖娟  由于遭遇股市大幅调整,刚刚过去的两周可谓是分级基金发展历程上“最黑暗两周”。在市场迎来报复性反弹前日,多只基金触发下折,后果是其背后的投资者倒在了黎明前的黑暗。  更悲催的是,即便在分级B已经被确认下折之后,为博反弹,一批投资者大量买入分级B。其中,某投资者买入50多万元的煤炭B,一个交易日即被腰斩。由于杠杆效应,分级基金能让你赚得盆满钵满,也能让你血本无归。股市里的规则,你不得不懂。  案例 买入基金下折,资金惨遭腰斩  长沙投资者林证(化名)已经10多年,去年眼看股市转暖便重新开始。他告诉记者,7月9日见底,好多几乎是从跌停直奔涨停。当时真的觉得机会稍纵即逝,刚好一个朋友推荐了煤炭B(150252),于是他下午一开盘就全仓买入。  第二天A股再现千股涨停奇观,但林证的账户却严重缩水。“我赶紧到论坛里看了下,才知道买砸了。”记者从林证提供的材料上看到,7月9日下午开盘后,他以0.635元/份买入煤炭B(8800份,共计成交额538988元。就在当日,他持有的煤炭B下折为274154份,价格恢复到1元/份,导致亏损高达26万多元。  分析 下折类似强平,高溢价灰飞烟灭  7月9日,股市迎来大反弹,但很多人在微信朋友圈转发一则消息:“一批分级基金7月8日已经触发下折,无论7月9日市场涨幅怎样,收盘后还是会以当日净值进行向下折算,亏损幅度非常大,切勿买入。”  但这个提醒似乎来得有点晚。资料显示,7月8日反弹前夜有12只分级基金触发下折阈值,其中就包括林证买的煤炭B。虽然之前基金公司均发布了下折风险提示,但7月9日,部分触发下折的分级B成交额仍创出历史天量。其中,有色B成交额高达10.17亿元,一带一B成交达8.02亿元,军工B级成交额达7.5亿元。显然,抢反弹误入下折“黑洞”的投资者不止林证一个。  为什么分级基金需要下折?投资者损失的钱哪去了?  农行湖南省分行私人银行部财富顾问陶亮介绍说:“简而言之,分级基金就是B份额的投资者向A份额投资者借钱炒股。下折是一种风险控制手段,类似股票融资里的强平,以保障B类投资者能对A类投资者进行还本付息。由于分级B下折前多是溢价交易,投资者损失的钱就是溢价,而溢价被二级市场卖给你B份额的投资者拿走了。”  质疑 无特别风险提示,下折基金成“深坑”  “一夜之间,我损失了26万多元。作为一个老股民,调整我能接受,但没想到股市有这么大的坑给我跳!”林证告诉记者,不慎买入下折基金的投资者不在少数,他加了个分级基金受害者群,里面全国各地的投资者都有,近两日他逢高出掉了部分煤炭B,仍亏损了40%。“大盘触底反弹后,很多大涨30%、50%甚至70%,而我全仓买了这只基金,不但没能博到反弹,还巨亏40%。”  在恶补分级基金知识的过程中,林证发现了分级基金的一个“漏洞”,这也是此次分级基金备受诟病的地方。“触发下折后,虽然基金公司会进行提示,但第二天即下折基准日,分级基金仍可正常交易,唯一可以区别的是交易前停牌1个小时,普通投资者很难意识到其中的风险,冲进去100%都亏钱,资金被腰斩的不在少数。”林证表示,如果交易所能在基金名称前加上特别标识,类似股票除权和警示,让投资者能够充分识别,类似的悲剧或许就不会产生了。  提醒 了解规则再投资,避免工具变赌具  在上半年的单边上涨行情中,由于其赚钱效应,分级基金备受推崇。但在市场大幅下跌中,分级基金也会遇上连续跌停,因此在极短时间内可能触发下折。如何避开濒临下折的分级基金?  陶亮表示,投资者首先要提升专业素养和风险意识,分级基金具有杠杆效应,一旦遇到调整行情极易面临“戴维斯双杀”――价格和净值双重下跌,资产急剧缩水。“不明白规则确实会不明不白巨亏,了解你的产品,它就是工具;不了解你的产品,它就是赌具。”  由于下折亏损的是高溢价,因此投资者最好远离整体溢价过高的分级基金。“下折之所以产生亏损,是因为高溢价归零了。如果净值为0.25元,二级市场价格也是0.25元,下折之后即便份额减少,但是净值增加了,投资者也不会吃亏。但是,目前B类基金普遍高溢价,甚至溢价率高达100%以上,一旦下折就将产生巨亏。”陶亮提醒,如果遭遇极端行情,投资者不妨咨询专业人士,如基金公司、证券公司的工作人员,或在连续跌停时通过基金合并的方式实现赎回,以减少亏损。  《A股课堂,你学到了什么》系列报道之二
(责任编辑:HN666)
07/15 01:4307/15 00:5307/14 18:5307/14 17:2107/14 09:0007/14 01:1307/13 16:2207/13 07:57
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分级基金B遇到下折拆分计算实例
B遇到上折或下折,A是不受损失的。遇到B上折或下折,A不仅没损失而且还存在套利机会。请看例子(下折,近期暴跌行情很多分级基金B出现下折):以7月8日,鹏华一带一路分级B触发下折为例。假设:母基金参考净值为0.617元,带路A参考净值为1.028元,带路B参考净值为0.206元。 当日买卖价格收盘价分别为:带路A为0.869元,带路B为0.43元。以10000份为例。(1)一带一路分级母基金(场内简称为带路分级)下折前:10000份一带一路分级母基金×0.617元=6170元下折后:6170份一带一路分级母基金×净值1元=6170元下折前后总金额相等(2)带路A下折前净值价:10000份带路A×1.028元=10280元下折前交易价:10000份带路A×0.869元=8690元。下折后:(2060份带路A×净值1元)+(8220份带路分级母基金×净值1元)=10280元下折后原来持有1万份带路A的可以一天净赚1590元。(3)带路B下折前净值价:10000份带路B×0.206元=2060元下折前交易价:10000份带路B×0.43元=4300元下折后:2060份带路B×净值1元=2060元下折后,原来持有1万份带路B的客户直接(就1天)亏损2240元,亏损比例超过50%。(注:以上参考净值、价格为举例假设)希望能说清楚,但看懂上面数据需要知道分级基金的基本知识。
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  ⊙基金 俞诚
  熟悉分级基金的投资者都知道:分级基金有三类可投资份额,指数份额(简称基础份额),稳健份额(简称A份额),杠杆份额(简称B份额),其本质是通过分离标的资产现金流创设出两类新的投资标的(A份额和B份额)。A份额和B份额具有一定的约定关系,即:每一年,B份额以其净资产为担保并支付约定利率向A份额融资来投资标的指数,所有盈亏由B份额承担,通过这种分层设计,满足了市场不同风险偏好的投资需求。
  我们发现,从产品机制角度,防范B份额净资产跌破风险是此类产品持续运作的必要条件,当市场面临持续下跌时,必须引入一种机制来防止B份额净资产为负,分级基金下折机制就是这样一种保护A份额本金和利息不受市场涨跌影响的机制,通过对B份额净值设定一定的阀值(通常为0.25元),在极端情形下,0.25元能够抵抗t日标的指数发生跌停后B份额净值不被击穿。下折后,两类投资者按照初始杠杆配比重新运作,A份额投资者的额外资产将以母基金的形式归还。设立下折机制的意义在于,在市场持续下跌时,分级基金依然可以维持整个分配关系。在实际运作过程中,下折机制带来了一个新的问题,当触发下折后,B份额投资者发现即使指数上涨,但自己净值可能面临减少的风险,那么,杠杆份额投资者的损失去哪了,难道在下折过程中,杠杆会变负吗?
  分级基金下折损失主要原因来自于杠杆份额的高溢价重置,我们需要理解三个问题,1、为什么大部分杠杆份额总是溢价交易?2、为什么临近下折时,溢价率通常会上升?3、下折过程中溢价率如何影响分级基金?
  1、我们知道,分级基金的A份额和B份额不能单独申赎,只能在二级市场交易,因此,价格和净值的差异就形成了折溢价,参考当时市场收益率水平及分级A的名义约定利率,大部分A都是折价交易,而根据分级基金的折溢价套利定价原理,相应B份额应是溢价交易。举例来说,投资者以1.2元买入净值为1元的杠杆份额,此时,溢价率为20%,正常情况下,杠杆份额都是以溢价交易,只不过溢价率会波动。
  2、临近下折时,往往伴随指数快速下跌,此时,由于二级市场有涨跌停板限制,且在临近下折阀值附近时,净值杠杆比较高。举例来说,配比1:1的分级基金,当A份额净值1元,B份额净值0.35元,B份额价格0.5元,B份额溢价率43%,当日标的指数下跌5%,B份额净值下跌至0.2825元,即使当日B份额交易价格跌停收盘,收盘价格0.45元,此时,溢价率被动提升至60%,由于涨跌停限制使得价格变化的速度跟不上净值变化的速度,我们可以认为这些价格上的亏欠会在未来进行偿付,此过程中累计溢价率提升部分即为偿付数额。
  3、分析主流分级基金合同,当触发下折后,A份额、B份额及基础份额的净值归1, A份额超过B份额的净资产部分变成母基金,两类份额下折后首日开盘价参考其前一日收盘净值。所以,下折过程中,如同跷跷板两端重新回到原点,A份额和B份额的折溢价率归0,两类份额重新从平价1元开始,所谓的下折损失实际是溢价的消失,而对应的,对于折价的份额而言,折价的消失也带来了即时收益。所以,不考虑下折过程中指数涨跌,赎回费率以及开盘后折溢价回归,分级基金的B份额下折损失来自于溢价率归0。直白地说,投资者原本以0.5元买了0.25元的B份额,通过下折后,原本100%的溢价率消失了,价格重置为0.25元,投资者将损失50%的金钱,我们可以认为下折是急速下跌时累计溢价率提升部分的一次性支付。不过,如果投资者对下折有强烈的预期,可通过买入折价份额来对冲溢价份额的溢价损失。THE_END
责任编辑:徐巧 SF184分级基金下折一天能损失多少请举下例子 谢谢 上折 能盈利多少_百度知道
分级基金下折一天能损失多少请举下例子 谢谢 上折 能盈利多少
我有更好的答案
  分级基金折算本身市值不发生变化,下折净值归一但份额缩并,上折净值归一份额扩充,但下折意味基金净值下跌的过程,一般b份额净值下跌到0.25相当于初始市值跌至不足四分之一。但分级基金b份额损失的将是场内成交的溢价部分。
能举例子吗
近日,珠海市民宋先生一脸焦急地来求助,称自己购买的一只“股票”,竟在一夜之间使他蒙受了近80%的巨额损失。我国规定,沪深两市A股每日涨跌幅不得超过10%,也即所谓的“涨停跌停”限制。为什么宋先生的“股票”会一下亏损这么多?以宋先生购买的“互联网B”为例,当时他以70万元购买该基金约56万份额,当分级B净值下跌至0.25元时触发了下折。虽然此时该分级基金的交易净值约为0.45-0.5元左右,远高于其实际净值,但下折会直接将其每1000份净值0.25元的份额直接折算为250份净值1元的新的B类份额,宋先生共得到约14万份新的价值1元的“互联网B”。虽然之后迎来一波涨幅,其持有的“互联网B”总市值上涨到约15.3万元,但仍有约54.7万元的巨额浮亏。
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