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龙头股为什么持续大涨？
来源：功夫财经
作者： &&&
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　　在之前的文章《行业集中度提升的投资机会》中，我们从产业趋势和经济基本面的角度，阐述了行业龙头股上涨的逻辑。今天，我们将从市场的角度，进一步深入探讨龙头股持续大涨的原因。
　　在我看来，龙头股之所以如此强势，有六个方面的原因。
　　一、股市筹码不再稀缺。
　　从供求关系来看，整个市场正从原来的供不应求向供求平衡转变，而随着市场的不断扩容，未来将向供过于求过渡。
　　在这种情况下，原来稀缺的筹码不再继续，流动性过于充裕的状况将不复存在。既然有限的流动性不足以推动所有股票的上涨，行情的分化就成为市场发展的必然趋势。
　　二、散户主导的市场向机构主导的市场转变。
　　中国股市有1.3亿的散户投资者，是散户化特征非常明显的市场。除去第一大股东之外，散户持股市值一度高达90%，而机构只占10%，外资比例只有2%。
　　随着近年来中国财富管理行业的不断发展和资本市场对外开放的不断推进，机构的实力大大增强，外资的权重持续提升，散户对市场的影响逐渐式微。
　　相对而言，散户投资者的目标是分散的，机构投资者的目标是集中的，市场投资目标从分散到集中的过程，也是以行业龙头为代表的绩优蓝筹股脱颖而出的过程。
　　三、机构集中化的程度逐渐提高
　　中国股市的机构投资者包括公募、私募、保险、券商等，数量非常庞大，但是集中度却一直不高，这就造成了机构追逐的投资目标也较为分散。
　　随着投资专业化渐成市场共识，随着社保基金的发展、养老金的逐渐入市，大机构的市场份额越来越高，资管行业的市场集中度也日益提高。在这种情况下，机构追逐的投资目标必定从分散走向集中，从而为行业龙头股提供了更多的机会。
　　四、指数化产品为权重类龙头提供了新的支撑
　　按照目前的走势，以后的市场格局很可能是指数在涨，但是大部分股票并不涨，投资个股的难度越来越大。
　　市场格局的变化会带来投资者策略的变化，越来越多的投资者更加关注指数，投资机构会不断地推出指数化的投资产品，对指数的稳定也会更加重视。在这种情况下，对指数走势关系重大的大市值权重龙头股自然就受到更多资金的关注。
　　五、双向交易的逐步建立，使估值回归成为趋势
　　随着融资融券、股指期货、衍生品等业务不断放开，股市双向交易机制将逐渐进入新的发展阶段。
　　双向交易机制及衍生品的丰富，会使龙头股的定价更加准确，在市场中的地位更加提升，与此同时，高估的股票会在双向交易的机制下出现长期回归的趋势。
　　六、大股东减持使黑五类股风险加大
　　对于高估的黑五类股票最致命的一点，就是大股东的持续性减持。
　　前一段时间，我们看到监管层在抨击、控制那些清仓式减持，说明大股东减持的行为已经非常严重了。
　　我觉得，大股东的减持，不管是清仓也好，半仓也好，蚂蚁搬家式也罢，都是一种坚定不移而且长期化的过程，这种行为对股价带来的压力是非常大的。要避免这些投资地雷的唯一途径，只有远离高估的黑五类股票。
　　真正可以让投资者放心的，应该是非常优秀的位居行业龙头地位的上市公司在合理价格阶段。这些公司的经营者是出类拔萃的，但通常是寥若星辰的。正是由于非常优秀的投资者，把非常宝贵的资金，在低位不断集中配置到优秀的企业经营者身上，最终造就了优质的龙头公司股价持续优异表现。反过来，优质股票的优异表现，最终会教育广大散户，使其中极小部分优秀者脱离苦海走上光明之路。
责任编辑：cnfol001
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栏目最新文章沪指今天体现不温不火，全天都环绕昨收盘点位进行震动收拾，日内上下波幅仅有20个指数点，终究微幅收涨0.07%完毕一天买卖，收报3275.96点。两市成交量显着萎缩，算计成交4930亿元，职业板块涨跌互现。
值得注意的是，在接连多日爆炒后，金隅股份、唐山港、保变电气、华夏美好、先河环保等12只雄安新区概念股今天团体停牌。
操作上，防护为主，轻仓者张望，重仓者逢高减持近期涨幅过高的题材股及垃圾股。
此前商场最忧虑进入四月份，在前期周期股，花费股，白马股都涨过一波今后，商场由于找不到真实的主线而跌落。现在看来，不管是雄安新区，新能源车，仍是军工，都也许成为将来一段时间商场的主线。
而环保股则是接过了领涨的大旗，板块指数大涨4%，中电环保、伟明环保、新鲜环境、万邦达等4只股市涨停。
雄安主题可以得到商场高度认可，必定程度上反映了出资者对将来数年各地方“撸起袖子加油干”，变革加快的预期，因而不会虹吸效应，出资者越来越活跃面临和寻觅各种出资主题与时机。从近期商场成交量来看，有场外增量资金正在入市的痕迹，不能一向静态地下存量博弈的判别，需求持续调查商场的改动。
海通证券的荀玉根的根本观念为：①中期中枢抬升的震动市没变，主逻辑是盈余改善。季末资金面小搅扰后，4月再次迎来方针暖风，雄安新区是添加新模式的变革探究、国改持续推动。②短期行情持续向好，学习前史，震动市的扰动变量是资金面和方针面，将来盯梢去杠杆、中美交易动态等。③A股进入二维出资年代，主题周期+花费晋级+价值生长，装备上各范畴选一线龙头股，短期注重国改、领路、高股息股，下半年注重金融。
安信证券：“雄安”验证商场的微弱，增量资金正入市
申万宏源：春季行情连续，应战3300点
海通证券：稳中求进
归纳技能剖析，短线大盘调整压力不减，慎重阶段性高点出现。货币方针难以放松，大盘系统性时机短期难出现，但中上游的构造性估值空间仍在，商场构造性时机阶段性仍存。
安信证券以为：在当时控危险的基调下，信贷金融数据假如不行微弱，实属正常，要害是实体需求疲弱致使的数据弱，仍是调控按捺下的数据弱，这是本质区别，更应该注重的是实体本身需求状况。从上一年秋季一线地产调控加码以来，出资者遍及对本年房地产出资及经济状况偏慎重，但安信证券一向以为本年房地产出资，出口甚至制造业出资都有也许好于商场预期。假定二季度开端经济数据的确疲弱，那么该要素对商场也发生不了本质冲击，但假如经济数据好于预期，将对商场构成正面力气。
天风证券徐彪团队表明，进入四月份，总需求层面的东西依然难以很快证真或真伪，因而影响商场的中心要素还在于危险偏好。从边沿上的改动来看，资金面的压力较三月份显着改善。
申万宏源证券首席剖析师桂浩明以为，商场暴露出新的出资时机，而增量资金的及时介入，一举改动了近期热门构造严峻失衡的局势。
实际上，无论是雄安新区建造，仍是标准上市公司分配，都会影响商场短期走势，但不会改动商场运转的根本趋势，大盘稳中有涨的根底，现在看来依然对比可靠。
方正证券：短线大盘调整压力不减
“粤港澳湾区”概念持续火爆，但“雄安”概念却疲软，大盘在无增量资金驰援，仅存量博弈下，资金缺乏的结果是，商场热门只能单极化，难坚持二个及二个以上热门。
估计本周沪指有望站上3300点整数关口，不过，3300点一线很也许会重复拉锯。在此过程中，个股行情或会很热烈，商场操作时机也会进一步添加，春季行情有望持续温文演绎下去。
关于后市大盘走向，组织纷繁宣布观点。
天风证券：坚持四月较三月达观的判别
出资战略上，荀玉根以为短期活跃，稳扎稳打。中期中枢抬升的震动市没变，主逻辑是盈余改善。阅历3月底季末资金面严峻冲击后，4月再次迎来方针暖风，习特接见会面战略上是正面活跃的、雄安新区是添加新模式的变革探究、国改持续推动，短期行情向好持续。上一年12月初转向慎重，1月下旬2月初达观，短期仍坚持活跃，中期稳中求进，稳扎稳打。学习10、12、13、16年，震动市的扰动变量是资金面和方针面，2-3季度是曲折的敏感期，要么源于数据变差，要么源于方针变紧。将来盯梢方针面和资金面的动态，如国内去杠杆、中美交易等。此外，荀玉根还着重，短期注重方针类主题。A股进入二维出资年代，主题周期+花费晋级+价值生长，装备上各范畴选一线龙头股，短期注重国改、一带一路、高股息股，下半年注重金融。
在只赚指数难挣钱之际，在指数与资金严峻违背之时，短线大盘调整压力仍存。
京津冀主题最早引荐，军工板块全部战略看好，新能源车和火电相似，底部预期修正，坚持引荐。别的二季度混改善入要害兑现期，包含上海职工持股名单，央企第一批名单计划，第二批名单预期，需求严密注重。
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分享到朋友圈沪指低开高走涨0.12% 雄安概念股又雄起
新华网&&& 04-13
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后雄安概念中谁将是主角？
沪指今日表现不温不火，全天都围绕昨收盘点位震荡整理，日内上下波幅仅有20个指数点，最终微幅收涨0.07%结束一天交易，收报3276.07点。两市成交量显著萎缩，合计成交4930亿元，行业板块涨跌互现。值得注意的是，在连续多日爆炒后，金隅股份、唐山港、保变电气、华夏幸福、先河环保等12只雄安新区概念股今日集体停牌。而环保股则是接过了领涨的大旗，板块指数大涨4%，中电环保、伟明环保、清新环境、万邦达等4只股票涨停。清明节后，受政策利好，雄安新区概念股横空出世，吸引资金流入，增强了交易机会，可谓给市场注入了一针“强心剂”，这是一个长期利好，板块内的龙头个股值得持续关注。市场资金找不到别的太好的概念炒作，往往还是会扎堆到雄安概念中。延伸概念也将具备挖掘机会，预计4月份市场将不乏题材热点。后市来看，雄安概念是绝对主流，持续震荡攀升是强大势能作用下的结果，而次新股虽然调整幅度较大，但由于调整时间还不够，后市适度关注即可。跟随盘面热点灵活参与，切忌盲目追涨尤其是非主流题材股更忌追涨，没有特别好的股宁愿耐心等待。近期市场还有另外一个可以关注的点：一季报行情。每年必炒的季报行情必然不会缺席，特别随着监管对高送转、“铁公鸡”的系列打压，市场的目光将逐渐回业绩与估值，对于前期股价调整充分而年报和一季报业绩频频亮眼的公司必将迎来一轮估值的迅速修复。如预计一季度大幅预增超400%的st *ST钒钛，股价底部放量启动后，迎来持续逼空拉升，区间涨幅高达30%，表现丝毫不逊色于雄安概念股。大盘上攻动能不足的原因：1、成交量无法释放。尤其是雄安新区概念多只个股特停后，市场成交大幅萎缩。2、创业板仍然估值偏高，需要有一个反复的过程。3、权重股表现低迷，金融股持续盘整，指数突破较为困难。加之近期市场出现的诡异砸盘现象，一段时期仍需观望。股指运行至密集成交区，量能尚未跟进，预计有效突破前期高位仍需要时间，没有成交量的配合站稳3300难度很大。注意回避前期炒高股、业绩地雷、年报预期落空股、限售股解禁等风险股。
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