2017年互联网消费金融遇冰火两重天，2018年又将如何发展？
文/苏宁金融研究院
摘要：在通向合规的道路上，消费金融行业将出现两级分化的局面，不合规的小平台将逐步退出市场，行业巨头将在享受龙头红利的同时面临较大的“去杠杆”压力。
2017年，互联网消费金融行业飞速发展，我们见证了各大持牌消费金融公司纷纷大幅盈利，见证了微粒贷规模快速突破1600亿，见证了趣店等现金贷公司的美股扎堆上市，也见证了校园贷的穷途末路，近期更是迎来了现金贷、网络小贷、P2P监管政策的三连击。整体来说，互联网消费金融行业2017年在监管不断规范的进程中蹒跚前行，展望2018，这个行业将如何发展？
2017年，消费金融行业的发展可谓冰火两重天。
一方面，随着消费信贷需求的快速释放，以及金融科技对互联网消费金融业务效率的大大提高，2017年消费金融行业快速发展。
从数据来看，2017年上半年主流消费金融公司（苏宁消费金融、马上消费金融、招联消费金融、中银消费金融、2345 贷款王、中融金等，包括持牌机构与非持牌机构）的营收与净利润均出现大幅增长，表明行业整体处于快速发展阶段（见图1）。&
与此同时，随着消费金融行业的快速发展，2017年互金企业尤其是互联网消费金融企业掀起海外上市狂潮。从4月份信而富在纽交所上市起，截至11月底，2017年已经有5家消费金融类企业在美国上市。而目前，登陆美国资本市场的国内互金企业仅6家。这6家上市的互金企业中，融360（简谱科技）主要是作为借贷平台的平台、信用卡提供营销服务，向客户提供产品推荐服务。其余5家公司均为互联网消费金融领域公司，业务涉及现金贷和消费分期。
另一方面，经历了2015年下半年至2016年集中爆发的风险外溢事件，2017年网络借贷、现金贷等互联网消费金融领域的监管不断规范（见表2），问题平台逐渐退出，各类业务逐步纳入金融监管体系。&
在监管不断规范的背景下，互联网消费金融行业参与主体数量持续减少。以P2P平台为例，网贷之家数据显示，截至 2017年11月，正常运营的网贷平台还有1954个，相当于2015年11月最高峰%，若算上已经退出的4000个问题平台，则当前还能正常运营的平台仅占累计总平台数的1/3（见图2）。&
虽然2017年互联网消费金融行业的监管不断规范，尤其是年底更是迎来三份直指现金贷、网络小贷、P2P等消费金融领域的监管文件，但我们预计2018年消费金融行业仍将维持需求景气的局面。
根据中国人民银行的数据，2010年以来，居民短期消费贷款余额复合增长率达到31.6%。截至2017年10月，住户（可认为是居民）短期消费贷款余额达到6.56万亿元（不含房贷等中长期贷款），同比增长40.88%，占居民贷款的比重达到16.75%，占国内贷款余额的比重达到5.44%（见图3）。
在消费观念不断转变、居民收入持续增加、消费金融产品和服务快速创新的背景下，消费金融领域存在很大提升空间，因此，我们预计2018年消费金融行业有望持续增长，市场规模将进一步扩大。
参与主体方面，预计持牌消费金融公司的参与力度将进一步加大，P2P、小贷公司等主体的市场份额将有所下降。
2010年以来，获得银监会批复的消费金融公司共25家，其中22家已开业，除上海、广州外，其余城市分布基本是“一省一家”。虽然持牌消费金融公司起步较早，但是受限于场景、流量、数据等原因，发展较为缓慢。反而是具有场景、流量、数据优势的互联网企业在消费金融行业取得了先发优势，同时一大批P2P、小贷公司等快速切入消费金融领域，发展迅速。
不过，在放贷主体资质、信息披露、校园贷、现金贷等方面监管不断趋严的背景下，预计P2P、小贷等主体在消费金融市场的份额将逐步下降，而具有牌照优势、早已纳入正规监管体系的持牌消费金融公司将迎来弯道超车的机会。&
我们相信，消费金融行业未来的发展空间仍然广阔，但是在经历了野蛮生长后，走向合规是这个行业面临的迫切要求。
自2009年银监会颁布消费金融公司试点管理办法以及2010年首批消费金融公司获批以来，政策层面对消费金融的发展一直持鼓励和支持的态度，国内消费信贷规模也快速增长，银行、互联网公司以及持牌消费金融公司等主体纷纷入场，在满足部分群体正常消费信贷需求方面发挥了一定的作用。
但是，互联网消费金融业务在发展过程中也存在一些问题，过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率、侵犯个人隐私等问题较为突出。借助互联网渠道和模式，通过大数据风控，互联网消费金融的服务群体不断扩大，大学生、农民工等无征信群体成为其客户。但我国个人征信体系建设不完善，消费金融风控体系建设仍处于起步时期，服务客群的快速下沉、消费信贷规模的急剧扩张导致各类消费金融平台均面临较高的坏账风险。
在金融监管环境趋严的背景下，2017年网贷、现金贷等互联网消费金融领域受到的监管不断加强，预计2018年监管层将出台更多的监管细则，逐步将互联网消费金融全面纳入正规金融监管体系，互联网消费金融的合规之路也许才刚刚开始。
通向合规的道路上，消费金融行业将出现两级分化的局面，不合规的小平台将逐步退出市场，行业巨头将在享受龙头红利的同时面临较大的“去杠杆”压力。
近年来，网络小贷公司、现金贷平台等消费金融行业通过大规模发行场内ABS，提高杠杆水平，成为其快速做大规模、获取利润的利器。而“金融去杠杆”则是2016年以来金融行业监管的重中之重，日召开的政治局会议提到2018年的三大攻坚战，“控制杠杆率”位列三大攻坚战之首。在此背景下，互联网消费金融行业同样面临着“去杠杆”的要求。
141号文要求，“以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行”，这是监管层首次对小贷公司的杠杆率做了限制。
56号文进一步要求“用于交易的基础资产是否是合法合规的信贷资产，不得直接或变相以‘现金贷’‘校园贷’‘首付贷’等为基础资产发售（类）证券化产品或其他产品”，而且141号文还规定“银行及其发行、管理的资管产品不得直接投资或变相投资以‘现金贷’、‘校园贷’、‘首付贷’等为基础资产发售的（类）ABS 产品或其他产品”。
上述这些要求极大限制了各类互联网消费金融平台通过发行ABS、ABN来做高杠杆、做大规模的可能性。
在早期ABS审批制的情况下，通过ABS模式融资的网贷平台大多是行业巨头。对于更多的网络小贷、现金贷公司来说，发行ABS提升品牌的价值远高于获取资金的价值。从下表3也不难发现，发行消费信贷ABS的主要是一些互联网巨头企业。
而根据141号文提出的杠杆率要求以及重庆等地小额贷款公司资本充足的要求，考虑到ABS融资后，部分大型平台的杠杆率已经超标，虽然近期三份监管文件并没有禁止有场景的网贷平台发行ABS，但在综合拳之下，大型网贷平台的ABS融资基本很难再扩大规模。
实际上，12 月 1 日，在141号文发布的当天，行业排名第一的某消费金融平台悄然从上海清算所撤下最新一期公开计划募集的高达30亿元的ABN发行计划，同时在12月18日，也大规模增加资本金以降低自身的杠杆率。
从诞生之日起，互联网消费金融行业便期望能够通过互联网的渠道突破金融服务的边界，在7年多的发展时间内，这个行业确实在提高金融服务普惠性、改善金融服务质效和降低金融服务成本等方面发挥了一定作用。但在发展过程中却出现了异化、失控，校园贷、高利贷、裸贷等非法现象严重破坏了金融市场秩序，也引起社会对整个互联网消费金融行业的不满。
近期连续的监管重拳对于行业的规范发展是非常有必要的，内容也基本符合市场的预期。我们相信，未来拥有场景、数据、风控基础的主体以及具有牌照优势的持牌消费金融公司将继续受益于整个消费金融市场的快速增长，真正优秀的网贷企业和商业模式，一定能给用户和社会带来更好的体验和价值。
本文为 品途商业评论（）投稿作者:苏宁金融研究院 的原创作品，责编：运营实习。欢迎转载，转载请注明原文出处：。本文仅代表作者观点，不代表品途商业评论观点。
关注品途商业评论
您可能感兴趣的文章
您输入的验证码不正确。
苏宁金融研究院
（品途专栏作者）
品途商业评论 pintu360.com
版权所有 All Rights Reserved 京ICP备号-12016年黄金已经上涨20%，你会囤黄金吗？__理财频道 - 融360
2016年黄金已经上涨20%，你会囤黄金吗？
2016年黄金已经上涨20%，你会囤黄金吗？
自去年12月份以来，国内黄金价格先涨，步入新年之后，国际金价也大幅攀升。尤其是春节国内休市期间，国际金价的周涨幅接近7%，为过去7年来最大的周涨幅。
　　自去年12月份以来，国内黄金价格先涨，步入新年之后，国际金价也大幅攀升。尤其是春节国内休市期间，国际金价的周涨幅接近7%，为过去7年来最大的周涨幅。明天国内各大市场开市，估计黄金及与黄金相关的贵金属价格，或者与黄金相关的股票都会有较好的表现。不过，这轮黄金上涨，是否预示着黄金牛市的到来呢？
　　作为避险工具，黄金确实该涨了
　　12月份，国内黄金期货即有超过3%的涨幅，这表明国内确实有先知先觉者为了应对人民币贬值预期，率先看多黄金。而美国的黄金价格则从年初至今，涨幅已经接近20%，原因在于美元指数回落，美国加息预期降低，而且，全球股市都在走弱，在这种形势下选择黄金避险，真是天时地利人和。
　　因为黄金价格上涨了，所以，大家势必会为黄金价格上涨找理由。比如，从货币超发的角度，来说明黄金确实应该上涨了。尽管我内心认为，上涨至少可以找到五大理由，但同样可以找五大下跌的理由，关键是你能判断趋势或涨跌幅。不过，我还是忍不住去找一下2001年的黄金价格，大概最低跌至256美元/盎司，按上周五收盘价计算，过去15年约涨了3.8倍。
　　接下来找一下美国2001年1月的M2的数据，为4.95万亿美元，到了16年1月，大数为12万亿美元，即过去15年中广义货币只扩张了1.4倍，扩张幅度远低于同期黄金的涨幅。但国内呢？过去15年广义货币上涨了9.3倍，远远超过同期黄金的涨幅。
　　因此，认为货币超发是推动黄金价格这一理由，在中国或许成立，而在西方却未必成立。比如，作为黄金空头的高盛预计，三个月后金价将跌至1100美元/盎司，半年后跌至1050，而到今年年底将跌至1000美元/盎司水平。该行表示，美联储推迟加息可能会推动金价，但中国和俄罗斯减少黄金购买则可能使得黄金承压。
　　其实，关于货币超发推动金价这一因素，是01-11年这轮黄金牛市的主因，因为美国持续推出量化宽松货币政策。但是，11年的9月末这轮黄金牛市就结束了，而美国的QE却仍在延续。因此，找理由真的太容易，找拐点却实在太难。但我还是相信黄金的行情未结束，至少作为应对汇市和股市这两大风险市场的避险工具，黄金的上涨空间还是可观的。
　　黄金：会再次步入黄金时代吗？
　　再次步入黄金时代？至少现在没看出来
　　翻阅历史，发现在过去50年中，黄金价格经历了两轮&黄金10年&。第一轮是年，之前有68年的英镑贬值，&黄金总汇&解体，但并没有引发金价大涨。金价从70年的35美元起步，最高涨至80年的850美元。第二次是2001年至2011年，即从最低256美元涨至1920多美元。
　　第一次黄金10年的大涨，实际上是以1971年7月美元危机爆发为导火索，因为尼克松政府于8月15日宣布实行&新经济政策&，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。之后又有两次中东石油危机，以及苏联入侵阿富汗和美国70年代中期开始的通胀直至80年演变为恶性通货膨胀。
　　第二次黄金10年的涨幅显然没有大过前一次。这期间，有过01年美国的911恐怖事件，长达7年的伊拉克战争和08年开始的次贷危机，导致油价和金价不断攀升。而中国在此期间重化工业化高速发展，确立了制造业大国的地位，也导致全球大宗商品价格不断提高。中国也跃居为全球黄金产量第一，消费第二的国家。
　　从黄金这50年的走势看，真正上涨年份不足20年，可谓熊长牛短。从11年9月黄金牛市结束，至今不到5年时间，是否会再启动一轮大牛市呢？感觉时间上似乎早了些。从两轮黄金大牛市看，其间必有战争、通胀和各种危机，如石油危机、金融危机的爆发。如今，似乎主要经济体均处在低通胀阶段，战争和危机也没有马上爆发的迹象。也就是说，现在就断言黄金价格步入黄金时代的可能性不大。至少我没有看出来。
　　在全球经济融合度越来越高的今天，各种商品和资产都在频繁地交易并产生价格，都会因为各种事件的发生而导致价格的波动，都会因为波动而导致人们对价格走势有新的预期。但真正导致价格发生趋势性逆转的似乎不多。所以，既然人生短暂，就应该相信你所遇到的价格波动中，属于趋势性逆转的概率很低。
　　黄金：会再次步入黄金时代吗？
　　若真出现黄金大牛市，那中国大妈将是全球主力
　　从前两轮黄金的10年牛市看，主要是美国人导致并引领的牛市。如布雷顿森林体系崩溃之后的美元危机、石油危机、越南战争、伊拉克战争、高通胀、次贷危机等。这是因为美国当时是全球经济的唯一的领导者和大引擎。
　　如今，中国已经崛起，去年A股的交易量已经占到全球股票交易量的三分之一以上，衍生品交易如果不限制，则也将与美国比肩。广义货币M2规模更是远超美国，商业银行规模超过美国。在实物交易方面，新房交易量是美国的6倍多，汽车销量也早已超过美国，每年的GDP增量也超过美国。据黄金协会统计，中国2015年黄金产量450.05吨，黄金消费量985.90吨，分别位居全球第一和第二。因此，中国经济的增量影响力要超过美国。
　　但黄金的大牛市总是建立在危机、通胀或战争的废墟上的。如果中国有危机，那应该是泡沫破灭的危机。即股市、房市和债市的泡沫一旦破灭，则大量的资金将寻找新的出路。如果汇市的释放渠道又被堵塞，则选择黄金和其他贵金属避险或投资，将会是一个非常恐怖的巨量。
　　这不仅是因为中国的M2（内含现金、企业和居民的定活期存款等）在过去这些年仍然超高增长，而且会因为中国大妈（泛指中国投资者）更喜欢黄金等细软资产而导致羊群效应的发生。所以，就这点而言，我不同意高盛提出的中国今年会降低黄金购买量的判断，而是相反。
　　因此，从历史看黄金牛市与经济之间的关系，发现黄金走牛对实体经济和资本市场都是坏事，黄金大涨既是金融和经济危机的果，又会加剧危机。但相信金融监管当局也会把避免系统性风险发生作为今年的首要任务。所以，我仍然认为黄金大牛市还为时尚早。
&&&&&& 获取更多知识,请微信搜索关注&财秘&【微信公众号:rong360licai】
文中产品信息
小编推荐：
【独家稿件及免责声明】凡注明 “融360”来源之作品，任何媒体和个人全部或者部分转载，请注明出处（融360 www.rong360.
com)。文章中所载的信息材料及结论只提供用户作参考，不构成投资建议。
暂无评论，需要你第一个站出来表达观点！
Copyright & 2015 Rong360.com Inc. All Rights Reserved. 京公网安备号
融360 - 银行 版权所有2016年“两会”召开在即，互联网金融会有什么新发展吗？ - 生活_【北京联盟】
2016年“两会”召开在即，互联网金融会有什么新发展吗？
/ 作者：admin
北京联盟摘要：
2016年“两会”召开在即，互联网金融会有什么新发展吗？，上一篇：
下一篇： 。2016年，互联网金融路在何方？诸如路金所，PPmoney万惠，红岭创投和宜人贷这些会有新的发展机遇吗？ ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 网友回复： ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 网友回复： 从今年两会的政府工作报告和代表提案来看，互联网金融在2016谈不上什么
2016年，路在何方？诸如路金所，PPmoney万惠，红岭创投和宜人贷这些会有新的发展机遇吗？~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~网友回复：
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~网友回复：
从今年两会的政府工作报告和代表提案来看，互联网金融在2016谈不上什么新发展了，主旋律是规范、整治。政策上，需要记住两点风向：一是总理在报告中说的，“规范发展互联网金融”，二是央行副行长陈雨露说的，“2016年将开展互联网金融专项整治”。代表们提…
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~网友回复：
个人感觉，今年“两会”会将“互联网金融”的相关内容做一个提升。看看去年出台的一系列政策法规，和出现的e租宝事件，觉得今年“两会”会将“互联网金融的风险和防范”作为一个重点来提出。毕竟，互联网金融活跃了经济，具有传统金融不具有的优势。从去年…
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~网友回复：
受国人关注的全国两会正在北京召开，今年两会上金融界的代表无一例外的都谈到了监管，对于怎么监管各抒己见， 上海浩禄金融编辑通过代表们的建议大体可分为以下几点。 首先，政府监管，全国政协委员、中国电子学会秘书长徐晓兰自2014年开始针对互联网金融领…
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~网友回复：
这要看两会的主要内容是什么。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~网友回复：
作为一个家庭主妇，资深人，我只想我的资金安全
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~网友回复：
现阶段利率下降，物价上涨，人民币贬值，大家想保值的方法只能借助于p2p理财，但是国家也没有政策明令，所以能获得国家政策才是首选啊，国家应当在某种程度上给予支持我一直在邦融汇做理财，感觉还是挺安全的
2016年“两会”召开在即，互联网金融会有什么新发展吗？
免责声明：本站文章除注明来源“北京联盟”外的文章均来自网络和网友投稿，著作权归原作者所有。北京联盟不承担任何连带责任！中国互联网金融2016年发展三大猜想
日 16:08 | 作者:崔吕萍 | 来源：
刚刚闭幕的中央经济工作会议提到，“降低融资成本，创新金融支持方式”。互联网金融作为传统金融的有利补充，应去满足那些在银行得不到融资帮助的个人，而这部分需求的核心，是借款额要与个人信用能力相一致。从“互联网+”到鼓励大众创业、万众创新，再到供给侧精准发力改变经济结构，2015年，在中国经济努力走出新路径的同时，互联网金融（以下简称“互金”）这一中国金融业中的“新兵”，也在助力实体经济、改善百姓投资理财环境等方面，趟出了自己的路子。时至年底，回顾2015年，不少互金成长往事值得回忆。展望2016年，这一顶着“以开放促改革”光环的金融创新业态，有哪些值得期待的变化？本报为此对多家互金平台掌门人进行了采访。■■猜想一：有人去国外敲钟了：中国互金进入“上市时间”日，宜信公司旗下个人信用贷款与投资理财P2P网贷（“peer-to-peer”，即“个人对个人”）平台宜人贷在美国纽交所上市。据了解，这是在纽交所上市的中国互联网金融第一股，也是纽交所2015年最后一个IPO。无独有偶。日，有国资参股背景的大型担保机构广东中盈盛达在香港联交所主板上市。懒投资和中信证券一同，作为中盈盛达的基石投资者赴港敲钟。据了解，这是国内首例互联网金融公司以基石投资者的身份亮相国际资本市场。不一样的上市背景，不一样的交易环境，上述两个上市案例却有着同样令人瞩目的要素———中国互金业的发展已经走到了借力全球资本市场的阶段。谈到上市初衷，宜信公司创始人、CEO唐宁坦言，虽然知晓P2P平台模式的确立是一个漫长的过程，而且在企业、行业和模式不断发展过程中，会有一个持续的理解、被理解，价值被创造、被释放的过程，这一过程也将对宜人贷的估值和定价产生影响，但对于宜人贷这种来自新兴国家、新兴市场的新金融模式，能够被国际顶级投资机构了解和理解已属难得，能够让这些投资机构真金白银进行投资更是难能可贵。与此同时，宜人贷也期待利用在纽交所上市的机会，在公司治理、信息披露、透明度等各方面成为行业标杆。中国互金业年末海外敲钟，不仅引发各界高度关注，也让国内同行们开始思考：自己的平台是否应该上市，又该在哪里上市。不过，对于中国互金企业选择海外上市，团贷网创始人兼CEO唐军认为，这里也有些许“无奈”：“中国企业在海外融资能力偏弱，股价也存在明显被低估的现象。”他同时认为，比起上市，未来将有更多互金平台之间强强联合的案例，“资源不整合将导致同业竞争；而资源整合能够资源优势互补，这样更有利于行业的健康发展。”唐军称。■■猜想二：有人跑路，有人自融：想踏实做事的平台怎么办即将过去的2015年，被业界称作互金行业“监管元年”。日，中国人民银行等十部委出台《关于促进互联网健康发展指导意见》，让近两年来在中国快速发展的互金业态从此有了“家规”。12月28日，为规范网络借贷信息中介机构业务活动，促进网络借贷行业健康发展，更好满足小微企业和个人投融资需求，中国银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，并开始向社会公开征求意见。这份《征求意见稿》明确提出了网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事的多项活动，其中包括“利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资”、“直接或间接接受、归集出借人的资金”、“向出借人提供担保或者承诺保本保息”、“向非实名制注册用户宣传或推介融资项目”、“发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品”；“故意虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人”等多项活动。在接受本报记者采访时，点融网创始人、联合CEO郭宇航表示，经过本轮行业洗牌，已经涌现出了一批颇具运营能力的优秀平台，这些平台只要继续练好内功、熬过行业发展的阵痛，未来就会赢得更好的发展机会。他同时提出，未来，中国互金行业发展的突破点还是在于资产端的筛选和获取能力，尤其是要能够根据经济发展的实际情况，及时设计出符合客户需求的产品。这就需要从业者对实体经济细分领域有深入了解。刚刚闭幕的中央经济工作会议提出“降低融资成本，创新金融支持方式”。对此，借贷宝相关负责人表示，互金作为传统金融的有利补充，应去满足那些在银行得不到融资帮助的个人，而这部分需求的核心，是借款额要与个人信用能力相一致。“展望2016年，市场的预期随着创新产品的不断出现而不断被颠覆，传统的互金模式已暴露出一些问题，而这些问题的暴露乃是一种必然。但是创新产品能够不断出现取代落后的模式和产品，且完全立足于加强监管的全新环境中，这样的新陈代谢的意义将更为深远。”上述负责人表示。积木盒子CEO董骏则认为，从监管来看，因从业者已深入更深更广的领域，监管也会越来越细化，合规化管理和牌照化管理将成行业趋势。从大众理财方向和互金业发展趋势来看，将出现二八分化，拥有强有力背景和先发优势的企业将凭借对金融更深的理解获取更多用户，与此同时，进入新市场的门槛将大大提高。中瑞财富CEO张巍薇表示，在互金业快速发展的过程，难免有一些恶意平台打着互金旗号，以花哨的包装吸引投资人。“在发生年末个别平台跑路事件后，我认为，对于整个互金业而言，行业规范期已经悄然而至，而互金业具有广阔的市场前景，监管细则的出台有助于行业的自我更新，整个行业将会以更健康、更合规的姿态发展。”在开鑫贷总经理周治翰看来，任何一个行业发展到一定阶段后，洗牌都在所难免。在伪平台跑路、中小平台面临生存困境的同时，一批实力雄厚的大机构正在布局入场，一个明显的信号是强强合作，也可以说，中国的互金业已经走到了行业格局转型的调整期。身处这一时期，周治翰认为，参与各方都需稳字当头，“行业内部还存在着诸如平台营销费用高企、优质资源稀缺以及与传统金融机构磨合等问题，所有平台也在积极寻求解决之道，互金行业未来也必将进入纵深发展阶段，且前景可期”。■■猜想三：投资理财不能光“看气质”：投资者教育核心阵地在哪有人说，金融业是百业之首，而对于靠经营“风险”获利的金融从业者而言，确保不发生系统性风险，才是业务创新的坚实基础。2015年，很多普通人通过网站或者手机APP了解甚至开始使用互金平台进行投资理财，他们中有些人实现了财富的保值增值，但也有个别人因为选错平台，为无良平台的跑路行为买了单。2016年，投资者怎样做才能绕过理财欺诈的陷阱？谁该为百姓的互金理财保驾护航？“对于投资人而言，无论是选择平台还是选择项目，既不能饥不择食也切忌因噎废食。”小马金融CEO李竹华对本报记者表示，“当然，选择一个好的P2P平台也并非易事，作为从业者，我们会努力做好投资者教育，但这也需要投资者自身秉持积极认真的态度。对于整个互联网金融行业来说，2015年是监管元年，2016年发展的关键词是‘合规’，各企业有望进入良性竞争阶段，而回归普惠金融仍然是这个行业发展的切入点。”金蛋理财相关负责人表示，中国经济下行期或将持续一段时间，风险也将逐渐暴露，因此百姓互金理财应以安全稳健为主。“具体到平台的选择上，对于百姓来说，关键看平台的债权投向，涉及产能过剩或受经济周期影响较大的不用考虑；较长期的企业债权，也面临比较大的风险；小额、短期分散的个人消费类债权，主要看平台是否存在欺诈，是否有真实的消费场景；抵押类债权要看其是否有足值抵押物。从平台的角度来说，还有合规性问题：披露的债权情况、资金流向、股东背景等信息是否真实、透明。”唐宁则提示投资者，在决定选择某平台投资之前，先要了解这个平台相关的风控机构是哪些人在做，有着怎样的背景水平，这些人加入平台多长时间，用什么样的逻辑在进行风控，主要的负责人是什么样的背景，有没有成熟的风险管控和创新工作的能力等等。
编辑：薛晓钰
关键词：互联网金融 上市 IPO}