你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？-石投金融
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你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？
时间长了，每个人都可以对一支股票的趋势都能说出一二，但是说到买卖，你又如何从两千多只股票中选出心仪的股票的呢？经常复牌所有股票，一般人吃不消，说说你的交易系统如何建立股票池？后面有很多回答有分歧，在于是能赚钱的股票，还是心仪的股票，我原本的意思是指心仪的股票！-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------看到很多人的回复，似乎犯了一条常见错误：只做自己熟悉的股票！
匿名用户 |
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不请自来。 其实股市里做盘的手法就那么几种，牛逼的庄家也就那么几个。所以，看形态就行了，只要你对这些都熟悉，一翻到就知道能不能做。下棋有棋谱，做股票有股谱。如此而已。 只做自己熟悉的股票肯定是错误的。不要去熟悉股票，而要去熟悉各种形态。 因… 显示全部 不请自来。其实股市里做盘的手法就那么几种，牛逼的庄家也就那么几个。所以，看形态就行了，只要你对这些都熟悉，一翻到就知道能不能做。下棋有棋谱，做股票有股谱。如此而已。只做自己熟悉的股票肯定是错误的。不要去熟悉股票，而要去熟悉各种形态。因为做股票，跟股票本身都没太大的关系。我以前说过，消息面，基本面最终都要落在技术面上。周五买入首创股份，晚上就出消息，国务院通过水十条。完美的通过技术面提前于消息入场。还有以前买的国电清新，周五买入，当天晚上柴静就爆红网络，周一直接一字板。那些苦苦追求基本面的人，我觉得他们真可怜，到现在，连股票的门都没摸到呢。
回答于日 00:00
史丹·温斯坦交易系统：选股概览 1、识别大盘走势所处的市场阶段，当大盘进入第一阶段后，进入下一步； 2、筛选出进入第一阶段的行业板块，进入下一步； 3、筛选出上述行业中仍处于交易区间（相对稳定的低位）的股票，进入下一步； 4、剔除备选股票中上涨… 显示全部 　　史丹·温斯坦交易系统：选股概览 　　1、识别大盘走势所处的市场阶段，当大盘进入第一阶段后，进入下一步； 　　2、筛选出进入第一阶段的行业板块，进入下一步； 　　3、筛选出上述行业中仍处于交易区间（相对稳定的低位）的股票，进入下一步； 　　4、剔除备选股票中上涨通道附近存在强阻力区域的股票（上涨通道畅通），进入下一步； 　　5、筛选出相对强度（上涨速度）表现较好的股票，等待价格突破交易区间； 　　6、价格突破交易区间，买入。平仓未放量突破的股票，保留放量突破的股票。 　　其中，步骤1-3是海选阶段，4和5是精选，最后6是确认选择。 　　目前（）上证指数正好处于第一阶段和第二阶段转换区域，可以按照上述流程筛选一下看看，体验一下系统化交易的美感！ 　　有时间再对上面的一些概念，做个进一步的解释。或者直接看《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》这本书，关于温斯坦交易系统有完整且详细的说明。 　　参考书目：史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密 (豆瓣)
花间十六声
回答于日 00:00
7月9日已更新 实名反对王端端最高赞回答 这么一个毫无营养的回答居然有8K的点赞。 知乎金融股票板块这是药丸啊！ 总结一下王端端的回答，故事是这样的： 假设中国有10000个做长线的人，其中3000个到现在还是赔的，2000个中途退出了，5000个赚钱了。 在这500… 显示全部 7月9日已更新实名反对王端端最高赞回答这么一个毫无营养的回答居然有8K的点赞。知乎金融股票板块这是药丸啊！总结一下王端端的回答，故事是这样的：假设中国有10000个做长线的人，其中3000个到现在还是赔的，2000个中途退出了，5000个赚钱了。在这5000个赚钱的人里面，有4000个没翻倍，1000个翻倍了。在这1000个翻倍的人里，有100个人翻了3倍以上。在这100个翻了3倍以上的人里，50个是听朋友推荐买的股票，15个是看新闻买的，10个是自己买完都忘了自己买过，后来机缘巧合打开账户一看赚了这么多。剩下的25个人里，10个是靠内幕消息买的，5个是靠真正的远见卓识买的，剩下的10个是自己瞎分析一通，然后觉得很有依据，就坚信不疑的买了。而在这10个人里，只有3个人玩知乎，其中两个人喜欢潜水，另外一个人叫王端端，他回答了一个怎样选股的问题，宣城自己买了上海莱士，很多人纷纷点赞。别问我那5个真正有远见卓识的人哪去了，有这样的眼光早都不用靠自己买股票赚钱了。但实际上这么说也许还是高看他了。你说你买了上海莱士你就买了吗？我还可以说我07年买了三安光电翻了200倍，97年买了云南白药翻了几千倍呢，反正吹牛不犯法不是吗？做长线的话这么多年肯定也给不少朋友看过盈利截图了吧，找一个放上来，我就信你是那个幸运儿。在我看来这个回答跟上面这些股市鸡汤并无二致。之前我还以为这种套路只会出现在各种“不怕事情闹大，就怕事情不闹大”的媒体网站上呢。题主原题标题： 你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？原本是不想回答这个问题的，正是因为这个问题问的恰好就是我最擅长的方面。那么要么就不答，要答就得答好，要答好就要上干货。在假设大家掌握同样的信息、工具、软件，以及花费同样的精力的前提下，如果我说要单论选股的硬实力，在我见过所有的中国市场上的投资者，包括所谓的“砖家”中，我说第二没人能说第一，不上点干货你们也肯定不会信的是吧？正是因为现在已经不做交易了，甚至以后可能这辈子都不想再做交易了。这些干货留着也没有什么用，不如现在发出来。目的呢，也就是想秀一下，要是有有缘人说不定能足够理解我的意思，并融会贯通，最后青出于蓝也不是不可能的。但如果放到以前，我是无论如何也不可能像这样告诉别人的。什么，你问给我一百万卖不卖？废话，我又不是傻逼，问题是当时你去给我找这样的人来吗？然而接下来又有“机智”的朋友要发言了：答主你别装了，你要是选股这么牛逼，你可能不做交易了吗？骗鬼吧！那么不做交易就一定是不做股票吗？实际上起码在中国的股票市场中，真的赚钱多的基本上都已经不做交易了，我现在属于才刚刚完全脱离做交易的菜鸟阶段。具体情况下面这个回答有讲一些。普通人不适合买股票吗？ - 骆非语的回答对于最近开始关注我的朋友，先高能预个警，这篇回答我要高调了，因为在我最擅长的领域，绝不容许一知半解的人出来大放厥词。那么我先挑可能是最多人存在误区一点进行反驳吧： 净资产收益率（ROE） 我个人比较迷信这个指标，算是懒人选股票比较实用的衡量企业盈利能力的指标，通常我会要求5%以上；以上是王瑞瑞的原话那么，来，今天的数据，日，A股市场上净资产收益率前30的股票。因为之前公司的技术统计部门已经不怎么做了，现在自己也懒得费这个神了，但是有心的人可以去做这样的一个统计：将这30只资产收益率很高的股票放入一个自选股中，再完全随机选出120只其他股票，平均装进4个另外的自选股里。过一个星期、一个月、三个月、一年，统计这五组自选股在不同时间区间的平均涨跌幅度。曾经我也迷信过所谓市盈率、市净率、净资产收益率，后来用大数据方法研究股票后，我做了类似的统计，只不过比上述这个统计这个要麻烦的多，因为那个要的是很多不同时间区间下的历史数据。总之直接说最后得到的结论是：个股的净资产收益率与个股未来是涨是跌之间的关系，犹如卡巴斯基和巴基斯坦之间的关系一样。那么问题来了：卡巴斯基和巴基斯坦之间到底有什么关系呢？答案是：有基巴关系。王瑞瑞下面的各种分析实质上都没什么营养，要么是新手都懂的，要么是找一些主观上建立的对应关系。这世界上一切投资，最忌讳的就是主观影响客观。而在我的炒股认知里，任何没有大样本事实依据和数据依据的主观推论都是耍流氓。俗称“拍脑门”。讲一下我遇见过的一个最典型的拍脑门案例。在2013年，大伯知道了我在炒股，有一天突然给我打电话，内容是：小骆啊（说实话我都忘了我大伯是怎么叫我的了），我发现一个“规律”，这股市一到周一就涨，以后我都周一买股那不是很好赚钱。当时差点没一口血喷到屏幕上。而我这个人也是喜欢认死理，对客观事实有着偏执的追求。当然你们也可以说我是闲的慌。于是我统计了2008年到2012年这五年来大盘周一是涨还是跌的所有的数据并记录在表格上之后拿给我大伯看。统计的结果我忘了，反正结论跟上面说过的一样：有基巴关系。后面会回答最重要的问题：你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？有些机智的朋友可能已经看出来一些端倪了，关键词是：统计、概率、大样本、大数据。想继续了解的朋友也可以先看一下我最近写的两篇文章，关于股市中的方法与谬论：天才在左，赌徒在右——股票交易与可怕的赌徒谬论 - 骆非语的文章 - 知乎专栏当我们谈论股票时，我们在谈论什么？ - 骆非语的文章 - 知乎专栏这两篇文章可以作为基础理论依据，以便于更好的了解我接下来要讲的方法。先更到这里吧，有人看的话再更，没人看就不更了。接上文。很多人说没干货，容许我说句不好听的：凡是认真看过前面写的还说没干货的，那么结论很明显，你不适合炒股。但是有人说，说没干货的人很多啊。说明以大众的角度来看，你上面扯的这些玩意就是没有基巴用啊，难道你要说他们都不适合炒股吗？是的，都不适合，因为天生适合炒股的人本来就少之又少。这个并不是歧视，就跟我知道我天生不适合打篮球，练一辈子也没有用，所以我就算很喜欢打篮球但是我并不指望能打出什么花样来。同样的别人说我不适合打篮球也并不构成歧视。所以不适合炒股的人，如果你想把炒股当打篮球一样的娱乐，当作排解无聊生活的工具，那也未尝不是一条路子。如果你还不接受，那再说个简单的假设。假设现在中国下围棋的人和炒股的人一样多。围棋的规则再简单不过，任何人从零开始学十分钟就可以下，股票要学怎么买卖怎么看盘也要比这个复杂。但是告诉我，真正能把围棋当职业，靠下围棋赚钱的人会有多少？围棋下的没别人好就一定没别人成功吗？所以那么不适合炒股的人，都应该问自己一个问题：一定非要靠炒股赚钱吗？（以上如果我说中了请对号入座，不爽可以在评论里喷我。但如果我没说中那你就没喷的必要了不是？如果我以上没说中你，你还要喷我，那我是拒绝的）昨天我跟我们操盘总监（我这边叫操盘总监，就是管理所有操盘手的，至于其他地方爱怎么叫怎么叫）用微信聊到在其他城市开分机构新招操盘手自己培养的事情。截选了一张聊天记录：我是做日内T+0的，做这个操盘手学历什么的只是基础，学什么专业的也不要紧，首要的素质就是反应快、手快。当然这只是我们做日内T+0的要求，其他的交易方式并不一定需要。所谓授人以鱼不如授人以渔，我在这里会举几个例子说明我一些选股和判断走势的方法。如果有些人还要说没干货，那我只能说你要的“干货”是所谓的“给我推荐几只股票吧，要马上能涨的”。如果是这种需求的，建议左转去微博和各大财经论坛看，里面神棍很多。第一个问题：大盘金针探底收红（阳线、包括假阳线）后市会怎么走？就这个问题，你问不同的人，也许会给你不同的答案。百度百科上的解释是：金针探底通常是指含有长下影线的一种日K线图，其实体部分一般可分为小阴、小阳和十字星等三种。无论是大盘还是个股，日K线图一旦出现“金针探底”状，大多会以该日为起点，在日后出现止跌企稳甚至反转向上的走势；一根长下影线的K线,出现在下跌末期,预示股价即将见底回升,后市谨慎看多。结论基本正确，但是我要把问题细化一下，就是金针探底且收阳线后市会怎么走？分别在什么情况下会怎么走？（因为我2015年遇到了这样的问题，也就是当天大盘形态为金针探底且收红，而我要对后市的行情做大致的判断）这个问题应该怎么处理？很简单，把2000年以后大盘所有金针探底且收红的形态都找出来就好了。由于样本比较多，这里只列举出部分的情况。有兴趣的朋友可以自己统计。我随机找一些情况放到下面。日：日：日：日：日：日左右的反复戳针收红：日非常长的金针探底：2015年牛熊转换时的四次戳针：最后统计方面要比较细分。在2000年到2016年总共发生过多少次金针探底收红的情况，发生过多少次？有多少次出现在上升通道？之后行情多少次涨，多少次跌？涨跌的话是短线涨跌还是中线涨跌？幅度分别是多少？又是多少次出现在下降通道？之后的行情如何呢？需要注意的是，绝大部分时候你发现了所谓的“规律”，但统计会证明它是错的。统计的时候如果夹杂了任何主观情绪，如果你只偏向于去找对自己假设有利的情况，而无视其他平行的样本，最后的结果会毫无意义。甚至我以前建过无数个模型来统计，最后只是证明，我的大多数的感觉上很靠谱的假设都是：有基巴关系。但是留下的一些真正有用的对应关系帮助我赚了很多钱。比如：（如果说没有74这个价的调成除权看）最后说下为什么股票的统计是有效的，而彩票是无效的。因为股票每时每刻每日的波动并不是**随机事件。市场的一切波动都是由资金进出造成的，而所有资金的进出都可以反映在K线图和成交量上，所以怎样的K线形态往往对应着怎样的市场。而历史市场中的规律，我是说真正可被验证的那些规律，在大环境不改变或者不发生突然事件时，很大概率是还会继续复制的。举个很简单的例子：从2014年末新股上市机制修改了之后（之前是新股上市首日不设涨跌幅限制），经过统计全部样本，所有上市的新股首日都会涨停。所以之后再上市的新股，我们就可以默认它的首日一定是涨停的。有人说这有什么用呢？当然有用，越早发现这一规律的人可以越早加入到申购行列中。（在2015年初期，中签率远远比现在高）。同时如果知道了这个规律，申购上新股的人也不会像2014年以前那样第一天就卖出。（现在新股上市首日还是会有几单“莫名其妙”的成交，说明很有可能还有人不知道这个规律）这是个简单的也许人人都能发现的规律，那么复杂一些的呢，你要怎么去发现？是靠感觉还是靠统计呢？而且即使同样的规律，很多时候也是具有很强的时效性，越早发现才会越有利。今天就更到这里吧，下一部分会再更新两个实例：在特殊行情下，股票涨停板封单比例和后市行情之间的关系。股票停牌后再复牌，会涨还是会跌，跟哪几个因素有关，又是哪个因素会在什么样的情况下，成为了主导因素？之前说要更的那两个实例，因为懒所以先不更。关于怎么选股，我刚来知乎的时候写过一篇文章跟这个问题契合度很高，直接转到这里。链接：当我们谈论股票时，我们在谈论什么？ - 骆非语的文章 - 知乎专栏 当我们谈论美女时，我们知道自己在谈论的是什么。 柳叶眉,杏核眼,樱桃小口一点点。 这是相貌。 年方二八，豆蔻年华。 在说年龄。 婷婷玉立、婀娜多姿、风姿绰约。 此为身材。 小家碧玉、温柔贤惠、古灵精怪。 却是性格。 谈到巧笑倩兮，美目盼兮，我们就知道这是在说这个女人笑的很美。 谈到粉雕玉琢吹弹击破，那么这个女人皮肤想必不坏。 谈到一顾倾人城，再顾倾人国，准是遇到了一个绝世美女。 谈到“绣面芙蓉一笑开，斜飞宝鸭衬香腮，眼波才动被人猜”，美目仿佛跃然眼前。 谈到“翩若惊鸿，婉若游龙。荣曜秋菊，华茂春松。仿佛兮若轻云之蔽月，飘飘兮若流风之回雪”，不禁联想到梦中的女神。 谈到“以花为貌,以鸟为声,以月为神,以柳为态,以玉为骨,以冰雪为肤, 以秋水为姿,以诗词为心。”，那是我们心中对仙女的最高定义了。 当我们谈论美女时，我们知道自己在谈论相貌、身材、性格、学历、年龄、家境、工作、她的眼睛她的笑容她的那些小眼神以及她的一切。 男人穷尽一生，追求的无非两样事物，美女与金钱。 俗吗？也许很俗，但也很真实。 懂女人的人，才能拥有他想拥有的女人。同样的，懂金钱的人，才能拥有金钱。 我们经常看到有些其貌不扬的男人周围却一直有美女环绕，可能你会说，他只是运气好罢了。 真的是这样吗？男人追求女人只能靠运气吗？ 显然并不是。数学家证明，男人的双手伸开之时所形成的圆弧跟女人的胸部凸起的圆弧极相吻合，这说明男人天生就拥有征服女人的能力。 同样的，我们看到少部分聪明人掌握着大量的金钱，这也绝不是仅凭运气就可以做到的，而是他们知道通向财富之门的密码。 那么当我们谈论金钱时，我们在谈论什么？ 或者说的更窄一点，当我们谈论股票时，我们在谈论什么？ 有想过这个问题吗？这个最关键最核心的问题。 回想一下在你刚开始对女生懵懂动心之时，或小心翼翼、如履薄冰，或热情似火、横冲直撞，或费尽心思、机关算尽。但是结果呢，自然会失败，也许曾经拥有过，但失去时你是否会有那么一瞬间感到痛不欲生，茶饭不思、甚至生无可恋。 多么像刚进入股市的投资者。 刚进入市场时，一切都很新奇，满怀着无限的自信和对未知的恐惧。 没有生下来就懂女人的男人，无论你是多么的优秀、帅气，就如同没有天生就懂得如何盈利的投资者。 无论你之前多么聪慧、狡猾、睿智、完美，在全新的诱惑和阴谋下都显得Too young Too simple，要知道即使城府深沉如英国首相丘吉尔还是智商无匹如科学巨匠牛顿，都曾险些在股市中亏的血本无归。 也许你现在早已饱经爱情的失败、挫折、痛苦，你终于懂女人了。也许你能看懂很多女人，但也有可能只懂一小部分女人，但毫无疑问，你知道自己能够拥有哪些女人，你有了这个自信和资本。 但是股票呢，你真的懂吗？ 在这个市场上，你只懂一点还是一点都不懂，如果你懂的不多，那你凭什么去拥有财富呢？ 真正的财富在哪里呢？毫无疑问是懂这个市场的人。 也许他们失败过无数次，也许是靠自己的艰辛钻研，也许受过名师指点。 不管过去如何，现在他们已经历经艰险，破茧成蝶，如同越过了龙门的鲤鱼，眼中再无阻碍，扶摇直上，久鸣不绝。 还是回到最简单的问题。 当我们谈论股票时，我们在谈论什么？ 蹒跚学步时，若有一双手掌拿来搀扶，应能一步一趋，少走很多弯路。 踌躇满志时，若遇一名高人在旁指点，便能心无旁骛，遵从内心前行。 怀才不遇时，若得一位贵人从中相助，方可水到渠成，通向康庄大道。 而此时，各位看官，如果你曾面对浩瀚股海屡屡陷入迷茫，抑或在追逐财富的荆棘路上感到焦渴难耐。 希望笔者的区区文章能够成为狂风巨浪下的一叶方舟，又或是沙漠酷暑里的一泓清泉，为您起歇脚之用，作指路之功。 若下文能对你今后在股市中行动产生醍醐灌顶的效果，自然是梦寐所求之事。 但也许限于笔者水平，无法起立竿见影之效，而仅使君有柳暗花明之感，也足慰初心了。 那么还是那个最关键的问题。 当我们谈论股票时，我们在谈论什么？ 我们知道，股票市场上每只股票的主体是上市公司。这些公司在做什么，发展的怎么样，业绩如何，有什么消息，属于哪个行业，对股票的涨跌有着至关重要的联系。 那么现在，让我们转换一下思想。现在不是由上市公司，而全部是由中国的明星（这里暂时包括港澳台明星）来发行股票。明星通过证监会标准流程发行股票，股票名就是每个明星的名字，而市场上每个人都可以去投资。 让我们一步一步来为您解释市场的本质。 首先要确定哪些明星可以上市，当然要看明星的经历，知名度，吸金能力等等。 这是确定上市资质。 接下来首先证监会要敲定每个明星各向市场投放多少股票，股价多少。 这是发行股票。 因为娱乐市场很大，而发行的股票并不多，所以市场上大家排队抢着买。 这叫申购。 排队买的人太多，发行的股票太少，于是抽签决定将发行的股票卖到谁的手里。 这叫中签。 那么我们凭什么去挑选这些股票呢？ 那就要看对于一个明星来说，应该具备什么要素了。 看脸蛋的，就会挑刘亦菲、汤唯、吴彦祖。 看身材的，就会考虑柳岩、钟丽缇、彭于晏。 看人气，林志玲、周杰伦、杨幂肯定最先考虑。 习惯看电视剧，那孙俪、文章一定印象最深。 经常看综艺，吴宗宪、王祖蓝这些综艺明星肯定能入您法眼。 如果喜欢小鲜肉，那周冬雨，杨洋无疑是上乘之选。 如果是95后投资者，说不定会买TFBOYS、小飞流吴磊的。 如果是老一辈的，那陈道明、斯琴高娃、郑少秋也是不错的选择。 甚至喜欢冷门的，那。。。 。。。 等等等等，一个明星具备的要素之多，如同A股市场上上市公司具备的要素、题材一样繁多。值得说明的是，一只股票一定同时具备着不同的几种要素，而在某些时候，其中的一种或几种要素会成为导致股票涨跌的关键因素。 在A股市场上，我们每个人都凭借着自己的某些依据去挑选股票。但是且慢，我们的依据中的最关键一点却是，不仅要看自己喜欢哪些因素，还要看别人喜欢什么。 “选美理论”是凯恩斯（John Maynard Keynes）在研究不确定性时提出的，他总结了自己在金融市场投资的诀窍时，以形象化的语言描述了他的投资理论，那就是金融投资如同选美。 在有众多美女参加的选美比赛中，如果猜中了谁能够得冠军，你就可以得到大奖。 你应该怎么猜？凯恩斯先生告诉你，别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军，而应该猜大家会选哪个美女做冠军。即便那个女孩丑得像时下经常出入各类搞笑场合的娱乐明星，只要大家都投她的票，你就应该选她而不能选那个长得像你梦中情人的美女。 这诀窍就是要猜准大家的选美倾向和投票行为。再回到金融市场投资问题上，不论是炒股票、炒期货，还是买基金、买债券，不要去买自己认为能够赚钱的金融品种，而是要买大家普遍认为能够赚钱的品种，哪怕那个品种根本不值钱，这道理同猜中选美冠军就能够得奖是一模一样的。 不愧是20世纪最有影响力的经济学家之一，这个理论彻彻底底的说服了我。我们买股票，就是在猜测市场上的别人在喜欢什么。你喜欢采矿业的，但可能现在互联网是主流。你钟爱市盈率低的老股，但也许如今市场妖股横行。你认为你看上的股有这样那样的概念，但无情的K线会告诉你一切。 又或者当你提出地球顶之时，因为赚钱效应，市场上的热钱还在不断涌入；直到一天你高呼看到了婴儿底，疯狂出逃的资金又无情的击穿它。 市场上的无奈总是多于顺心，就是因为散户都有这样一种心理：因为我选择，所以我喜欢，并且我喜欢的就是别人喜欢的。 但事实是，你喜欢的只是你喜欢的，别人喜欢什么你永远无法控制。 是不是有点像粉丝追星呢？ 凯恩斯选美理论，简略言之，就是在这种选美投票中，竞猜者(投票人)投自己认为最漂亮的美女一票是不足以言胜的，正确地预测其他竞猜者的可能动向才能稳操胜券。 这一理论似乎包容了一切投机行为的实际情况，不过笔者不才，想用自己在金融市场摸爬滚打中得到的经验补充一二。 市场永远是对的。这句话是有道理的，一切的题材、炒作、利好利空最后都要回归基本面，如果没有基本面的支撑，所有市场行为都会如同空壳一般。价值投资如巴菲特，乃是这句话最好的践行者。 市场永远是错的。这是索罗斯的名言。这句话在某些情况下来看，也毫无问题。市场如果永远是对的，那就不会产生价格波动，因为所有价格都符合市场。而在实际的市场中，价格永远都是围绕基本面但偏离基本面的，涨的时候往往会超涨，跌的时候会跌的过头。而精明的投资者，善于发现市场的错误，在临界点上痛力一击。 我们对宇宙的所有认识，同样也是建立在两套基础理论之上的。在研究大而沉的物体时，我们应用爱因斯坦的广义相对论。但把视角缩回无数倍，进入粒子的世界，另一种同样毫无瑕疵的理论”量子力学“就粉墨登场了。有没有一种理论能统一他们，正是现代理论物理学家的终极目标。 市场永远是对的，市场永远是错的。这两种理论同样也是并行不悖的。那有没有一种理论能统一两者，能告诉我们关于股票的实质？这正是下文想要谈论的。 当我们谈论股票时，我们在谈论什么？ 或者换个更简单的说法，当我们买股票时，我们在买什么？ 这里先把答案写在前面：当我们买股票时，我们买的是它的未来趋势。 各位看官可能要说，这不是废话吗？请别着急，几乎所有投资者，包括曾经的笔者自己，都应该想一想：对未来趋势这几个字，是不是理解的并不到位？ 最严重的例子可称为看业绩选股票了。我们经常听到投资者会根据一家上市公司的业绩作为买股的决定性依据。 看业绩选股票有错吗？ 当然错，而且大错特错。 先不说业绩只是股票基本面中的一个要素，就假定它是唯一要素又如何呢？ 一家公司现在的业绩很好，而这家公司在市场上已经存在了很久，通过“市场永远是对的”这句话，价格永远围绕着基本面，就表示市场上已经给出了他合理的定价。 市场上已经给出了他合理的定价，请允许我重复一下这句话，这表示在现在的业绩情况下，这只股票的价格是符合它的业绩的。 再来看我们的前提，我们假定业绩是股票基本面的唯一要素。 那它未来会涨吗？也许会，但是是在未来业绩相比现在业绩更好的情况下。比如一家公司今年大赚了十个亿。那明年呢，不考虑货币贬值等因素，明年如果赚超过10个亿以上才能说明业绩上升了，如果这家公司明年只赚了5个亿，即使其他公司明年都只赚一个亿，你明年的业绩相比今年都是倒退的，那么你的股价明年一定是要跌的，即使你仍然是市场上业绩最好的股票。 举个例子，假定陈道明、唐国强等老一辈明星现在赚的比TFBOYS多，那么在现在的情况下，老一辈明星确实比新一代明星业绩要要好。 但是明年相比今年，如果能判断TFBOYS的上升空间更大，那我会买TFBOYS的股票而不是陈道明的。（只是举个例子，并没有说陈道明之后空间不会更大） 就如同银行股的盈利能力很强，但是它们已经是“巨无霸”的上市公司，你真的确定它们相比现在能发展的更好吗？一个新上市的小公司，规模扩大一倍，相比中国石油、工商银行规模扩大一倍，哪个可能性更大一些呢？ 答案不言而喻。 所以市场是一个动态的环境，在说一切因素，包括但不限于行业、业绩、国家扶持、题材、流通盘、市盈率、活跃度时，都应以未来相比现在的趋势作为评判的依据。 银行业是很赚钱，但未来会更赚钱还是会没有以前赚钱？这个上市公司国家扶持了三年，未来国家会加大扶持力度还是减少？这家公司现在市盈率很高甚至亏损，未来会亏损的更多还是扭亏为盈？这只股现在有这样的题材，未来是题材更多还是会更少？ 腾讯是中国一家蓬勃发展的企业，如果你在腾讯上市之初，也就是2004年买入腾讯的股票，持有到现在已经赚了200倍以上。 你问我现在买入腾讯的股票还合适吗？我只能说，腾讯是一家非常优秀的企业，有很高的盈利能力，但是我不知道他未来会更出色还是止步于此，所以我无法告诉你答案。 相信大部分的投资者在谈论股票时，并没有这样去思考。当我们在谈论股票时，我们通常谈论的是现在多么多么好。 不懂女人的人无法拥有女人，不懂市场的人也无法盈利。 诚然，哪里都会有幸运儿，只是我们在谈论女人和股票时，我们不是在谈论运气。 市场围绕着基本面，但是基本面的要素很多很多。有一些你没有考虑进去的东西也会成为因素之一。 比如一个股票名字好听，也会带来投资者的喜爱，所以市场上也总有很多股票在改名字，这也就很好的解释为什么有的明星喜欢起个艺名。 比如一个股票出了利空，有时反而会暴涨。因为之前这只股票毫无关注度，突然的爆炸消息让它成为市场的关注点，引来大批游资机构。通过丑闻炒作早已是娱乐圈习以为常的方式了。 接下来就要解释为什么市场永远是错的。 在一个时间点，一个特殊环境下，某个股票的某些因素会被市场放大。 比如有一家上市公司放出与腾讯合作的消息，必然会导致市场的追捧，因为这无疑是一个重磅的市场信号：当前的市场定价并不包含这个消息，也就是说在这个消息发出后，现在的市场定价很可能是错的。所以资金会大批涌入这只股票内，给予他市场认为的合理定价，于是股价一路飙升。 那暴涨之后的定价就一定是对的吗？ 而实际上这家公司与腾讯的合作有可能只是一个小小的关联，对公司实际发展起不到至关重要的作用，或者在建立合作后反而大不如前。 面对飙升后的价格，此时市场就是错的，因为价格在此时并不能反应基本面。 而如果你能看到整个事件的Timing，在出消息后第一时间买入，在价格偏离市场时果断清仓，你就能完整的收获整个利润。 那么，当我们谈论股票时，我们谈论的是消息吗？ 显然不是，因为市场上每天都有无数的消息，其中只有寥寥无几的消息可以成为股票涨跌的决定因素。 如果你是超级高手，随时能把握市场的脉搏，知道市场什么时候是对的，什么时候又是错的。能清晰的判断在什么时候哪只股票的哪个因素会成为涨跌的决定因素。如果你能做到这些，毫无疑问你就能笑傲股林。 但显然就算是真正的股神，也只能判断市场某时候是对的、某时候又是错的。市场上每天有无数机会无数因素，但是他们知道其中的绝大部分是自己没法把握住的。伟大如李佛摩尔，也只是说一年中只有寥寥无几的几次机会。 也就是说，一颗子弹，一次板机，你怎么能够保证用99%的概率击倒对手，赢得自己存活的生存之战。 如果你成为不了超级高手，也没关系。因为那是虚无缥缈的境界。 孙晓在《英雄志》里对剑神有这样的描述”恨怨悲苦憎怒嗔、仁爱慈孝耻义廉。是故恨人所以得仁，无爱者必不怨，不慈者必无悲，孝而有苦，憎后耻来，义自怒生，廉人心嗔。夹天地七大苦，破人情七大碍，遂舍善恶之心，得称剑神。“ 股市如同武林，想要成为股神注定是一场寂寞空乏的长篇自我救赎之路。如何解读“你不适合炒股”？ - 骆非语的回答
回答于日 00:00
我自己从2009年上大学开始炒股，在市场的不断锤炼和我个人的不懈努力下，终于成为了一个杰出的韭菜，而自己也弄了个小小的投资工作室。在这里我以一个完全不懂基本面、傻瓜式操作的散户角度来强答一下这个问题。当时我阅读《克罗谈投资策略》，印象最深的是… 显示全部 我自己从2009年上大学开始炒股，在市场的不断锤炼和我个人的不懈努力下，终于成为了一个杰出的韭菜，而自己也弄了个小小的投资工作室。在这里我以一个完全不懂基本面、傻瓜式操作的散户角度来强答一下这个问题。当时我阅读《克罗谈投资策略》，印象最深的是两句话。第一，交易系统要务求简单，要简单到不必用大脑的地步，不必迷信复杂的技术分析法。我决定以图表作为选股的依据，什么降息降准、板块轮动、一带一路全部靠边。第二，钱是坐着赚来的，不是靠操作赚来的。我决定以周线或日线级别的中长线为主，不需要盯盘。 我的交易系统是以下几个步骤的组合： 1. 通过图表判断大势，等待大势出现买入时机。 2. 通过图表挑选表现强势的个股。 3．等待个股出现买点后入场，并定下止损位。第一个步骤，判断大势，只在大盘日线级别即将上涨或已经处于上涨趋势时再选股买入。 身为一个有自知之明的韭菜，就不要老是幻想自己成为决定高手，能抄底没顶、短线打板，你真的没有这么聪明。我们能做的很简单，就是跟势，做中长线，在牛市里做多头，在熊市里做空头，自会有一些喜欢频繁进出的朋友替我们抬轿子。 当判断大势是下跌的时候，就多陪陪家人老婆孩子吧。比如我写文章的现在，，价格很明显在进行周线级别的回调，日线级别的下跌，价格本周能否收在20周线上还很难说。当判断大势是上涨趋势或即将开展上涨，就可以进入第二个步骤了。例如2014年下半年开启的这波牛市，在周线图上的上涨十分强烈，均线多头发散，不进场简直对不起父母多年的悉心栽培。 当然，随着对图表分析水平的提高，你会开始结合多个周期分析，使用MACD、KD等指标。很多时候你可以明显看到大盘下跌底背离，并预判上涨即将到来。技术上就不多说，八仙过海各显神通，最重要的是务求简单、客观。第二个步骤，挑选强势股。 挑选强势股也很简单，我一般是挑选周线中长期均线多头发散、价格上涨到均线之上并回踩均线的股票，另外MACD的黄白线在零轴以上。 例如几个月前买了燕塘乳业月份10月份的时候，周线图上价格在均线上回踩均线，周线MACD上穿零轴。当然在此之前我已经预判大盘处于周线的涨势当中，且大盘的回调也即将结束。 近期还买过的仙坛股份002746，在9月中下旬时周线图的中期均线是多头发散，价格正在进行回调，这里就不截图了，有兴趣的朋友可以自己看下。 我见过很多基本面选股很厉害的朋友，我也十分崇拜他们，但我认为不适合我自己，我喜欢一目了然的东西。 当然也不是完全不理会基本面。键盘敲击F10，出来的那些营收和财务指标如果实在看不下去，让人觉得“怎么搞的，好好一个企业做成这样”，那当然也不去碰。中长线持股，我还是喜欢基本的财务指标顺眼一些，近期买的燕塘乳业和仙坛股份的财报表面上看都不错。我个人也迷信净资产收益率这个指标，觉得怎么说也应该跑赢通胀吧。关于这些简单的基本面，在这里推荐《笑傲股市》，欧奈尔的选股法中包含了对基本面的研究，简单有效，非常适合散户运用。第三个步骤，入场及设定止损。 这个步骤包含三个小点：1. 买点；2. 止损点；3. 资金管理。 最好的入场点当然是在股票价格回调结束后，即将展开主升浪时介入。至于怎么去抓住这个点，方法无非支撑阻力、小周期图表右侧交易、各类技术指标的共振等等。我个人一般喜欢在日线图中进场，并运用KD和MACD这两个指标，同时关注5日线和10日线。 这个步骤的重中之重是设定止损点。股市就像非洲的原始森林，最重要的就是求生存。你要知道何时市场证明自己的观点错误并且退出市场。例如我喜欢在个股价格收盘于5日线上、且5日线大于10日线时进场，那么在5日线与10日线死叉、且我处于亏损状态时，我就会止损出局。 资金管理的话，我采用的也是最笨的方法。我把资金分成五份，每只股票动用其中的一份资金进行买入。同时我结合大势来判断自己应该买入几只股票，并依据行情变化适当调整仓位。关于仓位的调整我还无法做到完全机械式的操作，还是得结合自己的经验去做判断。在牛市中一定要死守仓位稳如泰山抱住不放，直到判断趋势即将反转。我给自己定下的目标很简单，就是能经年累月地赚钱。我自己知道能力有限，不强迫自己去选择到翻好几十倍的超级大牛股，但目前来看能够实现正盈利，效果还不错。 好辛苦，点个赞再走吧~
回答于日 00:00
我自己从2009年上大学开始炒股，在市场的不断锤炼和我个人的不懈努力下，终于成为了一个杰出的韭菜，而自己也弄了个小小的投资工作室。在这里我以一个完全不懂基本面、傻瓜式操作的散户角度来强答一下这个问题。 当时我阅读《克罗谈投资策略》，印象最深的… 显示全部 我自己从2009年上大学开始炒股，在市场的不断锤炼和我个人的不懈努力下，终于成为了一个杰出的韭菜，而自己也弄了个小小的投资工作室。在这里我以一个完全不懂基本面、傻瓜式操作的散户角度来强答一下这个问题。 当时我阅读《克罗谈投资策略》，印象最深的是两句话。第一，交易系统要务求简单，要简单到不必用大脑的地步，不必迷信复杂的技术分析法。我决定以图表作为选股的依据，什么降息降准、板块轮动、一带一路全部靠边。第二，钱是坐着赚来的，不是靠操作赚来的。我决定以周线或日线级别的中长线为主，不需要盯盘。 我的交易系统是以下几个步骤的组合： 1. 通过图表判断大势，等待大势出现买入时机。 2. 通过图表挑选表现强势的个股。 3．等待个股出现买点后入场，并定下止损位。 第一个步骤，判断大势，只在大盘日线级别即将上涨或已经处于上涨趋势时再选股买入。 身为一个有自知之明的韭菜，就不要老是幻想自己成为决定高手，能抄底没顶、短线打板，你真的没有这么聪明。我们能做的很简单，就是跟势，做中长线，在牛市里做多头，在熊市里做空头，自会有一些喜欢频繁进出的朋友替我们抬轿子。 当判断大势是下跌的时候，就多陪陪家人老婆孩子吧。比如我写文章的现在，，价格很明显在进行周线级别的回调，日线级别的下跌，价格本周能否收在20周线上还很难说。当判断大势是上涨趋势或即将开展上涨，就可以进入第二个步骤了。例如2014年下半年开启的这波牛市，在周线图上的上涨十分强烈，均线多头发散，不进场简直对不起父母多年的悉心栽培。 当然，随着对图表分析水平的提高，你会开始结合多个周期分析，使用MACD、KD等指标。很多时候你可以明显看到大盘下跌底背离，并预判上涨即将到来。技术上就不多说，八仙过海各显神通，最重要的是务求简单、客观。 第二个步骤，挑选强势股。 挑选强势股也很简单，我一般是挑选周线中长期均线多头发散、价格上涨到均线之上并回踩均线的股票，另外MACD的黄白线在零轴以上。 例如几个月前买了燕塘乳业月份10月份的时候，周线图上价格在均线上回踩均线，周线MACD上穿零轴。当然在此之前我已经预判大盘处于周线的涨势当中，且大盘的回调也即将结束。 近期还买过的仙坛股份002746，在9月中下旬时周线图的中期均线是多头发散，价格正在进行回调，这里就不截图了，有兴趣的朋友可以自己看下。 我见过很多基本面选股很厉害的朋友，我也十分崇拜他们，但我认为不适合我自己，我喜欢一目了然的东西。 当然也不是完全不理会基本面。键盘敲击F10，出来的那些营收和财务指标如果实在看不下去，让人觉得“怎么搞的，好好一个企业做成这样”，那当然也不去碰。中长线持股，我还是喜欢基本的财务指标顺眼一些，近期买的燕塘乳业和仙坛股份的财报表面上看都不错。我个人也迷信净资产收益率这个指标，觉得怎么说也应该跑赢通胀吧。关于这些简单的基本面，在这里推荐《笑傲股市》，欧奈尔的选股法中包含了对基本面的研究，简单有效，非常适合散户运用。 第三个步骤，入场及设定止损。 这个步骤包含三个小点：1. 买点；2. 止损点；3. 资金管理。 最好的入场点当然是在股票价格回调结束后，即将展开主升浪时介入。至于怎么去抓住这个点，方法无非支撑阻力、小周期图表右侧交易、各类技术指标的共振等等。我个人一般喜欢在日线图中进场，并运用KD和MACD这两个指标，同时关注5日线和10日线。 这个步骤的重中之重是设定止损点。股市就像非洲的原始森林，最重要的就是求生存。你要知道何时市场证明自己的观点错误并且退出市场。例如我喜欢在个股价格收盘于5日线上、且5日线大于10日线时进场，那么在5日线与10日线死叉、且我处于亏损状态时，我就会止损出局。 资金管理的话，我采用的也是最笨的方法。我把资金分成五份，每只股票动用其中的一份资金进行买入。同时我结合大势来判断自己应该买入几只股票，并依据行情变化适当调整仓位。关于仓位的调整我还无法做到完全机械式的操作，还是得结合自己的经验去做判断。在牛市中一定要死守仓位稳如泰山抱住不放，直到判断趋势即将反转。 我给自己定下的目标很简单，就是能经年累月地赚钱。我自己知道能力有限，不强迫自己去选择到翻好几十倍的超级大牛股，但目前来看能够实现正盈利，效果还不错。 好辛苦，点个赞再走吧~
回答于日 00:00
看了几个高票答案，要么答非所问，要么不够有理有据，要么说了跟没说没什么区别。 忍不住跳出来正面回答下题主的如何选股问题。 前言：股票投资/投机，最关键的要素依次排序是：理念：就是对股市和股票的本质的认识。心态：就是于股票上下波动的心理状态。… 显示全部 看了几个高票答案，要么答非所问，要么不够有理有据，要么说了跟没说没什么区别。忍不住跳出来正面回答下题主的如何选股问题。 前言： 股票投资/投机，最关键的要素依次排序是： 理念：就是对股市和股票的本质的认识。 心态：就是于股票上下波动的心理状态。 技术：就是对选时、选股、买进和卖出的把握技术。 为什么不把钱放在银行，而是投入股市？进入股市的初衷是什么？ 把资金放进股市的目的相信每个股民都很清楚——单位时间获取更大收益。 既然如此，你选择股票的时候，首先应该考虑的是——这个股票的预期收益高么？而不是——这个股票的风险大么？ 不是不要规避风险，但是，规避风险是第二位考虑的。 要去选择那些可能带来收益最高的股票，在操作手法上注意规避风险。 你只能选择短线炒作，才符合进入股市的初衷，同意么？ 否则，还是买债券或者放银行吧！ 简单地说，股票操作也就16个字： 选时、选股、买股、卖股 选时 从大的方面说，你要从低价圈入市，而不是高价圈入市。 目前沪指在3275以下，还是在低价圈。 和大海一样，股市也是有波澜起伏的，你不仅要考虑“潮”更要把握"浪"。 “潮”是指大波动，也就是大家说的牛市和熊市，涨潮就是牛市，牛市总数从低价圈开始的，熊市反之。 大盘和个股短期波动的低点就是“浪谷”，高点就是“浪峰”，你必须埋在“浪谷”附近，卖在“浪峰”附近。 注意：不可能有人买在最低点或者卖在最高点，如果有，只能是巧合。 选股 做股票就是做概率，把你的精力和时间用来追求大概率时间，你成功的可能性才会大。 历史总是沿着规律在运行，世间万物，都是这样——历史总是简单的重复。 做任何时间都必须遵从规律。什么事规律？百度百科这样回答—— 1.规章律令。2.事物之间的内在的必然联系，决定着事物发展的必然趋向。 规律是客观的，不以人的意志为转移。3.谓整齐而有规则。另有马哲中的规律：亦称法则。客观事物发展过程中的本质联系，具有普遍性的形式。规律和本质是同等程度的概念。客观性规律：它是客观的，既不能创造，也不能消灭；不管人们承认不承认，规律总是以其铁的必然性起着作用。规律=真理：这个世界任何物质都受规律约束，彼此对立又互相联系统一。 股如人生，寻找规律，敬畏规律，遵从规律，才能成功。 自打有了A股到现在，大部分时间中，什么类型的股票连续上涨的概率大？ 在一个个阶段，什么类型的股票上涨的概率大？ 把从1995年到现在的20多年的A股做一个海量的数据统计，自然会得出结论。 我认为只有对一件事做过详细的研究和了解，才能评价他，否则就是瞎说。 股市和任何行业一样，要想挣到钱，就必须下死功夫。 股市就是那些相对不聪明的、相对不专业的、相对感性的人，给那些超级聪明的、超级理性的、超级投入的人送钱的场所。 股市的本质——永远是股票的流通市值（供）和股市里的资金量（求）之间的矛盾。所以在大盘相对弱的时候，选择什么样的股票才靠谱？ 记住！记住！记住啦！就一字——1、小—— 也就是流通市值要小，这样股价才更容易涨高；2、新—— 上市时间要短，位置还要高，这样上面的套牢盘才会少或者没有套牢盘；3、低—— 股票的绝对价格（注意我们在这里说的是小盘次新股之间的价格比较）低，你上街去经常看到，一个商店门口写着：一律十元，不干了不干了，真的不干了..... 我们来用最简单的办法做一个验证，把沪深A股按流通市值由小到大排列： 选出所有流通市值在10亿以下的股放到一个自选股，踢掉秒停的新股和停盘股。 打开每个股看一下基本面是否有重大利空。 没什么问题的话，用模拟盘把资金分成11等份，一把买入。账户一关，过一个月再看。最后说一句——低手看对错：低手通常关注的是某一只股票的盈亏，由于纠结在这一点，最终导致深套，讲股票账户变成私账户。高手看稳定盈利：我们最关注的是账户总资产的变化，而不是非要在某一只股票带上盈利出来，说到底，股票只不过是个载体而已，做每只股票只有赢或者亏，没有套。如果亏了，又不肯割肉，该怎么办？参考我另一个回答——求知乎交易老手教我如何解套？ - Vivian 的回答 以上是大方向的选时和选股。 以下是我按此思维模式和指导原则选股的操作效果，当然还涉及控制仓位以及量化交易等方面的问题。篇幅有限，技术面的选时和买进等可加微信详细讨论。
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谢邀。 作为一个小散，答主说一下自己选股方法... 1、从大盘里选出总股本小于10亿的股票 2、从这些股票里挑出技术形态在相对低位的股票 3、再从这些股票里去挑基本面（答主主要是看毛利率、基本每股收益、市净率）没问题的股票 4，再把自己选出的所有的全部… 显示全部 谢邀。作为一个小散，答主说一下自己选股方法...1、从大盘里选出总股本小于10亿的股票 2、从这些股票里挑出技术形态在相对低位的股票 3、再从这些股票里去挑基本面（答主主要是看毛利率、基本每股收益、市净率）没问题的股票 4，再把自己选出的所有的全部加入自选，然后购买在开盘前15分钟跑赢了大盘的股票这样选出来的股票个人认为风险性较小，就算短期大盘是跌的也适合于长线持有。。。具体操作步骤：功能-综合选股通过选股器选出的股票你会发现绝大多数的股票的总股本都小于10亿（百分之74）一只只股票翻挑选技术形态在相对低位的股票...（比如从里面挑选出来的，2692），答主一般是挑选出5-6只股票作为买卖参考...至于会挑到哪只股票就纯看运气了。PS：答主不推荐股票...列出来的股票大家作参考也就行了，我只是说下答主的选股方法。以下是选出这些股票的技术形态跟截取财务报表..====================股市中，如何判断主力的动向(何时建仓，是否在洗盘，何时获利清仓)？ - 东南偏北的回答
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选出心仪的股票，想干吗? 如果是为了满足“心仪”的心理需求，可以跟着感觉走，觉得哪个心仪就选哪个。 大家可能会说，你有病吧?是，我有病，因为看到很多人来股市想的和说的不一样，说的和做的不一样，于是，我这种人就成为了病人。 如果你的本意是选出一… 显示全部 选出心仪的股票，想干吗?如果是为了满足“心仪”的心理需求，可以跟着感觉走，觉得哪个心仪就选哪个。大家可能会说，你有病吧?是，我有病，因为看到很多人来股市想的和说的不一样，说的和做的不一样，于是，我这种人就成为了病人。如果你的本意是选出一支可以买入并在可接受的时间范围内、可承受的风险基础上获得期望的利润的话，我可以谈下看法。首先，目的要明确:获利。为什么要明确这一点?原因很简单，因为大多数人來股市目标不明确，其中就包括你，是的，说的就是你。因为概念混淆、逻辑错误造成很多人思维会犯下以下错误:因为1+1=2这个真理，于是1十!=2也成立。其中道理自行理解。不想扯闲篇了，粗暴的说吧。金融市场，不见硝烟的战场，一失足则损兵折将，容不得半点失误。选一支符合我前面要求的股票，要从时间、价格、大势综合考虑，获利与否还取觉于资金管理、心态和实际操作。如果一篇文章可以解决这个问题，就如同一本书可以解决一场战争的胜负问题一样。这，你接受吗?可接受吗?但，毕竟还有个不是答案的答案。 方法很简单:打开股票软件，将主图指标MA设置为（10、30、60、120），当所有均线向上且有序排列后，每当K线回踩30、60均线皆可三分之一买入，买入后三天內要求止跌并随后尽快回升至上级均线上方。卖出以跌破10均线为参考依据。先大盘后个股。机械重复操作。结束。
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近期一直想写一点东西，可惜俗事太多。而且收集资料也是相当头疼的一个事情，关于磁性材料和废旧汽车的回收，我就一直想写，也就一直没有写下去。今天看看能不能有心情把这个文章写完，请大家不要再说我的标点不对，我是写逻辑，不是写论文。大家可以从用五… 显示全部 近期一直想写一点东西，可惜俗事太多。而且收集资料也是相当头疼的一个事情，关于磁性材料和废旧汽车的回收，我就一直想写，也就一直没有写下去。今天看看能不能有心情把这个文章写完，请大家不要再说我的标点不对，我是写逻辑，不是写论文。 大家可以从用五月十号从我的微博实盘就能看到，个人就一直只在磁性材料和废旧汽车这两个板块内来回做T，而且也一直在布局中，为什么我一直看好这个板块呢。我们先从我个人的选股逻辑中来说说。 在现在的选股逻辑中，我在微博的的置顶文章中，我已经说了，为什么 我会把未来三年内，能不能兑现上市公司业绩做为长线投资的第一要素，如果不能，我就要慎重考虑是否投资这个公司了。其他 的投资原则，还要放在后面来考虑。在这里。我把我的考虑原则再重复一下！！！ 很多人问怎么选大牛股？这里反问大家几个问题？第一个问题：三年内，他的业绩能达到多少，抛开一切因素，他能兑现业绩吗？第二个问题：这个行业现在是成长期，还是成熟期，如果是成熟期，现在是不是有重大利空？第三个问题：这个行业国家还搞不搞？第四个问题：这个公司，在这个行业中是不是龙头？第五个问题：这个公司的产品，是不是这个行业的必须品。有没有定价权？第六个问题：这个公司现在股价，针对散户，是不是狗不理包子，但又明显底部放出巨大成交量了？以上几个问题，大家自己去回答，如果能六个都回答是。那么恭喜你，找到牛股了！！！！这里为什么我把以前的顺序变了，把三年内业绩达到预期，因为成长行业太多，选了好多好股，但就是不涨，吃亏吃多了总结出来的。第六个问题，是从技术上选买点的点睛之笔。让大家好记。其他的都是然并卵！！！ 现在，我们围绕以下几个问题，我们来一一解答这些问题，首先，一个公司三年内要达到预期业绩，这里分两个方面，一个是成熟期的行业，那么，这样的公司业绩，基本可以大概推算出来，当然做假帐不在意料之内的事，或者公司发生大的变化，这是不可控风险，另外一个就是成长期的行业，这样的业绩预测，是需要多方的数据 佐证的，所以，这个就需要满足我们下面的几个要求的。现在我看好磁性材料，我们就来说说他们是否符合下面的六个条件。 因为磁性材料，这里我重点是看永磁电机的里的钐钴磁体 ，粘结钕铁硼磁体下面我们从百度上来看看这两个东西有什么用，虽然他们都是稀土永磁概念。 粘结钕铁硼永磁材料的生产及应用开发较晚，应用面不广，用量较小，主要用于办公室自动化设备、电装机械、视听设备、仪器仪表、小型马达和计量机械、在手机、CD-ROM、DVD-ROM驱动电机、硬盘主轴电机HDD、其他微特直流电机和自动化仪器仪表等领域应用广泛。近年我国粘结钕铁硼永磁材料的应用比例为：计算机占62%，电子工业占7%，办公室自动化设备占8%，汽车占7%，器具占7%，其他占9% 钐钴磁铁是一种稀土磁铁，是由钐、钴和其它金属稀土材料经配比制成的一种磁铁。于1970年发展成功，钐钴磁铁是现今磁性第二强烈的磁铁，具有较高的最大磁能积（BHmax），较高矫顽性，易碎，易裂。钐钴磁铁的最大磁能积的范围从 9 MGOe到 31 MGOe。钐钴磁铁有两种组成比，分别为(钐原子：钴原子)1:5和2:17。[22]例如，2:17合金的最大磁能积为26 MGOe，矫顽性为9750 oersted ，居里温度为825°C，最高工作温度为350°C。[23] 钐钴磁铁）又称钐钴磁钢，钐钴永磁体，钐钴永久磁铁，稀土钴永磁等。是由钐、钴和其它金属稀土材料经配比，溶炼成合金，经粉碎、压型、烧结后制成的一种磁性材料，具有高磁能积、极低的温度系数，最高工作温度可达350℃，负温不限，在工作温度180℃以上时，其及温度稳定性和化学稳定性均超过钕铁硼永磁材料。 具有很强的抗腐蚀和抗氧化性；所以被广泛应用在航空航天、国防军工、微波器件、通讯、医疗设备、仪器、仪表，各种磁性传动装置，传感器，磁处理器，电机，磁力起重机等。 当我们了解这些东西的作用以后，那么，我们就可以想像磁性材料的应用领域。下面我们看看下面三大领域的应用 一是在节能领域。2016后四月份后，随着国际专利的已经全部到期，欧美市场专利保护将全部消失，我国的磁性材料将自由的进入国际市场，市场占有率将有望进一步提高。我国规定日以后能效等级为 3 或更低的电机将禁止销售。与同功率交流电机相比，直流电机能耗约低30%-50%，为目前大规模应用的交流电机最直接的替代产品。交流电机几乎不需要永磁铁氧体，而永磁铁氧体为直流电机中必不可少的关键元件，一台直流电机至少需要2片永磁铁氧体，多则可以达到几十片。随着节能环保的大力推进，永磁铁氧体有望获得持续增长。节能环保刺激磁性材料发展。磁性材料的一大重要应用领域就是节能环保领域，包括变频空调，混合动力汽车，电动汽车，节能电梯等。这些领域目前正处在发展初期，受国家政策扶植，发展潜力巨大，是磁性材料未来主要增长领域。风力发电带动磁性材料发展。短期受风电补贴政策刺激，磁性材料在风力发电机将获利，有较好的投资机会。从长期看，全球风机容量正处在迅速扩张期，磁性材料需求巨大。 二是新能源领域。在目前装备的各类风力发电机组中，直驱永磁式风电机组是近几年刚刚发展起来的技术，由于具有效率高、寿命长、体积小、可靠性高、结构简单等一系列优点，已经成为今后风电技术的发展方向。2010年，直驱永磁式风力发电机装机3000台左右，装机容量达500万千瓦，约占新增装机容量的30%，使用烧结钕铁硼磁体超过3000吨。使用稀土永磁材料，能使发电机的效率提高到85%以上，同时采用永磁发电机，还可做到风力机与发电机的直接耦合，省去变速箱，从而提高可靠性，减小系统噪声，降低维护成本。预计年累计新增装机容量将突破25000万千瓦，如果其中的50%采用直驱永磁式永磁电机，将消耗烧结钕铁硼7.5万吨，将对稀土永磁行业起到大幅拉动作用。 三是新能源汽车打开稀土永磁应用新空间。新能源汽车将是十二五期间重点发展的战略性新兴产业，根据最新的规划，到2015年，我国在推广应用新能源汽车将达到100万辆，国家投入1000亿投入基础研发和基础设施建设，新能源汽车国家队投入1000亿进行企业层面的研发。稀土永磁同步电机是电动汽车的心脏，由于永磁同步电机的能效利用率极高，兼具体积小重量轻的优点，未来将广泛应用于电动汽车上，每台电机需使用烧结钕铁硼磁体1-3千克。由此可见，磁材行业的广阔发展空间打开了磁材板块优质企业的高成长空间。 四是无人机领域微电机的应用打开永磁电机使用空间，随着小米公司在七月份推出无人机成品，一直以来，大疆无人机做为高级玩家才能玩的高端产品，很有可能迅速平民化，两千五左右的定价，会使无人机迅速普极到普通消费者手机，目前通过小米无人机的工艺来看，平均每台无人机需要四个电机，按现有型号的电机，每台电机需要消耗5--7克钕铁硼磁体。 据中国汽车工业协会数据统计，2015年新能源汽车产量达340471辆，销量331092辆，同比分别增长3.3倍和3.4倍。其中，纯电动车型产销量分别完成254633辆和24782辆，同比增长分别为4.2倍和4.5倍；插电式混合动力车型产销量分别完成85838辆和83610辆，同比增长1.9倍和1.8倍。 也就是说，新能源汽车市场在2015年最后两个月完成了一次“***”。按工信部公布的1-10月新能源汽车产量为20.69万辆计算，产量在最后的两个月达到了惊人的17.21万辆，而按协会公布的1-10月新能源汽车销量为171145辆计算，销量在最后的两个月达到了惊人的近16万辆，几乎占到了全年销量的一半！2015年新能源汽车的销量更是占据了过去5年累计销量的近四分之三！ 据中国汽车工业协会统计，2016年3月新能源汽车生产25246辆，销售22936辆，同比分别增长54.8%和46%。其中纯电动汽车产销分别完成18818辆和17637辆，同比分别增长63.5%和60.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成6428辆和5299辆，同比分别增长33.8%和12.3%。 通过以上数据我们可以看到，从2015年开始，市场上的新能源汽车，已经渡过了前的萌发期，进入到了快速的成长期，而且，我们可以通过002407这个目前锂电池龙头的上市公司的股价来看 大家可以看到，做为锂电池电解液的龙头公司，很多个股已经有十倍的涨幅了，那么，我们知道，新能源汽车替代传统的汽车，他的最大替代，就是来源于动力系统的替代，而这样的动力系统，一是蓄电池和电机替代汽油机，所以，需要最大的需求来源于电池和电机，今天我们不讨论电池，我们讨论电机。 随着电子技术在汽车中的广泛应用以及人们对于汽车消费需求升级，微特电机在汽车上的应用越来越普遍。 一般来说，一辆经济型轿车平均配备微特电机 30 台左右，高级轿车至少配备微特电机 50 台以上，豪华型轿车配备微特电机近百台。 我们假设高档汽车占比 20%，中档汽车占比 30%，低档汽车占比 50%，另外假设每台微特电机耗用粘结钕铁硼约 7 克，由此得出 2016 年全球粘结钕铁硼需求量约为 4882 吨。 微特电机是微型电机和特殊电机的统称，具有体积小、重量轻、效率高、特性好等 特点。随着电子技术在汽车中的广泛应用以及人们对于汽车消费需求升级，微特电机在 汽车上的应用越来越普遍。一般来说，一辆经济型轿车平均配备微特电机 30 台左右， 高级轿车至少配备微特电机 50 台以上，豪华型轿车配备微特电机近百台。随着汽车自 动化程度的提高，普通汽车的微特电机使用量将会越来越多。 表 2 各类汽车微特电机需求量（台） 轿车型号 微特电机台数 经济轿车 30 高级轿车 50 豪华轿车 100 资料来源：百度资料整理,海通证券研究所 汽车微特电机主要分布于汽车的发动机、底盘、车身三大部位及附件中，逐步成为 汽车动力系统的重要组成部分。其中，发动机部件上的微特电机主要应用在汽车起动机、 电喷控制系统、水箱散热器及发电机中；汽车底盘车架上的微特电机，主要应用在汽车 电子悬架控制系统、电动助力转向装臵、汽车稳定性控制系统、汽车巡行控制系统、防 抱死控制系统及驱动动力控制系统；汽车车身部件上的微特电机，主要使用在中央门锁 装臵、电动后视镜、自动升降天线、电动天窗、自动前灯、电动汽车座椅调整器、电动 玻璃升降器、电动刮水器、空调系统、电子车速里程表等；汽车附件上的微特电机，主 要应用于吸尘器、充气机、气泵、抛光机、电动座椅按摩器等，我国汽车千人保有量与全球平均水平差距很大，在人均 GDP 到一万 美元的时候，日本、韩国这样的国家，千人汽车保有量大概在 200 辆左右，中国现在千 人汽车保有量 110 多辆，还是有比较大的增长空间。长期来看，随着中国经济的高速发 展，以及和发达国家人均收入水平的缩小，中国汽车市场将继续保持高速，据汽车工业 协会统计，中国 2015 年汽车产销量均超过 2450 万辆。2016 预计汽车产销量将超过 2550 万辆。 根据《节能与新能源汽车产业发展规划（ 年）》，到 2020 年销量目标 200 万辆。结合国际权威机构 EVI（Electric Vehicles Initiative）统计其成员国新能源汽 车销量及保有量目标，到 2020 年全球新能源汽车保有量 2000 万辆，年销售量 600 万 辆。其中混合动力汽车驱动电机钕铁硼用量约 1～3kg/辆，纯电动汽车驱动电机钕铁硼 用量约 5～10kg，我们取 5kg 作为新能源汽车驱动电机钕铁硼用量测算，结合全球新能 源汽车销量统计数据，我们预计到 2020 年全球仅新能源汽车驱动电机就将新增钕铁硼 需求 3 万吨。 目前国内电动客车企业主要采用国内电机厂商产品， 市场格局层面，目前上海电驱动占据国内新能源汽车电机、电控主要市场，份额约 50-60%。全球新能源汽车发展处于起步阶段，增长速度较快，预计2015年国内新能源汽车销售量达 30 万辆。 综上所述，今后5年-10年内，是高档磁性材料产品发展的良好时期，中低档产品将逐渐萎缩。但是，中国的磁性材料产品整体水平与国外先进水平相比尚有差距，必须加快发展高端产品增强国际市场竞争力，努力赶上。当前，中国已成为世界磁性材料生产大国和制造中心。但中国磁性材料产品以中低档为主，行业竞争激烈，特别是近年来由于能源及人工费用大幅上涨，导致成本上升，行业中的企业普遍呈现量增利降的状况。中国磁性材料产量以15%以上的年增长率发展，到2008年，中国软磁铁氧体产量已达32万吨，永磁铁氧体45万吨，烧结钕铁硼永磁5万吨，粘结钕铁硼永磁0.45万吨，钐钴永磁0.65万吨，铝镍钴永磁0.4万吨。　　1、中国发展磁性材料有着得天独厚的优势，主要表现在以下几个方面：　　第一，中国拥有13亿人口，有着巨大的应用市场做支撑，而且已经是名副其实的磁性材料制造大国。 　　第二，中国磁性材料核心企业已经形成。 　　第三，中国已经具有相当数量的稳定的磁学专业研究队伍，除专业研究院所外，还有20多所大专院校开设了磁学或相关专业，早期的骨干企业也培养锻炼了大批生产专业人才。 第四，企业产品质量不断提高，应用进一步扩大到高档领域，高性能产品比例逐年增加。 　　第五，中国磁性材料制造设备自动化程度提高，效率和性能得到改善，国产化程度越来越高。 　　第六，中国原料资源丰富，国外磁性材料及元器件企业纷纷转移到中国等发展中国家，促进了中国磁性材 料整体实力提高。 　　第七，新兴应用市场不断开发并快速发展，如汽车导航系统、LED(发光二极管)的背光源、宽带网、LCD(液晶显示器)背光源用逆变器、风力发电能源装置、电动车等快速发展的新兴市场为中国磁性材料产业发展提供了更多的发展新机遇。 通过上图我们可以看到，不管是那一种新能源汽车，也不管是那一种使用电机，我们可以得出一个结论，目前新能源汽车，如果按现有的发展，那么，磁性材料必然进入到了一个爆发期，当公司的成长性确定以后，那么，我们再来参考目前上市公司中那些公司具有投资价值，下面我们仅仅从基本面来参考国内目前的上市公司的一些情况。 磁性材料行业投资重点 ㈠、磁性材料行业上市公司 000970 中科三环、002056 横店东磁、002057 中钢天源、600366 宁波韵升、600980 北矿磁材、 600330 天通股份、000795 太原刚玉、002352 鼎泰新材、300127 银河磁体、000969 安泰科技、 300224 正海磁材、002600 江粉磁材等。㈡、磁性材料行业投资重点重点看好技术优势明显、规模较大的软磁行业龙头横店东磁，高端产品占比较高、国际影响力较强的钕铁 硼材料龙头宁波韵升以及已经开始向产业链下游扩张的稀土资源巨头包钢稀土。新股中的正海磁材、银河磁体等个股也可跟踪，尤其是目前K线形态已趋于乐观的中科三环、银河磁体等个股可积极跟踪。重点：中科三环、横店东磁、宁波韵升 ㈢、重点上市公司简介1、横店东磁：磁性材料行业龙头，全球最大磁材生产企业之一。 公司为国内最大磁材生产企业，其中软磁产品产能超过2万吨，是国内最大的软磁材料供应商，全球市场份额在5%左右；永磁产品产能超过7万吨，是国内唯一一家软磁和永磁产能均超万吨的行业龙头企业。公司核心资产年使用率较高，平均产能利用率达到80-90%，经营状况稳定。软磁业务国内技术领先，产品供不应求。公司2010年软磁业务收入占比为31%左右，以功率铁氧体、高导铁氧体(锰锌)和镍锌铁氧体为主，其中功率铁氧体是公司的主打产品。移动通讯设备和平板显示器是其中体量较大和最具代表性的下游市场。公司产品以高端磁材为主，软磁材料研发技术国内领先，DMR50、DMR50B 等产品已经处于国际领先水平，软磁业务毛利率一直保持在30%左右，在行业内处于较高水平。预计未来几年3G通讯设备和平板显示设备市场的增速将超过30%，有力支撑公司业绩稳步提升。永磁业务市场占比较大，产品结构转型提速。公司永磁产品主要为永磁高档电机磁瓦、喇叭磁钢、微波炉磁钢，其中高档电机磁瓦全球占有率10%左右，微波炉磁钢产能约占20%，在行业内居于垄断地位，市场占有率超过95%，产品主要针对汽车和消费电子市场。目前公司高档电机磁瓦和锰锌高导、镍锌铁氧体磁芯等高端产品已达到国际先进水平，并且高端永磁业务占比有望继续提高，公司毛利率或将进一步提升。另一方面，稀土价格飞涨使得钕铁硼材料价格快速上升，永磁铁氧体有望在多个领域替代钕铁硼材料，进一步提升公司永磁业务收入。公司依靠电池片制造介入光伏产业，新扩张产能有望年内达产。09年公司依靠电池片制造涉足光伏产业，目前具有200MW的单晶硅电池片、200MW多晶硅电池片和100MW硅片产能。预计2011年底或2012年初新增项目即可达产，电池片产能将扩张至800MV。由于德国、意大利等主要太阳能消费国先后宣布放弃发展核能，未来几年全球光伏市场仍将保持较快增长，公司快速扩张的产能有望被消化，增厚公司业绩。 2、江粉磁材：国内最大电机用铁氧体磁性材料制造商铁氧体磁性材料应用广泛、需求稳定增长。①、铁氧体磁性材料凭借稳定的性能，广泛应用于高频弱电领域，是直流电机、电感元件的重要部件；②、高性能稀土永磁材料由于上游原材料管控影响，产量受到抑制且成本升高，而铁氧体凭借高性价比优势将获得更大发展空间；③、随着国内下游应用产业如电子、汽车、玩具、电声器件等逐步发展为全球生产消费规模第一，带动铁氧体产量和需求持续增长，预计未来两年我国永磁铁氧体和软磁铁氧体行业市场需求年复合增长分别为11.5%和17.2%，市场容量将达107亿和138亿。技术和规模优势确保公司稳步发展。①、公司是国内规模第二的永磁铁氧体材料生产商和国内最大的电机用永磁铁氧体制造商，永磁铁氧体和软磁铁氧体分别占公司收入比重的57.24%和37.88%；②、公司技术国内领先，产品性能可媲美日本TDK等一流厂商，募投项目的实施将推动产品由中低端向中高端转移，使公司产品结构得到优化；③、公司重视国内外市场开拓，拥有德昌电机、万宝至马达、光宝集团等知名高端客户，并积极拓展日欧美等新客户，为公司未来发展提供强力的保证。　　3、中钢天源：公司以磁性材料为主业，形成了从磁性材料、磁器件、磁分离和相关配套设备向上下游纵深发展的较为完整的磁性材料产业链，产品涵盖软磁原材料(四氧化三锰)、硬磁材料及器件(锶铁氧体预烧料、永磁铁氧体器件、稀土永磁钕铁硼)、永磁电机和磁分离及相关配套设备。4、正海磁材：新能源与节能环保助飞高性能钕铁硼龙头正海磁材(300224)在创业板发行上市。募集资金主要投向2000吨/年高性能钕铁硼永磁材料扩产、高性能钕铁硼永磁材料后加工升级改造和研发中心建设与新技术开发三个项目，项目投资总额44576万元。公司在风力发电和节能电梯细分领域具有行业领先地位。公司是国内领先的高性能钕铁硼永磁材料专家。公司专业从事高性能钕铁硼永磁材料的研发、制造与销售，产品广泛用于风力发电、节能电梯、节能环保空调、EPS等新能源和节能环保领域。高性能钕铁硼永磁材料下游覆盖行业广。高性能钕铁硼永磁材料下游需求包括VCM等传统领域及新能源与节能环保领域，其中风力风电、节能电梯、节能环保空调、新能源汽车以及EPS等新型市场均为国家产业政策重点支持和发展方向，属于高增长中的朝阳产业，未来发展空间巨大。公司竞争优势：公司产品定位中高端、技术领先且产品种类齐全；在新能源和节能环保领域具有先发优势，在风力发电细分领域位居行业龙头。5、中科三环：中科三环是我国稀土永磁钕铁硼龙头企业。 在稀土价格一路上扬的背景下，2011年1季度公司毛利环比和同比都出现一定下降(但基本小于金属钕价格上涨带来的影响)，公司盈利面临较为严峻的挑战。公司认为在下游需求持续向好的趋势下，稀土永磁产业拥有较好的议价和成本转嫁能力。我们预测在2010年4季度提价后，公司或将于近期和主要客户开展新一轮价格商谈，公司成本压力或可逐步缓解。此外公司此次非公开增发扩建新能源汽车、节能家电和风电等稀土永磁产能项目将有助于公司布局节能电机和新能源汽车等战略新兴产业，对公司盈利长期利好。6、银河磁体：公司未来的增长主要来自硬盘驱动器用磁体产品。目前公司的硬盘驱动器用磁体产品毛利在33%左右且供不应求，现有硬盘驱动器用磁体产能为150吨/年，募集资金拟在未来两年内为公司新增600吨产能，进入硬盘驱动器用磁体产年全球前三甲。公司募集资金大部分用于提高硬盘驱动器用磁体和汽车用磁体产能，募投项目如能顺利完成，公司两者产能将分别由现在的150吨/年、40吨/年增加至750吨/年、240吨/年，届时公司产品的盈利 水平将得到整体提升。技术能力做保障。粘结钕铁硼特别是此次募投的硬盘驱动器用钕铁硼和汽车用钕铁硼工艺环节复杂繁多，精细化要求高。而公司依靠稳定的技术队伍经过多年的自我摸索，开发出一整套具有自主知识产权的配比、混料、成型、涂层、充磁等技术。公司的客户所订购的产品几乎全为非标件产品，对产品设计能力和设备要求高，公司的生产设备全为自己设计，迄今为止已经为客户设计生产了5000多件产品，获得了包括Nidec等重要客户的资质认证。7、宁波韵升：电机业务三驾马车公司的电机业务包括：宁波电机、日兴电机和上海电驱动。宁波电机以轿车类的国内返修市场为主，希望未来能进入OEM市场。日兴电机以卡车、装载车和机械工程车电机为主，未来旨在拓展国内市场。上海电驱动为公司参股35%的公司，是国内新能源汽车电机和电控产品方面的领先企业。未来随着新能源汽车的启动，将给公司带来快速的发展。高性能磁性材料值得期待目前钕铁硼是公司核心业务和主要利润来源，拥有总产能5500吨，为国内第二大钕铁硼生产商。由于稀土占钕铁硼成本价格的1/3左右，近期上游稀土原材料价格的大幅上涨给公司带来一定的经营压力。但公司高端钕铁硼永磁产品占比达到50%-60%，需求很旺，毛利率较高。此外，公司有较强的议价能力，钕铁硼材料只占电机总成本的10%左右，对稀土价格上涨的敏感度相对较小。
回答于日 00:00
对于广大白领和上班族，平时很忙，没法盯盘炒股，更没时间一家家公司、一个个行业做调研，选股只能靠推荐或者瞎猜。基本上属于碰运气。 我提供一个思路，只要你对时政感兴趣，有一定的舆论敏感度，就能轻松选出优质股票。 下面举个我自己实操的例子： 时间… 显示全部 对于广大白领和上班族，平时很忙，没法盯盘炒股，更没时间一家家公司、一个个行业做调研，选股只能靠推荐或者瞎猜。基本上属于碰运气。我提供一个思路，只要你对时政感兴趣，有一定的舆论敏感度，就能轻松选出优质股票。下面举个我自己实操的例子：时间回到 日，甘肃省庆阳市正宁县“11·16”特大校车事故幼儿园。事故已致21人遇难，其中19名为幼儿，两名分别为司机和教师。这条新闻在当时的影响非常大，我看到新闻的时候也觉得非常难过，出事的校车是个小面包车，荷载9人，实际上确载了64名幼儿！！！我当时的第一反映是：西部贫穷的地区的上学条件已然如此艰苦和困难。愤怒充斥着大脑，不禁想问：为什么这么多年过去了，西部地区的教育还这么困难？为什么交警会允许如此超载存在？为什么我们不能给小孩子配备美式的校车？说到这，看过美剧、美国电影的的人都应该注意到，美国很多小孩上学就是靠校车接送的。校车有多结实无需多言，有这种校车就不会有这种惨案了。接下来，看到媒体整理的那之前几个月连续校车事故的表格（如下图）。从表格里可以明显看出来之前全国多地已经发生了多次校车事故，但是因为死亡人数少，没有引起媒体和社会的注意。全国范围内都有事故，而且密度很高。这时候，我开始意识到这是一个全国性的问题。但是以我的人生经验，很困惑，为什么全国范围内都需要校车？我来自西部小城镇，我老婆来自中部农村，那时候上小学、幼儿园都在附近，直接走路去就好了，无法理解为什么要坐校车。百度一下才知道。因为出生率降低和农村人口流失，农村的学龄幼童大幅减少，2001年开始，国家就启动了大规模的撤校并点的政策，几个村的小孩集中在一个村子上选，这样而因为路途遥远，就需要坐车上学。看来确实是一个全国范围内的问题。那国内能不能生产美式的安全校车呢？稍微百度一下，就能发现国内的客车龙头企业——宇通（SH:600066）当时已经在做美式的校车了。宇通作为行业龙头，是市场上唯一能提供校的企业。好了，条件凑齐了，现在从头梳理一下：1. 这是一次19名幼童遇难的交通事故，舆论影响非常大，从地方到中央政府都有压力。2. 校车是农村地区的刚性需求。不只是甘肃，全国范围内都存在校车的需求。3. 宇通 是这个领域唯一可以提供解决方案的公司。现在可以毫不犹豫的直接重仓了宇通，后来的事情就比较简单了：国家出台了相关的校车政策，全国范围内大量采购校车。宇通虽然没有独霸市场，但是作为唯一能生产安全校车的企业制订了国家标准，也占有了最大的市场份额。宇通（SH:600066）的股票在很长时间内都是远远跑赢大盘的，虽然没有暴涨，但是收益也相当可观。说到这，提供一个关键事件选股的模型，需要同时满足以下三点：1. 舆论影响大。有很大的社会和舆论影响，全社会一致认为需要解决这个问题。2. 市场大。在全国范围内都存在市场，或者项目的容量很大。3. 独占。行业内有对应的解决方案并且是独占的方案，利润可以最大化。这就是我的关键事件选股法，我用这个方法炒股 4年多，只选出了 6~7支股票，但是收益都是刚刚的。上班族没有办法频繁做短线，但是只要选中一直好票，就能省心获得高收益。
回答于日 00:00
看了不少技术分析的，我作为价值投资者也来发个言吧。 我的原则是： 1. 不了解公司经营状况的投资都是投机。 2. 第一要义：不要赔钱。1.选股逻辑 首先标定一个行业，了解该行业的供应链，市场定位分类，商业模式等等，最好是你比较容易理解的。本文用的例子… 显示全部 看了不少技术分析的，我作为价值投资者也来发个言吧。我的原则是： 1. 不了解公司经营状况的投资都是投机。 2. 第一要义：不要赔钱。1.选股逻辑 首先标定一个行业，了解该行业的供应链，市场定位分类，商业模式等等，最好是你比较容易理解的。本文用的例子是非常好理解服装零售行业。 此行业内根据十年净现金流FCF、投资回报率ROIC、毛利率、三费占比对行业中所有的公司的竞争力有一个初判断，选出最有竞争力的几家。我个人喜欢每年有较稳定净现金流、负债少的公司，也有人喜欢资产增长快的公司，看个人喜好。 选好公司后对其经营状况、财务指标进行分析，作出估值。 等待熊市暴跌到估值价位后买入，长期持有等到牛市分阶段卖出。举例：服装行业选出来唯一净现金流稳定的：佐丹奴国际投资回报率不是最高，但是十年稳定。毛利率体现产业链的环节以及不同定价权。三费占比体现管理效率。2.公司定性分析2.1 公司在行业中不可复制的竞争力的分析（护城河） 品牌效应 近我国服装企业的品牌意识虽然不断加强，但中国服装行业目前还只有有限的几个具有品牌认可度度公司，即使是这些公司能真正把品牌认可度转化为定价权度程度也及其有限，佐丹奴也不例外。相反，国内工人劳动成本上升，佐丹奴提高的售价都无法抵消成本的上升，加之销量减少最终导致了2014年毛利的降低。 专利技术 服装行业技术壁垒很小，不存在技术壁垒。 政府政策垄断 不存在政策垄断优势 转化成本 服装产品，除非是超高端定制，没有转化成本。 网络效应 如果有具有竞争力的供应链和销售渠道会是优势，然而目前供应链同质化，线下销售完全竞争，没有网络效应。 从量化的角度来说，毛利率、销售费用很大程度是由产品类别定位决定的，而不同的产品定位的目标市场量不同，高定位的品牌很可能会不被市场接受，高的毛利率公司并没有将其转化为现金流，整个服装行业几乎都没有护城河。并且每年的盈利和短期的公司产品策略相关，策略失误则可能造成营业额的下降。 毛利率和三费占比的参考意义有限，而佐丹奴的毛利率与三费占比单纯从数据上看，在行业中处于中等的位置。定性的说，佐丹奴没有护城河。 2.2 公司业务分析 佐丹奴集团的主要业务是经营零售和批发Giordano（佐丹奴）、BSX（佐丹奴年轻潮流品牌）, Giordano Junior（佐丹奴童装）、Conceptsone（佐丹奴高级男装品牌）以及Giordano Ladies（佐丹奴高级女装品牌）这几个品牌的服饰和配衬品。 现有市场中主要服装产品的分类和定位： ［商务正装］包括在正式商务活动及高级商务会晤期间所穿着的商务服装，如?包西装套装、燕尾服宴会装等类型的服装系列。此类服装的市场需求量小，而价值较高，毛利率高。在中国商务正装的品牌在成长中，在所有类别中，男装品牌表现普遍高于女装，但并未出现可以在国际市场竞争的高端品牌。 ［高级时装］也被人称之为“明星服装”，因为这类服装往往价格高昂，诸如各类时尚晚宴及高级典礼之中进行穿着。此系列服装以奢侈、豪华为设计特点，大多以个人订制订购为经营模式。服装行业的高端市场，在国内几乎是空白。 ［ 商务休闲］系列是近几年国际消费市场中越来越推崇的着装方式，适合多数外企和国际化企业的标准要求。这部分市场可以认为是中端市场，国内有出现如歌力思等品牌，但市场品味和购买力依然决定了需求量的不足，而具有一定购买力的客户会倾向国外品牌，体现了国内品牌经营力的不足。 ［周末休闲］还可进行细分，以现今市场中所出现的休闲类型大致可分为：大众休闲（佐丹奴、班尼路等）、运动休闲（李宁的专业运动休闲、 Lacoste的网球休闲、Wolsey的高尔夫休闲）、时尚休闲（如Only、Vero Moda）、 户外休闲（如Paul Shark的海洋休闲 、Jeep的野外休闲）等。国内现在主要的品牌都集中在周末休闲的定位，过度竞争，品牌影响力不足。 中国服装业的大多数公司是无品牌的OEM代工公司，如金飞达，为各个服装品牌的上游供货商，随着人工成本的持续上升，竞争力逐渐减少，受到如越南、柬埔寨代工厂的低价竞争，前途惨淡。 佐丹奴品牌定位处于上图中周末休闲中的［大众休闲］，而公司又采用了多品牌策略，分别以品牌、潮流、廉价为主打进行针对不同客户群的推广。 佐丹奴简约休闲男装原是主打业务，简约休闲女装次之，但近几年随着业绩的不理想，公司逐渐开始推广童装、潮牌BSX、廉价简约品牌Beau Monde。 最各品牌新表现如下： 2014年Giordano 系列店铺在减少，销售额也在下降，而包含Beau Monde在内的其他品牌的表现增长较快。 传统服装零售行业首当其冲遭到电商冲击的是低端市场，而佐丹奴开始打开网络渠道的同时，推广的Beau Monde廉价简约品牌，是比较适应网购的。因为客户选购价格高一点点时尚女装、高端男装时，出于合身程度和品质保障更可能会有试穿需求。 2.3 营销渠道 集团的零售市场遍及大中华，韩国，东南亚，菲律宾，新加波，印度，加拿大，澳洲，中东等全球34个国家及地区，截至日全球门市数目为2412间。 佐丹奴服装产品的营销渠道主要采用四种方式:自营型、代理型、加盟型及无店铺货品批发。 ［自营型］的营?销方式，企业对店铺控制更加紧密，方便统筹管理，投入成本高，风险**承担。 ［加盟型］的营销合作关系是自营与代理之间的结合体，其中既会有企业方的资源及资金投入，也会相应的借助合作伙伴的区域优势进行营销推广，投入中等，风险共同承担。 ［代理型］营销渠道以来于合作伙伴的品牌营销及管理，以及在经营地区的经营网络与背景，双方之间的合作紧密度依据产品在市场中的盈利表现而定，企业对代理者的管理较弱，多是指导与辅助关系。 ［无店铺货品批发］对于超小型代理商，佐丹奴提供批发供货的合作模式，积压存货不予回收退款，销售风险由买家**承担，利微而无风险。2.4 增长分析 从EBIT和净现金流的增长来看，10年内有5年为负增长，而最近两年店铺数量、EBIT、净现金流都有所下降。不过值得欣慰的是日最新的季度报表中，店铺数量减少的情况下，中国大陆、港台地区、亚太其他地区、向海外批发的销售额均比去年同季度业绩有所增长，中东地区持平，总体比上年同季度营业额上升8%，净现金流上升21%。上升主要依赖于提高的库存流转效率，和更正的产品组合决策，而接下来的季度表现还有待观察。综合并不能草率地认为公司的业务进入长期的衰退，也不能过于乐观认为2015营业趋势将增长。 以上销售额为可统计面积的1807间店铺销售额总额、EBIT总额，而实际店铺有2452间，未统计面积店铺位于除中国大陆、港台、亚太以外其他地方。 整体可以看一下单位面积的销售额、盈利、净现金流状况，其单位面积的EBIT效率在2009年有个轻微的下降，后逐年回升，2012年再次开始下降。 由于每年的EBIT是波动的，如果每次都用EBITn－EBIT1来分析增长性，则增长性会过分依赖于当年数据。我喜欢用多年数据拟合趋势，计算增长： 从数据上看，取任两年计算EBIT增长，最大达百万700 HK$左右，最小则低至-500 百万HK$，显然是不合理的。取多年数据拟合，则可知平均每年EBIT增长为52百万HK$左右，而平均每年资本开支为107 百万HK$。用拟合每年EBIT增长除以每年平均资本开支可得：0.48 即：每投入1得资本开支，可以得到48%的EBIT增长。 但近两年盈利下降，为了保守起见，定性佐丹奴的增长性为[无增长]。2.5 风险分析：低风险 波动性 佐丹奴近十年ROIC均大于18%，平均达到25%，盈利稳定波动小。 偿债能力 佐丹奴流动比常年较稳定保持在2～3之间，不存在短期偿债困难的风险。 佐丹奴资产负债率长期稳定在32%以内，负债不高。从负债结构来看，流动负债为授出认沽期权、递延所得税、应付税项，均是无息负债，而银行贷款已于2014年还清；非流动负债2014年只有递延税项。综合来说几乎没有债务压力，资产安全风险低。 汇兑风险 佐丹奴拥有若干海外业务投资, 其净资产易受外汇换算风险。 信贷风险 佐丹奴信贷风险主要来自银行存款、应收账款及其他应收款、租赁按金、及应收关联人士款项。该等结馀之账面值为就金融资产所面对的最高信贷风险。于日，所有银行存款均存于优质财务机构。 零售销售一般透过现金、普及信用卡或有信誉及分散之百货公司付款。佐丹奴仅与具备良好信贷记录之批发客户进行信贷销售，信贷期为30-60日。 无重大信贷风险。 存货跌价风险 从2013年开始，佐丹奴把控制存货作为主要任务之一，连续两年存货下降。据2015年第一季度报告，2015一季度存货比2014年末已有下降，虽然存货价值高于去年同期，但存货周转天数有所缩短。 从资产结构结构来看存货占有的比重基本稳定，没有明显积压的情况。 价格风险 佐丹奴面临股本价格风险，由于佐丹奴集团所持有之投资于合并资产负债表中被归类为可供出售或于损益账按公允值处理之金融资产所致。 倘可供出售之金融资产及于损益账按公允值处理的金融资产之公允值各自有增加/减少5%的改变，且其他可变因素均维持不变，则集团截至日止年度之权益将增加/减少75 万港元（2013年:70万港元）及净利润将增加/减少140万港元（2013年:140万港元）。2.6 管理层综合分析 盈利能力 上表ROIC红色为正，红色越深ROIC越大，蓝色为负值。从整个服装行业来看，盈利状况实在是一片惨淡，与中国服装行业缺乏品牌竞争力与过度竞争有关。 从ROIC的角度来说，佐丹奴相对表现是非常优秀的了，近十年有九年ROIC都在20%以上，并且有三年达到30%。观察佐丹奴的资产结构： 可见其现金充沛，固定资产占比不高，无形资产占有一定比例，虽然不至于带来护城河，但也部分体现了其品牌认可度度。 观察净现金流，红色为正，颜色越深约大，蓝色为负值。可以看到佐丹奴的现金能力在整个服装零售行业是唯一一家连续十年保持正仅现金流，且净现金流比较稳定的公司，基本上保持在200百万HK$以上。 运营效率 在风险评估中，已分析过佐丹奴偿债能力强、应收账款合理无信贷风险。而服装行业的生命是存货周转效率。比较各个公司的存货周转率，最大值为红色，最小值为蓝色，中等为白色： 从图中可知其中存货周转率具有相对优势的公司有佐丹奴、大杨创世、江苏三友、金飞达、际华集团和伟星股份。但这些公司中，仅有佐丹奴和大杨创世是以经营品牌服饰为主营业务，而其他几家多处于产业链上游，提供原材料加工、服装代工等业务，而上游的品牌附加值是比较低的。 再看上文资产结构图中的存货占比，一直处于可控的阶段，并且基于2015年最新季报，存货依然是管理层注意控制的部分，而佐丹奴2015第一季的存货周转天数比去年继续有上升。 所以佐丹奴的存货周转效率具有一定的相对优势。 杜邦分析式从杜邦方程来看，佐丹奴的净利率先有所上升，但最近两年逐年回落，但整体还}