注意！银行准许参与股权投资，国家队要来新三板了
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说起股权投资你会想到什么？是的，新三板！
9月14日，银监会主席尚福林表示，要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资。
你是不是马上联想到，银行要投资新三板了？你没猜错！
无论是股权投资，还是科技创新，都和新三板紧密相关。新三板是股权投资的主战场之一，也是科技创新类公司的集中地之一。
读懂君今天要告诉你，银行准许参与股权投资，国家队来新三板只是时间问题！
银行可以参与股权投资，国家队要来新三板？
9月14日，银监会主席尚福林在中国银行业协会第七届会员大会二次会议上表示，要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资，通过并表综合算大账的方式，用投资收益对冲贷款风险损失。
众所周知，由于银行在中国的特殊地位，银行一直受限于《商业银行法》，无法直接从事股权投资。随着证券公司、信托公司、保险公司等一些金融机构逐渐被允许开展创投业务，这一次终于轮到了银行。
然而，但凡参与创投业务，就绕不开新三板这三个字。
根据不久前发布的《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》，新三板基金被划入创业投资基金，这意味着投资新三板就属于在做股权投资。
新三板已经成为股权投资的主战场之一。根据清科集团数据，2016年上半年股权投资市场退出2053起，新三板退出占80%。其中VC市场新三板挂牌退出945起，占全部1107个退出项目的85.4%。不仅如此，截止6月末，新三板VC/PE持股的挂牌公司占比高达60.67%。
不久前，股转系统发布挂牌准入负面清单，提到“科技创新类公司最近两年及一期营业收入累计少于1000万元，但因新产品研发或新服务培育原因而营业收入少于1000万元，且最近一期末净资产不少于3000万元的除外”。
股转对科技创新公司门槛的放宽，也意味着新三板将会有越来越多的科技创新类公司挂牌，这与银行将从事科技创新股权投资不谋而合。
从这方面看，国家队进场新三板只是时间问题。
银行开始布局，“排头兵”已来新三板
尽管投资子公司尚未成立，但银行其实已经行动起来，开始在新三板开展“投贷联动”业务。
9月14日，北京海淀科技金融创新商会（海新会）、工行、建行、招行、农行、北京银行等金融机构，签署了一份总额为20亿元的“本外币”集合授信与投贷联动合作协议，该协议将为200家新三板企业签署总额为20亿元的本外币贷款集合授信。
同时，北京银行、中国银行与首批投贷联动企业签署贷款协议，其中北京银行和中国银行已经分别与两家新三板企业代表签署投贷联动投资和贷款协议。这就意味着银监会投贷联动试点率先在海淀区落地。
所谓“投贷联动”，是指商业银行为客户提供信贷支持，PE或VC企业提供股权融资服务，以“股权+债权”的模式，给创业期的小微企业，特别是科技型企业提供融资的一种金融创新方式。
从这方面看，“投贷联动”更像是银行从事股权投资的“排头兵”。
4月20日，银监会、科技部、人民银行联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，该试点方案就突破了《商业银行法》关于商业银行不得向非银行金融机构和企业投资，不能直接持有非金融企业股权的规定。
另一方面，考虑到在传统商业银行的评估体系中，偏重债权评估、信用评判及偿债能力等风险性的评估是银行关注的重点。而股权融资评估则更倾向于对行业、企业前景的判断，注重企业的成长性。
这样的差异也导致在 “投贷联动”试点中，部分银行为解决投资专业度不足的问题，选择与专业的创投企业、VC、PE合作。换句话说，“投贷联动”的推行将为银行从事股权投资打好基础。
当然，无论是“投贷联动”，还是银行VC对新三板来说都意义非凡。
今年以来，新三板二级市场的低迷也影响到了一级市场的融资，信贷融资作为另一种选择就显得极为重要。但对于部分科技型中小企业来说，由于采取轻资产模式，缺乏银行认可的可抵押资产或有效担保，贷款变得很艰难。可以预见，“投贷联动”的推出将有利于缓解这一现象。
银行VC更是不用多说，考虑到银行资金体量巨大，只要有一点流入股权投资市场，也足以使得股权投资市场沸腾，对于新三板同样如此。
那么，“投贷联动”已经来了，银行VC还会远吗？
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今日搜狐热点银行参与股权投资，国家队已经来到新三板
说起股权投资你会想到什么？是的，新三板！
日，银监会主席尚福林表示，要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资。
你是不是马上联想到，银行要投资新三板了？你没猜错！
无论是股权投资，还是科技创新，都和新三板紧密相关。新三板是股权投资的主战场之一，也是科技创新类公司的集中地之一。
今天小编要告诉你，银行准许参与股权投资，国家队来已经来了！
浦发银行在甬完成首单股权直投
是的，你没有看错，日前，浦发银行宁波分行成功投资宁波长阳科技股份有限公司3000万元股权，并通过公私联动模式将对公优质资产与私银客户资源有效结合起来，让银行、企业和个人三方得益，真正实现资源优化配置。据悉，这是浦发银行首单全流程按市场化规则操作的股权直投业务。
看完这个报道，是不是感觉有点悲哀，你的理财方式是把钱存在银行，银行理财的方式是参与股权投资，然后给你九牛一毛的利息，您还在做银行的固定理财吗？
浦发银行第一笔股权投资，银行股权直投迈出实质性步伐！这已经是很明显的一个政策信号了。国家高层不希望二级市场用银行资金加杠杆投机炒作，却开了口子让银行开展股权直投业务。这恰恰是说明了未来资本市场的政策风口和投资机会。
新三板股权投资未来将是金矿
随着中国资本市场的快速发展，从整个金融体系的构成来看，传统的商业银行体系的比重会有所下降，投资银行体系的比重会不断变大，这将会是债权投资变为股权投资的巨大机会。
目前我国有中小企业超过几千万家，而中国现在已成立5年的创业板只有412家，远远满足不了当前中国这么多中上小企业融资的需求，并且从原来上市财务要求是利润每年500万元，发展到现在上市要求几乎与中小板一样了，变成另一个中小板市场了，造成“千军万马过独木桥”，中小企业仍融不到资金，这与当初设计思想严重背离，这样，中国多层资资本市场应用而生。
股权投资的上市的能实际解决企业的一些根本问题，如怎么估值?怎么定价?怎么风控?怎么退出?所以，挂牌上市，基本上可以全实现。通过上市交易来定价，解决企业估值、定价、退出、风控问题，所以，企业现在不想融资也应该去上市完成以上功能。
新三板与主板、创业板相比的特点是：无硬性财务指标要求，挂牌条件弹性较大，挂牌成本低、周期短，可自行选择融资对象及融资时点。这些特点和灵活性决定了它未来一定将会是高速发展的一个资本市场，一个完全由市场来调节手段去实现企业价值。
随着新三板市场成交活跃度进一步增强，不少挂牌企业的股价也就水涨船高。但新三板块的标的优劣不一，有销售超过十几亿的明星潜力股，也有年销售几百万的平民股，甚至存大巨大亏损的创新股，这就需要我们的投资者根据行业背景、细分市场地位、盈利模式以及市场机会等作综合分析，真正值得参考的是股权转让价或定增规模和成交额。成交量较高、细分市场亮点、新鲜概念题材、有竞价交易和转板预期的企业都会受到市场的持续关注及投资参与。这些企业也就存大巨大的投资机会，我们可以定义它未来将是一座金矿。
新三板股权投资你还在犹豫吗？
中国近三十年的经济发展都是在跟着国家的政策在走的，90年代朱镕基总理所引领的股票市场，成就了股票市场的辉煌，股票的辉煌您错过了吗；新世纪初期，温家宝总理那个年代的房地产，地产经济在统治了中国已经10年，甚至会更久！地产经济的疯狂，您错过了吗？现在进入国家两会的新三板，难道您还要错过吗？
刘士余首提新三板定位 既是苗圃 又是土壤
2月10日，证监会主席刘士余在2017年全国证券期货监管工作会议上提到新三板定位问题，他表示，新三板挂牌企业还需优化分层的制度和办法，新三板既要有苗圃功能，又要发挥土壤功能。让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业，能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放。
两会前新三板先声夺人，两会中新三板声音明显增多
2017年两会前，两次重要会议上，证监会就新三板问题先声夺人，引人关注。
3月5日上午，中国国务院总理李克强作2017年政府工作报告。
在关于金融体制改革的部分，李克强总理称："深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域股权市场，拓宽保险资金支持实体经济渠道。"
值得注意的是，这是新三板一词首次进入政府工作报告，并且与创业板并列，而在此前的政府工作报告中均使用"多层次资本市场"这一笼统的说法。
今年两会，不仅新三板首次出现在政府工作报告中，两会中新三板声音相比往年著增多。致公党提交关于新三板的提案，赛恩投资董事长左晔、圣泉集团董事长唐一林、上海杰事杰新材料董事长杨桂生等政协委员、人大代表纷纷建言新三板。
《证券法》修订或可明确新三板地位
3月4日，十二届全国人大五次会议发言人傅莹介绍，今年4月份，《证券法》修订草案应该能够再次提请人大常委会进行审议。修订草案也将对发展中的新三板有重要影响。
4月24日，证券法修订草案提请全国人大常委会二审此次审议。
草案二审稿按照党的十八届三中全会提出的“健全多层次资本市场体系”的要求，增加了关于多层次资本市场的原则规定：将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所(新三板)和按照国务院规定设立的区域性股权市场三个层次；这是新三板首次进入证券法。
欲了解具体新三板近期及预期政策内容，可在专注新三板公众号消息回复政策3获取。
国家政府大力支持，政策红利不断，国家总理李克强、证监会主席刘士余在不同场合多次提及新三板，“深化多层次资本市场改革，积极发展创业板、新三板”，“新三板既要有苗圃功能，又要发挥土壤功能”，这些高层话语都将是新三板发展的强力支撑，现在银行都来参与新三板股权投资，这已经是明显的政策信号，你还在犹豫吗？
当年您错过了股票，现在想捡起来，但是晚了，因为市场已经变了；
当年您错过房地产，看到现在的房价，您已经心力交瘁了；
人生本就是在失去和错过中成长，而现在新三板有能力给你反戈一击的机会，您还要因为自己的犹豫，再一次与财富擦肩而过？
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小心！新三板又出现新骗局了（附案例）
来源：投资新三板&&&
作者：佚名&&&
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　　这年头，您手里不持有点儿原始股，是不是都不好意思了？在“无股权不富”的投资概念冲击下，一场场原始股售卖大戏开始集中上演。
　　关于原始股骗局的聚焦，将这一场场异化的资本游戏曝光于公众之前。除了高回报、一夜暴富等收益诱惑外，“上市公司”这些个虚晃的光环给了非法集资更堂而皇之的马甲。
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　　【案例】比存银行多赚20倍？一夜暴富美梦成惊魂
　　媒体关于原始股骗局的聚焦，将这一非法集资的变种曝光于公众面前。9月1日，郑州市民王建国(化名)与其维权团队成员正在向警方陆续提交申诉材料，指控上海优索环保公司及其负责人段某，涉嫌编造“公司上市后受让原始股”的谎言。
　　由于该案目前仍在警方侦查阶段，故该事件的轮廓与波及范围尚不清晰。但在坊间，同案几个“维权人”向本报描述，“该公司涉及融资规模数亿元，省内投资人数量已过千”，这些人多为50岁以上中老年人，且“串亲友”现象非常普遍。
　　公开资料显示：上海优索环保科技发展有限公司(以下简称：“优索环保”)成立于2013年，是由美林国际投资集团投资控股的环保高新技术企业。公司总部位于上海市吴淞路308号耀江国际广场，注册资本叁仟万元人民币。2014年，“优索环保”已由上海股权托管交易中心核准挂牌交易。
　　日，上述公司在郑召开了一场“定向增资扩股河南首发”发布会。当时有媒体报道，称是国内一家专注于垃圾发电和生产“再生煤”的领先企业，投资遍布江浙沪、京津、豫陕等省，已建及在建项目共计14个，并于当年5月在上海股权托管交易中心(以下简称上股交)完成挂牌上市。其负责人亦在会上称，该公司已获省内某相关职能部门给予“背书”，即将在省内10余城市新建垃圾处理项目。而此轮定增，其资金主要用于上述项目落地。
　　除了上市公司定增、职能部门背书、省内大笔投资等高大上的名头，对于投资者而言，更现实的刺激是“原始股‘受让’”。据该公司曾提出的受益方案：以4个自然月为期限，逐月按4分息支付“。”原始股投资“年化收益率48%，相当于银行一年期存款利率(约2.25%)的16倍。或许正因如此，错过了发布会的多位投资人，是在两日后”追到“涉案公司总部”买股“的。而有媒体曾报道，就在该公司组织的定增活动上，共聚集了200余人，现场签约”定向增资总额约1800万元。挂牌≠上市
　　次月即发生了收益兑付危机。两个月后，不但该公司郑州总部“人去楼空”，据说，其负责人还于当年11月在众投资人的强烈要求下写下“还款承诺书”。
　　公开资料显示，涉及该公司“股权投资”除了河南的维权者外，还涉及到了邻省河北等地，当地电视台也曾就此事进行了聚焦报道！
　　【现象】卖股像卖菜“上市公司”售卖原始股成风
　　上述情况并非个案，随着新三板、新四板的火热，国内出现新一轮原始股发售潮，河南亦出现一波高峰期。
　　比如，日，河南一家珠宝公司在郑东新区举办了一场挂牌上市答谢会暨原始股首发仪式。这家公司刚刚于7月24日在上海证卷交易中心正式成功挂牌。据该公司披露的消息显示，“与会嘉宾现场踊跃签单购买，场外亲朋好友也通过公司网络平台纷纷购买，现场购买原始股和企业内部流通股总额达1000多万元”。
　　比如，2015年6月，河南某农业科技公司在登陆上海股权交易中心后，同样开启了原始股发售。该公司一位高管称，内部原始股权每股1.61元,一万股起购，预期在年底每股股值将上升到每股2.08元。“此次出让股权的比例为公司总市值的10%。公司将在3年内完成公司重组，正式在‘中小板’上市。届时，所有认购人的股值将会有2倍甚至100倍以上的增值，开盘当日至少按投资额2倍置换上市公司股票复牌当时开盘价的股票，甚至更多收益。”该高管称。
　　为了增加诱惑力，该公司还制定了“回收条款”：满3年后公司如未成功上市，认购人有权随时退还该股权，恢复原状。届时，出让方保证无条件用现金回购股权，并按股权本金的30%分配红利。
　　还有，出售原始股的公司，甚至将这一风险极高的投资，鼓吹为“低风险”。
　　比如，2015年7月，河南一家酒业公司对外公开称，公司即将在上股交挂牌上市，原始股预售也启动在即。这家公司的公开宣传资料称，原始股权投资有超高的投资回报率。无商不富，无股权不大富。“股权投资是一种新兴的投资型创业模式，它具有收益高、风险小及容易操作的特点。股权投资不需要太大的资金，也不需要太多的技术，更不需要庞大的人力、物力及管理。你所需要做的仅仅是，找到一家拥有一流管理团队的一流企业，放心地把资金交给他们，成为这家企业的老板，让他们利用你的资金为你创造财富。”这家公司在宣传资料上称。
　　诸如此类原始股售卖行为，尤其在“四板”上市企业中较为集中。部分企业挂牌四板后，即开启了原始股的融资模式。
　　【调查】“上市公司+原始股受让”一场异化的资本游戏
　　“上市公司+原始股”，这个搅动无数人暴富幻想的玄妙故事，在投行人士看来却是“自砸脚面”的逻辑。
　　什么是“空壳公司”？
　　现实中，花个几万块钱注册或购买一家“空壳公司”(通常为注册资本金较高公司)，并非难事。而后，对其经营业务包装为环保、农业、新能源等时尚题材。但核心问题在于，这些公司所宣称的业务内容，很可能只存在于漂亮的宣传册上。
　　混淆“上市公司”概念？
　　仍以上海某环保公司为例，其宣称在某区域股交中心(通常称为“四板”，以下简称“四板”)已挂牌上市。但这，与真正走完IPO流程、登陆A股的上市企业，是完全两个概念。
　　如省内一“四板”业务中介负责人透露，与到主板上市的动辄数千万元的费用相比，那些到“四板”挂牌的企业，只是个报价展示系统，不需要报表审计/股改，披露信息也是全凭自愿，而整套挂牌费用甚至仅需三五万元，一两个月就能搞定。“深圳前海、上海股交中心挂牌费用会贵些，其他‘四板’市场多是几万块钱随便挑。”
　　这是因为，区域股交中心并不具备A股“做市交易”(在二级市场向公众投资者公开销售股票)的资格与功能，仅相当于一个“广告橱窗”，或仅具备“场外交易”功能。而场外交易，是指公司股权可在非上市股份有限公司股份转让系统内交易，针对投资机构或持50万以上资产证明个人投资者，且股东总量不得超过200人。
　　＂借词”玩法纯属张冠李戴
　　定向增发、原始股受让、股权融资等投资市场常用词，被一些公司挂为“卖股”的噱头。
　　中原证券新三板业务总部经理李林立称，任何完成工商登记注册的公司，都可销售原始股、进行定向增发。哪怕只是个卖炒瓜子小店，只要投资人有意做合伙生意，与合伙人谈妥投资总额与出资额，到工商部门做个注册资本金、股东信息变更即可。“相反，唯独上市公司是不能随意，任何举动都要合规、上报交易所报备。”
　　编造“转板”故事哄抬原始股虚幻预期
　　一些打着已登陆“四板”的公司，声称在未来两三年后，可从区域股交中心“转升”至新三板或中小板，因而，其发售的原始股具有暴涨潜力。
　　李林立告诉记者，“四板”、新三板、中小板三个不同等级的交易市场，隶属完全不同运营管理、监管机构，根本不存在“转板”的可能。“严格来说，‘四板’挂牌企业仍是非公众公司。要实现登陆新三板、中小板，需从原有市场先完成退市，向新目标市场完成申报。”
责任编辑：cnfol001
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