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回测用指数还是主力或加权　[文华财经]
咨询内容：
老师好，我想评测一个交易模型过去5年的螺纹钢的交易情况，我选择品种合约时用指数还是主力合约或者加权合约呢？
文华技术人员：
&这个没有统一的标准，看您自己的选择
主指和主连的区别请参考说明：
.cn/dispbbs.asp?boardid=14&id=319948
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会员登录/注册四个步骤掌握指数组合历史数据回测a year ago0收藏分享举报{&debug&:false,&apiRoot&:&&,&paySDK&:&https:\u002F\\u002Fapi\u002Fjs&,&wechatConfigAPI&:&\u002Fapi\u002Fwechat\u002Fjssdkconfig&,&name&:&production&,&instance&:&column&,&tokens&:{&X-XSRF-TOKEN&:null,&X-UDID&:null,&Authorization&:&oauth c3cef7c66aa9e6a1e3160e20&}}{&database&:{&Post&:{&&:{&isPending&:false,&contributes&:[],&title&:&四个步骤掌握指数组合历史数据回测&,&author&:&SguTyan&,&content&:&\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E指数组合投资实质是一个交易系统，其特点是永远在市、定期入市和离市。因此，当我们根据资产组合原理，产生一个投资组合构想的时候，也应当参照设计交易系统的原则，通过历史数据进行回测。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E指数组合以各类指数ETF或指数基金为投资标的，可以使用财经网站的基金投资计算器，为我们做历史数据回测提供了方便。下面就以股债平衡组合为例，一步步讨论历史数据回测的方法。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E一、\t组合设计\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E股债平衡组合。\u003C\u002Fb\u003E即选择一个股票指数、一个债券指数，各按50%的比例搭配。每月定期定投固定份额，每年进行一次再平衡。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E投资标的。\u003C\u002Fb\u003E国内ETF发展处于起步阶段，可选择的投资标的不多，我们具体选择跟踪沪深300指数的300ETF（510300）和纯债指数基金长盛全债指数增强债券基金（510080）。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E300ETF是场内规模最大的跟踪沪深300指数的ETF，可惜建立时间比较晚，只能从2012年中开始测算。考虑到2012年沪深300指数的位置，不高不低，也算合适吧。为了和它时间配套，无法选择国债ETF，只能从期限合适的债券指数基金里挑选一个来测算，好在债券指数基金绩效差别比较小，选一个业绩中不溜秋的也能说明问题。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E金额设定。\u003C\u002Fb\u003E股债平衡组合适合通过定投积累资金，为了符合小投资者的习惯，设定为每月定投1000元，股票指数基金和债券基金各占50%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E测试平台。\u003C\u002Fb\u003E选择爱基金网站的基金测算工具。如下图：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Ch1\u003E二、\t简单定投测算\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E首先测算简单定投数据，作为对照。方案是从日开始，每月定投300ETF、债券指数基金各500元，选择红利再投模式，到日赎回，测算数据见下表：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E可以看到，4年定投合计投入本金48000元，收回57936元，收益20.7%，年化收益6.5%，这个成绩还算不错了。同期沪深300指数涨幅20%，收益与指数涨幅基本同步。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E三、\t测算组合投资\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E组合投资测算相对繁琐一些，与简单定投测算不同，这次我们选择现金分红，方便进行再平衡。具体见下图：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E1、2012年6月-2013年5月。\u003C\u002Fb\u003E每月定投元，到期累计投入本金12000元，收回12600元，收益5%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E2、第一次年度再平衡。\u003C\u002Fb\u003E将收回的12600各按50%投入0080，分别为6300元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E3、2013年6月-2014年5月。\u003C\u002Fb\u003E分为继续定投和再平衡后本金一次性投入测算。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E继续定投部分。\u003C\u002Fb\u003E每月各投入元，累计投入本金12000元，收回股票基金5570元（含现金分红79.79元），收回债券基金6042元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E定额投资部分。\u003C\u002Fb\u003E各投入债券和股票6300元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E上述两项合计收回24354.18元，至此累计投入成本24000元，收益1.5%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E可见真正是投资者的艰苦岁月，这一段时间的股票投资者正陷入不断阴跌的绝望之中，能保住本金不亏损，已经高呼万幸了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E4、按照上述方法继续投资。\u003C\u002Fb\u003E过程不再啰嗦了，直接看结果，具体可以对照上图理解。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E5、2016年5月收回投资。\u003C\u002Fb\u003E累计投入成本48000元，收回60765元，收益26.6%，年化收益率8.2%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E四、对比分析\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E将简单定投测算与组合投资测算两个结果对照起来看，组合投资仅仅增加了一个年度再平衡的操作，将股票投资收益转移到了债券投资上，得到的结果却好得多。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E总收益多了2829元，增加了将近5%，收益相当于放一年的理财产品。年化收益从6.5%提高到8.2%，粗看起来提高1.7个百分点没有什么了不起，但是把投资时间拉长到10年、20年的化，差距就非常巨大了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E26.6%的收益，超过了同期沪深300指数，代表的投资水平如何呢？让我们和公募基金经理们比一比：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E\u003Cp\u003E根据基金网站排名，在同期有收益数据基金中，列全部999只基金的746位，200只股票型基金的129位，266只债券基金的192位，504只混合型基金的414位，165只指数型基金的104位。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E应该说，只是中游水平吧。不过，当我把列表拉到底部，看到那些同期亏损累累的公募基金，也只能无语叹息了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E五、再说几句\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E这个测算时间比较短，只有4年，不符合我们指数组合投资最短年限5-7年的设定，如果把时间拉长到10年，就可以涵盖2007年的股票牛市，拥有再平衡机制，投资收益会提高很多。也带来两个问题：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E一是人为设定测算时间起点的嫌疑。\u003C\u002Fb\u003E市场上有很多号称高收益的投资策略，卖得价格都不便宜，而且全都声称经过历史数据回测。我们一定要追问一句，回测的时间起点和终点是什么时候？然后对照历史行情看看，是不是人为截取了一段行情。历史数据回测，一般采用10年以上的数据，时间过短就容易拿行情套系统，形成拟合。这样的交易系统不牢靠，如同建筑在流沙之上，实际运用的时候就会吃苦头。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E二是缺少相应的测算标的。\u003C\u002Fb\u003E当然，我们可以使用指数的数据进行测算。如果你有兴趣，可以学点编程，使用计算机程序进行回测。我还是遵照“模糊的正确”原则，凡事都讲求成本和收益啊，简单投资快乐生活才是真谛啊。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E大家学会按照上面的简单方法，完全可以对自己构想出来的指数投资组合进行历史数据回测了。欢迎和我交流你的投资方案和测算结果。\u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new Date(&T03:34:11.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&collapsedCount&:0,&likeCount&:0,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&titleImage&:&https:\u002F\\u002Fv2-d95ab5ad_r.jpg&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&reviewers&:[],&topics&:[{&url&:&https:\u002F\\u002Ftopic\u002F&,&id&:&&,&name&:&基金&},{&url&:&https:\u002F\\u002Ftopic\u002F&,&id&:&&,&name&:&交易所交易基金(ETF)&},{&url&:&https:\u002F\\u002Ftopic\u002F&,&id&:&&,&name&:&证券投资&}],&adminClosedComment&:false,&titleImageSize&:{&width&:460,&height&:327},&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&excerptTitle&:&&,&tipjarState&:&closed&,&annotationAction&:[],&sourceUrl&:&&,&pageCommentsCount&:0,&hasPublishingDraft&:false,&snapshotUrl&:&&,&publishedTime&:&T11:34:11+08:00&,&url&:&\u002Fp\u002F&,&lastestLikers&:[],&summary&:&指数组合投资实质是一个交易系统，其特点是永远在市、定期入市和离市。因此，当我们根据资产组合原理，产生一个投资组合构想的时候，也应当参照设计交易系统的原则，通过历史数据进行回测。指数组合以各类指数ETF或指数基金为投资标的，可以使用财经网站的…&,&reviewingCommentsCount&:0,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&annotationDetail&:null,&commentsCount&:0,&likesCount&:0,&FULLINFO&:true}},&User&:{&SguTyan&:{&isFollowed&:false,&name&:&上古天&,&headline&:&关于证券交易，我们的态度是严肃的。\n微信公众号：上古天言（SguTyan）\n网易号-企鹅号：独立交易家\n博客：http:\u002F\.cn\u002Fromincn&,&avatarUrl&:&https:\u002F\\u002F50\u002Fv2-e15ce47d9bbaa2dbace1a6b2_s.jpg&,&isFollowing&:false,&type&:&people&,&slug&:&SguTyan&,&bio&:&独立交易家，分享证券交易思想、技术、感悟。&,&hash&:&acd986f8752414&,&uid&:96,&isOrg&:false,&description&:&关于证券交易，我们的态度是严肃的。\n微信公众号：上古天言（SguTyan）\n网易号-企鹅号：独立交易家\n博客：http:\u002F\.cn\u002Fromincn&,&badge&:{&identity&:null,&bestAnswerer&:null},&profileUrl&:&https:\u002F\\u002Fpeople\u002FSguTyan&,&avatar&:{&id&:&v2-e15ce47d9bbaa2dbace1a6b2&,&template&:&https:\u002F\\u002F50\u002F{id}_{size}.jpg&},&isOrgWhiteList&:false,&isBanned&:false}},&Comment&:{},&favlists&:{}},&me&:{},&global&:{&experimentFeatures&:{&ge3&:&ge3_9&,&ge2&:&ge2_1&,&nwebStickySidebar&:&sticky&,&androidPassThroughPush&:&all&,&newMore&:&new&,&liveReviewBuyBar&:&live_review_buy_bar_2&,&liveStore&:&ls_a2_b2_c1_f2&,&qawebThumbnailAbtest&:&old&,&searchHybridTabs&:&without-tabs&,&isOffice&:&false&,&newLiveFeedMediacard&:&old&,&homeUi2&:&default&,&recommendationAbtest&:&old&,&marketTab&:&market_tab_old&,&qrcodeLogin&:&qrcode&,&isShowUnicomFreeEntry&:&unicom_free_entry_off&,&newMobileColumnAppheader&:&new_header&,&androidDbRecommendAction&:&open&,&zcmLighting&:&zcm&,&favAct&:&default&,&appStoreRateDialog&:&close&,&mobileQaPageProxyHeifetz&:&m_qa_page_nweb&,&default&:&None&,&wechatShareModal&:&wechat_share_modal_show&,&qaStickySidebar&:&sticky_sidebar&,&androidProfilePanel&:&panel_b&,&nwebWriteAnswer&:&experiment&}},&columns&:{&next&:{}},&columnPosts&:{},&columnSettings&:{&colomnAuthor&:[],&uploadAvatarDetails&:&&,&contributeRequests&:[],&contributeRequestsTotalCount&:0,&inviteAuthor&:&&},&postComments&:{},&postReviewComments&:{&comments&:[],&newComments&:[],&hasMore&:true},&favlistsByUser&:{},&favlistRelations&:{},&promotions&:{},&draft&:{&titleImage&:&&,&titleImageSize&:{},&isTitleImageFullScreen&:false,&canTitleImageFullScreen&:false,&title&:&&,&titleImageUploading&:false,&error&:&&,&content&:&&,&draftLoading&:false,&globalLoading&:false,&pendingVideo&:{&resource&:null,&error&:null}},&drafts&:{&draftsList&:[],&next&:{}},&config&:{&userNotBindPhoneTipString&:{}},&recommendPosts&:{&articleRecommendations&:[],&columnRecommendations&:[]},&env&:{&edition&:{&baidu&:false,&yidianzixun&:false,&qqnews&:false},&isAppView&:false,&appViewConfig&:{&content_padding_top&:128,&content_padding_bottom&:56,&content_padding_left&:16,&content_padding_right&:16,&title_font_size&:22,&body_font_size&:16,&is_dark_theme&:false,&can_auto_load_image&:true,&app_info&:&OS=iOS&},&isApp&:false,&userAgent&:{&ua&:&Mozilla\u002F5.0 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spdex超级指数 今夜欧霸杯拉开大幕 两场推荐欧洲联赛(欧霸杯)&塞伊奈约基&VS&KR雷克雅未克&[ 17092 期 第 1 场]&[竞彩
期 第 001 场]塞伊奈约基队在2007年与塞比斯78队合并之后组建成了现在的SJK塞伊奈约基队，此后他们才逐渐崛起，从芬兰乙级联赛北区打起，2012年升入芬甲，2013年获得芬甲冠军升入，2014年就获得芬超亚军，而他们在2015年更是阻止芬超班霸赫尔辛基队的七连冠之路，夺得芬超冠军，不过去年他们在欧冠资格赛第二轮中被白的鲍里索夫队淘汰。上赛季他们获得芬超季军，拿到了的参赛资格。由于国内联赛激战正酣，因此球队的状态没有什么问题。不过他们目前在芬超仅列第9位，表现并不是太好。雷克雅未克队来自冰岛超级联赛，是国内联赛的绝对豪门，曾经26次获得冰岛足球超级联赛冠军，不过近三个赛季他们未能染指冠军，冠军分别被加尔扎拜尔星和哈夫纳夫约杜尔队夺走，因此雷克雅未克队都是获得了第三名从而参加欧联杯资格赛。而最近三年，他们无论在欧冠资格赛还是在欧联杯资格赛当中都是止步第二轮。虽然冰岛国家队近年来进步明显，但是他们不少国脚都在海外联赛效力，国内联赛是半职业联赛。本赛季雷克雅未克队表现不佳，在只有12支球队参加的冰岛超级联赛中暂列第7位。Spdex超级指数必发指数提示17-31-52早盘客胜领先。标盘成交量5千多临场可能突破10万。Spdex超级指数提示早盘由于交易量太少，参考意义不大。此时就要看Q系统的概率分布了，在胜平负回测中客胜明显领先，但主胜也有30.3%的概率。而且收益方在客胜。结合Spdex超级指数独家Q系统和早盘Spdex超级指数数据来看平局难出。竞彩胜负平推荐：负 防胜spdex超级指数欧洲联赛(欧霸杯) 沃绍什 VS 耶路撒冷贝塔 [竞彩
期 第 007 场]沃绍什队来自匈牙利甲级联赛，近年来球队长期处于联赛中下游水平，因此也逐渐被人遗忘，上赛季球队获得匈甲第四，创造了近年来的最佳战绩，他们也是时隔17年之后再次参加欧战，而在历史上，他们曾经5次打入欧战16强。虽然他们上赛季的比赛在6月1日才刚刚结束，但是在6月下旬，他们为了准备欧联杯的比赛已经进行了两场友谊赛。不过球队在防守上有明显缺陷，鲜有零封对手的比赛出现。耶路撒冷贝塔队曾于2005年到2008年间三次获得以色列超级联赛冠军，不过近年来基本上都被特拉维夫马卡比、贝尔谢巴夏普尔等队压制，上赛季球队在联赛排名第4，最终拿到了欧联杯的参赛资格，2015-16赛季，他们止步欧联杯资格赛第二轮，上个赛季他们在资格赛附加赛中以1:2的总不敌法甲圣埃蒂安队，遗憾无缘欧联杯小组赛。不过在欧战经验上，比起已经缺席多年的沃绍什队来说，他们还是要丰富不少。而球队总身价约为1258万欧元，比对手也要高一些。Spdex超级指数必发指数提示59-17-23主胜明显领先。标盘成交量1万多临场可能突破10万。Spdex超级指数提示早盘由于交易量太少，参考意义不大。此时就要看Q系统的概率分布了，胜平负的回测概率很平均，但让球回测的中下盘56%概率明显领先。结合Spdex超级指数独家Q系统和早盘Spdex超级指数数据来看客不败竞彩让球胜负平推荐：让负作者：二胖以上为spdex超级指数网早盘提醒，由于未到成交高峰期，可能影响对结果的。目前数据成交量还有很大的上升空间，后续数据变化可自行关注spdex超级指数数据。
(本文来源：网易彩票}