2,356被浏览480,761分享邀请回答1.1K88 条评论分享收藏感谢收起713 条评论分享收藏感谢收起　　财务自由，一直是我的梦想，到今天，基本算实现了。历尽艰难困苦，我想我应该留下点什么，帮助些有缘人，交几个知心朋友，所以开了此贴。目前管理8位数的资金账户，连续六年盈利，从这六年来看，年化比巴菲特好点，不过要一直超越他，几乎不可能实现。回想这十年，心酸苦难只有自己知道，一将功成万骨枯，白手起家，我这点成绩也是凭着坚守最初的信念一点点熬出来的。那时候，没有老师教，没有高手带，全靠自学、感悟、实践、总结、谨慎，幸好我的资质不算差，没有走很多弯路，不然后果不堪设想，呵呵。
　　做股票的过程有空再详聊，虽然不是很传奇，但也有很多唏嘘感慨的地方。先讲一下开这个贴的初衷，和发布此贴内容的原则。做股票是寂寞的，特别是我这种中长线投资者，我希望在打发时间的同时聚聚人气，带带新人，交点朋友，实现点价值。但此贴不推荐股票，不搞收费项目，底线是不能触碰政策法律法规，可以解股、分析大盘、讲讲经验心得，但盈亏自负，本人不承担任何责任和收益。最好大家都能互动起来，互相学习交流，共同提高。当然如果有合适的，值得合作的朋友，可以入伙，成为私募团队股东。
　　这贴越火，帮助的人越多，我跟帖的动力就越大，很多独创的理论是需要交很多学费才能换来的，希望此贴不耽误了大家，也别耽误了我。
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　　财务自由 　　财务自由，就是当你不工作的时候，也不必为金钱发愁，因为你有其他投资。当工作不是你养家糊口的惟一手段时，你便自由了，因而你也获得了快乐的基础，也达到了财务自由。　　财务自由是指你无需为生活开销而努力为钱工作的状态。简单地说，你的资产产生的被动收入必须至少要等于或超过你的日常开支，这是我们大多数人最渴望达到的状态，如果进入这种状态，我们就可以称之为退休或其他各种名称。如果你每月的开支是一千元，且你能获得一千零一元无需劳心劳力干活所挣来的被动收入的话，那你就已经达到这种人人都羡慕的财务自由了。本例中的这一千元被称为“临界点”。一旦突破这个临界点，只要不发生什么重大的灾难，你就可以不用干活也能生活下去，当然如果你喜欢你的工作也可以继续干下去，或者你可以选择你自己真正喜欢做的事，而不是为生活所迫地做那些你不乐意却又无可奈何要做的事。　　从财务自由方面来说，资产就是你不用工作就能把钱放到你口袋里的东西（资产产生被动收入），而负债则是从你的口袋里把钱拿走的东西，因此，你的私家车就不再是普通意义上所说的资产。一套用于出租盈利的物业才是资产，因为它完全归你所有，每月产生的收入抵消了你交纳的物业税后还有盈余。而你自己住的房子就不再是资产，因为你还要为它负担抵押贷款以及因此产生的贷款利息，即使还清了抵押贷款和贷款利息，你仍然要承担房屋的维护、物业税等项目开支。
　　实现自由原则　　创造资产　　减少负债　　管理日常开支　　财务自由跟你是否年轻或有多少钱无关。如果你能从本职工作以外的途径赚到足够你日常开销的钱，你就已经财务自由了。年龄可能跟财务自由无关，假设你现年25岁，每月开支1000块钱，你的资产每月产生1001块钱的被动收入，你就财务自由了，你可以选择你想做的事情，而不必担心下一顿吃什么或者住哪里。假设你现年50岁，月入百万，但每月开销超过百万，那你仍然没能达到财务自由，你仍然不得不继续月入百万地这么维持下去。　　有人认为，财务自由仅仅适用于少量人口，如果绝大多数人都试图达成财务自由，那么该系统将不可避免地崩溃。该理论认为财务自由所依赖的被动收入，来源于其他人的主动收入。这和产生婴儿潮退休问题的原因基本相似，其中关于当占人口大多数的战后婴儿潮一代陆续开始领取退休金时，社会保障体系被预言将会崩溃。
　　真正的财务自由是什么？　　财务自由，就是当你不工作的时候，也不必为金钱发愁，因为你有其他渠道的现金收入。当工作不再是获得金钱的唯一手段时，你便自由了。可以有足够的金钱、时间去做自己真正想做的事情，例如说：旅游、摄影、写书、或者参与公益事业。　　财务自由用公式来表达就是： 财务自由=被动收入&花销　　什么是被动收入？被动收入是Passive Income，意思是不用主动付出劳动靠投资或者别人的时间和别人的钱获得的收入。参见 百科词条 被动收入　　那就是生活本身的真谛：诚实地面对自己，面对那些烦琐的又是你必须驾驭的理财之道，以独立的姿态，宽松的心境，享受一直变化着的生活。金钱是有力量的，你可以有爱情，你的金钱可以让你的爱情更圆满也可以让它扭曲变形。当你对自己的金钱熟知，你的金钱跟你一样具有了自己的品性，你已经完全可以胜任自己的金钱了，你自由了。　　苏茜·欧曼，美国全国广播公司商业新闻（CNBC）个人理财栏目的主持人。也可能是身价最高的理财师———和她共进晚餐的费用是1万美元。尽管如此，人们依然趋之若鹜，因为从她那里获得的理财建议，带给你的财富可能远远不止1万美元。她被《今日美国》杂志称作是“个人理财的发电站”。
　　现实意义　　财务自由不是拥有百万千万美元，而是感觉到自由，了解你自己和你自己所拥有的，知道即使明天因为生病或是公司裁员你丢了工作，你也不会有大麻烦，仍旧可以舒适地生活一段时间，不必发愁立即找工作。等你年老退休时，也许你的生活不算豪华奢侈，但你可以生活得很舒适，不会欠账。偶尔出去旅行，能自给自足。等你去世的时候，你留给家庭的财富会超过你原本拥有的。　　财务自由是能够让你的财富能够各自分工，各司其职，发挥他们各自的作用，从而构建起自己的财务自由王国。　　这其实跟管理公司差不多，一个公司的各个部门经理都应该能够独当一面，处理各部门的事情，这样作为公司总经理会比较轻松。但是如果某个公司的总经理让所有的部门经理跟自己坐在一起，那么可能是公司运营某些地方出现问题了，不得不自己再指派几个人去处理，你们一定会认为这个公司的管理有很大的问题，至少这个总经理格局不大。　　一个人如果能够让自己的财富的作用尽可能的发挥出来，就是在逐步走向财务自由！
　　对于炒股个体来说，本金越多，风险越小，不知大家有没这样的体会？
　　向楼主学习
　　华人首富李嘉诚常打一个比方：一个人从现在开始，每年存1.4万元，并都能投资到股票或房地产，获得每年平均20%的投资回报率，40年后财富会增长为1亿零281万元。　　如果我们细算账会发现，按这种方式操作，第十年仅能攒36万元，在很多大城市还不够买一个卫生间。别着急吐槽，坚持下去，到了第20年，这笔资产就积累到了261万元，如果你能坚持40年，财富就会到达1亿零281万元的惊人厚度——这就是神奇的复利投资。　　对普通上班族来说，人生积累财富过程中最重要的分水岭莫过于100万元。　　李嘉诚就说过，赚第二个1000万时要比赚第一个100万简单容易得多。李嘉诚在不到30岁的时候，就完成了这个跨越。回顾一些知名富豪经历，他们也大多在30岁左右就完成了这笔积累。　　放到当下，如果你还没有跨过100万门槛，在应付完各种高昂的生活成本之后，其实能用于投资的资金非常有限。　　越早完成靠勤劳存钱的阶段，你才能越早进入以钱赚钱的阶段。所以你积累第一个100万元所用的时间长短，基本能够决定你一生的财富厚度。　　我们该如何快速积累100万元呢？　　除了在本职工作上努力拼搏谋取升职加薪，还可以考虑创业开辟人生新道路，更重要的则是不论钱多钱少，从一开始就养成投资的习惯。每个理财致富的人，只不过是养成了一般人不喜欢、且无法做到的习惯而已，即投资理财的能力。　　如此，那些令人困扰的贫富问题就有了“基本标准”的答案：一个人一生能积累多少财富，不取决于赚了多少，也非一味开源节流，而是取决于如何理财。这便是致富的关键。　　掌握穷变富的哲理，迈向富人行列你认为自己是一个贫穷的人吗？如果是，你是否想过改变自己的现状，从现在起积累自己的财富，迈向富人的行列？
　　1、将生活费用变成第一资本 一个人用100元买了50双拖鞋，拿到地摊上每双卖3元，一共得到了150元。另一个人很穷，每个月领取100元生活补贴，全部用来买大米和油盐。同样是100元，前一个100元通过经营增值了，成为资本。后一个100元在价值上没有任何改变，只不过是一笔生活费用。　　贫穷者的可悲就在于，他的钱很难由生活费用变成资本，更没有资本意识和经营资本的经验与技巧，所以，贫穷者就只能一直穷下去。　　启示：渴望是人生最大的动力，只有对财富充满渴望，而且在投资过程中享受到赚钱乐趣的人，才有可能将生活费用变成“第一资本”，同时，积累资本意识与经营资本的经验与技巧，获得最后的成功。
　　3、贫穷者的财富只有大脑 人与人之间在智力和体力上的差异并不是想象的那么大，一件事这个人能做，另外的人也能做。只是做出的效果不一样，往往是一些细节的功夫，决定着完成的质量。　　启示：假如一个恃才傲物的职员得不到老板的赏识，他只是简单地把原因归结为不会溜须拍马，那就太片面了。老板固然不喜欢不尊重自己的人，但更重要的是，他能看出你的价值。同样，假如你第一次去办营业执照，就和办证的人吵得不可开交，可以肯定，你开的那个小店永远只能是个小店，做大很难。这样的心态，别说投资，连日常理财都难做好。
　　揭秘百亿级别私募及对冲基金面试全过程　　A、国内四大私募基金面试全过程　　重阳投资：3000人“求虐”留下的仅个位数　　近几年他们在招人过程中发现，投递简历的人大幅增长，求职者的质量也有明显提升。去年底在北大、清华、上海交大的校园招聘中，他们收到了3000多份简历，比以往任何一年都多，这说明大家对私募行业的认可度越来越高。　　私募之所以能够吸引到这些高素质人才，投资业绩的出类拔萃和激励机制的完善是主要原因。从业绩看，无论是熊市还是牛市中，私募都较公募优势明显。干得好的私募基金经理年收入数百万上千万也有可能，并且私募基金的激励机制比较灵活，所以这些年公募大佬‘奔私’现象越来越频繁。　　重阳投资，目前中国最大的阳光私募机构，以优异的业绩和绝对领先的管理规模成为中国阳光私募中的领头羊，裘国根、王庆、陈心、殷雷等合伙人均是名声显赫的业内大佬级人物。　　重阳投资在选拔人才上也是极为严格，求职业要经过简历筛选、知识范围极为广泛的笔试、部门主管面试、公司全体合伙人集体面试四重考验，可谓万里挑一。　　合伙人带队进校园　　相较于多数私募并不直接走入校园，重阳投资几乎每年都去高校召开宣讲会。　　公司非常重视对人才的培养和团队的打造，很大比例的员工是从应届毕业生中选拨的，公司几乎每年都会扩充新鲜血液，招聘人数不会受市场环境影响，更考虑员工个人的职业发展潜力。　　公司管理层对人才招聘非常重视，公司合伙人团队每年都会亲自去校园做宣讲。2014年，重阳投资总裁王庆、合伙人兼首席分析师陈心曾带队去北大、清华、上海交大做宣讲。　　“去年底的校招我们收到了3000多份简历，最后留下来的在个位数。”　　笔试“碾压”考生智商　　3000多份简历中筛选个位数的人选，严格程度可见一斑。也有不少参加过重阳投资笔试的考生“大吐苦水”，称被“碾压智商”。很多考生吐槽笔试题目难度太大。　　一位考生在微博中写道：“从重阳投资笔试归来，唯一的一个结论是他们家的产品可以买！原因是笔试过程感觉智商完全被碾压了。”　　因为资产管理行业是充分竞争的行业，所以对员工的素质要求也很高，他们的笔试题由专门命题组出题，董事长裘国根也会亲自把关，题目涵盖财经专业的经济、投资、金融、财务、数学，还有文史哲，以及法律、心理学等。　　有些单位招聘是用职业能力评定的题目来考查应聘者，这类题很多人都做过，但重阳投资的考题涉及范围太宽，考生事先是很难准备的。去年3000多个应聘者通过笔试的不到200人。　　合伙人层层面试　　笔试过了，还要在面试中“过关斩将”。首先是部门主管面试，面试后筛选的人，合伙人团队还要集体亲自面试。合伙人面试有两轮，包括董事长裘国根也会亲自参与面试，并且每个合伙人都拥有一票否决权，所以最后能够入职的一定是每个合伙人都认可的人才。　　这部分校招进来的学生就直接录取了，没有实习的说法。而我们正在启动的暑期实习生也是招聘计划的一部分，最近我们就发布了暑期实习生的招聘信息，学生可以在暑假期间来公司实习。　　按照以往的经验，在实习期结束后，会有部分实习生直接收到正式录用通知。并且暑期实习生的招聘流程跟校招的程序一样，也要通过笔试和层层面试。薛晓明说。　　“我们需要的员工不仅要有扎实全面的专业知识，而且要认同公司的文化和价值观，尤其是投研人员必须对工作、对投资非常热爱。投资是个非常艰苦的过程，能够吃得了苦并对这份职业保持热爱的人才能受聘于我们公司。”王庆说。
　　我们的合伙人首先要思想道德素质优良，有点长期不用的闲钱，就行了，带着你赚钱又何妨，呵呵
　　淘汰率高　　泽熙派：只招熟手新人 1个月跑20家公司　　泽熙投资是最具神秘色彩和另类气质的一家私募基金，其掌门人徐翔毫无专业背景也无名校资历，却因彪悍的投资风格在20世纪90年代后期被冠以浙江敢死队“总舵主”的称号。　　2009年，徐翔成立泽熙投资，多年来泽熙投资的业绩远远高于大部分公募基金、券商理财产品，并且无论在熊市还是牛市中都能够创造不凡业绩。　　这样一只独具风格且神秘莫测的私募基金，在招人方面自然也是独树一帜。据《每日经济新闻》记者多方打听了解，泽熙投资招人跟大多数私募完全不同，他们只招熟手，且几乎完全没有学历和身份以及资历要求，但实习期间考核机制极其苛刻，有残酷的淘汰机制，大部分都因为无法承受高压而被辞退或主动离职。　　残酷的淘汰机制　　相较于其余学术派私募基金对人才的从零培养，泽熙投资对人才的要求极度严苛，求职者需要有极强的适应能力和抗压能力，当然更需要对市场有敏锐的判断力。　　泽熙从不招应届毕业生，公司可能并不像一些学术派私募那样有良好的培训机制，因此需要员工一进来就能快速进入状态。在招聘渠道方面，通常就是两个，一是通过猎头，另一个是在公司网站上挂招聘信息。　　徐翔非常看重应聘人员以前的经历，要求求职者足够勤奋，有极强的抗压能力，行动力要很迅速。来应聘的财经记者特别多，我们也招过一大批，徐翔认为，财经记者接触到的上市公司比较多，跟人打交道和搜集信息的能力比较强，见多识广。　　徐翔也会招一些行业内人士，例如TMT、汽车行业，这些人本身对整个行业非常了解，如果给他一些研究任务就很容易上手，研究也会比较深入。　　此外，他也招了一些做PE出身的，这些人了解很多不同的小公司，经验丰富。总归一句话，泽熙招人的标准就是‘不拘一格降人才’，各行各业各种从业背景的人都可能因其身上独有的特质而被徐翔招进来，但问题是你能进得来不代表你留得下来，我们的考核机制极为苛刻。上述人士表示。　　徐翔不喜欢“书呆子”　　他们对于泽熙苛刻的考核机制都深有感触。压力非常大，进了公司前几个月的薪酬比较低，也没有任何人带你，大家都非常忙，所有事情都需要你自己去学，开始几个月几乎随时都在天上飞，去很多上市公司，不停跟这些人交流，随时都在应酬，随时都想着推怎样的股票给徐翔。　　最后要看你推的股票涨不涨。总之你能不能为他赚到钱，能不能带来效益，这是你能否留下来的唯一指标。“一位人士讲到。”老板不喜欢书呆子，那种理论非常强，但是对资本市场不灵敏的人是留不下来的，所以留下来的人都是很有天赋且异常勤奋的。一开始来公司从研究员助理做起，基本上一个月要跑20家上市公司，并且一个月差不多要联系50家上市公司，要打很多电话，跟工作狂一样。另一位人士表示。　　虽然有如此苛刻的淘汰机制，但也有不少人愿意去泽熙镀金。“有些人来是为了混资历，因为毕竟泽熙这个牌子在那里，很多公司很看重，一些泽熙的研究员助理，出去都可以拿到2亿元的管理规模。”上述人士说。　　只招应届生　　星石派：数理能力要求高　　星石投资是国内第一批阳光私募，旗下产品数量超过30只。多年来，星石投资自成一派，专注于中国式绝对回报，在业内独具风格。自去年下半年以来，星石就高唱牛市凯歌，成为这轮牛市中的业绩佼佼者。　　星石是唯一一家只招应届毕业生的私募基金，公司总经理杨玲跟记者交流时开门见山地表示：“我们是做绝对回报的，如果从社会上招聘其他公司的研究员或基金经理，要扭转他们既有的投资风格较困难，所以都是自己培养人才。”　　杨玲表示，公司历史上最大规模的一次招聘活动应该就是今年，不光是投研团队，各个岗位都在扩充人员。去年三季度，公司一共有37个人，今年招聘完后员工规模计划扩张至60~80人。其中投研团队之前有20多人，今年计划扩张到40人。　　基于对这一波牛市的乐观，公司资产管理规模上升得特别快，因此需要相应的团队来支撑管理规模。公司“中国式绝对回报体系”是从行业入手，向上是宏观，向下是个股，而每个行业都需要专门的人去研究，大的行业甚至需要几个人共同研究，所以投研团队需要补充大量人才。　　星石比较倾向于本科是读理工科或数学，研究生读经济的应届生，并且笔试的时候对数理的要求也相对更高。据了解，星石研究员的工作强度非常大，很多人刚进来发现工作并不是那么有趣，整天跟各种数据打交道，因此不容易坚持下来。　　不过，星石的员工激励方面也很吸引人。杨玲称，现在公司的8个基金经理有4位都是2009年招进来的应届毕业生。在收入水平上，公司在整个行业属于中等偏上的水平。再加上公司有股权激励机制，每3年就会吸收一些优秀员工作为股东，在公司待得越长，对公司贡献越大，越容易获得公司股权。因此，完备的激励机制也是星石留住人才的一大优势。　　注重创新　　朱雀派：有足够韧性才能留下　　作为上海首家有限合伙私募企业，李华轮创办的朱雀投资已经从单纯的股票型阳光私募转型为“身跨一二级市场以及海外市场”的综合性资产管理机构，如今资产管理规模已经突破百亿元。　　朱雀的创新业务发展迅猛，目前其发行的阳光产品中，市场中性策略的“阿尔法系列”产品已经占据半壁江山。创新业务的快速发展使朱雀投资对相关创新业务的人才需求也更加强烈。　　从朱雀官网看到，今年3月朱雀发出招聘“创新投资部项目经理”的启事，旨在探寻和挖掘质地优良的新三板挂牌或拟挂牌公司。　　朱雀投资高级合伙人王欢提到，去年以来公司各个领域都在拓展，创新投资、新三板、量化对冲等创新领域有业务发展的需求，需要更多的人员。　　“有从学校招聘进来的应届生，也有一些成熟的投研人员。我们会去各个学校的校园招聘网、BBS上发布招聘信息，同时也通过微信朋友圈发布，猎头倒是用得不多。”王欢表示。我们二级市场股票团队现在有20多人，基本架构是有的，可能会补充一些助理，加强整个团队的力量，其他创新团队从去年开始就招得相对集中一些，今后可能会根据业务发展和团队建设来继续扩充。　　至于朱雀需要怎样的人才，王欢坦言，这个行业的竞争非常残酷，他们之前也招一些快毕业的应届生做实习研究员，有一小部分会留下来，大部分可能因为坚持不下来或者过了一年发现自己并不合适就退出了，有足够韧性的人才能最终坚持下来。
　　股市即不是有钱者的乐园，也不是穷人的墓场，它是有经验的人大把的赚钱，没经验的人掏钱买经验的场所。股票投资不是押大押小的赌博，而是一门暗藏玄机的技艺。证券投资是投资者技术分析能力和心理承受能力的综合考验，是人性的真实再现。　　在这个市场上，不是说你的钱多你就可以获胜，也不是说你在这个市场上呆的时间越长就越能够成功。　　在这个市场上，真正能够获得成功的都是一些孜孜不倦、勤奋好学的人。而那种朝三暮四、梦想一夜间发财的人是永远也不会成功的，也是不可能成功的。
　　对于投资者来说，投资过程中最大的敌人不是市场，而是投资者自己。贪婪与恐惧是人性中所固有的劣根，在这个市场上赚了钱还想再赚，获了利还想获取更多利润的人比比皆是。而那些亏了本钱想要扳回老本，扳回老本又想要尽快翻身的人更是多如牛毛。受到这种利益驱使的投资者往往会在发财的梦魇中逐渐失去应有的理智，不分场合、不顾趋势的频繁操作成了他们的特点。可是，等到年终算总账，这类投资者往往会发现自己除了多交了许多印花税，多付了许多佣金之外，账户上并没有增加多少的盈余。甚至有的投资者账户上还会出现巨大的亏损。由此可见心态的不成熟对投资者造成的损失该有多严重。　　作为投资者，应当知道股市是一个博弈的场所，是零和的游戏，在实战操作中只要有一个决策失误，就有可能把自己推向失败的深渊，更别说那些没有计划、没有决策的盲目投机了。在这个市场上，之所以存在大量的亏损投资者，是源于他们对市场的认知能力不足，对人性的弱点反省的不够。
　　证券投资来不得半点虚假，它没有任何捷径可走。那些所谓的股市秘技、股市绝招只不过是一些美丽而诱人的股市童话。一夜暴富的传说是可遇而不可求的，脚踏实地地努力和探索才是成功的基石。　　目标的坚定是性格中最必要的力量源泉之一，也是成功的利器之一。没有它，天才也会在矛盾无定的迷途中徒劳无功。相反，走得最慢的人，只要他不丧失目标，也比漫无目的地徘徊的人走得快。对准一个目标，毫不动摇，豁出命来全力以赴。只有这样才能逐渐扩大自己成功的可能性，甚至实现一番意想不到的事业。　　投资股票的真谛在于不断的认识市场，不断的探寻股票价格的运行规律。股票价格的涨涨跌跌是股市规律的外在表现，只要不断的分析、研究和总结历史走势，就能够从这些错综复杂的表象中找到股票市场运行规律的蛛丝马迹，就能够找到开启股市大门的钥匙。当投资者找到这把钥匙的时候，就会发现做股票变得容易了，获利也变得轻松了。“股海有路勤为径，k线无涯苦做舟。”一分耕耘，一分收获，市场是不会辜负勤奋努力的投资者的。
　　《安全边际》（Margin of Safety）的Seth Klarman给出了他的观点：市场消息遵循二八法则，花的时间多不代表得到的消息管用。最有价值的那80%的信息，只占你花在收集信息上时间的20%。换句话说，投资者用来收集信息的80%时间都被浪费了。这也是一种边际效应：20%的时间过后，花的时间越多，效果越差 真正能赚钱的通常都是能容忍不确定性风险的那些人，而非有着渊博知识的那些。在投资者花了大量时间去钻研公司细节时，他们或许已经错过了低价买入这些股票的最佳时机。
　　交易之道　　顺势之道：心中无术，恒顺天道；顺天者昌，逆天者亡；　　轻仓之道：贪求以过，利令智昏；稍求以清，无欲则刚；
　　空仓之道：世聪机巧，梦幻泡影；势若不明，隔岸观望；　　止损之道：进退有据，胜负有利；利之不存，壮士断臂；　　时机之道：法法如空，唯心而造；应天而动，万法归一。
　　股票的核心来于买未来，未来的收益、增速、确定性才是最重要的。赚钱的方式大约有三种，1.做高成长股，赚高成长和泡沫的钱。2.做价值低估股，赚烟蒂的钱。3.做突发事件股，赚点机会的钱。永远要把握引领潮流的行业（要特别关注互联网，TMT，大消费，医药）和里面的龙头个股，而且确定性远比成长性更重要，白马股远比黑马股来的珍贵，选择远比努力更重要！
　　一、格雷厄姆其实是量化投资的鼻祖　　巴菲特说，“如果你采用格雷厄姆的投资方法，那么随着时间的推移你不会亏钱。从本质上讲，他的投资方法是非常量化的。”　　这其实是很容易被人忽略的一点——古典的价值投资其实是完全的科学，比如，通过现金流折现模型算出A股值10元，而你必须等到市场价格跌到5元以下才买，这不是量化投资是什么？
　　二、古典价值投资的最大挑战是资金规模　　巴菲特说，随着你的公司规模越来越大，拥有的资金越来越多，运用格雷厄姆式方法的空间就会越来越小。这时以合理的价格买入卓越的公司就要好于以低廉的价格买入平庸的公司了。　　“在接触到费雪和查理之后，我开始寻找更出色的公司。以前我寻找的是估值非常便宜而且较为出色的公司。现在，我们寻找的是优秀的公司，而不是只图便宜。我们现在更加趋向于采用费雪的投资理念，而减少对格雷厄姆投资理念的依赖，那是因为我们管理的资金规模更大了。如果资金规模较小的话，那么我们会考虑安全边际较高/估值较便宜的股票。”
　　三、给想从事投资行业的人的两点建议　　当学生问到，“对于如今想从事投资行业的人，你会向他们建议怎样的职业道路？”　　巴菲特说了两点。第一点是学习：“你应该学习一切有关投资的知识。有太多的东西要去学习。学习哪些方法管用，哪些方法不管用；哪些地方有价值，哪些地方没有价值。”　　第二点是有公开的投资记录：“我会借助审计记录来管理资金，这样当投资业绩很好的时候，就会吸引到更多的人。”
　　四、再次谈到护城河　　记住这句话——护城河就是人们心里形成的观念。　　巴菲特说，可口可乐是如何建立自己的护城河的呢？他们加深了人们在心目中认为可口可乐就是幸福所在的看法。铁路运输行业的护城河就是进入门槛。盖可汽车保险公司(Geico)的护城河就是低价。　　喜诗糖果公司(Sees Candies)在消费者心中建立了一条护城河。在情人节，送喜诗糖果比送拉塞尔斯托福(Russell Stover)糖果更能博得女孩的欢心。
　　五、多从别人的错误中吸取教训　　巴菲特说，与其从自己身上吸取教训，不如从其他人的错误中吸取教训。看看各种企业倒闭的案例。我不信谁能永远避免犯错，人都有犯错的时候。　　“我最大的错误就是收购伯克希尔哈撒韦公司，并且试图改善它本来的业务。我们把我们所有的钱都投放在一个糟糕的行业里，从而对所有这些资金造成了长达20年的拖累，即使在收购了国民保险公司(National Indemnity)之后也是如此。让BRK成为我们想要发展的公司基础，这曾是一个错误。不犯错误你就无法从事投资这一行。”
　　1.避开热门行业里的热门股票。被冷落，不再增长的行业里的好公司总会是大赢家。林奇倾向投资于非成长行业内盈利适度高度增长（20%—25%）的公司。极度高速的盈利增长率是很难持续的， 但公司若能持续性的保持高速增长，则股价上扬就在我们可接受范围内了。 高成长水平的公司及行业总会吸引大批投资者和竞争者的目光， 前者会一窝蜂的哄抬股价， 后者则会时不时的给公司经营环境找些麻烦。我们的目标就是要找出每股盈利增长率不高于50%的公司。
　　2.比较市盈率与盈利增长率（即 peg）。具有良好成长性的公司市盈率一般较高。 一个有效的评估方法就是比较公司市盈率和盈利增长率。市盈率为历史盈利增长率一半被认为是较有吸引力的，而这个比值高于 2 就不太妙了。 林奇调整了评估方法，除盈利增长率外，他还将股息生息率考虑在内。这个调整认可了股息 对投资者所得利润的补偿价值。具体计算方法：用市盈率除以盈利增长率与股息生息率之和。调整后，比率高于1被排除，低于 0.5较有吸引力。我们的选股也用到这个指针，以0.5为分界点。?
　　3.个别投资人的优势在于他没有时间压力，可以仔细思考，等待最好时机。如果要他每星期或每个月都要买卖股票，他肯定会发疯的。　　4.一般消息来源者所讲的与他实际知道的有很大的差异，因此，在对投资方向作出选择之前，一定深入了解并考察公司，做到有的放矢。　　5.为了赚钱，我们可以这样假设，他敢买进必定是对他所看到事物有信心。而一个面临内部人员大量收购压力的公司很少会倒闭。　　6.投资人不必坚持投资拥有神奇管理系统、并处在激烈竞争环境中顶尖公司的股票，只要选择经营成效还不错，股价低的股票，一样可以赚钱。　　7.最恐怖的陷阱就是买到令人振奋却没有盈余的公司股票，以及便宜的统计数字。　　8.在股市赔钱的原因之一，就是一开始就研究经济情况，这些观点直接把投资人引入死角。
　　9.不相信理论、不靠市场预测、不靠技术分析，靠信息灵通，靠调查研究。　　10. 试图跟随市场节奏，你会发现自己总是在市场即将反转时退出市场，而在市场升到顶部时介入市场。人们会认为碰到这样的事是因为自己不走运，实际上，这只是因为他们想入非非。没有人能够比市场精明，人们还认为，在股市大跌或回调时投资股票是很危险的。其实此时只有卖股才是危险的，他们忘记了另一种危险，踏空的危险，即在股市飞涨的时候手中没有股票。　　11.股票价格与公司赢利能力直接相关，经常被忽视，甚至老练的投资人也忽视而不见。观看行情接收器的人开始认为股票价格有其自身的运动规律，他们跟随价格的涨落，研究交易模式，把价格波动绘成图形，在本应关注公司收益的时，他们却试图理解市场在做什么。股价和公司的盈利情况甚至在几年内都会背离，但长久看一定100%一致。　　12.投资成功的关键之一: 把注意力集中在公司上而不是股票上。　　13.关注一定数量的企业，并把自己的交易限制在这些股票上面，是一种很好的策略。每买进一种股票，你应当对这个行业以及该公司在其中的地位有所了解，对它在经济萧条时的应对、影响收益的因素都要有所了解。
　　14. 啥样的公司不能买？　　a. 热门行业的热门股票　　b. 被吹捧“会成为下一个XXXX，比如可口可乐”　　c. 到处并购，多元恶化　　d. 不停增发　　15. 买一个啥样的公司？　　a. 机构不喜欢，分析师又少之又少　　b. 产品具有重复消费性（如果它的产品是”一次性购买”型，那么销售放缓将给公司带来毁灭性的打击）　　c. 公司在回购股票　　d. 公司内部人士在增持自家股票　　16. 一些人总在等着牛市或者熊市的铃声响起，但是它从不会响起。记住，事情从来不会十分明朗，一旦明朗早已为时太晚。　　17. 如果你打算在行业成功复苏阶段持有一只股票，你应该选择一家税前利润率相对较低的公司。　　18. 在某些年份里，你能够获得30%的收益率，但在其他年份里，你可能只有2%的投资收益率，甚至可能会亏损20%，这正是投资世界的基本规律之一，你别无选择只能接受。长期来看，能从股票中获得12%-15%的复利投资收益率就不错。　　19. 投资者应该尽可能多地持有符合以下条件的股票：　　a. 你个人工作或者生活的经验使你对这家公司有着特别深入的了解　　b. 通过一些列的标准进行检查，你发现这家公司有令人兴奋的远大发展前景。　　20. 与周期型股票在周期将要结束时，市盈率会越来越低完全不同，快速增长型公司的股票会越来越高，甚至可能会高到不可思议　　21. 关于股价最愚蠢的说法：　　a. 股价已经下跌了这么多，不会再跌了！　　b. 股价已经这么高了，怎么可能再涨呢？！　　c. 股价只有3元，我能亏多少呢？　　d. 股价最终会涨回来的。　　e. 黎明前总是最黑暗的。　　f. 股价涨了，我选的总是对的！股价跌了，我又选错了！
　　埃森哲研究人员Paul Nunes和Tim Breene关于卓越绩效企业的最新研究揭示：市场、行业、公司以及产品的发展轨迹，并不是平滑曲线上升的，而是呈S型、跳跃式的。从平稳开端、快速增长、达到高峰，然后增长缓慢、停滞（此时增长曲线出现拐点）、最后下滑，形成一个周期，直至被新的产品所取代。据研究，一旦公司的增长陷入了停滞，它只有7%的可能性重新恢复原有增长。2/3的停滞公司被并购和破产　　形势比人强，大势胜于一切。成功，最关键的因素是机遇。选择胜于努力。选择行业很重要，选择时机也很重要。
　　股东人数大减代表筹码的聚集，相反则代表筹码的分散　　有分析指出，股东户数的变动情况与目标公司股价涨跌呈现出极强的“反比”关系。例如，统计发现，三季度股东人数降幅超过15%的177家公司三季度的表现便几乎都是上涨态势，其中最突出的是长江投资区间涨幅最高达143.55%。　　值得注意的是，股东户数增减与上市公司业绩走向无太多相关性。在上述177家公司中，前三季度净利润同比上涨的有111家，同时也有66家公司同比业绩出现下滑甚至亏损。比较突出的是百圆裤业，三季度股东人数下降54.02%，同期股价上涨逾16%，但前三季度净利却同比下滑24.6%。　　看来，研究股东人数增减应更多和具体走势相结合，而且也主要体现在对股价走势的启发上。特别是那些股东人数连续在季度统计上递减不止的公司，往往都是牛股的写照。至于股东人数不断递增的个股，其潜台词则可想而知。
　　资本市场已经为不善于交际的智者打开了一道大门。连生活尚难自理的巴菲特都能获得成功，没有理由你一定会差很多。你的认识，将决定你的道路；你的道路，将决定你的空间。　　创业的人有90%是以失败而告终的，以100个人为例，论成因：没经验、没背景、没技术等，半年内淘汰跃跃欲试的30%，剩下70人；项目选错导致竞争力低下，一年内再淘汰惭愧懊恼的30%，剩下50人；立足之后资金、管理、人才跟不上了，一年内再淘汰伤心失意的30%，剩下25人；第三年内无法建立一个赢利的运营系统而逐渐没落，再淘汰遗憾无奈的50%，还剩13人；由于意外问题或与政府关系不融洽，再淘汰忿忿不平的20%；最后剩余10人，即剩总创业人数的10%。　　炒股的成功率也只有10%左右，以100个人为例，论成因：听说炒股很赚钱，为捞点“外快”，匆匆入市，乱进乱出，淘汰50%，剩余50人；吃了苦头后，到处找师傅、消息、秘籍，但不得其法，再淘汰30%，剩余25人；掌握了门道，不急不躁，但机遇不好，不想在股市多留，再淘汰20%，剩余20人；剩余的这20人中，有50%的持平，50%的赚钱，即总炒股人数的10%在赢利。　　投机或投资股票都是需要时间积累的，也都是需要勤思苦学的。但它和创业比，却有很大的不同，甚至于创业还不如炒股。同样是10%的成功率，同样的三年，可以对比一下：
　　1、赢利风险　　炒股：中国GDP 是不断高速发展的，即使股票脱离价值使你短暂亏损，你的股票在3年内也是很有可能出现赢利的，形势好的话，3年涨50%-200%不是不可能。即使是炒股亏了，只要不是你的家底，最多也就是一部分储蓄没有了，没有其他负作用。　　创业：如果你在创业中解决了很多问题，也属于主流方向，那么根据行业不同和发展速度不同，你可能是第一年持平，第二年赚100%，第三年翻几番（高收益）。但创业一旦失败，你将损失你的金钱、青春、健康、人脉、甚至家庭及亲戚的信任。　　2、机会风险　　炒股：如果你不勤奋，你可以在这三年去周游世界，也可以安心打工，赚更多的钱。你有很多的机会做其他的事情。　　创业：你就只能在老板岗位上敬职敬业了，它将榨取你比员工多得多的业余时间。你几乎腾不出多余的时间来考虑其他的问题。　　3、时间风险　　炒股：炒股简单明了，每天输赢都可立即见分晓，能够时时掌握自己的投资回报成果和风险状况。同时，不招人、不求人、不烦人。　　创业：要整很大一摊子，往往需要几年才能看到输赢，是一件复杂而耗人、耗时的系统工程。而更多的情况是：在你开张之际，你其实就进入了关门的倒计时，每一笔投入都没有回收之时。经过几年时间来检验之后，你才发现你损失的将是金钱和时间的双重成本。
　　4、经营风险　　炒股：如果你很勤奋，炒波段，那么你只用解决你对面的电脑就可以了，你有很多的时间来看书、看报、看网站、喝茶聊天、分析技术，你可以自由自在的凭智慧赚钱。当然，你也可以买招商银行的股票，不能成为他们的管理者，但却可以享受它们的分红收益。　　创业：你将面临资金、人才、管理、业务等诸多风险，随着人员的增多、资金的增加、市场的扩大、竞争的加剧，你的系统性风险将逐步扩大。当然，你的起点远远不能和招商银行相比，你只能自己来经营和拓展，要发展多少年才能达到招商银行的规模，不可预知。　　5、扩张风险　　炒股：只要不是找最差的股票，你的股票市值不会跌为零，就算是不赚不赔，你也不会亏。当然，即使是赔了，你也不会借钱再进。当然，极少数赌徒式的交易者除外。　　创业：你有可能负债得更多，因为你有远景有想法，在创业的困难时期，你可以冠冕堂皇的借钱运营（高风险）。即使不赚不赔，但随着竞争的加剧，你也将步步亏损。　　6、违规风险　　炒股：只要不是坐庄，只要不是胡来，将资金分散运作，并妥善管理，基本上不存在违规的风险。　　创业：中国的商业环境很差，不违规很难在竞争中生存下来。只要是效益好的私营公司，普遍存在着虚增注册资本、逃税偷税、行贿受贿、违规贷款、内幕交易、不正当竞争等等。你做得越大，犯罪的概率就越大，并且难以停手。　　7、金融风险　　炒股：如果遇到经济大萧条，你可以不炒股票，改炒期货或外汇，无论涨或跌一样可以赚钱。或者学巴菲特，在股市高峰时将股票全部卖出，回笼现金后安静的等待经济危机过去，并在趋势好转时开始收购优质公司股份，获取稳定的未来收益。估计那时候手上还有现金的，可能就是为数不多的投资家了。　　创业：对于做实业和贸易的大公司，你的钱往往从银行贷款的，如果遇到几年的经济大萧条，银行必定恐惧危机而大肆回收贷款，这时，你的好日子就到头了。再加上贷款时的种种黑幕，不堪压力而自杀的富翁将比比皆是，这在国外的经济危机中屡见不鲜。　　8、成功风险　　炒股：如果成功，你必定是人中之龙，智慧、策略、原则一流，从几万炒到几个亿的也不在少数。只要你不招摇，你可以安静的享受这份自由的生活，不用担心抢劫和流言。　　创业：如果成功，你必定是人中豪杰，智慧、谋略、性格一等，拥有几千万到几个亿的资产也不是难事，但你的生活不容易宁静，你将面对更多而复杂的人事关系，消耗你大量的精力和健康。你的钱涉及到很多人的利益，所以你的安全也存在很多的潜在风险。
　　9、价值风险　　炒股：在股市场上，敌人就是自己。面对看不见的暗杀和围剿，只有严格和优秀的人才能减少失误。你常常与你的恐惧和贪婪作战，同你的散漫和狂妄作战。在这个市场上生存下来的人，拥有了更多的优点和内涵。你顿悟的是心灵、是生命、是自然。以一对一，你活得要轻松些。　　创业：在商场经营上，你的敌人是诸多的对手。如果你不优秀，他没有出击的机会，但你还要疲惫于谈判桌、酒桌、牌场、夜总会等地方。尽管这样，对叵测人心的拿捏失误，还是往往会酿成大祸。在商场上生存下来的人，得到的往往是狡诈、圆滑和沧桑。以一对十，你得到的越多，可能失去的也越难以挽回。　　综合可见，创业才是高风险、高收益的事业。证券市场如同商业场所一样，有实力的竞争对手将获得最后的筹码。如果你能十年如一日的像经营传统产业一样的经营这个市场，只要你确实是在不断的总结、完善和调整，没有理由你不能成为胜利者——这一桌就这么多人，钱不输给你输给谁呢？　　所以，不是传统产业风险小而胜者多，而是因为投资行业人不勤所以败者多。　　对于没有资金、没有综合能力、只愿简单从容、只能对自己负责的人，用别人的钱来交易或操盘是最好的选择。你只用解决你自己和电脑上的数字，同样可以获得亿万财富，这就是借力打力、四量拨千斤的智者之道。
　　在我看来，创业成功率、回报率都要比炒股小
　　有朋友让我在这里推荐股票，反复思量过后，我还是觉得不妥当，私聊可以告诉下我们的持仓票，不好意思，我们不能触碰法律的底线，我们是要长期在证券市场生存下去的。大家可以说点持仓票，我会抽时间解股，除了法律禁止的，我们这里都能讨论、答复，互相学习，大家赚钱，是我的梦想。
　　老大，带我一个
　　@笑八月
10:57:16　　老大，带我一个　　-----------------------------　　先跟帖学习讨论，理论是基础，要善于思考，我们都是这样过来的，只要用心、努力，一定会出成绩的
　　老大，来点干货，先谈谈你对，短期，中期，长线的大盘的看法和预测。个股先不谈。
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　　今下午现货企业调价信息汇总：日钢焦炭采购价下调20元，山东永锋钢铁焦炭采购价下调20元；同煤价格降10-15元，珠电价格降5元，兴煤一号价格降5元，中煤优惠政策再变，伊泰、蒙泰价格下调。。。感觉黑色行业马上要迎来寒冬了。
　　【人民银行推广信贷资产质押再贷款试点】为贯彻落实国务院关于加大改革创新和支持实体经济力度的精神，人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省（市）推广试点。(央行微播)
　　开始挣钱之后，不能再把父母家当食堂，不能睡到“自然醒”。于是常想，挣多少就算够了，可以把楼口的川菜馆子当一辈子的食堂，天天睡到大天亮。　　先不考虑能挣多少。领导说，人有多大胆，田有多大产。村民说，要想富挖古墓，要想富扒铁路。然后村干部在村民的院墙上写标语：私造枪支是违法的，武装抗税可耻，坚决打击刑事犯罪。字色惨白，斗大。　　“挣多少就算够了”可以分解成两个问题：挣钱的目的是什么？目的明确之后，量出为入，应该挣多少？　　挣钱的目的可以简单概括成三种：为了近期衣食无忧，为了有生之年衣食无忧，为了金钱带来的成就感和权力感。　　如果目的是前两种，需要进一步问的是：你要的是什么样的衣食无忧？穿老头衫、懒汉鞋，喝普通燕京啤酒，住大杂院，蹬自行车，想念胡同口四十出头的李寡妇，是一种衣食无忧。　　飞到意大利量身定制、穿绣了名字缩写的衬衫，喝上好年份的波尔多红酒，住假前卫艺术家设计的水景豪宅，开兰勃基尼的跑车，想念穿红裙子的金喜善，是另一种衣食无忧。
　　即使现在选定了生活方式，还要能保证将来的想法和现在基本一致，才能保证计算基本准确。“由俭入奢易，由奢入俭难”，现在习惯鲍鱼，退休后不一定能习惯鲫鱼。还要考虑意外，天有不测风云，比如婚外恋、宫外孕等，所以计算要用风险系数调整。　　如果是第三种目的，你希望呼风唤雨，管辖无数的人，每次上厕所用无数个马桶。你没救了，只有一条路走到黑，成社会精英，上富豪榜或是进班房。　　生活方式确定，衣食住行，吃喝嫖赌，每年的花销基本可以算出，就算你活到75吧，然后用现金流折算法(DCF，Discounted Cash Flow)算到今天，挣到这个数，你就该够了。挣到这个数后，按你预定的生活方式花，到75岁生日的时候，你不剩啥钱，也不欠啥钱，死神不找你，你就放煤气割手腕，确保预测准确，功德圆满。　　那么到底挣多少算够?
　　在一个夏天的下午，我想起年轻时造的阴孽和未来医学可能的进展，我估计我应该比常遇春长寿，比如活到60。进而我又大概算了一下自己该挣多少。　　生活上，太俭，我受不了。大昭寺的导游说，那个面目古怪的佛像生前是个苦行僧，十三年在一个山洞里修佛，喝水，不动，皮肤上长出绿毛来。颜回说，一箪食，一瓢饮，人不堪其忧，回不改其乐。我不想当绿毛圣人，也想太早死。太奢，我不敢，畏天怒。吃龙肝凤髓，可能得非典。请西施陪唱卡拉OK，我听不懂杭州土话。　　我喜欢质量好的棉布和皮革。好棉布吸汗，好皮革摸上去舒服。自己一天比一天皮糙肉厚，十四、五的小姑娘又不让随便乱摸，所以好皮衣很重要。我喜欢吃肉吃辣，哪种都不贵。住的地方小点儿无所谓，过去上学时我们六个人睡了八年十平方米的宿舍。但是一定要靠近城市中心，挑起窗帘，就能感到物欲横流。　　对车不感兴趣，但是对通过开好车泡好看姑娘这件事并不反感，想过的最贵的车是BMW X5。我不需要金喜善，看金喜善觉得漂亮不是本事。我想象力丰富，金百万洗洗脸，我也能把她想象成金喜善。我喜欢各种奇巧电子物件，手机要能偷拍，PDA要能放电影带Wi－Fi，数码相机要一千一百万像素，用通用的光学镜头，隔一百五十米，能照出北海对岸练太极的老头的鼻毛。如此如此，再用现金流折算法算一下，大概需要一千来万。　　我自己的下一个问题是：是撅着屁股使劲儿挣呢，还是调低对生活的预期？　　“薄酒可以忘忧，丑妻可以白头，徐行不必驷马，称身不比狐裘”，说这话的不知道是先贤还是阿Q。
　　《苏黎世投机定律》是华尔街士金融家们对于多年成功投资经验的深入总结，包括12个主要定律和16个次要定律，这些定律并不是教你如何选择投资项目，而是从近乎哲学的高度，告诉你投资或投机的心理要旨。它对于所有形式的投资都有指导意义。而且，这些定律与其他的投资建议类书籍上的内容很少有相同的，甚至很多是完全相反的。但是对于真正想通过投机发财的人来说，如何最理性的下注，如何赌赢，是最重要的。本书是投机人士的最佳指南。　　读书摘要　　如果你一生的主要目标是避免忧虑，那么你将永远贫困。　　冒险会使生命更有价值。冒险的途径是把自己暴露于风险之中。　　靠存银行、薪资收入都不可能使你致富。　　一个人应该只以一半的精力致力于工作，其余一半时间应该去做投资或投机活动。　　除非你生在富裕的家庭，否则唯一能使你脱离贫困的方法——绝对是你唯一的希望——就是去冒险。　　冒险是双向的，有收获，也有损失，但损失的结果不过是仍然贫困。要想致富只不过是要以变得更穷作为代价，这就是你要承担的。　　世界上绝对没有无风险的投机（投资）。
　　1、论冒险　　1-1、始终要下有意义的赌注　　只下你负担得起损失的赌注。　　要想获得足够的收益，必须要下有意义的赌注（资金量必须足够大）。　　在投机的过程中，一开始你就要由甘心承受损失的心理准备。　　你可以从小金额开始，在你获得了经验和信心后，再增加忧虑的程度。　　在小金额上得到一笔异常大的收获，不可能带给你什么，你仍然贫困。　　1-2、避免过分分散风险　　一次不要多于4个，经常保有3个或者更少的机会，有时候甚至只要1个。　　在投机中，你应该把钱放在值得冒险的事业里，永远不要为了分散风险的投资组合而从事太多项目的投机。　　把所有的蛋放在一只篮子内，然后守护这只篮子。
　　2、论贪婪　　2-1、尽早获利了结　　减少贪婪，你将有更多的致富机会。　　不要过度的依靠运气。或者说不要过度压榨你的运气。　　永远不要去核对已经卖掉股票的股价。　　2-2、预先决定利润目标，目标达成后，立即获利了结。　　有一个很好的方法可以加强你的“结束”感，那就是为自己制定一种奖励。　　3、论希望　　3-1、船开始下沉时，不要祷告，赶紧脱身　　当困难到来时，不要等待，果断离开它。　　三个心理障碍：怕后悔、不愿放弃部分投资、不愿承认错误　　学习接受损失是一个基本的投机技巧。　　一名投机者最重要的特质：学会如何去输。　　当你知道自己是怎么失败时，你就离成功不远了。　　3-2、欣然接受小的损失，这是生活的一部分，尽管历经多次失败，但要设法一次扳回。　　如果你能坦然地停止损失，你将会很好的保护自己，你可能永远不会受到严重的伤害。　　关于止损：你最好学着自己做决定，而不要依靠任何自动化的停损系统。靠自己的能力做出艰难的决定，并将之坚决贯彻到底。你会惊讶地发现通过实践你变得更坚强。那将是冒险者生涯中至高无上的报偿。
　　4、论预测　　4-1、人类的行为不能预测，不要相信任何未卜先知。　　定律四告诉你不要依靠预测来决定你的投机计划，因为它起不了作用。你得忽视一切预测，金钱世界是由人类行为形成的世界，在哪里，没有人能对未来产生即便是最模糊的概念。再次强调，没有人。　　当然，我们都好奇未来将发生什么，而且我们都会对未来感到忧虑。但是为了避免忧虑而依靠预测则会最终导致贫穷。成功的投机者不会根据将要发生的事采取行动，而是根据正在发生的事采取行动。　　在设定投机计划时，你要根据当前看到的事情而采取迅速的反应。在选择投资项目时，你当然是怀着无限希望的，但这种希望应当来自于认真的研究和慎重的思考。你的投机行为本身就是一种预测活动，你对自己说：“我相信我会成功的”，但是不要让它成功一种断言——“它注定会成功，因为利率会下降”。永远不要相信自己永远是正确的。　　如果投机成功，而你达到了自己的计划目标，那就不妨继续下去。假如结果很糟糕，记住定律三：摆脱他。　　人的行为是任何人用任何方法都绝对无法预测的。一切有关钱的事情都是人类行为的表现，它是无法预测的。　　5、论模式　　5-1、在没有显示秩序前，混乱并不危险　　当你感觉到一个有秩序的世界正在形成时，你已经处于危险之中了。　　金钱世界从未有过秩序，甚至是混乱得没有条理的世界。秩序好像不时的出现，但它们总是短暂的，它们不能被用作制订投资计划的可靠依据。秩序是迷人的，而且时常欺骗像费雪教授那样的精明人，但是真正精明的投资者应该识别出混乱才是真像，并对它视而不见。　　忽略了运气的主导作用，没有任何工时是值得信任的。这就是定律五具有解放性的内涵。　　5-2、警惕历史会重演的心理陷阱　　5-3、谨防图标分析的幻觉　　5-4、不要轻易论断因果关系　　除非你能确切地看到一个原因在起作用，是真的看到它，否则你就要以最怀疑的态度看待所有的因果设想。　　5-5、勿犯赌徒的荒谬心理
　　6、论灵活　　6-1、避免扎根，它们会妨碍你的灵活　　你越是认真地去寻找熟悉而舒服的感觉，你就越不可能成为一名成功的投机者。　　这条定律所指的是一种心情、一种思维方式或一种组织你生活的惯常的方法。　　6-2、不要因为意气或念旧的情绪而驻足于已经没有希望的投资活动　　6-3、如果有更吸引人的机会出现，要毫不迟疑放弃原来的樊笼　　7、论直觉　　7-1、如果一个预感可以被解释，那么它就是值得信赖的。　　当预感突袭你时，你首先要做的事情就是自问：是否是存在于你脑中的资料库中形成的那种预感。虽然你不能准确地知道有关资料是什么，但它们是否有可能存在呢？　　预感必须基于可靠的而不是虚无缥缈的东西　　注意：即使最牢靠的预感也可能是错的，所以不可过度信任它。　　7-2、绝不要把希望和预感混为一谈
　　8、论神秘主义　　8-1、上帝创造世界的计划中，未必包括使你发财　　突然的发财和绝对的事情一般都被证明是陷阱　　8-2、占星术要是灵的话，占星学家们早都发了　　任何人都会有一两次好运，对于任何吹捧能赚钱的方法的最好测验，就是它是否能够持续有效。　　8-3、不要过度迷信，如果你能泰然处之，也可以从中享受到一些乐趣　　9、乐观与悲观　　乐观就是预期最好的情况会发生，信心则是知道如何处理最坏的状况，绝不要仅仅因为乐观而采取投机活动。　　职业赌徒没有乐观的天性。他们有的是信心，信心来源于悲观主义的适当应用。　　“如果你仅仅只是个乐观主义者，就别采取行动。”定律说。要拥有信心，信心不是来自最佳的预期，而是来自了解自己将如何处理最坏的状态。　　在你感到乐观时，判断一下，这种愉快的感觉是不是真正经过了事实的证明。至少，大部分时候，它们没有。　　10、论舆论　　10-1、藐视大多数人的意见，因为他们很可能是错的。　　藐视别人告诉你的，直到你自己完全想通为止。　　10-2、不要追逐投机的风潮，最好的购买机会常常是没有人在意它的时候　　无论你做什么，无论你是否和群众同步，你首先要有独立思考的能力。　　教条的逆向思考也是错的，因为群众并不总是错的。
　　11、论固执　　11-1、如果第一次没能赚到钱，忘掉它，重新再来　　投资工具怎么会欠你的钱呢？只有人才会欠你的钱。　　11-2、绝对不要用摊平法挽救失败的投资　　12、论计划　　12-1、长期计划所导致的危险后果是，你会认为未来是可以控制的。永远不要为自己或别人为你制定长期计划。　　你只需要有一种长期计划，那就是要有旺盛的致富想法。至于如何去做则是不可预知和无从计划的，你所要知道的事情是你总要设法去做。　　长期计划造成的错觉是，认为未来在可以控制的范围内。这是一种令人毛骨悚然的危险想法。　　计划是相信秩序所产生的幻觉。　　金钱世界只是在一个有限的感觉上像树木的生长。仅仅凭借看到当今世界的一些趋势就认为自己能够预测未来，是非常可笑的。　　与其试图调整事务以适应不可预知的未来，还不如在事件还未发生时做出反应。当你看到机会时就把握它们，遇到危机时就逃离他们。　　12-2、避开长期计划　　杰西.李佛摩尔：比起那些所谓的投资者任投资自行发展而蒙受的巨大损失来说，短期投资损失的钱是很少的。在我看来，长期投资者是豪赌的人。他们下了注，一直等待，指导事情变糟，最后输掉所有。聪明的投机者会……正确的地行动，将损失降到最低。　　不要让自己保持不动。每一个投资者至少应该没3个月重新计算一下，经常问问自己：“如果这是一次新的机会，我要不要把钱投进去？事态是不是会照着我的预期发展？”
　　哥谭资本（Gotham Capital）公司创始人乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）以一套简单易懂的“神奇公式”在美国投资界树立起了名声，而这套公式也使得他成为了能与巴菲特相媲美的杰出价值投资者。　　自1985年成立以来至2005年，哥谭资本创造出了从700万美元到8.3亿美元，年均40%回报率的投资奇迹。而且这一投资记录，是在几乎不动用杠杆的情况下创造的。　　经历了金融危机之后，哥谭资本的资产管理规模依然维持在9亿美元的水平，年化收益率依然高达30%。　　赚钱机器——神奇公式　　2005年，格林布拉特将自己长达20年的投资经验浓缩成一本仅有150页的小书——《股市稳赚》（The Little Book That Beats The Market），他创造的这一投资方法因此广为流传，并被称为“神奇公式”。　　格林布拉特的投资理念来源于价值投资，他要做的就是找到物美价廉的公司，尤其是在市场出现特殊情况的背景下低价买入拥有好业务的公司。　　价廉物美简单说就是一方面寻找好的业务，另一方面寻找便宜的股票。在《股市稳赚》中，格林布拉特指出：好的业务是指有形资本回报率高的公司，而便宜的股票则是指净收益率高的股票。　　他还特意举了两个假定的例子来说明为什么要以有形资本回报率作为衡量一只股票业务好坏的标准。　　“一家叫Jason的口香糖店，它当初开业花费了40万美元，现在每年能挣得20万美元，那是50%的资产回报率，的确非常好；另一家是Just椰菜店，它开业之初也花费了40万美元，但它每年只能挣得1万美元，只是2.5%的资产回报率。一家企业的资产回报率越高，对它的投资者就越有利。”格林布拉特这样说道。　　他进一步指出：“我们通过净收益率定义什么是便宜，具体指标是息税前盈余/公司市值（EBIT/EV）。EBIT表示的是公司息税前的盈利能力。EV即公司市值加上公司的净债务。之所以选择运营利润，而不是净利润，主要是因为这样在对不同行业和公司进行比较时，便于排除不同的税收条件和不同的固定资产折旧政策对利润的影响。而一个稳定的公司，净收益率越高，股票越便宜。一个好公司的净收益率应该大于10%。”
　　至于神奇公式，就是分别按照有形资本回报率、息税前盈余/企业价值的高低，对在美国主要证券交易所交易的3500家大公司（剔除了若干金融股与公用事业股）进行排名，排名结果从1到3500。最后，将每家公司的两个排名结果相加。数值较小的股票，即是神奇公式选择的最好投资标的。　　不管你相信与否，这套公式的神奇之处就在于，经过历史数据检验，1988年至2004年这17年间，该策略的年复合回报率为30.8%，而同期标准普尔500指数的年复合回报率仅为12.4%。　　“神奇公式能够帮助不懂估值的投资人战胜大盘，而对于精通估值的投资人，神奇公式则能给他们提供一个起点，他们的估值能力还能给神奇公式加分。”他如此评价他自己发明的神奇公式。　　另外， 格林布拉特还认为，投资者可以每隔2~3个月，根据神奇公式的最新结果，购入排名最好的5至7只股票，从而在9~10个月后，构建起一个包括25~30只股票的投资组合。每只股票持有一年后就可以卖出，在神奇公式的最新结果中选择新股取而代之。　　神奇公式也非万能　　没有人否认使用神奇公式可以在1988年至2004年这17年间获得30%的年均回报率，但投资者怀疑在未来，这一方法是否还能奏效。　　尤其是在2008年的金融危机中，通过神奇公式选出的股票，在2008年下跌的幅度几乎和整体市场一样多。　　格林布拉特也承认，2008年是他们所遭遇的困难的一年，神奇公式选出的公司在短期内不会有比市场更好的防御波动的能力。此外，神奇公式选出的股票一般都是短期内前景不明朗或最近一直被市场认为比较悲观的股票，它们正是被市场抛弃的股票。　　但他同时指出，在持股期间，市场可能会出现千变万化的情况，但在较长时期里，这种方法的效果是显著的，采用这种投资方法也是有意义的，其长期收益要显著高于市场平均收益率。　　“这些通过神奇公式选出来的股票在2009年的反弹远比标准普尔500指数的反弹强得多。因此，在长期投资中，神奇的投资规则应该可以带来两倍或三倍于市场的回报率。”格林布拉特这样说道。　　因此，他也着重提醒投资者：“如果你采取这一策略，就必须决心继续这样做三到五年，只有这样神奇公式才会发挥功效。”　　至于神奇公式如何规避市场中小型和微型公司出现的很多公然诈骗事件，格林布拉特则建议不要购买低于5000万美元市值的公司。因为这样的股票首先面临流动性不足的问题。其次，很多公司的质量很差，但可能充满着机遇，就需要个人更深入地研究才能发掘。　　神奇公式被介绍到中国后，不少国内投资人也对这一方法跃跃欲试，但却担心由于会计准则的不同，神奇公式能否在中国这样的新兴市场奏效。　　格林布拉特给出了肯定的答案：“我认为神奇公式几乎可以在所有的国家使用。实际上，我过去数年已经在26个国家做过投资。从理论上讲，该公式在美国以外的国家也是奏效的，但我面临的问题是，有些国家市面上的金融数据库的质量普遍较差，因此使用其他国家的数据库时要进行修正
　　股市即不是有钱者的乐园，也不是穷人的墓场，它是有经验的人大把的赚钱，没经验的人掏钱买经验的场所。股票投资不是押大押小的赌博，而是一门暗藏玄机的技艺。证券投资是投资者技术分析能力和心理承受能力的综合考验，是人性的真实再现。　　在这个市场上，不是说你的钱多你就可以获胜，也不是说你在这个市场上呆的时间越长就越能够成功。　　在这个市场上，真正能够获得成功的都是一些孜孜不倦、勤奋好学的人。而那种朝三暮四、梦想一夜间发财的人是永远也不会成功的，也是不可能成功的。　　对于投资者来说，投资过程中最大的敌人不是市场，而是投资者自己。贪婪与恐惧是人性中所固有的劣根，在这个市场上赚了钱还想再赚，获了利还想获取更多利润的人比比皆是。而那些亏了本钱想要扳回老本，扳回老本又想要尽快翻身的人更是多如牛毛。受到这种利益驱使的投资者往往会在发财的梦魇中逐渐失去应有的理智，不分场合、不顾趋势的频繁操作成了他们的特点。可是，等到年终算总账，这类投资者往往会发现自己除了多交了许多印花税，多付了许多佣金之外，账户上并没有增加多少的盈余。甚至有的投资者账户上还会出现巨大的亏损。由此可见心态的不成熟对投资者造成的损失该有多严重。　　作为投资者，应当知道股市是一个博弈的场所，是零和的游戏，在实战操作中只要有一个决策失误，就有可能把自己推向失败的深渊，更别说那些没有计划、没有决策的盲目投机了。在这个市场上，之所以存在大量的亏损投资者，是源于他们对市场的认知能力不足，对人性的弱点反省的不够。　　证券投资来不得半点虚假，它没有任何捷径可走。那些所谓的股市秘技、股市绝招只不过是一些美丽而诱人的股市童话。一夜暴富的传说是可遇而不可求的，脚踏实地地努力和探索才是成功的基石。　　目标的坚定是性格中最必要的力量源泉之一，也是成功的利器之一。没有它，天才也会在矛盾无定的迷途中徒劳无功。相反，走得最慢的人，只要他不丧失目标，也比漫无目的地徘徊的人走得快。对准一个目标，毫不动摇，豁出命来全力以赴。只有这样才能逐渐扩大自己成功的可能性，甚至实现一番意想不到的事业。　　投资股票的真谛在于不断的认识市场，不断的探寻股票价格的运行规律。股票价格的涨涨跌跌是股市规律的外在表现，只要不断的分析、研究和总结历史走势，就能够从这些错综复杂的表象中找到股票市场运行规律的蛛丝马迹，就能够找到开启股市大门的钥匙。当投资者找到这把钥匙的时候，就会发现做股票变得容易了，获利也变得轻松了。“股海有路勤为径，k线无涯苦做舟。”一分耕耘，一分收获，市场是不会辜负勤奋努力的投资者的。
　　厉害　　
　　@yt-11 00:07:56　　厉害　　-----------------------------　　互相学习
　　“无论历史的分量有多重，都比不上恐惧对人类行为的影响。”——杰里米·西格尔。看似最糟的情况可能孕育着最佳的投资机会，美国过去50年的数据表明：失业率越高，美股回报率也越高。当你发现越来越多的人失业时，就去炒股吧。
　　几百年来，在赌博场上，风险控制比较成功，也有一套具体的办法。在世界金融风险投资市场上,到了1960年代才把风险投资风险控制提到了议事日程上来，比赌博的风险控制晚了几百年。赌博场上风险控制的作法其实主要只有两项，一项是长期赢利概率要大于0，二项是避免偶尔少数大赌单的出现。　　–　　多年前，我们几位朋友喝了一点酒，听说当时正在时兴“及时六盒彩”，大家都想去见识一下中国的六盒彩。这种游戏有22个球，每次从吹球机里吹一个球出来。2个是彩球，1~20有数字编号，可以买单，买双，打东风、南风、西风和东风，也可以单钓等。庄家的长期盈利概率是10%左右。即使有长期盈利10%的概率作保证，庄家也不敢随便接大赌单，这样对庄家的收益稳定性极端无益。我记得有一次休闲随便走进一家场子，碰巧遇到了一位“大赌客”，他先赌了几次都输了，然后突然从包里拿出1万元，要单钩一球。这下可把场子主管难住了。单钩一球的成功概率为1/22，赢率为20倍。如果这1万元真的钩到了一球，那么此人一定会收下20万奖金走人，绝对不会再玩下去了。这种大陆的街头店，没有法律的保障，偷偷摸摸做赌博的营生，既要防止公安抓赌，也要防止联防抓钱，不可能准备大本金随时迎接1万元这样的赌金？场子主管慌忙不迭，赶紧赔不是，说公安局规定每次下单最大额不能超过200元，否则属于赌博。客人不服气，在那儿大闹起来，我在旁边欣赏着老板的精明。有人说这场子老板真臭，送来1万元不要白不要。我在想，他敢要吗？就算场子老板有几百万准备金他也不敢做！如果那位大户当天不是霉得不得了，在20回单钩中都牺牲了，那么场子老板当天肯定会大输，他输的钱几个星期也赚不回来。　　–　　赌场不怕别人赢，就怕别人大赌。所有的赌场都会有一个赌金限额，不然赌场老板早晚会破产。　　–　　大多数赌客的小资金赌博会给赌场老板带来几乎线性的稳定收益，这是赌场老板最想看到的细水长流的局面。如果遇到少量的大赌客，他的赌金超过了一般赌客赌金的100倍、1000倍，甚至10000倍。那么就导致赌场收益的大幅震荡，极端情况可以导致赌场破产。　　–　　因此，全世界的所有赌场中的每一种赌具都有资金限额。其目的就是要造成赌场收益细水长流，线性增长。　　–　　其实从统计学上，完全可以证明收益的稳定性与每次的交易量的关系。多次少量的交易才是长期稳定盈利的基础。　　–　　中国股票只能做多，不能做空,又不能信誉扩张。做股票的人，很难意识到和体会到仓位对生与死的绝对意义。
　　做短的方法无数种,这里说一种最简单的但是有实效的方法.　　?-　　先选择板块.　　目前是板块轮涨,尤其是原来滞涨的板块在陆续轮涨,因此,我们把这些板块的所有个股选出放在自选栏跟踪.　　?-　　再跟踪量价.　　如果出现一只股放量并拉升,那么立即观察该股所属板块的其他品种是否也在放量.一般来说,只要一个板块出现领头羊,那么其他品种都会齐动.因此,如果发现其中有一或二只率先大涨或者涨停后,那么可以及时买入该板块还没有涨或涨幅不大的品种.　　?-　　后寻找关系品种.　　如果上述的一个板块所有品种都有了较大幅度的拉升,不要追涨,但是可以立即去找和这个板块有关系的品种,如果还没涨或涨幅不大但是在放量,那么也可果断买进.
　　市场上，时常传言某些技术分析特别行的行家。　　甚至有永不战败的辉煌战绩。　　不可否认的，他们都值得我们致以最高的敬意。　　不过，倒底是技术分析？还是幸运？还是资金控管？….导致这些非凡的战果产生？　　我不知道。　　但是，如果您不曾拥有这些战果，而想从技术分析的学习过程中，加入那些赢家的行列，我个人认为，成功的机率并不高。　　并非我贬抑妓术分析的功效。　　我学习技术分析的过程，也是一路走来，…..足有二十多年历史。　　当时，并没有目前这么方便的计算机软件，一些最基本的指针都必须利用计算器自己计算，然后画在方格纸上。我每天的功课就是计算移动平均线，RSI,KD,MACD,SAR,DMI…..　　后来，转向国外信息公司订购已经画好金融商品期货的技术分析图。剩下的空间，自己慢慢补充。　　然后，逐渐出现，目前市面上，充斥形形色色技术指针的软件。　　我的技术分析，反而愈来愈简单。－－什么指标都不用。－－只是单纯地去看K线图。　　我只看支撑压力，和轨道趋势线，这两种。　　道理很简单。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】　　行情在支撑上面，就是涨势。在压力下面就是跌势。　　支撑压力要看关卡。关卡要看K线的交集与联集。　　是不是脱离关卡，要看是否脱离K线的联集。关卡的形成有没有松动的迹象，要看是否有脱离K线的交集。　　趋势会不会持续，就要看轨道。　　轨道愈平行，表示趋势愈稳固。轨道扩散，或收敛，表示趋势有变化。　　轨道的宽度愈宽，表示趋势的噪声特别多，反弹或回文件的幅度比较大。　　轨道的宽度愈狭窄，表示趋势没有噪声，行情走势专一，目标点很快就会到达。　　轨道的角度愈陡俏，表示趋势很明显。轨道角度愈平缓，表示趋势很迟缓。　　就这样，从点，线，面，三个角度，就可以窥见技术分析的堂奥。　　也就是，　　点＝K线的交集与联集，形成关卡，关卡形成支撑滥压力。　　线＝轨道的角度代表趋势是否明显，轨道的平行与否代表趋势是否将发生变化。　　面＝轨道的宽度，愈宽表示噪声特别多。愈窄表示目标点很快就会到达。　　整个技术分析的原理，就是这么简单。　　接下来。就是资金控管的问题了。　　最后，就是看老天爷帮不帮您赚钱了。
　　我常把精明的交易者比喻成专业赌徒，因为这两类人有很多共同点，并通常也都是赢家。除了完全掌握概率与胜算之外，职业赌徒还引用完整的资金管理法则。他们不愿承担无必要的风险，知道何时拥有胜算。胜算越高，所下的赌注也越大。如果根本没有胜算，也就不下注。他们知道如何保护既有获利；手气不好时，也知道鸣金收兵。严格遵守这种纪律，让他们可以随时参加赌局。　　–　　一些杰出的交易者本就是职业赌徒，后来才转行到金融交易市场。当理查得.丹尼斯招募“忍者龟”的时候，职业赌徒与桥牌选手就是他最爱招募的对象之一。成功的赌徒与成功的交易者之间，存在一项共通点：他们都知道如何评估风险，并依此而下注。　　–　　所谓“赌徒”，并非指那些喜欢赌博的人，而是指那些靠着赌博为生的人（这个市场中的投资者像极了前者，而做不到后者的境界）。大多数人都是赌桌上的输家。这是明显的事实。可是，职业赌徒具备较严格的纪律，他们知道如何评估概率。他们赌得很精明，不会为追求刺激而进场，他们只是想赚钱或谋取生计。他们通常都讨厌风险，不愿接受负数的期望报酬。专业交易者只期待稳定的打击率，不会刻意追求全垒打。如果胜算不站在他们这边，就不会只因为桌上的赌金很多而冒险。只要情况合理，真正的赌徒并不在意输钱。他们知道输钱是赢得成功的必要步骤之一。只要行为正确，输钱就不是问题。他们不会急着想在下一把就全部捞回来。他们知道只要严格遵循法则，就能成为稳定的赢家。在21?点的赌桌上，如果拿到两张A?分，就应该拆开而加倍下注；万一没有赢钱，也不该觉得气馁，因为抉择是完全正确的。长期而言，这类的下注最后仍然会赢钱，因为其期望值为正数。　　–　　真正的赌徒也知道，他们没有必要每把牌都跟。如果胜算明显不高，就自我克制而不跟进。或许会觉得有点无趣，但面前的筹码绝不会少。愚蠢的赌徒会每把都下注，笨拙的交易者则会永远都留在场内，即使胜算明显不高也是如此。一般来说，只有业余的交易者才会经常使诈。专业赌徒很少使诈，通常都是赢面居高时才会下注，否则就不跟进。职业赌徒都有准备周全的行动计划与资金管理计划。他们不假思索的就知道该如何应对每种情况。胜算越高，赌金也越大。当手气很顺时，他们未必会加码。专业赌徒很少会因稳赢的感觉或第六感而增加赌金。他们只会根据胜算高低来调整赌金。对于一般金融市场交易者来说，职业赌徒的行为模式有很多值得学习之处。
　　我们用选股测试平台对这三种买入方法分别做了一个测试。测试结果让人感到害怕。　　1、买入条件：D值在20以下，且KD金叉。　　测试时间：日至日　　测试条件：金叉后买入，持股20个交易日（即一个月）只要曾涨到过10%，就算这一次交易是成功的。　　测试结果：成功率35.10%　　2、买入条件：10日均线与30日均线形成金叉。　　测试时间：日至日　　测试条件：金叉买入，持股20个交易日（即一个月）只要曾经涨到过10%，就算这次交易是成功的。　　测试结果：成功率：41.61%　　3、买入条件：创历史新高　　测试时间：日至日　　测试条件：创新高后买入，买入后5天内只要上涨5%，就算本次交易成功。　　测试结果：成功率45.29%　　到这里，大家或许已经明白为什么人没有战胜大猩猩了。大猩猩用一个赌博掷骰子的方法，这里一个做10把赚5把亏5把的方法，人呢，则用一个自认为有效，事实上却是做10把至少亏6把，至多只能赚4把的方法，这注定是要输的。
　　在股市中，凭想象或一两次经验就认为有效的买卖方法常常是赔钱的方法。用这样的方法炒股，比赌博更可怕！以后大家有什么买卖方法，在确认有效之后，方可用于实战。　　万物是对立而又统一的，“音声相和，阴阳相随”。既然股市中有错误的买卖方法，有赔钱的买卖方法，那么自然也就有正确的买卖方法，有赚钱的买卖方法。这是辩证法，勿庸置疑。
　　一．我的投机理论　　1． 投资者与投机者的区别　　投机者专注于中短期市场趋势，他们建立市场头寸，并持有几天，几星期或几个月的时间；而投资者主要考虑市场的长期趋势，持有头寸的时间可长达数年之久。　　2． 当然，投机行为也可以理解成为投资过程中的一部分，一个阶段或一种操作技巧。无论怎样理解，无论是投资还是投机，其最终目标都是一样的——获取利润。投资投机是否成功的最终衡量标准就是利润，这也是投资者最关心的问题。　　3． 鉴于目前的状况，我们的定位应是做职业的机构投机者。作为职业投机者必须有一套健全的行之有效的操作体系。　　4． 我的追求是：在既定的时间内赚取既定的利润。　　–　　A．止损是投机的基本功　　遵守“鳄鱼法则”：这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎鳄鱼的收获越多。侥幸是止损的天敌，止损是投机者的保障。投资也有止损，但更多的时候是止盈。投机的止损只相对于价格的变化、投资的止损还可以相对于基本面止损！　　–　　B．专业化操作是盈利的正途　　正确的投机理论和技巧通过专业化操作有机的结合起来。　　重点强调的是坚定不移地执行正确的操作原则、纪律。　　–　　C．保障资本、行运有效的操作体系和稳定的获利能力，是职业投机者的操作目标和追求。　　职业投机者必备的素质　　由于性格、文化、资金的来源，对基本面、资金面、技术面的掌握程度不同，操作方法和投资理念各有不同，作为职业投机者必须具备：　　1． 良好的专业心理素质；　　2． 正确的资金管理方法；　　3． 独立的操作方法、严格的操作纪律。　　专业投资家衡量自已操作对错的唯一标准：是否按照股价运动自身规律展开正确的操作行为和自始至终都雷打不动地坚持正确的操作纪律和操作原则。绝非只单纯地以是否盈利为标准。　　当然，投资的过程是这样，评判投资的结果就只能以盈利为标准了。投资方法各种各样，不管黑猫，白猫只要能够抓耗子的就是好猫，能够获取收益是最终目标。
　　A 市场行为包容和消化一切　　什么是市场行为？　　市场行为就是市场中的买卖行为。它包含了市场中的四大根本要素：价格、成交量、时间和什么人参与。　　其中价格要素是第一位重要的。这里的价格，主要指的是市场成交均价，因为只有成交均价才代表了市场主流参与者的真实意图。而最高、最低、开盘、收盘价均容易被操纵、做假，从而掩盖了市场主流参与者的真实买卖做盘意图，因而它们的分析研判地位较为次要，并且在实战分析研判时，我们还必需仔细辩别其市场真实含义。　　而成交量要素在目前的中国股市被股市被放在了最为重要的位置，其实这隐含着目前国内投资界眼界的狭小和理论认识上的误区。在美国等市场容量较大的市场，交易活动中有很大一部分成交量的产生并不具备战略性攻击或战略性撤退买卖做盘意图。其成交量的产生，仅仅是有的机构为了调剂头寸，回避其它投资品种的参与风险而已；并且由于市场中，买卖角色理论和实际上的不确定，因而从根本上无法杜绝对虚假买卖行为的产生，因此交易中的许多成交量具有极大的虚假、欺骗成分，其并不具备真实的买卖用意，所以其市场地位必然排列在价格要素之后。　　其时间要素主要体现在，人们在完成任何一种行为时都必须要一定的时间才行。就正如从上海坐飞机到北京，就绝对不可能只需5分钟就可以到达一样，同时也由于每一种事物都有他们自己的荣枯运动循环周期，该周期不断制约该事物的变化和发展。因此，该周期必须在其运动变化中产生不可低估的作用。这在股市中就体现为市场的波动周期。而股市的波动周期这一根本要素，目前还未得到广大投资家的普遍认识，其巨大功效的发挥有待有心成为专业投资家的朋友花大功夫去研究。这也就是市场时间要素的价值。
　　什么人参与？这一要素直接反映出目前的市场是否活跃？是否有发展潜力？是否存在着有目的、有计划、有组织的投资者进行有序参与？这在目前国内股票市场上体现为是否有庄？在美国则体现为，是否有具备实力的做市商参与。只要一个市场中存在有序投资者参与，就意味着其中隐藏着较多、较大的获利机会，这一点中外股市概莫能外。相反无有计划、有组织的资金参与，市场的买卖就必然清淡，行情性质就会体现为典型的散户行情，获利的机会就微小。具体地说，有序投资者持续大量买进，需求大于供给，市场中就存在极大的做多获利机会和巨大的做空投资风险。有序投资者持续大量卖出，供给大于需求，市场中就隐藏着较大的做空获利机会和巨大的做多投资风险。市场中某只股票如果一直都是散户参与，就绝对没有大的获利机会，就是绝对的冷门股。该种情况的彻底改变一直要等到某一天有投资者参与为止。这就是跟庄才能获利的理论依据。庄家就是有目的、有组织、有计划的有序资金流。其实质是市场的主流投资力量，而非一定局限为某个具体的机构。　　价格反映一切信息　　股价的涨跌和放量缩量等规则、不规则市场行为，已经全部将能够影响到市场波的各种内外因素进行了反映、包容和消化。同时，股市的电脑图表系统也对其进行了忠实而客观的记录和描述，所以，我们也可以说图表包容了一切。图表就是市场的语言，图表也会讲话，关键的只是你懂不懂他的语言并且精不精通而已。　　如果有了好消息而市场却并不上涨，说明市场并不认为它是好消息，此时请你听市场的，不要自以为聪明；相反，如果有了坏消息市场却并不下跌，也是同样的道理。任何利好，只要不转化为市场中实实在在的需求性买单，股价是绝对不会上涨的；任何利空只要没有转化为市场中实实在在的卖单，股价也是绝对不会下跌的。市场中买卖的真实需求决定一切，而非消息决定一切。而这一切又被图表忠实地进行了记录。　　永远不要企图比市场聪明。除了在牛熊转变的极点位置，请牢牢记住市场永远是正确的，相反理论并不可随便乱用。当市场经过一定的时间将价格、成交量的变化达到一定的程度后，原先起作用的市场各种内外因素就会失去其作用。这也就是说，市场行为已经消化完了当时的一切。　　从这里我们可以引申出股市必将涨跌互现，牛熊终将更替，这一股市根本的真理性结论。　 市场行为包容和消化一切。这一公理，是所有技术分析理论存在和成立的理论性前提，其所蕴涵的哲学道理请仔细思考。
　　B 市场运动具有趋势　　牛顿定理告诉我们：运动中的物体在未受到外来力量的作用下，将保持原来的运动不变或静止。这就是物理学中最有名的运动学惯性定律。从该定律可引申出如下重要的实战操作结论：（成本制约效应）　　在市场中，多头的买进力量未遭到空头的卖出力量的根本打击之前股价将保持上涨的态势，牛市也将继续发展，直到空头的卖出力量从根本上超过多头的买进力量时，股价的上涨才将停止，牛市也才会结束；相反的结论也成立。在市场的力量没有产生根本性、质变逆转时，投资者绝对不要轻言趋势已经结束、盲目地去预言市场的顶和底，从而展开反向逆势操作，自以为自己比市场聪明，结果却吃了大亏，付出了惨重的代价。　　这就是技术派投资家最为看重的重要投资原则：顺势而为的科学理论依据；在我们的投资实战操作中必须无条件坚守。真正伟大的投资家甚至会象捍卫生命一样对她进行无条件坚守和捍卫。
　　C 历史会重演　　由于人类心理行为模式具有遗传性特征，因此，在市场具备相类似的情况和波动态势时，投资者倾向于采取相同的人类心理、思维和行动方式进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。同时，也由于市场的运动具有客观的周期性，这也会再现出历史会重演的表面化特征。实战操作中，请牢牢记住历史会重演，不是讲的历史现象的简单重演，而是讲的历史规律和历史本质的反复不断作用。投资者在运用时不应呆板和教条的进行理解。　　人的心思不可预测，但人的目的和为达到该目的所采用的行为方式却是有限和可以在一定程序被推测的，这才是历史会重演，市场可以被部分把握的真正本质原因。人们所谓的江山易改、本性难移，说的也就是这个意思。当然，历史的这种重演，绝对不是简单的现象重复，而是指的运动规律的恒久不变。笑看股市风云诡谲、千变万化，我自从容飞渡、以不变应万变，这才是领悟了股票市场真谛的大赢家境界。现象多变，而本质规律不变才是万事万物运动、变化规律的真谛。　　以上所述三大公理为所有技术派分析理论的根本基石，请用心反复体会、仔细思考并深刻领悟。如果在这些问题上能够得出投资者自己个人独特的认识则必将能够成为真正的大师，在投资实战中取得辉煌的成就。
　　我的投机思路目前主要是两种，追涨和暴跌　　将投机思路用专业的指标，形态、逻辑等术语做成操作方案，那么操作方案的成功率就是对投机思想理性的最好见证，你的思路对头，成功率就高，反之就会低，为什么多数人在赔钱，就是运用了自认为能够赚钱的方法操作，如此结果属于正常现象　　思路1暴跌（适用于短线资金）　　1．暴跌就是机会，条件如下　　A． 13日盈亏达到-15%以上　　B． 无穷BIAS –30%以上　　C． 活跃筹码 10%以下。
　　2． 在多支股票符合条件时，筛选原则　　A． 次新股优先原则　　B． 自选股原则　　C． 中小盘股原则　　D． 避免涨幅过大的强、恶庄股。　　3． 卖出条件：　　A． 涨幅到达开始减仓　　B． 时间到达立即清仓　　4． 仓位控制　　A． 仓位控制，按四等份平分　　B． 在选取出股票的第二天买进，越跌越买，80%仓位　　C． 上涨则按计划进行　　D． 下跌幅度超过选股日价格的5%时，满仓买进。
　　在基本面优良的前提下，技术走势条件　　1． 5日与10日均线形成正向交叉，经过震荡反复，再次正向交叉时。　　2． 股价趋势(5.13)正向交叉，成本均线(5.13)日正向交叉时。　　3． 股价符合暴跌条件时。　　仓位控制　　整体资金平均分成4份　　底仓是每份资金的60%　　浮动仓是每份资金的20%　　空仓部分是每份资金的20%　　卖出条件：　　1． 5日与10日均线出现两次反向交叉　　2． 股价趋势5.13发生反向交叉　　3． 成本均线5.13发生反向交叉　　只要出现其中一种情况，清仓！！！
　　各种各样的技术分析理论汗牛充栋，数浪，画线，读k，太多太多，但是什么是真正的投资技术分析？　　更多的技术分析理论，技术工具，是把市场当做一种死物，一种机械运动的事物来分析，到多少多少会涨，某某时刻应该开仓，补仓，到了什么均线市场将会怎样。就好像气象台预测明天某时某刻日出一样。可惜市场是活的，是各种不确定的，也包括各位投资者的力量共同推动的。我更多的感觉这些是刻舟求剑。任何技术都是在有波动的时候赚钱，价格不动大师也不没钱啊，呵呵！　　那么什么是才是技术分析，我就目前的认知，期货，股票都好，其实都是投资的一种，和所有的投资一样，要知道什么时候什么是机会，才是关键的关键。自1990年中国到处是机会，股票，房地产，网吧。。。很多都是当时普通人都够资本去操作的，为什么。。。期货，股票投资无外如是，关键的是知道此时什么是最值得投资的，所谓的技术不过锦上添花罢了
　　趋向线的突破对买}