&p&01&/p&&p&&b&学历鄙视链&/b&&/p&&p&&br&&/p&&b&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-cbf5fc626e0bacc7f69638_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&325& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-cbf5fc626e0bacc7f69638_r.jpg&&&/figure&&/b&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&据相关部门统计，2016年全国会计学生毕业人数为90万人，其中中专、专科、成人专科占会计人群的70%，本科（含成人自考）以上人群30%&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&面对择业时&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&内资所是那70%人群择业的首选，外资所是本科择业的首选，而大型事务所则是985、211高校与研究生的首选&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&所以两个会计人见面不用过多交流，只要问下就职企业，其他信息也就猜个八九不离十&/p&&p&&br&&/p&&p&这就造成一个现象，&b&一部分会计人判断优秀的标准是学历背景&/b&&/p&&p&鄙视链最顶端当然是985、211&/p&&p&&br&&/p&&p&同为本科生，985、211高校内心会有不言而喻的优越感，他们习惯于从学校攀交情，普通二本生谈及此话题尴尬不已， 相对于“北大”、“清华”这样简短有力的名字，而类似XX建筑科技大学华清院会计专业，一口气15个字难免会有些缺氧&/p&&p&&br&&/p&&p&02&/p&&p&&b&证书鄙视链&/b&&/p&&p&&b&有人说财会行业是一个非常天使的行业，因为多半用人单位英雄不问出处，无论你曾经什么样子，只要你拿下了足够多的证书，你就是有能力、 值得被认可的。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-268e359a0e46bd5c3a4b39_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&422& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-268e359a0e46bd5c3a4b39_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&众多证书中，CPA无疑是含金量最高，逆袭速度最快的证书，也是证书普遍鄙视链中最顶端的存在&/p&&p&&br&&/p&&p&一般来说证书鄙视链为：CPA&中级&初级，他象征着会计人的地位，在财会领域，越是地位高的人，对高级证书的渴望就越高&/p&&p&&br&&/p&&p&这种考证的衡量财会能力制度下，985、211高校学生也不能会置身事外，&b&这就给低学历专科会计一个通道，有机会和起点高的考生共享待遇&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&所以所有有梦想改变的人开始卯足劲的学习，在职的学习到凌晨2、3点，妈妈党哄睡了孩子再去苦读到午夜，全职考证学员每天刷着讲课视频、走路也在看错题本子，底线标准是一年最少过三科&/p&&p&&br&&/p&&p&其实，最难熬的事，我们还没习惯优秀，三天一放弃是常有的事情&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&我记得罗永浩在成为新东方名师之前，有15个月的孤独苦读，背单词恶心了就做题，做题做到吐就背单词，这也就不难理解后来他成为新东方GRE一哥&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&每个人人生开挂前，大多都会经历这样像死亡的时期&/p&&p&&br&&/p&&p&CPA证书拿到手里，你会感叹它就是一张纸，可重要的是你获得CPA背后的经验和能力，&/p&&p&证书纵然丢掉了，但经验和能力会伴随你一生&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&坦然地面对来自学历鄙视链的嘲讽，因为我的能力和你们现在没什么不同了&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&03&/p&&p&&b&其实实力不足的人才会鄙视寻找优越感&/b&&/p&&p&工作时间越长，会发现能力强大的人对于别人越能包容，一个是他们对自己的能力完全自信，一个是他们真心希望身边的人好，互相帮助，强强联合，彼此变得更优秀&/p&&p&&br&&/p&&p&我曾经采访一个会计硕士，他在四大工作过三年，我问他，你对待身边比你优秀和不如你优秀的人都是什么态度呢？&/p&&p&&b&他坦言道，没什么不同！因为任何人在任何领域都有自己的短板和长板，我有羡慕他的地方，他肯定也有羡慕我的地方，彼此交流沟通，突破自己的极限，不是一件很COOL事情吗？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-986d4baae8dcacd95ac19d31_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&658& data-rawheight=&658& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&658& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-986d4baae8dcacd95ac19d31_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&b&消除鄙视链的武器，就是自己硬邦邦的实力，鄙视别人的人终将会被别人鄙视&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&04&/p&&p&&b&鄙视链你本可以消除，但是你选择了逃避&/b&&/p&&p&&b&面对鄙视链的不友好，选择逃避很正常，自我逃避的机制而已&/b&&/p&&p&选择去打游戏麻痹自己、追追剧、逛逛街，不能让他们闭嘴&/p&&p&他们习惯了不友好，却从来没有想过去改变自己&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-60bc024c88c1a1eee29810bfe3609047_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&540& data-rawheight=&537& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&540& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-60bc024c88c1a1eee29810bfe3609047_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&同样怀孕，有的人选择宝宝哄睡了爬起来再战，有的人选择沉沉睡去&/p&&p&同样下班回家，有的人选择CPA讲义苦读，有的人选择看个电影休息一下&/p&&p&同样周末，有的人在图书馆充电，有的人选择去野外游玩&/p&&p&&br&&/p&&p&这都是选择，每一个选择也没错，可是这样的选择形成了你的人生和他的人生的不同&/p&&p&如果你选择了懒惰和原地踏步&/p&&p&&b&那么，别人鄙视你的时候，请你接受，因为你放弃了让他们闭嘴的机会&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&所以面对生活中无处不在的鄙视链，我们必须要抱着一个击碎他的信念，我们必须抱着成为更好自己的心态，要不然鄙视链会操纵你、会同化你，最后拉你进入无尽比较的泥潭。&/p&
01学历鄙视链
据相关部门统计，2016年全国会计学生毕业人数为90万人，其中中专、专科、成人专科占会计人群的70%，本科（含成人自考）以上人群30% 面对择业时 内资所是那70%人群择业的首选，外资所是本科择业的首选，而大型事务所则是985、211高校与研究生…
&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-3d15bd04d941faf78571a7_b.jpg& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&332& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-3d15bd04d941faf78571a7_r.jpg&&&/figure&&p&&b&乐视&/b&生态帝国正在分崩离析。&/p&&p&上周，贾跃亭辞去上市公司董事长职位，160亿元的股权被冻结，旗下业务一个个的被变卖、清算，已经没有哪个好同学还能够将他拯救于水火之中了。&/p&&p&乐视之败，败在哪？&/p&&p&败在他的贪婪与野心。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-f8c49fd831398cfccf405d_b.jpg& data-rawwidth=&1280& data-rawheight=&853& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1280& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-f8c49fd831398cfccf405d_r.jpg&&&/figure&&p&乐视上市八年来，在一级市场、二级市场，累计募集了上千亿元的资本，业务涉及电视、手机、汽车、影视、体育、电商、云计算，热门行业几乎无所不包。&/p&&p&这里面，没有一项业务是赚钱的。&/p&&p&每天失血上亿元。&/p&&p&傻子都知道不可持续。&/p&&p&然而竟然还有那么多人在为他叫屈，说要包容这样的创业者，为他的理想和抱负感动得热泪盈眶。&/p&&p&说这种话的人不是脑残，就是别有目的。&/p&&p&办公司，做生意，只有专注于核心业务，好好做产品，获得用户的喜爱，才是强盛的根本。&/p&&p&所有四处烧钱，玩概念，追赶泡沫的公司，都将被引火自焚。&/p&&p&你们没有活下去的资格。&/p&&p&压垮乐视最后一根稻草的是股权质押，据年报数据披露，经过多轮股权质押之后，贾氏家族超过90%的股份都已质押。&/p&&p&一旦股价跌至平仓线以下，“崩”一声爆仓，所有的梦想都将灰飞烟灭。&/p&&p&假作真时真亦假。&/p&&p&其实何止是贾跃亭，如今大概是A股的上市公司老板们最焦虑的时刻了。&/p&&p&目前A股市场中，近3000只个股参与了股权质押，股权质押标的总市值已超5万亿元，而他们的风险正一天天逼近。&/p&&p&今年5月，上市公司补充质押的公告数大幅增加，达到了140条，创下历史新高。&/p&&p&其中，&b&勤上股份、德豪润达&/b&等公司先后申请了停牌，补充质押资金。&/p&&p&据勤上股份披露，截至4月25日，控股股东 东莞勤上集团有限公司质押的公司股票占所持公司股票比例为99.03%；实际控制人李旭亮、关联人李淑贤质押的股票占所持公司股份的比例均为100%。截至4月25日收盘，相关股份质押已接近平仓线。&/p&&p&类似的风险此前已屡见不鲜，比如2016年熔断后，&b&顾地科技、同洲电子&/b&等公司就先后发生了实际控制人变更的情况。&/p&&p&因为这些股权，大部分是在2015年牛市狂热时高位质押的，一旦股价下跌，危机就暴露无遗。&/p&&p&平时还好，但你要知道，目前的大趋势是注册制开放，A股市场供需逆转，中小公司的股价下跌和流动性衰竭是一个近乎无解的困局。&/p&&p&这就像是你亲手订下的灵魂契约，恶魔附身，你以为你找到了实现梦想的捷径，却在不知不觉中成为了撒旦的奴隶。&/p&&p&没有什么比这更可怕的结局了。&/p&&p&1&/p&&p&活下去的唯一办法，就是好好做产品。&/p&&p&别无他途。&/p&&p&我们看两个案例，他们的对比背后折射了A股上市公司老板们的两种迥异思路。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-007c3b7663663bfd86480bed19b88513_b.jpg& data-rawwidth=&408& data-rawheight=&271& class=&content_image& width=&408&&&/figure&&p&日，乐视网上市。&/p&&p&3个月后，&b&信维通信&/b&也在创业板上市了。&/p&&p&乐视网所在的互联网视频领域，是投资者们所追捧的风口，估值高高在上；而信维通信所做的手机天线，却实在是不起眼，就跟纽扣、打火机一样，极之普通。&/p&&p&不管怎样，他们有一个共同点：都不过是业内的二线玩家。&/p&&p&在视频领域，乐视的上面有&b&优酷、腾讯视频、爱奇艺&/b&；在手机天线领域，信维通信的上面也有&b&Laird、Pulse、Amphenol、Molex&/b&等一众跨国公司，国内的硕贝德也比他积累更深厚。&/p&&p&IPO成功，乐视融资6.81亿元，信维通信融资4.89亿元。&/p&&p&这笔钱怎么花，考验着他们的智慧。&/p&&p&当钱来得太快，往往就容易被冲昏了头脑，不懂得珍惜。&/p&&p&他们忘记了，融资只是一种加杠杆行为，用得好可以事半功倍，用错了地方也可以万劫不复。&/p&&p&钱的去处很快就有了方向。&/p&&p&&b&乐视选择了扩张新业务。&/b&&/p&&p&2011年，&b&乐视影业&/b&成立，贾跃亭挖来光线影业的高管张昭，开拓线下。&/p&&p&同年10月，&b&网酒网&/b&成立，乐视进军酒类电商市场，将触角伸向了互联网巨头们的领地。
&/p&&p&2012年，乐视超级电视推出，以补贴烧钱的方式，入侵硬件市场。
&/p&&p&电商、电影、电视，分属于线上、线下、零售、文化、硬件等不同领域，对竞争力的要求差异巨大，并且都在各自领域内存在着实力强大的对手。&/p&&p&&b&梦想家贾跃亭就这样毫无畏惧的出发了。&/b&&/p&&p&信维通信的彭浩要谨慎的多，他手里的4.89亿元被分配到了三个去处。&/p&&p&第一个，1.9亿元改造终端天线技术；&/p&&p&第二个，3250万元建设研发测试中心；&/p&&p&第三个，1.98亿元收购了一家叫&b&北京莱尔德&/b&的公司。&/p&&p&&b&三个去处，其实都是一个目的，做强主业。&/b&&/p&&p&莱尔德是一家出身自北欧瑞典的跨国公司，业内排名第一的天线公司，跟随着&b&瑞典爱立信&/b&和&b&芬兰诺基亚&/b&成长起来，一度掌控了全球三分之一的份额。&/p&&p&无奈，&b&苹果&/b&的崛起，&b&三星&/b&的超越，让诺基亚巨人倒地，莱尔德危机四伏，摇摇欲坠的支撑了几年之后，最终绝望的选择了放弃。&/p&&p&信维通信得知这个消息后，立即就下了收购的决定。&/p&&p&这是一笔蛇吞象的收购案，2010年，北京莱尔德的营收为10.7亿元，信维通信却只有1.4亿元，两者近乎有8倍的差距。&/p&&p&这更是一次充满荆棘的冒险，2011年，北京莱尔德营收下滑30%，亏损3900万元，而信维通信的利润也不过只有5300万元。&/p&&p&一个泥足深陷中的巨人，客户正在一个个死去，从诺基亚、爱立信，到摩托罗拉、LG，莱尔德的所有客户都在撤离手机业。他的巨额亏损，也足以拖垮弱小的信维通信。&/p&&p&但信维也看到了机会。&/p&&p&那时候的信维，客户主要依赖东莞的手机三剑客：&b&OPPO、VIVO、金立&/b&，小日子虽然过得不错，但技术上自知离业界龙头还有一段距离。&/p&&p&他想打入苹果产业链。&/p&&p&2010年，苹果iPhone 4代出世，革命性的产品令他风靡全球。但是没多久，天线门事件就爆发了，成为苹果进军智能手机以来最大的危机。&/p&&p&&b&所谓天线门，指的是iPhone 4的一个缺陷，用户只要一握紧手机，信号就会迅速衰减，几乎接收不到通信信号。&/b&这个致命的问题，让苹果受到了大量的投诉，焦头烂额。&/p&&p&信维深知其中的问题所在。&/p&&p&智能手机时代，功能越来越强大，屏幕也越来越大，这样必然导致一个结果，就是耗电量的越来越大，但是，手机的一个基本设计方向又是越来越薄。&/p&&p&这就产生了一个结果，细小的手机内部空间，每一寸每一毫米都必须为电池提供栖息之地，以提供更长久的续航时间，而其他的所有功能零件都成了被升级，或者被革命的对象。&/p&&p&传统的金属天线也不例外。&/p&&p&&b&于是LDS天线技术就应运而生了。&/b&&/p&&p&LDS天线技术，也就是激光直接成型技术&i&（Laser-Direct-structuring）&/i&，利用计算机按照导电图形的轨迹控制激光的运动，将激光投照到模塑成型的三维塑料器件上，在几秒钟的时间内，活化出电路图案。&/p&&p&&b&通俗的说，就是激光3D打印，直接将天线打印到手机外壳上，好处很明显，节省空间。&/b&&/p&&p&这毫无疑问是手机天线技术的一次革命性进化，科技含金量大大提升，再也不是山寨小厂谁都能够涉足的生意了。&/p&&p&苹果当时应用的就是LDS技术，但是当时的设计显然还不太过关，以至于当人手握住手机的时候，与天线接触产生了短路，形成了始料不及的“天线门”事件。&/p&&p&这是一个千载难逢的机会。&/p&&p&信维上市之后，就将一半的融资金额投入了对这项技术的研发之中，倾尽全力。&/p&&p&即使如此，还有两个难题需要解决。&/p&&p&第一，信维通信2006年创业，至今不过4年多时间，研发团队的积累还很薄弱；&/p&&p&第二，苹果这样的大客户，不仅仅看技术，还要看质量，看资质，从接触到拿到订单，一来二往至少要3年。
&/p&&p&然而时间等不起。&/p&&p&A股的上市公司老板们，大多白手起家，不畏艰难与险阻，善于抓住风云变幻中的每一个机会。&/p&&p&既有贾跃亭这样的梦想家。&/p&&p&也有信维通信的彭浩这样的冒险家。&/p&&p&2012年，信维通信1.98亿元吃下北京莱尔德，他相信这是跃进高端天线市场的关键一步。&/p&&p&熟悉君临文章的朋友们都知道，&b&年之间，是中国产业升级的一个关键转折点&/b&，相当一批中国公司抓住了金融危机之后的资产贬值潮，抄底欧美技术公司，就此鲤鱼跃龙门。&/p&&p&吉利收购了沃尔沃，均胜电子收购了德国普瑞，巨星科技收购了美国Goldblatt……这些收购过后，技术实力在业内脱颖而出，奠定强者地位。&/p&&p&即使是今天风光无限的腾讯，也得益于2011年那一次对拳头公司的收购，获得了风靡全球的《英雄联盟》技术团队，一番消化吸收之后，才有了今天的顶梁柱《王者荣耀》。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-27e38713d2eff401dd7f_b.jpg& data-rawwidth=&400& data-rawheight=&225& class=&content_image& width=&400&&&/figure&&p&2&/p&&p&可惜的是，投资者总是充满了短视的目光。&/p&&p&乐视的四处征伐和信维的孤注一掷，在资本市场获得了完全相反的对待。&/p&&p&&b&2013年，乐视影业先后拉来张艺谋、郭敬明、孙俪、黄晓明等19位明星股东&/b&，将半个影视圈纳入麾下，这些动作帮他A轮融资2亿元，B轮融资3.4亿元，估值水涨船高。&/p&&p&贾跃亭很快就摸透了A股资本市场的脾气，知道这帮子散户喜欢听故事，炒概念，于是什么风口吸引眼光就往什么风口赶。&/p&&p&明星吸引目光，那么我就拉拢明星，即使再贵我也不在乎。&/p&&p&&b&2014年，乐视体育成立，再将刘涛、孙红雷、周迅、王宝强等11位明星拉为股东&/b&，另外半个娱乐圈也尽入瓮中。&/p&&p&在强大明星效应的背书下，乐视体育获得了A轮8亿元，B轮80亿元的融资，估值迅速攀升至215亿元。&/p&&p&如此高的估值下，乐视体育有什么出色的产品吗？&/p&&p&答案是：以业界最贵价格买回来的一大堆独家版权。&/p&&p&有钱了嘛，当然要赶紧烧起来，于是F1赛车、英超、意甲、亚冠联赛、ATP网球巡回赛、中超等版权陆续以不可思议的价格买回来。&/p&&p&比如中超版权，乐视给出的报价是27亿元，不论贵贱，但求拥有。&/p&&p&投资者为此兴奋的彻夜难眠，似乎千亿元的盛宴已经摆在面前，只等待着下筷子就是了。&/p&&p&他们完全忘记了一个事实，版权生意的本质是低买高卖，赚的是差价，就跟零售业一样的需要在成本上精打细算。如此大手大脚的土豪式抢购，能够挣到钱的可能性几乎为零。&/p&&p&贾跃亭的梦想拼图仍在不断繁衍，乐视手机推出。&/p&&p&为了尽快获得市场份额，乐视手机以低于成本价发售，为了尽快获得供应链和渠道，乐视以21.8亿元买下了&b&酷派&/b&，准备大展拳脚。&/p&&p&你知道手机行业的玩家有多少吗？&/p&&p&这是一个从&b&苹果、三星、华为&/b&，到深圳白牌机，全球超过一万个品牌的行业，竞争之残酷，淘汰之激烈，360行无出其右。&/p&&p&并且这个行业的淘汰赛已经开始，早期的&b&联想、中兴、酷派&/b&都已日落西山，没有独门技术，连西北风都吃不到。&/p&&p&四处出击，让乐视的营收规模节节攀升，不断放大的融资杠杆，又让乐视足以将兵力投入到更广阔的战场，无孔不入的蔓延。&/p&&p&一个新的商业帝国似乎正渐渐成型。&/p&&p&很少人留意到一个细节，乐视进入的每一个领域，都是广受关注的热门行业。理论上来说，这些行业的竞争者成千上万，巨头众多，通常是最难以获得成功的创业死地。&/p&&p&偏偏又是乐视最热衷的行业。&/p&&p&因为贾跃亭很清楚，只有热门的行业，PPT才有人看，估值才可能获得溢价，融到更多的资金，支撑他的梦想不断延展。&/p&&p&镁光灯下，贾跃亭振臂一呼，狂热的粉丝簇拥在周围，让他的形象如英雄般伟岸。&/p&&p&相反，细小而不受关注的手机天线，注定是一个乏人问津的冷门行业。&/p&&p&即使是收购了业内龙头，信维在媒体那里听到最多的，通常也是冷嘲热讽的质疑。&/p&&p&因为2013年的信维，业绩确实堪忧。&/p&&p&营收3.52亿元，亏损6820万元。&/p&&p&更可怕的是，莱尔德的第一大客户，贡献营收70%的诺基亚正式选择卖身微软，第二第三大的客户摩托罗拉和爱立信已几乎销声匿迹。&/p&&p&媒体的报道是这么描述的——&/p&&p&“信维通信虽然成功收购了莱尔德(北京)，但该子公司却发生了人事大“地震”，中高层大换血，且技术人员也流失了一大部分。&/p&&p&2月26日，中国资本证券网前往位于北京亦庄经济开发区的莱尔德(北京)所在地，此时公司名称已经变更为&b&信维创科&/b&。&/p&&p&一位在莱尔德(北京)(现为信维创科)有过5年工作经历的工作人员透露，公司中高层已经大换血，全部换成了信维通信派来的人，且技术人员也走了一大部分。&/p&&p&而另外一位工作人员也表示，公司目前处于混乱状态。”&/p&&p&多么可怕的现场。&/p&&p&估计没有任何一个投资者看了这段描述，还能镇定的等下去。&/p&&p&很少有投资者留意到以下这些事实：&/p&&p&&b&2013年，信维通信投入研发资金4745万元，占当年营收占比的13.47%。&/b&这个比例在A股公司中凤毛麟角，足可见其对产品和技术的信仰。&/p&&p&&b&另一方面，信维通信全力攻坚LDS技术，设立了瑞典斯德哥尔摩、美国圣何塞、韩国水源、台北、北京、深圳、上海七个研发中心。&/b&&/p&&p&借助莱尔德的技术团队和质量控制经验，信维很快就搭上了苹果、三星、&b&索尼&/b&等大客户。&/p&&p&形势，悄悄逆转。&/p&&p&3&/p&&p&乐视帝国仍在扩张。&/p&&p&2015年，乐视18.75亿元入股&b&TCL电视&/b&，7亿美元收购&b&易到&/b&70%股权，收购美国&b&法拉第汽车&/b&并10亿美元建厂……&/p&&p&2016年，乐视9亿元收购酷派余下股份，21亿元入股&b&北京国安俱乐部&/b&，宣布20亿美元收购&b&美国VIZIO电视&/b&……&/p&&p&不仅是电视、手机、汽车、电商、足球、影视、体育版权，乐视更开始入侵地产业。&/p&&p&据统计，乐视在重庆拿下了56万平方米的土地，耗资34亿元，北京三里屯的土地耗资29亿元，雅虎在美国的19.7万平方米土地，耗资16.44亿元，浙江莫干山的数千亩土地，耗资4.2亿元。&/p&&p&还有传闻中和天津蓟县合作的乐视超级生态城，预计投资400亿元。&/p&&p&今天的中国地产业，早就过了流金岁月，更多呈现出吞金兽的凶残一面。你别看万科、恒大、碧桂园等巨头在地产界叱咤风云，实际上却是背后大量的中小地产公司面临资金链断裂的困境。&/p&&p&淘汰赛里，考验着每一个地产公司的资金运营效率。&/p&&p&像乐视这样的莽撞者，注定将被碾压，成为地产大亨们虎视眈眈的猎物。&/p&&p&那只叫做融创的狼已经盯上了他。&/p&&p&贾跃亭仍然不自知，沉浸在他的帝国宏伟梦想中。&/p&&p&这是个资本为王的时代，有钱就能办成一切，只要资金足够多，他的帝国可以囊括所有的行业，然后实现生态的化学反应。&/p&&p&通过直接融资，股权质押融资，发债融资，股权风险融资，各种手段已经融了上千亿元，可是乐视仍然饥渴。&/p&&p&贾跃亭说，乐视的融资能力弱，要不惜一切代价找到资本高手。&/p&&p&他相信，资本是解决一切问题的魔法杖。&/p&&p&而在偏僻无人处的信维通信，默默钻研技术和产品，终于拿到了苹果供应商的入场券，业绩开始反转，利润跳涨。&/p&&p&有了苹果的牌照，切入三星、华为等大客户简直就是降维打击，轻松实现。&/p&&p&2014年利润6千万元，亿元，亿元。&/p&&p&曾经不相伯仲的本土同行已被远远抛离，行业内再无对手。&/p&&p&小小的一支天线，做出了400亿元的市值，并且随着技术的升级，还延伸出更多充满想象力的商业空间。&/p&&p&以前一支金属天线，只能卖出1元的价格，现在一支LDS天线，可以卖到5-6元，而未来，随着5G通信时代的到来，天线的技术门槛越来越高。&/p&&p&信维目前已经做出了无线充电和NFC移动支付二合一的磁性天线技术，在三星Galaxy S7 手机中占据最大份额，超过所有竞争对手。&/p&&p&这种天线的单价超过了30元，比某些触摸屏、摄像头等零件的价格更高。&/p&&p&还有自动驾驶时代，据业界估计，一辆无人车的天线价格有可能要几百美金，市场越来越大，路越走越宽。&/p&&p&命运是公平的，对于专注于经营，好好做产品的上市公司，业绩一定会反映出来。&/p&&p&而专注于资本运作的公司，结局通常不太美妙。&/p&&p&4&/p&&p&2016年6月，在乐视帝国最辉煌的顶点，君临写下了&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzI0MDU1OTc2OA%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3De3ae6d104fa2d%26chksm%3De919bd5ade6e344ca3ea6c88f8f4b02efad2eeb81db1a%26scene%3D21%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&《如果乐视生态能成，太阳一定是从西边出来了》&/a&，对其商业模式进行了深入的解剖。&/p&&p&乐视的致命问题，不在于融了多少钱，杠杆加了多少倍。&/p&&p&&b&真正的关键，在于乐视旗下的每一个业务，都缺乏竞争力，在行业内仅仅是二三流的水平。&/b&&/p&&p&并且因为涉足的都是竞争激烈的血海行业，每一项业务都缺乏盈利能力，于是只能不断烧钱，直到将他的所有资本烧光殆尽，失血而亡。&/p&&p&没有坚实的现金牛业务，却到处讨伐征战，君临能联想到的，只有穷兵黩武的国王。&/p&&p&古时候的前秦帝国，苻坚大帝梦想着一统华夏，连年征伐，百万雄狮却在淝水这个小地方分崩离析，顷刻瓦解。&/p&&p&是苻坚的军队人数不够多吗？是东晋的军队太强大了吗？&/p&&p&都不是的，仅仅只是因为前秦的根基不稳，内部矛盾尖锐。&/p&&p&做国王的，你的职责就是优化制度，发展生产，让百姓安居乐业，如此才能万民爱戴，蒸蒸日上。否则国穷民弱，怨声载道，还四处征伐，不过就是一个徒有虚名的霸王。&/p&&p&这样的故事，在历史上俯拾皆是。&/p&&p&2017年的今日，这类故事的主角，又多了一个乐视。但故事远未结束，A股的那些高位股权质押了的上市公司老板们，热衷于资本运作的老板们，正在提心吊胆的关注着自家公司股价的下跌。&/p&&p&与其焦虑，不如重新关注你的主营业务，好好做产品，这是你在这个残酷市场里活下去的唯一办法。&/p&&p&&/p&
乐视生态帝国正在分崩离析。上周，贾跃亭辞去上市公司董事长职位，160亿元的股权被冻结，旗下业务一个个的被变卖、清算，已经没有哪个好同学还能够将他拯救于水火之中了。乐视之败，败在哪？败在他的贪婪与野心。乐视上市八年来，在一级市场、二级市场，累…
一直没有钱，多年极限操作，每日都游走在破产与涨停的边缘。&br&&br&回答里有人提到了15年10月的处境，那个时候算是乐视标志性的危急存亡关头：因庙堂烛光斧影事牵连，贾不得已奔走美酋。富士康一如既往扮演了台资企业的标准角色，次日就断了产能的授信。其余供应商收到风后，连锁横江，你断我也断，偌大一个乐视，刹那风雨飘摇。&br&&br&下面小弟多不知情，16层会议室里，某大当家长叹一声：这个月工资发完，下个月如之奈何。&br&&br&某当家为何在贾归来后连升高位？因为那个月里，他硬是跑去某东，先款后货，切出一个亿来又发了一个月工资。&br&&br&公关的老朋友应该记得15年贾邮箱被爆事件，事后大家都说那是假邮件，其实嘛，那真的是“事急矣，奉命求救于马将军”。&br&&br&现在还有存档的朋友可以看看那封邮件，许多伏笔已经埋下了。&br&&br&最搞笑的是，那时候高层都愁眉锁眼，想着是尽江湖道义，站完这班岗我就回老家结婚；倒是有一大帮低级员工被自家的宣传洗了脑，大笔买入乐视网股票。最后待贾归来，股价暴涨，竟然是消息闭塞的小朋友们赚到了钱。&br&&br&乐视一直以来都是财务运作，这块知乎已经很多人说了，各自搜索按下不表。问题是：玩鹰这么多年，怎么就被瞎家雀啄了眼呢？这么明显的亏空，不应该啊。&br&&br&-----------------------------------&br&&br&收小管家邮件，已和谐
一直没有钱，多年极限操作，每日都游走在破产与涨停的边缘。 回答里有人提到了15年10月的处境，那个时候算是乐视标志性的危急存亡关头：因庙堂烛光斧影事牵连，贾不得已奔走美酋。富士康一如既往扮演了台资企业的标准角色，次日就断了产能的授信。其余供应…
&p&终于被解禁了，以下为原来的答案：&/p&&p&&br&&/p&&p&事先说明，题主问的是“乐视控股”是不是一个庞氏骗局，由于“乐视控股”下设“乐视网”，而公开市场获得的资料是基于“乐视网”这一上市主体的，所以以下回答是基于“乐视网”这一上市公司而言。&br&&br&今天传出了乐视收购亚马逊中国的消息，所以随手百度了一下乐视的财务数据。看到的是如下这样的结果：&/p&&figure&&img data-rawheight=&502& src=&https://pic1.zhimg.com/2cac601d949cc_b.png& data-rawwidth=&737& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&737& data-original=&https://pic1.zhimg.com/2cac601d949cc_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&因为对TMT行业典型业务的盈利能力比较了解，所以看到乐视这种公司居然可以盈利，而且净利润还能够保持增长，宝宝的内心是十分好奇的。于是宝宝发挥刨根问底的决心去下载了乐视公告的审计报告。有兴趣的同志可自行下载研读：&a href=&//link.zhihu.com/?target=file%3Ahttp%3A//www.cninfo.com.cn/information/companyinfo_n.html%3Ffulltext%3Fshmb600373& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&公司资讯-巨潮资讯网&/a& &/p&&p&反映一个公司盈利能力的主要是利润表，由于报告篇幅较长，我给大家分五步归纳一下乐视的利润表：&/p&&p&第一步：营业收入130.2亿-营业总成本（成本和三项费用等）130.3亿=-0.1亿（亏损）&/p&&p&第二步：-0.1亿+投资收益0.8亿=0.7亿（盈利）——这个叫“营业利润”&/p&&p&第三步：0.7亿+营业外收支净额0.04亿=0.74亿（盈利）——这个叫“利润总额”注意高潮来了：&/p&&p&第四步：0.74亿-&b&所得税费用（-1.4亿）&/b&=2.2亿（盈利）——这个叫“净利润”&/p&&p&第五步：我已经看不下去了，给大家直接上图：&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&83& src=&https://pic4.zhimg.com/b47a3fc5cf298d1234ae73_b.png& data-rawwidth=&420& class=&content_image& width=&420&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&简单说就是刚刚在第四步不是算出净利润盈利2.2亿吗，第五步归属于乐视网这个集团母公司的有5.7亿，归属于七七八八少数股东的：亏损3.5亿（呵呵哒）~&/p&&p&&br&&/p&&p&下面我给大家解读一下：&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&第一、二、三步：&/b&&/p&&p&第一步的营业收入减营业总成本其实最能反映一个企业营业能力（某种程度上说就是盈利能力），因为（抛开其他业务不谈）一个企业的主营业务往往决定了企业目前的状况和未来的走向。很少有公司依靠除主营业务收入以外的科目去赚钱。所以在极端情况下，对于初创型企业，你会看到投资者更加关心他们主营业务收入的增长而不是净利润。因为有苗不愁长，有了收入，未来一切都会有，就算目前暂时亏损也不要紧。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&296& src=&https://pic3.zhimg.com/4ed78d6acfa09b0faf7f6d840f00b6a2_b.png& data-rawwidth=&637& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&637& data-original=&https://pic3.zhimg.com/4ed78d6acfa09b0faf7f6d840f00b6a2_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&通过上表我们看出，乐视网主要由终端业务（销售手机与电视）、会员及发行业务（乐视网会员付费及发行影视剧作品）、广告业务三大块构成——这三者占据乐视95%以上的收入。这个营业收入的数据怎么样呢？当然是吼看啊！相比去年增幅达到90%。如果是初创公司，分分钟让机构追着屁股投。&/p&&p&&br&&/p&&p&然而宝宝要说，严格意义上讲，乐视并不是一个初创公司。原因非常简单，你见过哪个初创公司的营业收入能达到130亿的？这个体量的公司，如果不是亚马逊、滴滴这种能够给投资人无限遐想，让他们愿意放长线钓大鱼的行业No.1，应该是具备基本的盈利能力，各项利润指标不会出现负数的。反观乐视，回到第一步：营业收入130.2亿-营业总成本130.3=亏损0.1亿。在营收超过百亿量级时依然无法盈利——是不是和某个穷途末路的行业特别相似？&/p&&p&&br&&/p&&p&那么乐视有可能成为如亚马逊和滴滴一样被投资人供养的行业巨婴吗？细分来看，乐视的主营业务无非是乐视电视/手机的销售和借助乐视视频这个平台发行影视作品。就电视与手机的销售而言，外有苹果三星内有华为OPPO小米，乐视绝非第一阵营；就乐视视频而言，优酷土豆爱奇艺尚未盈利，乐视则显得更加前路漫漫。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&所以根据第一步的分析，我们可以大胆地得出结论：乐视不盈利、不赚钱，而且未来也很难看到赚钱的迹象。结合第二步第三步，我们发现乐视在主要业务亏损的情况下还能有盈利，是由于投资收益和营业外收入等非常规业务导致，这种收益是不能持续的。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&第四步：&/b&&/p&&p&在分析第四步“净利润”之前，我要给大家普及一下所得税的确认与计量。&/p&&p&举几个例子：&/p&&p&&br&&/p&&p&A. 如果一个企业业务模式非常简单，买货卖货并且全部在一年完成：本年收入300万，成本100万，净利润200万。那么这个企业按照25%的税率缴纳营业利润200万*25%=50万的所得税。借所得税费用50万，贷应交税费50万；在利润表上就是营业利润200万-所得税费用50万=净利润150万。所以大多数情况下，一个企业的利润表上“所得税费用”是正数。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&B. 如果一个企业在本年是亏损的，比如营业利润-1000万，根据税法是不需要真金白银去缴税的，而且如果未来(5年内)有盈利需要缴税了还能用这1000万的亏损去弥补。然而根据会计准则，在企业预计未来有盈利能够弥补亏损的情况下，因为未来的利润可以先弥补这1000万的亏损，相当于未来少缴税，是一种变相的资产（预计未来能产生经济利益的流入）。你这1000万就要确认递延所得税资产，借递延所得税资产1000万*25%=250万，贷所得税费用250万。简单说就是在利润表上“所得税费用”出现了负数-1000万*25%=-250万：营业利润-1000万-所得税费用-250万=净利润-750万；然而如果企业的管理层认为未来这家公司仍然会继续亏损不会有利润，那么这1000万就始终无法弥补未来利润，也就不能确认为递延所得税资产，从而不会出现所得税费用的负数：营业利润-1000万-所得税费用0=净利润-1000万。&/p&&p&&br&&/p&&p&宝宝们懂了么？如果你想让所得税费用出现负数从而增加你利润表上的“净利润”，就预计未来这个企业可以盈利；如果你不想增加利润表上的“净利润”，就预计这个企业未来无法盈利而不确认递延所得税资产——完全取决于管理层和审计师的判断。&/p&&p&&br&&/p&&p&我们来看下乐视在2015年确认了多少这种性质的递延所得税资产：&/p&&p&&br&&/p&&p&这是2015年公告：&/p&&figure&&img data-rawheight=&394& src=&https://pic3.zhimg.com/5b84a3baaad9c562988a_b.png& data-rawwidth=&698& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&698& data-original=&https://pic3.zhimg.com/5b84a3baaad9c562988a_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&2015年“可抵扣亏损”对所得税费用的影响是4.2亿-1.8亿=2.4亿，负数。回到第四步，所得税费用是-1.4亿，把这-2.4亿扣除，还原回去是-1.4-（-2.4）=1亿，正数。也就是说，乐视管理层和审计师认为乐视的一些公司（因为所得税补亏是基于单家层面而非合并层面）未来有可能产生盈利去弥补以前的亏损，从而将所得税费用进行了-2.4亿的处理。请注意，这是一个非常关键的判断，因为这一判断及其所对应的会计处理，直接导致乐视的净利润由亏损0.26亿（+0.74亿-1亿= -0.26亿）转变为如当前第四步所示的盈利2.2亿。&/p&&p&&br&&/p&&p&那么管理层和审计师的判断是否正确？这些公司未来究竟有没有可能盈利呢？&/p&&p&答案是：没有。&/p&&p&&br&&/p&&p&一切以审计报告为准，这是2014年的：&/p&&figure&&img data-rawheight=&303& src=&https://pic2.zhimg.com/6b0e329ae5ff5d7c3835_b.png& data-rawwidth=&695& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&695& data-original=&https://pic2.zhimg.com/6b0e329ae5ff5d7c3835_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&我们发现，在2013年末至2015年末这三年年末的时间结点上，乐视下属子公司中可弥补亏损分别为0.8亿，7.2亿和17亿——这是一个累计数，分年度来看三年各自亏损0.8亿，6.4亿和9.8亿——没有好转的迹象。而且就整个合并层面来看，乐视2015年的利润总额只有0.74亿，主营业务呈现亏损状态，也是没有可能大规模盈利补亏的。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&就第四步的分析，我们可以得出这样的结论：乐视的管理层和审计师对所得税费用-递延所得税中可弥补亏损的处理是不恰当的。在以往三年子公司亏损持续扩大的情况下，依然认为亏损可以由未来的盈利弥补，这样的会计处理有虚增资产甚至粉饰报表的嫌疑。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&第五步：&/b&&/p&&p&在分析第五步之前，我要给大家普及一下合并利润表中少数股东损益的产生：&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&A. 有个集团，母公司下面有个子公司A，母公司持有公司A&/p&&p&60%的股份，另外的40%由母公司高管的二舅的小叔子持有。如果母公司没有业务，A公司亏损100万，那么在合并利润表中，净利润就是-100万，其中归属于母公司所有者的净利润是-60万，归属于少数股东的损益就是-40万。这就是少数股东损益的来历。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&B.同样是这个集团，下面有个子公司B，B公司由母公司持有100%的股份，B公司盈利100万，则B公司归属于母公司所有者的净利润就是100万，归属于少数股东的损益就是0。&/p&&p&&br&&/p&&p&合起来看，这个集团的净利润是0，然而归属于母公司所有者的净利润是-60+100=40万，归属于少数股东的损益就是-40万——这就是百度搜索结果第一张图“凤凰科技”中5.73亿元的由来。顺便给大家科普一下，财务报表舞弊分为两种：“虚增资产”和“粉饰报表”，宝宝才疏学浅，觉得……可能……这种……连“粉饰报表”都算不上，就是很单纯而无聊的“伎俩”。毕竟，谁的二舅没有小叔子？&/p&&p&根据年报，乐视旗下的非全资子公司见下图：我们看到其中乐视致新、乐视网文化发展、乐视云计算和乐视电子商务为非全资子公司。&/p&&figure&&img data-rawheight=&633& src=&https://pic3.zhimg.com/c22a37f62ebe02adbc8bfce_b.png& data-rawwidth=&686& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&686& data-original=&https://pic3.zhimg.com/c22a37f62ebe02adbc8bfce_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&那么，乐视网旗下亏损的非全资子公司有哪些呢？请见下图，同样出自2015年年报：乐视致新、乐视网文化发展、乐视云计算、乐视电子商务和乐视体育。&/p&&figure&&img data-rawheight=&410& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-e79a41681a95fafa97bcada_b.png& data-rawwidth=&1102& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1102& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-e79a41681a95fafa97bcada_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&238& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-ba8b172a5e1e2_b.png& data-rawwidth=&1032& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1032& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-ba8b172a5e1e2_r.png&&&/figure&&p&非全资子公司全部亏损，真是惊天大巧合呢！&/p&&p&&b&综上所述，宝宝认为，乐视网2015年财报有被管理层粉饰的嫌疑，审计师发表意见的合理性值得怀疑。这样的公司能够如跳梁小丑一般将所谓的“互联网”概念持续性自编自导自演，同时使得证监会、中介机构和各路媒体默不作声甚至捧其臭脚，是中国资本市场的悲哀。&/b&&/p&&p&&b&=========================================&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&宝宝曾经天真地以为乐视及媒体们将“归属于母公司所有者的净利润5.73亿” 说成是“净利润5.73亿”只是为了吸引眼球，因为根据财报来看“净利润”2.2亿是千真万确的，5.73亿的学名是“归属于母公司所有者的净利润”。做财务工作的应该很清楚“净利润”与“归母净利润”的区别——我们心中的“净利润”就是唯一的那个“净利润”，是利润总额减所得税费用的那个“净利润”，不可能有其他指代与含义。&/p&&p&&br&&/p&&p&然而，直到宝宝查看了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，宝宝才恍然大悟：&a href=&//link.zhihu.com/?target=file%3Ahttp%3A//wenku.baidu.com/link%3Furl%3DBdJKXHbDSiIJEsUOCaTtbqfgWux7rns30ZPqQQUL_2ct8lx_G_JuElS6ojCc_DhV7TwBoRp0V8rwV9xgQYccdZiDnb64ce-pF6lTi_dzK-m& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014年修订)_百度文库&/a&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&66& src=&https://pic3.zhimg.com/6aecdfab76e_b.png& data-rawwidth=&622& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&622& data-original=&https://pic3.zhimg.com/6aecdfab76e_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&282& src=&https://pic2.zhimg.com/cdadaa4a0ee2c92fc3a8345_b.png& data-rawwidth=&705& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&705& data-original=&https://pic2.zhimg.com/cdadaa4a0ee2c92fc3a8345_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&167& src=&https://pic1.zhimg.com/dd89e363d3fec6053a22dbfbf599b3a8_b.png& data-rawwidth=&662& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&662& data-original=&https://pic1.zhimg.com/dd89e363d3fec6053a22dbfbf599b3a8_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&宝宝们明白了么？我们回到上述第五步 A B的例子：一个集团合并净利润是0，然而就是因为母公司高管找了二舅的小叔子作为亏损企业的少数股东，这个集团的“归属于母公司所有者的净利润”（就是《上市规则》释义中“归属于公司普通股股东的净利润”）是盈利40，“少数股东损益”是亏损40。如果这个集团是个创业板上市公司，并且连续多年采用这种利润安排，你也不能利用《上市规则》13.1.1& 13.1.2及释义部分去让他暂停上市。这么任性的规则，宝宝还真是瞎了狗眼了呢~&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&========================================================================&/b&&/p&&p&再来说说非常高能的第四步，根据公开财务数据，乐视在2012年之前，是不确认一分钱可抵扣亏损造成的递延所得税资产的，而在2013年则对这部分进行了确认，这样的会计处理从2013年一直沿用至今，其结果就是导致2014年和2015年的净利润由亏损转变为盈利。有的同学可能会说，那是因为2013年成立或收购了新的公司，然而有兴趣的同学可以看下乐视对2013年递延所得税资产的说明：&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&312& src=&https://pic3.zhimg.com/4cda8eedab809c5c3286de_b.png& data-rawwidth=&689& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&689& data-original=&https://pic3.zhimg.com/4cda8eedab809c5c3286de_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&32& src=&https://pic4.zhimg.com/a3dbe4b0dae2ad3_b.png& data-rawwidth=&634& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&634& data-original=&https://pic4.zhimg.com/a3dbe4b0dae2ad3_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&那么“乐视致新”这家公司在2012年是否存在，如果存在它是否亏损，如果亏损它是否确认了可抵扣亏损造成的递延所得税资产呢？&/p&&p&答案是：存在，亏损，却没有在2012年确认递延所得税资产。&/p&&p&以下出自2012年审计报告：&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&473& src=&https://pic3.zhimg.com/a1b517af4d41e_b.png& data-rawwidth=&684& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&684& data-original=&https://pic3.zhimg.com/a1b517af4d41e_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&87& src=&https://pic2.zhimg.com/45a9da8da811cb845d8f2f7e15b69b35_b.png& data-rawwidth=&676& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&676& data-original=&https://pic2.zhimg.com/45a9da8da811cb845d8f2f7e15b69b35_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&同样的一家公司，在不同年度采取了不同的会计估计和会计处理，关键是这种会计处理的转变对净利润产生了根本的影响。你说这不是管理层的阴谋，宝宝不信，于是宝宝又发挥刨根问底的精神去查证了一下。你说巧不巧，A股市场上恰巧有一家叫做“贵糖股份”的公司在2014年就是因为这如出一辙的事件发布了一份公告：&/b&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img data-rawheight=&464& src=&https://pic4.zhimg.com/2ab44a60b047fb9ad9c1bff_b.png& data-rawwidth=&726& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&726& data-original=&https://pic4.zhimg.com/2ab44a60b047fb9ad9c1bff_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&贵糖股份还算比较有节操，在1231年审之前发布公告称会计估计和会计处理会有改变。然而对于这份简短的声明，证监会没有选择置之不理。于是在我们监管部门“选择性”干预下，贵糖及其审计师就这一事件又连发多份公告进行十分详尽的说明：&/b&&/p&&figure&&img data-rawheight=&227& src=&https://pic2.zhimg.com/fddff6_b.png& data-rawwidth=&1091& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1091& data-original=&https://pic2.zhimg.com/fddff6_r.png&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&宝宝想问，如果乐视真能坦荡荡拍着胸脯说“我改变会计处理是合情合理合法的 ”，那为什么不选择如贵糖股份一样用公告的方式昭然天下呢？你可以为一个又一个的故事召开一次又一次的发布会，而不肯为对财务报表有重大影响的会计估计变更进行公告吗？宝宝还想问我们的监管层，为什么在同一事项中，可以对不同上市公司有这样差别的对待，为什么对一个如此高调一轮一轮融资烧钱的公司没有进行过彻底的调查？我们的监管层难道就没有职业怀疑的态度么？&/p&&p&&br&&/p&&p&=============================================================&/p&&p&看到有评论提出了乐视网自上市以来经受的几次比较大的质疑，宝宝也是受益匪浅。这里给大家放上链接，不作评价，仅供大家研读：&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&1.2012年中能兴业发文《乐视网幻象》指出乐视网存在“重大疑问”甚至“涉嫌造假”：&a href=&//link.zhihu.com/?target=file%3Ahttps%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&https://xueqiu.com//&/a&&/p&&p&&br&&/p&&p&2.乐视网发布公告回应上述质疑：&a href=&//link.zhihu.com/?target=file%3Ahttp%3A//tech.163.com/12/VQJ1NBF.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&乐视网发布公告回应涉嫌操纵业绩相关质疑&/a&&/p&&p&&br&&/p&&p&3.中能兴业对于上述回应的回应：&a href=&//link.zhihu.com/?target=file%3Ahttps%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&https://xueqiu.com//&/a&&/p&&p&&br&&/p&&p&4.2014年刘姝威多次发文质疑乐视、乐视回应及吃瓜群众态度：&a href=&//link.zhihu.com/?target=file%3Ahttp%3A//finance.ifeng.com/stock/special/leshiwang/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&乐视网遭刘姝威质疑&/a&&/p&&p&&br&&/p&&p&宝宝其实并不是很关心乐视未来的股价走势，因为你总可以说“股价是反映市场对企业未来的预期”的。但是，基于历史数据的财务报表应该客观地反映一个企业的经营状况，如果管理层、审计师、甚至市场监管层都对虚增资产、粉饰报表的行为予以纵容和默许，那么我们的商业环境就是没有未来的。&/p&&p&&br&&/p&&p&==============================================================&/p&&p&持有这种观点的人很多——“乐视在下一盘很大的棋，在布一盘很大的局。你不懂就不要乱说”。请你们把以下的话默念三遍，注意一定要念三遍：&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&你们的逻辑错误在于：混淆了【贾老板的梦想】和中国【上市公司的目标】。&/b&&/p&&p&&b&你们的逻辑错误在于：混淆了【贾老板的梦想】和中国【上市公司的目标】。&/b&&/p&&p&&b&你们的逻辑错误在于：混淆了【贾老板的梦想】和中国【上市公司的目标】。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&其实解决方法非常简单：不管这些当下亏损的公司未来是否盈利，把它们从上市公司的壳子里剥离即可。贾老板的梦想不是非常宏大吗？好，请贾老板作为股东，拉上机构投资人为梦想买单，不要拉上连财报都看不懂的中国市场吃瓜散户。因为中国的资本市场并不成熟，所以才有诸如《上市规则》中“连续三年亏损即暂停上市”这样的要求。如果贾老板说互联网行业的特点就是先亏后盈，那么请你去允许你连年亏损的美国资本市场上市：在这样以机构投资者为主的市场上，京东连亏十年都没人管，专业的投资人会为你的梦想买单的。&/p&&p&&br&&/p&&p&反观现在贾老板是怎么做的呢？我把梦想放到中国上市公司壳子里去讲故事，我的故事被吃瓜散户接受了，然而本质上，毫无悬念，我现在就是亏，巨亏，但我还要用会计手段把它做成盈利——这就进入“上市公司财务报表舞弊”的范畴了。&b&就算将来贾老板梦想成真，乐视成为如苹果一样伟大的公司，也是无法洗白它当前财报舞弊嫌疑的。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&所以评论中有人说宝宝分析得有硬伤，完全没有将乐视同行业进行对比。你真的看懂宝宝想说什么了么？宝宝压根没有想说财务分析。什么趋势分析、比率分析等等一切你们分析尸和投资人的那一套方法论，都没有必要在这里赘述。因为宝宝想说的其实很简单：就是用纯粹的会计知识，去解释一个上市公司涉嫌财报舞弊的问题。&/p&&p&========================================&/p&&p& 更新&/p&&p&以下是乐视公司对我回答的投诉，大家可以看看他们水平如何：&/p&&p&“您好，我们收到当事企业的侵权投诉，根据当事企业提供的证明材料，您在问题的回答中，有部分内容与对方提供的材料内容不符，为确保知乎社区所鼓励的严谨性，同时避免给您带来不必要的法律纠纷，我们建议您对以下内容进行修改和完善。当事企业投诉的具体内容如下：&br&1.您描述的「乐视网用递延收入来增加公司净利润」存在不属实的内容，当事企业表示您研究乐视网财报的精神值得肯定，但是不能犯以偏概全的错误，无论是刻意规避数据还是真正遗漏，这都对乐视网造成了极大的误解，对投资乐视网的投资者造成了重大的误导，甚至对广大投资者利益造成直接的损失。&/p&&p&&b&——宝宝从来都没提过“递延收入”的事情。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&2.您描述的「根据公开财务数据，乐视在2012年之前，是不确认一分钱可抵扣亏损造成的递延所得税资产的，而在2013年则对这部分进行了确认，这样的会计政策从2013年一直沿用至今，其结果就是导致2014年和2015年的净利润由亏损转变为盈利。同样的一家公司，在不同年度采取了不同的会计政策，关键是这种政策的转变对净利润产生了根本的影响。并引用了一则贵糖股份的公告来充当案例。」存在不实，当事企业表示日乐视宣布要发布超级电视，乐视致新这家公司也随之成立，那时候的乐视致新尚未开展实际业务，因为其主打产品——超级电视是到了日才正式发布，一个多月后才正式销售，因此2012年乐视并没有做这种递延所得税的确认，也无法去考量适用递延所得税确认，等到2013年再做递延所得税确认实际上非常正常，并没有违背任何准则。同时您引用贵糖股份的案例，称贵糖股份在监管部门“选择性”干预下，贵糖及其审计师连发多份公告进行说明。但实际上贵糖股份与乐视网没有任何的可比性，贵糖股份之前是预测公司未来五年弥补不了亏损，所以刚开始没有递延所得税确认，后来发现可以使用这一准则，所以主动变更，这属于变更会计估计的范围，而乐视网是业务开展的事情来决定的，不存在披露的问题。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&——根据准则，任何企业，在任何情况下，确认递延所得税资产的前提都是：预计未来有足够的能力弥补以前的亏损。贵糖、乐视、中石油、工行以及所有ST，甚至美国和国际会计准则下的公司都适用。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&3.您质疑的乐视网自己成立多家子公司来分担母公司亏损的行为存在不实。”&br&&/p&&p&&b&——呵呵，多少人都质疑过了。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&还有所谓“多家机构调研帝”的洗白文：&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.askci.com/news/finance/.shtml& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&乐视控股是一个庞氏骗局？ 机构调研帝告诉你真相！&/a&&/p&&p&&br&&/p&&p&后来《证券市场红周刊》名为诸法空相的作者发表了一片文章：&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//news.hongzhoukan.com/16/1017/fbj094339.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&乐视网中报能“挤”出多少“水”&/a&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&宝宝曾经看过一句话，大意是“有很多牛逼的公司在最初确实是亏损的，然而他们并没有通过粉饰报表的方式把亏损做成盈利。如果有一家公司这么做，希望大家能够小心。” &/b&&/p&&p&&b&==================================&/b&&/p&&p&&b&11.12更新&/b&&/p&&p&&b&官员受贿693万为乐视网等上市提供帮助&/b&&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//tech.163.com/16/H9K5LT00097U7R.html& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&tech.163.com/16/1110/16&/span&&span class=&invisible&&/C5H9K5LT00097U7R.html&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&=================================&/p&&p&更新：&/p&&p&最近就乐视问题的相关想法都在这个问题下面了：&/p&&p&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&Molly.Niu：如何看待深交所问询乐视网 2016 年关联交易等 16 项问题？&/a&&/p&
终于被解禁了，以下为原来的答案： 事先说明，题主问的是“乐视控股”是不是一个庞氏骗局，由于“乐视控股”下设“乐视网”，而公开市场获得的资料是基于“乐视网”这一上市主体的，所以以下回答是基于“乐视网”这一上市公司而言。 今天传出了乐视收购亚马…
&p&&a class=&member_mention& href=&//www.zhihu.com/people/779f7b42fc177c0290084& data-hash=&779f7b42fc177c0290084& data-hovercard=&p$b$779f7b42fc177c0290084&&@图灵Don&/a& 大神还是有许多东西不是太懂啊！&br&&b&好呀。它的财务方法在中国股市上创造了历史。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&再次重申，乐视这样做合情合理合法！&br&&/b&&br&有人想知道啊，写写吧：&br&上市公司下属两家公司A,B。&br&分别持有这两家公司股份为：
B-51%&br&主营业务分别为：
A-视频网络
B-卖电视机，你没有听错，就是卖电视机。&br&&b&老的会计&/b&：&br&A 公司
销售收入0亿元，净利润0亿元&br&B公司
销售收入50+13.5亿元，
净利润0亿元 &br&合并报表
销售收入50+13.5亿元， 上市公司股东净利润0亿元 &/p&&p&&b&新会计：&/b&&br&B公司每卖一台电视，提取900元作为A公司的服务费。150万台总共提取13.5亿元作为A公司收入。那么A公司可以获得13.5亿元收入。B公司亏损为13.5亿元。&/p&&p&A 公司
销售收入13.5亿元，净利润13.5亿元&br&B公司
销售收入50亿元，
净利润-13.5亿元
&br&上市公司合并后财务报表如下
&br&销售收入=50亿元+13.5亿&br&上市公司股东净利润=13.5亿—13.5亿x51% 的股份=7.75亿元（粗略计算，不准在此基础上撕逼）&/p&&p&上市公司获得的好处是以下2点：&br&1. 卖电视太好卖了，销售额和利润显著增长。&br&2.蠢人是大多数的，又一次证明了。接着再整，你以为就这么结束了，手机啊，娃哈哈，娃哈哈我们的祖国是花园（由衷的歌唱），今个儿就是高兴，真呀真高兴（备注：&u&解晓东&/u&版本）。其实我一直好奇乐视卖手机有没有这么搞，有知道内情的同学通知一声！&/p&&p&由此引申出2个问题：&br&第一：B公司有49%的股东为什么原意这个搞。因为他是上市公司控股股东自己人啊，市值高了，随便减持一些，都100亿元啊。那亏损算个P。查一下资料就知道，才3亿不到的亏损，100亿的减持可以再干上N年这种事情。&/p&&p&第二：为什么别人不效仿。骚年们，我就不说了，动动小脑瓜想一想。&br&================================分隔线在此&/p&&p&如果点赞的多，我继续写。&/p&&p&有空写财务版本1.0，2.0&br&我直接写了3.0&br&&b&&i&最后一句：吗蛋，最有干货的居然没有人点赞！！！！！！！！！&/i&&/b&&/p&&p&脑洞大开的一个问题：邀约收购创维数码怎么样？总市值才140亿港币哦！你再拿计算器算算。这利润和销售额要增长到什么地步？&br&提示：创维2014年收入为400亿，70%来自于电视。相当于300亿元来自于电视。按一下计算器都乐开花！&/p&&p&知乎上有一个现象，大家都说微观，宏观谈的太少！&/p&&p&&b&其实最最重要的是宏观商业逻辑问题。例如它说说的生态链问题。比较那个。开百货公司就是开百货公司的！&/b&&/p&&p&居然有人没看懂。我来讲一个马上要退市的香港公司怎么干的。成立3家公司A，B，C。&br&A公司购买生产资料成本100亿元，以50亿元的成本卖给B，B以150亿的价格卖给C，C以100亿元的价格卖出去。三家公司盈利状况如下：&br&A
-50亿&br&B
100亿&br&C
-50亿&br&合并报表公司盈利为0。&br&为啥那么干，当然是为了把B公司上市啊！蠢人就是多啊，骗子都不够用！&br&这算1.0版本！&/p&&p&============&br&&a class=&member_mention& href=&//www.zhihu.com/people/065825caee7a14210febb501bc55c8d5& data-hash=&065825caee7a14210febb501bc55c8d5& data-hovercard=&p$b$065825caee7a14210febb501bc55c8d5&&@Josh&/a& 同学搞混逻辑了，低质量的销售额增长没什么卵用。如果他这个理论成立，上市企业完全可以收购一些全净出口报关企业好了，销售收入吓死人，利润，呵呵。这样的公司没人给高估值。大神换一套财务方法就给了高估值。我也只能呵呵。常识永远都是常识。&br&第二，给股东创造价值这个理论我是赞同的，但是成为股东有先后，先成为股东的赚钱，后面进来的股东亏损，我是否可以认为先进来的股东人品更高尚，赚钱应该，后面的呵呵？&br&第三，我支持每个人都有梦想的权利，是身为人的基本权利。但是不代表多元化经营一定对。多元化经营成功率比较低，总有人对于自己的能力边界定义不清楚，还有人一厢情愿的没有这个意识。&/p&&p&&b&老贾同志做的漂亮！！！！（同学们，重点啊，马上要考试了，给你们划一划重点）&/b&&br&当然，作为企业家来说，老贾同志做的漂亮啊，实在是漂亮啊。我羡慕，我嫉妒（请脑补我痛心疾首的样子），同样身为做企业的人来说，感觉就是人和人差距咋那么大呢！！！&br&写完这些，我怎么觉得我人品真差劲。哈哈&/p&&p&大家点赞啊！看见要超过@图灵don,开森！&/p&&p&=======================================&br&《逻辑思维跨年演讲 》中关于乐视的评述我认为理由不充分，比较牵强。&br&透过现象看本质，&b&这2个妖股之所以产生的根本根源来自于具有中国特色的上市审批制度&/b&。假如许多公司都可以按照注册制上市，劵商和基金等机构投资者怎么会和乐视合谋，搞题材？哪里华丽丽的摆着优酷呢，就算没有优酷，也有爱奇艺，腾讯视频，搜狐视频等华丽丽的放在哪里。这么搞的难度系数大了许多倍。&br&马云说的：看不见，看不起，看不懂，来不及。在这里引用不恰当。&br&天下没有新鲜事！&/p&&p&=========================================&br& 强调一下：许多公司都有上市与非上市资产问题。乐视公司有许多没有上市，不属于上市公司部分。一般2种处理途径，一是单独上市，二是上市公司出资收购。&br&最近2个问题：&br&1.老贾同志所说100亿借款，这些钱没有全部支付给上市企业使用，如果有，那么财务上记账如下：&br&公司总资产增加100亿元，负债增加100亿元。大家可以查查报表看看，就知道啦。&br&2.炒股票一定要记住，皮特林奇举例说了一次，如果一个公司产品销量好，记得购买他们的股票。但是在购买股票的时候看看，这个公司最近火热的产品占据公司销售额是多少，能够对每股盈利产生多大的影响。我一个朋友说最近有一部乐视电视火啊，买他们股票好。我就呵呵了！最让人呵呵的是你先查查这个公司属于上市企业吗？好像不属于。哈哈哈！最近他们停牌，好像就为了把这个分公司资产装进上市企业吧。这个都是要money的，多少价格并购进来都可能。&br&&u&备注：谢谢 @王声 指出错误，这里不是电视剧公司，收购的是乐视影业。分公司多了就是麻烦，你要死扣到底那块业务属于那个公司名下，太不适合我这种懒人啦。&/u&&/p&&p&提醒：上市企业销售额合并报表，是按照控股权来的，你在B公司持有51%的股权，B公司销售额为50亿元，你可以说公司销售增加50亿元。净利润是按照比例来的。净利润的真实含义是上市股东净利润。&/p&&p&========================================&br&第一次认真答题，从来没人点赞，希望获得点赞这个心里希望大家理解。&br&从此以后我也可以说：爷早年也阔过。&/p&&p&=========================================&br&关于收购创维的提议漏洞那么大，怎么就没有人反思呢？有人能够指出漏洞，我在此专门感谢！&br&之前有效。如果没有人，我将公布答案啊！&br&&b&提示注明：技术性问题不属于漏洞&/b&&/p&&p&=============================================&br&首先声明：我不反对投机，尽管我认为自己是价值投资者！&br&如果我炒一只股票，当我认为它高估的时候，我会清醒的认识到我这个行为是投机，赌蠢人更多，但是我绝对不会认为自己是投资，当然是炒一把就撤退啊，是输是赢都跑啊。人悲催的是在于自己不明白，把投机行为误以为是投资行为。炒股炒成股东，说的就是这种情况。&br&世界始终是美好的！我认为发现自己炒股是投资还是投机也是很美好的，能分辨那么就是棒！&/p&&p&我再次声明：我在此之前从来没有持有股票，只是在去年3400点到4600点的时候持有基金！&br&我在那段时间深刻的认识到自己是在投机，赌蠢人多不多啊！&/p&&p&如果上市机制不改，中国人民其实是幸福的，几年一轮回就可以搞一次这种事情，太幸福了。如果再考虑经济危机的这种事情，炒炒港股，也是幸福的。&/p&&p&《巴菲特致股东的信》哪里有一个财务处理方法，那个才是天才设计的，有意思的很，比我举例的强许多。&br&==============================================&br&关于IPO注册制：在一个‘人工’控制上市公司数量和节奏的制度，这种注册制本质上和核准制（审批）一样一样的。&br&讨论问题的前提条件（什么事情，语义都是隐含了许多前提条件的）：&br&1. 中国股市高估了&br&2. 注册制势在必行，不断放开&br&推导出未来股市，当然是缓慢放血啊------------啊-----------啊------------&/p&&p&&b&放大招：老贾同志是怎么考虑上市公司 ‘战略规划’ 问题的？
&/b&&br&大家点赞啊！好像没多少人看了？
&br&继续写还是不写？这是个问题！&/p&&p&======================================&br&各位阅读群众好啊！&br&这里堆积了三个问题，分别如下：&br&1. &b&老贾同志是怎么考虑上市公司 ‘战略规划’ 问题的？&/b& &b&2. 为啥不收购创维？收购TCL的部分股权是几个意思？&/b& &b&3. 价值投资的人是怎么分析乐视那个股票的？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&第一个问题：&/b&&br&高估值或者叫做高市盈率股票，必须要做到以下几点：&br&第一，广阔的市场；&br&二，销售额增长迅猛；&br&三，利润同比增长迅猛&br&四，上面2条还有一个隐含条件叫持续不断好多年。&/p&&p&第一那个叫做有题材，用于讲故事。例如，从销售数量和金额上来看，手机市场肯定比电视机的市场大多了，假设估计大10倍。一般可以推论手机卖的好的公司市值比电视卖的好的高好多。最极端的举例就是卖牙签的没戏，比卖石油的差许多。&br&第二，第三条那个叫表现，有了目标后干活，得到结果，把结果展示出来，说明同志我做的不错。在通往康庄大道上我也捡了一些芝麻和西瓜。重要的是我在告诉你我在通往彼岸的路上我就说到了我能阶梯形的悟道所得，你们看看，我真的阶段性实现了和预期一致，股票价格给个高估值是应该的！&br&&b&想通了这个事情，那么开干！！！革命同志就是有精神！&/b&&br&摆在眼前就这个条件，上市是上市了，可是营业数据不好啊，尽管影视版权已经做长期折旧了，还是扛不住几年啦。估计再扛个3，5年后数据会非常难看。那怎么整，当然是上电视啊，全产业链这个故事人家都喜欢听（例如三星）。最最重要的是咱们财务做帐水平比别人高。&br&开始，注册公司，然后是选择自己建生产线还是找人代工啊。&/p&&p&注册公司，既然打算那么干，找谁做小股东呢？放眼环顾四周，没人。当然要找自己人干，那个谁谁谁，你来。什么，怕亏，不要紧，你亏多少我个人补贴多少，再加20%。就你啦，都是朋友，给个面子。为啥会有这个推导出来结果呢？首先你的了解企业家思路。&/p&&p&1.自己能搞定所以环节，利润还丰厚，当然自己整才是王道。&br&2.如果自身条件差一些，自己资源不够，当然和有资源的合作。技术不够找有技术的，产能没保障的当然找有产能的。&br&你一个生产销售电视的企业，找一个挖矿或者搞建筑的合资生产，你看上人家那点呢？&/p&&p&=========================================&br&&b&问题二：为啥不收购创维&/b&&br&因为满足不了高估值高市盈率股票的条件四啊。&br&你收购技术性细节很容易实现。问题来了，都400亿元销售额啦，你分100亿作为A公司收入，上市公司盈利改为51亿，可是后面第二年怎么整，利润和销售额都没有办法增长。并且那个亏损的坑太巨大，谁都没有办法填。&br&改一下方法，不那么黑。例如每台彩电分成960元改为100，逐年增加，利润是增加了，可是销售额没增加空间了，只能上手机啦。问题是万一手机销售额增加不能促进公司整体销售额大幅度（例如每年30%）增加怎么办？&br&第二个方法，创维还是创维，品牌独立运作，不归属上市公司。有空没空让他贴一下牌子，或者动用一下销售渠道等等。问题是人家直接收购TCL部分股权也能比较流畅的这么干啊。&/p&&p&所以说不可能这么办。&br&至于收购TCL部分股权，当然可能是为了技术，或者代工，或者销售渠道，谁知道呢？&/p&&p&今天先到这里吧&/p&&p&===========================================&br&乐视停牌到日，持股的人要‘发财’啊。&/p&&p&炒股和炒基金有啥区别呢？我一直没有搞明白这个事情，在中国好多公司搞一个资产重组啥的，那么就停牌。&br&1. 你买的就是重组提出的ST股票，停牌就停牌，无所谓啦，说不定还有好事情。&br&2. 买的是普通股票，一停牌，随着股票整体指数栽飞机，那么等开盘几个跌停板你就悲剧的要死啦。&br&3. 如果你买的是基金，是可以随时赎回的，其中这个基金还正好持有一些停板的股票，在股市栽飞机的时候那么卖掉那个基金很有意思啦。基金价格有2种计算方式：&br&无修正显示------应该是按照停板时价格估值。这就意味着基金当期价值实际价值低于显示价格，卖出基金的人算是无风险套利吧。 不卖掉基金的人将承担更大的损失。但是对于购买基金的人也没有很好的办法操作，或者叫做不方便操作。&br&修正显示---------如果不是还是根据指数同比调整？例如一个股票停板时单价为100，上证估值为3000点，等到2000点的时候，此项投资单价估值为100x吗？我不知道基金是否有这样的修正算法？&br&&b&上面关于讲基金算法是我一直好奇的，希望有人指出！如果基金公司采用无修正显示，那么购买基金就会比购买股票有极大的优势，特别是在股市下行的时候。&/b&&/p&&p&我在这里不断持续更新中，我希望以前点赞的童孩们能够看到我持续更新的，谢谢大家点赞！&/p&&p&===========================================&br&第三个问题干货的很，怎么没有人关心呢？&/p&&p&&br&&/p&&p&=============================================&br&2014年归属于母公司股东的综合收益=36452万元&br&归属于少数股东的综合收益=-23523万元&br&两值相加等于=12929万元&/p&&p&2015年预计净利润为56424万元至63705万元&br&归属于少数股东综合收益为 =
哈哈 &br&我估计为 -36000万元至 -50000万元。哈哈&br&3月18日揭晓答案啊！
拭目以待&/p&&p&如果按照彩电销量增加1倍，亏损大约为
46000万元。&/p&&p&============================================&br&今天又看了一下，以为日该解禁了，可以看价格了，结果一直要停牌到日，语义看来而且就算到那个时候还不确定。一句话：走着瞧！&/p&&p&观察到日收盘价为48.8元，4日收盘价为58.8元。上涨幅度为20%。按照体量总市值909亿上涨至1091亿元。&br&大家估计多少钱可以拉升20%？&br&主力资金流入减流出=12月3日 6.5亿，12月4日7.9亿。 &br&如果你有钱，死命拉升后不能出货，你急不急？但是对某些人不急，对他还特有好处啊！&/p&&p&维持一个高股价不容易啊，同志们！&/p&&p&机构投资者都在干嘛呢？&br&日
持股6166万股
持股5407万股（考虑到10股转12股，11896万股修正）&br&日
持股2994万股 （考虑到10股转12股，6588万股修正）&br&15年12月31日
中油2家基金持有2000万股份，占据机构持股的30%。&br&从总持股量来看，他们都跑啦！&br&谁有日的数据比较有意思啦！还有他们的持股成本。&br&&b&为啥还有那么多机构在呢？这是一个好问题啊！&/b& &b&再次重申一个事实：我这里不是做股票推荐，或者给出投资建议！&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&u&&i&&b&（修正: 同花顺给出的机构持股信息严重滞后，我同时查看了其他关注的股票，也发现这个特点，机构投资者没有大规模减少）&/b&&/i&&/u& &br&=======================================&br&财报出来了&br&归属少数股东的综合收益总额= - 35591万元。低于预计数量，唉！&br&一会儿认真看看财报怎么回事。&/p&&p&1. 研发费用资本化，这手段用的可真狠。7.3亿元资本化了。以前雷诺公司CEO戈恩就这么干的，立刻公司财报好看啦，被吹嘘的一塌糊涂。（资本化的主要功效当然是调升当期利润）。&/p&&p&2. 乐视致新营业利润亏损9.7亿元，净利润变为亏损7.3亿元，那个营业外收入都是啥，太好奇啦。2.4亿元的差额啊。&/p&&p&3.终端硬件成本80亿，终端销售60亿，差距20亿跑去哪里啦，我的神啊！那个9.7亿的亏损恐怕都不够啊！&/p&&p&我又看见有人胡说八道生态链问题，都是挺扯的&br&做生意追求的次序应该是：&br&1. 最高级，行政许可垄断。呵呵，你懂的&br&2.深护城河，例如微软，google，QQ等&br&3.核心技术就是高&br&然后，没有然后啦&br&有人拿乐视和QQ，亚马逊比，我就呵呵啦。例如腾讯公司研发微信，你估计多少成本？10亿，还是100亿，在那个层面上，钱都不是问题，其他东西才是问题的行业，你肯定崩溃。如果问中国其他企业家，你问啥条件能干死微信？估计一个答案，第一条才行。你想想当初马云，网易的丁磊都想，就是干不成。我估计他们只要能干死微信，钱不是问题，就是干不死！&br&不用第一条，你都有办法干死QQ，马云立刻请你去，几乎可以做到没预算！&br&更恐怖的是，你如果用第一条，可能你的想法没有部门或者某些人配合，为啥，你猜！&/p&&p&视频网站就是个悲剧，这个是拿钱能够堆死你的行业，马云，马化腾，李彦宏都能堆死你！&br&你看，就连张朝阳同志没多少money都还没撤退呢。&br&不服气的人好好想想，那种级别的生态链有啥用途，人家的深如马里亚纳海沟，你就挖了1米，人家用人民币可以直接给你填没啦。&/p&&p&=====================================&br&我又发现了一个公司，乐视云计算&br&很有意思，亏损3263万元&br&上市公司持股50%&br&这家公司可能和网宿科技干一样的事情，那么上市公司持有50%的股份就很有意思啦。&/p&&p&有人在评论里面说乐视利润来源来自于企业并购，不需要大惊小怪。&br&我重申一下，他在注册公司的时候就这么考虑的，根本不是并购过来的公司，就是玩财务手段。&/p&&p&&b&并购公司是这么干的，理论逻辑应该是这样：&/b&&br&上市公司业绩增长不好，公司PE值比较高，我就去并购一个非上市企业，用一个低PE值去并购，来维持公司业绩增长的需求。&br&&b&例如&/b&：上市企业50倍市盈率，利润1亿元，公司总市值为50亿元。并购一个利润为5000万的公司，按照10倍PE值并购，被并购公司估值为5亿元，并购后公司合并报表为1.5亿元，如果公司PE估值不变，那么公司总市值为75亿元。&br&75-50-5=20亿元，相当于上市公司总值增加了20亿元。&/p&&p&蓝色光标好像就这么干的，这个模式的问题就在于并购掏钱简单，整合管理能力不是那么好练习的。所以很难啊！&br&但是，中国未来20，30年都可能是大资本并购的时代，和美国早期资本市场发展会比较相像。主要原因是中国改革开放30年了，第一代企业家不玩了，孩子接班不容易，那么并购需求和供给都成立了，大伙就开干。&br&&b&我比较看好同行业并购，跨行业并购整合难度太大，你又不是GE。&/b&&/p&&p&对了，再告诉你一个事情，有些并购方不是冲着长期持有这家公司的。只是短期做财务投资，例如德克萨斯太平洋出资控股深圳银行（就是平安银行前身），公司搞一段时间卖掉，这也是生意的一种形式！&/p&&p&&b&乐视这么干，主要是想做到这种结果：&/b& &b&例如你手上有笔钱，你打算投资股市，不管那么多，买10只股票，你期望其中一家公司股票未来几年后翻10倍。说白了就赌。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&===============================&br&正式投入当股民的纪念日&/p&&p&我郑重宣布，我开户入市啦。&br&回到上面的问题，我是否能够把握住像乐视一样公司的机会？&br&回头梳理一下：&/p&&p&第一，当乐视开始造电视，又是造手机的过程中，我敢积极买入吗？赌其他韭菜会跟进吗？&br&第二，什么时候卖掉？会不会出现黑天鹅时间，导致回撤比较大？&br&第三，我肯定自己会在4000开跑，同样我也拿不住&br&第四，回调到位以后，再进入，有停牌问题，等从新开盘以后，会不会有黑天鹅现象？&br&例如：我猜测他需要维持高估价，当日公司总市值跌到500亿的时候，我是否敢做顺风车呢？到了12月4日，公司停牌？我是否能够预测他停牌？&/p&&p&看看，当你炒股的时候，你都会多想些什么？&/p&&p&&b&还有一个重要的问题，1000亿的市值意为着什么？就算疯狂炒作，到底多少会到顶？是不同行业不同想象空间吗？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&====================================&br&接着写：&br&同花顺上有公司盈利预测指标，看看大家怎么合谋，哈哈&br&下面直接有一个详细指标预测：&br&2016年
盈利：7.9亿
市盈率：121.99&br&2017年
盈利：13.6亿
市盈率：73.51&br&2018年
盈利：21.2亿
市盈率：55.09&br&对应市值如下：&br&2016年
市值：963亿&br&2017年
市值：999亿&br&2018年
市值：1166亿&/p&&p&现在市值为：1091亿元&/p&&p&同学们，还有更详细的细节呢：&br&第一选择报告时期，例如选择停牌以后时间看看&br&第二选择看它预计的利润&br&第三选择查看预计的市盈率&br&然后你把预计利润和市盈率相乘，给出市值，然后和1091亿做一次比较（我假设这帮研究员做报告的时候都查询了这家公司市值）。&br&最后，和现在市值1091亿做比较，看看他们最后的投资建议，你突然发现，他们不会都人格分裂吧！&br&哈哈哈哈&/p&&p&你算出来有几种答案，&br&一是预期市值严重低于现在市值&br&二是稍微低于&br&三是稍微高于&br&四是大大高于&br&然后你开始总结推荐，买入，增持，强烈推荐是几个意思，你突然发现，你智商不够！&br&&b&没任何规律可循！！！！！！&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&=====================================&br&&b&重申：乐视这么做帐是符合会计准则的。我没有任何企图否定这么做帐不符合会计准则！&/b&&br&我只是认为这样做事业有一定问题，所以才从财报的角度来说明问题。来证明我的观点！&/p&&p&例如：你听说了一个公司新模式不错，牛吹的老高了，你用平常认知来说觉得可能性小，然后你发现对方是上市企业，把财报翻出来看看，哦，原来他是这么搞的，公司本质没有任何变化啊！&/p&&p&假设------论证&br&人一般都是认为某些事物，然后依靠逻辑是判断，然后去证明观点。&br&例如：我猜测银行股会是怎么样子，到底过去3年，大市值的银行股投资收益率高还是小银行股，我认为是小银行股份，然后理由如何如何，然后再去股票市场上去搜集过去3年数据，看是否支持自己的答案，来论证自己的假设猜测，就是这个样子。&br&大家可以自己猜测一下看看，按照我的思路做，很有意思的。&/p&&p&&br&&/p&&p&最近开始学习炒股，碰见一个有意思的事情。&br&有个朋友说上次股票指数应该可以上10000点，就是啥政策导致如何如何，吗蛋的（语气很是愤慨）。&br&认真想想，假若上证指数到了10000点，他后续操作是干嘛，我估计立刻清仓的可能性非常大。&br&那么就会面临一个事实问题，10000点是否是皇帝的新衣服？&br&引申下一个问题，到底多少点是皇帝的新衣服？如果真做一个调查，从新来一次，和赵本山同学的卖拐是不是一样，大家从新来一次，还是一样的结局，还是到不了10000点。&/p&&p&&b&到底多少点是皇帝的新衣服呢？&/b&&br&工科生都喜欢分析数据，来思考大家认知：哈哈&br&你看看日到顶点6000点，下跌时间统计&br&&a href=&tel:/11&&5000
2007/11&/a&/29
下跌用时间：1个月13天&br&&a href=&tel:/3&&4000
2008/3&/a&/12
下跌用时间：3个月13天&br&&a href=&tel:/6&&3000
2008/6&/a&/11
下跌用时间：3个月&br&&a href=&tel:/9&&2000
2008/9&/a&/11
下跌用时间：3个月&br&&a href=&tel:/11&&1700
2008/11&/a&/16
下跌用时间：2个月5天&br&整体下跌周期长达11个月。&br&&b&整体涨幅5·6倍&/b&&/p&&p&&a href=&tel:/6&&5166
2015/6&/a&/12
&br&&a href=&tel:/7&&4000
2015/7&/a&/12
下跌用时间：1个月&br&&a href=&tel:/8&&3000
2015/8&/a&/25
下跌用时间：1个月13天&br&&a href=&tel:/1&&2688
2016/1&/a&/25
下跌用时间：5个月&br&假设2688是最低点了。&br&&b&整体涨幅2.5倍&/b&&/p&&p&上次大牛市，我估计6000点百分之100的人都认为是皇帝的新装，为啥呢，因为跌到5000点非常快&br&点的人入市交易，我认为部分人认为只是暂时调整，会向更高点进发，所以用时3个月。&/p&&p&所以从心理研究的角度来说，可能在&br&5000点的时候90%的认为是&br&4000点
80%&br&3000点
50%&br&2000点
20% &br&1700点我认为大家在持续不断的阴跌中被坑怕了。&/p&&p&这次牛市&br&5000点的时候100%的认为是&br&4000点
90%&br&3000点
90%&br&2688点，大家开始没有那么恐慌啦&/p&&p&这次事件告诉我们，经历过2007年的人理性多啦。&br&第二，知道快速止损的人开始变乖啦&br&第三，被割韭菜的是新手&br&第四，过几年以后从新来一次大牛市，还有一年涨幅5，6倍的事情吗，可能性非常低。2，3倍呢，估计信的人也不多了。唉----------------&br&假设经历过这2次大牛市的人，10年后依然在股市里面晃悠，那么这个教训就太深刻了。&br&下次牛市，我们要隆重欢迎80~90后韭菜们！&/p&&p&（注：以上数据我纯粹胡写，概不负责）&br&看看，我自认为是一个价值投资者，想的全是博弈！！哈哈&br&并且还在琢磨怎么样利用下一个牛市，博取个年化200%·300%的收益的事情，研究后发现这种机会越来越少，悲剧了。&/p&&p&=================================================&br&4月14日是一个好玩的日子，硬件免费。&br&假如买会员送电视，这个事情是真的，那么乐视会计处理有两种&br&一是乐视电视所以的收入都计入会员收入，乐视视频网站再以购买电视硬件的方式向电视机生产厂支付硬件采购费用。&br&或者，部分财务如此处理，其他电视机销售按照老办法。&br&这样做的结果调节当期利润是相当的喜感！我估计至少乐视的利润可以持续好多年稳定增长。&/p&&p&同学们，你不买点？&/p&&p&我又把后面其他人答案看了一下，又再扯生态链问题了。&br&我打个比喻，当年小日本家电企业也是这么想的。&br&你用我的电饭煲，电冰箱，电视机，空调，马桶盖等等，你看看，我这个是生态链。&br&美的那生态链更不得了。&/p&&p&转移成本不大的还真不叫生态链啊，那个叫开百货公司，小米也是开百货公司的啊！&/p&&p&我都可以写一篇论文了，关于视频网站的问题：&br&1. 内容&br&视频网站最大的麻烦是内容，你不能控制住内容，你控制不住内容，需要掏钱购买，那么大家竞争难度低了。例如人民群众喜欢看英超或者NBA，腾讯童孩也去抢转播权，爱奇艺说兄弟，你先上，我看看疗效先。这就是个悲剧。&br&2. 消费习惯&br&更何况这里还有一个前提是人民群众都原意付款当会员的前提呢。&br&假设中国人民都喜欢付费点播了，大佬们一算：嗯，市场有1000亿啦，过3年2000亿，那么一个字，干。&br&那么结果就是，爱奇艺干不过腾讯了，没他有钱，怎么办？当然去找阿里同学谈谈啊，咱们合股干死丫的。&br&大佬们现在入股那么多公司，其实他只是初步预判，将来的市场在哪里，先等着，那块业务先起来就往死里整，这个就是叫布局啊。&br&大佬的决心完全是在市场容量啊，现在没容量，你们先上，就这么残酷。而且在没容量的时候，他们连第一，第二名争取的好像都不积极，都在刷存在感。&/p&&p&======================================&br&今天和大家谈谈目的和目标问题&br&我调查了许多人，关于目的和目标，他们只有目的，没有目标&br&唉，一声叹息！&br&炒股目的是啥，赚钱。目标呢？木有
&br&我看见这样的人都是神啊! &br&例如，我引导问，你是跑赢股指，还是年化20%，还是30%，还是100%。他们都达不上来，我崩溃了，目标不一样，策略也不一样，炒作股票的标的物也不一样吧。你不会去买工商银行赌未来年化100%收益吧。&br&我比较崩溃的是我把目标设计为年化50%~100%。哈哈哈。难度太大了，完全自虐！&/p&&p&迄今为止，我股票走势完全符合上证指数。崩溃！&/p&&p&说股市不知道大家是否好这一口！&/p&&p&==============================================&br&有人在评论里面问我，98亿元收购乐视影业怎么看，这里牵涉了好几个问题&br&第一：98亿元的估值是否恰当？这个就要看看单独的评估，横纵向对比了。&br&第二：基于被收购方与乐视网有关联交易，怎么慎重都不为过。但是大方向更改不了本质。所以大家也不必在意。&/p&&p&最近比较忙，没空看乐视影业财报和上市影业公司对比。以后有空再说。&/p&&p&还是说股票吧，我从4月1日开始，亏损2.28%，跑赢大盘3.28%&br&情况比77.3%的股民好。最近2个月86%的股民都亏损。&br&哈哈哈哈哈哈&br&看看，想赚钱是多么难的一件事。&/p&&p&===========================&br&哎，我语文确实是体育老师教的，好多人评论我看不明白，抓不住重点。只知道他反对我，我始终不知道他支持什么，反对什么？&br&拜托你们写清楚。&br&有人问我怎么看是不是庞氏骗局2.0。我的观点是：我不能判断是否是庞氏骗局！这里牵涉一个关于企业家精神的问题！&br&逻辑思维里面有一期讲一个企业家铺设从美国到英国海底电缆的事情。在绝大部分人不看好的情况下人家干成了，尽管铺}