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百股跌停，你必须知道的真相和避雷大招！昨夜小编含泪总结教训
　　先哲说，人不能两次踏进同一条河流；但在股市里，多次掉入同一个泥坑却是家常便饭。
　　日，百股跌停重演（确切说是158只），损失惨重的投资者何止百万。为避免今后重蹈覆辙，就着昨夜如血的月色，小编含泪总结了几点教训。文章可能有点长，希望读完总有收获。
　　以戏谑开场，以惨痛落幕。
　　1月31日，一只接一只的黑天鹅随着雷人飞出，从预亏逾100亿元，到亏损数额“无法确定”，再到“扇贝旅行”第二季……搞笑段子成堆，股价也瞬间被压垮。
　　损失是惨痛的，据统计，1月31日发布预亏公告的公司中，有90家在1月31日股价遭重创，一天之内合计市值损失约389亿元。而单是这90家公司的股东总数，就已达数百万之众。
　　但或许，你的损失本可避免。
　　据深交所、上交所的相关备忘录及监管问答，A股公司触发条件的全年及修正公告要赶在1月31日前披露。选择最后“交卷”的，自然多是最为不堪的。那为何今年的“1?31”效应如此强烈，审计趋严、从紧、并购后遗症等等，都是更深层的原因。
　　“1?31”已过，该跌都跌了，那就此安全了吗？别急，据统计，A股上市公司2017年9月末的商誉总额高达1.25万亿元，多是因溢价收购积累起来的。有人说，前几年并购狂潮的“三年退潮期”将渐次到来，有巨额商誉压顶，裸泳者会陆续面临业绩变脸。
　　黑天鹅须在1月底“交卷”
　　2017年预亏超10亿元的19家上市公司里，15家选择在1月31日发布坏消息。
　　按深交所相关规定及备忘录，主板上市公司全年业绩预告、中小板全年业绩修正公告的披露时间皆应不晚于1月31日，创业板全年业绩预告/全年业绩修正皆应在1月31日前披露。
　　上交所的“监管问答”则明确，业绩预告是对投资者决策影响重大的股价敏感信息。按照《上海证券交易所股票上市规则》的要求，对于年度报告，如果上市公司预计全年可能出现亏损、扭亏为盈、净利润较前一年度增长或下降50%以上等三类情况，应在当期会计年度结束后的1月31日前披露业绩预告。
　　因此，按规定，深市上市公司过去一年的业绩预告皆已发布，沪市上市公司2017年亏损的或净利同比下降50%以上的，也都已披露。2017年年报黑天鹅是否就都亮相了？理论上，是这样的。
　　但2018年的黑天鹅可能已在路上，谁也无法预料。
　　监管强化与财务洗澡
　　A股不乏“财务洗澡”之说―假若某年预亏了，就干脆一年亏个够，来年即可轻装上阵。
　　如预亏逾百亿的(,)，2017年除37亿元的预计经营性亏损，公司还把对关联方的应收款项计提了坏账准备约44亿元，对部分长期资产计提减值准备约35亿元。巴士在线则表示，由于董事王献蜀“失联”，诸多业务陷于停顿，部分应收账款出现逾期，上市公司董事会决定对部分业务暂时不予确认收入，大幅调低预测业绩，同步考虑了由此带来的商誉减值。
　　监管方面，高层已对中介机构尤其是审计机构提出了更高要求。在去年11月的一次讲话中，监管高层将审计制度视作资本市场保护广大投资者合法权益的重大制度安排，注册会计师应对会计信息质量发挥“看门人”作用。更早之前，因对九好集团（(,)原重组标的）审计不力，利安达会计师事务所于2017年9月接到900万元的超级罚单。
　　一边是殷殷期许，一边是重罚高悬，审计机构怎能不兢兢业业，上市公司纵使再想粉饰业绩也难了。
　　“三年退潮期”将至，裸泳者众
　　1月31日，A股创下再一次的百股跌停，并透出了不同的气息。
　　如某家创业板上市公司，预告2017年将由前一年的盈利900万元转为亏损3000万元，1月31日开盘即奔向跌停直至收盘。另一家上市公司提示，可能对此前并购所形成的商誉计提减值准备，1月31日跌幅9.48%。
　　记者走访上市公司的过程中，不少上市公司对“还债日越来越迫近”这一说法颇有共鸣。某上市公司此前曾进行多项并购，积累下大额商誉，如今面临并购标的业绩不够理想的局面。该公司负责人也在琢磨：“什么时候将雷爆出来更好？已经不得不爆了。”
　　背后的逻辑是，2015年起，资本市场逐步进入“并购大年”，诸多高估值、高业绩承诺的大额并购得以展开，积攒了巨量的商誉。而2018年起，多项并购逐步到了兑现、退潮的时候。业绩不达标是一方面，巨额商誉减值也压在了不少上市公司头上。
　　据统计，A股公司2014年末商誉合计3292亿元；2015年末商誉猛增至6500亿元；2016年末，A股上市公司商誉合计超1万亿元；2017年9月末，这一数字到了1.25万亿元。
　　“黑天鹅今年会更多，这才刚刚开始。不少上市公司在两三年前的资本运作中欠下了许多‘孽债’。”一位资本市场人士提醒说。而这一情况，监管部门也有所预见。
　　A股公司“雷声”隆隆，如何能不掉大坑？对于风控健全的机构投资者来说，回答这个问题不是太难，但对于单枪匹马、总是“ALL IN”的中小投资者，注意某些指标、现象还是能够少遇“黑天鹅”。
　　甄别真假原本就是件困难的事情，在复杂多变的A股更是如此。抛开繁杂的财务知识和行业理解，记者从近期比较知名的公司案例着手，从公司运作、行业特点及异常举动三个维度入手，介绍几类“埋雷高发地”，挂一漏万，仅作参考。
　　公司运作――看不懂的不要碰
　　伯克希尔哈撒韦股价数十年“长阳”，离不开的坦诚――看不懂就不投。这招虽让巴菲特错过了不少机会，但也保证他不掉大坑。对A股投资者来说，这一点同样重要，但凡碰到讲概念、关联交易、商誉都要小心。
　　再以乐视网为例，多年来一直在讲“生态”、“闭环”、“化反”，但这些洋气词语究竟能给乐视网带来多少盈利和现金流，不仅普通投资者搞不清楚，就算贾跃亭也没有把资金链接好。
　　如果火热概念还有不错的业绩辅佐，此时更不能大意，要么这是乘风而起的伟大公司，要么这只是风口上一头“虚胖的猪”。乐视网就是用生态、闭环掩盖了关联交易的风险：上市公司体内业务与体外业务捆绑销售，结果把盈利留在了上市公司体内，体外业务巨亏；体外业务又利用体内现金输血。如此一来，即使是乐视的财务人员，也难以区分哪块业务赚多少钱。
　　行业风险――摸不清的不要买
　　每个行业都有各自发展的特点，如果追求平稳发展，而不是忽上忽下地“坐过山车”，那面对农业、周期性行业公司时要更加谨慎。
　　(,)就是农业类公司的典型代表。公司1月31日披露，在年末存量盘点时，发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常。由于可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理，预计全年扭盈转亏。
　　由于产品多为活物，养殖类公司普遍存在盘点困难的问题。尤其是水中养殖项目，几乎没有办法及时跟踪存货变化，加之养殖本身易受外部因素影响，业绩很容易呈现“彩票式”变化。此外，由于存在相当规模的现金交易，部分农业细分领域也有着“造假成本低”、“审计成本高”的特质，如果公司心怀鬼胎，最后查出来的往往是“大案”。
　　周期性行业的“大坑”也可能是公司自己“挖”的。投资周期股有句常讲的话，“PE高时买，PE低时卖。”行业内公司也应遵循周期规律，在行业低迷时保持投入，等待行业热度回归。如果在行业火热时才大举投入，很有可能被设备拖死。(,)之所以预计2017年亏损35.4亿元至45.25亿元，就是在2015年钾肥上涨时大举投入，如今产品难卖，成本攀升，只能计提减值损失。
　　农业、周期性行业自带“风险”标签，而软件行业则应更多关注“造假潜质”。并不是说行业内公司一定造假，而是由于软件产品方便传递、运输，销售额、利润率容易控制，客户较为分散等特点，变相降低了“心怀不轨”公司的造假成本。
　　异常举动――不多见的要谨慎
　　风险曝光毕竟不是好事，有些公司为了掩饰问题，往往会有些“先期举动”，而这些动作常常不是正常经营所必须的，属于“异常举动”。例如突然更换会计机构、在规则未变的情况下变更会计估计，当这些情况发生时，应对相关公司提高警惕。
　　(,)1月13日宣布变更2017年度财务报表审计机构，理由是原负责审计的瑞华会计师事务所因新增客户较多，审计人员紧张，无法及时派出足量审计人员对公司2017年度财务报表进行审计，建议公司更换审计机构。1月31日，西部牧业公告称，预计2017年亏损3.53亿至3.48亿元，而公司上年的亏损额为5221.47万元。
　　据会计师事务所知情人士介绍，在接项目时，事务所也会对项目予以评估，如果公司的确存在较大问题，为了避免不得不出具“非标”审计报告，事务所会找些理由拒绝该业务。
　　规则不变的情况下，公司擅自变更会计估计同样也是值得注意的“异常”情况。日，(,)发布公告，拟对应收国家财政补助的坏账准备计提及客车售后服务费计提进行会计估计变更，分别增加公司利润总额2.43亿和0.38亿元。　　这一行为立即引发监管机构关注，上交所对公司下发问询函，要求就会计估计变更的原因、是否借此避免公司出现年度亏损等予以说明，结合同行公司的具体计提方式及比例，说明会计估计变更合理性。
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（责任编辑：赵艳萍 HF094）
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　　今年中国股市最大跌幅达73%，为世界之冠。为什么？金融风暴？经济增速下滑？美国是金融风暴的发源地和中心，已出现经济衰退，但股指最大跌幅仅40%多，港股最大跌幅也只有50%多。　　　　现在全世界的股市都是政策市，经济数据是坏的，但各国政府都动用大量资金在救市，救经济。各国股市都在跟政策走。　　　　在“好消息”与“坏数据”博弈中，除中国股市外其他股市都是“好消息”对股市的影响大于“坏数据”对股市的影响，从美国股市近期表现可看出当“好消息”公布时股市大涨，当“坏数据”公布时，股市小跌。而号称政策市的中国股市并未跟政策走，当公布“好消息”时小涨，甚于大跌，当公布“坏数据”时，大跌。　　　　一句话中国股市只有跌？！机构投资者做空的理由是：　　　　1.大，小非解禁2.经济数据未好转。只能当和尚，一切皆空。中国机构投资者强调要看到经济数据向好才能做多，这与国外的机构投资者不同，人家是炒的是预期，当政府用大量资金救市，救经济时就产生经济向好的预期，因而股市大涨。　　　　由于中国机构投资者的“怪思维”，不管政府救经济力度有多大，频率有多高机构投资者都无动于衷，甚至别人拉高，自己减仓。这样多大的利好也不能大涨，因此中国股市只好再次当跌幅世界冠军。　　　　在02——05年，中国经济高速增长，上市公司业绩高增长时，中国股市也当过世界最差股市，熊市绵绵，何况是现在。　　　　假若美国股市完全由中国机构和中国的股评家，分析师等去炒，还有美国证交会换成中国证监会，那么道指现在不是8000多点，而是1000多点。（因美国基本面很差，大公司接连破产和巨亏，经济衰退。）　　　　中国股市为什么老是世界最差的股市？答案是：因为中国有世界最差的机构投资者和世界最差的证监会。　　　　王亚伟说：中国大部份基金经理不合格，需要留级一年。留级一年有用吗？用基民的钱去养不合格的经理合理吗？不如实行淘汰制，不称职就下台。　　　　多年来一直伤透国人的心有两个部门一是股市二是足球，这两样使上亿的中国人当上“三赔”，赔钱，赔精力，赔眼泪。　　　　中国足球是失败，失败，再失败；中国股市是最差，最差，再最差。　　　　谢亚龙下课之声响遍体坛，证监会领导是否要下课？虽然股改出现大牛市，得到掌声，但02——05年的熊市是在中国经济高速发展，外围股市走牛的情况下发生的。这不能不说是证监会的问题了。这一届证监会是熊市最长的一届，是最差的一届。　　　　今年股市走熊是全球性的，但中国股市跌幅冠军国人不能接受（因为中国的基本面比其他国家要好得多，也可以说是最好的），这也是证监会问题。当股市进入熊市时，可能是长期当熊市证监会熊惯了，所以麻木不仁，没有多大反应。和美国等一些国家的证监会的表现相差很远，当熊市来临美国证交会高度紧张，制定很多限空措施，越南，巴基斯坦也有限空措施，如规定跌停板为1%，效果很好，曾使越南股市反弹50%。　　　　但中国证监会只有限多措施，（如后来的股改股规定涨停板为5%，去年的“窗口指导”等，去年这样做是对的），而面对今年股指暴跌着没有任何限空措施，导致股指暴跌不止，再次当上世界跌幅冠军。这是证监会严重失误。　　　　
　　国际投行IPO&IPO佣金收入翻番，说明中国A股市场在全球最为低迷时期IPO&IPO不但没有减少反而在增加。上半年全球前十大IPO&IPO中，来自中国的企业占了三席，就是明证。没有IPO&IPO的大量增加，哪来的佣金收入?而中国的IPO&IPO基本是计划经济的发行体制，大权掌握在监管部门手中。监管部门在中国股市极为低迷状态下，不但没有减少IPO&IPO，反而增加了其速度。在中国股市全球最为低迷时期加速IPO&IPO并且航空母舰式IPO&IPO企业占全球近30%，这对中国股市无疑是雪上加霜，这就不难理解中国股市现在的窘境了。宏观经济形势不乐观，A股市场增发不断，宏观和微观的双重打击，中国股市怎能承受得了? 　　　　　　有人说，减缓IPO&IPO或者停止IPO&IPO是一种落后做法，简直是一派胡言。在中国股市没有建立起严厉的退市机制时，不停止IPO&IPO股市如何能够承受得了。就像在一个没有下水的水池中一直注水，怎会不溢出呢?欧美发达国家股市是一个彻底市场化的市场。企业IPO&IPO只有准入条件，不存在类似中国监管部门的审核审批。最为重要的是，发达国家市场是一个进入和退出机制完善、顺畅和公开透明的市场。进来容易，退出也非常顺畅。比如：日前美国房利美、房地美被勒令退市的理由是：股价持续一个月内低于1美元，低于纽约交易所对上市公司股价的最低要求。在这种退出机制威逼下，在经济不景气，股市低迷状态下，许多企业你让他IPO&IPO，他都不会去做。因为，可能面临的不仅是一上市就破发的问题，而是面临一上市就有可能被勒令退市的问题。投行IPO&IPO包装成本费用那么大，再傻的企业也不会冒此风险。中国股市是彻底市场化的吗?中国股市有那样的机制吗?从股市如此低迷，要求IPO&IPO企业仍然那样踊跃，投行大赚特赚就给予了很好的回答。　　　　　　中国成全球最差股市，反而全球佣金增幅却最高，再次充分暴露出中国市场存在的严重问题，再次充分暴露出中国监管上存在的巨大漏洞。对此情况，希望专家、官员、监管部门以及决策层进行深刻反思!
　　这问题看似荒唐，而且证监会可轻易的回答说：“我只搞监管，不管股市的涨跌”，事实并非如此。每当出现泡沫声音时证监会就出来进行“窗口指导”，这说明还是管股市的涨跌。但股市暴跌时没听说证监会出来搞窗口指导。证监会怕涨不怕跌不知何故？　　　　
今年以来国外股市纷纷走强，创出十几个月新高。而中国股市跌跌不休，走向熊市。从经济形势，经济数据，上市公司的业绩来讲中国要比美国等国家要强几倍。为何美国股市走那么强？中国股市走那么弱？沦为世界第二差的股市。也就是最差股市。　　　　
08年金融危机，中国受影响最小，但股市跌幅为世界之冠。又是世界最差。　　　　03——05年，中国经济高速发展，增幅远远超过其他国家，而股市大跌又大跌，成为世界最差股市。　　　　
长期以来中国股市为世界最差股市严重背驰了中国高速发展的经济。这是为什么？这是千千万万中国股民们想知道的真相。因为中国股市是政策市，只有证监会才能讲清楚，千万别拿“股权分置”来搪塞，没人信。不要再糊弄股民。股民朋友们若想知道真相就去问问证监会到底是什么回事。　　　　
　　屁股决定的证券市场，当然最差。
　　知道中国 2010年的前一百名大富翁,有六 十名是房地产商人就明白了
　　不分红 无节制的增发 就象 &民生银行&一样 他吗的中国股市就是没有游戏规则的赌场...给你剥的干干净净,一脚踹到大街上 然后加上一句 股市有风险 投资需谨慎
　　目前部分国有企业或民营企业对中小股民与社会的责任感，确实还是差强人意!对广大股民而言，价值投资不成，也就只能炒股了，玩玩而已！谁还会高枕无忧地长期持有并相信增值与真实分红?从近期创业板不断地疯狂套现就可以看出来了!不是部分人的提款机还是什么?各位所谓的“天使投资者”的贪婪与厚颜无耻已经是有目共睹的了!、、、至于股民的政策性亏损，那已经是复杂性的体制问题的了、、、言不由衷啊！　　
　　07年后发的新股不要碰，市值太大，千亿万亿的都有，连创业板的微型公司也有百亿，简直是笑话，明显掺水了，当年老八股，现在复权价哪个不上万，基本都有上百倍的涨幅，因为当年发出来市值很小，要买还是要买06年前发的市值在30亿以下的公司
　　一、证监会在大盘这么弱势的情况下，还在大发特发新股大盘股。把中国股市搞成世界圈钱第一，跌幅第二，这里面是不是有什么猫腻！　　二、证监会指责上市公司弄虚作假，那为什麽这样多的亏损股和垃圾股能够通过你们的审查，从容混进股市卖给一亿投资者？　　三、证监会表面指责上市公司肆意圈钱，但实质却纵容他们多圈多占，甚至为他们设计种种“创新”方式来圈钱，到底要维护谁的利益？　　四、证监会指责有人操纵股市，但多年来对利用内幕消息狂拉乱炒的没查出几个，现在对崩盘式暴跌也坐视不管，作为何在？　　五、证监会指责市场信息披露不规范，那为什麽每到有重大消息，总是有人第一时间知道，而那些机构又每次总能顺利出脱，管理层自身走漏消息为什麽不查？　　六、证监会便一再强调过“买者自负”，但是随意改变游戏规则，如在南航认沽事件中，游戏规则的不公早已达到了登峰造极的地步。裁判员的屁股做到了什么位置？　　七、权钱交易盛行，王益、王小石等等败类都是证监会出产的，多少一年赢利，二年平，三年亏损，四年ST的公司随便被批准以高的离奇的价格发行，权贵们拿着大量的一级市场股票到二级股民手中套钱。谁之过？　　八、言而无信。关于近期市场的波动，证监会最新开出的“药方”有：“合理平衡市场供求关系”。但最近新股IPO争先恐后，“特批、绿色通道”不绝于耳，请问管理层信用何在？管理层希望的的“稳定”要达成什么样的目标？是不是只要新股发得出去就可以了？　　九、2007年中小板高歌猛进大发股票，年报有多家亏损如何解释？创业板也要大干快上，是不是另一个坑骗股民的板板？　　十、为什么在当初一千点时放QFII进场？为什么在国外股市最高点对内放行QDII基金？为什么B股在最高点对国内人民开放？为什么中石油香港发行价格仅1.1港元.大陆发行价格16.7元人民币,为什么仅0.1元面值的紫金矿业A股发行价人民币7.13元,与H股复权发行价相差20倍.公平原则在哪里?　　　　
　　中国股市规模目前已经是世界第二，但指数仍然是在2000多点，证监会将股市作为圈钱的工具。基本上广大老百姓在股市上都是亏钱。　　
　　上市的出发点不是做大做强，让社会分享企业成功，而是套钱放口袋里。就这点…股市就悬…
　　中国政府根本不在乎股市的涨跌，关心的怎样在股市圈钱，因此，投资股市是广大股民一生的悲哀，美国经济不怎样，但股市依然坚挺。中国房价需然高，但价格依然坚挺。这就是房价为什么跌不了，股市为什么那么弱的主要原因。
　　经济最好的中国股市比金融危机国家的股市表现还要差。从去年12月至今年1月，金融危机发源地的美国股市，在经济增长仅2％的情况下，不仅征服了危机前股市的高点，而且连创30个月的新高。金融危机和主权债务危机重灾区的欧洲股市，英、德、法、意股市，在经济仅增长1％的情况下，也相继创出了新高，中国人一直感到忧虑的欧洲债务危机，在他们眼里根本不是问题。作为中国特区的香港股市，近期也重返24300点，只比金融危机前高点差20％，相当于A股4800多点的位置。但是，唯独经济增长超10％的中国股市至今仅在2800多点，多数人还在看跌，岂非咄咄怪事？世人都百思不得其解：莫非金融危机是发生在中国？假如中国经济增长只有1—2％的话，那么股市岂不要跌到800点以下？为何唯中国在经济年年高增长、货币供应量大增、人民币升值情况下，股市确实“熊”霸全球？　　　　　　——没有将股市和投资者的市值管理视为事关经济发展、国家安全和人民福祉的重要指标。A股市场，哪怕连续累跌5％，也没有任何人出面稳定市场，从来不把股市的市值管理作为宏观经济调控的一项重要内容，而直观扩容总量管理，则是越多越好。这就导致股市10年前就是2245点，而10年后仍是2319点，一段小小的路要走N遍。这样一个没有稳定性、参照性，没有财富效应而只有亏损效应的股市，怎么能吸引大量居民将储蓄来投资股市？这也是无论如何高压都挡不住人们买房的重要原因。　　
　　过度地强调了股市的融资功能而侵吞了投资功能。自金融危机以来，美国、欧洲股市几乎都停止了融资再融资，着力让股市恢复自身的元气，恢复投资者损失的财富和信心。唯独中国股市，2010年进行了历史罕见的“扩容大跃进”，总共融资9400亿，超过了2007年大牛市的7985亿，导致供求严重失衡，使股市收出了471点的年阴线，绝大多数投资者在经济牛市中成为亏损者。问题在于，管理层无视大小非巨额解禁本身就是巨量的大扩容，应纳入市值管理额度之中，在此之外还进行大规模的融资、再融资；不仅IPO时打着发行价市场化的旗号高价超募圈钱，而且银行股全面再融资4000多亿。只求加快市场规模的发展，而全然不顾市场的承受力，不顾M1与流通市值之比已降到历史最低值1.38—1.39，致使市场严重缺钱，大量投资者亏损累累，新股频现破发潮，存量资金（保证金）今有万亿，新增资金越来越少。所以，把握好股市的融资管理和资金流量管理关系的任务，已经迫在眉睫。　　
　　导致A股下跌的罪魁祸首有二。 　　　　　　一是市场的急剧扩容。目前，A股是一个明显的融资市场，长期以来重融资而不注重回报。2010年，仍持续以高市盈率、高发行价大量发行新股，IPO募资额达4880亿元，是2009年募资总额的两倍有多。而包括大型银行在内的上市公司再融资超过5680亿元，与2009年相比增长近八成。IPO和再融资源源不断地从市场上“抽血”，市场流动性偏紧。 　　　　　　另一个是政策的不明确性，持续的忧虑情绪导致股市反反复复。A股“政策市”的特征还很明显，虽然从数据上来看，经济增长领先于全球，但贯穿全年的担忧是在CPI高居不下情况下，投资人不知道政府下一步会打出什么紧缩牌。靴子不落地，便睡不了安稳觉。从货币政策上来看，2010年，首次上调存款准备金率发生在1月份，之后在2月、5月、10月、11月及12月均再次上调，其中11月调整了两次。自始至终，市场对加息的担忧未能得到有效缓解。10月进行首次加息后，年内是否会再次加息的讨论纷纷扰扰，直至这一传闻在圣诞夜得到证实，大家又开始担心这只是加息周期的起点。 　　　　　　房地产调控措施也贯穿全年，令股市跌宕起伏。从1月开始，楼市调控便拉开了序幕。到4月中旬，政府推出重磅调控政策，股市应声下跌，狂泻至最低点2319点，较之前年内的最高点下跌了三成。之后股市虽有所反弹，但因断断续续出台调控政策，加上流动性紧缩的预期，市场也就走得磕磕绊绊。同时，受楼市调控的影响，自2010年初至12月28日，房地产板块跌去24.42％（以流通市值加权平均计，下同），与房地产关系密切的金融板块跌幅也在24％左右。这两大权重板块大幅走低，A股当然难有好的表现。其实，只要投资人对政策有明确的预期，市场自会走出自己的随经济增长而上涨的逻辑，不会如此反复无常。 　　　　　　无论如何，在经济增长的时候，投资人钱袋却越来越瘪，不是一件让人高兴的事。　　　　
　　呵呵，谁说最差？一年能融5000多亿呢，才跌10几个点，管理层很满意。　　现在的2K8和10年前的2K8是一回事吗，说明P民还是有钱。　　想起《门徒》里刘天王演的毒枭规劝马仔表理那些死老酮，完了自言自语“哪天捞点老鼠药，毒死帮老酮。”混A股的散仔看自己像不像白粉仔？
　　现在中国的资本市场股市让你管理的一片混乱，我真怀疑你是管理资本市场的料吗？你小学毕业了吗？你的智商和你的官位成正比吗？就是一般人都明白一个道理，竭泽而渔，你现在正在把中国的股市推向危险的死亡边缘！这不是危言耸听！你看新股发行乱象丛生，高发行价，高市盈率，已经透支了未来几年的利润空间，明明也就是价值10元的股票你们非要和节日商场打折促销一样，先把价格提上去，市盈率搞到五十甚至八十倍！吃亏的都是中小投资者，那些上市公司和承销公司到底和你有什么秘密交易？你非要做这样极低错误的事情！　　　　看中国股市表现2010世界排名第二，可惜是倒数啊！你不脸红吗？2011年的中国股市也是没有最低只有更低，新股破发频频，创业板就是一个怪胎！从一开始就让人看不明白，我们小散不明白也就完了，可是您是高高在上的证监会主席啊！您掌握着众多小散的生杀大权啊！我应该代表所有的被动损失的投资者给您一记响亮的耳光，希望这一响亮的耳光能把您打醒！挽救我们混乱飘渺的股市！也希望这一响亮的耳光作为2011年好运的开始！这耳光是挽救您的！不至于您继续迷失方向，唤醒您的良知，让您重新思考股市应该怎么做才健康！您也能在您的任期内得以善终，不至于遗臭万年！尚主席您醒醒吧！我们小散还指望您做一个名副其实的证监会主席!　　
　　因为ZF也是世界最差的。　　　　　　　　　　
　　世界屁《股》最臭的呵呵
　　　　　　面对各类圈钱和黑幕的侵蚀，中国股民就算是跳楼也不敢去抗争~　　　　　　　　　　
　　圈钱说明了一切
　　全面,系统,深刻.蚂蚁真的相信尚主席与其背后的权贵集团在刻意把股市引向崩溃.
　　目前股市管理层就知道圈钱，目前是国富民穷。老百姓已经被折磨的难以忍受。昨天有几个人因为股市亏钱而跳楼。这个世道，如果才能使老百姓有生存的意义。到过年什么都没有。
　　好啊楼主，没想到啊，太好了
　　中国股市目前是世界最差的股市这是一个不争的现实情况，原因就是90%的股民（包括机构）都非常难赚钱，而中国房地产市场就过去到如今投机或投资都能赚钱，因此，房地产市场产生的骨牌效应就是--赚钱！而股市产生的骨牌效应就是--亏钱。为什么股市会继续下跌？有人说是C浪没有走完，在我们看来，关键是股市从2010年进行着大跃进式的新股发行--圈钱！更重要的我们的管理层根本就对资本市场不在乎，中国的经济在世界处于第一，但反映经济的晴雨表股市却是世界最差的股市！另外，地方政府在乎房地产而从来不在乎股市。因此，要想股市从满生机关键看相关的管理层是否在乎中国的资本市场。目前广大资本市场的投资者大部分都在流血！
　　要说中国经济全球第一，应该说中国房地产发展是全球第一，推高房价的速度　　是全球第一。中国目前股市根本无法反映中国经济发展情况就证明这种基本上依赖房地产发展的经济方式是有问题和风险的。
　　由于中国股市的圈钱行为，使中国股市成为世界最差的股市也就是最难赚钱的市场。在中国如果你投资房地产国家要呵护你，在股市投资国家认为你是投机因此，股市成了中国或世界最差的市场。通过中国股市反映既得利益之所为，因为房地产与土地财政有直接的关系，而股市只是与上市公司有关系，与国家的经济结构、科技水平有关系，谁真正在乎这些？要真正在乎这些？股市会成为世界最差的资本市场吗？通过两个不同的投资市场反映不同的价值观念。美国经济需然遭受金融危机，但由于美国的科技一直走在世界的前列因此，他的资本市场仍然强大。真搞不懂中国经济发展到今天资本市场还如此脆弱！
　　美国经济需然遭受金融危机，但由于美国的科技一直走在世界的前列因此，他的资本市场仍然强大。真搞不懂中国经济发展到今天资本市场还如此脆弱！
　　管理层提出要让老百姓过上幸福的生活。不知如果做到？中国经济的结构转型是否成功？这一切都让人找不到北。
　　波动大的股市就是好股市　　 其他什么都是浮云
　　还有正F也是最差的
　　楼主辛苦了，谢谢提供的分析
　　中国股市今天在管理层调控房地产的背景下走出一段上升行情，但这是否能够改变中国股市的格局还需要投资于股市的诸位努力和管理层的支持。在当前这种背景下作为股民（包括机构）都希望能通过这段行情激发人们的投资热情。是否能实现关键取决于股市是否具有赚钱效应！
　　昨天股市上涨，今天股市暴跌，这就是中国的资本市场，完全是一个圈钱市场，谁都不在乎这个市场，作为股民根本无法在这个市场赚钱，一个没有赚钱的市场难得仍然还要圈钱吗？
　　　　俺们中国股市，圈钱最多，谁说最差？明明是最好嘛。愿赌服输，谁让你们来的？
　　中国股市是最容易投机的！
　　中国股市是全球最差的股市这是一个不争的现实情况。如果解决这种到死不活的股市，这个弱不禁风的股市，依靠广大的基民、股民及机构投资者是根本无法改变的。由于不同的观点、利益及体制决定股市无法摆脱亏钱效应。从而使广大股民、机构伤痕累累。由于股市最差从而使房市的房价尽管处于高位，尽管随时有可能崩盘，但依然价格坚挺。政策决定房市的火热与股市的惨淡。
　　楼主辛苦了，谢谢提供的分析
　　丧父林不走，中国股市只能姓熊！
　　圈钱、黑幕
　　今天又暴跌了。
　　什么样的企业才可以萌生上市的念头：总体讲应该是有故事的企业才具备这样的条件，什么样的企业才有故事呢？行业前五名，区域前五名，由自主知识产权的高新企业【至于产品现在和将来怎么样姑且不论，只要能够讲出股市就可以】，符合产业规划的企业【至于产品最终怎么样姑且不论】等，而高新技术以符合规划的产业，或者填补国内空白，行业领先，行业第一，国际领先，最强，最大，最有前途，发展空间 前景巨大，替代传统，替代进口，挑战国际权威等等都是具有吸引力故事的企业，相比传统产业来说有很好的'钱途‘。　　　　
机构合作和权力寻租：寻找有实力的投行，会计师事务所，律师事务所等，进行企业合规性再造，股份制改造时引入包括引入红顶戴风投在内的实力或者潜力股东，这些股东要求有强大的影响力或者政治背景，目的是在共赢的旗帜下增加闯关成功率，提高市场知名度，尽可能多的募集资金等。　　　　
实力股东安排，除却红顶戴风投可以公开外，还有社会知名人士或者名流可以公开持股，而背景极强的隐形股东，收过路费，过桥费，印章费等的股东则以隐形股东的身份出现，主要通过影子股东对上市公司进行持股，所谓的影子公司实质上是一个空壳公司持有公司小非，这些公司持有的消费已经根据股东背景和实力大小进行股份划分，等待上市后套现撤离。　　　　
社会知名人士高调现身目的是减轻闯关压力，增加成功率，潜台词’看我在里面，给个面子吧！‘而对于散户的潜台词是’看我在里面，这个企业的含金量很高！’；而背景极强的隐形股东只针对监管层，看我在里面，我爸是李刚！其他隐形股东在里面的潜台词是‘大家的过桥费，过路费都已经收过了，放行吧！　　　　
在各种利益都达到默契后，大家开始同仇敌忾，众志成城进行包装和冲关，里面各自分工明确，责任到位。需要谁干什么谁都将义不容辞并且完全配合’上市‘这一需要，公司治理合规，经营合规，净资产高，企业利润率逐年跳跃式增长，企业最近三年利润逐年大幅提高，产品极具竞争力，前景极度看好，等等类似这样的结果，基本每家公司都成为全国前三，行业前三，产品竞争力前三，产品极具发展潜力，高科技超过’国际‘，经过众志成城的包装后“石头开始说话了！”　　　　
在经过公司股东众志成城的选择有目标的进行糖衣炮弹集中开火，闯关自然成功，而临近闯关前还要进行媒体广告，提高知名度，有了这些综合运作后，发行价将高的惊人，什么都是“包装制造&,股民还看每股收益是多少，净资产怎么样，发行价是多少还有多少意义？而股民看到的分析是机构这样那样的调研或者研究报告，分析报告，大部分机构出具的报告实质上都没有去过上市公司，他们的资料要么是组装货，要么是假冒伪略产品，要么是网络版本或者市场技术版本，熟悉内幕的报告基本都是地下利益共同体所为，股民你还知道什么真相？真正本地的人基本都不敢买本地的公司，因为都知道这些‘优质，高科技，极具成长性的企业’是什么德性！　　　　
而如果企业一旦成功上市，各利益团体将按照事先约定的利益进行分配，一些利益共同体往往做到上市合约就结束了，当然这不是最好的玩家，有些公司一上市就变脸就是这个原因，这种玩家一般目光比较短浅，而玩的在高级一点就是让这个企业在维持两年上市前的形象在变脸，在这两年中大部分会继续联手二级市场的庄家进行炒作一般，顺便大小非也卖个好价钱，而在高级一点的将运作的周期再拉长一些，玩三五年，里面再配合上资产注入，整体上市，分拆上市，资产重组，分红配股，赶潮流概念甚至形成什么什么”系“，二级市场主力进入中长期运作阶段，这种长庄一般有包括上市公司在内的核心群体的高度参与，只要大家没钱了或者想赚钱了就来一波行情或者制造一个概念出来。　　　　
这个市场中监管层是游戏的制定者和监督者，又是最主要的参与者之一，上市公司提供筹码，交易所管理筹码并负责双方结算，不发生违约，证券公司提供场所，机构和散户进行对赌坐庄，散户是唯一的出钱方，也是唯一的买单人！　　　　
资本市场成立之初的定义为融资，提政府融资，提不良资产融资，提红顶戴融资，让少数更加富裕！而散户是风险的承受着和被转移对象！　　　　
市场呼唤真正的三公资本市场，呼唤正规合法的公司治理，呼唤投资者权益保护，希望投资者和上市公司能够真正形成良性发展，希望监管层明确自身定位并且洁身自好，不要把散户当成沙丁鱼群一样进行围猎！　　　　
今天写的这些东西今后不会再写，不针对任何人和任何群体，只想告诉大家鲜花下面是大粪，鱼饵下面是陷阱，每一个参与群体实质上都是输家，无论您赚还是赔，最终都要还回市场，除非您赚了之后永远不再介入这个市场，因为这个市场本身就是一个被围猎的场所，惟一拿出拿出真金白银的散户，所以散户输定了！　　　　http://blog.eastmoney.com/lhjdyhw/blog_.html
　　中国股市是最大的圈钱市场，投资者如何方向搞错那么只亏不赢就是你了。
　　中国股市是世界上最差的股市，除了圈钱仍然是圈钱。除了下跌仍然是下跌。在管理者心中股市就是管理者融资的市场，所谓的保护中心投资者只是一语空话！
　　中国股市是一个完全不公平的市场，为什么股指期货可以T+0而A股市场只能实行T+1？这个非常不合理。中国的A股市场，其实就是证监会于准备上市的公司圈钱的市场，是非常黑暗的。如今，中国证监会的姚刚又在提出要上IPO了，看来他是一个与上市公司有非常关系的人物。嘴上说话没有门。中国为什么有那么多所谓的消息忽悠大众。中国股市已经是世界上最差的市场了。（根本没有牛市），完全是编故事准备上市的IPO公司圈钱的市场。中国许多上市公司的大小股东根本不对公司负责，他所持有的股票是“一元钱”所买的，但到股市上一包装以后，就“几十块”钱上市，这样公平吗？作为上市公司的股东，也应该在发行公司股票上市以后，按照上市的价钱持有公司股票，这样他才能够真正有信心与决心管理好一个他自己认为好的上市公司。不能他持有的股票是用一块钱购入，而广大股民却要几十块持有。这样必然造成他们一心圈钱，不把心思放在如果将自己的公司做好，因此，中国的IPO发行机制本身存在严重问题，如今，中国的A市场成为了全球最差的股市。所有中国的房地产也就成为了大众投资的一个主要方向。
　　在如今的中国股市，尽管目前点位不高，但打开许多股票分析，就会发现，中国的A股市场其实是一个充满非常大风险的市场，首先：一、管理层将股市定义为融资市场，其实就是许多上市公司圈钱的市场；二、中国股市相对好一些股票价格也许不如许多垃圾股票，中国股市缺乏真正意义上的退市功能，造成垃圾股票价格飞天；三、中国股市根本无法与世界其他股市比较，例如在美国优秀的上市公司其市场拥有的市值与价格成正比，而相对优秀中国大盘股尽管市值大，但基本价格也低；四、在中国股市就目前的2100多点，但仍然存在许多上市公司的市盈率非常高同时净资产收益率非常低的情况，中国存在严重的炒题材、炒概念的情况，目前许多股票尽管收益不高，仍然被炒的非常高的价位，同时上市公司大量在高位进行公司股票的卖出，这很明显是机构与上市公司之间联手做股票，这种情况在中国股市普遍存在；五、中国股票信息大量都是隐秘的，许多公司通过购买才能得到，而真正传到散户耳朵里却需要承受惨痛的代价。
　　特别值得提出的是机构散户都追求创业板股票，因此，目前许多创业板股票，完全就是存在许多题材与概念就已经被炒的非常离谱，作为人民日报应该理性认识股票，而不是跟着机构的思路走。中国如今的股市存在严重的问题，作为人民日报应该知道世界上成熟股市的情况，不要过度干涉股市。看看我们股市上的许多已经炒作的非常高的股价的股票到底有多少成长性？市盈率多少？净资产收益率多少？成长性有多少？不能按照哪些编故事的情况看到股票，这样是非常危险的。一个成熟市场应该是股价差距非常大的，但是，在如今的A股市场，相对好的股票与垃圾股票差距基本相同，而且，只要有机构，垃圾也成为了凤凰。这在世界其他成熟市场是看不到的。特别是创业板的许多股票，其实公司许多只有很小的规模，也没有想故事说那么美好，但仍然股价严重虚高，而且这些上市公司的股东大量进行着圈钱行为。中国需要股市健康发展，需要股市的股价及指数上台阶，但如按照现在情况疯狂推高股价，最后只能害了广大股民！看看美国的股票市场，再看看中国的股票市场，不是说崇洋迷外，而是客观，真实反映情况。对于不健康的股市，希望通过大跌改变股市的格局,不能什么垃圾都炒翻天！仔细看创业板股票都多少价格低了！飞天了！
　　果断顶帖。
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