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E-Business第七章电子货币与网上结算.ppt
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E-Business第七章电子货币与网上结算.ppt
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* 当顾客购货结帐时，只需将信用卡交商店，由收款员把信用卡放在压印机上压印一下，那些凸字就会印在一式三联的单据上，然后持卡人在单据上签字，商店收款员将单据上的签字与信用卡上的签字式样核对相符后，即承认记帐消费，持卡人不必付现金就可以购买所需的货物。信用卡的持卡人除了可以在特约商户凭卡签字购买各种商品、就餐、娱乐、住宿外，还可以向发卡机构指定的银行透支一定限额的现金。
* 电子现金应具有的基本特性 电子现金在经济领域起着与普通现金同样的作用，对正常的经济运行至关重要。电子现金应具备以下性质 : 独立性: 电子现金的安全性不能只靠物理上的安全来保证，必须通过电子现金自身使用的各项密码技术来保证电子现金的安全;
不可重复花费: 电子现金只能使用一次，重复花费能被容易地检查出来；
匿名性：银行和商家相互勾结也不能跟踪电子现金的使用，就是无法将电子现金的用户的购买行为联系到一起，从而隐蔽电子现金用户的购买历史；
不可伪造性：用户不能造假币，包括两种情况：一是用户不能凭空制造有效的电子现金；二是用户从银行提取N个有效的电子现金后，也不能根据提取和支付这N个电子现金的信息制造出有效的电子现金；
可传递性：用户能将电子现金像普通现金一样，在用户之间任意转让，且不能被跟踪；
可分性：电子现金不仅能作为整体使用，还应能被分为更小的部分多次使用，只要各部分的面额之和与原电子现金面额相等，就可以进行任意金额的支付；
* * 首先它具有匿名性，使用智能卡支付与使用现金支付十分相似。商店在接到某个智能卡传来的金额时，不会知道消费者是谁，除了余额增加外也不会留下任何记录。
另外通过智能卡，商店可以在交易结束的同时得到款项，而无需像一般银行卡那样，经过与银行的结算后才得到款项，这会减少商店面临的信用风险。 ??智能卡支付方式的最大缺点在于：不论是消费者还是商店，都需要安装特殊的硬件设备，这阻碍了它在近期的普及。目前Mondex和VISA－Cash是两种成功的智能卡产品。
* Mondex－世界上最早的智能卡 * 什么是网上支付 网上支付指的是客户、商家、网络银行（或第三方支付）之间使用安全电子手段，利用电子现金、银行卡、电子支票等支付工具通过互联网传送到银行或相应的处理机构，从而完成支付的整个过程
* 银行交易系统的安全性 “网上银行”系统是银行业务服务的延伸，客户可以通过互联网方便地使用商业银行核心业务服务，完成各种非现金交易。但另一方面，互联网是一个开放的网络，银行交易服务器是网上的公开站点，网上银行系统也使银行内部网向互联网敞开了大门。因此，如何保证网上银行交易系统的安全，关系到银行内部整个金融网的安全，这是网上银行建设中最至关重要的问题，也是银行保证客户资金安全的最根本的考虑。
　　为防止交易服务器受到攻击，银行主要采取以下三方面的技术措施：
　　1. 设立防火墙，隔离相关网络。
　　一般采用多重防火墙方案。其作用为：
　　（1） 分隔互联网与交易服务器，防止互联网用户的非法入侵。
　　（2） 用于交易服务器与银行内部网的分隔，有效保护银行内部网，同时防止内部网对交易服务器的入侵。
　　2. 高安全级的Web应用服务器
　　服务器使用可信的专用操作系统，凭借其独特的体系结构和安全检查，保证只有合法用户的交易请求能通过特定的代理程序送至应用服务器进行后续处理。
　　3. 24小时实时安全监控
　　例如采用ISS网络动态监控产品，进行系统漏洞扫描和实时入侵检测。在2000年2月Yahoo等大网站遭到黑客入侵破坏时，使用ISS安全产品的网站均幸免于难。
* 网上银行提供的服务 　　1、提供网上形式的传统银行业务，包括银行及相关金融信息的发布、客户的咨询投诉、账户的查询勾兑、申请和挂失以及在线缴费和转账功能。 　　2、电子商务相关业务，既包括商户对客户模式下的购物、订票、证券买卖等零售业务，也包括商户对商户模式下的网上采购等批发业务的网上结算。 　　3、新的金融创新业务，比如集团客户通过网上银行查询子公司的账户余额和交易信息，再签订多边协议。
[编辑本段] 网上银行业务介绍 　　一般说来网上银行的业务品种主要包括基本业务、网上投资、网上购物、个人理财、企业银行及其他金融服务。 　　网上银行业务介绍 　　１、基本网上银行业务 　　商业银行提供的基本网上银行服务包括：在线查询账户余额、交易记录，下载数据，转账和网上支付等。 　　２、网上投资 　　由于金融服务市场发达，可以投资的金融产品种类众多，国外的网上银行一般提供包括股票、期权、共同基金投资和CDs买卖等多种金融产品服务。 　　３、网上购物 　　商业银行的网上银行设立的网上购物协助服务，大大方便了客户网上购物，为客户在相同的服务品种上提供了优质的金融服务或相关的
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金融英语(汉语版)
第 1 部分货币和信贷第一节资金和货币供应 一、货币的功能 1。交换的交换媒介或手段 货币作为交换媒介有效地消除的要求希望的双重巧合和克服物物交换的困难。 钱也促进生产 效率,允许人们专注于他们所做的最好的。 钱是基本的经济:它是一种润滑剂,允许经济运行更 平稳,降低交易成本,从而鼓励专业化和分工。 历史上,钱第一个促进交流,这使得人们能够从事 最适合他们,然后出现呢在每个贸易分工,这带来了一个巨大的增长的生产。在 19 世纪,西方 国家采用专业化和分工的方法劳动力的大规模生产。因此,有越来越充足商品的人可以选择 和价格大大下降。钱的影响经济是巨大的。 2。单位或标准的价值 在物物交换经济中,钱不执行这个函数作为记账单位。在交换经济中,双重巧合,希望不仅是很 难找到,两个商人也难以达成一致的交换比率。 例如,有多少磅苹果应该为一袋小麦交换?当只 有两种商品交易,只有一个交换比率必须确定 ,但随着经济生产的商品数量的增加 ,交换率的 数量大大增加。谈判交换比率对商品在以物易物的经济交往是复杂的,因为没有共同的价值。 人决定,记住大量的商品的交换比率。用货币作为记账单位降低交易成本的经济减少的数量 价格需要考虑。这个函数的好处钱随着经济增长变得更加复杂。 3。价值储存手段 价值储存手段用于保存购买力从收入的时候直到收到花的时候。 这意味着金钱用于延迟时间 商品和服务的交换。这个函数是有用,因为大部分的钱我们不想花费收入立即收到,但等到 我们有时间或者购物的欲望。 货币作为价值储存手段的有效性取决于两个因素:一个是从容,人们可以得到货物资金当需要 他们;另一个价格水平是因为钱的价值是固定的价格水平。一个一倍的价格意味着钱的价值 已经下降一半;相反,所有价格的一半,意味着钱的价值翻了一番。 在通货膨胀,当价格水平增长 迅速,钱没有商店――服务 of-value 功能因为货币迅速贬值,购买力钱减少,人们不愿意将自己 的财富在这个形式。所以钱可以作为价值储存手段只有当它的值是稳定的作为一种资产。 二、的含义和类型的钱 1。钱的意义 马克思定义了金钱作为一种特殊商品,永久的作为一般等价。马克思有先决条件的钱在三个 定义方面:第一,金钱是商品价值和使用价值。只有在这种情况下钱可以玩各种功能 ;其次,钱 有能力显示的价值商品的使用价值 ,即钱可以作为一般等价 ;第三,金钱本身是一种商品价值 和使用价值的代表购买力,所以钱成为普遍接受。显然,马克思的理论是基于金属货币制度。 当讨论到纸币的发行量,马克思说,纸币是金属货币的代表,是一个间接的象征价值和功能作 为货币。 但在现代社会,金钱循环在大多数国家没有与贵重金属,如金银,所以马克思的理论不 能完全解释这一现象。 西方经济学家定义金钱 (或等价于货币供应 )是被普遍接受的任何支付商品或服务或偿还债务。货币,纸币和硬币,显然符合这一定义,是一种类型的钱。当大多数人谈论“钱”今天,他们 正在谈论货币。 因此,为了钱仅仅定义为货币今天太狭隘了 ,因为除了货币,支付也可以由转移存款余额通过 支票或电子传送系统。所以接受通常支付购买商品和服务或偿还债务,支票账户存款资金的 重要部分。因此所需的资金往往是一个更广泛的定义,因为其他物品如储蓄存款可以实际上 函数作为货币,如果他们可以快速而方便地转换成货币。这也是真正的定期存款。他们都是 项目付款的“普遍接受” 。 2。类型的钱 原始经济以来,从商品的钱钱金属货币,从金属货币代表钱,代表钱最后电子货币信贷资金。经 济生活的需要钱是如此的强烈,以至于几乎每个社会,除了最原始的一个发明它。 (1)商品货币或金钱 一种商品,成为交换媒介称为商品货币或金钱,当其在非货币价值使用等于它的价值钱。钱的 商品货币是最古老的形式,主要用于易货经济。以钻石为例,它可以用于换取钱商品和服务或 履行债务和一般商品消费,钻石作为货币的价值等于它的价值一般商品。因此钻石成为商品 货币。历史上一个很多商品被用作交换媒介,如石头、鲸的牙齿,檀香木、龟甲、米、盐、铜、 丝绸、皮革、钻石等。与交换商品的发展,这种类型的商品货币显示他们的缺点,他们中的一 些人非常大的规模和不可分割的,这样他们不能随身携带,阻碍了他们作为理想的媒介交换 , 人的价值不稳定,阻碍了他们的功能标准的价值和保值。实际上,在过去的 4000 年里,主要大 宗商品货币贵金属:主要是金银,也称为浓郁的钱。浓郁的钱是阶段的商品之一钱。在商品货 币或货币的阶段有很多商品功能经常被改变和不固定的;在浓郁的钱阶段特殊商品作为货币 集中在只有一个种商品,黄金或白银等贵金属。金和银在伟大的装饰需求 ,因为他们是耐用 , 漂亮,,可以吗形状。这些金属的供应是有限的这么彻底,以至于很少量伟大的价值。这使得他 们容易随身携带的钱。此外,他们可以被提炼成纯金属很容易,让他们统一的质量。各种各样 的数量还可以重了,可以交流不同的值。几乎所有的国家都通过了珍贵的金属货币阶段使用 是一个完美的形式的钱。 (2)代表金钱 代表金钱或代表浓郁的钱是指纸币完全由一种贵金属。 代表钱第一次出现在英国。 在后面的部分时代最早的私人 banks-Goldsmiths 自己巨大的先驱 金库和安全设施维护的贵金属。因此个人持有黄金或其他贵金属没有安全设施保障,带到金 匠换取金匠的收据或欠条。 它往往是更方便进行事务签署的收据而不是交出黄金本身。 收据 或欠条他们成为第一个代表浓郁的钱可以自由流通。 后来银行家走进贷款业务,贷款黄金本身或发行额外的收入或笔记。这样做更多黄金比银行 发行的纸币他们实际上在金库。 这种做法不仅代表了最早的之一信贷资金的例子还描述了现 代部分准备金的起源商业银行体系和货币创造。后来,政府也发布了钱以论文的形式来表示 一定数量的金银继续矿床由政府支持的发行和监管由银行纸币。 纸币的普遍接受作为一种交流的手段 ,没有意图挽回它的贵重金属,使发行纸币,没有这样的 支持。 更重要的是,的衰亡黄金标准或银标准在 1930 年代,因为西方国家经济和金融危机停止 纸币对金属的交换。然后主要西方国家不得不脱离金属标准,因此纸钱可以转化成黄金。因 此代表资金退出和信贷资金循环出现。 (3)信贷资金 信贷资金的一种信用证书作为交换手段付款方式在流通,并不由或代表一个特定的有价值的 商品。信用货币的价值取决于它的普遍接受根据发行人的信用和信用过程创造的。信贷钱有两个特点:1)它没有与贵金属;2)为基础国家政府和银行的信贷。这是众所周知的,公众 仍有信心在信贷资金如果货币发行的数量合理的。 所以不需要贵金属的发行信贷钱。 但这并 不意味着现代信用货币没有任何储备它的发行。事实上,世界上大多数国家采用的信用体系 钱有一个相当大数量的储备,如黄金、外汇、等等,发行的信用货币。显然政府和货币当局没 有不再受到完整的贵金属或其他资产储备。只要公众在政府和银行的信用和信心不会现金 存款,银行只需要保持一个小金额的现金储备和金库借出的资金存入以赚取利息。 不时,货币发行仅基于信用的一般政府和提供这样的钱是法定货币,可以接受纳税和履行合同 要求支付法定货币。 这是一个在今天的世界上大多数国家。 因为这个钱是宣布通过法律或法 令称为菲亚特,它有时被称为法定货币。之后,私人银行发行纸币的特权的任何类型 越来越多的限制,近年来已经废除了所有国家。唯一的银行,发行任何大量的纸币今天至关重 要银行,其中大部分是由国家政府拥有或控制的国家。当今世界几乎所有的资金循环是某种 形式的信贷资金。信贷资金不仅包括货币(纸币和硬币),而且银行也由银行存款。 (4)电子货币 电子货币是指储蓄钱,存储和处理通过计算机系统或电子支付系统。电子货币需要许多不同 的形式。电子货币形式之一是各种卡存储值包含一个磁条记录卡片的货币价值,如信用卡、 智能卡和卡片用于乘公交车或地铁。另一种形式的电子钱是基金在网络账户,可以在互联网 上传输通过电子资金转帐系统(EFTS),其中多个应用程序目前在使用,如雇主可以存入员工的 工资吗直接在他们的支票账户 ,而不是发放工资支票;个人可以定期支付等支付抵押贷款 ,水 电费,或保险吗保费自动从其账户中扣除。 电子货币可以用在普通的商店和在互联网上交易电子商务在精确的数量,等等。这是更快和 更方便比传统之一,极大地增强了支付机制的效率在经济。 虽然使用电子货币的优势明显,一些缺点也应该被考虑。首先,两个明显的安全和隐私问题。 第二,电子货币不是法定货币,并非所有商家接受所有形式的电子货币。 现金,另一方面,是法定 货币和接受随时随地。最后,交易对手的信誉不需要验证当使用现金,但这并不是使用电子货 币的情况。不管怎样电子货币仍然是信贷资金。如果我们说纸币的主要形式信贷资金,电子 货币是高级形式的信贷资金。毫无疑问 ,它有可能大大减少,甚至完全取代现金,支票交换手 段。 3。现代货币的扩展 一个经济体中存在各种各样的钱,不仅货币。货币供应指的是各种各样的资金在一个经济的 集合。 货币发行的货币形式只有一种货币供给的一部分。 所以每个国家都拥有相当标准措施 的资金包括流通中的货币的数量存款的数量在任何的时间点。通常,若干措施的钱报告,分化 类型的存款(并关闭代替吗他们包括存款)。钱被称为狭义的措施之一包括货币和活期存款用 于日常支出。更广泛的措施的资金增加定期存款,储蓄账户和某些其他金融资产。流动性的 资金是最有助于将我们的措施货币供应。 (1)货币供给的一般措施 每个国家发布不同的货币供应措施对经济的影响。例如,流通的货币被定义如下: 狭义的货币供应:M0、M1 M0 是流通中的货币或现金包括纸币和硬币。M0 是也称为基础货币,央行发行货币的数量 银行。 M1 = M0 +Dd M1 由这些资产在交换和本身就是可以接受的通常与支出的目的他们在不久的将来。M1 包括 M0,加上 Dd-checkable 或银行活期存款。M1 的措施交易余额。 (2)的更广义的货币供应量:M2 和 M3尽管传统上大多数经济学家首选 M1 的钱供应措施,其他人喜欢的更广义的货币供应量。如 果一个人倾向于强调钱的功能如何储存价值而不是吗 medium-of-exchange 功能,更广泛的措 施是适当的。 M2 = M1 + Ds + Dt M2 比 M1 更广泛的衡量购买力。它包括所有的 M1 银行储蓄存款和定期存款。他们是高流 动性的金融资产。大部分的这些组件的 M2 为车主提供的资产更高的回报率比 M1 组件。如 果函数如何储存价值贮存的交易媒介功能的钱是强调,更广泛的措施是合适的。 M3 = M2 +短期政府证券+商业票据+生活保险政策 M3 这里是广义的资金是向公众开放的。 它基于 M2 包含各种各样的流动资产,包括公众持有 的短期政府债券、商业票据等,所有这些代表存储它们的主人的购买力,因此可能与经济有关 活动。 尽管货币被定义为 M1,M2,M3 在世界范围内,国际货币基金组织只调用 M1 钱,M1 种“准货 币”以外的其它参与 M2 或附近的钱。钱是如此的因为在定义金融发达的社会,有各种各样 的金融资产,其中储蓄存款和定期存款有一定程度的流动性。储蓄存款和定期存款基本上是 一样的持有活期存款储蓄存款和定期存款可以撤回提前尽管他们可以兑现支票。 为什么这么多钱是定义的措施是经济学家不同意见是最稳定相关支出和测量其他经济活动, 中央银行可以监视的操作宏观经济和执行货币政策。自 1970 年代中期数量的货币供应,而不 是利率被视为中间政策目标在某些国家,不同层次的货币供应量的测量特殊意义的政策操作, 例如,当货币当局讨论如何控制货币供应的目标,他们应该清楚控制货币供给水平和这个级别 和之间的区别其他层次的货币供应量。更重要的是,他们应该回答这样一个问题货币供应量 的控制可以在多大程度上工作。否则,制定政策将是不可能的。即使有一些政策有关控制货 币供应量,很难实施。 4。货币体系及其类型的发展 货币体系结构、 系统和组织货币流通由一个国家的法律。 自从有文字记载的历史时期几乎每 个国家都有绘制各种法规涉及金钱问题。这些法令的反映这些国家的政府对资金的控制,这 些法规的目的建立货币体系。 根据材料的钱之后,货币体系命名,在大多数国家的货币系统已经通过了银的阶段系统、双金 属体系的黄金系统和信贷资金系统。的不同的货币体系之间的关系可能是代用的,或两个同 时货币体系可能存在一段时间。 (1)银标准(16 世纪) 银系统是最早的货币系统。银系统在 16 世纪成为主流。在银制度下,标准的钱与银铸造。银 币有无限权力的法定货币,自由铸造,导出和导入。但作为一个独立的货币系统、银系统存在 广泛和很长时间了。与生产力的发展,银体系的缺陷,即价值的银很低和白银作为货币材料供 应不足,变得越来越更加明显。银系统可以适用于经济发展更多。所以许多国家放弃了银系 统,采用双金属标准或直接一个接一个的黄金标准。 (2)双金属标准(16 - 18 世纪) 复本位制是典型的早期时期货币体系资本主义的发展。在这个系统下,黄金和白银被法律承 认为货币金属。金币和银币都在流通和可以自由铸造和无限权力的法定货币。更重要的是, 两种金属是可互换的。所以大量的金银进入循环,满足经济快速发展的需要,克服了资本主义 国家的货币流通的混乱和奠定了基础,某种程度上,对市场的稳定。 复本位制很难维持,因为市场比率金银之间,约 15 至 1 ， 1792 年,很快就改变了 15.5 比 1,因此, 黄金是货币,因为它的薄荷被发现在公开市场更具价值。为数不多的铸造的金币从循环很快就消失了。格雷厄姆的法律,劣币驱逐好钱行为。根据这一法律,称为坏钱充足的钱市场时其 名义价值高于其实际价值 ;钱钱从循环消失 ,但存储,当它融化或出口真正的价值高于其票面 价值。 因为和黄金之间的比率银不断变化起伏的黄金和白银的价格复本位制是一种不稳定的 货币体系。是钱的原因垄断和独家,但是政府的法令规定共存的黄金金币和银币,这自然是矛 盾的钱的。所以格雷厄姆的法律行动。双金属的标准不再是适应经济发展,然后它被国际金 本位制所取代。 (3)金本位(1813 - 1914 年第二次世界大战的开始) 从 19 世纪,英国率先在改变其货币系统从复本位制的黄金标准是一个系统在黄金。在 1830 年代,美国紧随其后,那时其他主要资本主义国家在 1870 年代。从那时起,世界已进入一个黄 金标准体系的时代。金本位制三种形式的金本位,黄金标准和黄金交易所标准。 A 金币的功能标准 金币标准的基本特征是: a、金币可以自由流通,有无限权力的法定货币。黄金金币可以自由铸造和熔化; b。金和金币可以自由(这保证进口或出口金币对外国货币的稳定的比率); c。银行票据可以自由转换成黄金或金币。 在过渡的复本位制的货币体系黄金标准,银行券的发行系统,浓郁的代表钱完全由黄金支持的 越来越完美。相比之下,之前的货币标准,更稳定,标准被视为理想的一个。第一次世界大战爆 发时,所有国家停止了纸币变成金子的转换。因此金本位崩溃了。 B.黄金交易所的黄金标准和标准 一战之后,没有国家能够恢复金本位制。而不是出现黄金交易所的黄金标准和标准。一些 经济学家称他们不完美的黄金标准。黄金的基本特征是:银行指出有一定含金量法律设定的 流传,只有一定的数量的银行票据,￡1700 在英国可以转化成黄金黄金,没有金币。 虽然这个系 统允许银行票据的转换变成黄金,转换是有限的。普通人是不能改变他们的钞票变成黄金。 中央银行只能保持一定的比例黄金作为储备银行券的发行。所以黄金的货币功能开始下降。 金汇兑本位制的基本特征是:银行票据的国家的黄金交易所系统循环,相对于固定一个国家的 货币,采用了金币或金条系统。黄金交易所系统下的国家保持黄金和外汇准备发行的银行券 只可以变成外国人货币可以转化成黄金。这是一个系统,是间接的通过外汇与黄金。即使这 两个标准并没有持续多久。1930 年代后'Great 抑郁,金本位制,无论以什么形式,不再存在。 (4)信贷资金不能自由兑换的标准 不能自由兑换的信用货币体系是一个系统,没有金属的标准钱。它仍然使用金属标准货币单 位的教派。银行票据没有提供含金量是法定货币,不能转换成黄金。没有必要的金银和外汇 储备银行券的发行。投入流通的纸币政府的法律,这样他们有无限的法定货币,最后的力量 的支付手段。与此同时存款可以变成钞票。在这种制度下,银行票据通过信贷投入流通过程。 因此,货币流通通过调整银行的信贷活动。的银行信贷的扩张意味着货币供给的数量的增加, 相反,银行信贷的减少意味着减少的数量的钱供应。调整货币流通的重要工具之一各国政府 可以使用控制宏观经济。如果一个政府将更多比所需资金投入流通,通货膨胀一定会发生。 几乎每一个西方国家曾经遭受了自采用持续的通货膨胀不能自由兑换的信用货币体系。 第二节信贷和货币创造 一、信用 1。信用证的定义 信用经济是指借贷的行为偿还的主体和利益,是一种特殊形式的运动的价值。具体地说,商品 的所有者或资金贷款商品或者资金需求者或借款人承诺偿还贷款在将来的某个时间与利益。信用有四个要素:1)信用关系。指定的经济活动,信贷应该的行为,即双方,银行和借款人的交 易。两党形成的债务和信用关系直接或间接融资。 2)信贷的对象。在信用关系,有一个交易 对象。交易的对象是银行的资产,这需要基金或商品的形式。前者是典型的银行信贷后者是 典型的商业信用。3)信贷载体。在的关系信贷、双方的权利和义务的信用体现在信贷载体 , 即信贷工具或金融工具。一个金融工具法律证书 ,表明债务和信贷的关系。4)信用条件。信 贷条件参考条款和利率。 这个词间隔的时间信贷开始时的关系信贷关系结束。 信贷资金的所 有权或商品和正确使用它们暂时分开。 当基金或时间间隔商品应该决定使用。 所以是信贷的 条件的行为。对债权人来说,利益是补偿后赠送的权利使用基金或商品。对债务人利益使用 这些的成本商品或者基金。 2。信贷的特点 信贷的特征可以概括如下: (1)妥协 基金或商品的所有权的分离和权利使用它们是暂时的。有一定时间的分离。缺席的情况下 时间意味着没有基金或商品的所有权的分离使用它们。 那么就没有信用的关系。 唯一的关系 捐赠或占有的存在。 (2)还款 临时转移资金或商品进行偿还基金或大宗商品是先决条件。 当债权人或借出资金他们需要偿 还的资金或商品,商品的关系信贷的目的。 (3)盈利能力 信贷关系的基础上建立了薪酬。每一个经济实体都有自己的经济利益。因此,当债权人转让 权利使用基金或商品,他们需要资金或商品的附加价值借出时还款。 (4)风险 信贷不同于商品交换作为债务人获得基金或商品而债权人获得所有权证书或债权人的权利。 是否基金或大宗商品可以偿还或者返回取决于很大程度上,是否有健全的法制社会中,道德标 准,债务人的信誉和能力。所以某些种类的风险存在。 3。信用卡的功能 信贷关系解决的困难匹配盈余的所有者和赤字的资金和克服时间和空间的不均衡货币收入, 收入和不同类型的经济实体支出。 所以信贷的基本功能或这是一个重新分配资金重新分配的 资金借贷的形式。 在商品和货币经济中,所有经济实体的经济活动,如企业,政府和个人,都是表 达的名义。在频繁的接收和花钱的过程,收入和支出是平等的。但在很多情况下,收入超过支 出,或支出超过收入。例如,业务可能暂时处于顺差地位当它已经卖出其产品和获得金钱,它不 需要购买原材料材料或立即支付工人的工资。或业务可能在赤字位置时,其年度收入不足以 弥补支出。的共存的盈余实体和赤字实体显示钱的不均衡一段时间,进而需要资金的再分配, 减少不均衡的资金在各种经济实体的经济。也就是说,资金盈余实体转移到赤字的实体。所 以企业,政府和消费者都依赖于信用。企业使用短期信贷融资扩大植物和库存和长期信贷 设备。消费者和政府的信贷也是必不可少的。但在商品经济中,每个都有自己的经济利益和 经济实体人不会把他们的盈余资金。的再分配基金,因此,应以信贷的形式,与偿还信贷的一种 形式基金。盈余单位借其盈余资金赤字实体,并让后者返回债主的钱加上利息。所以大宗商 品和之间的关系金钱是信贷存在的基础。 更重要的是,信贷也扮演的角色在提供和创造的方法交换和支付的手段。所有货币,包括纸币 和银行的需求存款,是由各种债务,这在某种程度上获得的位置普遍接受。 指出,例如,可以被视为发行的债券中央银行和银行活期存款银行的短期债务。 二。信用的形式 由于商品和金钱的关系的发展,范围商品的交换和货币发行量不断扩大,和信贷活动越来越频 繁和深入。信用的形式往往是不同的。基于提供信贷的主体,现代信用分为商业信用、银行 信贷、公共信用,等等。 1。商业信贷 商业信用是企业之间相互提供的信贷直接链接交换商品。通常,提供商业信用延期付款的形 式或当企业预付货款进行商品交易。有各种类型的商业信用,这样的出售的货物,提前预付定 金和支付的商品,这主要可分为两类:销售商品信贷和预付货款。 商业信用的特点 商业信用的特点如下: (1)商业信用与某种商品密切相关事务。提供商业信用形式的商品由业务到另一个地方 业务,借贷的目的是完成的值。商业信贷包括两个不同的经济 activities-purchase 和销售 商品和资金借贷; (2)商业信用的债权人和债务人或生产者某些商品的经理; (3)商业信用的供给和需求是符合经济活动。当经济繁荣时,供应和信贷需求随着生产的发展 和商品增加增加。相反,供应的随着经济状况的恶化,信贷需求将减少。 2。银行信贷 银行信贷可以定义在广义和狭义。在广泛的意义上讲,银行信贷是银行授予的信贷和其他金 融机构。在狭义上,银行信贷是指提供的信贷银行。银行信贷包括两个方面:一方面,动员闲置 资金社会通过吸收存款;另一方面,使用这些资金发放贷款。银行信贷出现在商业信用发展到 一定水平。 银行信贷与商业信用相比,有其自身的特点: (1)银行信贷的形式获得资金 ,银行提供的资金不是自行车的工业资本的资本在任何阶段 ,但 它是货币收入被各行各业或货币收入从自行车的起草工业资本。 (2)银行信贷是一个中级信贷,银行和其他金融机构之间的中介货币资本的所有者和用户信贷 活动。银行一般不自己的货币资本,他们仅仅需要从储户的存款和储蓄或借用社会的其他部 分。 也不银行货币资本的最终用户。 银行放贷聚集闲散资金生产者或企业或投资在一些其他 的方面。 (3)银行信贷的趋势是不同于工业资本大多数资本循环阶段除了繁荣当银行家的增加信贷和 工业资本的扩大大致同步。在一个经济危机,生产大幅下降,销售收入下降,企业的从银行存款 减少,提取存款大幅增加。作为一个因此,银行减少供应。与此同时,企业提高他们的需求银行 信贷以避免破产和偿还债务。 所以一个鲜明的对比银行信贷的需求和供给之间形成的。 在经 济衰退,生产在收缩状态 ,一方面,企业可以依靠他们的销售收入偿还债务并没有太多对银行 信贷需求;另一方面,企业存款部分闲置的资金,银行信贷的供应增加。 (4)银行信贷货币创造的功能。任何实体都可以发放贷款只有在获得货币资本或商品资本和 这样的规模商业信用是局限于其现有的资本。 只有银行才能克服这些的局限性。 银行不仅可 以地方基金根据基金资源,但也创建基金通过使用资源基金,即创造货币发放贷款。 3。公共信用 公共信用,也称为财政信贷信贷扩展到公共部门,包括各级政府单位从本地和国家对国际。有 各种形式的公共信用,如发行国内外政府证券,从银行贷款,等公共信贷可能会长期,短期或中 间。典型的形式公共信用是通过发行政府债券。在政府发行证券 , 短期债券被称为政府 bills-which 会面在一年内财政支出的需要,长期和中间产品分别称为政府债券和政府债券的 发行财政支出的需要超过一年。在公共信用,政府债务人收集资金从社会水平来满足财政需求和银行、企业、居民国内外债权人提供资金政府。 在现代经济中,公共信用发挥以下重要作用: (1)它是用来弥补预算赤字作为许多国家经常遭受损失从财政赤字。一般来说,有四种方式的 政府可以弥补其财政 deficits-to 提高税收,财政盈余,借用银行透支和发行政府证券。发行政 府证券,而其他三种方式来弥补财政赤字,可以缓解财政困难没有对经济增长产生负面影响。 但是,其他三种方法或多或少都有一定的局限性。 例如,提高税收利率能增加政府收入,缓解财 政危机,但限制国民经济发展水平和经济体制。如果税收负担太重,纳税人会受伤,这不仅可能 导致萎缩经济,也是一种社会动乱。使用前几年的财政盈余将首先受到大小或数量的财政盈 余的前几年,然后呢它已经存入中央银行。如果没有处理得当,这将导致资金通过财政渠道发 行。贷款或透支中央银行来弥补财政赤字时,银行的资金来源可以直接增加基础货币和不足 导致的扩张经济中的货币供应。 这将导致通货膨胀。 发行政府证券具有更大的优势上面提到 的其他三个备选方案。发行政府证券转让的一般购买力企业和个人向政府和闲散资金转向 集中投资的政府财政资源的再分配货币流通,会导致没有负面影响。当商业银行购买政府债 券,一方面,它可以调整商业银行的资产结构,而另一方面,它可以为中央创造必要条件银行进 行公开市场操作。 (2)它可以用来调节经济和货币供应。在第二次世界战争第二,许多国家采取措施凯恩斯理论 的基础上增加政府支出来刺激总需求,进一步促进经济通过赤字财政增长。当一个国家,没有 足够的需求政府可以通过增加政府刺激消费和投资通过发行政府债券筹集的资金支出。 更重 要的是,通过出售和购买政府债券,央行可以调节货币供应,其调节宏观经济的能力也可以加 强。近年来,在许多国家中央银行的主要工具调节货币供应量是在开放购买和出售政府债券 市场。当中央银行购买政府债券,商业银行的外汇储备就会增加。因此,信贷规模将扩大,货币 供应量将增加在多个。 相反,当中央银行出售政府证券,商业银行的储备会减少,因此,信贷规模 将缩小和货币供应量将减少。 4。消费信贷 消费信贷和消费信贷的信用企业、银行和其他金融机构给予消费者满足消费者的需求消费 品。消费者在消费信贷,债务人。 形式的消费信贷 一般来说,消费信贷有两种形式: (1)消费者的贷款。消费者的贷款属于的类别和媒介长期信贷。消费者的贷款是指贷款银行 和其他金融机构提供直接为消费者购买消费品。所以两种方式涉及银行扩大消费信贷:直接 信用和间接信用。 在第一种情况下,银行直接扩大消费信贷消费者;在第二情况下,银行发放贷 款给商业企业提供消费品消费者。基于贷款支付时间表,消费者的贷款可以分为分期付款贷 款偿还到期贷款。贷款分期付款,也叫租购,指的是消费者的信用最初只支付货物预定比例的 整个购买价格作为首付,分期支付其余的价格时,消费者购买耐用的消费品,如汽车和房屋。货 物的所有权仍属于卖方在总量得到了回报。 (2)信用卡。在发放信用卡,信用销售机构牌商品和零售商共同为消费者提供消费信贷中 延期付款是由消费者。在大多数国家,发放信用卡一银行提供信用贷款的方式向公众和充电 的信用卡支付商品和服务的另一种方式。当一个银行信贷问题内卡,它还设置限制信用卡的 持有者可以取钱对商品和服务的银行或费用而不存放任何钱在银行,允许透支。信用卡的持 有者可以购买商品或服务在指定的酒店和商店信贷额度。 酒店和商店将要求偿还信用卡的发 行机构。最终,发行机构和信用卡的持有者将解决债务和信贷他们自己。 5。私人信贷 私人信贷之间的相互信用授予个人的形式金钱或货物。 这样的信用主要是与不发达或发展中 地区和国家,甚至在偏远地区的发达国家。在中国,私人信贷有几千年的历史。在过去,私有的信贷是为个人提供支付他们的生活费。如今,与城乡经济发展和外观个体经济的发展,私人信 贷已成为更广泛的范围和私人信贷的规模也变得更大。信用已经从消费对生产。 私人信贷的特点如下: (1)私人信贷的对象是个体或个人或组织普通消费者的家庭和个人自主参与商品的生产和销 售。 (2)私人信贷采取浮动利率是由市场决定的供应和需求的基金。私人信贷利率通常较高比银 行信贷。 (3)私人信贷的高风险。私人信贷包括自治,分散和盲目借贷的行为,所以信贷很难标准化和由 政府金融监管机构。此外,私人信贷通常是口头进行,所以在私人信贷违约是受欢迎。因此信 贷风险是非常高的。 (4)私人信贷通常有短期限和规模也很小。 私人信贷信贷个人之间,必须限制,一方面,债权人的 财务实力;另一方面,债务人'credit 地位。私人信贷的存在加大了融资和促进的范围商品经济 的发展。随着商品经济的发展和多个经济组件的出现在我国,现在种信贷信贷无法满足经济 发展的需要。私人信贷的特点解决问题。更重要的是,私人信贷将竞争机制引入金融领域;这 有助于深化金融体系改革。但私人信贷自治和盲目,这一点国民政府控制基金增加了困难。 与此同时,投机和贷款,贷款利率高利贷破坏金融和社会秩序在我国,侵蚀人们的利益。 三。货币创造 货币在现代经济信贷资金,都是由银行系统。货币创造的过程包括中央银行、商业银行、存 款人和借款人,但其中最重要的是中央银行和商业银行。前已提供的特权基础货币,调节货币 供应量而后者创造了钱。 1。商业银行的货币创造 特色之一的商业银行将两者区分开来其他非银行金融机构,是指创造货币的能力商业银行可 以创造金钱或派生存款管汇的主要存款放贷和投资活动与国家中央银行的合作。 在两级银行 制度下,商业银行是货币供应的一个非常重要的环节。的一般大小货币供应和其结构直接关 系到商业银行的业务活动。 商业银行的存款派生和收缩 商业银行创造派生存款,主要的是多方面的通过没有一个银行存款,但整个银行体系。在广泛 每个银行的非现金结算系统,使用打开的存款账户中央银行。银行间的应付款和应收款项清 除或转移通过与中央银行的存款账户。 每一个银行与中央银行的存款是不应该称为储备存款 不到法定准备金存款准备金率。银行可以借出超额储备,储备银行存款准备金后的水平之上 保持一定的比例与中央银行的存款准备金。当借款人获得贷款,他或她不从银行提取现金,但 再沉积整个数量的贷款在另一个银行账户付款或投资。 第二银行在新的主存款将再次借出剩 下的在保持一定比例的准备金。因此另一个派生存款。第三,第四银行等将效仿,因此大量的 创建派生存款。所以存款创造需要地方由于银行的整个系统的操作,但它出现的单个银行的 独立的事务。 为了说明这一点,假设银行收到￥100000 的贷款中央银行作为主要存款。从银行的账户,我们 可以发现银行增加了贷款和储备￥100000。 如果存款准备金率是 20%,银行必须保持 20%或储备￥20000 存款。因此,它有￥80000 的超 额准备金可用,或银行可以放贷￥80000。银行对账单,无视所有其他项目,将显示如下: 一个汽车生产商问银行贷款购买备件。 汽车制片人借款￥80000 支付工厂,汽车备用部分。 工 厂然后到工厂的账户银行存款银行 B 的账户将显示如下:银行 B 可以进一步贷款￥ 80000 的客户,微波炉生产企业,与银行开户 ,但仍然保持 20%或 ￥16000 作为储备。银行 B 的账户将显示后: 微波炉炉生产商将支付一些原材料的其他业务公司将再次与第三 bank-Bank C . C 银行存的 钱账户将显示如下: C 银行将进一步贷款￥64000 的客户,但仍然保持 20%或￥12800 作为储备要求。 银行账户将 显示 C 以下几点: 这一过程持续进行: 每次银行贷款(进步)的钱,贷款变得更小 20%是由银行作为外汇储备。在上面的例子中,主要 的存款￥100000 可能导致存款总额上升至￥500000。这个过程是称为货币创造。下面的表 显示了明显有多钱或存款创建。 在我们的假设下,初级(D0)被银行吸收存款完全转化为整个银行体系的准备金贷款和存款的 交换。存款增加到多少钱货币创造的过程吗? 在这里 ,我们得到一个系列 (的例子所示上图 ) ￥000￥6 年 51 等等。每个图前的 80%。然后我们有: D0 * Rd[1 +(1 - Rd)+(1 - Rd)2 +。] 总△D = 1 / Rd *△R 这里△D 派生存款总额的增加,△R 是储备为商业银行和中央银行提供的 Rd 是必需的存款准 备金率。 根据上述公式的总存款￥500000,创建的￥100000 是原始或主存,￥400000 是派生存 款。最大的存款和货币供应量增加,可以从一个给定的结果超额准备金增加被称为“货币乘 数” 。货币乘数是等于 1 除以准备金率或储备的乘数是互惠的比例由中央银行决定的。 k = 1 / Rd 准备金率越大 , 乘数效应越小 , 越小准备金率 , 乘数效应就越大。在上面的例子中 , 乘数 5(1/20%)。如果储备减少 10%,定金将增加 5 倍,或 10 倍(1/10%)。如果商业银行有更多的超 额准备金,他们可以资助更多的贷款和创造更多的钱。但如果他们没有足够的必需的储备,他 们将减少贷款和投资,所以存款简约。货币紧缩的过程类似于货币创造的,除了他们在相反的 方向移动。 应该提到的是,不仅中央银行贷款吗商业银行还其他中央银行资产业务 ,如贷款融资部门 ,从 商业购买政府债券银行通过公开市场操作和交易在外汇,黄金和银,将进一步提高商业银行的 主要储备和铅一系列创造存款,这肯定会导致多个增加存的钱。 2。泄漏的商业银行的货币创造的过程 在复杂的经济,但有几个因素 ,降低的能力达到最大扩张货币供应描绘在上面 ,或者货币乘数 将受到过度的比率等泄漏储备在自愿的基础上,现金泄漏和泄漏的比率的比率定期存款除了 存款准备金率。 (1)现金比率泄漏到非银行公众持有的货币 现金漏损也被称为货币的比值比。在沉积的过程扩张 , 一些企业可能现金支票而不是 redepositing 他们并把资金撤回到循环。因此,发生现金泄漏。现金漏将减少银行能够放贷的 资金,所以银行的货币创造能力将被削弱。在经济有一些比率的现金存款,人们经常用现金漏 的比率货币创造的过程。 现金比率泄漏对钱有相同的影响创造的存款准备金率。 在这种情况下,货币乘数应该是: k = 1 /(Rd + c) 在上面的公式中,c 代表公众持有的现金存款的比率。 (2)超额储备的比率在自愿的基础上 银行超额储备存款总额的比率称为过剩的比率储备。 每个商业银行经常保持一定比例的多余 的储备银行不会借出的为了避免借款从吗中央银行或金融市场时需要资金。 所以多余的一部 分银行持有的储备在自愿的基础上可以被视为必要的一部分储备或可以添加到存款准备金 的比率。例如,如果必要的存款准备金率是 20%,银行持有 2%的超额储备,不是借出,这种情况 下,银行存款的 22%作为储备。现在货币乘数应该是: k = 1 /(Rd + c + e) 在上面的公式中,e 代表银行的超额储备的比率自愿的基础上。 (3)泄漏到 noncheckable 存款的比例(如定期存款和储蓄) 货币创造的过程中,一些支票存款将会变成定期存款和储蓄存款,商业银行应当保持必需的根 据不同的存款准备金率储备由中央银行决定的。的 noncheckable 存款仍将银行体系,但所需 储备保存 noncheckable 存款不会进入货币创造的过程,货币乘数应该调整为: k = 1 /(Rd + c + e + Dn * Rn) 在上面的公式中,Dn 代表泄漏到 noncheckable 存款的比率;Rn 代表 noncheckable 存款的存款 准备金率。 除了上面提到的因素,货币乘数也会影响银行'willingness 发放贷款或公众对贷款的需求。的 货币乘数公式只能视为的理论最大值很难达到在现实中由于存在大量的泄漏过程中钱创造。第 2 部分货币需求和货币供给第一节货币需求 从钱的功能,我们知道人们为什么需要钱。但有多少钱是需要的就是货币当局的高度重视。 的需要 micro-entities 和个人持有的财富金钱形式的需求钱。准确判断货币需求的变化的基 础货币当局,以确定合理的货币供应和货币政策。 在本节中,我们将看到的,经济的争论钱的作 用归结为一个争论资金周转率的性质及其接近相对的,对资金的需求。资金周转率(以下简称 仅仅是“速度”)是一个乘数,链接的国家的货币存量名义国内生产总值。总的来说,货币主义 者认为速度是稳定的和可预测的,而凯恩斯主义者和其他 nonmonetarists 认为这是不稳定的 和不可预测的。 因此,货币主义者相信中央 bank-engineered 变化货币供应对 GDP 预测的效果, 虽然 nonmonetarists 怀疑的命题。 一、货币需求的含义 在经济学中,需求”是要求有能力付款它必须包括两个因素 :第一,人们希望获得或持有;第二 是,人们能够获得或持有。人的欲望是无限的,但是需求是有限的。货币需求是指人们愿意持 有的需要他们的收入和资产的形式。 这个定义还包括两个基本元素:第一个是欲望,即,人们希 望获得并持有货币的,这结果选择利息成本,预期收入、市场风险,等;第二个是能力,即,人们获取和持有现金的能力,这是受他们的可支配收入和财富。没有这两个修改,它不会有任何意义 谈论钱的需求。有更好的理解金钱的需求,以下两个必须成对的概念尊敬的: 1。名义货币需求与实际货币需求 关于价格变化可分为名义利率和实际资金需求资金需求。 前者指的是人们对金钱的需求在当 前价格水平,而后者指的是人们的实际货币需求纠正通胀预期通货膨胀总是发生在经济。通 常医学博士代表名义货币需求而 Md / P 代表实际资金需求。的公式实际货币需求如下: 实际货币需求=名义货币需求/价格指数 名义利率和实际货币需求之间的差异是否价格变化已被排除在外。例如,大量的财富和 GDP 保持不变,价格水平翻倍,即,那么商品的名义价值和服务的社会增加一次。如果钱仍是速度 相同,必须增加货币供应。否则经济不会增长顺利。但货币供应的增加只是名义上的一个价 格增加。 实际货币需求没有改变。 通常人们所关心的名义货币需求与实际货币需求不能反映 出的钱需求的经济实体。 2。宏观资金需求和微观资金需求 从资金需求的主体的角度来看,货币需求需求分为微观和宏观。微观货币需求研究 micro-entities 多少钱,包括个人、家庭或企业,应该得到最大的利润在机会成本最低的收入吗 水平,利率水平和其他经济条件。宏观货币需求讨论了必要数量的钱一个国家应该在经济增 长和商品流通和生产在一定时期内。在一个理论意义上来说,必要的数量的钱应该满足经济 的需要发展而不引起通货膨胀和社会不稳定。 宏观和微观的资金需求是密切相关的。钱总微需求增加是宏观货币需求。 二、决定货币需求的因素 影响因素的基础上,决定人们持有货币的动机决定货币需求的因素。的主要因素有: 1。利率和融资环境的水平 通常,利率是资金需求成反比 ,即,利率的上升将导致资金需求的下降而下降利率将导致货币 需求的增加。将一个宽松的融资条件扩大资金需求,同时将减少资金的融资条件需求。 2。收益率和投资环境 证券收益率的变化会导致证券价格的下降或上升,从而使人们选择持有资金或购买证券。一 般来说,货币需求将上升,而投资收益率上升或投资环境改善。相反,资金需求将下降。 3。预期的通货膨胀和价格水平 价格水平是正相关的资金需求,同时期望通货膨胀是货币需求的负相关。当人们预期上升通 货膨胀率和担心钱的进一步贬值,他们不会持有现金,但真正购买资产。 在这种情况下,对资金 的需求缩小,反之亦然。 4。收入水平和技术管理 货币需求的收入水平是正相关的。收入越高水平,支付支出越多,将举行更多的钱。的理财技 术将人们的支出,进一步影响储蓄倾向。理财技巧的提高将开放更多的投资渠道和带来更多 的收入,这样的倾向保存将变得更大,对资金的需求将下降。相反,消费倾向越强,资金需求。 5。个人的收入和时间间隔的形式获得收入 一般来说,更大的金钱收入在总收入的百分比,更大的货币需求。货币需求是正相关的获得收 入的间隔。获得收入的时间间隔越短,少钱的需求。 6。金融市场和交易成本的效率 金融市场的效率高和低交易成本意味着,发达金融市场信用体系和相对完美。在这样的条件 下,大量的交易可以通过抵消解决信用卡和借记卡相互。这将减少货币需求作为支付手段。 相对发达的金融市场和各种金融工具,两者皆有传统的和创新的高流动性,使人们广泛的选择, 这样就可以减少钱,而不是增加金融资产以获得更多利润的情况下钱对正常的付款保证的需 求。7。资金周转率 资金周转率越快,越少的资金要求。经济放缓的资金周转率将增加货币需求。 三、所需的货币数量及其测量 钱的数量需要的是一个概念不同于货币供应。钱供给是指真正的数量的钱投入流通,是钱股 票的社会。 所需的资金数量,也称为必要的数量钱,指的是资金流通保证正常和顺利经济业务。 事实上,很难衡量和确定的数量资金流通的货币流通本身是一个非常复杂的现象和结果的各 种因素在经济的努力活动。所以钱的数量需要在目前不能流通测量精确,它只可以估计或预 测。 1。流通中现金需要数量的测量 根据基本法的资金循环,现金需要的数量循环取决于两个因素:价格总额和支付现金速度的现 金。公式如下: 价格的现金总额可以表达的商品在零售和服务 ,其中大部分是现金支付 ,除此之外,一些支付 通过检查间隙。因此,这个公式显示大约所需的现金数量。它是相当复杂的测量速度的现金。 没有合理的方式被发现衡量现金的速度。有许多因素影响现金的速度,比如家庭收入水平支 付结构和收支之间的时间间隔金钱、储蓄率、库存现金的数量,人们对政治的期望和经济形 势,钱的价值是否稳定,是否公众对国家的货币有信心。 所有因素,经济的政治的和心理的,时应 清点现金的数量需要的是测量。在实践中,一个方法,称为间接计算,通常是使用。使用这种方 法有三个步骤来计算现金的速度需要的。首先,使用下面的公式得到经验数据的速度的现金 数年来基于历史信息: 第二,比较和分析计算的速度的产品这些年来的现金,然后选择几年的样本现金的速度当钱的 价值是稳定和货币流通是正常的。最后,为了调整样品的因素影响现金的速度计划时期确定 正常价值的现金计划时期的速度。 2。所需的货币存款数量的测量 所需的货币存款的数量取决于价格的总量与非现金结算方式和货币存款的速度。 的公式测量 所需的货币存款的数量如下: 公式(1 - 10),D 代表货币存款的数量需要;问代表销售商品的价格总额;和问的货物到期支付。 问和 Q,都是通过检查间隙解决。V 代表货币存款的速度,这是计算的关键数量的货币存款。 货币存款的速度指的是 《纽约时报》 转让之间的一定数量的货币存款通过银行账户检查间隙 在一定时期。速度的计算公式货币存款如下: 在公式(1 - 11),Vd 代表货币存款的速度;T 总额支付储户的银行账户;和 B 代表了平衡储户存 款的银行账户。 3。测量所需的货币数量 流通的货币主要包括现金和存款货币。这两个部分交织在一起,形成统一的资金循环。所以 它是必要的进一步计算所需的货币数量,包括现金和存款的基础上分别计算的现金和存款。 有很多方法测量所需的货币数量,这里只有两个了。 (1)比例系数的方法 当使用这种方法,首先是经济增长的比例系数和钱的数量的增加应该根据获得的历史数据,则 应调整比例系数正常价值。在这种基础上,将计算所需的货币数量。这个公式如下:在上面的方程中,Md 代表所需的货币数量;K 的比例系数的经济增长和增加的数量钱,即,总额 的比例在全国流通的货币收入,它与 V 呈负相关;Y 代表国民收入,它反映了商品生产和流通 的一般水平。因此,流通中所需的货币数量决定最终的尺寸商品的生产和流通。这种测量方 法是一致的与马克思提出的资金循环的基本公式,将介绍在接下来的部分。 (2)法的基本公式 这种方法试图获得所需的货币数量的变化速率通过推导资金循环的基本公式。 然后的数量钱 需要在计划期内根据钱的数量计算在基本周期循环。扣除的公式如下: 在上面的公式中,Rmq 代表金钱的数量变化的速度经济增长率;需要;再保险 RP 提高价格水平 和房车改变资金周转率。 第四,货币需求理论 从重商主义时期,许多经济学家开始研究的需求金钱和提出不同的观点 ,从而出现不同的学 校。 那些的理论,从古典到现代,从马克思的理论是很有必要的数量的货币数量论流行在西方, 有各自的特点和局限性。只有全面掌握这些理论,我们才能正确解释货币需求的法律本身。 理论涉及的钱需求很多,乱七八糟的,这里我们只介绍最主要的。 1。马克思的货币需求理论 马克思的货币需求理论也被称为必要数量的钱,理论的方程如下: 方程是指流通中的货币总量的决定流通中的商品价格总额与资金的平均速度流通,商品的价 格总额是由价格水平 P 和商品在流通的数量问:所以流通的货币的数量最终取决于三个因素: 商品的价格水平,商品的数量 Q 和资金周转率诉这些因素在不同的方向和改变不同的比例, 影响流通的货币数量的不同,即,米有正比例 Q 和 P,和进一步的价格总额;虽然米反比例诉在 马克思看来,等式的右边决定了左边,而不是反之亦然。 所以这个方程说明了这个基本的法律: 商品流通决定货币流通。是商品交换资金出现并进入流通和改变的数量。 这个方程更复杂的钱,如果其他功能的方法付款,保值和世界的钱,考虑。 但这方程是马克思分 析的基础,形成他的一些基本观点货币理论。 应该指出,基于马克思的分析黄金等条件,金属货 币在流通时马克思住过的地方。事情在纸币本位制度下会有所改变吗?答案是“不” 。马克思 曾经指出,这个方程或法律是普遍适用的。这是为了说,流通的货币数量的法律是由总决定数 量的商品和价格的平均速度适合不仅资金流通金属货币的流通 ,而且流通纸币,而这,事实上, 证明了纸币流通规律马克思。在他分析货币总量和价格水平之间的关系在纸币制度下,马克 思指出,纸币的问题有限数量的金(或银)纸币代表的象征意义。纸币流通的原因是,它是由国 家支持政府。但是纸币本身没有价值,可以代表黄金钱只有在流通。纸币将吸收循环物质的 多少。值的数量代表了所有的纸币在流通等于所需数量的金属货币流通。在- - - - - -发行纸 币会引起物价水平的上升。 值的数量金属货币为单位的纸币等于金属的价值资金流通除以总 数量的纸币。因此,流通中所需的货币数量取决于价格的总量当金属货币流通的商品,而商品 的一般价格水平将上升或下降的数量的增加或减少纸币更待何时纸币是唯一的纸币制度下 交换媒介。显然,马克思研究的必要数量的钱从宏观的角度来看。 马克思提出的资金循环法在理论上具有重要意义。它显示的基本因素,确定所需的货币数量, 特别是压力所需的货币数量的客观性。 2。古典货币数量理论的需求 货币数量理论分为两组:旧的学校新学校。 旧的学校数量的理论,也称为传统 1930 年代以前达 到顶峰,它代表了费舍尔的方程交换和剑桥 cash-balance 方法;新的学校现代,开始弘扬后 1950 年代中期及其典型代表弗里德曼和其他货币主义者。 钱的经典理论认为,本身没有价值,但只有价值的交换,即金钱的价值,必须穿的面纱检查实际经济活动的决定因素。钱会影响价格水平,但是什么都没有。货币供应量的增加会导致增加 所有商品和服务的价格,当一切保持不变。这种观点历史悠久,被称为“货币数量论” 。在古代 罗马,尤利乌斯?保卢斯发表了他的货币数量理论的思考。 他认为,钱的价值取决于其数量。 但 是人们只把琼博丹(1530 - 1596),法国重商主义的数量理论的创始人钱。 琼博丹认为黄金和白 银作为金属货币的价值类似于普通货物的价值和数量的增加或减少钱将会导致其价值的下 降或上升。因此,增加的数量的钱会导致价格的上升。除了博丹,英国重商主义托马斯妈妈 (1571 - 1641),著名的 quantitist 查尔斯? 孟德斯鸠(1689 - 1755)经济学家大卫? 休谟(1711 - 1776) 等属于那些举行货币数量论的观点。 (1)费雪方程的交换 1911 年,美国耶鲁大学经济学家欧文?费雪(1867 - 1947)在他的成长工作“货币购买力”交换 的著名的方程,也费舍尔的方程的经典数量理论清楚地表达金钱和形式研究货币理论中的一 非常重要的链接。 费舍尔认为钱只交换在社会和经济的一种手段的生活。 所以交易和支付的 总水平应该等于名义收入从销售所有商品和服务。同时钱是它的速度周转率,即平均时间一 定单位的货币使用每年交易的商品和服务。 的总水平的事务全社会都应该平等的流通的货币 数量乘以资金周转率。下面是费舍尔的方程: MV = PT 在方程,米是流通的货币数量,V 是转移金钱或速度的次数平均单位的钱花了;P 期间发生的交 易的平均价格,T 索引的当前价格总水平和 T 的事务。根据费舍尔的观察,在很长一段时间,V 是常数和 T 在短时间内稳定的比率事务产品是稳定的。所以不可以也被视为常数。因此总 而言之,钱的数量决定的价格水平,这是费舍尔的货币数量理论。因为它是不容易人们获取信 息事务的总水平和人民支付好了注意实际收入或实际国内生产总值,而不是交易的总体水平 超过 GDP 的水平,上述方程写为: MV = PY 或 P = MV / Y 在方程(1 - 16),V 是收入资金周转率或的次数钱的平均单位每年花在最终商品和服务和 V 常 数;P 是所有最终商品和服务的平均价格在购买;Y 是商品和服务的总产出可视为常数在短时 间内产品的经济通常保持在充分就业的水平工资和价格弹性。当 Y 乘以 P,我们有名义国内 生产总值的水平,或国内生产总值来衡量当前的价格。 如果 M P 肯定会增加随着 V 和 Y 都是 常数。所以便士的价值取决于美元的变化。方程(1 - 16)是最常用的版本的方程。真是以来最 有意义的方法的一个主要关心的是与国内生产总值(GDP)而不是总事务。 基于上述分析,费舍尔也取得了进一步研究的因素确定资金需求。如果双方的方程(1 - 16)除 以 V,然后,方程可以变为: M = PY / V = 1 / V PY 当货币市场处于平衡,人的数量的钱持有等于货币需求。这里我们为 M 代替 Md,k 1 v。然后 方程(1 - 16)可以改写如下: Md = k * PY k 是常数,费舍尔的货币数量理论显示 ,货币需求仅仅是收入的函数,利率对货币需求没有影 响。 (2)剑桥 cash-balance 方法 剑桥 cash-balance 方法与剑桥大学的经济学家大学在英国由阿尔弗雷德? 马歇尔(1842 - 1924) 和亚瑟 Lecil 庇古(1877 - 1959)。费雪方程没有考虑的影响货币需求的 micro-entities 'motives, 许多经济学家认为,是一个缺陷的费雪方程。 因此,剑桥学校重视 micro-entities 动机,研究货币 需求。根据剑桥学校,钱的数量或 cash-balance micro-entities 在通常情况下举行有一个固定或 稳定人们的财富或名义收入比例。的情况也是如此整个经济。因此,货币需求可以表示如下: Md = kPY在这个方程式中,P 是价格水平;Y 是总收入,k 是财富的比率名义国内生产总值,公众渴望持有 资金余额和的形式假定常数在短时间内受到一些因素的影响,如利率、通货膨胀率等等;Md 是名义货币需求,而不是供应钱,但 Md 等于货币供应(M)如果经济平衡。从上面的方程,我们 知道一个国家公众对资金的需求取决于影响因素 Y,P 和 k。 剑桥经济学家认为 Y 相对稳定的, 因为它是由这样的外生因素,如数量经济资源、技术、生产要素的供应等,在短时间内是不可 能改变的。所以 Md p 的正比增加或减少的医学博士将 P 上升或下降。剑桥学派的研究资金 需求以不同的方式,但到达与费舍尔在相同的结论钱的数量和价格水平之间的关系。 (3)凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论凯恩斯曾经是剑桥学派的一个提倡和研究资金需求从资产的角度选 择。与他的前任相比,凯恩斯并不是简单地得出这样的结论:速度是常数。他仔细地研究人民 持有现金的动机和发展了流动性偏好理论压力对利率的重要性。 因为钱(货币和活期存款)通常很少或根本没有兴趣,我们可能会得出这样的结论:一般人会愚 蠢的维持资金平衡全年为 10000 美元。 为什么拥有财富的形式如果其他金融资产收益率更高 的回报率?凯恩斯认为,为什么人们持有货币的原因是他们有 preference-the 流动性希望人们 喜欢把钱代替非流动性资产。正是这种欲望形成人们对钱的需求是由三种动机:交易动机、 预防动机和投机动机。因此,需求钱可以分为交易需求、预防需求和投机性需求。 第一和最重要的动机是为预期的交易。 1)交易的动机 人们持有现金,部分原因在于他们需要为即将到来的对商品和服务的支出,因为之间的时间间 隔收入和支出的资金,不定时的收入支付符合他们的预期的支出模式。因此,人们应该保持一 定数量的钱。对钱的需求为普通的支出交易货币需求。交易货币需求主要取决于收入水平, 有一个稳定的关系交易货币需求和收入。一般来说,任何增加的因素基金的收入和支出之间 的同步程度降低了对资金的需求,增加其速度。 2)预防性动机 部分人持有现金处理突发事件的要求额外的支出。无法预料的事件,比如突然上升或下降价 格原材料、可能的住院治疗,这些和其他一千个事件提示意外支出。维护资金平衡,以满足不 可预见的情况称为预防性货币需求。 这样一个缓冲的大小取决于收入水平。 高收入的人需要 更多的钱来满足不可预见的比人们收入较低的情况下。 一个人的收入每年 60000 美元预防平 衡可能会维持一个高于一个人他每年赚 20000 美元。 3)投机动机 在凯恩斯的话说,投机性货币需求包括钱平衡与“获得利润的意图了解比市场未来会发生什 么” 。 人也持有现金,因为他们希望从变化中获利市场情况。正如我们前面所提到的,资金余额与意 图获得利润的投机活动称为投机性需求钱。但是这种对金钱的需求难以预测,因为这一切取 决于人对市场的预期。在凯恩斯理论中,凯恩斯主义者之一假设是,只有两个金融资产存储财 富:政府债券或 non-interest-earning 资金平衡。 人他们的决定是否选择货币或债券来存储后他 们的财富带来的效用之间的权衡流动性资金和债券带来的效用金融市场预期的基础。 凯恩斯 认为投机资金余额的利率是非常敏感和逆相关利率。也就是说,利率越高,债券的价格就越低 欲望越小持有钱;相反,利率越低,更高的债券的价格和更大的持有金钱的欲望投机。 当货币供 给增加,利率降至非常低的水平,资金需求将成为无穷大持有资金的流动性的好处大于债券收 益率。没有人愿意持有债券或其他资产。在这情况下,无论增加多少钱,它将存储“流动性陷 阱” 。增加货币供应量将会被无限放大了货币需求与利率不会进一步下跌。然后是困难的央 行通过增加货币供应量来刺激消费和投资和降低利率。 所以凯恩斯把特别强调的重要性财政 政策的有效需求不足。下面是凯恩斯主义的货币需求函数: M = M1 + M2 = L1(Y)+ L2(右) 在公式(1)、M1 是指交易需求和预防货币需求是收入的函数(Y);M2 指的是投机货币需求的 利率(r)的函数。L1 和 L2 站“流动性偏好”的功能。 4)流动性陷阱的资金需求 根据凯恩斯的理论,是由中央银行控制货币供应和货币需求是由人们的流动性偏好。当钱供 应等于需求钱,我们可以在均衡利率图 1 - 2。水平轴的措施的数量的钱,而速度兴趣是在垂直 轴上。demand-for-money 函数是消极的 sloped-the 更低的利率、更大的资金要求。两曲线相 交点 E 和确定均衡利率,再保险。在一定的流动性偏好货币供应的增加政府将降低均衡利率 从再保险再保险。这是因为人们会用额外的钱购买债券,因为他们认为他们有很多更多的钱 比他们想保持后增加货币供应。随着对债券的需求增加时,债券的价格将上升将推低利率。 这样的利率会刺激投资需求,增加就业和输出通过多种效果。但以非常低的利率利 率,demand-for-money 函数变得完全持平。在图 1 - 2,随着货币供应量的增加,supply-of-money 曲线相交――的需求 for-money 曲线在平面的一部分,后者的增加货币供应再降低利率。 这个 公寓部分 demand-for-money 流动性陷阱,这说明利率的增加不敏感货币供应量这只会增加储 蓄,投资没有影响需求。这是因为人们预期这将导致利率上升债券价格下降。所以他们不想 持有债券,相反,他们只是保持钱。 在这种情况下,货币政策是完全无效,因为它不可能改变利率, 增加货币供应。只有财政政策可以解决的问题,通过政府的直接刺激有效需求投资通过增加 政府开支来增加有效需求这样就业和输出将增加,的政策含义凯恩斯的理论。b .由凯恩斯主义的货币需求理论的发展 二战后,凯恩斯的继任者开始他们的研究关注利率对货币需求的影响。通过他们的研究,他们 发现交易需求和预防需求也利率和功能人们选择的多元化投资组合的资产有一定的影响投 机性货币需求。 1)凯恩斯学派认为,利率也是一个影响因素交易货币需求。在凯恩斯的货币需求函数交易需 求取决于收入水平和无关利率。通过深入研究 , 凯恩斯的追随者提出质疑。其中 ,William Baumol 和詹姆斯?托宾开发类似的模型来证明交易需求也受到利率的影响。他们认为,人们 用钱可以投资于债券余额中预先确定的交易吗以获得利润。 必要时他们又可以将债券转换成 钱。虽然人们可以持有债券的收入,他们必须支付或代理的费用卖出的交易成本。所以人们 应该使产量和之间的权衡交易成本。 通常利率越高钱人们就会越少持有。 这是利率和交易货 币需求的变化相反的方向。 2)凯恩斯的继任者有关的影响做了一个类似的结论利率预防性货币需求。爱德华? l?惠伦 设置预防性货币需求模型认为,人的原因有预防性货币需求是避免损失所带来的吗流动性不 足的问题。当流动性不足的时候,人们可以获得贷款银行或出售他们持有的债券。人们愿意 持有取决于多少钱债券的收益率之间的比较(利率决定的)债券的交易成本。通常利率越高, 越少的钱人们会举行预防的目的。因此,预防性货币需求有负面与利率之间的关系。 3)凯恩斯主义学校先进的投机性需求的凯恩斯的理论 金钱和资产组合理论。在凯恩斯的分析投机性货币需求,凯恩斯认为,投资者将选择货币和债 券,会带来最高的回报他们期望在市场利率,人们很少举行货币和债券在同一时间。这个结论 是矛盾的现实。在大多数情况下,人们更愿意持有货币和债券,只有改变这两种资产的比率。 詹姆斯?托宾提出了投资组合理论来解释人们如何选择资产的不确定性和显示,大多数人宁 愿有一个有几种类型的资产组合平衡。托宾认为,证券作为集团的资产风险和回报,而金钱既没有风险,也没有回来(但人们可以受益于流动性的钱)。 一个人持有他的总资产以钱的形式将 购买一些债券他持有,因此在这种情况下增加了收入的效用。增加债券持有收入的边际效用 是逐步减少,但风险增加的负面效用。当收入和边际效用的风险的负面效用等于零,持有钱和 的平衡点债券将达到最优资产组合。 同样的会结果当个人的资产是完全以债券的形式想出售 他的债券为了安全的一部分。 直到他不会停止出售债券增加收入的边际效用等于减少风险的 负面效用。在另外,托宾也认为,利率的变化将产生替代效应和收入效应。至于替代效应,人们 愿意持有更多以非货币资产的减少将导致更高的回报货币需求当利率上升时,当利率下降时, 人们会喜欢持有更多资金和减少他们持有的债券。 利率的变化影响人们的利息收入起伏的利 率增加或减少人的利息收入。因此,收入效应使货币需求的变化在同一方向随着利率而替代 效应使两个不同的方向的变化。然而,一般来说,替代效应大于收入效应。因此,货币需求总是 成反比与市场利率。托宾的解释更令人满意的和准确的凯恩斯。 3。现代货币数量理论的需求 现代货币数量理论指的是货币理论的发展芝加哥学派。从 1940 年代末到 1990 年代,一群经 济学家、在不同程度上与芝加哥学派的基础传统的古典经济学与现代理论和统计的好处技 术。最初由米尔顿?弗里德曼(Milton Friedman)表示,芝加哥的标签学校,但目前也称为货币主 义者或新古典宏观经济学家,这个非正式组织产生了与重要的一套想法影响货币在经济中的 作用。1956 年,弗里德曼发表了他论文《货币数量论 Demand-A 重述”,这标志着现代货币数 量论的出现。一方面,弗里德曼接受了剑桥学派和凯恩斯认为货币是一种资产,货币需求是人 们的行为选择资产;另一方面,弗里德曼基本上采用传统的量子论的结论钱 ,即货币总量的变 化是运动的原因价格水平。 在他设计的功能需求钱 ,弗里德曼把考虑两个因素 :第一,与固定表达的总财富收入在反向比 例对货币的需求;第二,区别预期回报率之间的货币和其他资产。 越高其他资产回报率,人们渴 望持有货币的走软。弗里德曼分析人们的动机的钱不像凯恩斯,但继续吗研究持有资金的原 因和思想,有许多不同的因素影响对金钱的需求。弗里德曼用一个函数来表达的需求金钱: Md / p = f(Yp,Rm,Rb,再保险,p、W,U) Md / p:对实际货币余额的需求, Yp:实际 GDP 指数用于计数的财富,称为永久收入, Rm:预期回报率为钱, Rb:债券的预期收益率, 再保险:股票的预期回报率(普通股), P:商品的预期回报率或预期的通货膨胀率, W:非人类财富人类财富的比率, U:其他随机变量,包括喜好、习惯,技术,系统等。 在弗里德曼看来,影响货币需求的财富是永久性的货币需求不会因为波动起伏的商业周期永 久收入在短期的波动。一般来说,需求一个资产与财富人们持有一种积极的相互关系。自钱 是一种资产,货币需求与财富的一种积极的相互关系(Yp)。弗里德曼认为,货币需求影响因素 的预期利率可以代替金钱回报的资产。除了持有财富的形式钱,人们可以在其他形式持有他 们的财富,说,债券,股票(常见股票)和商品。持有货币的机会成本是表达的其他资产的预期回 报率与钱。当预期的债券(Rb)和股票的回报率(重新)持有的机会成本上升资金将增加,这将导 致更少的钱。越高其他资产的预期回报率,资金的需求越少。P 是预期回报率相比,商品的形 式持有的财富。当商品的价格上升时,退货率等于通货膨胀率率。当商品的预期回报率更高 的价格相比拿着钱,人们会好好“击败了更高的价格购买商品比平时早(这是“期望效应”)。 这将减少需求要钱。W 是人类财富的非人类财富的比率。非人类的财富指债券、股票和其他实物资产,而指的是人类的财富个人的能力来赚钱。这一比率限制了人们的收入,e . g。人 类获得的财富不能当劳动力处于失业的状态,这自然减少了对资金的需求。考虑到一定的财 富,较大的 W,较小的资金需求。你指其他随机的变量是负相关的资金需求。 货币主义者坚持几乎所有古典经济学家的信条。然而,他们做了一些修改。他们中的一些已 经使用数量理论之间的关系作为一个框架来描述和 PY 而不是 M 和 P,认为“看不见的手” 推动经济实现充分就业水平的生产。古典思想的第二次修改发生在量子论的米尔顿?弗里德 曼(Milton Friedman)的复兴是弗里德曼取代了主意不激进的速度稳定性的概念,它是可预测 的。或者,货币需求可能不是一个固定的开支占总开支的一部分;它是与 PY 密切的和可预测 的方式有关。 也许最重要的古典传统现代货币主义者的支持在充分就业的经济的固有稳定性。 这就解释了 货币主义者拒绝政府试图调整经济活动。 更高层次的经济活动需要更多的资本和劳动力或技 术改进,更多的钱只会导致通货膨胀。周期性经济低迷的答案是等待自然好转。政府干预是 不必要的和潜在的破坏性。 4。西方主要货币理论的评价 从上面的分析,我们可以得到关于西方主要的分析结论货币需求理论: (1)费舍尔开发了一个基于交易和支付的货币理论注意公共使用的钱的数量和资金周转率。 在他看来,货币需求平衡收入的比例有着直接的和不是对利率敏感。除了钱的速度是常数,钱 的数量决定价格水平的商品和进一步的开支。 费舍尔的方程以片面的方法在强调金钱的主导 作用分析货币运动和商品运动和之间的关系解释商业周期的变化与货币数量的变化。 事实上, 的运动商品应在该领域处于领先地位。就没有钱没有商品运动运动。 (2)剑桥学派强调钱的价值和存储的功能把货币需求作为一种储存财富的手段,并试图回答如 何个人应持有多少钱。至于要求之间的关系真钱和实际收入,这种方法类似于费舍尔的方法 除了需要考虑的资金利率的影响需求。这种方法注重资产的选择,即,比较持有货币的成本和 满意度,并强调人民的意愿和期望等心理因素,这是原始的动机的需求。所以这种方法更适合 经济社会现实比费舍尔的方法,因此是一个学术上的突破。 (3)凯恩斯的方法加深剑桥分析持有的钱 micro-entities。他的动机的货币需求分为三个:事务 动机、预防动机和投机动机。凯恩斯认为,货币需求是多变的,因为变化的收入和利益的影响 利率,这将导致货币流速的变化。当收入仍然不变,货币的速度减慢,如果货币需求增加和人们 拥有更多的钱。实现相同的收入将需要更多的钱,因此,货币需求就会增加。凯恩斯提供更多 的继任者合理、准确的持有货币的动机三个基地。他们认为,事务和预防性货币需求对利率 也敏感。 (4)米尔顿?弗里德曼(Milton Friedman)采用剑桥和凯恩斯的传统有关货币作为一种资产的分 析,认为货币需求是稳定的是由永久收入和非金钱资产的回报率。在他看来,资金周转率可以 建立虽然不是恒定的将导致货币数量理论的结论要求支出主要是由金钱决定。 (5)认为,传统举行的钱的速度是恒定的数量需求理论是不正确的现实。资金周转率是密切的 有关对资金的需求。 资金周转率是链接一个变量国家的货币供应国内生产总值。 增加货币需 求的因素减少速度 ,同时减少对资金的需求增长速度的因素。事实上 ,资金周转率不时变化 , 特别是在经济危机中,资金周转率大幅下跌。货币主义者认为货币增长主导国内生产总值支 出,因为他们相信货币需求是稳定的和可预测的,而凯恩斯主义者通常持怀疑态度这个命题。 第二节货币供应 货币供给是指资金投入的整个过程循环,创建了,一个国家的经济和扩大或收缩。的过程包括 货币供应的数量及其部门的机制货币供应和决定货币供给的因素。 货币供给是被视为一个重要的变量影响经济活动。的变化货币总量(M1,M2,等等)。被认为预示着国家的变化产出、就 业和价格水平。出于这个原因,金融市场分析师保持密切关注货币统计每周央行让公众。一 把锋利的,意想不到的改变货币供应会波及到金融市场。 在本节中,我们将开发你需要理解钱的工具供应过程――因素带来货币数量的变化。因为银 行的贷款和购买证券创造钱,银行显然参与货币供应过程。大众也参与过程通过其角色分配 其货币金融财富,检查账户,和其他金融资产,以及通过其行动的请求从银行贷款。但最重要的 球员在货币供给过程中央银行能够控制货币供应的增长速度。 一、货币供应的数量和一些相关的概念 货币供应的数量是总数量的钱用于各种交易的经济在一个给定的点的时候,包括现金、 存款、 可转让金融债券、 政府债券等的测量数量的货币供应量不会讨论,因为它已经被处理第一节。 因此,为了获得更好的理解货币供应,几双概念应该是杰出的。 1。货币存量和资金流动 货币存量是指货币供给的数量在给定的时间点,钱而流的总营业额是在某些计算期,即总事务 了。所以货币存量称为平衡而资金称为营业额。钱等于流动货币流速乘以股票的钱。钱的速 度不同的,相同的货币供应量(钱)的股票可能会导致的流动不同大小的钱;相同大小的的资金 流动可能的结果不同股票的钱。 M(流)= M(股票)* V 2。名义货币供应和实际货币供应量 名义货币供给货币存量是指在给定的时间点不考虑价格水平,货币存量在给定的时间点纠正 通货膨胀是真正的货币供应。所以真正的货币供应表示像这样: =女士/夫人 P 在公式(1),夫人代表真正的货币供应的女士名义货币供应,价格水平。货币供应,引用的人,的 名义。 3。Exogeneity 和货币供给的内生性 货币供给的内生性,是指货币供应量决定的情况下对实体经济体系中的变量,如收入、储蓄、 投资、消费和 micro-entities 的作用,而不是货币的货币政策当局。内生变量叫做 non-policy 变量。的 exogeneity 货币供应量的货币供应量是指货币货币当局的政策很大程度上。货币当 局可以合同或扩大货币供给的数量与货币政策工具在社会。 外生变量也称为政策变量。 货币 供给是外生变量或内生变量?有两种代表性的观点。之一代表性的观点认为,货币供给是外生 变量,主要取决于货币当局的意图和操作工具。至于说,货币供应量的变化是受制于客观经济 过程,这意味着货币供给的数量的改变必须适应的数量钱要求在客观经济过程。总之,这是一 个问题处理客观性和主观性之间的关系。但关于这一观点,我们不能认为货币供应本身是一 个客观的经济变量,即货币供给内生性。这是两个问题在同一水平,不能搞混了。另一种观点 认为,货币供应量一个内生变量由于货币供应量的变化是决定在一起每个 micro-entity 经济系 统和中央银行不能完全和直接控制货币供应量。 因此货币供应是一个内生变量和中央银行只 能相对控制货币供应量。但这并不意味着中央银行对货币供应量的控制的有效性可以驳倒。 二。货币供给的机制 货币供给的机制包括诸如资金通过什么渠道,货币进入流通或如何提供资金一个经济体中,从 而形成了运动的钱。 在现代经济是由银行系统。正如我们提到在第一节,货币创造的过程包括中央银行、商业银 行银行、存款人和借款人,但其中最重要的是中央银行和商业银行。前者已经提供基础货币 的特权和调节货币供给而后者创造了钱。 1。商业银行的货币创造特色之一的商业银行将两者区分开来其他非银行金融机构,由他们创造货币的能力贷款和投 资活动与国家中央银行的合作。下两级银行系统,商业银行是一个非常重要的环节的钱供应。 货币供给的一般大小,其结构直接相关商业银行的业务活动。商业银行是作为货币创造在第 一章节中讨论的,我们不会再详细说明,但只关注由中央银行货币供给。 2。货币供应从中央银行的角度来看 我们已经分析了商业银行的货币创造的过程以上。 在这里我们将考试通过什么机制及如何在 我们的货币供应经济生活创建从中央银行的角度来看。 (1)货币基础 基础货币,或高性能的钱,被定义为银行系统储备以及公众持有的货币。 更具体地说,货币基础 由储备在中央银行存款、库存现金或持有的货币商业银行和公众持有的货币。因此,货币基 础作为公众的现金持有或用作储备来支持银行存款。货币基础通常是用公式表示为: B=C+R B 代表货币基础,R 为银行系统准备金,货币和 C 公众持有的。基础货币是中央银行的负债。 在西方国家,货币基础占绝对大的比例的中央银行的负债。 而且,因为 R = Fb + Cb B = Fb + Cb + C 基础货币,包括合并的净货币负债资产负债表货币 authorities-taking 美国的实例。 财政部的净 货币负债是优秀的货币和发行硬币,独家的,在财政部和美联储举行。今天,这主要是由硬币。 美国联邦储备理事会(美联储,fed)的净货币负债包括所有美国联邦储备理事会(美联储,fed)优 秀(纸币)指出,不是在美联储和财政部举行,加上美国联邦储备理事会(美联储,fed)储备存款的 银行。我们已经表示,将解释不久,美国联邦储备理事会(美联储,fed)可以精确地控制这些的重 要性净货币债务通过控制自己的资产负债表。 (2)基础货币和货币创造商业银行:源和流 从货币创造的过程中,我们可以看到,一家商业银行业务的存款之前发放贷款的业务。虽然商 业银行的货币创造能力直接受准备金率,超额准备金和现金渗漏、原始存款获得的数量商业 银行的业务的存款是决定的主要因素创造货币的能力,和原始存款只是来自于货币基地创建 和提供的中央银行。 中央银行的货币(基础货币)循环,和公众存款的货币商业银行增加商业银 行的新的原始存款。因此,新的原始存款,商业银行扩大信贷,创造一次又一次的存款。当中央 银行扩大信贷,的直接结果是增加商业银行的储备,或者是增加原始存款的商业银行。但如果 持有的货币在流通公众保持不变,如果央行不增加的供应基础货币,商业银行的储备很难增加, 因此,它银行系统无法扩大信贷和创造货币。什么会如果中央银行合同信用吗?中央银行将收 回从商业银行信贷支持,或者减少基础货币的供应,这将减少商业银行的储备,而且导致萎缩 商业银行的贷款和存款的增加。因此,增加和减少的基础货币的数量直接决定了商业的兴衰 银行的储备,从而决定了商业银行的货币创造的能力。把它简单地说,中央银行的基础货币和 之间的关系商业银行的衍生存款是源和流的。在一个一方面,尽管中央银行不发放贷款企业 和不可能直接派生存款,它控制商业银行的资金来源 creation-the 创建和基础货币的供应;另 一方面,商业银行的货币创造通过吸收存款和发放贷款根据中央银行的基础货币。 (3)基础货币和货币乘数 当基础货币(B)繁殖产生的货币乘数(k)M1 货币供应量的定义。它可以用一个公式表示如下: B * k = M1 货币乘数的大小和稳定性是很重要的,因为中央银行可以控制基础货币,但它不能直接控制资 金的规模供应。货币供应量的变化是由基础货币的变化引起的,货币乘数,或两者兼而有之。 然而,中央银行可以改变大小的基础货币通过公开市场操作和存款准备金率的变化。货币乘 数不是常数。它可以不同,也会随着时间变化而波动中央银行采取行动以及公众和外交部融资。 中央银行试图调节货币供应量,因为总数的大小货币供给相对于需求使它影响资金的供应可 用于投资。货币供应和需求之间的关系又会影响水平的价格在市场经济和经济活动。因此, 货币供应的过程是增加和减少经济的成功非常重要的因素。 正如上面提到的,货币基础包括货币和储备。尽管货币存款货币创造的基础上,的体积货币发 行是由中央银行决定的,不能更改或增加增加。只有储蓄货币,导致资金的增加供应。没有商 业银行的存款和发放活动贷款,货币或信用很难扩大繁殖。 (4)因素影响基础货币和货币乘数 A:作为基础货币是中央银行的负债的一部分,审查的中央银行的资产负债表可以清楚地显示 货币的变化的原因基础: 从公式(24)(即 B = C + R),我们可以得到以下公式: 基础货币=央行的资产-其他非货币和净负债价值 (L1 + L2)=(A1 + A2 + A3 + A4)――(L3 + L4) 公式表示,货币基础的变化结果的变化中央银行的资产和负债。当其他非货币和净负债值(L3 + L4)保持不变,增加中央 bank-s 资产(A1 +A2 + A3 + A4)将导致基础货币的增加,反之亦然;或 者当中央银行的资产(A1 + A2 + A3 + A4)保持不变,减少其他非货币负债和净值(L3 + L4)将 导致的增加基础货币,反之亦然。具体来说,以下因素影响货币基础: a 国际收支的状况 当一个国家的巨额国际收支盈余,出口商的中国将外汇卖给央行,而增加货币基础。通常的盈 余国家的货币会给的升值的压力。在这种情况下,央行将购买外国交易所为了缓解压力,这也 会增加基础货币。相反,当一个国家有巨大的收支赤字和它的价值汇率下降,中央银行将出售 外汇,这降低了货币基础。 b。货币政策 中央银行影响基础货币在两个方面:折扣(贷款)和公开市场操作。如果中央银行降低利率,商 业银行将从中央银行借更多的钱,这将增加基础货币,反之亦然。如果中央银行通过购买证券 公开市场操作,基础货币也会增加,反之亦然。 c。政府支出 一个国家政府的影响基础货币时发生财政赤字,需要弥补。为国家政府有三种方式弥补赤字 可供选择:增加税收,政府发行证券和透支或获得贷款或直接发行货币。这些方法以不同的方 式影响基础货币。通常,当第一个两种方法使用,基础货币将不会受到影响。但是当第三个方 法直接使用,基础货币增加,这将最终导致的增加货币供应量。 事实上,改变央行的资产负债表上的资产部分可能影响基础货币,中央银行的负债的重要组成 部分。基础货币是由中央银行在很大程度上直接控制。与货币乘数不变,中央银行可以控制 货币供应量通过控制货币基础。所以中央银行直接影响决定货币基础的大小,进一步调整其 货币供应总量通过公开市场操作的资产规模 ,调整折现率存款准备金率 (主要有影响货币乘 数)。 B.中央银行可以在一定程度上控制基础货币,但它是它更难以控制的货币乘数的数量因素如 前所述的公式,即,超额准备金率,现金漏损和泄漏到 noncheckable 存款(如定期存款和储蓄)除 了银行存款准备金率。这就提出了我们一个问题:有多少多余的商业银行持有外汇储备呢?让 我们精心设计的一个接一个。 a,商业银行的超额准备金主要取决于以下因素: 1)持有的机会成本,并返回它。 持有超额准备金的机会成本所获得的回报银行贷款的基金或投资证券。显然,越高市场利率,机会成本越高,损失越大超额准备金。所以银行的超额准备金是逆相关的市场利率。返回持 有超额准备金的银行的流动性充裕当有需要的人。 所以银行应该做的成本和回报之间的平衡 持有超额准备金来确定超额准备金率。 2)是否便于银行借入资金和融资成本。 这是指中央银行的贷款条件和条款,折扣和折扣利率。中央银行的贴现率越高,更多的过剩商 业银行储备将基金为了满足他们的需要。否则,对商业银行来说是不必要的保持大量的外汇 储备。 3)考虑运营风险和流动性的资产。 通常商业银行将更多的超额准备金,以避免风险,特别是挤兑的风险,提高资产的流动性。 相反, 它不会伤害减少商业银行超额准备金。 b 现金漏损是由的水平的意愿持有现金公众,尤其是个人的财富,相对预期回报率和风险持有 超额准备金和流动性。 1)一般来说,人们会有一个更大数量的财富倾向于安全、方便的检查。随着经济的发展国民 财富不断增加,公众会减少现金的持有,这使货币比率下降。 2)持有现金的预期回报率为零,而在检查或其他短期金融工具的人可以获得利益或某些银行 服务。所以更高的利率阻止人们在其他金融资产持有现金,这将减少货币比率,反之亦然。 3)经济环境的不确定性将增加的风险水平持有现金的进一步影响人们的习惯。 当金融危机和 高通货膨胀,公众不愿意持有存款。 相反,他们将会增加他们的现金需求来消费,从而提高货币 比率,两者皆有现金和支票与更高的流动性资产。但在某些情况下,现金优势支票存款的使用 检查一些限制。更重要的是,货币的比率也接受的支付系统的国家。在发达国家,大部分的交 易是由检查。 所以现金结算的比例非常小,变得更小如今,这当然导致货币比率低,进一步更高 的钱乘数。但相反的情况存在于发展中国家自然会导致降低货币乘数。 c。泄漏到 noncheckable 存款的比例是由一个人的决定定期存款和储蓄的意愿,特别是通过个 人的财富,相对预期回报率。 当人们的财富增加,noncheckable 和支票的比率存款的财富将会上升。 当财富达到一定水平时, 支票存款不会改变很多日常付款,支票存款的比率财富的财富就会增加。所以,noncheckable 泄漏的比率存款将会上升。 至于速度的预期回报率,noncheckable 的利率明显高于存款支票存 款}