对中国股市来说利好大于利空。可以吸引外来投资，有资金流入，股市就会推动上涨。
回答时间： 11:03
国际盘期货，恒指开户赠2000美金！0元免费开户，交易规则趋势分析详细请致电
尚未登录，可以匿名提问。也可按此
一个电话，一个垂询，一份财富
想理财？从咨询开始！
5分钟快速响应，100%回复率
推荐理财顾问HOT 月积分
手机：积分：0
手机：积分：974
手机：积分：389
手机：积分：282
最新理财产品
最新理财文章
全国找理财顾问MSCI足足设置了240余个指数来覆盖中国市场，本次A股“入摩”所涉及的指数到底是哪些？覆盖中国的MSCI指数究竟都有什么区别？它们都是怎样的构成？这些指数分别又有多少资金在跟踪？
编者按：北京时间今日凌晨，MSCI宣布将234只A股纳入MSCI全球市场指数，纳入A股合计在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。
事实上，MSCI此前足足设置了240余个指数来覆盖中国市场，本次A股“入摩”所涉及的指数到底该怎么理解，成了让人头疼的问题。
本文是云锋金融于日梳理的MSCI涉及中国的指标体系，通过本文便可了解覆盖中国的MSCI指数究竟都有什么区别，它们都是怎样的构成，以及这些指数分别又有多少资金在跟踪。原文标题《MSCI用240个指数覆盖中国市场，你能分清楚吗？》，华尔街见闻对内容有删减。
MSCI指数体系庞大，而对中国股市又“青睐有加”，足足设置了240余个指数来覆盖中国市场。
先放张官方图开下眼。
资料来源：MSCI网站
如此错综复杂的指数体系，难怪MSCI在官网上要单独给中国设一个菜单项了。要知道，之前有此待遇的国家只有美国。
资料来源：MSCI网站
有种莫名的自豪感是怎么回事……
所以覆盖中国的MSCI指数究竟都有什么区别？他们都是怎样的构成？这些指数分别又有多少资金在跟踪呢？
MSCI中国指数系列（MSCI China Indexes）
MSCI中国指数系列由一系列国家指数、综合指数、境内以及非境内指数组成，提供给国内外投资者，包括QDII和QFII持牌机构多样化的选择。
整个指数系列可以分为以下几部分：
旗舰指数：MSCI中国指数（MSCI China Index）及其细分指数
综合指数：MSCI中国全股票指数（MSCI China All Share Index）、MSCI金龙指数（MSCI Golden Dragon Index）、MSCI中华指数（MSCI Zhong Hua Index）等
纯境内指数：MSCI中国A股指数（MSCI China A Index）、MSCI中国A股（国际）指数（MSCI China A International Index）等
纯境外指数：MSCI海外中国指数（MSCI Overseas China Index）等
MSCI中国指数（MSCI China Index）
这是MSCI覆盖中国的旗舰指数。
之所以说它是旗舰，是因为它按照MSCI全球可投资市场指数（GIMI）编制方法所编制，属于MSCI全球可投资市场指数体系中的一员。
这就意味着，当全球主流投资者在谈论买入中国时，他们口中的中国就是这个MSCI中国指数。当他们在说买新兴市场和全球股票时，其中涉及到中国的那部分也是这个MSCI中国指数。
MSCI中国指数有多重要呢？可以用一系列的数字来反映。
全球超过90%的机构股票资产以MSCI指数为基准，相关资产价值总额超过10万亿美元。有超过750只ETF基金直接跟踪MSCI系列指数。
共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。
约有2000亿美元的ETF指数基金直接跟踪MSCI新兴市场指数和MSCI中国指数。
根据彭博数据，目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49支，规模合计超过140亿美元。其中规模最大的基金单支规模就近40亿美元。
除此之外，昨天闹得沸沸扬扬的美图公司落选事件，说的也是纳入这个MSCI中国指数。本来说好的纳入最后临时变卦，于是股价大跌9%，这也从一个侧面反映了MSCI中国指数的重要性。
资料来源：有鱼股票APP
悲伤的是，就是这个最重要的指数，现在还不包括A股。
截止2017年4月底，MSCI中国指数拥有149支成分股，涵盖港股中的H股、红筹股和民企股，以及B股和海外上市的股票（如美股ADR）。指数总市值达 1.21万亿美元，覆盖了全球范围内中国股票市值的85%。当然，是除A股之外的市值。
他的前十大权重股长这样：
资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
而过去几年的表现是这样的（最上面的蓝线是MSCI中国指数）：
资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
今年以来，由于几只科技权重股涨幅甚好，MSCI中国指数的表现一枝独秀，大涨超过20%（截止5月17日）。这个涨幅横扫了发达国家市场，更不要说令人忧伤的A股了。
所以说，前两年MSCI把阿里巴巴、京东等海外ADR逐步加入到MSCI中国指数中，同时连续否决了纳入A股，莫非是未卜先知？
MSCI中国A股指数（MSCI China A Index）
这是MSCI为A股专设的指数，截止今年4月底，覆盖了沪深市场865支大盘股和中盘股，相当于沪深300指数的扩充版。目前总市值1.7万亿美元，比MSCI中国指数规模还要大。
最近媒体里说的纳入39只沪深公司的MSCI指数就是指它。但因为这个指数没有考虑海外投资者的投资限制，而国内机构又大多跟踪境内指数公司的指数，因此目前跟踪该指数的资金规模很小。
根据彭博的最新数据，目前有14支指数基金直接跟踪MSCI中国A股指数，总资金规模约为10亿美元。
这个指数的前十大权重股长这样：
资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
而指数表现则与中证全指类似（蓝色为MSCI中国A股指数）：
资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
MSCI 中国A股（国际）指数（MSCI China A International Index）
在2014年，为了弥补A股未能纳入MSCI可投资市场指数体系的缺陷，MSCI推出了专为QFII和RQFII投资者设计的MSCI 中国A股（国际）指数。
这一指数的成分股权重考虑了自由流通调整因子（Foreign Inclusion Factor，FIF）以及外国投资者的持股比例限制（Foreign Ownership Limits），因此可以更好地适应海外投资者投资A股的需求。
而在今年早些时候MSCI曾提出为推进A股纳入MSCI，考虑改变指数编制方法，压缩成分股数量，说的也是这个MSCI 中国A股（国际）指数。不过，最后这个方案并没有实施。
目前这一指数共有448支成分股，覆盖市值达9100亿美元。
由于这个指数推出时间尚短，彭博数据显示，跟踪这一指数的ETF基金只有3支，规模约为2100万美金。
另外，MSCI 中国A股（国际）指数还和MSCI中国指数一起，构成了MSCI中国全股票指数（MSCI China All Shares Index）。
由于这几个指数的编制方法完全按照MSCI可投资市场指数体系进行，因此未来A股纳入这个体系之后，最有可能取代目前MSCI中国指数地位的，就是这个MSCI中国全股票指数了。
目前MSCI中国全股票指数和MSCI 中国A股（国际）指数的表现对比如下：
资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
MSCI海外中国指数（MSCI Overseas China Index）
在MSCI中国指数纳入中概股之前，投资者想要跟踪在海外上市的中国公司，最主要的基准就是MSCI海外中国指数。
它包含了在美国各大交易所和新加坡交易所上市的中国公司（排除反向收购上市和在新加坡交易所观察列表（SGX Watch List）的公司），但对市值规模要求较高，截止4月底只有12支成分股。
然而表现却是牛的不要不要的（蓝色线为MSCI海外中国指数）。
资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
看看前十大权重股便可知原因，几乎都是风生水起的国内巨头。当然，由于阿里巴巴个头太大，在上市后占据了几乎一半的权重。
资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
而MSCI海外中国指数和MSCI中国指数，合并起来便是MSCI国际中国指数（MSCI International China Index）。不过既然现在MSCI中国指数里也包含海外中概股了，这个国际中国指数貌似也就失去了存在的意义。
还没完，如果把MSCI海外中国指数、MSCI中国指数还有MSCI中国A股指数加总起来，就成了MSCI全中国指数（MSCI All China Index）。截止4月底，这个指数有1015支成分股，可谓是覆盖整个中国上市企业的大而全的指数了。
你没眼花，MSCI全中国指数和之前说的MSCI中国全股票指数不是一回事儿，差别还挺大。
MSCI中华指数（MSCI Zhong Hua Index）和MSCI金龙指数（MSCI Golden Dragon Index）
MSCI中华指数（MSCI Zhong Hua Index）是MSCI中国指数（MSCI China Index）和MSCI香港指数（MSCI Hong Kong Index）的合集，也就是说它是大陆公司（不含A股）加上香港本土公司的综合指数。
截止4月底这个指数拥有195支成分股，其中十大权重股中有两支香港本地股，分别是友邦保险（AIA GROUP）和长江和记实业（CK HUTCHISON）。
根据彭博数据，目前跟踪MSCI中华指数的指数基金有12支，总规模超过17亿美元。
MSCI金龙指数（MSCI Golden Dragen Index）则是大陆（不含A股）、香港和台湾三地上市公司的综合指数，可以看做是大中华区的跟踪指数，因此也被很多希望投资一篮子大中华区股票的海外投资者喜爱。
根据彭博数据，目前跟踪MSCI金龙指数的指数基金达到48支，总规模超过90亿美元。
截止4月底，这个指数的前十大权重股是这样的：资料来源：MSCI官网，数据截止至日。
行文至此，MSCI指数体系中与中国相关的核心指数介绍的差不多了。除此之外还衍生出很多细分指数，譬如按规模分类的大、中、小盘指数，与投资途径相关的港股通指数等等，这里不再一一列举。
最后用一张图全面解析MSCI中国指数体系的族谱，希望下次再有媒体乱用指数名称的时候，你能微笑中透出自信的指出它们的错误。
资料来源：云锋金融整理-------------------------------------
如果您有优质的、符合见闻调性的原创文章，欢迎以个人的名义投稿入驻华尔街见闻名家专栏。
投稿方式 ：请将个人简介以及代表作品发送至
，并附上电话和微信以便做进一步沟通，在主题中标明: 申请入驻见闻专栏 + 投稿人名字
来自主题：
A股纳入MSCI
张一苇 <span class="related-post__meta__item__text" data-v-8.03.14 祁月 <span class="related-post__meta__item__text" data-v-8.05.15 老司基一枚 <span class="related-post__meta__item__text" data-v-8.05.22 曾心怡 <span class="related-post__meta__item__text" data-v-8.05.15 李丹 <span class="related-post__meta__item__text" data-v-8.05.15
下载华尔街见闻
未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。
华尔街见闻不良信息举报电话:MSCI中国A股指数增加7只成分股 包括杭州银行等MSCI中国A股指数增加7只成分股 包括杭州银行等中金网资讯百家号　　MSCI中国A股指数增加7只成分股，分别为杭州银行、海航基础、步长制药、广宇发展、士兰微、卓郎智能、舍得酒业，将于2月28日收盘后生效。　　梦舟股份、航发科技、贝因美三只股票将从MSCI中国A股指数中剔除。　　MSCI中国全股票指数新增八只成分股，最大的三只为绿地控股集团、云南白药和杭州银行。　　另据彭博报道，MSCI在声明中表示， MSCI新兴市场指数新加入旭辉控股集团(中国)和Eastern Company(埃及)。　　MSCI世界指数没有新增。　　MSCI ACWI伊 斯兰指数将新加入34只证券，15只证券剔除。　　MSCI美国大盘300指数没有新增，1只证券剔除。　　MSCI中国A股指数新增7只证券，剔除3只。新加入的最大的3家是杭州银行、海航基础、步长制药。　　MSCI公布季度指数调整结果；自2月28日收盘起实施。　　【延伸阅读】　　外资愈发关注A股 机构看好改革及消费等主题　　富达国际基金周文群表示，外资对中国A股市场的兴趣将是今年一个日益突出的主题，可能将在一定程度上利好A股，并促使机构投资者加大在该市场的投资。　　她表示，A股将于几个月后首次被纳入MSCI指数。初期，按照较低的“5%纳入比例”，只有约225只股票将获纳入。然而，随着未来纳入比例的提升，被纳入的A股数量将会有所增加。届时，国际投资者将无法忽视A股市场的重要性。　　富达国际基金Dale Nicholls表示，将继续关注中国中产阶层消费者崛起相关的投资主题。该机构在消费行业中已看到这样一个趋势：那些最成功的公司由单纯销售产品向提供服务转型。他表示，一直在医疗保健行业寻找投资机会，并发现医药分销商是一个值得关注的投资领域。而房地产开发商在未来一段时间面对的处境相对严峻。不过，这不会对消费趋势产生显著影响，因为房地产需求的增加是来自投资者而不是房产拥有人。　　富达国际基金经理马磊认为，中国的国企改革将会带来潜在的长线投资机会。至今，改革成效还有待观察，因此市场所抱期望仍然较低，但同时值得留意的估值机会也随之而来。那些在中国可直接受益于供应收紧的旧经济股票开始呈现投资机会。他还表示，计划在投资组合中增加黄金、铜、钢铁以及水泥行业相关投资。　　富达国际基金经理宁静看好A股市场中的增长股(定义为每年平均盈利增长超过20%的股票)。在过去18个月，A股市场的投资者一直追捧优质蓝筹公司，因为这类股票的增长稳定，而且在A股将来被纳入MSCI指数后，更有可能会获得外资流入的支持。　　虽然这类公司具有价值，但她认为目前投资情绪的转变过大。同时，在市场追逐优质增长股这一趋势下，高增长型股票表现落后，现在提供的是相对价值。随着A股市场的机构投资者参与率上升，并成为外资的投资目的地，相对价值将会更受重视，为这类股票带来优势。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。中金网资讯百家号最近更新：简介:中金网为您提供24小时最新财经资讯作者最新文章相关文章加入MSCI，只会导致中国被剪羊毛
来源：财经综合报道
作者：黄生看金融
　　摘要：中国曾经大力引进QFII，无数股民都曾经当QFII为神仙，但是对于A股并没有实质性的改进，该怎样就怎样，股灾照常，各种乱象照常，所以不要指望加入MSCI能有实质性改进。
　　（搜狐财经思想库：让思维有乐趣，让思想有力量！汇集顶尖财经智库，分享深刻透彻的调查研究，旨在普及常识，为网友提供思想洞见和专业分析。）
　　今天凌晨，几乎所有人都牵挂一件大事，这就是A股是否纳入MSCI指数将最终公布，这个万众瞩目的结果，必将吸引中国所有股民的注意，也将导致A股成为多空大决战的战场，战场将从A股、股指期货市场绵延到境外各种挂钩A股的产品。
　　然而过去几天，A股突然的暴跌，似乎已经预示了前景不妙，因为在中国股市，几乎没有不透风的墙，所有的消息都会被提前泄露，当前的暴跌，仿佛告诉大家这次似乎又要落空。
　　让人担心的是，新加坡A50股指期货，突然间未平仓合约数暴涨，已经达到57万张，离去年股灾时高峰的60万张仅咫尺之遥，这肯定有机构提前埋伏到里面了，据传这里面还有索罗斯的身影。我们知道新加坡A50股指期货是做空中国A股的风向标，如此暴涨的合约，肯定已经有超级大机构提前埋伏做空A股。
　　同时挂钩A股的境外ETF，虽然也有资金进入大笔申购，但是同时做空的仓位已经创下新高，是过去的数倍。
　　A股突然的暴跌，境外做空的仓位暴涨，似乎告诉我们一个非常不妙的结果。
　　其实，中国犯了一个很大的错误，在当前情况下，加入MSCI，只会导致中国被剪羊毛，而不会带来牛市。
　　1、中国的经济基本面还处于下行期，目前所有的经济问题都没有真正解决，包括产能过剩、房地产泡沫、债务杠杆等，在经济如此背景下，加入MSCI不会解决问题。
　　2、中国股市估值太高，和国际市场相比，泡沫非常严重，股市的杠杆率虽然有所下降，但是还是很高，在这种情况下，加入MSCI只会导致被做空。
　　3、国际机构是来赚钱的，赚谁的钱？当然是中国股民的钱，在估值如此高的情况下，中国股民又会被剪羊毛。
　　4、中国股市的治理问题严重，上市难，退市就更难，只吃不拉，造假横行，操纵股市横行，不从根本的问题上解决问题，A股能好吗？
　　中国曾经大力引进QFII，无数股民都曾经当QFII为神仙，但是对于A股并没有实质性的改进，该怎样就怎样，股灾照常，各种乱象照常，所以不要指望加入MSCI能有实质性改进。
　　加入MCSI，如果不从法制上完成股市治理，不会对中国股市有太多帮助，反而是与狼共舞；不加入MSCI，股市将是大利空，因为过去一段时间将加入MSCI渲染得太过，俨然救市主，一旦被否决，自然是大失望，大利空。
　　今夜中国的股民无眠，等不来A股的接盘者，在中国股市，只有忍住自己那颗贪婪的心，忍住不劳而获的投机心理，才能获得生天；中国股市也只有真正改革，刮骨疗毒，真正法制治市，积极推行退市，大力打假和惩治市场操纵，才能病树前头迎来灿烂春天！
　　（本文仅代表作者个人观点）
　　更多内容见搜狐财经思想库，请扫下方二维码进入：
(责任编辑：陈君)
&&&&&&</div
搜狐财经致力遇汇集变革力量，评出“中国最具变革力人物&#8226;公司”[]
图解财经：
今日主角：
客服热线：86-10-
客服邮箱：加入MSCI之后，该如何？
“备受市场关注的A股“入摩”名单正式出炉。5月15日凌晨，MSCI公布半年度指数调整结果。结果显示，A股中有中兴通讯（000063）等234只个股被纳入MSCI成分股名单中。业内人士分析认为，此次调整意味着A股“入摩”首批名单最终敲定，这将有望成为增量外资配置A股的重要入场指引。对于A股市场而言，则是A股迈进国际化的一大步。
欧洲中部时间周一，MSCI发布纳入MSCI中国指数的A股名单，这也是该指数半年度指数调整的结果。
此次调整对中国市场至关重要：随着成份股的“敲定”，A股纳入MSCI只欠“临门一脚”。平安证券首席宏观策略分析师魏伟表示，在我国金融开放提速背景下，未来海外资金将成为A股市场重要的资金边际变量，MSCI中国指数将成为全球市场的重要浮标。后市无论是蓝筹股还是成长股都存在结构性机会。
调整结果出炉
欧洲中部时间周一，MSCI发布了纳入MSCI中国指数的A股名单，这也是该指数半年度指数调整的结果。业内人士认为，此次调整对A股市场而言至关重要。此次调整涉及MSCI中国A股指数（MSCI China A Onshore Indexes）和MSCI中国股票指数（MSCI China All Shares Indexes）。
中金公司表示，在此次半年度审议中，MSCI将根据其全球统一的指数方法论，并结合对于A股的特别要求（大盘股、过去12个月期间停牌不超过50天，以及属于沪深港通标的范围内等条件）来确定6月被纳入标的。由于半年度审议涉及因素较多，且过去一段时间市场环境变化较大，因此最终被纳入的标的可能与此前公布的成份股存在一定差异，而这无疑会对此前追踪这一样本的主动和被动性资金的配置行为和资金流向产生明显影响，特别是那些新被纳入和被移出的个股影响更大。
5月对于资金布局“入摩”题材而言无疑是重要时间窗口。一是从5月1日起互联互通每日额度扩大四倍，即沪股通及深股通每日额度从130亿元调整为520亿元人民币，为境外资金布局提供了便利；二是自5月开始，A股纳入MSCI指数迎来关键节点，“入摩”的一举一动无一例外均成为焦点话题。
国泰君安首席策略分析师李少君认为，MSCI纳入A股对中国资本市场加强国际互联具有重要意义，从短期市场影响来看，主要表现在流动性和市场情绪方面，并基于这两个方面对市场结构形成影响。首先是流动性方面，在总量上引入增量资金，而结构方面金融板块最受青睐。依据MSCI公布的进度，按短期5%纳入、长期100%纳入测算，短期引入外资逾700亿元，长期逾1.7万亿元。结构上，MSCI潜在纳入成份股中，金融流通市值占比最高，为39%，将分流最多。其次从“事件驱动”效应来看，纳入MSCI后的首周A股或显著跑赢MSCI新兴市场指数。
分析人士指出，短期而言，“入摩”利好不仅将为A股上行提供新动能，也将进一步吸引国际长期资金进入A股市场。随着成份股正式“敲定”，未来市场中相关标的有望迎来增量资金配置，股价将获得资金和情绪的双重支撑。
短线博弈或加剧
根据以往经验，在指数调整结果宣布到正式实施这段时间，资金流入流出新纳入和移出标的需要一个过程，股价可能受到一定影响，值得密切注意。而后市被纳入标的有望成为短期内投资者持续追逐的焦点。
此外，QFII、沪深港通北向资金提前布局和加仓A股的步伐未曾停歇。Wind数据显示，QFII自去年下半年以来持续增持A股，持仓市值截至一季度末创下两年新高。与此同时，北向资金净流入规模逐月攀升，并于4月创下单月净流入最高金额。
北向资金净流入更是“马不停蹄”。截至5月14日，5月以来北向资金净流入规模达217.24亿元，对近期跌幅较大的白马股也敢于抄底。从近7个交易日的数据来看，北向资金买入金额居前的依次为贵州茅台、五粮液、老板电器、恒瑞医药、伊利股份、大族激光、格力电器、上汽集团、中国国旅、美的集团。
业内人士认为，根据以往经验，外资抄底价值蓝筹股的胜率较高，北向资金持续抄底意味着3000点有望成为中长期底部区域。而上述资金持续增持A股也说明有越来越多的境外资金看好A股长期配置价值。
中金公司表示，被动型资金为了尽可能减少对指数的追踪误差，通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作；相比之下，主动型资金并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。一定程度上，过去一段时间沪深港通渠道北上资金持续强劲流入可能也与A股纳入MSCI时点临近有关。
中信证券提示投资者，虽然MSCI带来的增量资金对市场正向刺激会非常明显，但市场走势是多方博弈的结果，并非单一因素所能决定。近段时间，对于拟纳入MSCI的样本股，一方面陆股通大举买入，另一方面两融余额逐渐下降。由此推断，在北向资金布局MSCI行情的同时，两融资金借机离场。因此，在选择标的时须防范提前布局资金“大撤退”的可能性。
蓝筹虽好 成长更优
回顾2月中旬以来的市场，以上证50指数为代表的价值蓝筹板块整体表现纠结，而以创业板50指数为首的小盘成长板块则相对坚韧。考虑到A股蓝筹此轮调整幅度较大，这些催化因素将使得价值蓝筹重新回到值得配置的区间。
有观点认为，随着A股正式纳入MSCI指数，境内外机构投资者逐渐成为资金边际贡献主力军，价值蓝筹成为重配品种。鉴于此，去年以来A股投资生态与理念转向价值蓝筹的趋势未变，近期与外资选股偏好较为接近的北向资金交易行为似乎也反映出这一特征。
不过，亦有观点称，虽然MSCI指数中价值股占有相当比例，但随着全球市场中价值、成长界限的日益模糊，以往外资只买价值股的认识会成为“前尘往事”，外资可能不会被动地给价格不菲的少数价值股“抬轿”。相比之下，主动发掘高成长个股可能性更大。不少机构赞同以价值股作为底仓，同时重点关注高成长个股的策略。
中山证券首席经济学家李湛近期对中国证券报记者表示：“从全球市场来看，稳健蓝筹和高成长性并非截然对立，一些大市值蓝筹具有不错的成长性，如阿里巴巴、腾讯、亚马逊、谷歌等。投资的关键是对行业发展、公司业务的成长性进行深入分析，海外资金对这方面的重视程度更高。”
从风格切换角度来看，李湛强调，“A股初始纳入MSCI因子只有5%，而且要分6月、9月两次纳入。根据5%的纳入因子计算，预计带来的增量资金在1000亿元左右，这一规模的增量资金不会对A股带来特别大影响。此外，海外资金大都采用“买入持有”策略，交易频率较低，与国内资金高换手的投资特征有较大差异，这种投资理念和交易模式上的差异也决定了海外资金对A股市场的影响更多是潜移默化地进行，将不会引发或影响A股的风格切换。”
买蓝筹还是白马？眼下市场并未作答。不过有一点可以确定，那就是随着MSCI纳入A股的步伐加快，会对A股市场投资者结构优化以及市场制度的完善产生深远影响，与海外资本市场联动性有望增强，价值投资风格将进一步强化。因而，无论是蓝筹还是成长，业绩支撑都是最关键因素。
定了！234只A股纳入MSCI指数体系，你的股票入摩了吗？(附股)
北京时间5月15日早间，MSCI官方发布了纳入MSCI中国指数的A股名单，这也是该指数半年度指数调整的结果。
其中，234只A股被纳入MSCI指数体系，本次纳入因子占比2.5%。加入的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。
业内人士指出，此次调整对中国市场至关重要，甚至可能是近年以来最重要的一次。随着成分股的正式“敲定”，A股市场相关标的将进一步迎来增量资金配置，相关成分股股价有望获得资金、情绪的双支撑。不过，从投资风格来看，不少观点认为，短期外资可能更多只是起到一种引导作用，实质性影响或有限。
调整结果出炉
当地时间周一，MSCI发布了纳入MSCI中国指数的A股名单，这也是该指数半年度指数调整的结果。此次调整涉及MSCI中国A股指数(MSCI China A Onshore Indexes)和MSCI中国股票指数(MSCI China All Shares Indexes)。
MSCI中国A股指数选股范围是从全部A股中截取流通市值排名前85%的部分；而MSCI中国A股国际指数发布的则是将世界各地上市的全部中国股票按流通市值进行排名，取前85%，再从中选出A股市场上市股票部分，最终形成该指数的成份股，共450多只A股股票。而去年发布的MSCI中国A股国际通指数，涵盖MSCI在2017年6月公布纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数的200多只股票。
根据MSCI官网公告，MSCI ACWI全球指数增加351个成份股，其中234个是中国A股，剔除53个成份股。
在MSCI ACWI全球指数中，以公司全市值计增加的最大三个成分股为Westlake Chemical，Nektar Therapeutics和Abiomed。
而在MSCI新兴市场指数增加的最大三个成分股为A股上市的工商银行、中国建设银行、中国石油。
MSCI中国A股国际通指数（MSCI China A Inclusion Index）将增加11个成分股并剔除9个成分股，最终形成234个成分股。根据MSCI官网口径，所有变更将于5月31日营业日结束后生效。
针对本次调整，此前中金公司就曾表示，在此次半年度审议中，MSCI将根据其全球统一的指数方法论、并结合对于A股的特别要求（大盘股、过去12个月期间停牌不超过50天、以及属于沪深港通标的范围内等条件）来确定6月正式被纳入标的。由于半年度审议涉及因素较多、且过去一段时间市场环境变化较大，因此最终被纳入的标的可能与此前公布的成分股存在一定差异，而这无疑会对此前追踪这一样本的主动和被动性资金的配置行为和资金流向产生明显影响，特别是那些新被纳入和被移出的个股影响可能更大。
业内人士指出，5月对于资金布局“入摩”而言无疑是重要的时间窗口。一是从5月1日起互联互通每日额度扩大四倍，为境外资金布局提供了便利。即沪股通及深股通每日额度从130亿元调整为520亿元人民币；二是自5月开始，A股纳入MSCI指数迎来关键节点，“入摩”的一举一动也都成为了市场的焦点话题之一。
国泰君安首席策略分析师李少君认为，MSCI纳入A股对中国资本市场加强国际互联具有重要意义，从短期市场影响来看主要表现在流动性和市场情绪方面，并基于这两个方面对市场结构形成影响。首先是流动性方面，在总量上引入增量资金，而结构上金融分流最多。依据MSCI公布的进度，按短期5%纳入、长期100%纳入测算，短期引入外资逾700亿元，长期逾1.7万亿元。结构上，MSCI潜在纳入成分中，金融流通市值占比最高，为39%，将分流最多。其次从“事件驱动”效应方面来看，首周A股或将显著跑赢MSCI新兴市场指数。
分析人士表示，短期而言，“入摩”利好不仅将为A股上行提供新的动能，同时也将进一步吸引国际长期资金进入A股市场。随着成分股正式“敲定”，未来市场中相关标的有望迎来增量资金的进一步配置，股价也将获得资金和情绪的双支撑。
短期博弈加剧
从以往的经验来看，在指数调整结果宣布到正式实施这段时间，新纳入和移出标的、以及流入流出资金所需交易时间较长，股价可能受到一定影响，值得密切注意。而后市被纳入标的有望成为短期内投资者持续追逐的焦点。
此外，QFII、沪深港通北向资金提前布局和加仓A股的步伐其实一直未曾停歇。Wind数据显示，QFII自去年下半年以来持续增持A股，持仓市值截至一季度末已创下两年新高。与此同时，北向资金净流入规模也是逐月攀升，并于4月创下单月净流入最高金额。
本月以来，北向资金净流入更是“马不停蹄”，截至5月14日，本月以来北向资金净流入规模已达217.24亿元，对近期跌幅较大的白马股也敢于抄底。从近7个交易日的数据来看，北向资金买入金额居前的依次为贵州茅台、五粮液、老板电器、恒瑞医药、伊利股份、大族激光、格力电器、上汽集团、中国国旅、美的集团。
业内人士认为，从此前的经验来看，外资抄底价值蓝筹股的胜率较高，从这一角度来看，北向资金持续抄底意味着3000点有望成为中长期底部区域。而上述资金持续增持A股也说明了已有越来越多的境外资金看好A股长期配置价值。
中金公司：
从此前指数调整的经验来看，被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作；相比之下，主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。一定程度上，过去一段时间沪深港通渠道北上资金持续强劲流入可能也与A股纳入MSCI时点临近有关。
中信证券：
虽然直观来看，MSCI带来的增量资金对市场正向刺激将会非常明显。但市场走势是多方博弈的结果，并非单一因素所能决定。值得注意的是，近一段时间，对于拟纳入MSCI的样本股，一方面陆股通大举买入，另一方面两融余额却逐渐下降。由此推断，在北向资金布局MSCI行情的同时，两融资金却已开始借机离场。因此，在选择标的时也须防范提前布局资金提前“大撤退”的可能。
针对普通投资者，中证君这里也给出一份投资MSCI的方法：
1、购买MSCI相关公募基金。根据证监会最新数据，截至今年5月14日，已经获得批复的MSCI基金有14只，其中已发行的有11只。
2018年以来成立的MSCI基金一览
2、根据上文公布的纳入MSCI中国指数的名单在A股市场进行个股买卖。这里提示投资者，由于跟踪MSCI的资金分为主动型、被动型两种，因此在进行个股甄选时应把握择时原则。
234只A股被纳入MSCI指数体系 纳入比例为2.5%
MSCI成份股最终敲定，今日早间，明晟公司公布一系列 MSCI指标的半年度审查结果，其中包括 MSCI 中国A股指数和 MSCI中国股票指数，2018年5月半年度指数新增和删除名单也随之出炉，A股纳入标的获确认(6月1日正式执行)。
根据公告内容，234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入比例为之前宣布的2.5%，今年8月明晟公司将会提升纳入比例至5%。
具体纳入名单如下：
其他相关指数调整包括：
MSCI中国A股国际通指数（MSCI China A Inclusion Index）中将增加11只A股，剔除9只A股。
MSCI中国全股票指数（MSCI China All Share Index）将新增40只个股，剔除25只个股。
MSCI中国全股票小盘股指数（MSCI China All Shares Small Cap Index）将增加23只个股，剔除88只个股。
MSCI中国A股在岸指数（MSCI China A Onshore Index） 增加23只个股，剔除88只个股。
MSCI中国A股在岸小盘股指数将增加168只个股，剔除28只个股。
按MSCI此前计划，以上所有调整结果将在5月31日收盘后实施，6月1日正式生效。
海外资金何时入场布局？MSCI详解纳入A股热点问题
□ 被动追踪MSCI新兴市场指数的海外基金，预计会在MSCI纳入A股当日一次性调仓。
□ 追踪MSCI指数的主动型基金经理会依据对市场状况等来确定操作节奏，有的会提前布局，有的可能先观望一段时间。
□ 目前国际市场跟踪MSCI指数的总资金量规模达13.9万亿美元，其中有15%至20%的被动型资金，其余的都是主动型资金。
从去年6月份公布将纳入A股的消息至今，MSCI纳入A股的准备已基本就绪。过去一年，各方做了哪些工作？海外资金何时入场布局？A股自身又起了哪些变化？日前，MSCI董事总经理、亚太区研究部主管谢征傧接受上证报记者专访，详解这些问题。
各方努力完善制度
去年6月21日，MSCI宣布，从2018年6月开始，将基于5%的纳入因子，分两步把中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数：第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施；第二步在2018年8月季度指数评审时实施。
彼时，在接受采访时，MSCI高层将初步纳入A股的计划比喻为A股与MSCI的初恋。
“整体来说，将是一个好的开始。”谈及目前对“初恋”的期待，谢征傧表示。
在谢征傧看来，这首先基于内地和香港监管层过去一年中在准入制度等方面作出的共同努力。
他说，自MSCI去年6月宣布纳入A股的方案之后，各方一直都在紧锣密鼓地做准备工作。一方面，包括中国人民银行、中国证监会、外管局等在内的监管部门紧密协调，进一步完善海外资金的准入条件。
“这是自去年以来的主要准备工作。A股是第一次进入MSCI指数，我们希望纳入之后，特别是纳入生效当天市场能够交易顺畅，不会出现因额度不足而导致交易中断等情况，否则可能会影响投资者对于A股，特别是沪港通、深港通制度的信心。我们和监管机构密切沟通，各方有非常高的共识去完成这件事情。”
4月11日，在博鳌亚洲论坛上，人民银行行长易纲宣布，从日起，沪港通、深港通的每日额度扩大至四倍。
这就打消了海外投资者此前的顾虑。
离岸人民币的流动性也是MSCI过去一年中讨论的要点之一。谢征傧告诉记者，A股纳入新兴市场指数当天预计很多投资者会通过沪港通、深港通的渠道投资A股，对离岸人民币流动性有较高要求。他透露，针对这一点，香港金管局与中国人民银行紧密合作，将确保届时离岸人民币的流动性能满足海外投资者投资A股的需求。
已有海外投资者提前布局
A股纳入MSCI在即，市场最关注的问题无疑是将有多少增量资金流入A股，以及这些资金何时建仓。
从目前各家研究机构的预测来看，根据MSCI于去年6月份公布的方案，以5%的纳入因子计，或将带来逾1000亿元的海外资金配置A股，即每一步实施或带来逾500亿元的流入。
不过，海外资金配置A股的时间表，因不同类型的海外投资人而异。
若是被动追踪MSCI新兴市场指数的海外基金，“按照国际惯例，我们预计他们会在纳入当日一次性调仓，因为被动资金更关注的是如何精确地复制指数来达到最低的跟踪误差。”谢征傧说。
而追踪MSCI指数的主动型基金经理则会依据他们对市场状况、公司前景、股票估值等的判断和看法，来选择是否做出适当调整，这与被动资金的操作存在非常大的差异。
“（主动型基金）有的会提前布局，有的可能先观望一段时间。”谢征傧指出，去年公布纳入方案之后，沪港通、深港通北向的开户数有显著增加，过去一年来，净流入额也大幅增加，“大体上可以看得到有些海外投资者已经开始提前部署。”
据上证报记者统计，自2017年6月以来，借道沪港通、深港通北向的海外资金一直保持净流入态势，且净流入规模进一步加大。今年以来，这种趋势更加明显。截至5月11日，今年以来北向资金累计净流入近969亿元，接近去年全年累计净流入额的50%。
另据谢征傧透露，目前国际市场跟踪MSCI指数的总资金量规模达13.9万亿美元，其中有15%至20%的被动型资金，其余的都是主动型资金。
对A股国际化影响深远
A股纳入MSCI，对海外投资者而言，未来A股将成为他们的股票池或者作资产配置等的主要板块之一。
“这是非常正面的，意味着A股受到海外投资者的肯定。”在评价A股纳入MSCI的意义时，谢征傧首先说道。
他说，从过去近一年来，潜在纳入MSCI新兴市场指数的A股标的的情况来看，其股价走势愈来愈凸显出机构化的现象，从某种程度上也引导了投资者更加关注基本面。
在谢征傧看来，A股向海外市场开放，就是要提高A股市场的机构化程度，以此来提升市场质量。“总的来说，A股被纳入MSCI，对A股迈向国际化、进一步开放以及改善市场投资者结构等方面都将起到正面作用。”
若“初恋”体验好，什么时候能够“更进一步”，需要具备哪些条件，MSCI才会逐步提高A股在新兴市场指数中的比重？
谢征傧表示，A股在新兴市场指数中的权重将依据A股市场的开放程度而调整，随着A股市场进一步开放，A股的权重有望增加。
“目前，我们把精力都专注于初步纳入，市场也无需过度猜想，我们会在两步纳入的工作完成之后，再去探讨整个纳入的过程是不是非常圆满、有什么细节需要进一步调整等问题，待恰当的时间正式公布下一步计划。”谢征傧说。
来源：中国证券网
图片为转载，如有侵权请联系我们，作相应的删除处理
责任编辑：
声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。
今日搜狐热点}