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三个贝壳股权投资平台，由国内十二家风投、私募、基金公司合资组建，是一家专做股权投资的平台，在业内享有盛名。联系电话：400-。股权投资究竟是什么？_百度文库
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股权投资究竟是什么？
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【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权等产品，用...一个故事讲透了股权投资的真谛（附真实案例）
近年来，私募股权的投资风潮都在越刮越盛。它究竟是一种什么投资？我们从一个小故事开始，揭开私募股权的神秘面纱，透视其背后的投资心法。
In the recent years, private equity investment has become an investment strategy for investors to maximize their wealth. What is private equity investment? Let me share a story to you.
· A farmer has built a chicken farm and its main business is to sell eggs. There are 50 chickens, and the farmer is able to harvest 50 eggs in a day. And so, the farmer thought to himself that this would be a good opportunity to expand its business.
· One fine day, a wealthy business man named Mr Wong saw this golden opportunity that lies in the farmer’s business. Therefore, he invested his capital in the business for so that the farmer is able to expand his business further.
· However, the farmer is very worried that he is not able to handle the business once he expanded it. But Mr Wong suggested an idea to the farmer that he is able to increase its egg production, as well as the quality by searching for a good market.
· The farmer was very happy with Mr Wong’s suggestions. As a token of appreciation, the farmer promised to offer him 50:50 shares. As a result, Mr Wong contributes his capital into the business while the farmer contributes his manpower to operate the business.
· With the business capital and technical support provided by Mr Wong, the business is able to expand gradually
· Later on, the farmer acquired another company which also operates in the same business. Since then, he has been known to own the largest farm business. The farmer’s business owns a big business modal and the production capacity has also increased drastically.
The farmer’s company has finally been listed in the stock market and he has become the owner of his own listed company. Meanwhile, the capital invested by Mr Wong had doubled up as well.
· A year later, the share price of the company has increased. Then, Mr Wong took this opportunity to sell all the shares he owns in the farmer’s company and received a lucrative return on his investment.
上述案例中，正是老王的股权投资，才成就了这笔大生意。私募股权基金通过寻找优秀的高成长性公司，注资其中，获得一定比例的股份后，推动公司发展、上市，此后转让股权获利。
In a nutshell, Mr Wong maximizes his wealth through private equity investment. A private equity fund is a collective investment model where money from separate investors is pooled together into a single fund and then used to make investments in fast growing high potential companies. Once they own their portion of shares, companies will continue to build its business fundamentals and also expand its business until it is successfully listed on the board. After that, investors are able to sell the shares and gain a lucrative return on their investment.
提到刚刚过去的2016年，不得不提到一个人物，这个人物就是在2016年资本市场中搅弄风云的“梅长苏”——46岁的姚振华。相比前一年，在这一年里，他的财富增加了820%，从中国富豪榜的第200多位跃升为第4位。探究其财富升值的杀手锏，便是娴熟的股权投资。行业人士认为，股权投资已经成为中国超高净值客户的首选投资。
Yao Zhen Hua, 46 years old, the chairman of Baoneng Group has made billions of money in the China’s capital market. Within a year, his wealth has increased by 820%and has also become the 4thon Forbes’s China Rich list. Everyone has been talking about it and investors found out that the secret behind his success is through private equity investment to achieve lucrative return on his investment. Therefore, private equity investment has become a major investment option for high- net worth individuals.
股权投资具有非常广阔的选择空间
中国资本市场发展很快，上海、深圳两个交易所成立至今已有25年多时间，共有2828家公司在交易所上市。但是，上市公司数量仍然偏少，而且同质化现象十分严重，加上投资者的同步化倾向，经常导致股价暴涨暴跌，绝大多数投资者以亏损了结。
Over the years, the China capital market is expanding. The Shanghai and Shen Zhen trading market has been established for over 25 years, with 2828 companies listed on market.
Although, the listed companies are less, the homogenous phenomenon is seen to be very serious. However, investors who sell their shares at the same time, will in turn crashes the market, causing the share price to fluctuate drastically. As a result, investors will make a huge loss.
但在交易所之外，中国有5000多万家中小企业，特别是企业商事制度改革之后，每年新增企业近千万，股权投资选择宽广无垠。值得一提的是，股权投资实际上是在分享企业家的智慧和成果。企业家是一国的最稀缺资源，能够发现普通人看不见的机会并通过组织管理变成财富（GMCI 集团主席骆剑明先生荣登上马来西亚记录大全，是投资领域得专家）。如果通过股权投资找到了企业家，就能伴随企业家巨人一起成长。
China has 50 millions of SMEs outside its trading place. The numbers of new enterprise entering the market is seen to increase gradually, due to the reformation of enterprise system in China. Therefore, it offers a wide range of selection for investors to invest in it. In addition to that, equity investment is a means of sharing the knowledge and the outcomes of an entrepreneur. An entrepreneur plays a major role in a country’s economic sector as it is a good opportunity to create wealth via organizational management. (Our GMCI chairman, Mr Lok Khing Ming has achieved numerous investment goals and had been publicising about his success in The Malaysia’s Book of Record.) . Besides investing in a company’s business through private equity investment, together we are able to maximize not just the wealth of the investors, but also the value of the company.
股权投资比买卖股票具有天然的成本优势
交易所市场的运行机理是把企业在价值上进行标准化股份切割，以供投资买卖股票。投资人交易股票是按照公司的整体价值甚至未来价值进行的。公司上市过程需要大量成本投入，交易股票也必须是按结果全部支付，这两者必然导致极高的成本。但股权的本质是原始股，没有包装，也不需要进行股份切割，更没有公开交易进行边际定价，从而大大降低了成本。
In order to be listed on the financial market, a company has to go through underwriter for company evaluation before being listed in the IPO. There is a difference between equity and shares, that is, investors who trade their shares are based on the overall value of a company as well as its future pricing. A vast amount of capital needed to be invested in the company before it is being listed on the market.
股权投资受短期波动的影响较小
严格意义上说，股权投资，只要对所投资的企业理解就可以了，不需要每时每刻盯盘。不像买卖股票，要随时关注、跟踪外部内部变化对企业股价的影响。
However, private equity is seen as an original issue stock where the securities are issued when a company is first incorporated. One of the advantages of private equity share is that, it does
therefore the share price does not determined by the market players.
The equity market will not be affected strongly as the short term fluctuation has a very small impact on it. Unlike investing in the share market, investors will only have to focus on the company’s business fundamentals, instead of the technical analysis.
成功的股权投资，从发掘“千里马”开始
发现千里马，是股权投资成功的前提。找到了好行业，以及其中的头部项目，股权投资等于成功了一半。那么，面对玲琅满目的创业项目、一份份前景远大的商业计划书，我们如何慧眼识别其中的“千里马”？
In order to maximize wealth through private equity investment, an investor should choose the right company to place their capital in it. Well, how do we know that the company we want to invest is the right one, with such wide variety of companies with good future earnings and business proposals?
GMCI “一枝独秀”
GMCI 控股集团，于美国内华达州正式成立。2013 年开上市，其代码为 “GMCI”。集团将严格控制风险与资产安全及利润的合理增长，在确保资金安全的前提下为投资者创造最大幅度的资本增值，给投资者稳定的投资回报。
GMCI Investment Holding Group is established in Nevada, USA. In 2013, it is publicly listed on the OTC market with the stock code “GMCI”. In order to maximize shareholder’s value, GMCI engaged proper risk management tool to protect the shareholder’s wealth and also to increase the company’s profit. Therefore, GMCI shareholders are able to enjoy a stable yet attractive rate of return on their investments.
在过去得一年里GMCI 已在资本市场取得巨大得成长，旗下成立有各行业子公司：
For the past 1 year, GMCI Corporation had acquired 5 companies as its subsidiaries.
● 矿业业：SBS Mining Sdn.Bhd.
● 五金业：YCL
● 电子业：GREENTECH.
● 清真食品：Biosecret
● IT业：深圳阿拉丁网络科技有限公司
· Mining : SBS Mining Sdn Bhd
· Manufacturing : YCL Precision Engineering
· Electronic and Electrical : GREENTECH
· Food & Beverage : Biosecret
· Information Technology : Alladin
2017年，在投资股权的市场里，GMCI 绝对是资本市场里极具潜力的宠儿，当股权投资成为时代的“新热点”，GMCI 将把握经济转型“大格局”，携手实现产业“突破”，将为投资者带来未来五年、乃至未来十年股权投资中“又稳又高”的回报。
In 2017, GMCI Corporation is seen as a potential company in the equity market as we are seeing a trend in companies being more opportunistic in investing in the equity market. During the economic transition, equity investment is seen to be the ideal investment option for invbestors to maximize their wealth. Therefore, GMCI Corporation will take this opportunity to boost its NTA (Net Tangible Asset) and EPS (Earnings per Share) to maximize investors wealth and value in the next 5 to 10 years.
日顺丰上市了，最受关注的自然是股票。有媒体称，顺丰控股通过一款线上支付应用程序，自掏腰包给员工派发红包，这款软件有股票开户功能，顺丰员工已经开立了约2万个股票交易账户，购买自己公司的股票。
据公开信息，部分顺丰核心员工的账面已经实现“财富梦”。一位顺丰员工表示，公司并未干预，这是员工自愿支持公司股票行为。公司上市重大利好，员工集体买自家股票，顺丰自然不是首例。还有很多科技公司上市后，持有自家股票的内部员工，一跃成为千万富翁也不足为奇。
股权投资成功案例：
私募股权融资缔造了太多的企业发展神话，其中，比较典型也是我们比较熟悉的有蒙牛股份、无锡尚德、永乐电器、雨润食品、中星微、千橡互动、国人通信、盛大、百度、携程、阿里巴巴、掌上灵通、前程无忧、易趣、卓越网、空中网、分众传媒、太平洋人寿、联想、卡森实业、平安保险、民润、李宁公司、金蝶软件等。
尚德有限公司主要从事晶体硅太阳电池、组件以及光伏发电系统的研究，制造和销售。尚德公司于2004年被PHOTON International评为全球前十位太阳电池制造商，并在2005年进入前6位。2005年5月，尚德在全球资本市场进行了最后一轮私募，英联、高盛、龙科、法国Natexis、西班牙普凯等投资基金加盟，这些公司用8000万美元现金换得尚德公司7716万股权。2005年12月，在纽约交易所挂牌，开盘20.35美元。筹资4亿美元，市值达21.75亿美元，成为第一家登陆纽交所的中国民企。施正荣持6800万股，以13.838亿美元身价排名百富榜前五名。无锡尚德成功上市中，私募基金发挥了重要作用。
2003年3月盛大网络获得软银亚洲4000万美元注资，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，日，盛大网络成功登陆纳斯达克，2005年7月软银亚洲撤出盛大，兑现5.6亿美元，从4000万到5.6个亿，不到3年，投资收益高达1400%。
1999年10月，携程网吸引IDG第一笔投资，2000年3月吸引软银集团第二轮融资，2000年11月引来美国卡莱尔集团的第三笔投资，前后三次募资共计吸纳海外风险投资近1800万美元。日，成立仅仅4年多的创业型公司携程网在美国纳斯达克成功上市，携程网也随即成为中国互联网第二轮海外上市的一个成功典范。
步步高原老板-段永平
0.8美金认购网易，最后100多美元抛出。段永平称自己作为企业家的生命已经结束。段永平这几年在美国做投资赚的钱比他在国内10年做企业赚的钱要多得多。这让他醒悟到资本增值最快的地方在资本市场而不是工厂。
红杉资本-沈南鹏
从2003年底至2007年，连续4年有股份退出，分别是：携程、如家、分众、易居。用100万美元，赚了80亿美元，收益8000倍。他的成功在于，把握了资本市场最利害的机制－退出机制。
股权投资是指对非上市企业进行权益性投资，在交易实施过程中股权投资是一种收益高、风险小及容易操作的投资工具！退出机制即通过上市、场外交易、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
日，史玉柱前往开曼群岛注册巨人网络公司。日，巨人网络集团有限公司成功登陆纽约证券交易所，市值达到42亿美元，成为在美国发行规模最大的中国民营企业，创企业上市速度最快的案例。史玉柱的身家突破500亿元。共造就了21个亿万富翁，186个百万和千万富翁。1位是巨人的高管，186位是在巨人网络上市前认购了巨人的内部股的老百姓。一家仅仅成立两年零几个月的公司，可这个像梦一样的传奇却又真实的发生了！
日，海普瑞以每股148元的价格招股，这家鲜有人知的生物医药公司几乎闯进了所有投资者的眼球。其创始人李锂、李坦夫妇合计持有28803.7万股，以发行价计算，其身家为426.29亿元，荣登内地首富。在这之前有几人知道李锂？是股权让他荣登内地首富。
合众思壮控股股东郭信平与姚明在日签订的《股权转让协议》中，郭信平向姚明转让了公司37.5万元的股权，招股书显示，姚明的认缴出资额是37.5万元。一周后，合众思壮改制成股份公司，姚明的37.5万元股权变成了67.5万股。而在股票上市一日之后，作为该公司的第四大股东的姚明，持股的账面价值已经达到了6176.25万，这就意味着他在该公司股票投资上的资产已经整整翻了91.5倍。
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Private Equity，简称PE，即“私募股权投资”，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权，通过上市或者并购退出，获得高额收益的一种投资方式。
私募股权投资一般具备四项要素：
2.PE相关术语有哪些？
有限合伙企业：PE基金最常用的组织形式。由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。有限合伙制私募股权基金是由投资管理公司和一部分合格投资者共同成立一个有限合伙企业作为基金主体，投资者以出资额承担有限责任；投资管理公司为基金管理人也需要有一定比例的出资，并承担无限连带责任。
GP：普通合伙人，有限合伙制基金中承担基金管理人角色的投资管理机构。
LP：有限合伙人，有限合伙制基金中的投资者。天使投资：是权益资本投资的一种形式，指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。在我国著名的天使投资人有蔡文胜、雷军、周鸿祎、李开复等。
PE（Private Equity,私募股权投资）：与上述VC的定义对比来讲，此处指狭义的私募股权投资。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资。而广义的PE指涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。主要可以分为三种：PE-Growth：投资扩张期及成熟期企业；PE-PIPE：投资已上市企业；PE-Buyout：企业并购，欧美许多著名私募股权基金公司主要业务。
IPO（Initial Public Offerings, 首次公开募股）：指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售。也就是俗称的上市。通常，私募股权投资机构会期望以合理价格投资于未上市企业或公司，成为其股东，待企业或公司IPO后以高价退出，获得高额回报。
3.PE基金运作模式及流程
(1)私募股权基金运作模式：
一支PE基金会投资于多个项目，有限合伙制私募股权基金的运作模式如下图所示。
(2)私募股权基金的运作流程：
PE基金的运作流程可以细分为四个环节
4.PE基金投资门槛、期限及费用
(1)投资门槛：私募股权基金属于高级投资需求，对投资人的资产量要求较高，根据基金注册地的不同，基金规模不同，单个投资人的投资门槛规定也有区别。通常基金规模在5亿元以下的，投资门槛300万元、500万元较为常见；基金规模在5亿元以上的，投资门槛1000万元较为常见。发改委2864号文件规定：资本规模达到5亿元的股权投资企业，在发改委备案；资本规模不足5亿元的股权投资企业，在省级人民政府确定的备案管理部门备案。
(2)期限：私募股权基金的期限较长，一般为5-8年。私募股权基金的期限设置分为投资期、退出期、延长期。例如：某基金期限为5+2年，那么其中5年为投资期，2年为退出期；某基金期限为3+1+1年，那么其中3年为投资期，1年为退出期，1年为延长期。延长期主要是用于继续处理前一年未能退出的遗留项目。根据基金的属性、投资行业、投资项目、退出时资本市场的状况的不同，基金的期限设置也不同。
(3)费用：不同的基金根据规模、募集期、基金期限和管理机构的不同，费用设置也不同，一般来说主要有以下费用：
① 认购费：认购费是投资者在基金募集期内认购基金一次性缴纳的费用，此费用主要用于基金的市场推广、销售、注册登记等募集期间发生的各项费用。具体费率不同的基金会有不同的设置，一般来说为投资者承诺出资金额的1%-3%。也有一部分基金不收取认购费；
② 管理费：管理费是支付给基金管理人的管理报酬，一般按年收取。不同的基金会有不同的费率设置，有的基金管理机构还会在投资期和退出期分别设置不同的管理费提取标准。市场普遍的费率水平是投资者承诺出资金额的2%/年左右；
③ 业绩报酬：私募股权基金在分配收益前要提取部分利润给基金管理人，这部分利润是基金管理人的最主要收益。形式上可以是基金全部盈利的20%，或者按项目分取盈利的20%，也可以是在剔除给投资人保底收益之外的盈利的20%。
5.PE基金的监管机构
日，中央编办发布《关于私募股权基金管理职责分工的通知》：“证监会负责制订私募股权基金的政策、标准与规范，对设立私募股权基金实行事后备案管理，负责统计和风险监测，组织开展监督检查，依法查处违法违纪行为，承担保护投资者权益工作；国家发展改革委负责组织拟订促进私募股权基金发展的政策措施，会同有关部门根据国家发展规划和产业政策研究制订政府对私募股权基金出资标准和规范、出资比例和退出机制。
6.投资PE基金要缴税吗？
PE基金分配收益时需要缴税。基本框架是：合伙企业的生产经营所得和其它所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。如果合伙人为自然人则缴纳个人所得税，为法人或其它组织则缴纳企业所得税。具体税率依照有限合伙企业注册地法律确定。需要注意的是，PE投资机构本身作为合伙企业不需缴纳企业所得税。
7.PE基金的收益分配方式
（1）项目即退即分：一支PE基金会投资于多个项目，一旦有其中的某个项目退出即进行收益分配；
（2）先还本后分利：在项目退出后，先还付LP的本金，待LP本金全部偿还完成以后再覆盖GP的本金；在出现投资盈余时，先分配LP约定回报，剩余超额收益部分GP分配20%，LP分配80%(不同机构与投资人约定分配比不同，以实际合同为准）。
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