30亿资金“接飞刀” 金亚科技究竟有啥底牌？
来源：上海证券报
　　【30亿资金“接飞刀” 有啥底牌】背负遭立案调查、财务数据不实的沉重包袱，金亚科技(300028)并没有一口气“滚落”至预估的三折股价，而是在复牌仅五个后，于昨日被巨额买单托上，当日高达58.01%。但这并不意味着风险的完全释放，超预期的
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涨停背后是机构席位的一致卖出，相对应，多个知名游资营业部蜂拥而上，将机构的巨量卖单抢食一空。按此前的游资套路，或许“断崖抄底、隔日套现”的戏码将再次上演。（上海证券报）
　　背负遭立案调查、财务数据不实的沉重包袱，金亚科技(300028)并没有一口气“滚落”至基金预估的三折股价，而是在复牌仅五个跌停后，于昨日被巨额买单托上涨停，当日换手率高达58.01%。但这并不意味着风险的完全释放，超预期的涨停背后是机构席位的一致卖出，相对应，多个知名游资营业部蜂拥而上，将机构的巨量卖单抢食一空。按此前的游资套路，或许“断崖抄底、隔日套现”的戏码将再次上演。
　　另一方面，金亚科技自身也在长达十个月的停牌期间，不断释放各类利好信号，接连打出颇对市场“胃口”的底牌。不过，鉴于公司被立案调查警报尚未解除，其所谓利好的兑现进度以及实际效用，都还尚待观察。
　　游资席位主导“大逆转”
　　从几近跌停到涨停，金亚科技昨日上演了一幕惊天逆转。当日振幅高达18.69%，成交量更是放大至157.65万手，成交金额达到31.54亿元，换手率高达58.01%。
　　至此，金亚科技自3月30日复牌之后的连续跌停戛然而止，并未出现此前市场预估的“13个跌停”。
　　去年6月4日，曾在牛市中表现抢眼的金亚科技收到证监会《调查通知书》，公司因涉嫌证券违法违规被立案调查。
　　这一消息直接使得金亚科技股价连续三日跌停，公司旋即宣布停牌并直至今年3月30日。期间，金亚科技危机持续发酵，公司多名高管先后辞职；今年1月，公司更是自曝财务报告账实不符。一时间，市场对金亚科技“谈股色变”，多只持仓基金更是大幅调低其股价估值至8元上下。
　　“即使不考虑公司自身因素，仅在三波大跌前停牌一条，就足以令股价腰斩。”有市场人士表示，有机构估算，金亚科技股价很可能直接无量下跌至10元以下。
　　然而，市场总是出人意料。金亚科技昨日更是收于22.42元的涨停价。是谁在如此价位买入金亚科技，并在当天就获得近20%“收益”呢？
　　意料之外，也是意料之中。深圳益田路荣超商务中心营业部、佛山绿景路营业部、华泰证券上海澳门路营业部、华泰证券无锡解放西路营业部等多个知名游资大本营现身金亚科技当日龙虎榜。其中，前两家营业部更是分别买入1.75亿元、1.46亿元。
　　与游资大举买入相对的是机构的一致出逃，卖出前五均为机构席位，总计卖出金额高达5.37亿元。
　　同时，记者注意到，从4月1日开始，金亚科技的成交量已经开始逐日增加，至4月6日的成交额已经达到1.43亿元。而昨日早盘集合竞价时，金亚科技便出现超级大单密集成交的情况，数分钟内成交额就已接近20亿元，而随着巨额抛压解除，公司股价很快就由绿转红，开盘不久便封至涨停。
　　贴近热门概念抬身价
　　游资席位能在巨大抛压下打涨停，除资金量较大外，能引发跟风盘参与很大程度上与金亚科技停牌期间不断释放的利好有关。
　　据记者不完全统计，停牌的十个月里，金亚科技并没有闲着，反而频繁发布各类利好消息，贴近各类热门概念，尤其是今年以来，公司几乎隔一段时间就要推送利好，引发市场关注。
　　如1月13日，金亚科技宣布，公司签署增资合同，拟向惊梦互动增资450万元，占增资后的15%。据介绍，惊梦互动专注于VR(虚拟现实)领域的人机交互，软硬件开发验证已完成。次日，金亚科技宣布拟以现金3亿元出资收购互联网支付综合运营平台商胜炫60%股权，尽管审计评估公司尚未完成，但交易对方已给出不菲的业绩承诺，并承诺未实现部分将以十倍进行补偿。
　　3月9日，金亚科技又宣布拟投资1000万元注册成立全资子公司鹰眼时代，以此获得UWB(超宽带)高精度定位的核心技术，并拥有“鹰眼”精定位安全系统的所有权。3月11日，金亚科技宣布，公司参股公司鸣鹤鸣和控股公司银川圣地与IeSF(国际电子竞技联盟)就共同建立电子竞技学院达成战略合作关系。3月28日，金亚科技宣布拟受让银川圣地60%股权和戎翰文化49%股权，其中，银川圣地为世界电子竞技大赛(World Cyber Arena)永久运营方，戎翰文化则是全国数字电视GTV游戏竞技频道的全权运营公司。
　　在3月29日的投资者说明会上，金亚科技还强调，将致力于打造文化产业生态链，声称其“内容+平台+终端”全产业布局成型，构建了“以增值服务内容提供为主的游戏产业链”和“以内容运营为主的泛家庭互联网硬件产业链”的两大产业链。
　　在业内人士看来，自2015年牛市中，金亚科技就被视为A股为数不多的电竞概念股，公司被立案调查，甚至曝出不实后，更是加速披露电竞业务进展，并贴身移动支付、虚拟现实等一众热门概念。
　　“频繁而热闹的利好可能令市场炫目，而从公告来看，有些利好还仅停留在纸面。公司这样做，不排除是作为对冲，希望减少股价的下跌幅度。”上述业内人士称。
　　风险尚未完全解除
　　回顾金亚科技去年走势，堪称耀眼的“大牛股”。去年2月16日，金亚科技因重组天象科技复牌，在短短三个月的交易时间里，公司股价由11.92元每股涨至52.47元(5月14日高点)，涨幅高达340%。
　　而当下，昔日重组已经不再，市场估值中枢回落明显，彼时与金亚科技齐名的牛股都已“低下头颅”，金亚科技尽管停牌躲过三轮大跌，但其补跌的风险依然需要警惕。
　　更加值得警惕的是金亚科技可能面临的处罚。自去年6月4日被证监会立案调查后，金亚科技不断向市场曝出令人震惊的负面消息。
　　先是去年6月30日公司宣布实际控制人周旭辉因个人原因申请辞去公司董事长、董事等全部职务；随后，公司财务负责人、证代等高管也先后辞职。不仅如此，金亚科技自曝财务丑闻，称在财务自查期间发现2014年公司销售回款和采购付款会计处理有误，造成公司货币资金账实不符；还通过少计销售费用和年终奖金，虚增营业利润；此外，金亚科技还存在资金被大股东占用的情况，造成账实不符。
　　从金亚科技重大会计差错更正情况来看，2014年虚增营业收入3033.17万元、虚增1931.11万元，2014年之前历年累计虚增净利润金额高达29502.02万元。与此比照，金亚科技自2009年上市以来财报所披露的2009年至2014年六年间的净利润之和仅为5944.85万元。
　　根据2014年10月证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，对欺诈发行公司、重大信息披露违法公司将实施暂停上市，而对于上述因受到证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪被依法移送公安机关而暂停上市的公司，在证监会作出行政处罚决定或者移送决定之日起一年内，证券交易所应当作出终止其上市交易的决定。
　　金亚科技自身公告亦反复提示，因立案调查结论未出，公司股票依然存在暂停上市风险。
(责任编辑：余圆 UF062)
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【案例分析】教你金亚科技怎么套利
此文为复盘哥团队原创今天来聊聊金亚科技的情况，三个方面：套利空间、风险、方式。一、先来简单说说套利逻辑1）金亚科技去年6月份股灾前停牌，股价处于高位，复牌必然要补跌。因此大部分持有金亚科技的基金（以招商先锋为例）将估值调到8元附近，相当于停牌前价格的13个跌停板，比停牌之前低75%左右。2）公司停牌期间积极整合，昨晚公告称，受让三家公司股权，积极布局VR、电子竞技等当下热门题材，很强硬的回应了舆论的退市预期。因此我们预期股价不会跌到那么低的位置，大概在7.8个跌停板附近就会开板，股价大概14-16元左右。因此二级市场存在套利空间，投资者可以在打开跌停前几天（基金公司估值调整前）买入持有金亚科技的基金，在基金公司调整金亚科技估值之后卖出，但金融市场是一个零和博弈的地方，每一笔投资和操作都有一定的风险对应着相应的收益。二、接下来谈谈套利风险1、金亚科技的股票最终并没有在14-16元左右开板，而是真的跌到了8元附近，甚至低于8元，虽然这是小概率事件，但这是需要考虑的风险。2、股票型（混合型）基金，还配置有除了金亚科技之外的其他重仓股票，因此要判断你持有基金的时间内，其他重仓股票以及大盘没有暴跌的风险。以下是招商先锋的重仓股票明细。3、时间和费用成本，基金的赎回到账是需要一定时间的，并且申购赎回是需要手续费的，所以具体的套利空间需要根据市价和你的费用情况具体计算。值不值得去套一把还要你自己判断。4、还有一点容易误操作的地方，要在基金公司调整金亚科技估值之前买入，在调整金亚科技估值之后择时择位卖出。保证买入确认的时候基金尚以8元左右的估值计算净值，而非已经以市价计算。5、不同基金公司持有金亚科技的仓位不同，会导致收益率范围不同，当然风险和收益始终成正比这个无可置疑。根据自己的风险偏好选择标的。三、最后谈谈具体的套利方式我们整理了持有金亚科技超过100万股的基金，如下：下面就以招商先锋（217005）为例，看下具体的套利情况：（注意：这里拿招商先锋举例子只是因为随手选的例子，并非推荐，事实上它也不是这批里面最有套利价值的。）申购基金渠道有基金公司官网、银行柜台、券商委托等，因为我们的粉丝大多都是玩股票的，券商渠道也是最方便快捷的，所以就以券商为例了。但是券商这边具体的费用情况还需要和具体券商沟通。1）打开跌停板前几日（综合以下申赎时间判断），在券商的交易软件直接操作申购，需要提醒一下：没开户的需要先在基金公司开户，流程如下。2）基金公司调整金亚科技估值以后择时卖出，这个时间点的选择因人而异。综合你认为的金亚科技价格高位以及基金净值高位，和赎回费率的档位判断。操作周期：a）每天下午三点前进行申购，以当天的净值成交，T+2日可以查询你申购到的份额，快一点的基金公司T+1日就可以查询。查询到你的申购份额，当天就可以申请赎回。b）赎回是以赎回当天的净值计算，T+4日可以查询到账情况。也即正常交易的话，需要至少6个交易日完成资金进出。c）上面说到正常渠道，是因为招商基金还可以通过招钱宝（货币基金）转换操作，节约时间的同时，申购赎回费有一大笔的优惠，（除大于500万的每笔固定费用）打一折。即：先买入招钱宝，然后转换成招商先锋（217005）。T+1日确认份额，然后当天申请赎回到你的招钱宝账户再进行提现，次日即可到你的账户或者银行卡。这样一进一出最快时间是3个交易日，更重要的是大大减少了交易费用。其他基金公司有什么渠道节省时间和费用成本，还需要你自己打电话给客服了解。d）直接在官网申购和赎回手续费参照如下，通过券商或者其他途径操作请具体咨询费率情况。其他公司基金手续费请以官网为准，基本出入不大：3）简单计算下套利空间假设：a）金亚科技股票在第8个跌停板打开，价格波动在15元附近；b）基金公司对金亚科技的估值为8元；c）除了金亚科技估值，其他条件（包括其他重仓股价格以及持仓配比）全部视为不变。1）假如你有100万以下的资金（方便计算以100万计），7日之内赎回：费率：1.5%+1.5%=3%买卖收益：（15-8）/ 8*3.97%*100=3.47%*100=3.47（万）套利：3.47-100*3%=0.47万，收益率0.47%。申赎费打一折套利：3.47-100*3%*10%=3.17万，收益率3.17%。2）假如你有500万及以上的资金（方便计算以1000万计），持有7天后赎回：费率：0.01%+0.75%=0.76%买卖收益：（15-8）/ 8*3.97%*%*（万）套利：34.70-%=27.10万，收益率2.71%。申赎费打一折套利：34.70-（0.1+%*10%）=33.85万，收益率3.385%。即以操作招商先锋为例：根据你的资产和持有时间不同，正常交易一笔进出的套利空间在0.47%-2.71%之间。而通过类似招钱宝等的渠道（申赎费优惠）一笔进出的套利空间在3.17%-3.385%之间。如果资产高于1000万，收益率会略有提高，但是不多，基本可以忽略。时间最短在3-9个交易日之间，时间和收益率之间的配比看你自己的选择了。其他基金公司，申赎费以及不同渠道优惠和申赎时间略有出入，但基本差别不大，具体情况具体分析。最后，还是需要提一下：不同基金公司持有金亚科技的仓位不同，会导致收益率范围不同。当然风险和收益始终成正比这个无可置疑。请根据自己的风险偏好选择标的。四、重点特别提示：1、不同基金持有金亚科技的比例不同，套利的收益率结果会不同，具体收益率范围请以你具体操作的基金为准；2、金亚科技开板位置不同，会影响套利空间，甚至会不赚钱或亏钱，这个需要自行参照上述计算方式计算；3、不同基金以及不同资产档次的申赎费率不同，并且不同销售渠道（基金公司官网、银行柜台、券商等）的基金费率及优惠不同；4、这里拿招商先锋举例子只是随手选的，并非推荐，事实上它也不是这批里面最有套利价值的。5、一定要密切注意基金公司调整金亚科技估值的公告，如果想要套利，一定要在调估值之前下手。
TA的最新馆藏昨天4月7日，这个徐翔接班人营业部买了1.75亿金亚科技，就在今天4月8日，卖了2.16亿，净赚四千万。。。。
　　徐翔进去了！徐翔的“博弈精神”却在A股生生不息，这就是独特的A股江湖！　　（）这两天的走势，市场再度领略了“徐翔们”的凌厉玩法。（）深圳益田路荣超商务中心营业部(简称华泰荣超)游资，被认为继承了徐翔的衣钵。　　上个月一个论坛，一位私募大佬说，“市场上的钱都被徐翔们赚走了，我们这些做价值投资的只能靠边站。”现在看看操作金亚科技的手法，不得不感叹，什么火中取栗、刀口舔血都没法来形容这种凶悍了。　　华泰荣超这家营业部，在最近半年的席位中，以690次的上榜次数和237亿元的成交金额，成为当之无愧的游资新“一哥”，将第二名远远甩在后面。这次金亚科技一战，让这家营业部更加声名大躁！　　直接上干货。说好要13个跌停的金亚科技，在5个跌停后就被人从接近跌停轰到涨停，第二天又是低开高走一度涨停。华泰荣超营业部1.75亿元干进去，2.16亿元杀出来！简单一算，一天爆赚4067万元，收益率23.2%！　　这都是什么人啊，不是说金亚科技要退市么，还敢这么生猛干进去，还赚这么多钱。一天4000万，普通（）几辈子能赚这么多钱啊。按基金君这个收入，这辈子都赚不够这么多钱啊。　　我们来看看这些凶悍的游资，是如何玩转金亚科技的。涉嫌造假，深陷退市风波，这就是主角金亚科技的背景，去年6月10日就由于股价连续一字跌停停牌，公告实际控制人被立案调查、公司存在暂停上市风险。　　就是这么一只股票，在停牌前还是被众多踩雷基金持有。踩雷后出了这些事，这些被认为是专业机构投资者的基金们，也坐不住啊。说要退市啊，还停牌被关在里面呢，这要复牌可怎么办呐，要是投资者提前大量赎回可怎么好呢。对，调估值，必须大幅调估值。　　于是，我们看到了2月下旬，广发、富国、交银、鹏华、招商、银华、汇添富等众多基金公司大砍持有金亚科技的估值，从基金君随便列出的这些个名字里面，就可以看到金亚科技之前可真是基金们的“心头肉”，这么多人喜欢。　　看下怎么调估值。停牌后进行了送转，金亚科技的复牌前的股价为34.51元，那么这些基金把金亚科技的估值直接砍到8.67元(多数调到这个估值)，相当于在原来股价基础上砍了75%，等于要13个跌停。　　于是3月30日，金亚科技复牌了。大家等着看戏了！！！没想到5个跌停后，第6个交易日，金亚科技以18.61元接近跌停低开后猛烈上拉，然后震荡冲击涨停封板，报收22.42元。真是神奇的一幕，说好的13个跌停呢，说好的要跌到8.67元呢。当天换手率高达58%，基金们估计全跑了，真是庆幸有人来接盘啊，救世主来了有木有。　　龙虎榜出来。这些来接盘的大侠们，第一位就是我们的华泰荣超营业部啊，1.75亿元干进去，超牛逼有木有。听说这个营业部卧虎藏龙，各种牛逼散户游资啊。　　而龙虎榜第二位的（）佛山绿景路营业部，也被认为是什么“佛山无影脚”这种牛逼游资。　　这些牛逼游资的对手盘，我们相对理智的机构席位们，其实就是那些给13个跌停估值的基金们。那都是夺路而逃，卖出席位全是这些基金们的机构席位。　　昨天被轰开估计很多人大概能想到，大家没想到的是。今天金亚科技低开还能高走盘中一度冲击涨停，最终收盘价报收23.9元，收涨6.6%。从龙虎榜看，华泰荣超、佛山无影脚们全部出货。真是爆赚的一天！而普通散户相关的，享受的是大盘的。　　由于连续的异动，金亚科技4月7日、8日的龙虎榜数据公布出来，我们清楚的看到了华泰荣超和光大绿景路(佛山无影脚)的资金进出。　　4月7日，前两大买入席位华泰荣超和光大证券绿景路营业部分别买入1.75亿元和1.46亿元，卖出席位全是机构。今天也就是4月8日，卖出席位前两位也是这两家，卖出金额分别为2.16亿元和1.89亿元。分别爆赚4100万元和4300万元，不考虑此前两家营业部持有该股票，应该也没有持有，收益率高达23%和29%，真是神一般的操作啊。即使按照两天成交均价来看，昨天均价20元，今天均价23.21元，徐翔传人们的收益率也高达16%。　　那么今天又是谁在买呢。　　哈尔滨尚志大街、华泰证券广州花都迎宾大道、华福证券泉州丰泽街等，应当说华泰荣超这些徐翔传人，很懂得在他们轰开板后，会有更多资金进来，接盘也好博傻也吧。不知道这些接盘资金下周可好。　　黑天鹅断崖下跌，轰开跌停板，快速出货。还是原来的配方，还是熟悉的味道，有木有！　　徐翔原来的经典战役，（）断崖抄底，还有酒鬼酒、獐子岛等黑天鹅的抄底博反弹，徐翔们最擅长的手法。与徐翔此前抄底重庆啤酒的反弹相比，华泰荣超的传人这把做得更凌厉畅快，一天进出就干完，20%+的收益。而之前徐翔还是轰开低走加仓反弹出货的连续过程。
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