新三板日报:今年以来新三板私募基金仅三成收益为正
1.指数概况
日的新三板成指指数报收于1147. 50点,上涨1.03%,新三板做市指数报收于1090.15点,下跌0.15%。市场总成交金额为7.01亿元,其中做市转让成交3.31亿元,协议转让成交3.70亿元。共有952只股票发生成交,其中做市转让687只,协议转让265只。
2.挂牌概况
截至日,共有9743家挂牌企业,有1648家做市企业,8075家协议转让企业。日新挂牌公司16家。
3.个股统计
日,做市转让涨幅前3位的股票为金童股份21.05%、创高安防13.91%、瑞华股份12.35%。成交金额前3位的股票为联讯证券3,827.60万元、安达科技1,771.61万元和致生联发1,592.00万元。
协议转让涨幅前3位的股票为将至发展4,700.00%、启鑫新能323.49%、江苏腾达231.13%。成交金额前3位的股票为开心麻花5,425.35万元、云戏2,082.99万元和东海证券1,903.24万元。
4.市场信息速递
七成新三板私募基金今年不赚钱(中国经济网,日)
私募排排网统计显示,以事件驱动为主投资策略的159只新三板私募基金中(含私募自主发行、券商资管、公募专户、资管、信托产品及有限合伙),有44只今年以来的收益为正,占比仅为27.7%,也就是说只有不足三成的新三板私募基金今年赚到了钱。对新三板私募基金而言,退出通道是否顺畅,以及能否找到业绩可持续的投资标的,是最为看重的因素。
统计数据显示,截至11月5日,159只新三板私募基金今年以来平均收益率为-4.49%,其中收益率为正的只有44只。具体来看,今年以来收益率在20%以上的有7只,其中画龙点睛新三板定增、凯兴海子新三板、新鼎明湾啃哥新三板12号位居前三,今年以来收益率分别为214.6%、68.06%和44.73%。亏损幅度超过20%的有22只,其中亏损超过30%的有11只,亏损幅度最大超过50%。
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A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失
作者：天天基金网
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》的相关文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
　　截至5月底，已备案为35903只，管理规模为2.55万亿元，较上月减少196.33亿元，减少0.77%。
　　尽管市场各方高喊“底部已至”，但难测的拐点和阴跌不止的趋势，令市场氛围不断陷入冰点。
　　跌势之下，强平、数量不断上升。据数据显示，今年前5月清盘数量多达3373只，较去年同期增加了69.3%。
　　与此同时，据数据统计，证券自2月起连续缩水，2月至5月四个月内缩水超过600亿元。
　　A股3000点之下艰难寻底之际，正在经历至暗时刻。
　　至暗时刻
　　对于“看天吃饭”的私募而言，今年上半年是段难熬的时光。
　　由于市场行情低迷，私募普遍遭遇亏损。据私募排排网统计，截至6月18日，今年以来全部平均累计收益为-3.11%，其中私募的平均亏损幅度高达4.98%，明显低于行业平均收益。
　　尽管上述亏损幅度远远不如同期的跌幅，但对于追求绝对收益为主的绝大部分私募基金而言，这样的业绩显然不尽如人意。
　　“今年私募的日子确实很困难，”北京一家私募负责人向记者坦言，“由于一九分化的极端行情，大部分私募在今年上半年都没赚到钱，只有少数押中了医药板块的基金得以盈利。”
　　据格上数据显示，今年前5个月共有3373只清盘，其中1月至5月分别为185只、655只、1133只、344只、1056只；而去年同期仅1992只，1月至5月清盘数分别为11只、5只、6只、798只、1172只。
　　与2017年同期相比，今年前5个月清盘的产品数量骤然增长了近70%。其中，3月和5月清盘产品数量最多，合计占前5个月清盘总数的65%。
　　今年2月，市场毫无征兆大幅下跌，1月连涨的趋势刹那间扭转，**超出了市场的，不少私募在2月市场的剧烈调整中受伤惨重。
　　上海一位向记者表示，“2月的大跌确实有些难以预料，因为1月时市场的氛围非常热烈，尤其开年时的‘十连阳’十分罕见，大家当时的情绪都还比较乐观。”
　　2月预料之外的大跌，成为今年潮出现的主要原因，随后市场的继续调整，则不断加剧了这一现象。
　　今年2月，曾经的、擅长的辛宇旗下的神州牧11号暴跌至0.6879，低于止损线0.7，向宣布清盘，成为清盘大潮中的缩影。辛宇在向人解释时称，正是2018年1月下旬至2月初的几次集中式下跌给产品带来了重创。
　　深圳一家向记者表示，“现在非常大，随着A股继续下跌，清盘的数量会越来越多。”
　　上述总经理告诉记者，一般而言为了避免产品被清盘，存在两种补救方式，一是投顾自行补充，二是和持有人协商取消清盘线，此外，还有的提前清仓。
　　另有向记者表示，“很多触及平仓线的产品都是一些之前发行的老产品，现在很多新的产品已经不设平仓线，所以也不存在平仓的情况。”
　　私募加速清盘的背后，另一组数据亦能体现今年以来证券类私募经历的艰难时刻。据中国数据显示，截至5月底，已备案私募为35903只，管理规模为2.55万亿元，较上月减少196.33亿元，减少0.77%。
　　实际上，这已经是的管理规模连续4个月缩水。今年一月份证券大幅增长3200亿，随后连续缩水。具体为，2月缩水45亿元、3月缩水176亿元、4月缩水197亿元、5月缩水196亿元，合计缩水614亿元。
　　“”风险
　　A股继续寻底之际，加杠杆者成为最暴露于风险之下的群体。
　　“虽然市场不断下跌，但只要不加杠杆，还是能熬住的”，深圳一位私募向记者表示，“因为今年市场很不好做，大部分私募的仓位并不高，所以亏损也还在可接受范围。但是如果加了杠杆，一下子搞出几十个点的亏损，想要重新回到正收益就很困难了。”
　　上述人士表示，目前市场最令人担心的因素就是风险，如果市场继续再往下，那么一些杠杆比较高的机构，将面临极其紧张的局面。
　　昔日的私募冠军罗伟广，目前就因问题而深陷泥潭之中。有数据显示，今年以来罗伟广旗下的20余只中，仅1只实现盈利，其余均大幅下滑且下滑幅度普遍在30%以上，个别产品亏损接近90%。
　　市场转向之前，“熬着”是多数私募目前的集体姿态。不少机构人士认为，若连续大幅调整，将是本轮寻底阶段的最后一步。
　　然而，这最后的寻底阶段究竟要如何演绎，目前充满未知。
(责任编辑：DF058)
《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐一：A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失
　　截至5月底，已备案为35903只，管理规模为2.55万亿元，较上月减少196.33亿元，减少0.77%。
　　尽管市场各方高喊“底部已至”，但A股难测的拐点和阴跌不止的趋势，令市场氛围不断陷入冰点。
　　跌势之下，私募基金强平、清盘数量不断上升。据格上理财数据显示，今年前5月证券类数量多达3373只，较去年同期增加了69.3%。
　　与此同时，据业协会数据统计，证券私募的管理规模自2月起连续缩水，2月至5月四个月内缩水超过600亿元。
　　A股3000点之下艰难寻底之际，私募行业正在经历至暗时刻。
　　至暗时刻
　　对于“看天吃饭”的私募而言，今年上半年是段难熬的时光。
　　由于市场行情低迷，私募基金普遍遭遇亏损。据私募排排网统计，截至6月18日，今年以来全部私募产品的平均累计收益为-3.11%，其中策略私募的平均亏损幅度高达4.98%，明显低于行业平均收益。
　　尽管上述亏损幅度远远不如同期的跌幅，但对于追求绝对收益为主的绝大部分私募基金而言，这样的业绩显然不尽如人意。
　　“今年私募的日子确实很困难，”北京一家私募负责人向记者坦言，“由于一九分化的极端行情，大部分私募在今年上半年都没赚到钱，只有少数押中了医药板块的基金得以盈利。”
　　据格上理财数据显示，今年前5个月共有3373只证券清盘，其中1月至5月分别为185只、655只、1133只、344只、1056只；而去年同期仅1992只基金清盘，1月至5月清盘数分别为11只、5只、6只、798只、1172只。
　　与2017年同期相比，今年前5个月清盘的证券类私募产品数量骤然增长了近70%。其中，3月和5月清盘产品数量最多，合计占前5个月清盘总数的65%。
　　今年2月，市场毫无征兆大幅下跌，1月连涨的趋势刹那间扭转，**超出了市场的预期，不少私募在2月市场的剧烈调整中受伤惨重。
　　上海一位私募基金经理向记者表示，“2月的大跌确实有些难以预料，因为1月时市场的氛围非常热烈，尤其开年时的‘十连阳’十分罕见，大家当时的情绪都还比较乐观。”
　　2月预料之外的大跌，成为今年私募清盘潮出现的主要原因，随后市场的继续调整，则不断加剧了这一现象。
　　今年2月，曾经的私募冠军、擅长炒壳的辛宇旗下的神州牧11号暴跌至0.6879，低于止损线0.7，向投资人宣布清盘，成为清盘大潮中的缩影。辛宇在向投资人解释时称，正是2018年1月下旬至2月初的几次集中式下跌给产品带来了重创。
　　深圳一家私募基金总经理向记者表示，“现在私募的压力非常大，随着A股继续下跌，清盘的数量会越来越多。”
　　上述深圳私募总经理告诉记者，一般而言为了避免产品被清盘，存在两种补救方式，一是投顾自行补充，二是私募和持有人协商取消清盘线，此外，还有的基金选择提前清仓。
　　另有私募人士向记者表示，“很多触及平仓线的产品都是一些私募新规之前发行的老产品，现在很多新的产品已经不设平仓线，所以也不存在平仓的情况。”
　　私募加速清盘的背后，另一组数据亦能体现今年以来证券类私募经历的艰难时刻。据中国协会数据显示，截至5月底，已备案私募基金为35903只，管理规模为2.55万亿元，较上月减少196.33亿元，减少0.77%。
　　实际上，这已经是证券私募的管理规模连续4个月缩水。今年一月份证券私募规模大幅增长3200亿，随后连续缩水。具体为，2月缩水45亿元、3月缩水176亿元、4月缩水197亿元、5月缩水196亿元，合计缩水614亿元。
　　“加杠杆”风险
　　A股继续寻底之际，加杠杆者成为最暴露于风险之下的群体。
　　“虽然市场不断下跌，但只要不加杠杆，还是能熬住的”，深圳一位私募基金经理向记者表示，“因为今年市场很不好做，大部分私募的仓位并不高，所以亏损也还在可接受范围。但是如果加了杠杆，一下子搞出几十个点的亏损，想要重新回到正收益就很困难了。”
　　上述人士表示，目前市场最令人担心的因素就是股权质押风险，如果市场继续再往下探底，那么一些杠杆比较高的机构，将面临极其紧张的局面。
　　昔日的私募冠军罗伟广，目前就因股权质押问题而深陷泥潭之中。有数据显示，今年以来罗伟广旗下的20余只私募产品中，仅1只实现盈利，其余均大幅下滑且下滑幅度普遍在30%以上，个别产品亏损接近90%。
　　市场转向之前，“熬着”是多数私募目前的集体姿态。不少机构人士认为，若白马股连续大幅调整，将是本轮寻底阶段的最后一步。
　　然而，这最后的寻底阶段究竟要如何演绎，目前充满未知。
(责任编辑：DF058)
《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐二：5月股票策略平均收益为0.64% 业绩分化
证券类私募新“围城” 规模、业绩、三方面承压 　
近日A股市场大幅下挫，悲观情绪蔓延。出于提振信心和引导理性投资，不少证券都站出来发声，表态看多，其中就包括重阳、高毅、千合等。 　　，确切来说，若以2014年2月基金业协会开启开始计算，短短不到五年时间，私募行业已成为中国资本市场一支不可忽略的活跃力量，如上述“标杆”，有了一定的市场认同基础。 　　根据21世纪经济报道摸底，近一年来，随着监管规范加强等因素，这一行业也迈进了大浪淘沙，甚至只能强者生存的阶段。特别是证券类私募，正陷于发展的新“围城”。 　　规模之困 　　日前，中国基金业协会新公布了今年5月的月报。数据显示，至2018年5月底，已达到12.57万亿元，已登记2.37万家，已7.32万只。 　　虽然从整体看，今年前5个月，私募基金无论是总体规模还是管理人数量均呈现正增长态势，但对比过后，则有一个现象值得一提，即5月份增速罕见下滑，同时，证券类较4月份下降197亿元，管理基金数量较4月份减少了105只，而新发数量仅1092只，创近一年来的最低值。 　　6月21日，一家三方销售公司的市场部负责人告诉21世纪经济报道记者，以往公司以代销证券类私募为主，但今年一直将业务重点放在，一方面是证券类十分艰难；另一方面，从公司前两年参与代销的股权项目业绩看，比证券类私募要好一些。 　　事实上，从公开数据上也可看出，目前私募基金细分类型中，股权类情况要比证券类私募乐观得多。今年以来，新成立的证券类私募有17家，而股权类了42家。 　　在今年5月份表现得更为明显的是，在证券类私募和其他类私募规模均缩水的情况下，股权类私募规模增长逾千亿元，在私募的占比已达到63%。 　　而伴随着行业的加剧分化，占比近80%的10亿规模以下私募仍在生存线上苦苦挣扎，而又因持续震荡，资管新规落地等，小型证券类私募生存艰难，即使是，存续产品也存在到期后能否继续的担忧。 　　从券商、银行等渠道看，证券类私募想扩大规模也并不乐观。日前，一位上海的证券营业部总经理向记者透露，短期难有热度，这项业务现在所获收入与人员付出和所承担的风险不匹配。 　　业绩之困 　　当然，证券类私募目前的困境与其今年来的业绩不够突出也有很大关系。 　　根据私募排排网的数据统计分析，最新数据，截至6月8日，有7099只私募基金在今年创了净值历史新低。 　　具体来看，在今年创历史净值新低的产品中，以股票策略为主，其中63.81%的产品属于股票策略，其次是复合策略，占比为13.31%，然后是策略，占比为6.59%。而这7099只产品大部分是成立在2017年以后，其中有1409只产品成立在2018年，3628只产品成立在2017年，1349只产品成立于2016年，而成立在2016年之前的产品数量也仍旧有713只，这713只产品基本都经历了三轮，仍旧在今年上半年净值创了历史新低。 　　A股市场持续的震荡结构性行情，给了众多证券类私募不小的压力。深圳一家负责人向记者坦言，私募整体成立时间较短，且多为，基本没有什么股东背景，自负盈亏，除了那些百亿、几十亿规模的大型私募，其他绝大多数私募基金要想盈利还是要靠业绩。 　　“相较公募、等投资机构而言，私募在投研上先天劣势，但原本的选股及仓位的灵活操作又被逐渐约束，减弱，强平、清盘成为了私募圈的热搜词，不少也不能幸免”，他说。 　　统计数据显示，2017年证券类私募清盘1992只，而到了2018年，现已有3373只私募清盘，今年前5个月的清盘数量较去年同期增长了69.32%。 　　在今年的市场行情中，百亿规模的证券类私募相对表现好些，主要得益于重仓医药生物和食品饮料和中长期持股理念对上了市场“口味”。而去年多数业绩较好的私募却在今年遭受“滑铁卢”。 　　合规之困 　　前些年，私募行业中总是能涌现出一些收益远超公募和其他资管产品的“牛”产品和“牛”管理人。但近年来的情况是，随着不少大佬级或是被罚或是淡出，明星效应**减弱，“公奔私”的知名人士也明显减少。 　　随着资管新规落地，合规亦成为面临的一个不容回避的问题。尽管洪磊日前公开呼吁，按照《》要求，在行业协会登记备案，接受**部门和行业协会持续监管，依法合规开展集合资金、组合，行使从资金到资产的转换功能，事实上具备了“持牌”特征，应当在《基金法》下得到公平待遇。 　　但从其他资管机构的反应看，仍在私募人、是否属于资管新规界定的“金融机构”和“资管产品”上存有争议。而资管新规要求金融机构不得为其他金融机构的资管产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。 　　招商证券(13.320, 0.20, 1.52%)此前也曾发布研报指出，规模下降最主要是受资管新规的影响。在去通道要求下，受限，发行量将大幅收缩。另一方面，市场持续，总体偏谨慎，亦压制。 　　不过，报告还同时指出，证券类私募收缩和仓位下降导致存量流出股市，未来随着资管新规的影响持续发酵，容易对市场造成一定压力。 　　近两年来，私募行业其实早已告别野蛮生长。基金业协会披露的数据显示，截至2018年4月末，已累计注销1.4万家长期无展业意愿机构，将354家机构列入失联公示名单，将3827家未按时履行信息报送义务机构列入异常机构名录，已公示92家不予登记申请机构。 　　此外，近段时间，从证监部门曝出的几起“”案上不难发现，监管对证券类私募基金再度升级。有业内人士称，私募有与公募同类要求和管理的趋势。一位“公奔私”的私募基金经理对此表示，他有了重回公募就职的念头，这种趋势下，证券类私募几乎失去优势。“私募机构的优势在于其投资与合规的灵活性，在于其良好的激励机制能够吸引优秀的，具备创造出高的能力”，他说。 　　有法律人士表示，一直以来，监管层对“老鼠仓”交易的行政处罚是有明显区别的，适用法律法规和处罚标准都不同，一方面是私募是否“持牌”，适用《基金法》尚未明确定性；另一方面，私募基金多规模较小，百万级“老鼠仓”对股价影响不大。(21世纪经济报道) 《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐三：11家巨头在华获牌照　　来源：证券时报网　　自2017年开始，外资私募开始大举进军中国市场，仅一年时间就有多达9家外资私募相继登记备案。截至目前，已有富达、瑞银资管、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、、施罗德和安中投资11家外资机构先后在中国基金业协会登记成为。　　值得注意的是，除安中投资外，其余10家外资机构均已发行并备案产品。最新备案的一只外资私募产品是“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”，该产品由贝莱德在中国设立的外商独资企业“贝莱德（上海）有限公司”设立。
责任编辑：陶然 《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐四：私募行业苦不堪言 这家却将门槛提到1000万　　强平、清盘、业绩不理想，上半年的私募行业可谓苦不堪言。　　中基协最新数据显示，证券私募规模连续四个月缩水。无独有偶，5月私募产品的发行也创出年度新低。　　在这样的环境下，却有私募将门槛正式提至1000万！　　虽然市场持续走弱，近期A股甚至一度创出新低，但有私募认为可以谨慎不能继续悲观。　　私募将门槛正式提至1000万　　两个月前，私募福建滚雪球投资就曾发布通知称，从日起，将个人投资者门槛由500万提高至1000万；（含法人户和）门槛由5000万提高到2亿。　　今日，券商中国记者从福建滚雪球林波处获悉，他们提高门槛的计划不变，从明日开始，个人投资者门槛将正式提至1000万。　　据券商中国记者了解，1000万目前已是市场上最高的认购门槛。在整个市场处于、行业普遍业绩不佳的情况下，福建滚雪球为何还要坚持提门槛呢？　　林波给出的解释仍然是，为了集中精力服务高净值客户和加强投研。此外，资金量小的客户一旦遇到市场波动多数会打电话咨询或者赎回，而高净值客户承担风险的能力普遍更强，对于收益的预期也相对较低。　　敢于提门槛，与产品业绩分不开。截至目前，福建滚雪球旗下所有产品的平均收益为15%，处于行业前列。不过，值得注意的是，由于市场，今年以来该私募旗下产品的净值也出现较大波动。从元旦至2月5日，其产品平均收益一度达到20%，然而接下来三个月，一度回撤至5%，近期又回升了10%。　　在林波看来，互联网时代，赢家通吃法则取代了二八定律。十年后，中国极可能出现五到八家超大规模的基金公司，每家管理的都在1万以上。这几家基金公司和他们的销售合作机构以及他们的客户将成为中国证券市场最大的受益者，其他的基金公司和其他的销售机构则将逐步被边缘化。　　广大的个人投资者也因长期较难盈利而逐步离开这个市场。那么如何尽快识别出这五到八家未来可能成长为超大规模的基金公司呢？林波认为，首先必须是经历了多轮牛熊循环的洗礼，平均25%以上；并且交易容量要足够大，包括交易品种市值大，交易频率低。　　据了解，此前，福建滚雪球已经连续两次提高投资者的认购门槛。　　2016年7月，福建滚雪球将个人投资者门槛从100万提到300万，机构投资者门槛从100万提到1000万；2017年7月，将个人投资者门槛从300万提到500万，机构投资者门槛从1000提到5000万。　　证券私募连续四个月缩水　　与林波强势提门槛不同的是，私募行业今年明显承受较大压力。　　中基协最新数据显示，截至5月底，私募基金仅增长900亿，总规模达到12.57万亿元，较上月增幅为0.68%。而规模增长主要得益于股权和，、单月增长1300亿元，管理规模达到7.89万亿元，占据的63%左右。　　证券私募的管理规模则继续缩水，拖累总规模的增长。截至5月底，已备案为35903只，管理规模为2.55万亿元，较上月减少196.33亿元，减少0.77%。　　实际上，证券私募的管理规模自今年一月份大幅增长3200亿后，最近四个月连续小幅缩水。具体为，2月缩水45亿元、3月缩水176亿元、4月缩水197亿元、5月缩水196亿元。　　值得注意的是，截至2018年5月底，23703家已登记私募基金管理人中，有管理规模的共20767家，平均管理基金规模6.05亿元，相较4月底的平均规模6.10亿元，有所降低。　　此外，私募行业的头部效应再次显现，本月100亿元及以上的私募有225家，较上月再增3家。而在去年年底，百亿私募的数量仅187家，仅前5个月就增长了38家。　　5月产品发行创年度新低　　与规模缩水相比，更为私募头疼的是糟糕的业绩以及市场的持续弱势氛围。　　朝阳永续数据显示，近一个月内有净值更新的私募产品（包括和股票多空），录入数据库的共12979只，其中7054只产品今年以来收益率为负，188只产品年内亏损超过30%，26只产品年内亏损超过50%。　　据私募排排网统计，今年以来股票策略的平均收益为-3%，在里面倒数第二，仅高于事件驱动策略的-3.43%，远不及和相对价值策略，这两大策略的平均收益率分别为3.26%和2.45%。　　由于A股维持弱势震荡， 5月私募产品的发行也创出年度新低。据私募排排网统计，5月环比同比均继续大减，发行数量仅为1092只，同比去年同期大跌约八成，创下了今年月度发行新低。　　一些明星私募也遭遇业绩压力，更有私募遭强平及产品清盘。　　虽然市场持续走弱，近期A股甚至一度创出新低，但有私募认为可以谨慎不能继续悲观。　　展博投资认为，从PE/PB角度看，目前全部A股PE为17.2倍，而在日2638点时为17.7倍，目前PB为1.78倍，而在日2638点时为1.83倍。可以说市场距离底部已经越来越接近了，在现在时点可以谨慎但不能继续悲观，因为继续悲观下去已经毫无价比可言。　　在重阳投资王庆看来，A股和均不存在系统性机会和风险，依旧是结构性的。站在当前时点看，整体性的价值回归进程已经基本完成，接下来市场将进一步分化，即“二次分化”，另外主旋律也将从去年的“价值回归”切换到“价值发现”。　　乐正资本杜春峰表示，在下半年上，重点关注消费和医药。虽然认为慢牛行情很可能从今年开始，但是客观来讲目前并没有完成库存周期底部的构造，也就是说现在还在康波的萧条期里。在这个阶段中主要的方向是防御。
责任编辑：陈悠然 SF104《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐五：四大网红FOF底层代码究竟买啥每经记者 李娜 杨建 每经编辑 杨军掏出100万元，就能买上6大明星，这个买卖太划算！但是你知道这些券商推出的FOF产品具体买的是哪只产品吗?他们采取的是什么策略？《每日经济新闻》记者拿到了几家券商和持有人签订的合同，发现其中并没有对其详细披露。就连不少券商销售人员对其也同样搞不清楚。不得不说的是，这些底层基金和其采取的策略是非常重要的。其实，FOF的好与坏，取决于两个方面，一是所选取底层的能力；二是能力，这里就是指券商在短期择时和长期配置间取得平衡的能力。经过多番了解和调查，记者试图搭建一份四大网红券商私募FOF底层基金的框架，一起看看券商选择优秀私募基金的出发点。NO.1：中信证券信享盛世X号关键词：50亿门槛、纯公募派血统近80亿元规模的中信证券信享盛世X号资管计划，集结了千合资本王亚伟、淡水泉（北京）赵军、景林资产高云程、海宁拾贝胡建平、上海盘京庄涛、上海煜德投资管理中心靳天珍6位知名。据知情人士透露，景林资产针对中信FOF产品于今年3月28日单独成立一只景林景信优选私募基金，策略是复制景林优选私募基金。据了解，景林优选于日，私募排排网数据显示，该基金截至日的最新净值为1.3445元；此外淡水泉也在今年3月29日单独成立一只新基金淡水泉专项八期私募基金，券商中信证券，采取平衡策略。此外，煜德投资对接中信证券FOF产品是于3月12日成立的新基金乐道优选14号私募基金；盘京投资则是在2月11日成立的盘世5期私募基金；而拾贝投资和千合资本对接的都是以往在中信证券旗下的老产品。上述6位私募人物全部都有经历，可谓是一只最为纯粹的公募血统队伍。可以简单概括为华夏系+华商系+嘉实系。公募时期的胡建平就以稳健风格擅长，且擅长。中信证券这样描述王亚伟的风格：对个股判断有独到见解，功力深厚。华商以猎手在业内著称，而庄涛和靳天珍则是当期的主力成员。“从相对收益到绝对收益，过往的风格并不意味着一层不变，因为赚钱是生存下去的必然选择，把价值和成长进行人为分割并不见得客观，但是对产品风险和回撤的把控则是需要更长时间多的历练，也是考量投资人水平的指标之一。”一位私募人士告诉记者。有趣的是，作为大家熟知的淡水泉，没有选择成长股策略，而是选择平衡策略。NO.2：国泰君安全明星FOF产品关键词：稳健+券商派正如一位券商人士告诉《每日经济新闻》记者，国泰君安在底层基金的挑选上，稳健派系居多。其全明星FOF产品阵容包括千合资本王亚伟、景林资产高云程、明达资产刘明达、宽远资产徐京德、少薮派周良和陈锦全。具体来看，景林资产依然是设立新品复制景林优选的思路；少薮派周良也是发新品，沿用以往的性价比策略。其实国泰君安这款FOF产品大致可以划归为券商派且兴证系居多。尽管兴全基金隶属于公募派系，但究其出身底蕴更多的是来自兴业证券。走精品路线的兴全基金，其私募性质的专户能力也是毋庸置疑的。圈内兴全的专户产品以灵活、稳健著称，产品很多时呈现出明显的特质：即市场下跌阶段，能控制风险做到小幅甚至微幅下跌，而在市场上涨时，又能做到小幅跟进。呈现V型走势时，和同类相比，其对产品回撤能力的把控格外明显。另一位脱胎于兴证系的宽远资产掌门人徐京德。国泰君安FOF产品推荐材料中显示其注重基本面研究，坚持，个股的安全边际和长期增长并重以实现超额收益，中高仓位运作，。不过，据记者了解，徐京德擅长选股，且在以及股价短期内不出现重大变化时，其持股定力也同样出众。同样，券商派出身的少薮派投资周良，深入市场研究，发掘预期差能力突出，对市场风格和行业有较为深入的研究，通过市场变化选择收益风险比最高的。对于明星私募人物刘明达，国泰君安给出的标签是，注重产业角度选择，偏重大消费领域，擅长以高频的草根和产业链调查研究来密切跟踪组合个股，注重风险控制，对宏观跟踪紧密，仓位灵活。NO.3：招商智远群英荟臻选FOF1号集合资管计划关键词：混搭风+和前两家不同，招商证券推出的FOF产品对私募，更像是混搭风，无论出身是公募、实业派或其他，只要过往业绩足够优秀。其精心挑选的6家方为重阳投资、景林资产、千合资本、望正资本、凯丰投资和凤翔投资等明星私募担任子基金管理人的FOF产品。对于入选的凤翔投资，或许正如招商证券所介绍的那样“小而美”。据记者了解，凤翔的规模还没有迈进50亿元门槛。从其对应的底层基金来看，据知情人士透露，景林资产对接招商的私募FOF产品是今年4月25日备案的一只新产品，景林景安优选私募基金，投资策略复制景林优选私募基金。重阳投资对接的是招商智远群英荟臻选FOF1号的是旗下老产品重阳价值1号私募基金；凯丰投资同样抛出了自己主打的老产品。产品在风格和配置上，招商资管推出的FOF产品做了适度分散，价值投资、成长股投资及上均有产品进入，彼此相关性较低。望正资本王鹏辉出身于公募系，原本是景顺长城内需增长及其二号两只基金的掌门人，具备管理大规模资金的能力，尤其擅长、消费升级、5G、等新兴产业领域。协会数据显示，其在4月18成立了望正精英鹏辉5号私募证券投资基金5期。实业出身的凤翔岑亮则擅长运用实业光评估企业价值，高仓位运作，基本不择时；凯丰投资吴星最伟擅长宏观对冲，投资目光更聚焦于全球大宗商品、、权益及衍生品等。NO.4：中宏远FOF组合关键词：A+H++千万跟制+公募派系主导中金财富宏远股票私募FOF组合产品包括了淡水泉投资、和聚投资、重阳投资、保银投资、华夏未来资产、丰岭资本。中金公司发行FOF产品的特点来自于两方面：一是采用全天候投资策略，跨市场布局 A+H+中概股，掘金大中华；二是中金公司和底层私募管理人分别对宏远的母子基金进行跟投；跟投总规模达千万级别，与投资人利益充分绑定，这也是其他三只FOF产品没有的。据记者多番了解，和聚投资选择新设基金，复制和聚平台基策略。私募排排网数据显示，该基金成立于日，截至日的最新净值为2.0185元；重阳投资对接中金FOF产品是原有的私募产品，具体产品未定；华夏未来资产新设产品目前仍处在。此外，基金业协会数据显示，目前保银投资今年管在中金公司的私募产品只有保银一只，该产品成立于日。从私募人物的职业履历来看，淡水泉赵军、和聚李泽刚、华夏未来资产巩怀志以及丰岭资本金斌全部出自于一线，明显以公募派系为主导。保银投资投资范围覆盖A股、及中概股市场，是市场较少的私募。其实，除了挑选是底层基金能力外，券商作为管理人采取的配置策略更为重要。（责任编辑：魏京婷）《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐六：新陈代谢加快 清盘数量大幅上升
今年以来，基金清盘数量大幅上升。规模缩水和业绩不佳是导致基金清盘最直接的原因进入2018年，基金市场迎来变局。随着基金“壳”资源价值降低，清盘有所增加。Wind资讯统计显示，截至6月19日，共有468只，其中今年以来基金达221只，远高于2017年全年的150只、2016年的36只。分类型看，历史上5大类均有清盘：36只、QDII基金14只、166只、49只、208只。今年以来，混合型基金和基金清盘最多，分别为107只和96只。与相比，目前清盘数量更多。据格上研究中心数据显示，2017年证券类私募清盘共1992只，其中在2017年1月份至5月份分别为11只、5只、6只、798只、1172只；到了2018年，截至目前已有3373只私募产品清盘，其中正常清算532只，提前清算2689只，延期清算152只。从时间上看，今年1月份至5月份分别清盘私募基金185只、655只、1133只、344只、1056只。基金清盘的原因是多方面的，最直接的原因是基金规模缩水和业绩不佳。统计数据显示，今年清盘的221只基金平均规模仅为8263.47万元，不足发行成立时2亿元的一半，规模小于100万元的基金多达112只，这些基金今年以来的平均回报率仅为0.18%，远低于同类型基金的平均业绩，甚至部分产品跑输银行1年期定期存款。“因业绩不佳导致部分基金被提前大量赎回，这是今年的重要原因之一。”华宝师李真认为，今年大量基金清盘还存在委外资金赎回后无后续申购资金的“空巢”现象，久而久之，基金公司会因此选择清盘。此外，对“”的监管政策日益加码，在基金产品注册审查过程中，监管部门对旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人，原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限。此前，针对公司旗下“迷你基金”数量超过10只的，监管部门已暂停该基金管理人申报新基金；公司旗下同类型“迷你基金”超过3只的，也被暂停申报同类型基金产品。这些举措在一定程度上提升了公募行业“迷你基金”清盘的速度和效率。格上研究中心研究员王媛媛表示，私募基金清盘原因主要与两方面因素有关。一方面，个案有所增加，内外因素交加使得，部分没做到位、投资策略没做在资本市场承压，从而触碰产品清盘线。以格上研究中心的10策略划分，今年1月份至5月份私募清盘产品主要集中在股票策略，接近所有清盘产品总量的一半。从具体清盘时间分布来看，过去5个月，有14天当日清盘超过100只产品。其中，3月19日（清盘308只）、2月22日（清盘282只）、5月24日（清盘215只）为私募产品清盘量最多的3个交易日。对比表现来看，这3个清盘日都是跟在一段时间内的A股下跌形势之后。另一方面，资管新规落地使得银行委外资金收缩，导致一些产品清盘，尤其在中比较明显。同时，受私募行业“二八分化”特征影响，投资者出于避险情绪，倾向于选择已有品牌支撑的大私募，资金的结构性流动让部分中承压。从这个角度看，未来基金清盘将呈现常态化趋势。(经济日报记者 小 舟) 《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐七：私募提前清盘产品今年骤增69%
　　今年以来，A股市场低迷的行情让私募也面临不小的压力，尤其是近期，不断有创出阶段新低，强平、清盘成为了私募圈的热搜词，就连明星私募也未能幸免。据格上理财数据显示，今年以来提前清盘产品数量骤增69%，连不少私募冠军也频频出现。　　昔日私募冠军股票被强平　　曾经的私募冠军、广东新价值投资掌门人、金刚玻璃罗伟广持有的股票被强平，这一消息刷爆了朋友圈。6月13日，金刚玻璃公告称，已于6月12日接到公司罗伟广的通知，中信证券对其账户中部分金刚玻璃股份进行处置，造成罗伟广被动金刚玻璃股份。　　媒体记者注意到，因罗伟广违反与中信证券的融券合同，未在规定时间偿还负债，中信证券于日起对其融资融券账户进行处理，减持该账户中的部分或全部股份。　　6月12日中信证券强平金刚玻璃172万股，成交均价为7.21元。在强平之后，罗伟广也失去了金刚玻璃第一的位置。强平前，罗伟广持有金刚玻璃2428.71万股，占的11.24%，为第一大股东。减持后，罗伟广持有2256.50万股，占总股本10.45%，成为。　　今年以来清盘产品数量骤增69%　　实际上在私募圈，今年私募冠军因持股股价下跌被强平或产品提前清盘的不止罗伟广一人。如前明星私募穗富投资旗下的产品在今年就被提前清盘。据媒体记者了解，穗富投资董事长易向军在被称为“军哥”，也是明星私募基金管理人。而由易向军担任基金管理人的私募产品“粤财信托-穗富一号”曾是2014年的半年度私募冠军。据私募排排网数据显示，穗富投资旗下的穗富明星8号在日提前清盘，另外明星11号、明星9号也在今年1月12日被提前清盘。　　目前以股票类私募占比最大，而今年A股走势疲软，导致股票类私募面临较大的业绩压力。据格上理财数据显示，2017年证券类私募清盘共1992只，其中在月分别为11只、5只、6只、798只、1172只；而到了2018年，合计有3373只私募产品被清盘，其中1~5月分别为185只、655只、1133只、344只、1056只。分时间来看，3月、5月清盘产品数量最多，从清盘产品总数量来看，今年前五月的清盘数量较去年同期骤然增长了69.32%。（媒体） 《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐八：证券类私募的困境与出路:大浪淘沙,强者恒强
导言近日，A股市场持续震荡，上证综指一直在3000点以下徘徊。截至6月22日收盘，沪指报2889.76点，涨幅0.49%。年初至今，受中美贸易摩擦升级等因素影响，市场反复、持续走弱，一时间悲观情绪似乎蔓延到了当事方之一的证券类私募机构。毫无疑问，部分证券类私募机构在规模、业绩等方面正面临着种种困境。01困境：业绩决定一切目前，广泛流传一种说法：“规模是业绩的杀手”。相关参考依据出于不少私募在规模小的时候表现惊人，但随着管理规模扩大，优势却难以延续。故而业内人士普遍认为业绩决定一切。中国基金业协会公布的最新登记月报显示，今年以来截至5月底，证券类私募管理规模较4月份下降197亿元，管理基金数量较4月份减少105只，而新发数量仅1092只，创近一年来的最低值。而与之形成对比的是，今年以来，新成立的证券类私募有17家，而股权类私募成立了42家。股权类私募目前的处境似乎比证券类私募稍好过一点。据报道，占比近80%的10亿元规模以下的私募仍在生存线上苦苦挣扎，但业内人士却表示对此情况已习以为常：“目前整个行业在重新洗牌，证券类私募缩水很正常。”九逸资产的基金经理蔡向春向《国际金融报》记者分析了证券类私募面临的困难：“第一，行情不好导致清盘，这是存量上的困难；第二，行情不好导致募资困难，这是增量上的困难；第三，资管新规**后机构资金的投出受到限制，也是增量上的困难。”对于追求绝对收益的私募来说，业绩决定一切，而规模确实在一定程度上影响了业绩。有分析人士认为，这是因为早在多轮牛积累了自己的一套生存法则。九逸资产也解释了其中的逻辑：“面对2月和3月的间断式下跌，百亿元级私募早些年建立了足够的‘安全边际’，加之所投更偏向于和流动性较好的股票，所以并未出现清盘迹象。但一些新成立的私募，不仅未建立其足够的‘安全垫’，为了扩充规模，还接受了高清盘线的资金，结果在市场调整中，就成为了被清盘的对象。”然而有业内人士却对“10亿元以下规模的私募艰难存活”的说法提出质疑。据私募排排网数据显示，今年以来收益率排行前十的1-10亿元规模的私募机构，今年平均收益率在24.63%至117.65%的区间内。而今年以来收益率排行前十的50亿元以上规模的私募机构，今年平均收益率仅在0.15%至8.08%的区间内。02出路：优胜劣汰，中长期利好值得注意的是，不少私募认为从短期来看，资管新规对于资金的收紧是目前面临的一大困难。上海某中型证券类私募解释了其中的原因：“合规性政策要求的提升会带来运营成本的显著增加。”但从长期来看，相关规定的**无疑是有利的。重阳投资在接受《国际金融报》记者采访时表示：“降低，中长期利好资本市场。短期来看，政策确实可能造成一定程度和某些领域的阵痛，这也是经济转型升级和挤掉泡沫过程中必经的过程。在夯实发展基础、筑牢风险屏障后，中国经济和资本市场将迎来更健康、更可持续的大发展。回顾历史，年A股市场波澜壮阔的正是得益于新世纪初国企改革和改革等一系列短期存在阵痛，但中长期影响深远的重大改革举措。”“我们认为投资者对监管的边际变化有一个逐步适应与自学习的过程，未来监管政策实施的协调性与有效性将进一步提高，投资者的适应能力也将进一步增强，监管对市场的影响势必会逐渐缓和。”朱雀投资则认为严监管会提升投资者的市场应对能力，同时对于未来市场也极为看好，“我们注意到19日大跌后，A股市场整体估值已低于2016年熔断后低点，不少行业估值甚至已创造或接近历史最低记录。从历史上看，在经济社会总体稳定的背景下，类似的市场带有情绪性的恐慌性大跌往往会为长期投资者提供买入优质标的的良机，我们内部的自下而上择股指标也显示出：目前指数已跌入较确定的绝对收益区域。”往期精彩回顾 《A股寻底私募业加速出清 逾三千只证券类产品消失》 相关文章推荐九：又获殊荣 荣获股债“双英华”!
　　5月24日，《》主办的第五届“英华奖”评选结果揭晓，大成基金再获殊荣，徐彦和王立分别获评英华奖“五年益类投资最佳基金经理”和“五年期纯债型最佳基金经理”！ 　　今年以来，大成基金已经在《中国证券报》的奖评选、《证券时报》的奖评选以及《上海证券报》的金基金奖评选中斩获合计十项大奖。继股债“双金牛”、股债“双明星”、股债“双金基金”之后，大成基金再度斩获股债“双英华”，这是市场对于大成基金权益和固定收益投资的普遍认可，也是大成基金投研实力的体现！ 　　数据显示，截至日，大成市场上唯一一只连续15年(2003年-2017年)获得年度正收益的公募基金。银河证券数据显示，截至日，大成债券A/B今年以来已经斩获4.94%的收益率，在89只同类型基金中排名第一；大成景兴信用债A今年以来收益率为3.73%，在89只同类型基金中排名第5。(数据来源：银河证券；同类指(一级A类))大成基金不仅在固定收益方面获奖不断，权益方面更是荣耀不止。以大成策略回报为例，分别荣获五年期开放式混合型持续优势金牛基金奖、五年持续回报积极混合型明星基金奖和五年期偏股混合型基金奖(颁奖机构：中国证券报，公布时间：日)。同时，该基金同时获评三大权威机构晨星、银行、海通的“三年期五星评级”。 　　银河证券数据显示，截至日，大成策略回报混合最近五年的收益率为169.94%，在291只银河证券分类偏股混合型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中排名第20；大成高新技术产业股票最近2年的收益率为56.88%，在112只银河分类标准股票型基金(A类)中排名第9。就是这样的长期优良业绩使得大成基金权益团队管理的产品成为各大评奖机构的常客。在投资者及行业从业者眼中，大成基金投研团队几乎成了一个“穿越牛熊从业超10年的老牌投资大佬+经验丰富的中层骨干+年轻富有活力的新生代”老中青三代有机搭配的基金经理“梦之队”。 　　大成基金立志成为大类资产配置的领跑者，全面打造多元化投资管理能力，形成了权益、固定收益、、、境外投资以及大类资产配置六大投资团队，全面覆盖各类。同时，大成基金一直致力于通过Fintech的手段加强投资管理和风险控制，给投资者带来更高效率的投资服务及更优质的投资体验。大成基金已经在、量化技术、等方面都进行了大量的投入和创新性的尝试。在新时代带来的新机遇下，大成基金更将立足全球视野、积极投入并引领Fintech的发展潮流，为推动在中的应用作出贡献。 (责任编辑：DF385)
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