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南财查询窝 轻松看涨跌恩瑞资本期货配资：美原油库存报告将给原油期货带来什么？
北京时间8月30日04:30和22:30将分别公布美国截至8月18日当周API和EIA原油库存报告，投资者可据此观察飓风哈维对美国原油需求和原油库存以及对原油期货的影响，并确认美国原油产量的变化及美国原油库存水平。那么美原油库存报告将会给原油期货带来什么呢？
8月29日亚市盘初，原油期货及格自隔夜低位小幅反弹。WTI 10月原油期货交投于46.81美元/桶附近，涨幅约为0.52%；布伦特11月原油期货交投51.58美元/桶附近，涨幅约为0.31%。因飓风哈维令炼油厂对美国原油的需求遭遇重创，隔夜美油跌逾2%。美元低位徘徊及OPEC有望延长减产协议的消息或为原油期货价格提供支撑。投资者需关注即将出炉的美国API和EIA原油库存报告。
8月28日美国WTI 10月原油期货电子盘价格收盘下跌1.05美元，跌幅2.19%，报46.81美元/桶；ICE布伦特10月原油期货电子盘价格收盘下跌0.30美元，跌幅0.58%，报51.61美元/桶。因飓风“哈维”仍滞留在美国能源行业的心脏地带，严重影响了当地的炼油产能，从而重创炼油厂对美国原油的需求，并引发了市场对原油供应过剩的担忧，美油周一收盘大跌逾2%，与布原油期货价格差拉大
飓风哈维造成大面积的洪涝现象，重创炼油厂对美国原油的需求。预计，如果这种影响持续，从过去飓风带来的冲击来看，将令美国国内原油库存增加140万桶/日，而汽油和其他馏分产品供应则分别减少615-785千桶/日以及700千桶/日。墨西哥湾沿岸炼油设施关闭，恐将导致美国原油库存再度回升，这盖过了飓风天气对美国原油产量的负面影响。
恩瑞资本称，沙特能源部长法利赫在7月减产监督会议上与俄罗斯能源部长诺瓦克讨论了延长减产协议至明年6月底一事。其中一位知情人士透露，沙俄两国还与其他海湾国家产油国就延长减产协议一事进行了讨论。
前美国能源部办公厅主任麦克蒙格尔(Joe McMonigle)接受采访时表示，他认为，在未来两周内，投资者将听到更多来自沙特对减产的口头支持。因为OPEC试图将该组织的减产协议延长至2018年3月之后。OPEC可能会释放出在11月的会议上继续延长削减协议的信号。但他预计，OPEC可能会维持现有的减产力度。
美元走软限制原油期货价格下行空间。周一美元指数跌至约16个月最低水平，市场仍围绕耶伦上周五(8月25日)在杰克逊霍尔全球央行年会上未就货币政策发表讲话一事而看空美元。通常情况下，美元走强，则会打压以美元计价的原油期货价格。美元走软，则在一定程度上支撑原油期货价格上行。
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今日搜狐热点来了，中国原油期货上线！这份最全交易手册请收好来了，中国原油期货上线！这份最全交易手册请收好格上财富百家号作者：Vision 对冲研投鹰眼团队来源：对冲研投（ID：hedgechina）上海国际能源交易中心的原油期货日终于正式上市交易，对冲研投以图表的方式制作了一份最新交易手册，力图通过最简洁的方式展示原油产业供需结构；价格分析框架；合约交易规则和可能的交易策略，供各位投资者参考。写在前面的话原油是世界上为数不多的“非同质性”(non-homogenous commodity) 大宗商品之一。由于原油的非同质性，如何鉴别原油的质量是决定原油价格的基本因素之一，原油有两个重要的物理和化学性质：轻和重、酸和甜。前者表现原油这一液体的比重，后者代表原油的含硫量高低。原油价格机制的一个非常重要的原则：比重轻、含硫量低的原油为上品。反之则为下品。各地原油现货如何定价，变成了一门专门知识。目前在世上基本采用两种原油定价方法：第一、官价OSP(Official Selling Price) 。第二就是标杆价格(Benchmark Price) 加上溢价(升水，Premium)或者折价(贴水，Discount)。对第一种方法不需做太多的解释，官价就是原油出口国国家的官方价格，比如阿曼苏丹国的官方原油出口价格，就是迪拜商品交易所阿曼原油期货的结算价格。第二种方法所说的标杆价格 (Benchmark Price) 是由世界三大基本原油价格以及几个重要的具有代表性的地区性原油现货价格构成。比如 Tapis Crude是东南亚地区原油价格的标杆。 Bonny Light 是西非地区原油价格的标杆。 Urals Oil 是俄罗斯原油价格的标杆。OPECReference Basket 是石油输出国家组织原油价格标杆等等。有了标杆价格之后，各个地区的原油价格就以对标杆价格的溢价(升水，Premium) 或者折价(贴水，Discount) 的形式表现出来。标杆价格是动态的，同时某一特定地区的原油价格对标杆价格的升贴水，也是在分分秒秒地变动。世界的原油价格就是这样根据供求关系，在相互关联的封闭的价格体系中不停的运动着。上海期货交易所原油期货明天将终于正式上市交易，对冲研投以图表的方式制作了一份最新交易手册，力图通过最简洁的展示原油产业供需结构；价格分析框架；合约交易规则等，供各位投资者参考。一、INE原油期货合约及主要交易规则图1：INE原油期货标准合约重要信息1：交易时间？原油期货自日起上市交易，当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，连续交易时间，每周一至周五21:00-次日02:30。法定节假日前第一个工作日（不包含周六和周日）的连续交易时间段不进行交易。重要信息2：有哪些合约？SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903、SC1906、SC1909、SC1912、SC2003、SC2006、SC2009、SC2012、SC2103。重要信息3：原油期货合约上市挂盘基准价是多少？SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。重要信息4：原油期货保证金和涨跌停板是多少？交易保证金为合约价值的7%；涨跌停板幅度为5%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的10%。图2:保证金收取标准一览境外特殊非经纪参与者、境外客户可以使用外汇资金作为保证金。以外汇资金作为保证金的，以中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价作为其市值核定的基准价，目前能源中心规定可用于作为保证金的外汇币种为美元，折扣率为0.95。当日闭市前外汇资金的市值先按照前一交易日中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价核算。每日结算时按上述规定的方法重新确定外汇资金作为保证金使用的基准价并调整折后金额。重要信息5：出现单边市时，涨跌停板怎么算？当某原油期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，D1交易日后的连续五个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日）出现单边市，能源中心将提高涨跌停板幅度和保证金水平，提高幅度如下表所示：图3: 单边市时涨跌停板幅度一览重要信息6：可以看到持仓吗？当某一合约持仓量达到20万手（双向）时，能源中心将公布该月份合约前20名期货公司会员、境外特殊经纪参与者的成交量、买持仓量、卖持仓量。重要信息7：持仓限额是多少？如图4所示重要信息8：交易手续费是多少？人民币20元/手，平今仓交易免收交易手续费。重要信息9：可交割油种及升贴水是多少？如图5所示二、与国际原油主要品种的对比图6:国际主要原油合约对比图7:换月方式对比三、原油期货定价与分析框架图8: 国际原油期货价格十年走势图图9: 原油价格分析框架重要信息10：如何看原油供给？由于石油是不可再生性资源，因此石油短期供给弹性较小，所以在没有新的大型油田被发现以及重大技术创新出现时，影响石油价格的最主要因素是石油市场的供与求的关系。石油的产出区域比较集中，作为产油国，尤其石油的净出口国的产量调整就对石油价格产生非常直接的影响，这反映的是石油市场的供应情况。其中影响力最大的就是石油输出国组织欧佩克（OPEC），目前该组织成员国共控制约占全世界78%以上的石油储量，提供的石油则满足了全球约40%的需求。欧佩克组织条例要求该组织致力于石油市场的稳定与繁荣，因此，为使石油生产者与消费者的利益都得到保证，欧佩克实行石油生产配额制。如果石油需求上升，或者某些产油国减少了石油产量，欧佩克将增加其石油产量，以阻止石油价格的飚升。为阻止石油价格下滑，欧佩克也有可能依据市场形势减少石油的产量。重要信息11：如何看原油库存？原油库存分为商业库存和战略储备，商业库存的主要目的是保证在原油需求出现季节性波动的情况下企业能够高效运作，同时防止潜在的原油供给不足，国家战略储备的主要目的是应付原油危机。各个国家的原油库存在国际原油市场中起到调节供需平衡的作用，其数量的变化直接关系到世界原油市场供求差额的变化。在国际原油市场上，美国原油协会（API）、美国能源部能源信息署（EIA）每周公布的原油库存和需求数据己经成为许多原油商判断短期国际原油市场供需状况和进行实际操作的依据。其中WTI 原油价格会受北美原油商业库存影响，布伦特原油价格会受OECD（经合组织）库存影响。重要信息12：投机、地缘、利率等因素如何影响油价？国际原油期货市场上，投机资本的操作是影响国际油价不可忽略的因素。原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原油价格有着10%-20%的影响力。尤其是某些突发性事件发生的时候，大量的投机资本便在国际原油期货市场上进行操作，加剧了国际原油价格的动荡。国际原油的市场价格的变化往往会受到地缘政治和产油国政局因素的影响。这种影响主要从两个方面发挥作用：其一，地缘政治冲突导致原油供给量真实下降；其二是地缘政治冲突导致国际原油市场对未来供给减少的担忧，但实际供给量没有减少。利率的上升会导致未来开采价值相对现在开采价值减少，因此会使得开采路径凸向现在而远离未来。高利率会减少资本投资，导致较小的初始开采规模；高利率也会提高替代技术的资本成本，导致开采速度下降，进而导致原油价格上涨。自然因素对原油价格也会产生影响，如美国的原油工业基地集中在墨西哥湾，而这一带恰是飓风多发地，一旦海上作业平台遭到破坏，油价就会被迫上涨。图10: 原油期货背后的现货属性图11:原油期货的价值锚定图12: INE原油期货交割流程四、原油行业基本知识图13:原油生产流程图14: 全球已探明石油储量情况重要信息13：全球石油资源分布情况怎样？从历年来看，由《BP世界能源统计年鉴2017》的数据可知，2006年的探明储量为1.4万亿桶，2016年的探明储量为1.7万亿桶，10年间年均增长2.3%，增幅显著。从地区来看，已探明石油储量中，地区分化比较严重，其中中东地区储量为0.81万亿桶，占全球总储量的47.7%；整个欧洲和欧亚大陆的储量为0.16万亿桶，占全球总储量的9.5%；中南美洲和非洲的储量分别为0.33万亿桶和0.13万亿桶，各占19.2%和7.5%；北美0.23万亿桶，占13.3%；亚太地区只有0.048万亿桶，占比为2.8%。增长速度最快的是中南美洲地区，近10年年均增长达19.7%。重要信息14：全球石油产量情况如何？世界石油生产和消费量总体呈现逐年增长的趋势，根据《BP世界能源统计年鉴2017》，2016年世界石油日产量为9215万桶/日，较2015年的9170万桶/日增长0.5%；较2006年的8249万桶/日增长了11.2%；较1996年的6985万桶/日增长了31.3%。从1997年到2016年的20年间，世界石油总产量年均增长1.4%。其中2009年的日产量为8122万桶/日，较2008年的8289万桶/日下降约2.0%，是全球经济危机造成需求减少的结果。从区域来看，世界石油产量主要集中在中东、北美、欧洲及欧亚大陆，2016年这些地区的石油日产量分别为3179万桶/日、1927万桶/日、1722万桶/日，分别占世界总量的34.5%、20.9%、19.2%。从各个国家2016年的石油产量来看，美国、沙特阿拉伯、俄罗斯、伊朗、伊拉克、加拿大和阿联酋，其石油日产量合计为5353万桶/日，约占世界总产量的58.1%。重要信息15：全球石油消费情况如何？从消费量来看，2016年世界石油消费量最多的五个国家分别为美国、中国、印度、日本、沙特阿拉伯，日消费石油共计4444万桶/日，约占世界消费量的46.0%。其中，美国是世界第一大石油消费国，2016年日消费石油1963万桶/日，约占世界消费量的20.3%；石油消费增长最快的是中国，目前已跃居世界第二大石油消费国，日消费量由2006年的743万桶/日增长到2016年的1238万桶/日，10年年均增长6.1%。重要信息16：中国石油消费情况如何？我国的原油生产主要集中在东北、西北、华北、山东和渤海湾等地区，消费 则覆盖全国，中心主要集中在环渤海、长江三角洲及珠江三角洲等地区。目前我国原油主要消费在工业部门，其次是交通运输业、农业、商业和生活 消费等部门。其中，工业石油消费占全国石油消费总量的比重一直保持在50%以 上；交通运输石油消费量仅次于工业，占25％左右。根据《BP世界能源统计年鉴2017》，2004年至2016年，我国原油产量 从 1.74亿吨上升至2.00亿吨，年均增长1.15%，为世界第八大产油国；原油消费量 从3.23亿吨上 升至5.79亿吨，年均增长4.97%，目前为世界第二大石油消费国。图15: 中国原油2017年产消量重要信息17：中国炼油能力如何？据安迅思调查数据显示，截至2016年底，我国国内217家炼厂（包含地方炼厂）合计一次原油加工能力达到7.85亿吨/年，同比增加2.55%。目前我国的 总炼油能力仅次于美国，占到全球炼油能力的16%。若不计地方炼厂（指无稳 定原油油源和稳定开工率的炼厂），我国主营炼厂的一次加工能力为5.58亿吨/ 年（11.16百万桶/天）， 总炼能同比有所下降，占到全球炼油能力的11.5%。此 外，合计135家地方炼厂一次加工能力在2016年底达到2.27亿吨/年，同比继续增 长10.96%，占到我国总炼能的28.9%。图16: 中国前十大炼厂重要信息18：进口保税原油成本如何计算？我国进口中东原油主要以普氏（Platts）的迪拜和阿曼原油均价作为价格基准，进口西非原油参照布伦特期货价格。进口保税原油的成本一般按照下列公式进行计算：进口保税原油成本=到岸价×汇率+其他费用汇率：按当天的外汇牌价计算；其他费用包括：进口代理费、港口费/码头费、仓储费、商检费、计驳费、 卫生检查费、保险费、利息、城市建设费和教育附加费、防洪费等。在上海国际能源交易中心进行交易的原油为“净价交易、保税交割”，即交易价格为不含增值税和关税的净价。如果将保税原油运输至境内，需按照下列公式对含税原油价格（人民币）进行计算： 含税原油价格=保税原油价格×（1+增值税率）×（1+关税税率） 增值税率：17%； 关税税率：最惠国税率为0，普通税率为85元/吨的计量税。五、初期参与实战交易要注意什么？图17: 2009年至今，原油及其他大类资产波动率对比图18: 谁在交易原油期货图19: 地缘政治对油价走势影响一览图20: 买、卖方市场的套利交易边界是怎样？重要信息19：交易一手原油多少保证金？按照交易规则计算（按最低保证金），交易一手原油SC1809合约需要保证金=416*800元。（注：期货公司一般会适当提高保证金比例）重要信息20：如何计算首日的理论价格？根据INE公布的可交割油种来看，七种油里有六种是中东地区原油，只有一种是中国当地原油。而我国目前原油进口依存度高达70%，也就是大部分原油是依赖进口。而进口的原油中，中东原油又占据了比较大的份额。因此，中国原油期货的定价基于中东原油价格是个非常符合逻辑的推论。六种中东原油中阿曼原油是上海原油期货的可交割油种之一，而阿曼原油有期货交易，即DME阿曼原油期货，在市场上公开交易，并且可以实物交割获得阿曼原油。理论上参与DME阿曼原油期货交易的产业客户均可以较低门槛获得阿曼原油实物。而上海原油期货的其他可交割品种，如迪拜、阿布扎库姆、巴士拉轻质原油等品种定价较为复杂，其价格也不容易获得。因此我们可以参考阿曼原油进行上海原油上市基准价和开盘价格的推算。确定定价计算的标的后，还需解决另一个问题，上海原油期货上市的最近一个合约是1809，半年后才交割，考虑到仓储或者持仓成本，需要找到相对应的阿曼期货合约。一般来说，阿曼原油从装运到入库交割需要大约2个月时间，这意味着SC1809合约需要参考阿曼七月份的原油合约。最后，我们还需计算阿曼原油从中东运到国内的成本，包括阿曼期货交割成本、海运费、保险费、损耗、国内交割、仓储费用等。昨日INE公布基准价格之后，外盘原油大幅上涨，截至收盘WTI主力合约收于65.74美元，涨幅2.24%；Brent原油收盘69.75美元，涨幅2%；DME阿曼原油七月合约收盘66.35美元。现在我们试算一下上海原油1809合约的理论价格。假设3月26日美元兑人民币为6.327，阿曼原油七月合约价格为66.35美元/桶，各种成本总和为2美元/桶。则SC1809合约理论价格约为：（66.35+2）*6.327=432元/桶。重要信息21：首日有何策略吗？INE公布的SC1809上市基准价为416元/桶，低于理论估算价格432元/桶，因此开盘后可能会出现上涨回归理论价格的情况。Reference：1. 上海国际能源交易中心2. 安迅思3. BP世界能源统计年鉴20174. 中信期货5. 兴业研究6. 中银国际期货版权声明：部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。联系方式：010-。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。格上财富百家号最近更新：简介:让您畅想思想与财富的盛宴作者最新文章相关文章& & 国际原油期货价格小幅收高，EIA公布上周美国原油库存减幅大于预期后，油价一度保持涨势，但由于油品库存出现激增，致使油价承压涨幅大幅缩减。
& & 今日EIA库存数据多空胶着，原油库存大降700万桶本已少见，但汽油与精炼油库存分别增加830万桶与1005万桶实属罕见，另外库欣库存增幅不俗。原油库存下降的利多影响完全被汽油与精炼油库存大幅增加淹没，因此油价在数据公布后呈下行走势。
& & EIA具体数据公布油价灵敏下挫
& & 具体数据显示，美国12月30日当周EIA原油库存下降705.1万桶，预期减少200.2万桶，前值增加61.4万桶;汽油库存增加830.7万桶，预期增加100万桶，前值减少159.3万桶;精炼油库存增加1005.1万桶，预期减少80万桶，前值减少188.1万桶。
& & 数据还显示，美国12月30日当周EIA俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加107.4万桶，前值增加17.2万桶;EIA精炼厂设备利用率为92%，预期为91.4%，前值为91%。
& & 数据公布后，美国原油下跌0.65美元，低见53.23美元/桶，后称窄幅震荡走势。布伦特原油下跌0.67美元，低见56.43美元/桶，之后也呈窄幅震荡走势。
& & 美原油供应有所缩减
& & 此外，美国原油产品四周平均供应量为1959.3万桶/日，较去年同期减少
& & 0.5%;除却战略储备的商业原油上周进口718.3万桶/日，较前一周减少98.4万桶/日;上周美国国内原油产量增加0.4万桶至877万桶/日;除却战略储备的商业原油库存减少705.1万桶至4.79亿桶，降幅1.5%。
& & 美国12月30日当周EIA原油产量引伸需求数据为1696.03万桶/日，前值为1684.5万桶/日;EIA车用汽油总产量引伸需求数据为946.13万桶/日，前值为1042.69万桶/日;EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据为399.21万桶/日，前值为538.27万桶/日。
& & 美国原油总库存居高不下后患无穷
& & 金融博客ZeroHedGE评美国上周EIA数据称，本次EIA原油库存降幅与今早公布的API数据一样，降幅大于预期;但是精炼油库存却大幅增加，增幅创2015年1月来最大，汽油库存增幅创2016年1月来最大;此外库欣地区原油库存连续7周增加，总库存升至去年5月来最高水平;美国原油总库存水平仍较5年水平高出35%，受此影响油价应声下挫。
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3.29日 美国原油库存不给面子，OPEC减产究竟何时
日期： 10:27
　　国际原油价格下跌，受美国原油库存意外增加影响。沙特和俄罗斯目前正寻求在更长时间内对全球原油供给实施管控。
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　　亚洲方面，中国原油期货推出第三天，交投仍然非常热络，但走势也相当震荡。以美元计价的话，上海原油价格明显低于布伦特，仅仅略高于美国原油。
　　截至发稿，美国原油期货跌0.93%，报每桶64.64美元；布伦特原油期货跌0.86%，报每桶68.85美元。上海原油期货价格收跌3.75%，报每桶410.4元人民币(6.8, 0.09%)。
　　交易员说，美国石油协会(API)周二(3月27日)公布，截至3月23日当周，美国原油库存增加530万桶至4.306亿桶。数据公布后，油价下跌。
　　官方的美国能源资料协会(EIA)库存报告将在周三稍晚公布。
　　2016年年中至今，美国原油产能已经跳升近25%至1040万桶/日，超过全球最大原油出口国沙特，直逼头号原油供给国俄罗斯近1100万桶/日的产能。
　　沙特阿拉伯和俄罗斯正研议一项历史性的长期协定，若能成局，石油出口大国对全球原油供应的管控可能会延长实施许多年。
　　沙特王储默罕默德&本&萨勒曼表示：&我们正努力从一项年度协议转变为一份10-20年的协议 ，目前在大方向上达成了一致，但是具体细节还有待商榷。&
　　自打本周挂盘交易以来，上海原油和布伦特原油价差从周一的1.6美元/桶升至周三的4.6美元，上海原油和美国原油之间的价差则从周一的3.1美元/桶降至目前的仅30美分/桶左右。
　　期货经纪商AxiTrader首席市场策略师Greg McKenna表示，他希望上海原油期货能够获得更多市场关注，并最终与现行两大欧美同类品种形成三足鼎立势头。
　　但他同时警告称，新品种上市初期往往会出现剧烈波动，随着时间的推移，市场能否继续保持现在的热度仍值得观察。
　　汇通软件显示，北京时间15:09，美国原油报64.82美元/桶，布伦特原油报69.07美元/桶。
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