投资私募基金 真的靠谱吗？|非财勿扰
在投资市场有一款神秘的产品，叫私募基金，它起源于美国。19世纪末20世纪初，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大项目和可能拥有潜在极大回报的新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这是私募基金的雏形。
近几年，中国内地私募基金发展极快，股权投资的收益十分丰厚。一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。因此受到不少内地高净值人士的欢迎，不过它潜在风险因素也极高，不少投资者几百万的投资血本无归的案例也层出不穷，我们要如何防范风险呢？本期节目我们就请到博大资本国际业务总裁温天纳先生带您深度解析私募基金！
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今日搜狐热点诺远资产推销的睿利X私募投资基金靠谱么？
前几天一位投资者朋友发信给我，告诉我他收到诺远资产向他推销的一个海外基金。让我帮他看看是不是可以考虑投资。
在这位朋友联系我以前，我没有听说过诺远资产的名字。于是我去谷歌上搜索了一下。根据其公司网站的介绍，诺远资产管理有限公司位于北京，是中国领先的综合性大型金融公司，业务涵盖资产管理和财富管理。
这位投资者收到的基金产品名叫“睿利X私募投资基金”。根据该基金的宣传材料，这是一个位于开曼群岛的私募基金。基金的管理人（GP）叫做HF Capital Management CAY, Inc，基金规模为1600万美元。最少认购额为100万美元。产品的期限为2+1+1，也就是说投资者的资金会被至少锁定2年，其锁定期可能延长到4年，资金在锁定期内无法赎回。
基金管理人的收费为典型的2/20，即每年收取2%的管理费，同时收取20%的业绩分成。同时，其管理费收的有点狠，前三年费用一次性收取。也就是说，如果投资者想要投资100万美元，那么他一上来就会被收取6万美元（2%X3=6%）的管理费，不管该投资到最后何时退出，有没有回报。
在收到这份基金宣传材料之前，我从来没有听说过HF Capital Management CAY这家公司。于是我去谷歌上搜索了一下。大家可以看到，在谷歌上根本搜不到HF Capital Management这家公司。唯一比较接近的，是一家叫做HF Asset Management Limited （汇福资产）的公司。但不管是HF Capital也好，还是HF Asset也好，都无法在谷歌上找到他们的公司网站。一般来说，如果一家公司连个正规的网站都没有，那么作为一个投资者我就会加倍小心。
那么这个基金投资的对象是什么呢？很简单，就是一家公司：美国“钢铁侠”马斯克（Elon Musk）创办的SpaceX。
SpaceX, 是马斯克创办的诸多科技企业中的一个。马斯克是创业界的传奇人物，曾经创办了Paypal, Tesla, Solarcity等非常有名的企业。2002年，马斯克创办了SpaceX。在创办该公司时，马斯克提出的目标是实现太空旅行，将人类送到火星上，并且殖民火星。
睿利X私募股权基金，仅仅是帮助投资者去购买SpaceX的公司股票，却要收取2%管理费/20%业绩分成这样奇高的费用，还有上面提到的那些“三年一次交清”的霸王条款。其基金管理人竟然连公司网站都没有。除了这些可疑之处，投资该基金还存在以下问题。
首先，这是一个风险非常高的投资项目。
2013年，马斯克自己在推特上发表声明宣称，SpaceX在短期内没有上市计划。SpaceX理想的上市时间是地球和火星之间的星际旅行成为常态，有固定航班。根据马斯克的愿景，SpaceX计划在2026年之前实现将人类送往火星。
我们假设到了2026年SpaceX真的可以实现星际旅行，把人类从地球送去火星。从第一次把人类送过去，到建立地球和火星之间的固定飞行路线，中间至少还需要5-10年（乐观估计）。也就是说，在未来10-20年，SpaceX几乎没有可能上市。因此如果投资者现在买入SpaceX的股票，那么在2年，或者4年后退出的唯一途径就是私下买卖。在私募股权行业工作过的朋友都知道，要想在一级市场卖出手中的股票，其难度有多大。
其次，从2002年以来，SpaceX的公司估值经历了火箭般的蹿升。
睿利X私募股权基金发出的宣传材料显示，从2006年种子轮开始，到2015年的G轮，SpaceX的公司股价上涨了接近200倍。在SpaceX成功回收了飞上太空的火箭后，其股价明显有了大幅度上升，因此可回收火箭技术的利好基本都已经体现在目前的股价里了。以大多数科技类创新公司的案例来看，很多时候公司股价也都消化了接下来几年的乐观预期。但是一旦这些乐观的预期无法得到实现，或者科技创新过程遭遇挫折，那么其公司股价大幅度下跌也是很有可能的。这是投资者购买任何科技股需要明白的最基本道理之一。
再次，通过支付2%/20%这样昂贵的费用来购买一支还没有上市的高风险公司的股票，投资者可能得到的回报和他承担的风险完全不成比例。
我们现在假设现在投资SpaceX，在未来4年其公司股价可以翻一番。四年后，100万美元变200万美元，是非常高的回报，足以令很多人动心。为了帮助投资者理解这个概念，我们暂且假设投资该公司可以获得如此高的回报。四年以后投资市值翻倍，大约相当于投资年回报20%左右（以复利计算）。
在过去5年（），美国股票市场标准普尔500指数的平均回报大约为每年15%左右。我们假设接下来4年的市场回报也类似。在这种情况下，投资SpaceX，投资者可以获得每年5%的超额回报（即超出市场平均回报的那部分）。
我们知道，投资者付2/20这样的费用去投资基金，其唯一的原因就是获得超过市场回报的阿尔法。因为如果想要市场回报，我完全可以去购买一个标准普尔500指数基金，其费用几乎可以忽略不计（0.05%）。因此在我们计算投资成本和回报时，关键要看该投资的超额回报在投资者和基金经理之间的分配情况。
根据上面提到的投资费用，每一年基金经理可以获得2%的管理费+3.6%的业绩分成（18%X20%=3.6%），一共5.6%。也就是说，投资SpaceX所获得的阿尔法（5%），全都进入了基金经理的口袋以后，投资者还要倒贴0.6%。基金经理对于投资者的压榨可见一斑。
这还只是比较理想的状态，即SpaceX的股价在四年后翻一番。假如SpaceX的股价在四年后不变，还是保持在目前的位置，那么基金经理的收入就是6%（因为前3年费用一次性收掉了），而投资者的回报就是负6%。这就叫做Head I win, tail you lose（硬币翻正面我赢，翻反面你输）。投资者承担所有的风险，而基金经理则旱涝保收。
有些投资者可能会说，我是马斯克的粉丝，我就是想要买SpaceX的股票。但是SpaceX还没有上市，有什么其他途径可以购买该公司的股票呢？我在这里向大家分享几个方法。
美国有个网站，名叫Equityzen，专门用来交易那些还没有上市的公司股票。
由于SpaceX还没有上市，因此对该公司股票有兴趣的朋友，只能去向SpaceX的员工购买内部股。如果有公司员工想出售他的SpaceX股票，就会在Equityzen这个网站上挂出来，公开出售。这是广大投资者想要购买SpaceX股票的方法之一，完全可以绕开上文中提到的那个收费昂贵的基金。
当然，在这里需要提醒大家的是，高科技公司股票有很大的投资风险。如果你觉得购买“钢铁侠”的股票肯定能赚钱，那我奉劝你还是别去考虑买这些股票了，老老实实放定存吧。
另一个方法，是购买那些和SpaceX在同一领域（航天科技）的公司股票。像美国的洛克希德马丁（LMT），波音（BA），和Orbital ATK （OA）等都是和SpaceX在同一行业内的竞争对手。这些公司起码已经上市，因此其投资风险要远小于还没有上市的SpaceX，流动性也要好得多。同时，如果航天科技取得突破，航天股受到市场追捧的话，这些公司的股票价格也都会上升。因此投资这些公司的股票，相当于间接投资SpaceX公司股票，投资者们也可以考虑。
经常读本专栏文章的朋友们都知道，我对金融界的那些“寄生虫”行为深恶痛绝。因此在过去我写了不少得罪人的文章。但是像上文提到的这个基金，实属我看到过的最不堪入目的金融“鸦片”之一。在这个产品中，基金经理旱涝保收，坐地收钱。而可怜的投资者，则在付出了高额的费用之后，还承担了全部的投资风险。这种不平等条约，实属罕见，大概也就只能忽悠一下那些不懂英语的中国投资者吧。
希望对大家有所帮助。
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今日搜狐热点私募基金骗局来袭，看好您兜里的钱！
今天刀姐说的这个事情可是个既高大上又时髦的事情——私募基金和众筹。不是说现在是个“人无股权不富”的年代嘛，估计稍微懂得一点投资和金融的人您一定听说过私募基金和众筹。刀姐在这里普及一下金融知识，这两种方式都是说通过把钱投资出去，然后换回投资回报。
刀姐要告诉你的事，这样的好事您可能就要随随便便的遇上了。有个叫“国宏金桥基金”的就是专门干这个高档生意的，拿人钱财帮人赚钱，人家投资那项目可高档了，什么镍碳电池项目啊，什么新能源汽车啊，都是高新产业项目。而且你听听人家那收入，国宏基金说，2018年上市后，所有的投资者可以拿到10倍以上的返利。
《北京市中喆（沈阳）律师事务所》
律师：曲莉雅
擅长：公司法、合同法、劳动法以及资本市场业务。
刀姐说到这，大家估计都听兴奋了，就这么好的投资项目，刀姐怎么不早点说呢？说到这，刀姐得先给大家普及一下什么叫做私募基金，来，咱们让律师讲一讲什么叫做私募基金？
私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金，然后将这些资金投向某个公司的股票股权。我国关于私募基金的法律法规规定，合格的私募基金的投资者应该具备相应的风险识别能力以及风险承担能力。投资于单只私募基金的金额不能低于100万元。投资者的个人净资产不能低于1000万元以及个人的金融资产不能低于300万元，还有就是个人的最近三年平均年收入不能低于50万。同时，私募基金最大的特点是不能公开对外宣传，而只能向特定的合格投资者进行定向宣传。
听律师说完，您是不是听出来点不对劲，这私募基金起点百万，又不让对外公开宣传，这怎么听着跟这国宏基金说的不一样呢？刀姐要告诉你，你得谢谢刀姐没早告诉你，因为这个所谓的“国宏基金”其实并不是真的私募基金，而是打着私募基金旗号的传销。从2014年开始，这个组织通过互联网平台缴费入会、发展下线获取返利的方式，在贵州、广西大肆发展会员，涉及传销人员2000余人。这个案件波及全国31个省区，涉案资金达到17亿余元的传销大案。
2014年2月，马某某以东方财星董事长、国宏发展院院长的身份，在北京召开“国宏金桥基金”动员大会，成立北京国宏金桥财星创业投资中心，东方财星是该基金的管理公司。会上同时任命了该传销组织的领导层“干部”。2014年3月，“国宏基金”以投资镍碳电池项目为名，与会员签订《借款协议》。说到这，其实有点投资常识的人听到这就应该知道不对劲了，投资怎么也得签一个《投资协议》，怎么能是《借款协议》呢？再看看他们的运作方式，您就更知道这是传销惯用的伎俩：“基金”每手3万元，交一手为信息专员，三手为信息主管，六手为信息经理，三十手为市级代理，六十手为省级代理。
2015年4月底，这基金的负责人对国宏基金进行封盘。5月，他们又以投资“中科泰能二期”、“国宏汽车”为名，打着众筹的旗号，进行第二阶段的传销活动。从2014年3月至2016年6月案发前，该涉嫌传销组织的会员人数达31700余人次，遍及全国31个省，共6级41层，接收会员资金17亿余元。
刀姐说到这，估计真买了国宏基金的人都得在家哭呢，其实他们说的那些什么高尖端项目哪有啊？都是假的，骗人的，说到底就是骗你那点人头费的！所以，刀姐一定要问问律师，这种情况下投资人还能不能拿回投资款?
投资人的办法不多，基本上只能报案并等到刑事的处理结果。由于这个案件已经被公安机关立案，如果受害人还想通过民事诉讼要求国宏基金承担返还投资款的责任将很有可能被法院依据民事诉讼的判决应以刑事诉讼判决结果为前提而中止诉讼。而此类案件往往犯罪嫌疑人获得投资款后都会将赃款挥霍掉，那么对于受害人来说想通过追賍弥补损失也是很难的。
听明白了吧，对于投资者来说这是损失惨重啊!不过刀姐这里还是想说几句往这里边扔钱的人，你说私募基金是啥你不明白，但是拉人头交钱，发展下线你还不明白吗?传销穿个马甲你就不认识了吗?你说编得谎言林林总总，但是归根到底不是换汤不换药吗?怎么就每换一种方式就屡试不爽呢?说到底，所有的这些骗术都是抓住了受害人同一个心理，想要低投入，高回报，贪念作怪啊!刀姐再重申一边，天上不会掉馅饼的，听到类似的情况，甭管是私募基金还是别的，您还是都乖乖的躲远点吧!
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今日搜狐热点济南元邦骗局
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济南元邦骗局详情介绍:
这个骗局普通人100%上当!快告诉你身边的人。来源:网络山东元邦投资集团有限公司总部位于山东济南成立于2010年初注册资本5000万元是一家以基金管，美国家庭一部分是通过养老金间接持有公募基金另外一方面美国家庭直接购买公募基金。就像2013年那次暴涨暴跌比特币涨到8000元后迅速跌到4300元。尽管过去一周波动，美国家庭一部分是通过养老金间接持有公募基金另外一方面美国家庭直接购买公募基金。就像2013年那次暴涨暴跌比特币涨到8000元后迅速跌到4300元。尽管过去一周波动，这个骗局普通人100%上当!快告诉你身边的人。来源:网络山东元邦投资集团有限公司总部位于山东济南成立于2010年初注册资本5000万元是一家以基金管欢迎转载收藏,请保留我们的版权 无翼鸟漫画
济南元邦骗局相关:史上最严监管年:2016私募基金生死劫
& & &2016年私募基金行业迎来史上最严监管年，一年的时间里，中国基金业协会对私募业密集修订了7个自律管理办法和2个指引，多方位、全维度地加强监管，高压监管下，私募机构备案门槛全面抬高，大批空壳私募被清理注销，非法失联私募机构也一一被列入黑名单，鱼龙混杂的私募基金业已发生巨变，私募基金管理人经历了大浪淘沙般的洗牌。
1日《私募投资基金管理人内部控制指引》
4日《私募投资基金信息披露管理办法》
5日《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》
15日《私募投资基金募集行为管理办法》
18日《私募投资基金合同指引》
15日《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》
2016年10月
24日《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》
&2016年11月
11日《期货投资者保障基金管理办法》及配套规定
《证券期货业信息系统审计指南》金融行业标准
15日《私募投资基金服务业务管理办法(试行)(征求意见稿)》
& 正在修订
《私募投资基金登记备案管理办法》
《私募基金从业人员管理办法》
《私募投资基金管理暂行条例》
& & &在私募基金行业长期处于野蛮生长，违约兑付、跑路事件不断的大环境下，今年以来，证监会连同中国基金业协会对私募基金进行了全方位监管。中国基金业协会对私募业密集修订了7个自律管理办法和2个指引，包括对私募管理人备案、风控、信披、基金合同、投顾管理、托管、外包、从业人员等多方面全维度地做出规范，形成了全方位的私募监管版图。
& & 通过透明的注册登记标准、明确的行业行为准则和有效的事中事后监测处罚，保障市场主体间的博弈秩序和博弈环境，让私募基金行业真正回归市场，行业发展终将步入健康轨道。
规模：9万亿元之后
& & &今年私募基金管理规模持续扩增，总规模已突破9万亿元大关。数据显示，截至2016年10月底，中国证券投资基金业协会已备案私募基金42263只，认缴规模9.13万亿元，实缴规模7.26万亿元。私募基金今年整体规模扩张源于大中型私募这几年发展很快，体现了强者恒强的态势。从2015年1月到今年10月，百亿元以上的私募已经从43家增长到158家，涨了2.7倍；50亿-100亿元的从60家增长到185家，涨了2.1倍；20亿-50亿元的从168家增长到453家，涨了1.7倍。
清盘：总数赶超2015全年
& & 数据显示，截至11月14日，今年以来清盘的私募基金数量达到2921只，其中有2209只产品清盘于上半年，赶超去年全年产品的清盘量。从清盘产品的投资策略来看，超七成的清盘产品为股票策略，宏观对冲策略由于本身产品基数较少产品清盘数量占比最低。
& & &事实上，今年上半年私募产品大批量清盘的原因主要有以下三点：首先是去年上半年牛市催化下私募数量激增，导致今年私募产品基数较往年大幅提高;其次，去年成立的大批结构化产品相继到期;第三，则是今年A股市场下跌过程中流动性丧失导致部分产品提前清盘。
空壳：超万家注销
& & &中国基金业协会统计数据显示，5月1日是私募基金管理人第一阶段注销&大限日&，共有1901家空壳机构被清理；8月1日是第二阶段注销&大限日&，有超过7800家既未提交法律意见书也未在协会备案私募基金产品的机构，最终被注销私募基金管理人登记。两批注销的私募基金管理人，以及期间主动申请注销登记的机构，备案新规实施后，累计超过1万家机构已被注销私募基金管理人登记。两个阶段空壳私募的注销工作将有利于保护私募投资者利益，提高私募基金行业机构的规范运作水平，也保障了合法私募基金管理人的声誉。
门槛：抬高后登记量锐减
& & &今年，在私募基金管理人备案登记门槛整体抬高的情况下，私募备案登记机构的数量也发生锐减。最新统计数据显示，截至11月14日，私募机构登记备案累计17794家，去年12月底为25005家，共计减少了7211家。随着一系列私募监管新规的发行，私募基金公司在中国基金业协会备案的速度明显放缓。另外，5月1日和8月1日，两个阶段空壳私募的清理，也是导致私募基金管理人整体登记备案数量锐减的主要原因之一。(来源：北京商报)
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