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&『原创』主题： 黎明前的黑暗?
&&发表日期： 20:40:35
头衔：钻石用户积分：7930
&&&&去年下半年以来，股市一直被3478点压制，屡次尝试突破都无功而返。我在去年8月预测指出：&现在是补底行情，未来一段时间，甚至直到年底，都是打底阶段。&现在看判断完全正确。
&&&&月初我认为，1月底、2月初新股发行可能会减缓，最迟春节前市场可能会向上突破。但是最近发行节奏丝毫没有减缓迹象，而且开始实施货币紧缩，加之外围市场形势恶劣，市场摇摇欲坠，有种陷入黑暗不见光明的感觉。这使我对前期的预测产生怀疑，并意识到管理层可能不希望股指期货推出时股指暴跌，就只有推出之前先跌，故我在1月13日《今天走势说明什么》中指出：&在股指期货确定推出日期之前，大规模做多要慎重，强力做多可能招致老大狠揍。&在1月16日《周评》指出&可以认为管理层不太认可现在就突破、暴涨，大家须克制冲动。&
&&&&不过，如此暴跌，还是始料未及！机构领会上意的能力、拍马屁的决心和行动令人瞠目！
&&&&但是，悲观是否必要呢？我们是否可以反过来想：既然管理层敢于大力度扩容、敢于收紧货币，那就说明市场不是缺钱，恰恰是钱太多，不得不提前采取措施、防患于未然。既然是人为打压造成的行情压抑，那后期一旦发行减缓、停止紧缩，行情是不是马上就会复活，甚至腾空而起呢？
&&&&考虑后期新基金发行可能加快，近期的黑暗有可能是被故意制造出来的。管理层和市场的博弈已经白热化，不用突然提高印花税的狠招，就用密集持续的发新股也能够迫使市场就范。管理层步步紧逼，大家只能节节后退，难道要逼大家都跳崖自尽？管理层敢于强力进逼，是因为认为下面有弹簧垫（经济形势健康向好），摔不死。但是不能否认，一定有人会摔晕。由于我看出市场有跳水的危险，故在1月23日《周评》中提醒朋友们&除了长线仓位，其他中短线仓位应进入止损、止盈预备状态。&
&&&&但是，现在是民间资本四处泛滥、国际资本虎视眈眈，就像持续下暴雨，洪水迅速上涨，即使拼命加高堤坝、扔沙袋，也难以堵住，而且水位越高，决堤时破坏性更严重。所以尽管拼命发行新股，在阶段时间内，那也是数量有限的，总会有发无可发的时候。除非股指期货推出，有了资金蓄水池，才会有效控制住可能持续若干年的资金泛滥趋势。
&&&&根据以往经验看，主力一定既来之则炒之，谁会已经谋划许久、进入许久，却甘愿无功而返？所以，报复性反攻随时可以产生（无业绩、无题材个股除外）。预计一旦主力暂时投降，市场破位，管理层也要抓紧休息、喘息一下，放慢发行节奏。此时，指数可能会止跌回稳。
&&&&也许，否极泰来的日子不远了。
文章不错(11)
&&帖子刷新
友情提示：已经获得本人新书《股市赢家兵法》的朋友请尽快看第七章、第九章和后记。第七章、第九章介绍了一些未来牛股，现在有的仍可介入，但随着时间的推移，有一些将失去最佳介入时机。
环顾真个A股，我还是看好600036。
俺今年总是赚了又亏了，恼火啊！
博士兄晚上好！
&不过，如此暴跌，还是始料未及！机构领会上意的能力、拍马屁的决心和行动令人瞠目！
=======================================================================
&&&&&&&&& 你不是特牛吗?五天的涨势都被你猜中了吗.连主力都要和你对着干了吗/你还有始料不及的事?
&&告诉你,我最看不惯你这号人.
&&&&&&&&& 你是人,不是神.股市里大浪掏沙,你可能连个沙都算不上.
勇气和智慧
以下是引用天下美女我最爱在 22:54:38的发言：
&不过，如此暴跌，还是始料未及！机构领会上意的能力、拍马屁的决心和行动令人瞠目！
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&&&&&&&&& 你不是特牛吗?五天的涨势都被你猜中了吗.连主力都要和你对着干了吗/你还有始料不及的事?
&&告诉你,我最看不惯你这号人.
&&&&&&&&& 你是人,不是神.股市里大浪掏沙,你可能连个沙都算不上.
你们厉害，我认栽！如此扩容，谁能预测到？我在证监会又没有熟人！
支持楼主，已经很不错了！
我的预测也错了！
没熟人就别把话说那么死.连最基本的大的趋势都没搞懂,还每天跑到这里卖书.不看你的书大家还好过点,看了你的书再看你的贴死的更快.
今早买了老是提示的中国国航、隆平高科、皖通高速，现已赚5%，十分感谢！
一旦主力暂时投降，市场破位，管理层也要抓紧休息、喘息一下，放慢发行节奏。
没有啊！还在批新股啊，活不了了啦！！！天哪，为什么这么狠啊！春节要和谐啊！！！
以下是引用alone8在 15:16:01的发言：
今早买了老是提示的中国国航、隆平高科、皖通高速，现已赚5%，十分感谢！
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期货交易的秘密：这篇文章可能让你的交易少走很多弯路
【学苑】期货交易的秘密：这篇文章可能让你的交易少走很多弯路&万浩明&（如果你还没有稳定盈利，你应该坚持阅读学习本板块）01期货交易的不是商品，而是人性 & &期货交易的到底是什么？为什么大多数的投资者仍然不能够稳定获利？而且不同的人在使用同一套交易系统时的投资结果却千差万别呢？&& & 绝大多数投资者的投资失败并不是应为他们缺乏交易知识，而是因为没有听从交易知识。一个好的方法最终会落实到使用方法的载体——人，才是决定交易成败的最重要的因素。& & 投资其实是一个心灵升华的过程，是一场自己与自己的较量，是人类不断超越自我，克服人类性格缺点的过程。很多情况下，人性往往对投资结果起着确定性的作用，其重要性甚至超过知识和经验的合力。& &我们的亏损是否是由于入市的时机选择不对，在巨大的浮动亏损的压力下因为恐惧斩仓于黎明前的黑暗；是否是由于贪婪，在对行情的判断正确、入市时机选择也较好的情况下不断加码，重仓出击，而在市场正常的回调当中败北。& &想想那些在失败的投资者难道不是满怀着对财富的渴望，在赚钱的头寸上长久地停留，以至于超过了合理的期望值；难道不是在价格下跌时满怀希望保留亏损头寸，痴等价格回升，而不愿止损；难道不是在机会来临时，一次重仓甚至满仓介入；难道不是试图抓住每次价格波动，而整天奔波于买卖之中呢。& & 交易中想赢怕输的心理，最终会导致交易的彻底变形。该拿的单子拿不住，该进的单子又迟迟下不了决心。所有这些人性的弱点才是影响我们期货操作成功真正的障碍。& & &期市的赢家，就是人生的赢家。期市的成败关乎品行的成败。&每一个想要投身于金融行业的投资者，都必须首先客服自己性格上的弱点，完善自己的品性，才能在金融行业持久稳定地获利。期货投资的成功是对完美人性的最高奖励。02期货交易的本质就是以不断的小额亏损来测试和捕捉大行情& & 期货投资是一项你不真正参与时相对简单，但是你一旦参与其中就相当复杂的金钱游戏。如果你想长久地生存、持续地获利，你就必须完全弄懂期货的本质，真正掌握一套适合自己的正确的投资理念和投资方法，那么金融市场就是你的提款机，否则就是吃钱的老虎机。& & 绝大多数人做期货是没有多大前途的，因为这种魔鬼技能太简单了，简单到大多数人都视而不见的地步。期货投资是一种原始的低层次的世界，人类总是用高级的眼光来看待低层次的世界。将无比简单的东西无限复杂化。这就是绝大多数人最终不能成功的最主要的原因之一。& & 不要总期望着要每一次都盈利，而是完全按照一套优秀的交易系统紧紧地跟随市场趋势，用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情。只要你有勇气并且不断地重复上述操作，你就一定能够战胜市场，积累财富。这就是期货的本质。& & 交易本身就是一个不断的试错过程，以较小的亏损换取较大的盈利。期货就是一种严格控制亏损比例，并紧紧地跟随市场走势，用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情的操作管理。& & 回顾以往的交易，亏损的发生绝大多数都是周期混乱、不按交易系统操作、大周期的下单点过早所导致的。所以只要固定周期，完全按照交易系统进行操作，只操作M120以内的周期，交易的亏损是不可能发生的。& & 交易系统设计的要点就是简单清晰，信号唯一，复杂的系统是根本不实用的。在高手眼中，即使是简单的MACD指标，同样可以盈利。只要你完全跟随MACD操作，并在交易中严格控制盈亏比，做到盈亏比为3:1或者更大，用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情。在投资高手手中，即使是正确率小于50%的系统，照样赚大钱。& & 但问题是，即使很多人知道了这个秘密后，却仍然赚不到钱，这时为什么呢？原因就是因为人类的天性：恐惧、贪婪、自作聪明和急功近利。投机就像山岳一样古老，所有市场上的期货品种K线走势都相差不大，因为K线走势的背后是一个一个独立操作的投资者，千百年来，人性没有变，K线的走势也不会变。所有的期货品种，都是趋势行情占大约30%，而横盘震荡占约70%，这就必然导致趋势型指标在行情横盘震荡时产生大量的连续亏损，此后，才能抓住一波大的趋势行情。但人的天性总是在系统出现不断亏损时感到恐惧，并且由于恐惧不敢紧紧跟随系统信号操作，甚至开始怀疑交易系统，终止交易。& & 有的投资者总觉得这样的赚钱方法太慢，总希望寻找一个更好更快的赚钱方法，就像猴子掰苞米，找到一个放弃一个，他们一辈子都在这种寻找中度过；——贪婪！还有的——自作聪明！对于一个已经验证成功的交易系统，最正确的做法就是放弃自我，完全按照系统信号进行交易，才能取得最大收益！所以，完全按照同一个指标（同一个时间周期），在设定合理的盈亏比的情况下，不要错过任何一个信号，用小额的亏损去测试捕捉大行情，这也是期货投资成功的秘密！ 1.波动的不确定性与趋势的稳定性期货让人难以捉摸的地方就在于：不确定性。期货交易的密码就在于：在不确定性中找到相对的稳定性。波动充满了偶然性，但波动区间却相对稳定。波动区间不容易被突破，一旦真正突破，往往意味着趋势的形成。波动变幻莫测，但趋势却具有相对的稳定性。趋势一旦形成就不容易改变，一旦改变就不容易再改变。不确定的、充满偶然性的表象背后有着相对的稳定性存在。如果在不确定性上折腾，内心就会随着价格的波动时时刻刻被煎熬着，只有有了相对的稳定性，操作才能变得轻松一些期货交易无非开仓、平仓、止盈、止损，无非顺势而为，无非截断亏损，让利润奔跑。但说起来简单，做起来难。而且要想真正认识到难点所在并非一朝一夕所能。本文就从一些简单的常识入手，给大家拨开迷雾，找到努力的方向，从而在成长的道路上少走弯路。2.开仓、止盈、止损的难点开仓信号，简单一些，看基本形态就可以了。难点在于：陷入了波动之中，却按照趋势交易的思路设立止盈止损，止盈往往无非吃到，而止损却会一次次被扫到，几次止损之后，即使吃到大趋势也无法弥补。波动有相对稳定的区间，如果用趋势交易的思路陷入波动区间之内，开仓和止损多少会带有追涨杀跌的性质，这就导致开仓和止损往往都恰好在最不利的点位上。而止盈，要么放在波动区间之外而无法打到，要么就是回撤之后利润所剩无几。解决的思路是：把波动看成一个区间，一旦发觉自己陷入波动，就先跳出圈外，静观其变。趋势有相对稳定的方向，波动有相对稳定的折腾空间，操盘必须学习的就是领悟这两个相对稳定的东西。所用到的技术无非：形态和支撑压力避开波动，把握趋势，利用支撑压力来止盈止损。不要参与波动，而要利用波动区间的相对稳定性，借助支撑压力而波动之外设立止损，通过止损给波动留下适当的折腾空间，把波动过滤掉。开仓的要领就是：不要急着开仓，冷静捕捉趋势形成的形态信号，并留意行情是不是陷入波动之中。如果是趋势行情，做对了，止损不会扫到；如果是波动行情，止损设立不当的话，就容易连续止损，几次止损就损失惨重，吃到大势也弥补不了止损的要领：止损要放在波动区间之外，这样才能避免被轻松扫到，在控制风险的同时，给波动留下折腾的空间，从而起到过滤波动的作用。波动区间有一定的稳定性，最怕追涨杀跌，开仓和止损只要追，在波动行情中，常常吃到的是最不利的位置，多在顶上而砍到底上，空在地板上而砍仓偏偏砍在天花板。更让人发疯的是，挂一个止损，很快就打到了，挂一个止盈却往往无法成交。做期货久了的人，相信都有这样的体会吧，好像市场总是与自己对着干。这种问题的答案是：波动区间有一定的稳定性。波动区间幅度有限，追涨杀跌自然容易抢到顶底。价格既然在波动区间内反复来回，止损设在区间之内，自然会轻松被扫。这样的止损只能白白带来损失，不能控制风险、不能过滤波动、不能验证趋势。止盈之所以打不到，原因也很简单，用趋势交易的思路在波动中折腾，止盈在区间之外，打到的概率自然很小了，而且要么打不到，打到了往往还会继续前进很多很多。3.盈利和亏损为什么不对称怕赔钱，一旦开仓，内心就异常紧张，一旦行情有一点不利，不给波动留下半点余地，立马止损。这种止损往往都是波动区间内的盲目止损，止损之后行情往往就会向原方向继续，于是心中无名火起继续追击。可惜的是，行情的特点是波动多、趋势少，追击往往追击在波动区间的顶底附近，也就是进场的最不利的位置，忍受不了波动，一会还得在波动中止损，因为不死心，于是会在追击中止损，从而抢到顶底附近的位置，这是把赔钱的效率最大化了。波动幅度虽说不大，但几次错在顶底附近，损失相当惨重，即使吃到大趋势也不一定能弥补。因为不会止损，设立的止损，既不能过滤波动，也不能防范风险，就认为止损是没用的，于是陷入另一个极端：死扛。错了不认输，死扛到底。股票可以套上十年八年，但期货只要重仓，一次趋势行情就足以爆仓。因为怕赔钱，如果死扛由亏损变成了盈利，第一时间想到的便是获利了结，落袋为安。即使想多等一会，但因为怕赔钱和落袋而安的理念，趋势的运行都是在曲折中前进的，回撤是家常便饭，这种惊弓之鸟的心态是经受不起回撤的威胁的，慌忙止盈往往止盈在最不利的位置上，让获得的利润最小化。这一常见的理念下，亏损是往最大化的方向努力的，盈利是往最小化的方向努力的。这种操作模式重复下去，无论操作多久，都是一个“赔”字。而且任何技术和理论都会被用来指导最大效率的赔钱。4.盈利的基本思路：截断亏损，让利润奔跑止损，大家都会说，但很少有人真正懂得如何有效止损。之所以不会止损，是因为没有认识到趋势、波动和波动区间的涵义。为什么很多人认为止损是无效的，而关键时候又吃不止损的大亏？为什么很多人止损，不但不能控制风险，反而带了严重损失？认为止损无效，原因是不会设立止损，止损放在波动区间之内，不给波动留下折腾的空间，自然会被波动一次次扫到，一错再错，而对过滤波动、判断趋势毫无帮助，反而带来一次次不必要的损失，同时因为设定的无效止损而认为止损无效，心存侥幸的时候便会不再止损，一旦逆势，损失惨重。盈利的要点就是：拿住盈利单。为什么拿不住呢？因为趋势是以波动的方式曲折运行的，一次又一次的回撤，让不懂得过滤波动的人落荒而逃。拿不住盈利单，控制不住亏损，不赔钱就没有天理了。领悟趋势的概念还不够，几乎所有人都知道趋势的存在，但能拿住盈利单的人却极少，原因在于：不懂得过滤波动。如何过滤波动？简单得很，设立止损就可以了。因为波动区间具有一定的稳定性，在波动区间之外设立一个止损便可以起到：过滤波动，给行情的回撤留下足够的折腾空间；控制风险，如果错了，损失的最大限度就是止损的幅度，不会造成不可控的局面。判断趋势，如果止损了，非常大的可能是趋势方向错了。截断亏损：也就是简单得没有人不知道的止损。（期乐会ID：qlhclub）止损需要设别波动区间，借助支撑压力这些期货人皆知的常识，设立在波动区间之外，这样的止损才是有效的。不容易被扫到，能控制风险，还能辅助验证趋势，并且帮忙过滤波动，实在是很能干的多面手啊。让利润奔跑：说起来简单得吓人：拿住盈利单就行。问题是，即使期货人都知道趋势这回事，但因为不知道波动区间的稳定性，不懂得过滤波动，就算知道趋势也拿不住单子，眼睁睁地看着趋势从自己的手中溜走。最后总结的时候还自我安慰，我知道这波趋势的，判断对了，只不过没拿住单子。只知道趋势，不知道波动，不懂得如何过滤波动，说止损，不过是自欺欺人，止损就能打残他；说趋势，也是自欺欺人，看得到，吃不到，即使做对了，一个回撤也把他吓跑了。趋势容易知道，但要驾驭趋势，不领悟波动区间的相对稳定性，并过滤波动，从而有效止损并处理好回撤，趋势是永远与之无缘的。谁都知道趋势，谁都知道止损，但会止损的极少，能拿住对的单子的也是少之又少。03只能给大家介绍最为简单的操作规则：1、寻机开仓。2、设立止损，损不过三。3、如果不碰到止损，死等到收盘平仓。开仓点位好，止损的设立就容易一些，也主动很多。开仓的技巧，依据基本的形态就可以了，当然如果有其他的自己得心应手的方法更好。止损点要设在波动区间之外，放在波动区间之内，只能造成无效止损，三次机会一会就用完了，止损带来损失却起不到控制风险的作用，更不能帮助过滤波动、验证趋势，白白损失而已。设定的固定周期（一天、一周、一月等）内的止损不得超过三次，以免频繁止损，带来严重损失。功力不足的情况下，设别波动并避开波动并不容易，借助止损次数的控制可以一定程度上起到避开波动、避免头脑发热盲目操作的情况。切记，止损必须放在波动区间外，给波动留下适当的折腾空间，这样才能有效控制风险，并起到一定程度的验证趋势、试探和避开波动的作用。拿住盈利单，没什么技巧，死等到底就是了。只要不打到止损，哪怕天塌下来，也要等到自己设定的固定周期的尾盘平仓。规则越简单越好，复杂了，对行情逼得太紧，不给波动留下折腾的空间，就拿不住单子了。辅助的止盈和平推：用固定的止损幅度，赌固定周期的k线实体的幅度。止损的最大幅度，不要超过平均可能盈利幅度的三分之一。如果行情比较极端，可以把止损位改成成本价附近的平推位。行情运行出比较大的幅度，为了在行情出现意外时也能守住一定的利润，可以在止损幅度两到三倍的地方设立一个止盈位，在行情突变时，确保一部分利润。此外，就只能在固定周期末的收盘平仓了。大概框架就是如此，不能太复杂，不然弄巧成拙，就无法操作了，陷入波动中止损是陷阱，盈利单也不可能拿得住。如果不能把握波动的规律，驾驭相对稳定的波动区间和相对稳定的趋势，那就只能用这种粗暴的方式对赌了。具体的细节，各人在这一原则下，根据自己的特点自行摸索。期货交易的基本要领，到这里就介绍得差不多了。止损设在波动区间之外而不是波动区间边缘，就包含了假突破的处理。假突破，自然不会突破很多，突破太多就是真突破了。假突破在趋势中途是最好的承接位，在趋势末端是最好的拐点信号。至于长影线的急进急退，出现这种意外的情况毕竟极少。出现这种意外，自然先离场，再寻战机。不去承受市场莫名其妙的冲击，一羽不能加，蝇虫不能落。波动区间的大小与操作的级别有关，波动和趋势也是相对的，在同一级别内考虑波动区间和趋势行情才有意义。相对于趋势，波动的幅度还是很小的。波动区间也有一定的规律，只是太复杂了，没有相应的技术和足够的动力是没法处理的，于是弄巧成拙，不如以拙破巧。一个拓展的区间如果细分，往往会形成三个层次，头-颈-头，和上横上、下横下的结构类似，或者说是结构的演化形式，这就是区间三调。领悟了这一点，波动区间内也是可以借助颈线上下边沿操作的。此外，波动区间具有相对的稳定性，还可以利用结构的特点取巧顶底。取巧顶底的办法：一、在区间的边沿附近提前挂单，成交了，往往就是顶底或顶底附近。二、波动中行情突然爆发，当爆发在一个价位停顿三五秒的时候平仓，抢到的基本上就是顶底了。就算是趋势行情，这样的点位也是阶段性的顶底，用炒单的思路操作的话，也能偷几个点出来。抢到顶底，肯定是比较常见的，只不过大家常常是抢反了而已。之所以容易抢到顶底，就是因为波动的这种特性。波动中一追击，十之七八追上顶底；反其道而行之，自然就可以取巧顶底了。另外，利用买卖价的波动挂单，买卖价各偷一个点，波动中利用波动偷点，利用回撤止盈偷点，这些都是炒单的思路，很好玩，有些炒单玩得好的，做得最多的事也就是偷点。
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　　本文来自微信公众号“中国证券报”
　　春节假期后的首个交易日，交易员们还没完全从假日中苏醒，期货市场就迅速沦陷，只留下屏幕前的一脸错愕。
　　一位交易员盘后的感慨代表了不少投资者的心情：
　　黑色系年前出现了诱多行情，当时的炒作资金在高位获利了结。料到了行情反转，但没料到跌幅这么大。”
　　业内人士指出，黑色各品种的基本面在春节前后发生了较大变化，节前多头的拉升已经使得期货基本平水现货，而节日因素使得库存大量累积，需求暂未兑现，这从开盘空头即大举进攻就可见一斑；央行的变相“加息”更使得行情愈演愈烈。
　　库存增加+流动性恐慌
　　2月3日，螺纹钢期货早盘跳空下跌3%，收报3113元/吨，日跌幅6.77%；热卷期货同样跳空低开，日内跌幅高达7.16%，领跌商品期货市场；铁矿石期货完全回吐节前一周涨幅，重挫5.41%；焦煤期货跌幅同样在5%左右。
　　2月3日黑色系期货表现
　　资金流向方面，据文华财经提供的数据，今天黑色系疯狂跳水的背后，15.7亿元资金仓皇出逃。
　　“黑色系大跌主要原因是近期基本面之差超出预期。虽说每年春节期间都会出现较为明显的库存上升，但今年节后的库存让市场大跌眼镜。”上海找钢网黑色产业投研院期货部总监周耀臣表示。
　　由于今年春节较早，库存累积提前又提速，市场本有心理准备。但数据显示：
　　节后钢厂建材库存较春节前增加173.23万吨，增幅达56.00%；社会库存方面，全国35个主导市场建材库存总量预估为913.58万吨，较春节前增加205.46万吨，增幅为29.01%。短短十天增幅之高超预期，导致今天各路做空平多资金踩踏，价格暴跌。
　　黑色系暴跌的另一个重要原因是资金层面的因素。
　　美尔雅期货产业经理饶子宜指出，今日开盘不久，央行就公布上调逆回购利率和SLF利率，春节前后央行两次变相“加息”表明今年的货币政策可能中性偏紧，金融市场去杠杆已经在进行。因此，节前资金涌入强势拉升的黑色系自然而然面临大失血。
　　永安期货研究院分析师王鹏还指出：
　　?从金融角度看，年初处于备货周期，因此“加息”可能推升备货成本，压低备货需求；
　　?更深层次的是，黑色品种需求主要来自基建和房地产领域，加息无疑将对这两大行业的需求有影响，进而影响黑色品种的价格。
　　BDI&十一连跌 “风向”早已生变
　　暴跌之前，“警报”早已拉响——波罗的海干散货指数（BDI）指数已经十一连跌。
　　BDI指数是一个航运指数，由几条主要航线的即期运费加权而成，可以看作是散装原材料的运费指数，也是反映国际间贸易状况的参考指标，与全球经济状况、原材料价格状况密切相关，素有大宗商品“风向标”之称。
　　自日触及1257点的年内最高点开始，BDI指数一直处于跌势当中，近期更是加速下挫。据中国证券报（公众号：xhszzb）记者统计，日以来，BDI指数累计下跌了16.49%。
　　2016年11月以来BDI指数走势
　　宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，近期BDI连续下跌，主要是春节期间到3月份旺季开启之前，中国下游诸多行业需求季节性弱势难以避免，因此海运活动下降，主要产品如煤炭、铁矿石等干散货进口有所放缓，这从需求端反映出了黑色系面临的下行压力。
　　一地鸡毛or黎明前的黑暗？
　　不可否认，“空袭”过后，多空博弈愈演愈烈。期货市场该怎么走，“商品牛”会否继续呢？
　　宝城期货金融研究所所长助理程小勇
　　当前有两大利多因素：经济周期性复苏尚未结束和通胀回升带来的投资需求；但还有三大利空因素：货币收紧对经济周期性复苏的拖累、海外贸易保护主义带来的全球经济复苏停滞，以及利润改善下工业产出持稳带来的供应端收缩力度不会继续放大。“强大的利空因素可能导致中期走势面临拐点，因此黑色系甚至大宗商品存在很大的回撤风险。”
　　美尔雅期货产业经理饶子宜
　　在春季开工前，黑色系料维持弱势。2月钢市供需矛盾较去年年底稍大，叠加资金因素，不排除市场有超预期的波动。之后在需求恢复和供给侧改革的拉动下，有望走出小牛市直至出现年内高点。
　　但从更长时间来看，高点后的黑色系可能步入较长时间的下跌，因为资金和供给侧的题材炒作完毕之后，受房地产和基建拖累，终端需求还是低迷。所以黑色系今年可能演绎前高后低的走势。
　　上海找钢网黑色产业投研院期货部总监周耀臣
　　2月“青黄不接”是正常现象。近期供应压力大，需求弹性弱，很多下游企业年前已部分补库或者按需采购，大部分贸易商已一定程度参与了冬储，因此节后集中大幅补库的情况不及往年。而近期钢材库存的大增让下游也更谨慎。同时，在紧绷的资金市场氛围下难有大涨。
　　但需要看到，高层强调继续深化供给侧结构性改革，后期将持续打击地条钢、调整煤炭开采时间等，随着政策落地及需求的季节性释放，价格也将逐步企稳，走出目前的“黎明前黑暗”。
　　本文来自微信公众号“中国证券报”
责任编辑：许孝如 SF185}