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明星货币日元要涨到何时，日本央行不如美联储打压管用？
来源：智通财经网&&&
作者：佚名&&&
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　　日元是2016年的明星货币，过去三个月，日元兑美元汇率上涨9%，年内上涨20%。日本央行的宽松措施似乎对打压日元并无甚效果，那日元会继续涨下去吗，日本央行会一直任由日元上涨吗？
　　日元走强，对美国一些跨国公司而言是利好，如科技公司惠普和汽车制造商通用汽车，它们曾经抱怨日元贬值给日本竞争对手带来更多出口优势，造成不公平的竞争环境。
　　不过随着日元升值，策略师也越来越怀疑日本央行和财政部控制和逆转日元走势的能力。
　　法国兴业银行分析师Olivier
Korber称，1月，日本央行推出的负利率工具并未削弱日元，已经宣布的量化宽松政策和财政刺激计划的边际效应递减，日本政府债券市场也在枯竭，因此逆转日元的上涨态势非常具有挑战性。
　　1月，日本央行推出震惊市场的负利率政策，本想打压日元，但日元却强势走高。这不禁令市场质疑日本央行是否还有充足弹药对抗已疲软多年的经济和走强的货币。
　　不过，日本央行可以再试一次“大宽松”。
　　近期，日本央行行长黑田东彦称，负利率有进一步下调的空间。他也有可能在9月将每年“基础货币”80万亿的规模再度扩大。
　　然而，这也可能无法真正打压日元。
　　东京三菱日联银行驻伦敦策略师Lee Hardman预计，日本央行不会在9月进一步释放宽松政策，且即使释放了，在打压日元方面也难有成效。
　　最近，日元在市场平静期内也在猛涨。从历史经验来看，当市场波动性较低时，投资者卖出日元，而在风险较高期间，投资者则将日元作为避险资产而买入。
　　还记得英国退欧时恐慌的日子吗.在全球市场抛售之际，日元飙升。但是现在随着股市回升，美股屡创新高，日元反而走强至英国退欧公投时的水平。
　　BK资产管理董事总经理Kathy Lien称，在CBOE波动指数创多年低点时，日元飙升，这确实十分罕见，这意味着波动性本会更大。
　　那什么因素会阻碍日元上涨呢.
　　一个是央行干预，上一次日本央行大规模干预还是在2011年，当时日本央行抛售日元，但最终并没有产生太大效果，市场影响也十分短暂。
　　Lien和其他策略师称，95关口是可能触发日本央行干预的关键点位。
　　不过，由于美国总统大选结果即将出炉，这一次日本央行可能避免干预以打压日元。美国两党在贸易保护主义方面都提出了观点，特朗普尤其提出，中国和墨西哥操纵货币以便出口。因此在美国大选前，日本当局可能避免干预货币。
　　另一个打压日元的因素则是美联储。如果美联储主席耶伦在周五的全球央行年会上释放加息信号，则可能推动美元全线走高，其中包括美元兑日元。同样，若美国经济数据表现强劲，也可能会对日元带来相同影响。
　　截至北京时间10:31，美元兑日元报100.47。
责任编辑：cnfol001
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日元超强涨势研判——多方“过头了”还是真会涨到105
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如果美元/日元跌破4月低点107.63，则汇价的下一站将是106.65，该位是2011年-2015年的38.2%斐波那契回撤位。
FX168讯 在周四(4月28日)日本央行(BOJ)会议结束后不超过3分钟，承受全面抛压的/暴跌300点，日元升势也在各大交叉盘蔓延。美元/日元崩盘的原因是日本央行未能满足市场预期的“胃口”，原本投资者指望央行能够增加刺激和指示，但当局只是希望在继续加大刺激力度之前观望负利率如何影响经济。隔夜3%的跌幅压制美元/日元逼近4月稍早创出的18个月低点，许多反向操作者观察日内的行情变化，并判断市场是否对日本央行的姿态反应过度。最近一次日元如此大张还要追溯到去年8月底中国股市的崩盘，同时行情引发地区经济增长的担忧，投资者当时也质疑美联储9月提高利率的可能性。然而眼下的市场背景迥然不同，近期市况稳定，风险规避情绪相对有限。日本央行的评论暗示，日本央行不急于增加刺激，但降低了和经济增长的预测，并延后了预计到达目标的时日，央行立场依然温和。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)担心消费者支出、产出和出口疲弱，并警告说，日本央行仍有可能动用所有三大货币工具——质量、数量和利率。换句话说，日本央行今年仍有望增加刺激，尤其是在数据表现疲软的情况下。但仅凭对于日本央行再次放宽货币政策的预期恐怕不能断定美元/日元就无法进一步走跌。日本央行会议流露的主要提示是，当前央行没有感觉到太大的干预压力，使用货币政策或货币干预扭转经济。他们感觉已在货币政策调整方面做得足够多，并希望观察经济回馈。美元/日元4小时图 FX168财经网制作如果日本央行4月会议不采取行动，并放任日元上涨而不干预，有市场人士预计，除非美元/日元跌至105，否则当局不会出手。央行委员们显然是把经济刺激的接力棒传交给安倍首相和政府，向其施压更为激进的财政刺激。如果美元/日元跌破4月低点107.63，则汇价的下一站将是106.65，该位是2011年-2015年的38.2%斐波那契回撤位。法国农业信贷银行(Credit Agricole)G10货币外汇策略师主管Valentin Marino在分析报告中指出，日本央行(BOJ)出人意料地维持现有利率政策，主流观点是其不但需要更多时间来评估最近宽松对经济的影响，而且想更多地摆脱市场的作用。安倍经济学顾问近期曾表示，他希望央行在上半年就行动，但不确定会选在4月还是6月，又或者在市场波动变大的情况下在5月召开紧急会议。若如此，一旦市场失控，相信央行还是会在当中有所动作。从这个角度看，宽松预期不太可能进一步下降。综上所述，有理由相信美元/日元不存在更多持续下行风险，尤其是投机性寸头大量做多的情况下。北京时间7:51，美元/日元报108.08。
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